全球发售计划 - 公司启动H股全球公开发售263237500股，发行价格区间35-36.3港元，预计6月19日在港交所主板上市[1] - 香港公开发售占比6%（15794300股），国际发售占比94%（247443200股），若超额配股权悉数行使最大发行量可达320886400股[3] - 基石投资者认购总额5.95亿美元，按中位数35.65港元/股计算将认购1.31亿股，其中HHLRA占比最高达29.26%[4][5] 资金用途与战略规划 - 预计全球发售净筹资92.71亿港元，主要用于研发升级（产品开发、技术工艺）、产能扩张（供应链数字化）、品牌全球化（海外渠道建设）及营运资金[5] - 公司明确海外业务将聚焦消费基础良好的市场，通过本地化品牌推广和渠道策略逐步推进国际化[10] 财务表现与产品结构 - 2024年营收269.01亿元（+9.63%），归母净利润63.44亿元（+12.75%），扭转2022-2023年连续下滑趋势（2023年营收245.6亿元/-4.1%，净利56.26亿元/-9.21%）[8] - 核心品类酱油/调味酱/蚝油营收均增长近10%，毛利率分别提升2.07/1.95/4.69个百分点，其他类产品连续三年高增长（2024年+16.75%）[8][9][10] 历史背景与市场定位 - 公司2014年A股上市后市值曾超7000亿元，2021年股价达126.2元/股，但2022年因舆情等因素市值蒸发近5000亿元[6] - 此次H股上市被视为推动多元化战略和全球化布局的第二增长曲线，行业对其能否复制A股初期高增长持观望态度[6][10]

港股上市计划 - 公司计划于2025年6月19日登陆港交所 股票代码为"3288" 招股价区间为每股35港元至36.3港元 计划发行2.63亿股H股 最高募资额可达95.5亿港元 [1] - 全球路演已启动 吸引高瓴HHLR Advisors、GIC Private Limited、RBC Global Asset Management等基石投资者 共认购5.95亿美元股份 其中高瓴HHLR Advisors认购额达3.5亿美元 [1] 财务表现 - 2024年营业收入269亿元 同比增长9.53% 净利润63.44亿元 同比增长12.75% [1] - 2025年第一季度营收83.15亿元 同比增长8% 净利润22亿元 同比增长14.77% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.47亿元 同比增长15.42% 基本每股收益0.40元/股 同比增长14.29% [2] - 加权平均净资产收益率6.88% 同比增加0.34个百分点 总资产400.69亿元 同比下降1.93% [2] 产品与市场地位 - 产品线涵盖酱油、蚝油、酱、醋等超过1000种SKU 满足多样化调味需求 [1] - 作为国内调味品行业领军企业 业绩增长彰显市场领先地位 [2] 资本运作与股东回报 - 计划向全体股东派发现金红利47.73亿元 拟投资不超过100亿元人民币进行理财 [3] - 实际控制人庞康及关联方广东海天集团合计持股超过67% 多位高管持股形成稳定股东结构 [4] 行业前景 - 上市被视为调味品行业发展的重要里程碑 公司有望凭借产品、品牌、渠道优势持续引领行业 [5]

公司IPO信息 - 公司宣布启动全球公开发售 预计6月19日在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 招股最高发售价定为每股H股36 3港元 折合人民币约33 3元/股 [1] - 发行2 63亿股H股 其中国际发售2 47亿股(占94%) 香港公开发售1579万股 [1] - 基石投资者认购1 29亿股H股 占发售股份总数近50% [1] 基石投资者情况 - 参与认购的基石投资者包括高瓴资本 GIC 瑞银资管等8家机构 [1] - 基石投资者认购金额近47亿港元 成为2023年以来港股IPO基石认购规模第三大 [1] 公司财务表现 - 2014年A股上市至今营收从98亿元增长至2024年269亿元 增幅达174% [1] - 2024年以4 8%市场份额领跑中国调味品行业 [1] 产品与市场地位 - 拥有酱油 蚝油 调味酱等1400余个产品SKU [2] - 7个单品年销超10亿元 为行业"10亿级单品"数量之最 [2] 行业发展趋势 - 中国调味品行业正经历结构性变革 集中度持续提升 [2] - 中餐文化全球传播推动国际市场需求快速扩容 [2] - 对比美 日等成熟市场 中国调味品行业集中度仍具显著提升空间 [2] - "大行业 小龙头"格局为头部企业提供广阔成长空间 [2]

富时中国A50指数成分股午盘行情 保险行业 - 中国人保市值3701.55亿，成交额24.63亿，股价35.52元，上涨1.83% [4] - 中国太保市值3417.15亿，成交额5.07亿，股价54.37元，上涨1.76% [4] - 中国平安市值9900.90亿，成交额6.20亿，股价8.37元，上涨0.60% [4] 白酒行业 - 贵州茅台市值18645.12亿，成交额29.50亿，股价1484.25元，上涨0.63% [4] - 山西汾酒市值2170.80亿，成交额11.07亿，股价177.94元，上涨0.39% [4] - 五粮液市值4846.96亿，成交额7.71亿，股价124.87元，上涨0.63% [4] 半导体行业 - 北方华创市值2226.12亿，成交额7.68亿，股价416.74元，上涨0.28% [4] - 寒武纪-U市值3165.52亿，成交额29.28亿，股价603.57元，下跌4.08% [4] - 海光信息市值2519.64亿，成交额9.26亿，股价136.19元，下跌0.06% [4] 汽车与运输行业 - 比亚迪市值10931.22亿，成交额49.07亿，股价5.75元，上涨1.86% [4] - 长城汽车市值1906.21亿，成交额2.28亿，股价359.69元，上涨0.27% [4] - 京沪高铁市值2813.23亿，成交额2.92亿，股价22.27元，上涨0.70% [4] 能源与航运 - 中远海控市值7080.72亿，成交额6.64亿，股价5.84元，上涨1.57% [4] - 中国石化市值2489.20亿，成交额9.16亿，股价8.83元，上涨1.26% [4] - 中国神华市值7909.66亿，成交额4.49亿，股价39.81元，上涨0.40% [4] 电力与新能源 - 长江电力市值7394.30亿，成交额9.74亿，股价30.22元，上涨0.63% [5] - 宁德时代市值11431.10亿，成交额3.24亿，股价20.12元，上涨3.12% [4] - 中国核电市值1929.28亿，成交额2.75亿，股价9.38元，上涨0.21% [5] 证券与金融 - 中信证券市值3294.99亿，成交额19.19亿，股价41.80元，上涨1.62% [5] - 东方财富市值3391.55亿，成交额71.26亿，股价21.46元，上涨2.34% [5] - 国泰海通市值3908.18亿，成交额8.91亿，股价26.37元，上涨0.97% [5] 消费与医药 - 海天味业市值2324.33亿，成交额3.41亿，股价18.69元，上涨0.19% [5] - 恒瑞医药市值4071.07亿，成交额13.63亿，股价55.03元，上涨1.69% [5] - 迈瑞医疗市值2349.06亿，成交额6.33亿，股价47.05元，上涨1.00% [5] 家电与农牧 - 格力电器市值2510.55亿，成交额19.09亿，股价25.16元，上涨0.38% [5] - 牧原股份市值2360.74亿，成交额5.92亿，股价44.82元，上涨1.13% [5] - 海尔智家市值2407.99亿，成交额6.16亿，股价44.08元，上涨4.09% [5] 工业与基建 - 紫金矿业市值1657.01亿，成交额12.84亿，股价5.73元，上涨2.03% [5] - 中国建筑市值4954.06亿，成交额5.21亿，股价5.30元，上涨1.06% [5] - 国电南瑞市值2060.58亿，成交额2.24亿，股价7.18元，上涨0.98% [6]

海天味业H股发行上市计划 - 公司正在进行H股发行并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作 [1] - 已向香港联交所递交申请资料并于2025年1月14日披露公告 [1] - 中国证监会于2025年5月1日出具备案通知书确认发行上市备案信息 [1][2] H股发行细节 - 全球发售基础发行股数为263,237,500股，其中香港公开发售15,794,300股（占6%），国际发售247,443,200股（占94%） [3] - 可能行使发售量调整权增发不超过15,794,200股H股以满足国际发售需求 [3] - 可能行使超额配股权增发不超过39,485,600股（未行使调整权）或41,854,700股（悉数行使调整权） [3] - 最大发行股数可达320,886,400股（若调整权与超额配股权均悉数行使） [3] 发行价格与时间安排 - H股发行价格区间初步定为35.00港元至36.30港元 [3] - 香港公开发售时间为2025年6月11日至6月16日 [4] - 预计于2025年6月18日公布发行价格 [4] - H股预计于2025年6月19日在香港联交所挂牌上市 [4] 信息披露与文件获取 - H股招股说明书已发布于香港联交所网站，提供中英文版本链接 [2] - 招股说明书内容可能与国际会计准则及境内披露文件存在差异 [2] - 境内投资者需参考公司在内地指定信息披露平台的内容 [2]

IPO概况 - 公司将于6月19日在香港联交所主板挂牌上市，启动全球公开发售 [1] - 招股最高发售价定为每股H股36.3港元（约33.3元/股），折价率可能不到25% [2] - 发行2.63亿股H股，其中国际发售占94%（2.47亿股），香港公开发售占6%（1579万股） [2] - 基石投资者认购1.29亿股（占发售股份50%），包括高瓴资本、GIC、瑞银资管等8家机构，认购金额近47亿港元 [2] - 此次IPO成为2023年以来基石投资者认购规模第三大的港股IPO [2] 财务与市场表现 - 2014年A股上市至今营收从98亿元增长至269亿元，增幅达174% [3] - 2024年以4.8%市场份额领跑中国调味品行业，相当于第二名的两倍 [3] - 酱油和蚝油销量全球第一，蚝油销量增长8.56% [3] - 调味酱系列营收26.69亿元，拥有1400余个产品SKU，其中7个单品年销超10亿元 [3] - 2024年研发投入达8.4亿元（占营收3%），近五年累计研发费用超38亿元 [4] 产品与技术优势 - 酱油连续28年市场第一，形成"一酱一特色"的产品矩阵 [3] - 有机系列产品（有机酱油、有机黄豆酱等）成为健康消费明星单品 [3] - 开发低糖/低脂/低盐系列产品快速占领细分市场 [3] - 2025年初获评全球首家酱油酿造"灯塔工厂"，拥有超5项全球领先智能酿造技术 [4] 行业前景与机构观点 - 中国调味品行业集中度持续提升，对比美日市场仍具显著提升空间 [6] - 中餐文化全球传播推动国际市场需求快速扩容 [6] - 机构认为公司具有盈利增速和盈利质量"双高"表现，商业模式可复制 [5] - 调味品行业刚需属性叠加消费升级和中餐出海红利，将强化龙头优势 [6]

港股市场表现 - 6月11日早盘港股三大指数集体高开 科网股、新消费概念股、稀土概念、创新药概念普遍上涨 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）震荡向上 持仓股中比亚迪股份、蔚来、比亚迪电子、金蝶国际、小鹏汽车、百度集团等涨幅居前 [1] 港股IPO动态 - 海天味业拟全球发售2 63亿股H股 港股公开发售占6% 国际发售占94% 每股发售价35-36 3港元 预期6月19日在联交所上市 [1] - 曹操出行通过港交所主板上市聆讯 该公司为吉利集团孵化的中国网约车平台 [1] 港股市场分析 - 港股市场持续火热 资产质量、风险偏好显著提升 资产交易平台价值凸显 [2] - 港股AI、新消费、创新药等板块景气度上行 赚钱效应明显 风险偏好提升 投资情绪蔓延至中小盘 [2] 港股投资机会 - 港股消费ETF（513230）打包电商+新消费 覆盖A股稀缺的新消费赛道 [3] - 恒生科技指数ETF（513180）涵盖中国核心AI资产 囊括A股稀缺的科技龙头 [4]

港股IPO - 公司正式启动全球公开发售，预计6月19日在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 此次IPO是今年迄今消费行业规模最大的港股IPO项目，也是同期整个市场仅次于宁德时代的第二大港股IPO项目 [1] - 8名基石投资者合共认购1.29亿股发售股份，认购金额近47亿港元，占比近50% [1] 财务表现 - 2014年A股上市至今，公司营收从98亿元增长至269亿元，十年实现174%的增幅 [2] - 2024年营收269亿元，同比增长9.53%，净利润63.44亿元，同比增长12.75% [2] - 2025年一季度营收83.15亿元，同比增长8.08%，净利润22.02亿元，同比增长14.77% [2] 市场地位 - 2024年公司以4.8%的市场份额领跑中国调味品行业，相当于第二名的两倍有余 [2] - 酱油和蚝油销量双双问鼎全球市场销量第一 [2] - 公司拥有涵盖酱油、蚝油、调味酱等1400余个SKU，其中7个单品年销售额突破10亿元 [5] 全球化战略 - 公司围绕全球健康消费趋势推出有机系列产品，有机酱油、有机黄豆酱已获中美欧三重认证 [3] - 针对桥本和麸质过敏人群打造的无麸质酱油已获得SGS无麸质全球标准认证 [3] - 已在中国香港、东南亚设立办事处，为后续市场拓展奠定基础 [3] 研发能力 - 2024年公司研发投入达8.4亿元，创历史新高，每年将营收的3%用于研发 [6] - 过去十年合计研发投入超59亿元，累计获授专利超1000项 [6] - 2025年年初获评全球首家酱油酿造"灯塔工厂"，智能酿造达国际顶级水平 [6] 品牌与渠道 - 公司拥有80%的中国家庭渗透率，位居中国消费者调味品首选品牌 [5] - 四款产品荣获"顶级美味奖"这一被誉为美食界"奥斯卡"的权威奖项 [5] - 销售网络覆盖全国100%市级和近90%县级市场，通过3000多名专业销售人员和6700多家经销商构建全渠道布局 [5] 生产与ESG - 四大生产基地实现年产能500万吨，构建行业领先的质量控制、效率优势、成本优势 [6] - 积极践行ESG理念，推动绿色制造和可持续发展，并持续投入社会公益事业 [6]

上市进程 - 2025年1月13日向香港联交所递交发行上市申请并刊登申请资料[1] - 2025年4月28日获中国证监会发行上市备案确认[2] - 2025年5月23日在香港联交所网站刊登发行聆讯后资料集[2] - 2025年6月11日在香港联交所网站刊登并派发H股招股说明书[3] - H股预计于2025年6月19日在香港联交所挂牌上市[6] 发售情况 - 全球发售H股基础发行股数为263,237,500股[5] - 香港公开发售15,794,300股，约占6.00%[5] - 国际发售247,443,200股，约占94.00%[5] - 行使发售量调整权及超额配股权时，最大发行股数为320,886,400股[5] 发行价格 - H股发行价格区间为35.00港元至36.30港元[6]

发行计划 - 公司拟全球发售约2 63亿股H股 其中中国香港发售1579 43万股 国际发售约2 47亿股 招股期为2025年6月11日至6月16日 预期定价日为6月17日 [1] - 发售价区间为每股35 00-36 30港元 每手买卖单位为100股 联席保荐人为中金公司 高盛及摩根士丹利 预期股份将于2025年6月19日开始在联交所买卖 [1] 行业地位 - 公司是中国调味品行业龙头企业 按2024年收入计在中国市场排名首位 市场份额达4 8% 是最大竞争对手的两倍以上 [2] - 2024年中国调味品市场规模达4981亿元人民币 全球市场规模达21438亿元人民币 公司全球市场份额为1 1% 位居全球第五 [2] - 按销量计 公司已连续28年蝉联中国最大调味品企业 酱油 蚝油产品销量多年位居中国市场第一 调味酱 食醋及料酒亦位居中国市场前列 [2] 基石投资者 - 基石投资者已同意认购总金额5 95亿美元(约46 675亿港元)的发售股份 按发售价中位数35 65港元计算 将认购约1 31亿股 [3] - 基石投资者包括高瓴集团旗下HHLR Advisors GIC RBC 源峰基金 UBS AM Boyu HSG Growth及佛山发展有限公司 [3] 资金用途 - 假设发售价为中位数35 65港元 公司预计募集资金净额约92 712亿港元 [4] - 募集资金分配计划：20%用于产品开发及技术研发 30%用于产能扩张及供应链升级 20%用于提升全球影响力 20%用于增强销售网络 10%用于营运资金 [4]