行情回顾 - 市场全天震荡调整 创业板指午后跌超2% 沪深京三市超3300股飘绿 成交额达2.17万亿[1] - AI硬件股下挫 光模块个股青山纸业跌停 AI应用方向游戏个股吉比特跌停[1] - 半导体板块出现分歧 华虹公司大涨创新高 但立昂微 凯美特气双双跌停[1] - 风电板块逆势大涨 威力传动 吉鑫科技等涨停[1] 风电板块 - 风电板块大涨 吉鑫科技 嘉泽新能2连板 威力传动 明阳智能等涨停[4] - 中国宣布2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上 力争达到36亿千瓦[4] - 摩根士丹利预计中国十五五期间风电装机将加速 年均新增装机超110吉瓦 2028-30年达到约120吉瓦[4] - 深远海海上风电开发管理办法预计2025年第四季度或2026年第一季度出台[4] - 太原重工涨停 最新价2.71元 涨跌幅10.16% 流通市值90.33亿[5] - 方正证券预计十五五期间近海项目开发约52GW 26-29年国内海上风电近海支持约13GW年均装机[5] - 全球深远海风能资源技术可开发量超过710亿千瓦 其中深远海占比超过70% 中国深远海风能资源技术可开发量超过12亿千瓦[5] - 长城证券认为国内风电开工建设加速 产业链排产出货良好 2025年上半年海上风电并网同比高增[6] - 招投标制度改革有望带动风机价格持续回暖 大型化趋势和新技术应用打开整机发展空间[6] 国产芯片板块 - 国产芯片板块活跃 养元饮品3连板 祥龙电业2连板 合肥城建 华建集团等多股涨停[7] - 长江存储科技控股完成股份制改革 旗下长江存储为国内唯一3D NAND原厂 估值1600亿元[7] - 摩根大通将2025-2026年全球存储市场总体有效市场规模预测上调6%至24% 预计2027年市场规模达近3000亿美元[7] - 3纳米制程CPU价格比前代上涨约20% 2纳米制程将再增加逾50%售价[7] - 华建集团12天6板 最新价23.71元 涨跌幅10.02% 流通市值225.98亿[8] - 东海证券表示AI热度持续高涨 存储需求攀升 到2026年供需缺口可能进一步扩大 出现全面短缺[8] - 闪迪连续调价强化第三季度NAND价格上涨预期 前四大NAND生产商预计跟进涨价[8] - 平安证券指出HDD制造商未进行产能扩张 出现市场供应紧张 产品交付周期延长至52周以上[9] - 英伟达Blackwell平台2025年二季度规模化出货 企业级SSD合约价2025年四季度有望环比增加5%-10%[9] - QLC SSD出货量有望2026年迎来爆发式增长[9] - 全球半导体晶圆厂产能持续增长 2024年3150万片/月增长至2025年3370万片/月[9] 新能源汽车板块 - 新能源汽车概念大涨 浙江仙通 天汽模 芳源股份等涨停 塞力斯盘中涨停创历史新高[10] - 全新问界M7上市 5分钟大定突破10000台 1小时大定破3万台[10] - 塞力斯最新价157.22元 涨跌幅5.77% 流通市值2373.68亿[11] - 湘财证券表示智能化技术加速落地 部分车企处于新品周期与技术周期共振阶段[11] - 政策对汽车消费持续支持 新能源汽车渗透率不断提升[11] - 智能化零部件如智能座舱 HUD 线控制动等渗透率快速提升[11] - 新能源汽车带动动力电池 电驱动系统等零部件需求增长[11] 其他活跃板块 - 环保 军工等表现较为活跃[12] - 有色金属板块精艺股份 丽岛新材等活跃[14][15] - 机器人板块万向钱潮 深华发A等活跃[14] - 东数西算/算力板块中嘉博创活跃[15]

一、行情回顾 市场全天探底回升，三大指数小幅上涨。黄金股集体大涨，湖南白银涨停。消费电子板块走强，立讯精密等多股封板。芯片板块延续强势，德明利涨停创新 高，中芯国际、海光信息、江波龙等均创历史新高。机器人概念股继续活跃，首开股份录得14天12板。下跌方面，影视股集体调整，中国电影等跌停。个股 跌多涨少，沪深京三市近3200股飘绿，今日成交2.14万亿。 二、当日热点 1.存储 存储概念今日大涨，德明利2连板，万润科技、聚辰股份、开普云等大涨超10%。 除了连续的涨价催化外，摩根士丹利近期又发布报告，将存储行业的评级从"中性"上调至"有吸引力"，认为行业将迎来一波超级周期。 其表示，尽管HBM存在价格竞争和市场份额变动的风险，但整体存储行业将在2026年出现供需错配，推动价格上涨和资本开支上升。如AI推动的高密度 QLC eSSD需求激增，2026年新订单可能相当于2025年全年市场规模。 | 理由 | | | 海外大行称存储迎来超级周期；美股存储龙头集体创下历史新高 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股票名称 | | 最 ...

今天市场给我的感觉还是萎缩，其实说白了就是赢家已经离场休息过长假了，剩下输家还在场内挣扎回本，为啥这样说？今天成交量比上周五还要少，要知 道每周五市场都是相对谨慎，周一相对乐观。现在较乐观的周一都缩量了，可以预期本周又是各位大聪明提前离场回避长假风险的情况，下一周反而更安全 一些。有人说今天科技不是涨了吗？这不是主力进场信号？今天的科技当然涨了，但大家看到什么板块下跌了？是6连阴的白酒继续下行，农业，医药、银 行、保险这些消费、红利在走弱，资金流向是出消费、红利，进科技，所以我觉得更像是输家在节前做最好的努力，真正的大主力都已经休息了。如果没有 意外，明天还得是震荡市，科技可能继续涨，资金来源就是消费与红利。对于这种玩法，我们并没有天眼，不知道明天的涨跌，也不能说些什么，只能说主 线要抓住，仓位配置要合理，即就算长假8天外出旅游出了重大利空打击也睡得着的水平，那科技节前到底涨不涨，涨多少，其实已经不重要了，真正的主 占场应该会在节后启动。 中线策略分析：【整体情况】 今天买盘力量1990+，资金在流入，但力度与上周五天没有区别，并不能说是强势市场。卖盘方面360+，在散户抛压的范围内，资金在流出但不多，机构风 ...

市场行情分析 - 本轮行情由机构抱团主导，涉及多个景气板块轮动，包括医药、科技、稀土、CPO液冷、国产芯片、储能和固态电池 [1] - 景气赛道数量增多导致共识度摊薄和波动加大，投资者需在不同赛道间切换以避免踏空风险 [1] 中证科创创业50指数概述 - 中证科创创业50指数（931643）从科创板和创业板选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券，反映代表性新兴产业整体表现 [2] - 该指数整合创业板和科创板龙头公司，实现1+1>2的效果，涵盖CPO（AI）、储能电池、国产芯片和医药生物四大景气方向 [3][6] 指数业绩表现 - 自7月行情启动至2025年9月11日，双创50回报率达53.54%，区间年化回报达438.25%，超越创业板50（48.82%）和科创50（32.15%） [5] - 近三年内双创50回报率为32.82%，年化回报8.96%，持续优于科创50（28.27%）和创业板50（25.74%） [4] 行业分布优势 - 双创50指数行业分布均衡，覆盖CPO、储能电池、国产芯片和医药生物四大方向，在本轮行情中保持较高胜率 [6] - 均衡配置价值提升，节奏从被动转向主动，减少因单一板块波动带来的持仓心态影响 [7] 相关ETF产品分析 - 易方达中证科创创业50ETF（159781）和华夏中证科创创业50ETF（159783）规模断档领先，管理费+托管费合计0.2%为同类最低 [8] - 易方达产品近一年回报率达108.95%，超额收益66.2%，体现优秀基金管理能力 [8][9] - 招商中证科创创业50ETF（588300）夏普比率达2.21，风险控制表现突出 [8] - 广发中证科创创业50增强策略ETF（588320）为指数增强产品，近1年超额收益1.52%，近3年达4.48% [11][12][13]

市场情绪状态 - 华鑫市场情绪温度指标显示当前市场情绪综合评分为91分 处于"过热"状态 历史数据显示当情绪值高于90分时市场将出现阻力[6][9][14] - 情绪指标基于指数涨跌幅 成交量 涨跌家数 KDJ 北向资金及融资融券数据6大维度构建 属于摆荡指标 适用于震荡市的高抛低吸策略[20] - 情绪等级划分标准为：过冷（0-19分） 较冷（20-39分） 中性（40-59分） 较热（60-79分） 过热（80-100分）[20] 热点主题追踪 - 机器人主题：特斯拉发布"宏图计划"第四篇章 重点提升AI和机器人内容占比 马斯克强调未来特斯拉约80%价值将来自Optimus机器人 相关标的包括卧龙电驱（600580）和长盛轴承（300718）[6] - 生物医药主题：国务院国资委与中科院联合举办央企生物研修班 提出以创新 长周期 差异化思路发展生物医药 深化产学研协同 相关标的包括国药现代（600420）和天坛生物（600161）[6] - 国产芯片主题：第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025）于9月4日至6日在无锡举行 主题为"做强中国芯 拥抱芯世界" 集中展示刻蚀 薄膜 检测等关键设备突破 相关标的包括至纯科技（603690）和江化微（603078）[6] 资金流向分析 - 主力资金净流入前十个股：立讯精密（247,602.64万元） 新易盛（201,179.70万元） 中际旭创（172,822.56万元） 胜宏科技（137,891.27万元） 天孚通信（125,051.85万元） 沃尔核材（116,950.46万元） 东方财富（111,687.00万元） 中兴通讯（100,857.24万元） 欧菲光（88,759.47万元） 国海证券（81,877.69万元）[10] - 主力资金净流入前十行业：SW通信（1,081,658万元） SW计算机（631,024万元） SW非银金融（534,119万元） SW电力设备（276,978万元） SW机械设备（105,484万元） SW家用电器（59,725万元） SW建筑装饰（25,664万元） SW建筑材料（6,922万元） SW煤炭（3,909万元）[16] - 主力资金净流出前十行业：SW医药生物（-356,801万元） SW传媒（-291,948万元） SW汽车（-162,284万元） SW有色金属（-112,034万元） SW商贸零售（-99,697万元） SW基础化工（-98,105万元） SW食品饮料（-63,873万元） SW轻工制造（-61,644万元） SW社会服务（-61,181万元） SW国防军工（-58,608万元）[17] 融资融券动态 - 融资净买入前十个股：海光信息（119,942.46万元） 中际旭创（116,962.97万元） 寒武纪-U（99,315.91万元） 立讯精密（97,134.31万元） 新易盛（91,946.58万元） 指南针（75,205.53万元） 阳光电源（66,431.71万元） 天孚通信（55,464.54万元） 胜宏科技（55,039.75万元） 中科曙光（49,507.45万元）[12] - 融资净买入前十行业：SW电子（525,874万元） SW通信（398,393万元） SW计算机（292,241万元） SW电力设备（213,626万元） SW机械设备（113,751万元） SW家用电器（53,732万元） SW国防军工（43,492万元） SW非银金融（35,896万元） SW有色金属（31,935万元） SW基础化工（24,396万元）[18] - 融券净卖出前十个股：深科技（753.11万元） 国海证券（695.87万元） 中信证券（639.06万元） 立讯精密（511.42万元） 中国长城（507.75万元） 长江证券（502.72万元） 芯联集成-U（453.73万元） 神州数码（450.54万元） 浦发银行（383.12万元） 中银证券（373.47万元）[13] - 融券净卖出前十行业：SW非银金融（3,575万元） SW电子（1,249万元） SW电力设备（1,025万元） SW交通运输（729万元） SW有色金属（688万元） SW农林牧渔（469万元） SW石油石化（310万元） SW建筑材料（276万元） SW钢铁（182万元） SW房地产（159万元）[18]

机构龙虎榜交易情况 - 当日机构龙虎榜上榜28只个股 净买入12只 净卖出16只 [1] - 机构买入金额前三名个股：东山精密（4.32亿元） 北方长龙（1.79亿元） 三维通信（1.74亿元） [1] - 东山精密获2家机构净买入4.32亿元 当日涨幅+10.00% 买卖家数比为2/3 [2] - 北方长龙获4家机构买入 当日涨幅+5.66% 买卖家数比为4/3 [2] - 三维通信获1家机构买入 当日涨幅+2.82% 买卖家数比为1/0 [2] PCB行业动态 - 东山精密拟以不超过59.35亿元收购光通信公司索尔思光电100%股份 [2] - 公司整体PCB业务规模位居全球前四 [2] - 鼎泰高科为PCB刀具龙头 产品包括微型钻针 涂层钻针 高长径比钻针等 [2] - 大族数控为全球领先PCB专用设备解决方案服务商 产品覆盖钻孔 曝光 压合 成型 检测 贴附六大核心工序 [2] - 公司产品矩阵覆盖多层板 HDI板 IC封装基板 挠性板及刚挠结合板等细分市场 [2] 半导体与算力基础设施 - 英伟达9月9日推出Rubin CPX GPU和Vera Rubin NVL144 CPX平台 Rubin CPX预计2026年底上线 [3] - Rubin CPX采用分离式推理架构 将AI计算分为上下文阶段（高吞吐量）和生成阶段（高速内存传输） [3] - 甲骨文股价单日飙升36% 创1992年以来最大涨幅 市值单日增加2440亿美元 [3] - 甲骨文未完成履约义务金额达4550亿美元 同比增长359% [3] - 英伟达Rubin CPX采用GDDR7内存 每GB价格不到HBM的一半且技术要求较低 [6] 国产芯片进展 - 海光信息为国产CPU/GPU龙头 国内稀缺DCU设计厂商 拟吸收合并中科曙光 [4][5] - 新相微主营业务聚焦显示芯片 [5] - 长江存储三期于9月5日注册成立 注册资本207.2亿元 [5] 半导体市场规模 - 2024年全球半导体销售额约6305.49亿美元 [6] - 其中逻辑电路销售额约2157.68亿美元 存储芯片销售额约1655.16亿美元 [6] - 存储器为半导体产业规模最大分支之一 目前由美日韩大厂主导供应 [6]

行情回顾 - 沪指窄幅震荡 创业板指走势较强[1] - 油气股集体走强 准油股份涨停[1] - 影视股继续拉升 金逸影视封板[1] - 旅游板块活跃 凯撒旅业涨停[1] - PCB和CPO等算力硬件股走高 胜宏科技涨超10%创新高[1] - 锂矿和光伏等新能源方向走低 上能电气跌近10%[1] - 个股跌多涨少 沪深京三市约2800股飘绿[1] - 今日成交不足2万亿元 较上一交易日缩量超1400亿元[1] PCB板板块 - 东山精密4天2板 最新价72.22元 涨幅10.01% 流通市值1001.20亿元[5] - 依顿电子涨停 最新价11.90元 涨幅9.98% 流通市值118.81亿元[5] - 景旺电子涨停 最新价57.00元 涨幅10.00% 流通市值532.03亿元[5] - 嘉元科技涨停 最新价34.20元 涨幅20.00% 流通市值145.77亿元[5] - 胜宏科技大涨12.01% 最新价290.67元 流通市值2485.82亿元[5] - 沪电股份涨6.89% 最新价63.48元 流通市值1220.36亿元[5] - 深南电路涨5.38% 最新价183.31元 流通市值1219.05亿元[5] 算力板块 - 博杰股份8天4板 最新价61.60元 涨幅10.00% 流通市值65.21亿元[6] - 淳中科技2天2板 最新价124.63元 涨幅10.00% 流通市值253.33亿元[6] - 新炬网络涨停 最新价32.56元 涨幅10.00% 流通市值52.98亿元[6] - 诚邦股份涨停 最新价10.02元 涨幅9.99% 流通市值26.48亿元[6] - 同洲电子涨停 最新价15.63元 涨幅9.99% 流通市值107.75亿元[6] - 元道通信涨停 最新价22.97元 涨幅20.01% 流通市值17.50亿元[6] - 工业富联涨停 最新价53.67元 涨幅10.00% 流通市值10657.89亿元[6] - 利欧股份涨停 最新价5.96元 涨幅9.96% 流通市值348.64亿元[6] - 思泉新材涨停 最新价229.26元 涨幅20.00% 流通市值109.13亿元[6] - 协创数据涨11.29% 最新价128.00元 流通市值441.76亿元[6] 甲骨文业绩驱动 - 甲骨文第一财季剩余履约义务达4550亿美元 同比大增约359%[4] - 云业务本财年预计增长77%[4] - 与OpenAI签下巨额交易 订单额大幅增长[4] - 股价盘后一度暴涨超27%[4] - OpenAI与甲骨文合作开发4.5GW新增数据中心算力[7] - 合作将使OpenAI开发中的AI数据中心总容量突破5GW[7] 科技巨头资本开支 - 美国6大科技厂商资本开支达999.73亿美元 同比增长77%[7] - 资本开支计划呈现上调趋势[7] - 全球AI基础设施需求爆发[7] - 2027年全球数据中心规模预计达1632.5亿美元[7] 油服板块 - 山东墨龙涨停 最新价6.17元 涨幅9.98% 流通市值33.42亿元[9] - 准油股份涨停 最新价8.46元 涨幅10.01% 流通市值22.06亿元[9] - 云南能投涨停 最新价14.74元 涨幅10.00% 流通市值135.71亿元[9] - 通源石油涨14.88% 最新价6.10元 流通市值35.58亿元[9] - WTI原油期货日内涨幅达1%[8] - 中东油服市场规模达千亿美元级 油服设备市场至少百亿美元级[10] 国产芯片板块 - 天普股份14天11板 最新价76.00元 涨幅10.00% 流通市值101.90亿元[12] - 圣晖集成6天4板 最新价50.82元 涨幅10.00% 流通市值17.79亿元[12] - 诚邦股份涨停 最新价10.02元 涨幅9.99% 流通市值26.48亿元[12] - 大港股份涨停 最新价17.62元 涨幅9.99% 流通市值102.26亿元[12] - 澜起科技涨5.70% 最新价114.10元 流通市值1306.62亿元[12] - 海光信息涨5.46% 最新价184.03元[12] - 2025年中国AI服务器市场本土芯片供应商占比有望提升至40%[12] 其他活跃板块 - 固态电池和机器人分化 部分个股继续活跃[13] - 大消费和影视板块有资金介入[13] - 卫星互联网获得关注[13] - 医药和储能等跌幅居前[13] 历史新高公司 - 思泉新材涨20% 核心概念液冷[20] - 开创电气涨13.3% 核心概念机器人[20] - 胜宏科技涨12.01% 核心概念PCB[20] - 宇瞳光学涨11.76% 核心概念机器人[20] - 协创数据涨11.29% 核心概念算力[20] - 东山精密涨10.01% 核心概念CPO+PCB[20] - 圣晖集成涨10% 核心概念国产芯片[20] - 天普股份涨10% 核心概念股权转让+国产芯片[20]

行情回顾 - 市场全天震荡分化 三大指数涨跌互现 个股普跌 沪深京三市下跌个股超4600只 [1] - 黄金股延续强势 西部黄金涨停 光伏设备板块走强 上能电气等涨停 CPO等算力硬件股反弹 中际旭创涨超10%创新高 [1] - 军工板块集体调整 北方长龙 晨曦航空等多股跌超10% 券商等金融股下挫 国盛金控跌超7% [1] - 今日成交2.4万亿 较上日缩量超5100亿 [1] 储能板块 - 储能板块大涨 宝馨科技 通润装备 上能电气等多股涨停 阳光电源涨超15% [3] - 海辰厦门和重庆工厂处于满产状态 订单已排至10月 [3] - 2024年储能电芯市场从产能过剩进入"加价也排不到货"状态 [3] - 全球电池储能系统装机总量2025年1-6月达86.7GWh 同比增长54% [5] - 数据中心储能需求预计到2030年增长至300GWh 2024-2030年复合增长率超过80% [5] - 中东 东南亚 南非等新兴市场电力紧缺 政策扶持频出 储能装机需求有望大幅提升 [4] 国产芯片板块 - 国产芯片板块继续活跃 天普股份9连板 泰和科技 圣晖集成等涨停 [6] - 台积电自2026年起被撤销向中国工厂运送关键设备的豁免 [7] - 中国本土半导体设备持续迭代 与海外龙头企业差距缩小 半导体设备出海市场空间有望提升 [8] 黄金板块 - 黄金板块延续强势 西部黄金3连板 欧亚集团涨停 山东黄金 招金黄金等跟涨 [9] - 现货黄金刷新历史高点至3546.96美元/盎司 [9] - 摩根士丹利将2025年第四季度黄金目标价设定为3800美元/盎司 [9] - 美联储释放9月降息预期 全球多国央行持续购买黄金 贵金属价格易涨难跌 [10] - 美债规模加速扩张加大美债信用裂痕 成为黄金上涨驱动力 [11] 其他活跃板块 - 固态电池 光通信 机器人等局部活跃 [11] - 光伏玻璃企业9月新单报价拟上调 [14] - 英伟达预计到2030年AI基建支出将达到3-4万亿美元 [14] - 2025年暑期档电影总票房119.66亿元 同比增长2.76% [13] 历史新高个股 - 宏裕包材(固态电池)涨29.99% 海博思创(储能+固态电池)涨20% 成都华微(国产芯片)涨14.97% [15] - 中际旭创(CPO)涨10.99% 天普股份(国产芯片+股权转让)涨10% [15]

市场整体表现 - 市场全天冲高回落 三大指数午后跳水 沪深京三市超4700股下跌 成交额再次突破3万亿元 [1] - 芯片股逆势拉升 寒武纪盘中涨超10% 股价一度超越贵州茅台 CPO等算力硬件股表现活跃 东田微 剑桥科技等涨停 [1] - 创新药概念股走低 立方制药跌停 悦康药业 广生堂跌超10% 房地产板块调整 深深房A跌停 [1] 稀土磁材板块 - 稀土磁材板块继续大涨 北矿科技涨停 大地熊大涨10% 北方稀土一度涨停 [3] - 北方稀土上半年实现归母净利润约9.31亿元 同比增长1951.52% 扣非净利润约8.97亿元 同比增长5644.93% [3] - 7月磁材出口量大增 环比增长75% 同比增长6% 出口仍有较大恢复空间 叠加季节性旺季尚未到来 价格继续看涨 [4] - 稀土产业供给格局持续优化 上游冶炼加工企业因配额稀缺性 有望在产业链利润分配中占据主导地位 [5] 光通信板块 - 光通信板块继续活跃 剑桥科技继续一字板 东田微涨停 仕佳光子大涨超10% 中际旭创 新易盛等光模块龙头继续新高 [6] - 中际旭创上半年营业收入147.89亿元 同比增长36.95% 归母净利润39.95亿元 同比增长69.40% [6] - 高盛将中际旭创和新易盛2025-2027年每股收益预期上调3%至38% 中际旭创12个月目标价上调至392元 新易盛目标价上调至398元 [6] - AI应用渗透率提升 云服务厂商持续进行算力投资 光互连技术应用推广 共同推动光模块作为AI算力基础设施的持续发展 [7] - 算力板块因高景气度高确定性高弹性特点更受资金青睐 光模块行业中具备份额 客户 技术等先发优势的龙头企业更受青睐 [8] 国产芯片板块 - 国产芯片盘中大幅冲高 寒武纪股价一度超越茅台 博通集成 瑞芯微等端侧芯片个股涨停 [9] - 寒武纪上半年营业收入28.81亿元 同比暴增4347.82% 归母净利润10.38亿元 上年同期亏损5.3亿元 同比扭亏为盈 [9] - 恒玄科技上半年营业收入19.38亿元 同比增长26.58% 归母净利润3.05亿元 同比增长106.45% 扣非净利润2.84亿元 同比增长153.37% [9] - 国务院发布关于深入实施"人工智能+"行动的意见 支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育 加快超大规模智算集群技术突破和工程落地 [9] - 半导体产业链逆全球化 美日荷政府相继正式出台半导体制造设备出口管制措施 半导体设备自主可控逻辑持续加强 [10] - 端侧AI赋能下游应用场景 推动终端设备从"功能单一"向"场景智能"演进 构建万物互联时代核心技术底座 [11] 其他热点板块 - 大消费 农业局部表现 创新药 地产跌幅居前 [11] - 国务院加快培育壮大服务消费 新型消费等新增长点 [12] - 英伟达将发布机器人"新大脑" [13] - OpenAI称未来5个月要将算力扩大一倍 [13] - 国产创新药出海大单频出 [13]

A股市场表现 - 本周开盘A股继续大涨 上证指数涨幅1.51%收于3883.56点 创业板指数大涨3%收于2762.99点[1] - 市场成交额史上第二次突破三万亿 资金加速进入A股[2] 创业板上涨驱动因素 - 全球宏观市场相对平静 美联储降息预期较为乐观[2] - 大盘科技龙头领涨 集中在国产芯片方向 爱国型叙事引发市场共鸣[2] - 非银金融发力走强 推动指数再上新台阶[2] - 美联储主席称就业下行风险增加 关税对通胀影响可能是一次性 政策立场调整或许必要 市场视作转鸽信号 9月降息概率大幅增加[2] - 创业板作为成长股聚集地 弹性较其他主流宽基大 显著受益于降息 核心板块基本面明显好转[2] 创业板估值水平 - 截至本周开盘前PE倍数39.39x 近10年分位值33.23% 估值处于偏低区域[5] - 近5年分位值52.35% 显著低于其他宽基如沪深300 中证500和中证1000[5] 创业板基本面优势 - 政策与流动性双轮驱动 美联储降息预期升温叠加国内促进融资成本下行导向 成长股估值扩张动力充足[6] - 新能源 生物医药 科技方面受益于政策与技术双轮驱动 业绩景气度大增[7] - 据Wind一致预期 2025-2026年创业板营收复合增速约20% 归母净利润复合增速约29% 显著高于其他宽基[7] 历史表现比较 - 第一轮牛市2012年12月4日至2015年6月3日创业板指涨幅570.80%[8] - 第二轮牛市2019年2月1日至2021年7月21日创业板指涨幅189.91%[8] - 本轮自2024年9月24日至2025年8月15日反弹约74.58% 参照历史均值后续或仍有潜在上涨空间[7] 投资策略建议 - A股慢慢走出慢牛 牛市趋势越发明朗[4] - 两融余额增加 机构与居民资金加速入市 形成正反馈 特点为资金驱动 赛道为王[4] - 创新药 CXO 国产算力 机器人 国产AI Agent几大赛道业绩确定性较高 或继续走出超额收益[4] - 可通过覆盖科技 医药 新能源等高成长赛道的创业板布局 或选择细分的赛道产品如机器人 人工智能等[4]