核心观点 - 国有大行通过新年寄语回顾与展望，明确了在“防风险、强监管、促高质量发展”主线下的新坐标、新作为与新格局，展现了其作为金融“主力军”与“头雁”的担当，将服务国家战略与普惠民生深度融合，并体系化推进科技、绿色、普惠、养老、数字金融，同时强化风险防控与稳健经营 [1] 新坐标：胸怀“国之大者”心系“民之小事” - 工商银行明确“扛牢主力军使命”，加大贷款投放和债券投资力度，支持“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期” [1] - 建设银行强调“胸怀‘国之大者’”，推动更多优质金融资源向重大战略、重点领域和薄弱环节集聚 [1] - 农业银行根植“三农”，2025年县域贷款增量连续四年突破1万亿元，农户贷款余额突破1.8万亿元 [1] - 中国银行在福建推动坦洋村实现“千亩茶园破亿元产值” [2] - 农业银行全部2.2万家网点完成适老化改造，累计为老年人等特殊客群提供上门服务超过100万人次 [2] - 建设银行2万余支“张富清金融服务队”活跃在基层 [2] - 工商银行在“村咖”里的烟火生计、“国补”下的民生消费等细微处响应客户需求 [2] 新作为：做好“五篇大文章” 拓展全球化服务 - 工商银行明确“做深做精‘五篇大文章’”，在制造业、科技、绿色贷款规模上保持同业领先 [3] - 建设银行提出做“五篇大文章”的“排头兵”，在科技创新、绿色发展、普惠民生、养老保障、数字转型领域体系化创新、系统化推进 [3] - 农业银行出台《“人工智能+”创新实施纲要》，搭建“农银智+”AI能力建设平台，推动AI规模化普惠化应用 [3] - 工商银行智能风控“4E”中心实现境内分行应用全覆盖，深入实施“领航AI+”行动，获得数字化转型能力最高等级认证 [3] - 中国银行数字化转型蹄疾步稳，科技战略项目有力推进，大模型技术赋能百余业务场景 [3] - 中国银行助力财政部在卢森堡发行40亿欧元主权债券，并参与印尼跨境二维码支付项目，推动人民币国际使用 [4] - 交通银行“即买即退”服务提升外国客户体验 [4] - 国有大行从传统结算融资向涵盖项目融资、跨境人民币、风险管理等的综合金融服务方案升级 [5] 新格局：统筹发展和安全 以稳健筑牢根基 - 中国银行强调面对复杂环境保持战略定力，坚持稳健经营，财务效益稳步提升，资产负债结构持续优化，资本实力不断增强，资产质量保持稳定 [5] - 建设银行强调牢固树立正确的经营观、业绩观、风险观，坚定不移推进内涵式高质量发展 [5] - 建设银行坚持长期主义，以全面深远的眼光审视经营，并坚持开门问策，面向基层征求意见 [6] - 农业银行提出“坚持做难而正确的事”，注重夯实客户基础、调优业务结构，统筹高质量发展和高水平安全，有力有序有效化解金融风险，2025年经营绩效延续稳中向好态势，资本市场表现良好 [6] 新温度：致敬员工与客户 - 农业银行致敬“45万农行人的拼搏和奉献” [7] - 工商银行特别感谢“40多万干部员工”，并描述其在海南自贸港、全运会等重大活动中的保障工作 [7] - 交通银行以“跑不断的腿”“双向奔赴”等话语讲述与企业、个人的温暖互动 [7]

央行公开市场操作与流动性管理 - 中国人民银行于1月4日开展365亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%与此前持平 [1] - 当日有4701亿元逆回购到期，实现净回笼资金4336亿元 [1] 支付机构监管政策更新 - 中国人民银行发布《非银行支付机构分类评级管理办法》，自2026年2月1日起施行 [2] - 分类评级涵盖公司治理、业务规范、备付金管理等七个模块，每年进行一次，结果分为5类11级 [2] - 监管机构将根据评级结果确定监管重点，实施差异化监管 [2] 银行线下网点布局动态 - 2025年国内商业银行累计关停线下网点约7871家，但新设网点达8494家 [3] - 全年银行网点净增加623家，为近三年来首次实现正增长 [3] 数字人民币功能升级 - 10家数字人民币运营银行宣布自2026年1月1日起，为实名钱包余额按活期存款挂牌利率计付利息 [4] - 计结息规则与活期存款一致，运营机构包括六大国有银行及部分股份制银行、互联网银行 [4] 农商行资产规模格局变化 - 成都农商银行合并口径资产规模突破1万亿元 [5] - 该行成为继重庆、北京、广州、上海四地农商行后，全国第五家资产规模破万亿的农商行 [5] 地方银行资本补充与变更 - 新疆银行注册资本获准从79.06亿元增加至122.22亿元 [6] - 保定银行变更注册资本方案获批，将募集股份2.5亿股，监管要求加强股东资质与入股资金来源审核 [7] - 宁波通商银行获准发行不超过20亿元人民币的资本工具，品种包括无固定期限资本债券和二级资本债券 [8][9] 信托行业改革与资产处置 - 东莞多部门联合通知，将在东莞市辖内试行开展不动产信托财产登记，以支持信托业务转型发展 [10] - 新时代信托100%股权第三次挂牌转让，转让底价约18.51亿元，与第二次挂牌价一致，较第一次挂牌价23.14亿元打了八折 [11]

文章核心观点 - 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》于2025年1月1日正式实施，标志着公募基金行业费率改革全面落地 [1] - 费率改革的核心目标是降低投资者成本、提升投资者获得感，并推动行业从“卖方销售”向“买方服务”转型，实现高质量发展 [1][2][5][7][10] 工商银行观点与举措 - 工商银行将费率改革视为推动财富管理业务转型、提升核心竞争力的重要契机 [2] - 工商银行将通过多种渠道向投资者透明解读政策，强化投教与市场波动期的客户陪伴服务 [3] - 工商银行将优化基金频道服务体验，并加强全行销售及客服人员的专题培训 [3] - 工商银行将以提升客户盈利体验为导向，加强专业力量，优化基金评价筛选体系与资产配置能力 [4] 中国银行观点与举措 - 中国银行认为新规是落实新“国九条”、深化行业改革、降低投资者成本的重要举措 [5] - 中国银行长期实行多项费率折扣，如固收与“固收+”产品全渠道申购一折、手机银行申购全产品六折 [5] - 中国银行注重服务体系建设，对外提供数字化服务，对内构建销售队伍培训体系，并加大持有期产品推动力度以引导长期投资 [5] - 中国银行将从合作机构管理、产品遴选等多方面发力，优化公募基金客户全生命周期服务体系 [6] 交通银行观点与举措 - 交通银行认为新规通过调降费率、优化收费结构切实降低投资者成本，有助于提升市场信任度 [7][8] - 交通银行自2016年便在手机银行渠道推出基金申购费率一折活动，2026年将继续坚持开展费率优惠活动 [8] - 新规中鼓励长期持有的条款与银行财富管理向“配置服务”转型的要求一致，将加速改变依赖“交易费”收入的旧模式 [9] - 交通银行近期在总行层面成立财富管理部，并启动“沃德财富万里行”活动，以强化投资者教育与金融服务 [9] 富国基金观点与行业影响 - 富国基金表示新规通过六大核心安排切实让利于投资者，引导长期投资 [10] - 费率改革实现全行业销售费用整体降幅达34%，预计每年为投资者节省约300亿元 [10] - 新规维持向个人投资者销售的客户维护费占管理费比例不超过50%的上限，并设置差别化安排以推动行业聚焦提升权益类基金竞争力 [10][11] - 全新搭建的行业直销服务平台（FISP）旨在为基金管理人直销业务降本增效控风险 [11] - 自2023年7月启动费率改革以来，三阶段累计每年向投资者让利超500亿元 [11] - 本次改革推动行业实现从“规模”到“回报”、鼓励“长期”而非“短炒”以及行业生态三大关键转变 [11]

2025年银行业监管处罚总体趋势 - 2025年，央行、金融监管局、外管局等共针对银行机构及从业人员开出454张百万元以上的大额罚单，较上年增加58张，罚没金额较上年增幅接近100% [2][16] - 银行违规领域主要集中在信贷业务、反洗钱业务、内控制度等，其中反洗钱业务违规罚单数量增量最为突出，达894张，增幅达185.09% [2][16] 罚没金额超过2000万元的罚单分析（共12张） - 此金额区间的罚单最常见于传统业务（贷款、票据）的合规管理漏洞及监管数据报送问题，反映出基础业务风控和监管配合上的不足 [3][17] - 其他高频违规包括账户管理及反洗钱类违规，说明银行在客户身份识别、交易监测等环节存在缺陷 [3][17] - 具体案例包括：中国银行因公司治理、贷款、同业、票据等业务管理不审慎被罚9790万元；华夏银行因相关贷款、票据、同业等业务管理不审慎及监管数据报送不合规被罚8725万元；交通银行因违反账户管理、清算、反洗钱等11项规定被罚6807.41万元 [4][5][18] 罚没金额在1000万元至2000万元之间的罚单分析（共19张） - 此区间罚单的显著特点是股份制银行受罚数量最多，反映了其业务创新与合规管理之间的矛盾 [6] - 违规风险以合规操作类违规（账户、反洗钱）和业务管理类违规（互联网贷款、代销）为主，跨境业务外汇违规次之 [6][7] - 具体案例包括：平安银行因互联网贷款、代销等业务管理不审慎被罚1880万元；中国光大银行因违反账户管理、反洗钱等规定被罚1878.83万元；浙商银行上海分行因涉及信贷、跨境贷款、票据贸易背景审查等多项违规被罚1680万元 [8][21] 罚没金额在500万元至1000万元之间的罚单分析（共21张） - 此区间罚单主要集中在城商行、股份行、农商行 [10] - 违规类型中，反洗钱与客户身份识别是“重灾区”，信贷“三查”失职是传统顽疾，单家机构多领域交叉违规也较普遍 [10][24] - 具体案例包括：中国工商银行私人银行部因理财业务多项违规被罚950万元；北京农村商业银行因提供虚假统计资料、违反账户及反洗钱规定等被罚902.27万元；重庆三峡银行因内控管理不到位、贷款“三查”不尽职等被罚890万元 [11][25]

文章核心观点 - 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》于2025年1月1日正式实施，标志着公募基金行业历时两年多的费率改革全面落地 [2] - 该规定旨在降低投资者成本、提升投资者获得感，并推动行业从“卖方销售”向“买方服务”转型，构建高质量发展新生态 [2][4][8][11][16] 工商银行的响应与举措 - 公司将费率改革视为推动财富管理业务转型、提升核心竞争力的重要契机，致力于维护金融消费者根本利益 [4] - 公司通过多渠道（如手机银行App、网点）向投资者透明解读政策，保障知情权，并强化投教以引导长期投资、理性投资 [5] - 公司以提升客户盈利体验为导向，优化基金评价筛选体系，强化资产配置能力，提供个性化投资组合建议 [6] - 公司组织全行一线人员进行专题培训，确保准确传达政策变化 [5] 中国银行的响应与举措 - 公司认为新规是落实新“国九条”、深化行业改革、降低投资者成本的关键一步，标志着费率改革基本完成 [8] - 公司长期实行多项费率折扣，如固收与“固收+”产品全渠道申购一折、手机银行申购全产品六折，注重让利投资者 [9] - 公司注重服务体系建设，对外通过手机银行和财富号提供专业资讯，对内构建销售队伍培训体系以提升服务质量 [9] - 公司加大持有期产品推动力度，引导客户长期投资，并计划从合作机构管理、产品遴选等多方面优化客户全生命周期服务体系 [9] 交通银行的响应与举措 - 公司认为新规通过调降费率、优化收费结构切实降低投资者成本，有助于提升市场信任度和健康度 [11][12] - 公司早在2016年便率先在手机银行推出基金申购费率一折活动，2026年将继续坚持开展费率优惠活动 [12] - 公司认为新规中鼓励长期持有的条款（如持有超一年免销售服务费）与财富管理向“配置服务”转型的要求高度一致，将加速改变依赖“交易费”的旧模式 [13] - 公司近期在总行层面成立财富管理部，并启动“沃德财富万里行”活动，旨在加大投资者教育，落实金融为民 [13][14] 富国基金的行业影响分析 - 公司认为新规通过六大核心安排（如调降费用、优化赎回、鼓励长期持有等）践行“以投资者为本”理念，预计每年为投资者节省约300亿元 [16][17] - 费率改革使全行业销售费用整体降幅达34%，自2023年启动以来，三阶段累计每年向投资者让利超500亿元 [17][19] - 新规通过机制优化，扭转“重首发、轻持营”的旧逻辑，并引导资源投向提升个人投资者服务体验和权益类基金竞争力 [17] - 改革推动行业实现三大关键转变：从“规模”到“回报”的导向之变、鼓励“长期”的理念之变、以及行业生态之变 [18] - 全新搭建的行业直销服务平台（FISP）为基金管理人直销业务降本增效控风险，为优化客户体验打开新空间 [17]

核心政策与生效时间 - 自2026年1月1日起，数字人民币实名钱包余额将开始享有利息收益 [1] - 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [2] 计息规则与利率 - 数字人民币实名钱包余额将按照银行活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致 [1] - 当前几家大行的活期存款挂牌利率为0.05% [1] - 利息按季结付，每季末月的20日结息，21日入账 [1] - 未到结息日清户时，按清户日挂牌活期利率计息到清户前一日止 [1] 适用范围与钱包分类 - 计息政策仅适用于数字人民币实名钱包，即一类、二类、三类钱包 [1] - 数字人民币四类钱包为匿名钱包，其内的余额不计付利息 [1] 运营机构与政策框架 - 数字人民币指定运营机构目前共有10家，包括6家国有大行、2家股份制银行和2家互联网银行 [2] - 运营机构包括工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行、网商银行（支付宝）和微众银行（微信支付）[2] - 央行正在推进运营机构扩容工作 [2] - 银行机构为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，需遵守存款利率定价自律约定 [2] - 银行可以对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理 [2] - 数字人民币钱包余额由存款保险依法提供与存款同等的安全保障 [2]

文章核心观点 金融机构正通过精准滴灌、创新服务模式、运用金融科技及构建多方合力生态等方式，将更多金融资源配置到扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域和薄弱环节，以有力支持实体经济发展[4] 话题一：重点发力 - 金融机构在支持重大领域和薄弱环节时不搞“大水漫灌”，而是采取精准滴灌的策略[7] - 工商银行洛阳涧西支行为洛轴集团的绿色工厂设备更新项目提供专项融资方案，从申请到放款仅用10个工作日，已投放贷款1.37亿元[5] - 工商银行河南省分行服务了1000多户制造业企业，既对接航空航天、轨道交通、新能源装备等领域的绿色工厂建设需求，也支持专精特新中小企业成长[7] - 兴业银行深耕绿色金融近20年，聚焦清洁能源、绿色交通等绿色低碳产业，并支持钢铁、石化、有色等传统行业低碳转型[8] 话题二：创新服务 - 针对科技型企业“轻资产、高成长、重研发”的特性，金融机构坚持“产品定制化、服务精准化”以解决融资痛点[10] - 建设银行为福建蓝海黑石新材料科技有限公司提供了无需抵押物的“科技转化贷”，额度1000万元，并协助办理财政贴息，支持其技术转化[9] - 建设银行除信贷支持外，还提供“金融+非金融”综合服务，包括为员工办理基础业务以及为企业对接产业链上下游合作伙伴[10] - 科技型企业希望金融机构能树立长期合作理念，在企业面临现金流压力时提供还款计划调整、续贷等柔性支持[11] 话题三：科技助力 - 金融科技的进步从底层逻辑上改变了银行的服务理念、模式与边界[14] - 微众银行通过数字化大数据风控、数智化营销和数字化生态赋能三个手段，实现了“成本可负担、风险可控制、商业可持续”的普惠小微服务模式[12] - 微众银行搭建了具备完全自主知识产权、可支撑亿量级客户和高并发交易的分布式银行核心系统[13] - 银行服务模式从“线下”转向“全线上、场景化”，微众银行构建了全线上运营体系，累计服务个人客户超4.3亿[15] - 银行服务边界从“单一金融服务”拓展到“综合生态”，微众银行的企业金融APP整合了融资、理财、保险、税费查询、数字创投等多元服务[15] - 数字金融推动银行进入AI原生阶段，AI技术在产品研发、风险管控、客户服务等环节全面渗透[15] 话题四：形成合力 - 多方合力是让科技金融服务落到实处、跳出“凭抵押物放贷”传统思维的关键[18] - 北京银行天津分行为合源生物科技提供“联创e贷”股债联动产品，授信1000万元，资金用于保障CAR-T细胞药物纳基奥伦赛注射液的研发进度[16] - 合源生物自2018年成立以来累计股权融资金额超过16亿元，获得了政府投资基金和知名投资机构的多轮投资[16] - 北京银行通过常态化协同机制链接多方资源，包括与股权投资机构推进投贷联动，联合科研院所组建技术顾问团队，成为科技型企业的“资源链接器”[18] - 银行正构建“融资+融智+融资源”的科技金融生态服务体系，为企业提供全生命周期服务并链接政策、技术、资本与产业资源[19]

核心观点 - 中国六大国有商业银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行）于2025年12月31日集体发布公告，宣布自2026年1月1日起，对用户开立在该行的数字人民币实名钱包余额计付活期存款利息，标志着数字人民币在功能上与传统银行存款进一步接轨，旨在提升其作为支付和储值工具的吸引力 [1][2][4][5][8][9] 政策实施细节 - **实施时间**：所有六家银行的计息政策均统一自 **2026年1月1日** 起生效 [1][2][4][5][8][9] - **计息标准**：数字人民币钱包余额将按照各银行公布的 **活期存款挂牌利率** 计付利息 [1][2][4][5][8][9] - **计结息规则**：计结息规则与银行活期存款完全一致 [1][2][4][9] - **钱包类型与覆盖范围**： - 工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行的公告未明确排除特定钱包类型，指向“实名钱包” [1][2][4][9] - 建设银行明确表示 **不含四类钱包** 的数字人民币钱包余额将计息 [5] - 交通银行明确为 **一类、二类、三类个人钱包和单位钱包** 的余额计息，而 **四类个人钱包** 内的余额不计付利息 [8] - **协议与税务**：建设银行公告提及将相应修订客户服务协议，并明确由银行依法 **代扣代缴利息税（如有）** [5] - **利率查询**：交通银行提示用户可通过其官方网站、手机银行App或营业网点查询具体的利率执行标准 [8] 行业与产品定义 - **数字人民币定义**：根据建设银行公告，数字人民币指 **中国人民银行发行的法定数字货币和相关支付体系**，采用 **双层运营架构**，由央行向运营机构发行，再由运营机构兑换给公众 [5] - **参与机构**：此次统一行动的机构为中国最主要的六家国有商业银行，显示了行业在关键政策推进上的协同性 [1]

银行业资本工具“新旧交替”核心趋势 - 在社会融资成本降低背景下，国内银行业正进行融资“省钱”大赛，核心趋势是赎回高成本优先股与可转债，并发行低成本永续债进行替代 [2] - 2025年成为银行可转债退出大年，同时优先股被密集赎回，永续债作为“平替”融资渠道陆续上路 [2] - 这场“新旧交替”是宏观经济环境、监管政策导向与银行经营需求三重共振的必然结果，标志着银行资本管理从规模扩张导向转向效率优化导向 [6] 优先股赎回潮：规模、原因与特点 - 2025年12月单月，长沙银行、北京银行、上海银行、杭州银行、南京银行5家银行合计赎回优先股规模达458亿元 [3] - 2025年全年，共有9家银行宣布赎回优先股，累计赎回1118亿元人民币境内优先股及57.2亿美元境外美元优先股 [4] - 银行赎回优先股主要因其通常设有发行满5年后的赎回条款，银行可在资本充足且融资成本下降时赎回高成本工具，并以更低成本工具替代 [4] - 监管规定商业银行不得发行附有回售条款的优先股，强调了其永久性资本工具特性，银行行使赎回权需确保资本充足并获监管批准 [4] 永续债发行潮：规模、利率与结构 - 截至2025年底，中国商业银行共发行69只永续债，累计规模达8218亿元，发行数量与规模均创历史新高 [5] - 2025年新发永续债票面利率普遍位于2.0%—2.9%区间，创近三年同期新低 [5] - 发行高峰集中于2025年下半年，7月至12月15日有超过50只永续债完成发行，占全年总量的75%以上 [5] - 截至2025年底，已有22家银行完成永续债发行，合计募资2923亿元，涵盖国有大行、股份制银行、城农商行及民营银行 [2] - 市场结构呈现“头部稳盘、中小银行补充”特点，中行、农行、工行合计发行1500亿元占比超五成，股份行与城农商行贡献超四成规模 [7] 成本节省效应与盈利提升 - 用永续债替代优先股，在利率上每年至少可省3% [2] - 2014—2017年发行的优先股初始票面利率普遍在5%—6%区间，部分调整后仍超4%，而2025年新发永续债利率普遍在2.09%—3.8%之间 [8] - 以兴业银行为例，其赎回的三期优先股利率区间为3.7%—5.5%，若全部置换为利率2.09%的永续债，每年可节省利息支出约12.8亿元，直接转化为净利润 [10] - 以上海银行为例，赎回的200亿元优先股利率为4.02%，若置换为3.2%左右的永续债，每年可节省利息支出1.64亿元，对净利润增厚效应明显 [10] 具体发行案例与利率对比 - 工商银行于2025年11月10日完成400亿元永续债发行，票面利率为2.21% [2] - 兴业银行在赎回优先股前一个月新发300亿元永续债，前5年票面利率为2.09%，较其赎回的优先股最低3.70%的股息率大幅下降 [6] - 农业银行于2025年10月28日发行400亿元永续债，发行利率2.27%，全场认购规模达基础发行规模3.8倍 [6] - 中国银行2025年7月发行的300亿元永续债前5年票面利率仅1.97% [8] - 浦发银行新发永续债1.96%的票面利率刷新下半年新低 [8] 驱动因素：资本补充需求与监管导向 - 银行密集发行永续债源于资本补充的迫切需要，信贷资产扩张和风险加权资产上升使商业银行尤其是中小银行普遍面临资本充足率下滑压力 [2] - 发行永续债能够有效提升资本金规模，增强银行造血能力，与其他资本补充方式相比可行性较高 [9] - 监管政策导向变化是重要推力，《商业银行资本管理办法》深入实施后，监管更青睐具备减记或转股条款的资本工具，传统优先股因条款刚性逐渐沦为“低效资本” [11] - 永续债在审批流程上优势明显，境内发行优先股平均需13个月，而发行永续债仅需3至6个月，且仅需金融监管总局审批 [11] - 永续债利息支出可在企业所得税前扣除，进一步降低了银行的实际融资成本 [11] 市场环境与银行策略 - 当前市场利率处于近五年低位，多家机构预测2026年利率仍将维持震荡下行态势，银行通过赎回高息老债、发行长期低成本永续债，能够锁定未来5—10年的低融资成本 [10] - 银行赎回优先股是主动优化资本成本与资本结构，既能降低付息成本、缓解盈利压力，又能顺应监管要求置换低成本工具，优化资本构成 [8]

银行理财产品业绩展示现状与问题 - 银行理财行业存在“打榜”现象，部分理财公司通过估值调整等方式包装新产品的高收益数据以吸引客户，但投资者实际获得的收益往往低于展示水平[1] - 银行理财产品展示页面通常展示不同时间维度的年化收益率，如成立以来、近一年等，营销中普遍存在“哪个高展示哪个”的做法[2] - 投资者购买产品后，持仓页面主要展示以元为单位的持仓收益和百分比持仓收益率，该数据非年化，导致客户难以直接与产品页面的年化展示收益率进行对比[2] 手机银行App持仓收益展示实测情况 - 实测8家主要银行App发现，持仓收益展示数据不统一，主要分为持仓收益、持仓收益率、持有年化收益率等类目[3] - 仅网商银行一家在持仓业绩展示中直接提供了持有年化收益率数据，使客户能直观对比产品详情页过往收益与自身持仓收益[4] - 持仓收益（以元为单位）在所有受测银行App中均有展示，是最直观的收益体现；持仓收益率展示也相对主流；持有年化收益率可直接用于对比但展示极少[5] 主流展示模式与用户体验差异 - 主流展示模式为同时展示持仓收益及持仓收益率，但用户体验存在差异[7] - 部分银行如兴业银行、民生银行的展示方式对投资者友好，在收益或持仓详情页可直接看到持仓收益率，无需额外点击查找[7] - 部分银行如招商银行、建设银行的相关数据查询路径复杂或设计存在误导，实际持仓收益率被折叠隐藏或需多次点击才能查看，而页面显眼位置展示的却是产品过往业绩数据[9][11] 持仓收益展示不完善的银行案例 - 少数银行如工商银行、微众银行、上海银行的App，在理财持仓及收益明细等多个页面中仅展示以元为单位的持仓收益，不展示任何形式的持仓收益率[12] 投资者自行计算实际年化收益的困难 - 投资者若想了解所购产品实际收益与展示收益的差异，大多需通过客服获得计算公式并自行计算[15] - 例如招商银行客服提供的计算方式为：年化收益率=持仓收益率/持有天数*365[15] - 微众银行客服提供的计算方式为：持有期间年化收益率=（期末净值-期初净值）/期初净值/持有天数*365*100%[18] 行业监管与信息披露改进方向 - 国家金融监督管理总局已发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，对理财产品等资管产品的信息披露原则及过往业绩披露提出具体要求[20] - 新规强调资产管理业务“受人之托、代人理财”的本质，保障投资者知情权和选择权是资产管理机构履行信义义务的必然要求[21] - 当前数字化转型下，信息披露的易得性是关键，但实测显示能“直截了当”展示持仓收益及收益率的App并不多，部分银行客服也无法有效解答客户关于收益计算的疑问[21]