全国制造业版图上，佛山以约3万亿元的规上工业产值、超10万家工业企业书写着"中国制造"的辉煌篇 章。站在"十四五"规划收官与中华全国总工会成立百年的历史节点，这座制造业大市面临一道深刻的发 展命题：产业加速变革的当下，如何让产业工人队伍跟上时代步伐？面对这一时代之问，佛山市总工会 谋篇布局，以系统化思维做解，展开了一场关于"人的现代化"的深刻变革。 佛山职工参加职业技能大赛焊接技能竞赛。 "产改"为何是"必答题" 佛山"产改"迫切性具有典型性。以制造业立市，中小企业基数大，在国内外经济形势深刻变化的背景 下，佛山锚定"再造一个新佛山"目标，传统产业转型、新兴产业培育、未来产业布局"三箭齐发"，正加 速推进建设现代化产业体系。近期市政府印发的《佛山市加快智能机器人产业发展行动方案（2025- 2030年）》更是彰显了这座城市产业升级的决心。 需要正视的是，佛山在技能人才方面仍存在结构性矛盾。尽管佛山技能人才总量128.8万人，其中高技 能人才45.1万人，占比达35.02%，但新兴产业所需的数字技能、智能装备操作等人才依然紧缺。 在南海狮山某工业机器人制造车间内，"00后"工人们操作着机械臂，与印象中的"进厂打 ...

生活中有些食物看似干净，其实暗藏隐患。尤其是在细菌生长的"舒适区"温度，细菌超标的概率就更大了。 以下4种看似干净，其实暗藏细菌的食物，你中招了吗？一起来看！ 01 没放冰箱的剩饭 中午的米饭煮多了，懒得放冰箱，直接盛出来放桌上，顶多拿个罩子罩一下，准备晚上直接吃剩的。 看起来没啥变化的米饭，实际上，细菌正在里面疯狂生长。 蜡样芽孢杆菌产生的毒素耐热性强，能耐受住126℃高温达90分钟。一旦在食物中产生毒素，即使让食物彻底熟透，也不能将之消除。 那么，难道剩饭就不能吃了，一定得倒掉？不是的。两个方法帮到你—— 剩饭趁热放冰箱，尤其是夏天。 将煮熟的食物保持在60℃以上，也可以抑制细菌滋生。 煮熟米饭放在常温下保存，很有可能让一种名为蜡样芽孢杆菌的食源性条件致病菌超标，从而产生毒素，引起食物中毒，出现腹泻、呕吐等症状。 如果正值高温，更适合蜡样芽孢杆菌生长。一项研究发现，当煮熟米饭分别放置于20℃、30℃和35℃下储存时，分别在16小时、8小时和4小时后首次检测到 毒素。也就是说，储存温度越高，煮熟米饭里的蜡样芽孢杆菌生长和产生毒素的速度就越快。 △显微镜下的蜡样芽孢杆菌 不同包装中检测出的细菌总数也大不相同， ...

但也要看到，无论是一席之地，或是缝隙分毫，国内酱油市场之争也在本土势力集中下，迈上健康、高 端等主导的更高层台阶。 财报显示，2025年上半年，海天味业酱油产品销售收入同比增长9.1%至79.28亿元，主要原因系健康系 列增长，包括有机、薄盐酱油产品，以及增加终端数字化推广带来销售增加。 莲花控股也在上半年业绩预告中称，公司新产品开发及销售取得成效，新零售业务中，多款新产品表现 优异。松茸鲜、特级酿造酱油、复合调味料等产品的收入同比增长均超过100%。 在冰淇淋业务分拆同期，联合利华加速了国内酱油的押注奔跑。在其同侧，海天、莲花等国内选手亦在 健康化推力下向前。 近日，广州市生态环境局在一则批复文中提到了联合利华华南生产基地酱油生产线一期技术改造项目的 具体情况。当中显示，联合利华华南生产基地酱油生产线一期技术改造项目位于广州市从化区城郊街道 明珠工业园扬华路88号，主要建设一条酱油生产线，以制曲、发酵、压榨等主要工艺，年产酱油30000 吨，包括鲜上鲜酿造酱油25000吨、酱油原汁（高盐稀态）5000吨。 聚焦华南生产基地，联合利华对于酱油品类的投入工作呈持续性推进状态。据广州市从化区政府网站信 息，去年1 ...

线上渠道现状 - 公司酱油产品在京东平台暂无销售 包括京东自营和第三方渠道均无[1] 渠道拓展计划 - 后续将加大线上渠道推广力度[1] - 计划拓展新的营销渠道以提高产品销量[1]

公司战略与资本运作 - 重大资本运作需综合考虑市场前景、投资回报及与公司的协同效应等因素 [1] - 公司本着对投资者负责的原则进行审慎决策 [1] - 近年来积极探索新市场机会并寻找新业绩增长点 [1] 业务拓展计划 - 推出发展酱油业务的计划作为新业绩增长点的示例 [1]

投资评级与目标价 - 报告给予海天味业买入-A投资评级 [3] - 6个月目标价为50.25元，较当前股价39.80元存在26.3%上行空间 [3] - 目标估值对应2025年41.28倍市盈率 [9] 财务表现与增长预期 - 2025H1实现营业收入152.30亿元，同比增长7.59% [1] - 归母净利润39.14亿元，同比增长13.35% [1] - 扣非归母净利润38.17亿元，同比增长14.77% [1] - 2025Q2单季度营业收入69.15亿元，同比增长7.01% [1] - 预计2025-2027年收入增速分别为8.2%、8.7%、8.5% [9] - 预计同期净利润增速分别为12.3%、11.0%、8.4% [9] - 2025年预计每股收益1.22元，2027年预计升至1.46元 [10] 产品线表现 - 酱油产品营收79.3亿元，同比增长9.1% [1] - 蚝油产品营收25.0亿元，同比增长7.7% [1] - 调味酱产品营收16.3亿元，同比增长12.0% [1] - 其他业务营收25.1亿元，同比增长16.7% [1] - 推出松茸鲜酱油、轻盐姜葱汁酱油等新品 [1] 渠道与区域分析 - 线下渠道营收137.2亿元，同比增长9.1% [1] - 线上渠道营收8.4亿元，同比增长39.0% [1] - 东部区域营收28.6亿元，同比增长13.6% [1] - 南部区域营收30.2亿元，同比增长13.8% [1] - 中部区域营收31.8亿元，同比增长9.1% [1] - 北部区域营收36.5亿元，同比增长8.0% [1] - 西部区域营收18.5亿元，同比增长7.9% [1] 盈利能力提升 - 2025Q2毛利率达40.21%，同比提升10.68个百分点 [2] - 2025Q2净利率达24.80%，同比提升4.25个百分点 [2] - 毛利率提升主要源于材料采购成本下降和精益成本控制 [2] - 高明工厂入选世界经济论坛"灯塔工厂"名单 [2] - 预计2025年净利润率将提升至24.5% [10] 费用结构变化 - 2025Q2销售费用率6.95%，同比提升5.30个百分点 [2] - 2025Q2管理费用率2.30%，同比提升7.98个百分点 [2] - 费用率上升主要因人工支出增加及广告宣传力度加大 [2] - 公司冠名美食竞技综艺《一饭封神》进行品牌推广 [2] 估值与市场表现 - 当前总市值2,329.03亿元，流通市值2,213.12亿元 [4] - 12个月价格区间35.92-51.8元 [4] - 当前市盈率32.7倍（2025年预期） [10] - 近12个月绝对收益10.0%，相对收益落后沪深300指数30.9个百分点 [6] 战略发展方向 - 同步发展餐饮端和居民端业务 [2] - 餐饮端注重高质价比产品打造 [2] - 居民端满足功能多样、营养健康需求 [2] - 保持核心品种稳健增长的同时加速特色调味品放量 [2]

节目内容与影响 - 美食综艺《一饭封神》于2025年夏季播出 引发广泛社会关注 节目聚焦全球厨师竞技与中国味文化探讨[2] - 节目展现84个灶台同场竞技 厨师通过食材搭配与火候控制展现技艺 最终于9月19日收官[2] - 风味融合成为节目亮点 西班牙厨师将北京豆汁与皖南酱料结合 广西沙虫配川式麻辣汤底 法餐主厨用西式焗烤处理云南野生菌并搭配酱油提鲜[3] - 节目引发传承与创新争论 邵德龙厨师坚持传统调味 年轻厨师主张创新改良 相关讨论登上热搜[4] - 多位厨师展现极致匠心 帅晓剑关注餐盘温度与出餐角度 邵德龙坚持单次煎一块牛排 杨艳彬提供荔枝香味湿毛巾提升用餐体验[5] 文化背景与行业动态 - 韩国腌制酱料文化于2024年底申遗成功 引发中国社交媒体广泛讨论 网友分享传统酿酱记忆[5] - 中国酱文化拥有三千年历史 追溯至《诗经》记载的"醯醢" 《齐民要术》记载的宋代"豆酱清" 及宋代文献明确出现的"酱油"一词[5] - 国际酱料认知存在偏差 日本味噌与韩国辣酱更具知名度 而酱油最早源自中国的事实未被广泛认知[6] - 2023年成为餐饮出海元年 米村拌饭 农耕记 鲍师傅等品牌加速海外扩张[6] - 海底捞截至2024年底已进入全球14个国家 东南亚市场出现外国人排队吃火锅现象[6] - 海外中餐存在口味本地化现象 使用番茄酱替代酱油 甜辣酱掩盖原味 导致中国味认知被改写[6] 企业战略与行动 - 海天味业作为节目总冠名方 品牌理念与节目探讨的匠人精神和服务理念高度契合[5] - 公司拥有四百年历史 坚持古法酿造传统同时拥抱现代科技创新[5] - 2013年建成中国味文化博物馆 收藏展示千年酿造工具与配方[9] - 2024年推出全球首部酱油主题纪录片《酱油是什么》 向世界宣导酱油中国起源[9] - 公司通过港股上市获得更广阔国际舞台 推动正宗中国味进入全球市场[9] - 9月19日发布"中国味合'火'人"计划 定义中国味为厨艺传承 物产丰饶与调味妥帖三要素融合[13] - 计划包含五大行动方向：传承正宗味觉 挖掘推广本土美味 托举厨师新生代 传承饮食非遗 助推中餐企业出海[14] - 倡导众人拾柴理念 号召专业厨师 餐厅经营者及家庭烹饪者共同传播中国饮食文化[13][14]

当前，食品行业正处于深刻变革期。记者在日前举办的2025年全国食品安全宣传周活动上了解到，新原 料、新技术、新工艺带来的赛道切换让食品安全面临全新的机遇与挑战，在全产业链的质量安全管理 中，科技赋能和社会共治成为有力抓手。 食品"上新"按下快进键 这些年，食品行业上新频繁，逐渐掀起了一场餐桌上的"革命"。食品企业正以前所未有的节奏推陈出 新：每个月甚至每周，都有新的产品涌入市场。从功能细分的零食到口味多元的速食，从控糖控脂的代 餐到有地域风味的特色菜——创新已是行业常态。 市场变了。消费者对食品的需求日益多元化，既追求口感，又关注食材的脂肪含量、蛋白质含量、卡路 里等成分。中国工程院院士、中国农业大学营养与健康研究院院长任发政表示，食品产业链以及供应链 正在被重塑，新业态、新模式不断涌现。行业从粗放经营走向精细化竞争，从拼资本走向拼创新。 "过去随便做个食品企业都能挣钱，现在不同了，食品企业需要不断创新，研发部门成为食品企业里压 力最大的部门之一。"任发政说。 不少企业通过研发新工艺、开发新产品、拓展新赛道来应对消费市场的变化与升级，不断突破传统边 界，积极布局潜力巨大的细分市场。拼创新的市场潮流下，连厨房里 ...

投资评级 - 维持优于大市评级（OUTPERFORM）[2] - 目标价为人民币22.42元 较现价18.80元有19.3%上行空间[2] - 基于2026年20倍PE估值 低于行业可比公司2025年25.02倍的平均水平[2][7] 核心观点 - 主销区表现逐步改善 内部调整预计2026年见效[1] - 2025年收入承压但盈利改善 源于原辅材料成本下行[5] - 产品和渠道积极调整 价格体系理顺后有望重启增长[4] 财务表现 - 2025年预计收入48.2亿元（同比-12.6%） 归母净利润7.6亿元（同比-15.3%）[2][5] - 2026年预计收入51.8亿元（同比+7.4%） 归母净利润8.7亿元（同比+15.5%）[2][5] - 毛利率持续改善 2Q25美味鲜毛利率39.78%（同比+2.93pct）[4] - 2Q25销售费用率同比+4.05pct 因渠道改造及投放力度加大[4] 业务分析 - 2Q25美味鲜收入10.16亿元（同比-7.21%） 酱油品类表现稳健（收入6.50亿元 同比+6.99%）[3] - 东部/南部区域收入承压（同比+0.25%/-12.67%） 中西/北部区域回暖（同比+3.42%/+2.77%）[3] - 经销商净增127家 中西/北部区域增长显著[3] - 产品端聚焦基础调味品 推广减盐产品与清洁标签驱动高端化升级[4] - 渠道端积极建设餐饮和新零售电商渠道寻找增量[4] 估值比较 - 当前对应2025-2027年PE分别为19.3/16.7/14.8倍[2] - 低于海天味业2025年31.58倍PE 高于千禾味业24.38倍PE[7] - 2026年目标PE 20倍 与行业平均估值水平基本持平[2][7]

核心运营模式 - 公司采用线上线下融合模式 线上商城与线下门店共享库存和供应链 顾客可在店内比较价格并选择最优购买方式 [5] - 线下门店设计注重体验 货架通道经过特殊加宽设计确保购物车交错时仍能从容通过 [3] - 夜间开启无人运营模式 通过红外监控和远程语音系统维持基本服务功能 顾客通过扫码自助完成全流程购物 [5][7] 商品管理策略 - 生鲜品控严格 门店经理对每批进货执行物理触感和视觉检查 确保折扣不以牺牲品质为代价 [3] - 商品品类丰富 覆盖12个大类超过3000个SKU 包含进口奶酪 本地直供鸡蛋 网红零食和日常用品等多维度需求 [3] - 即食类商品保持高标准 冷柜便当始终处于最佳赏味期内 咖啡机持续保温确保产品可用性 [7] 服务特色 - 提供无接触但具温度的服务 安全出口和共享充电宝设施保持常亮 在减少人际接触的同时保障基本服务体验 [7] - 配备智能安防系统 通过监控探头识别异常行为并启动远程语音交互 曾成功协助情绪失控顾客 [9] - 定位社区超市 强调像树木般提供深厚供应链支撑 广泛商品选择和实惠价格 并适应不同时段客群需求 [9] 人力资源配置 - 设有专职拣货团队 使用手持终端接收线上订单并在货架间快速穿梭拣货 [5] - 标准化门店运营流程 店员每日执行货架整理 清洁补货和系统检查等准备工作 [11] - 配送体系高效 生鲜货车每日清晨7点准时到店 配送员佩戴统一标识执行卸货作业 [3]