科创芯片ETF指数表现 - 9月24日开盘跌0.46%至1.520元 [1] - 近一个月回报率达16.96% [1] - 成立以来累计回报率为52.79% [1] 成分股价格变动 - 中芯国际跌1.27% 海光信息涨0.52% 寒武纪跌1.51% [1] - 澜起科技跌1.04% 中微公司跌2.81% 沪硅产业持平 [1] - 芯原股份跌2.78% 恒玄科技持平 华海清科涨0.45% 思特威跌0.71% [1] 基金产品信息 - 业绩比较基准为上证科创板芯片指数收益率 [1] - 管理人为鹏华基金管理有限公司 [1] - 基金经理为罗英宇 成立日期2025年7月16日 [1]

关联个股： 券商研究方面，国盛证券指出AI存力领域存在三重逻辑，相关标的覆盖存储模组（香农芯创、江波龙 等）、存储芯片（兆易创新、澜起科技等）、半导体设备（中微公司、北方华创等）及材料（雅克科 技、鼎龙股份等）环节；浙商证券则强调2025年电子行业将受益于AI云侧端侧突破与国产化共振，重 点关注存储领域HBM4溢价预期及定制化存储应用场景扩张，同时晶圆代工环节中芯国际等企业在先进 制程突破及产能扩张进展值得跟踪，封装测试领域长电科技、通富微电等厂商在先进封装技术的客户导 入情况或成为关键变量。两家机构均聚焦半导体产业链中与AI强相关的存储、制造及封装环节的技术 升级与国产化替代趋势。 消息面上，1) 西部通信及华为均提及OCS技术加速发展，谷歌部署万台级OCS光交换机应用于AI训 练，带动产业链企业如腾景科技、德科立等；2) 中信电子强调刻蚀设备需求受存储及逻辑芯片技术升 级驱动，国产化率有望提升，涉及中微公司等半导体设备商；3) OpenAI计划加大AI芯片及数据中心投 资，立讯精密获其硬件合作订单并布局AI服务器配套，包括光模块及连接器产品。 科创芯片ETF指数（588920），半导体ETF（159813 ...

寒武纪业绩与产品进展 - 公司Q2营收同比增4425%至17.69亿元 净利率达38.57%创新高 [1] - 思元590芯片在大模型训练领域实现规模化应用 [1] - 存货及合同负债数据预示未来增长潜力 [1] 液冷技术市场发展 - 液冷技术渗透率或从5%提升至35-50% [1] - 冷板式技术占据市场主导地位 [1] - 中国厂商凭借价格优势扩大二次侧管路供应份额 [1] - 高算力芯片需求成为核心驱动因素 [1] 覆铜板行业动态 - 南亚CCL全系列产品涨价8% [1] - AI应用推动高速覆铜板需求增长 [1] - 生益科技等中国企业实现海外市场突破 [1] 半导体市场表现 - 科创芯片ETF指数(588920 SH)上涨5.50% 关联指数科创芯片(000685 SH)上涨5.81% [1] - 寒武纪-U上涨6.62% 澜起科技上涨11.34% 中芯国际上涨5.31% [1] - 翱捷科技-U大涨20.00% 晶晨股份上涨13.47% [1] 先进封装技术演进 - AI算力需求激增推动先进封装技术加速迭代 [2] - 台积电CoWoS平台通过2.5D封装实现逻辑芯粒与HBM超高密度互连 [2] - 该技术已成为英伟达 AMD等AI芯片厂商主流配置 [2] Chiplet架构优势 - Chiplet架构通过异构集成降低制造成本约13% [2] - 该架构结合CoWoS封装在高端算力芯片中形成显著性价比优势 [2] 存储产业链协同 - 存储产业链与先进封测产生协同效应 [2] - 具备双能力企业通过主控芯片设计 晶圆级封装等技术强化竞争力 [2] - 重点领域包括嵌入式存储和企业级存储市场 [2]

技术进展与市场影响 - DeepSeek推出MKFP8+UE8M0技术 通过优化FP8格式提升算力效率 利好支持FP8的国产芯片厂商如寒武纪和海光信息 [1] - 华为下一代芯片910x拟支持FP8精度 寒武纪690等国产芯片已适配该技术 华为软件生态优势显著 [1] - DeepSeek V3.1的UE8M0 FP8格式可动态优化计算资源 缓解国产AI芯片算力瓶颈 叠加供应链完善 下半年国产算力链预期向好 [1] 市场表现与数据 - 截至08月22日09:31 科创芯片ETF指数(588920SH)上涨2.10% 关联指数科创芯片(000685SH)上涨2.48% [1] - 主要成分股中 寒武纪-U上涨6.08% 海光信息上涨4.35% 中芯国际上涨2.58% 芯原股份上涨5.90% 翱捷科技-U上涨3.58% [1] 行业结构与技术路径 - 算力芯片市场正迎来重构契机 ASIC、FPGA、CPU、GPU基于性能与场景的差异化定位构建多层次算力体系 [2] - ASIC凭借低功耗与高定制化优势在AI边缘推理等场景占据能效成本优势 FPGA则以灵活性适配中小规模应用 [2] - 联芸科技通过PCIe Gen4主控量产及AIoT芯片延伸 推动存储主控技术迭代 [2] - 高算力芯片与存储组件的协同构成端侧AI硬件核心 为智能终端提供完整解决方案 [2] 关联产品与个股 - 关联产品包括科创芯片ETF指数(588920) 半导体ETF(159813) 大数据ETF(159739) 港股科技ETF(159751) 电信ETF基金(560690) [3] - 关联个股包括寒武纪-U(688256) 海光信息(688041) 中芯国际(688981) 澜起科技(688008) 中微公司(688012) 芯原股份(688521) 沪硅产业(688126) 恒玄科技(688608) 晶晨股份(688099) 华海清科(688120) [3]

市场行情与资金驱动因素 - 当前行情由增量资金驱动 电子等成长板块受基金回本抛压影响有限 日均影响1.5-2亿人民币 [1] - 市场风格转向公募和机构主导 对科创芯片等科技板块形成支撑 [1] - 科创芯片ETF指数(588920.SH)上涨2.10% 关联指数科创芯片(000685.SH)上涨2.64% [1] 芯片产业链需求与政策动态 - 国产算力预期差再度被提及 叠加3D打印液冷技术等新兴应用探讨 提振芯片产业链需求预期 [1] - 301调查涉中国成熟芯片结果或于9月23日前公布 科技管制与关税政策可能引发市场波动 [1] - 特朗普政府拟暂停24%对等关税至11月10日 短期压力可控 [1] 半导体技术发展与国产化进程 - 端侧AI芯片体系由端侧SoC、存储芯片、传感芯片和智能模组组成 存储芯片面临容量、速度和功耗的多重挑战 [2] - 联芸科技形成SATA至PCIe 4.0产品谱系 其无外置缓存的PCIe 4.0主控MAP1602面向轻薄本与前装市场 同时布局AIoT信号处理与传输芯片 [2] - 半导体自主可控主线受关注 国产AI算力芯片持续迭代 供应链配套能力增强 模拟IC领域呈现量增价稳趋势 车规级产品进入替代窗口期 [2] 个股与ETF产品表现 - 寒武纪-U上涨6.63% 芯原股份上涨19.42% 海光信息上涨2.25% 盛科通信-U上涨13.51% 中微公司上涨1.61% [1] - 关联ETF产品包括科创芯片ETF指数(588920) 创业板新能源ETF鹏华(159261) 半导体ETF(159813)等十余只基金 [3] - 关联个股涵盖寒武纪-U(688256) 海光信息(688041) 中芯国际(688981) 澜起科技(688008)等芯片产业链企业 [3]