证券代码：688018 证券简称：乐鑫科技 公告编号：2025-038 乐鑫信息科技（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日收到上海证券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于受理乐鑫信息科技（上 海）股份有限公司科创板上市公司发行证券申请的通知》（上证科审（再融资） 〔2025〕43 号），上交所依据相关规定对公司报送的科创板上市公司发行证券 的募集说明书及相关申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，符合法定形式， 决定予以受理并依法进行审核。 公司本次向特定对象发行 A 股股票事项尚需通过上交所审核，并获得中国 证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可实施， 最终能否通过上交所审核，并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不 确定性。 公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意 投资风险。 特此公告。 乐鑫信息科技（上海）股份有限公司董事会 2025 年 4 月 28 日 乐鑫信息科技（上海）股份有限公司 关于 2025 年度向特定对象发行 A 股股票申请获得 上海证券交易所受理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告 ...

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为127,112.72万元、143,306.49万元和200,691.97万元，净利润分别为9,732.31万元、13,620.46万元和33,932.39万元[22] - 2024年度境内销售146285.52万元，占比72.89%；境外销售54406.45万元，占比27.11%[102] 用户数据 - 公司影响全球百万级开发者，终端产品遍布200多个国家和地区[84] - 公司用户遍布全球200多个国家和地区，在全球Wi-Fi MCU市场连续七年出货量第一，在大Wi-Fi市场位居全球第五[183][184] 未来展望 - 2025年半导体市场增幅可达11.2%，规模将达约6970亿美元[51] - 2025年全球物联网市场可达10590亿美元，2025 - 2029年间年复合增长率为10.17%，2029年将达15600亿美元[56] - 2024 - 2028年智能家居家庭普及率将从18.9%增长至33.2%[58] - 2025年中国智能家居市场预计出货2.81亿台，同比增长7.8%[58] - SoC市场至2028年规模将达2140.5亿美元，年复合增长率为8.9%[60] - 全球物联网支出预计在2027年达到1.2万亿美元，2023 - 2027年复合年增长率为10.4%[130] - 2024年全球物联网设备连接数为180亿个，2033年预计增长至396亿，年复合增长率为9.18%[131] - 2033年中国物联网连接数量超66亿个，年复合增长率约为16.4%[131] 新产品和新技术研发 - Wi-Fi 7路由器芯片研发及产业化项目总投资39,852.47万元，拟投入募集资金39,852.47万元[12] - Wi-Fi 7智能终端芯片研发及产业化项目总投资24,985.75万元，拟投入募集资金24,985.75万元[12] - 基于自研的端侧芯片研发RISC - V IP AI及产业化项目总投资43,176.45万元，拟投入募集资金43,176.45万元[12] - 2022年6月发布全球首款RISC-V架构2.4/5GHz Wi-Fi 6双频双模SoC新产品ESP32 - C5芯片[138] - 2024年公司Wi-Fi 6E产品研发成功[138] 市场扩张和并购 - 公司会持续关注物联网技术类公司发展动态，对投资和并购机会持开放态度，未来投资主要着眼于补充技术能力、补充产品线和战略协同三个方面[121] 其他新策略 - 本次向特定对象发行股票方案已获相关会议通过，尚需获上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册[9] - 发行对象不超过35名符合规定条件的特定对象[9] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[10] - 发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的10%，即不超过11,220,043股[11] - 本次发行股票募集资金总额不超过177,787.67万元[11] - 上海研发中心建设项目总投资63,773.00万元，拟投入募集资金59,773.00万元[12] - 补充流动资金拟投入募集资金10,000.00万元[12] - 公司在研发环节采用全球化战略，面向全世界招募优秀研发和技术人才，业务面向全球市场[120]

激励计划时间节点 - 2024年3月12日董事会和监事会审议激励计划相关议案[3] - 2024年3月28日股东大会审议通过激励计划相关议案[5] - 2024年5月14日调整激励计划授予价格及授予/归属数量[11][12] - 2025年4月23日首次授予部分第一个归属期股份完成过户[16] 激励计划数据 - 本次归属股票数量为295,274股[2][13] - 授予价格从50元/股调为35元/股[11] - 剩余可归属数量从858,600股调为1,202,040股[12] - 5人离职致29,904股限制性股票作废失效[12] - 160名激励对象缴纳出资款合计10,333,140.43元[16] 人员获授情况 - 董事王珏获授7,800股，可归属2,730股，占比25.00%[10] - 财务总监邵静博获授8,840股，可归属3,094股，占比25.00%[10] - 核心技术人员姜江建获授9,560股，可归属3,346股，占比25.00%[10] 公司资本情况 - 截至2025年4月1日，公司注册资本为112,200,431.00元，累计实收股本为112,200,431.00元[16]

报告与会议安排 - 公司2025年4月30日发布2025年第一季度报告[3] - 2025年4月29日19:30 - 20:15举行一季度业绩说明会[3] 提问与交流 - 投资者2025年4月18 - 29日19:30前留言提问[3] - 2025年4月29日19:30 - 20:15进直播间交流[6] 会议信息 - 业绩说明会以微信视频号直播和互动形式召开[4] - 召开地点为“乐鑫董办”微信视频号[4] 参会人员 - 董事、董事会秘书、副总经理王珏女士参加[6] 联系方式 - 联系人是公司证券事务部[9] - 联系电话021 - 61065218[9] - 联系邮箱ir@espressif.com[9]

纪要涉及的行业或者公司 乐鑫科技，所处行业为半导体行业 [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **关税政策影响**：乐鑫科技受关税政策直接影响较小，因直接出口美国比例低且有全球生产制造布局可调整供应链，但需关注美国区价格上升是否致需求下降；半导体232调查主要针对国家安全相关领域，乐鑫科技不太可能被纳入调查 [2][3] - **业务增长情况**：受益于智能家居国补政策，一季度家居产品增速良好，非家居部分增长更快，整体增长高于家居部分，智能家居类产品占比约6 - 7成 [2][5] - **研发与合作进展**：定增用于研发路由器Wifi 7芯片，将采用先进制程技术；在AI领域与ESCRIT合作推广语音交互和视觉感知联合方案，语音模型有进展；支持各大云厂商大模型，不绑定任何一家；并购M5Stack有助于接近开发者，增强竞争力，促进AI应用产业化 [2][7][11][12] - **市场规模与规划**：全球WiFi MCU市场规模约8至10亿量级，公司将加大投入巩固扩大份额；Wi - Fi 7相关市场容量预计达6至7亿片 [2][14][15] - **产品ASP与策略**：2024年公司芯片模组ASP增长，因产品结构变化和高端市场需求增加，未来主推高性能方案推动ASP上升，会根据竞争环境调整低端线策略 [2][26] - **成本与毛利率**：成本下降源于晶圆代工成本降低，通过规模优势优化成本；2024年四季度模组毛利率显著提升至40%以上，与产品结构和新产品起量有关，总体目标维持40%毛利率，成长期产品收入规模和毛利率存在跷跷板关系 [28][30][31] - **收入增长预期**：2025年收入增长目标仍保持30%以上，但存在中美关系、宏观环境和海外关税政策变化等风险，需观察下游客户应对能力 [3][32] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **海外业务布局**：有海外布局计划，包括模组代工等业务并已开始实施 [4] - **芯片使用情况**：语音交互产品主要用S3系列芯片，更高性能或大屏幕应用场景用P4系列芯片 [8] - **玩具厂商合作**：与许多玩具厂商合作处于开案阶段，部分客户预计年中或近期推出产品，项目导入周期6至12个月，进展顺利 [10] - **产品市场推进**：海外市场在Wi - Fi 7及其路由方面推进速度较快，公司计划未来三年推出产品 [16] - **各系列产品情况**：P4系列涉及视觉相关AI应用；T系列持续研发新产品，投入数亿研发费用；C5双频Wi - Fi 6产品量产第一年正在推广；H2受Matter协议带动增速良好，预计明年进入成长期，H2和H4可拓展蓝牙或数传应用；蓝牙芯片应用广泛，公司H系列涵盖多个领域，与海外巨头接洽推广 [18][19][20][21][22][24] - **业务营收与销售**：不单独拆分Remade业务营收，模组毛利率会因软件费用附加到硬件中提高；不考虑单独销售Wifi 6 Fiamma业务；主控芯片加Far形式套片卖更具竞争力 [24][25] - **客户占比情况**：前五大客户占比下降与经销商比例变化无关，主要因前五大客户自身增长速度低于长尾客户增速 [34] - **研发与人员招聘**：2025年研发规划保持20%增长目标，人员招聘计划涨幅为10%到15% [35]

会议信息 - 股东大会于2025年4月11日在上海浦东新区召开[2] - 出席会议股东和代理人118人，所持表决权48,056,902，占比43.7084%[2] - 公司在任董事、监事全部出席，董事会秘书出席，财务总监列席[4] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等4项议案，普通股同意票数48,022,336，比例99.9280%[5] - 《2024年度利润分配及资本公积转增股本预案》，同意票数2,945,900，比例98.8518%[7] 决议效力 - 律师见证公司本次股东大会决议合法有效[9]

会议信息 - 公司2025年3月21日召开第三届董事会第四次会议决议召开股东大会[7] - 会议通知刊登距股东大会召开达20日[7] - 现场会议2025年4月11日14:00召开，网络投票同日9:15至15:00进行[8] 参会情况 - 参加股东大会股东（及代理人）118名，代表有表决权股份48,056,902股，占43.7084%[9] 议案表决 - 多项议案同意比例超99.9%，反对和弃权比例低[12][13][14][16] - 《2024年度利润分配及资本公积转增股本预案》中小投资者同意占98.8518%[17]

指数表现 - 上证科创板人工智能指数(950180)上涨0 97% 成分股芯海科技(688595)上涨8 19% 澜起科技(688008)上涨5 29% 安路科技(688107)上涨5 01% 恒玄科技(688608)上涨3 70% 天准科技(688003)上涨3 05% [3] - 科创AIETF(588790)上涨0 91% 冲击4连涨 最新价报0 55元 近3月累计上涨7 70% 涨幅排名可比基金2/6 [3] 流动性及规模 - 科创AIETF盘中换手4 12% 成交1 08亿元 近1周日均成交3 94亿元 居可比基金第一 [3] - 科创AIETF近2周规模增长2696 42万元 新增规模位居可比基金1/6 [3] - 科创AIETF近1周份额增长3600 00万份 新增份额位居可比基金1/6 [3] 资金流向 - 科创AIETF最新资金净流出1653 36万元 近4个交易日内合计"吸金"1766 83万元 [3] 收益能力 - 科创AIETF自成立以来最高单月回报为15 59% 最长连涨月数为2个月 最长连涨涨幅为26 17% 上涨月份平均收益率为15 59% 月盈利概率为69 57% 历史持有3个月盈利概率为87 50% [4] 费率及跟踪精度 - 科创AIETF管理费率为0 50% 托管费率为0 10% 费率在可比基金中最低 [4] - 科创AIETF近1月跟踪误差为0 010% 在可比基金中跟踪精度最高 [4] 指数构成 - 上证科创板人工智能指数选取30只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的科创板上市公司证券 前十大权重股合计占比70 57% [4][5] - 前十大权重股包括澜起科技(688008)、芯原股份(688521)、金山办公(688111)、石头科技(688169)、寒武纪(688256)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、乐鑫科技(688018)、中科星图(688568)、复旦微电(688385) [5] 个股表现 - 寒武纪(688256)下跌0 99% 权重2 41% 石头科技(688169)下跌4 56% 权重1 96% 澜起科技(688008)上涨5 29% 权重1 93% 金山办公(688111)下跌0 50% 权重1 72% 恒玄科技(688608)上涨3 70% 权重1 39% [7] 行业观点 - 半导体、信创等产业国产化进程有望加速 关注先进制程突破及细分领域龙头企业 [7] - 信创产业步伐或提速 关注中央集中采购需求增长及国产CPU、操作系统、数据库厂商 [7] - 国产AI大模型技术全球领先 关注垂直AI应用落地及网络安全生态建设 [7] 产品信息 - 科创AIETF(588790)场外联接包括博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A(023520)和C(023521) [8]

指数表现 - 上证科创板100指数强势上涨4 56% 成分股生益电子上涨13 18% 华曙高科上涨12 94% 道通科技上涨12 70% 铂力特 奥普特等个股跟涨 [3] - 科创100指数ETF上涨4 37% 冲击3连涨 最新价报0 93元 近3月累计上涨4 44% [3] - 科创100指数ETF近1年净值上涨11 71% 自成立以来最高单月回报为27 67% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为37 87% 上涨月份平均收益率为8 75% [4] 流动性及规模 - 科创100指数ETF盘中换手3 81% 成交2 29亿元 近1年日均成交4 74亿元 排名可比基金第一 [3] - 科创100指数ETF近1年规模增长3 71亿元 新增规模位居可比基金2/10 近2周份额增长1 14亿份 新增份额位居可比基金2/10 [3] - 近4个交易日内有3日资金净流入 合计6572 26万元 日均净流入1643 06万元 [3] 杠杆资金与跟踪精度 - 科创100指数ETF前一交易日融资净买额达403 64万元 最新融资余额达3 32亿元 [4] - 科创100指数ETF近1年超越基准年化收益为0 70% 近1年夏普比率为1 04 今年以来相对基准回撤0 20% [4] - 科创100指数ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 近半年跟踪误差为0 018% 跟踪精度较高 [4] 成分股与权重 - 上证科创板100指数前十大权重股分别为恒玄科技 百济神州 睿创微纳 翱捷科技 泽璟制药 绿的谐波 铂力特 芯源微 国盾量子 乐鑫科技 前十大权重股合计占比23 76% [6] - 恒玄科技涨8 67% 权重3 11% 百济神州涨6 67% 权重2 46% 睿创微纳涨3 00% 权重2 24% [8] 行业影响 - 全球经济和行业发展角度 对等关税措施对科技行业影响复杂且多面 可能削弱美国科技企业创新动力和市场竞争力 加剧全球贸易紧张局势 [5] - 中国科技企业可能面临出口市场受限 关税成本上升等挑战 也可能加快科技自主创新和产业升级 减少对美国市场依赖 [5]

业绩说明会信息 - 2025年4月17日15:00 - 17:00参加2024年度科创板芯片设计环节业绩说明会[2][3][5] - 2025年4月10日至16日16:00前可进行提问预征集[2][6] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[3][5] - 参加人员含董事长、总经理TEO SWEE ANN张瑞安先生[5] 报告与联系信息 - 2025年3月22日发布2024年度报告[2] - 联系人是证券事务部，电话021 - 61065218，邮箱ir@espressif.com，微信公众号乐鑫董办[8]