文章核心观点 人工智能技术、应用、生态三维共振 智能原生新世界加速形成[1] 基础超级模型 - 2024年底至2025年8月大模型综合能力提升超过30% 集成思考与非思考模式[3] - 头部模型GPT-5/Grok4/DeepSeek V3.1/Claude Opus 4.1/Qwen3-235B-A22B展现三大特征：自主选择处理模式、理解推理数学能力提升、内置代码与工具调用能力[3][4] - 技术采用路由融合与面向智能体的强化学习 显著增强真实业务场景表现[6] - 对用户产生三方面影响：使用门槛降低、工作流工具调用精准度提升、训练数据供应需求变化[6] 自主性更强的智能体 - 方升智能体基准测试显示当前智能体可自主完成复杂任务但能力仍有提升空间[9] - 通信协议成为交互桥梁 Anthropic的MCP与谷歌A2A协议实现互补协同[12] - 智能体任务处理长度每7个月翻一番 未来可完成人类数天至数周任务量[12] - 产品形态逐步清晰 成为消费端与企业端数字员工初级形态[10] 走向实训的具身智能 - 本体从实验室走向真实赛场与训练场 推进行业场景试点验证[15] - 蔚来世界模型NWM在Banyan榕车型全量推送 强化追尾预防与障碍物识别[15] - 智元机器人GO-1端到端VLA模型实现擦桌子/倒水任务 Figure AI Helix支持物流分拣等技能[16] - 面临三大挑战：高质量数据缺口需百万小时机器人数据、模型泛化难、软硬协同控制不稳定[18] 萌芽中的世界模型 - 被视为通向AGI的核心路径 需具备四大核心能力：数据生成/动作解释/环境交互/场景重建[21] - 技术路线百花齐放：大模型增强/大模型+物理引擎融合/物理世界表征探索[22] - 面临定义争议/技术路线不清晰/应用范围局限三大挑战 目前仅自动驾驶领域有规模应用[22] - 参考技术包括Sora/Marble/JEPA/Genie3/Cosmos/HunyuanWorld等[22] AI正在重塑软件 - AI深度渗透软件开发全生命周期 开发测试环节保持高比例应用[25] - AI研发工具从Copilot向Pilot演进 2025年密集发布AI IDE与智能体工具[25] - 软件交互方式变革 对话/多模态/具身智能交互成为主流[25] - 商业模式重构 从订阅模式转向按Token消耗量计费的定量模式[28] 开放智算生态 - 2025年形成多层次开源开放生态 涵盖开源框架/通信库/算子库/计算平台/互联协议[30] - 国产硬件性能显著提升 DeepSeek R1模型部署精度与规模基本持平英伟达系统[30] - 软硬件协同优化案例：DeepSeek对英伟达硬件提改进建议 智谱GLM4.5基于昇腾环境微调[32] 面向行业的高质量数据集 - 行业数据集质量问题成为垂类模型落地核心瓶颈 内容密集性问题占比82.50%[35] - 需建立新型数据供应链 包括三大训练数据集：交互轨迹/偏好对齐/基准评测[38] - 三大原生基础数据集：基础支撑/过程埋点/外部交互[38] 开源成为标配 - 全球性能前25大模型中我国开源模型占9席 Huggingface累计下载量突破3亿次[40] - 基于国产开源模型的微调模型占比从2024年初10%大幅上升至2025年7月45%[40] - 国内AI开源社区托管模型38万个/数据集5.3万个 活跃开发者2.2万人占全球18.7%[42] - 商业模式采用"开源免费+高阶服务收费"策略 推动云服务与芯片需求增长[42] 缓解模型幻觉 - OpenAI理论研究确认幻觉是LLM统计学习必然产物 方升测试显示推理模型幻觉率维持在10%以上[44] - 大参数模型幻觉问题明显 72b参数模型幻觉率超过14%[44] - 供给侧采取四维措施：数据过滤筛查/双向自回归训练/不确定性评估/对比增强解码[46] - 用户侧四层应对：测试选型/领域数据微调/推理约束提示/输出双重核验[46] 人工智能国际公共产品 - 人工智能被纳入12个全球多边机制核心议题 中国/沙特/印尼/美国/俄罗斯国际合作活跃[49] - 产业界通过生态基建/工具赋能/服务模式创新推动全球化发展[51] - 面临跨境合规认证复杂/ESG评估体系模糊/数据跨境流动受限等挑战[51]

因此，从Tokens角度跟踪AI应用落地进展，就是一个非常深刻且切中要害的视角。 去年5月，当大模型厂商卷起价格战时，Tokens大概率是出镜率最高的英文单词。 简单来说，Tokens是大语言模型（LLM）用来切割自然语言文本的基本单位，可以直观的理解 为"字"或"词"。 就像工业时代用"千瓦时"度量电力消耗，互联网时代用"GB"度量数据流量，AI时代用"Token"来度量模 型的工作量。一个Token可以理解为一个词或词片段（中文里可能是一个字或词语）。 Tokens的调用量，本质反映了模型推理过程的计算量。而计算量的高或低，直接揭示了模型在实际应用 中的能力、成本、速度和可行性。 它意味着我们将AI从一种"黑箱魔法"或纯粹的技术概念，拉回到了一个可度量、可分析、可商业化的实 际生产要素的层面。 简单来说，这意味着我们不再只关注AI"能做什么"，而是开始量化分析它"做了多少"、"效率多 高"、"成本多少"以及"价值多大"。 1 谁在消耗tokens？ 模型厂商以tokens为主要定价单位的底层逻辑是：模型调用时的tokens消耗量与相应算力投入存在强关 联性。而另一条暗线则是，算力投入链接了营收与token ...

AI科技发展趋势 - AI正引领新一轮全球科技浪潮并加速渗透至经济和社会各个层面[1] - 三季度海内外发布多个重大模型和智能体产品包括国产Kimi K2模型和阿里Qwen 3 Coder以及海外xAI的Grok4和OpenAI的ChatGPT Agent[1] - 各类AI Agent加速落地叠加美股和港股科技股龙头财报披露有望维持科技板块高景气度[1] 中国科技产业定位 - 中国处于新旧动能转换期通过科技创新引领新质生产力发展推动产业结构升级[1] - 科技产业是政策重点支持领域[1] - 港股科技汇聚国产AI核心资产涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端全产业链龙头企业[1] 港股科技投资机遇 - 港股科技成为中国资产重估先锋并有望在AI加速渗透中持续受益[1] - 国产模型Kimi K2发布刷新开源大模型能力上限被海外誉为"又一个DeepSeek时刻"[1] - 阿里Qwen 3 Coder成为最强开源代码模型对标Claude Code[1] 相关ETF产品 - 科技全产业链可通过港股通科技ETF基金（159101）布局[1] - 互联网龙头聚焦可通过恒生互联网ETF（513330）投资[1]

多模态智能体与大模型迭代 - 中国信通院联合蚂蚁集团、百度、华为等40余家单位编制《多模态智能体技术要求》并启动首批评估工作 [2] - 头部大模型自7月以来加速迭代 包括Grok4、KimiK2、GLM4.5、Genie3及GPT5 [2] - 大模型进化呈现开源、低成本、低幻觉及多模态特征 推动AI应用落地与智能体爆发 [2] 算力市场发展前景 - 2025中国算力大会将于8月22-24日在大同举行 主题为"算网筑基 智引未来" [3] - 截至今年3月中国在用算力标准机架达1043万架 智能算力规模达748 EFLOPS [3] - 2025年中国人工智能算力市场规模预计达259亿美元 同比增长36.2% [3] - 大模型行业领军者通过技术迭代强化客户黏性 推动算力需求持续增长 [3] 脑机接口技术进展 - OpenAI拟投资脑机接口公司Merge Labs 该公司探索通过基因疗法改造脑细胞 [4][5] - Neuralink研发脑机植入物 短期目标治疗疾病 长期目标提升人类能力 [4][5] - 全球脑机接口医疗领域潜在市场规模2030-2040年预计达400亿-1450亿美元 [5] - 行业需关注应用场景拓展、信号获取技术突破及通道数提升等核心要素 [5] 鸿蒙生态建设进展 - 鸿蒙5终端突破1000万 鸿蒙原生应用开发数量超3万个 其中TOP5000应用覆盖99%用户使用时长 [6] - 鸿蒙6操作系统发布推动生态持续演进 吸引开发者与厂商形成正向循环 [6] - 鸿蒙系统定位为国家信息技术设施安全的重要保障 计划拓展至全球终端市场 [6]

行业投资评级 - 计算机行业评级为"推荐"，预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [2][48] 核心观点 - AI Agent加速规模化落地成为行业下一阶段核心方向，全球厂商正密集推出性能更强、功能更综合的模型和Agent产品 [5][9] - AI搜索龙头Perplexity年化收入达1.5亿美元，同比增长328.57%，并拟以345亿美元收购谷歌Chrome浏览器 [9] - 随着半年报披露和NVIDIA H20芯片解禁，下半年AI商业化落地有望进一步加速，建议关注国产算力和AI应用赛道 [9] 行业表现数据 - 计算机行业总市值48,264.12亿元，占A股4.51%；流通市值41,731.45亿元，占4.96% [2] - 近1个月绝对收益9.3%，跑赢基准4.6个百分点；近12个月绝对收益67.9%，跑赢基准52.6个百分点 [3] - 本周计算机指数上涨6.31%，跑输创业板指2.27个百分点，涨幅前三个股为*ST汇科（53.56%）、华胜天成（45.62%）、中电鑫龙（42.97%） [8][15] AI Agent技术进展 - 通过规划、工具调用和记忆三大能力实现自主运作，形成Reflection/Tool Use/ReAct/Planning/Multi-Agent五种进阶模式 [10][24] - Google开源Gemini CLI支持60次/分钟调用和1M Token上下文记忆，实现自然语言指令触发全流程开发任务 [11][29] - ChatGPT Agent在Humanity's Last Exam测试中获43.1分，BrowseComp测试达68.9分SOTA水平 [11][33] - Claude Opus 4.1无害响应率提升至98.76%，SWE-bench解题数增至18.4项，恶意请求处理能力提升25% [11][36] 重点公司数据 - 寒武纪2025年预测营收63.53亿元，归母净利润16.19亿元，对应PE 239倍 [14] - 金山办公2025年预测营收61.33亿元，归母净利润19.24亿元，对应PE 70倍 [14] - 科大讯飞2025年预测营收280.96亿元，归母净利润9.74亿元，对应PE 116倍 [14] 投资建议方向 - 企业服务：金山办公/合合信息（办公）、卓易信息/普元信息（编程）、金蝶国际/用友网络（ERP）等 [12][38] - 应用场景：东方财富/恒生电子（金融）、科大讯飞/视源股份（教育）、阿里健康/卫宁健康（医疗）等 [12][38]

马斯克与奥尔特曼的公开争执 - 马斯克指控苹果应用商店存在垄断行为 限制除OpenAI外其他AI公司的发展 [3] - 奥尔特曼暗示马斯克在运营X平台时也存在资源操控和打压竞争对手的行为 [3] - Grok支持奥尔特曼的立场 而ChatGPT则支持马斯克 双方AI平台卷入争议 [3] 人工智能行业竞争格局 - xAI于2023年由马斯克创立 7月发布Grok4聊天机器人 [5] - OpenAI于8月7日发布GPT-5模型 对xAI构成竞争压力 [5] - 截至8月11日 ChatGPT在美国苹果应用商店生产力软件中排名第一 Grok排名第二 [5] 法律与商业纠纷 - 马斯克在州和联邦法院起诉OpenAI 指控其违背非营利承诺转向商业化 [5] - 马斯克申请法庭阻止OpenAI转制 并多次公开批评奥尔特曼 [5]

市场表现 - 上证科创板人工智能指数(950180)上涨0 43%，成分股晶晨股份(688099)上涨7 62%，优刻得(688158)上涨2 21%，航天宏图(688066)上涨1 94%，奥普特(688686)上涨1 65%，奥比中光(688322)上涨1 50% [3] - 科创AIETF(588790)上涨0 46%，冲击3连涨，最新价报0 66元，近1周累计上涨2 82% [3] - 科创AIETF近6月净值上涨5 60%，居可比基金第一，自成立以来最高单月回报为15 59%，最长连涨涨幅为26 17%，上涨月份平均收益率为9 25%，历史持有6个月盈利概率为100 00% [7] - 科创AIETF近3个月超越基准年化收益为2 48%，排名可比基金前2/6 [7] 流动性及资金动向 - 科创AIETF盘中换手1 31%，成交9252 41万元，近1周日均成交5 22亿元，排名可比基金第一 [3] - 科创AIETF近1周份额增长3 63亿份，新增份额位居可比基金1/7，最新资金净流出8774 59万元，但近5个交易日内有4日资金净流入，合计"吸金"3 48亿元，日均净流入达6967 06万元 [7] - 科创AIETF最新融资买入额达3428 99万元，最新融资余额达8 53亿元，显示杠杆资金持续布局 [7] 行业趋势与投资逻辑 - AI商业化落地逻辑不变，国内AI应用投资已进入第二阶段，GPT5成为规模化落地的关键拐点，模型幻觉下降将增强AI在医疗、教育、金融等高信任度场景的适用性，更低的调用成本有望加速中小开发者和垂类应用爆发 [4] - 国产大模型更新及AI软硬件新产品周期推动应用端持续发力，建议关注覆盖人工智能全产业链的科创AIETF(588790) [4] - 上海证券强烈看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及拐点，国内外算力产业链共振，海外算力产业链需求旺盛 [5] 基金与指数概况 - 科创AIETF最新规模达70 34亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/7 [6] - 科创AIETF管理费率为0 50%，托管费率为0 10%，费率在可比基金中处于较低水平，近1月跟踪误差为0 009%，跟踪精度最高 [10] - 上证科创板人工智能指数前十大权重股包括寒武纪(688256)、金山办公(688111)等，合计占比67 36% [10] 财务与估值 - 指数2025年预测净利润高达128亿元，同比增长96 34%，估值回到正常区间，2025年半年报业绩中前十大权重股净利润保持高增长态势 [4] - 科创AIETF成立以来相对基准回撤0 40%，近1个月夏普比率为1 21 [8][9]

Grok4免费开放策略 - xAI宣布Grok4免费开放 所有用户每天可少量查询 超过限制需订阅付费[1] - 免费用户每12小时仅能使用3-5次Grok4查询 触发限额后降级至Grok3[1][6] - 付费订阅方案包括30美元/月SuperGrok和300美元/月SuperGrok Heavy[4] 用户反馈与限制争议 - 付费用户认为Grok4免费化削弱订阅价值 质疑30美元及300美元月费合理性[4] - 用户实测第四次提问即触发限额 仅Grok3"快速回应"模式保持可用[6] - 免费用户批评12小时等待机制不合理 与官方宣称"宽松使用限制"存在落差[1][8] 技术功能差异 - Grok4在自动模式下处理复杂查询 专家模式全程使用Grok4[2] - Heavy模式仅向SuperGrok Heavy用户开放[2] - Grok4在HLE基准测试中无需工具准确率25.4% 多智能体协作提升至44.4%[10] - 模型数学能力突出 曾在美国数学邀请赛AIME 25获满分[10] 行业竞争格局 - xAI免费策略紧随GPT-5发布三天后推出 打破高端AI仅限付费惯例[9] - OpenAI向免费至Team/Plus/Pro用户开放旗舰模型[9] - GPT-5重点升级专业能力 如编程原型生成及医疗领域个性化建议[9] - 两大巨头均强调模型能力达"博士水平"[9] 产品差异化路径 - GPT-5引入四种人格架构：挑剔者/机械/倾听者/技术宅 支持对话代理切换[11] - OpenAI重新整合已下线GPT-4o拟人化功能[11] - xAI推出二次元虚拟形象Ani 通过情感依恋机制增强用户黏性[11] - Grok4原生支持X平台实时信息流整合 具备社交动态捕获能力[10] 行业趋势影响 - 免费策略重塑AI服务价值链与盈利模式[10] - 使用门槛降低推动用户对功能深度与服务体验期待值提升[10] - AI陪伴服务从边缘需求转向核心竞争领域[10] - 用户对AI情感陪伴依赖现象引发巨头策略调整[11]

马斯克指控苹果违反反垄断法 - 马斯克威胁对苹果采取法律行动 指控其在App Store排名管理中违反反垄断法 认为苹果行为使得除OpenAI外其他AI公司无法登顶榜单 [3] - 马斯克质疑苹果未将排名第一的新闻应用X和排名第五的Grok列入"必备应用"区 暗示存在政治动机 [3] - 目前ChatGPT是美国iOS商店免费应用榜首 且是苹果"必备应用"区唯一AI聊天机器人应用 [6] 马斯克旗下xAI与OpenAI的竞争态势 - xAI的Grok已超越谷歌 成为App Store排名第五的免费应用 [7] - ChatGPT在Google Play Store同样位居榜首 [8] - xAI发布Grok4 马斯克称其为"目前世界上最强大的AI" [11] - OpenAI发布GPT-5 被描述为"博士级专家" 且价格更具性价比 [11] - 分析认为xAI面临来自OpenAI的严峻挑战 [12] 苹果与OpenAI的合作关系 - 苹果去年与OpenAI合作 将ChatGPT集成至iPhone iPad Mac等全系产品 [9] - 马斯克曾警告若苹果在操作系统层集成OpenAI 将禁止苹果设备进入其公司 认为这是安全违规 [10]

"苹果的行为使得除OpenAI之外的任何一家人工智能公司都无法登上App Store榜单第一名，这显然违反 了反垄断法。xAI将立即采取法律行动，"马斯克在社交媒体平台X上写道。 "当X是全球排名第一的新闻应用，而Grok在所有应用中排名第五时，为什么你拒绝将X或Grok放在你 的"必备应用"部分？你是在玩弄政治吗？"马斯克在另一条帖子中写道。 马斯克并未提供证据支持其说法。 截至目前，OpenAI的ChatGPT在美国iOS商店的热门免费应用排行榜上排名第一，并且是苹果"必备应 用"区唯一的AI聊天机器人应用。 在威胁对苹果采取法律行动之前，马斯克曾庆祝Grok已超越谷歌，成为App Store上排名第五的免费应 用。 当地时间周一，美国企业家埃隆·马斯克威胁要对苹果公司采取法律行动，指控苹果公司在管理App Store排名方面违反了反垄断法。 根据Sensor Tower的数据，ChatGPT在Google Play Store的排名也位居榜首。 苹果去年与OpenAI合作，将ChatGPT集成到其iPhone、iPad、Mac笔记本电脑和台式电脑产品中。 马斯克当时曾表示："如果苹果在操作系统层面集成O ...