核心事件 - 工商银行完成赎回1.45亿股美元境外优先股 [1] - 赎回完成时间为2025年9月23日 [1]

业绩总结 - 2025年1 - 6月利息净收入3135.76亿元，手续费及佣金净收入670.20亿元，营业收入4090.82亿元[23] - 2025年1 - 6月净利润1688.03亿元，归属母公司股东净利润1681.03亿元[23] - 2025年基本每股收益0.46元，稀释每股收益0.46元，每股净资产10.52元[23][24] - 集团资产总额突破52万亿元，实现营业收入4090.82亿元、增长1.8%，净利润1688.03亿元[27] - 年化平均总资产回报率和年化加权平均权益回报率分别为0.67%和8.82%[27] - 不良贷款率1.33%，下降0.01个百分点；资本充足率19.54%，拨备覆盖率217.71%，分别上升0.15、2.80个百分点[27] 用户数据 - 公司向全球超1400万对公客户和超7.7亿个人客户提供金融服务[3] - 6月末对公客户1411.93万户，比上年末增加77.07万户[115] - 6月末个人客户7.7亿户，个人金融资产余额突破24万亿元[133] - 6月末个手机银行客户超6亿户，移动端月活超2.65亿户[162] - 6月末企业网银和企业手机银行客户1787万户，月均活跃客户759万户[163] - 工银“兴农通”服务线上县域乡村客户超1.94亿户[163] 未来展望 - 加强信用风险管理制度与流程管理，修订债券投资信用风险管理制度，优化信贷和保函业务流程[198] - 把握投融资业务布局，强化公司信贷业务信用风险管理，支持多领域融资需求[198] - 完善绿色金融服务生态，支持能源转型等领域，创新金融产品与业务[198] - 加大对保障粮食安全等重点领域支持，推动普惠金融高质量发展[198] - 贯彻区域协调发展战略，实施差异化区域信贷政策，优化境外信贷资产布局[199] 新产品和新技术研发 - AI大模型等新技术落地场景超过100个[29] - 开展“领航AI+”行动，重点业务领域新增100余个应用场景[159] - 手机银行完成AI管家升级改造，整合个人客户权益[159] - 对公“营销通”试点上线对公营销智能体，个人“营销通”上线批量外拓营销场景[159] - 创新上线普惠“资产e贷”产品，推进养老银发产业云建设[159] 市场扩张和并购 - 上半年完成153家网点优化调整，向重点区域新投入网点13家，在县域地区完成网点布局优化15家，新增覆盖1个空白县域，网点县域覆盖率87.4%[167] - 公司牵头完成的并购交易数量位列路孚特“中国参与交易财务顾问榜单”中国区首位[126] 其他新策略 - 积存金上线京东金融和支付宝平台拓展客户服务渠道[151] - 推进信用风险管理数字化转型，开发“智贷通”，丰富“工小审”功能[200] - 优化“融安e防”系统，拓展卫星遥感监控场景，升级系统功能提高智能化风控水平[200]

股份数据 - 2025年8月31日已发行股份145,000,000，库存股份为0[3] - 2025年9月23日赎回股份-145,000,000，占比100%，每股赎回价USD 20.716[3] - 2025年9月23日结束时已发行股份和库存股份均为0[3] 合规确认 - 股份发行等获董事会授权批准，遵循规定[4] - 已收取股份发行等应得全部款项[4] - 履行上市先决条件，证券上市条件履行[7] - 各类证券各方面相同[7] - 规定文件已存档，遵行法律规定[7]

关键事件 - 公司2020年9月23日在境外发行29亿美元优先股[1] - 2025年8月15日发布赎回境外美元优先股公告[1] - 2025年9月23日赎回全部境外美元优先股[1] - 已申请将相关境外美元优先股除牌[2] - 除牌于2025年9月24日16:00后生效[2]

赎回及除牌操作 - 公司于2025年8月15日赎回并注销29亿美元境外优先股 [1] - 赎回后公司境外无已发行美元优先股 [1] - 公司向香港联交所申请除牌并于北京时间2025年9月24日16:00后生效 [1] 发行背景 - 公司于2020年9月23日在境外发行29亿美元优先股 [1]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年1-6月利息净收入为人民币3,135.76亿元，同比下降0.1%[23] - 2025年1-6月手续费及佣金净收入为人民币670.20亿元，同比下降0.6%[23] - 2025年1-6月净利润为人民币1,688.03亿元，同比下降1.5%[23] - 公司实现营业收入4090.82亿元人民币，同比增长1.8%[27] - 公司净利润1688.03亿元人民币[27] - 公司上半年净利润为1688.03亿元人民币，同比下降1.5%[37][39] - 公司营业收入为4090.82亿元人民币，同比增长1.8%[37][39] - 利息净收入为3135.76亿元人民币，同比下降0.1%[37][39][41] - 非利息收入为955.06亿元人民币，同比增长8.5%[37][39] - 非利息收入955.06亿元，同比增加74.57亿元，增长8.5%，占营业收入比重23.3%[57] - 手续费及佣金净收入670.20亿元，同比减少3.85亿元，下降0.6%[59] - 其他非利息收益284.86亿元，同比增加78.42亿元，增长38.0%[61] - 交易净收入76.13亿元，同比减少19.99亿元，下降20.8%[66] - 金融投资净收益182.94亿元，同比增加35.5亿元，增长24.1%[66] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业费用为1085.70亿元人民币，同比增长3.2%[37][39] - 计提资产减值损失1045.29亿元人民币，同比增长2.4%[37][39] - 所得税费用为302.05亿元人民币，同比增长16.7%[37][39] - 营业费用1085.70亿元，同比增加33.62亿元，增长3.2%[63] - 公司计提信用减值损失1040.07亿元，同比增长2.2%，其中贷款减值损失1022.15亿元，增长8.1%[64] - 所得税费用302.05亿元，同比增加43.17亿元，增长16.7%，实际税率15.18%[65] 财务数据关键指标变化：净息差与收益率 - 年化净利息差为1.16%，同比下降8个基点[41][42] - 年化净利息收益率为1.30%，同比下降13个基点[41][42] - 客户贷款及垫款平均收益率为2.92%，同比下降60个基点[42] - 客户贷款及垫款利息收入4266.72亿元，同比减少495.26亿元，下降10.4%[46] - 投资利息收入1905.67亿元，同比增加116.57亿元，增长6.5%[49] - 存款利息支出2475.03亿元，同比减少510.63亿元，下降17.1%[52] - 客户贷款及垫款平均收益率从3.52%下降至2.92%，减少60个基点[47] - 存款平均付息率从1.84%下降至1.45%，减少39个基点[54] - 公司定期存款平均付息率从2.53%下降至1.95%，个人定期存款平均付息率从2.47%下降至2.04%[54] 资产与负债规模 - 2025年6月30日资产总额为人民币52.32万亿元，较2024年末增长7.2%[24] - 2025年6月30日客户贷款及垫款总额为人民币30.19万亿元，较2024年末增长6.4%[24] - 2025年6月30日客户存款为人民币36.90万亿元，较2024年末增长5.9%[24] - 公司资产总额突破52万亿元人民币[27] - 总资产523179.31亿元，较上年末增加34961.85亿元，增长7.2%[70] - 客户贷款及垫款总额301856.59亿元，较上年末增加18134.3亿元，增长6.4%[70][75] - 投资155684.28亿元，较上年末增加14148.52亿元，增长10.0%[70] - 客户存款总额369,045.56亿元，增长5.9%[96] - 个人存款增长7.0%，增加12,906.74亿元[96] - 公司客戶存款總額從2024年末的34,836,973百萬元人民幣增長至2025年6月末的36,904,556百萬元人民幣，增長了2,067,583百萬元人民幣或5.9%[102][105] - 個人存款總額從2024年末的18,541,510百萬元人民幣增至2025年6月末的19,832,184百萬元人民幣，增長了1,290,674百萬元人民幣或7.0%[105] - 股東權益合計41,388.76億元人民幣，比上年末增加1,516.10億元人民幣，增長3.8%[103] 资产质量与资本充足率 - 年化平均总资产回报率为0.67%，年化加权平均权益回报率为8.82%[26][27] - 不良贷款率为1.33%，较上年末下降0.01个百分点[26][27] - 资本充足率为19.54%，较上年末上升0.15个百分点[26][27] - 拨备覆盖率为217.71%，较上年末上升2.80个百分点[26][27] 公司金融业务表现 - 公司金融業務營業收入為197,723百萬元人民幣，佔總營業收入的48.3%，較去年同期增長5.5%[111] - 公司類貸款餘額為18,829,530百萬元人民幣，較上年末增加13,473.07億元人民幣，增長7.7%[112] - 公司类贷款188295.3亿元，较上年末增加1347.307亿元，增长7.7%[78] - 境内分行人民币贷款增加1.78万亿元人民币[28] - 境内分行国际贸易融资增长35.4%，国际结算量增长18.5%[28] - 对公客户1,411.93万户，比上年末增加77.07万户[115] - 对公结算账户1,602万户，比去年末增加96万户[126] - 现金管理客户近230万户，司库服务合作客户超1.3万户[126] - 上半年对公结算业务量11,016万亿元[126] - 债券承销项目1519个规模合计11722.87亿元[127] - 制造业债券承销88只募集资金1272.50亿元[127] - 科创票据及科创非金融债券承销68只募集资金999.27亿元[127] - ESG债券承销155只募集资金6475.42亿元[127] - 乡村振兴小微三农债券承销8只募集资金1044.34亿元[127] - 票据贴现业务量2.19万亿元同比增长28.4%[130] - 累计服务票据贴现客户3.07万户[130] 个人金融业务表现 - 個人金融業務稅前利潤為92,769百萬元人民幣，佔總稅前利潤的46.6%，較去年同期大幅增長46.0%[111] - 个人贷款91673.62亿元，较上年末增加209.642亿元，增长2.3%[80] - 个人经营性贷款18596.11亿元，较上年末增加181.63亿元，增长10.8%[80] - 个人存款余额19832.184百万元（2023年）[132] - 个人贷款余额8653.621百万元（2025年6月）[132] - 个人客户达7.7亿户个人金融资产余额突破24万亿元[133] - 银行卡发卡量达12.96亿张，较上年末增加1303万张[137] - 借记卡消费交易额9.06万亿元，信用卡消费额0.98万亿元[137] - 信用卡透支余额7970.16亿元[137] - 借记卡发卡量11.48亿张，信用卡发卡量1.48亿张[137] - 开展银行卡专项促销活动覆盖200多城市超2.7万家门店[137] - 理财产品余额19374.65亿元，其中工银理财产品余额18515.83亿元[140] 投资业务表现 - 投资总额达15,568.428亿元人民币，较上年末增长10.0%，增加14,148.52亿元[81][82] - 债券投资占比96.6%，金额15,034.952亿元，增长10.2%[82] - 政府及央行债券占比75.6%，金额11,361.857亿元，增长9.0%[83] - 政策性银行债券增长19.9%，金额增加2,180.75亿元[83] - 3个月以内债券占比提升至7.2%，金额1,075.771亿元[85] - 人民币债券占比92.7%，金额13,929.359亿元，增长9.7%[86] - 美元债券增长22.0%，金额增加1,360.06亿元[86] - 以摊余成本计量的金融投资占比68.1%，金额10,595.217亿元[87] 托管与资管业务表现 - 保险资产托管规模8.82万亿元，公募基金托管规模4.80万亿元[141] - 养老金托管规模3.50万亿元，资管产品营运外包业务规模3.34万亿元[141] - 集团托管业务总规模29.89万亿元，境内机构托管规模27.84万亿元[141] - 工银瑞信管理资产总规模2.15万亿元[184] - 工银瑞信养老金投资管理总规模1.1万亿元[184] - 工银瑞信管理公募基金265只[184] - 工银瑞信管理年金、专户、专项组合613个[184] - 工银理财产品余额18,515.83亿元[188] - 工银理财产品期末存续规模为1,851,583百万元人民币，其中公募产品占比96.7%[189] - 固定收益类理财产品存续规模达1,738,186百万元人民币，占全部理财产品93.9%[189] - 理财产品投资组合中债券配置占比最高达48.0%，金额919,197百万元人民币[190] - 现金及存款类资产配置占比39.3%，金额753,733百万元人民币[190] - 非标准化债权类资产配置占比1.9%，金额36,220百万元人民币[190] - 混合类理财产品存续规模111,836百万元人民币，占比6.0%[189] - 工银理财所有产品均为净值型理财产品[188] 国际化与境外业务表现 - 境外机构总资产为4593.33亿美元，占集团总资产6.3%[176] - 上半年境内分行国际结算量1.6万亿美元，同比增长18.5%[172] - 6月末境内分行国际贸易融资余额310亿美元，较上年末增长35.4%[172] - 上半年跨境人民币业务量达5.1万亿元人民币[172] - 境外机构上半年税前利润26.36亿美元，占集团税前利润9.5%[176] - 跨境电商新业态结算量2856亿元人民币，同比增长9%[172] - 港澳地区资产212.46亿美元，亚太地区（除港澳）资产152.34亿美元[174] - 工银国际参与债券发行承销项目累计融资规模119.3亿美元[186] - 工银国际参与14笔香港IPO项目承销[186] - 工银国际完成1笔香港IPO保荐项目[186] - 工银国际股债承销数量与规模位列市场第一梯队[186] - 工银国际控股2025年上半年净亏损88.66百万美元[192] - 公司服务全球超60个国家和地区的境外机构投资者客户[148] - 公司办理境内首笔赞比亚克瓦查结售汇业务[151] 子公司经营业绩 - 工银理财有限责任公司2025年上半年实现净利润9.92亿元人民币[193] - 工银金融租赁有限公司总资产达4,414.72亿元人民币[193] - 标准银行集团上半年净利润273.50亿兰特，工行持股19.74%[194] 风险管理与内部控制 - 公司修订集团银行账簿债券投资信用风险管理制度并优化信贷业务基本操作流程[198] - 公司实施差异化区域信贷政策服务京津冀协同发展、粤港澳大湾区建设及长三角一体化等重大部署[199] - 公司落实房地产领域"早识别、早预警、早暴露、早处置"风险管理要求[199] - 公司严格执行地方债务领域法规并落实一揽子化债方案[199] - 公司加强个人贷款产品入口关管理并优化产品准入制度规则[200] - 公司动态开展融e借、个人房抵组合贷等重点产品的业务系统性重检[200] - 公司全新开发投产新一代信贷全流程智能体矩阵"智贷通"[200] - 公司优化"融安e防"信用风险监控系统并丰富统计监测内容[200] - 公司升级法人大户存续期管理平台和零售贷款风险监控系统功能[200] 绿色金融与普惠金融 - 公司完善绿色金融服务生态，支持能源绿色低碳转型、节能降碳及生态环境保护领域[198] - 制造业贷款余额超5.2万亿元人民币，其中中長期貸款超2.4萬億元人民幣[113] - 科技贷款余额6万亿元，其中战略性新兴产业贷款余额4.2万亿元[115] - 专精特新小巨人企业有贷户覆盖率44%[115] - 普惠型小微企业贷款余额33,946.89亿元，比年初增加5,013.74亿元，增长17.3%[116] - 普惠型小微企业贷款客户243.1万户，增加34.7万户[116] - 新发放普惠型小微企业贷款平均利率3.01%[116] 数字化与科技应用 - 数字化业务占比99%[161] - 个人手机银行客户超6亿户[162] - 移动端月活超2.65亿户[162] - 企业网银和手机银行客户1,787万户[163] - 企业数字银行月均活跃客户759万户[163] - 线上县域乡村客户服务超1.94亿户[163] - 全集团数据分析师超1.2万人[162] - 新增AI应用场景100余个[159] - 境外核心业务服务能力提升[159] - 资产负载净息差预算管理系统推广[159] - 公司信息系统可用率始终保持99.99%以上高水平[156] - 公司专利公开量和累计授权量均排名同业第一[155] - 公司持续提升灾备高可用能力，实现境内核心和重要系统同城双活轻量化流量切换[157] 渠道与网点建设 - 公司完成153家网点优化调整并新投入13家网点至服务供给不足区域[167] - 公司县区网点覆盖率达87.4%[167] - 公司拥有营业网点15,333个及自助银行19,456个[167] - 上半年自动柜员机交易额达20,619亿元人民币[167] - 公司建成超700家养老旗舰和标杆网点[167] - 公司组织1.5万家工行驿站服务近千万人次[167] - 公司境内机构包括36个一级分行及直属分行[170] - 公司拥有461个省会城市行及二级分行[170] - 公司基层分支机构达15,080个[170] - 公司拥有总行直属机构及其分支机构21个[170] 区域经营表现 - 公司总资产为52.32万亿元人民币，其中长江三角洲地区资产占比最高达28.2%[171] - 環渤海地區存款佔比最高，達27.7%，金額為10,223,269百萬元人民幣[102] 客户基础与市场地位 - 中国工商银行全球客户基础包括超过1400万公司客户和7.7亿个人客户[3] - 公司连续十三年位列英国《银行家》全球银行1000强榜单榜首[4] - 公司连续九年位列英国Brand Finance全球银行品牌价值500强榜单榜首[4] - 环球撮合荟平台覆盖75个国家和地区近64万用户，举办跨境撮合活动近300场[121] - 公司蝉联上金所年度金融类优秀会员一等奖等奖项[151] - 公司新建黄金回购服务网点133家，提升实物黄金回购覆盖率[151] - 公司发行7单资产证券化项目均为不良贷款证券化项目，发行规模50.82亿元[149] - 公司积极服务两重两新领域建设，巩固国债和地方政府债券投资业务领跑优势[146] - 公司稳步推进南向通债券投资，活跃离岸人民币债券市场[146] 现金流情况 - 經營活動產生的現金淨流入7,863.17億元人民幣，同比大幅增加7,593.34億元人民幣[106] - 投資活動產生的現金淨流出11,776.72億元人民幣，其中現金流出42,376.04億元人民幣，同比增加12,449.45億元人民幣[106] 员工与机构情况 - 公司员工总数408,437人，其中境外机构员工15,537人[173] - 机构总数16,354个，境内机构15,941个，较上年末减少29个[173] 股息分派 - 2024年中期普通股现金股息每10股派发人民币1.434元，总计分派股息约人民币511.09亿元[15] - 2024年末期普通股现金股息每10股派发人民币1.646元，总计分派股息约人民币586.64亿元[15] - 2024年全年现金股息合计每10股人民币3.080元，总派息额约人民币1,097.73亿元[15] - 2025年中期普通股现金股息建议每10股派发人民币1.414元[15] 报告与审计 - 2025年8月29日董事会审议通过《202

关键事件 - 工商银行于2025年9月23日赎回全部境外美元优先股[2] - 赎回后工商银行在境外无已发行的美元优先股[3] - 工商银行已向港交所申请将相关境外美元优先股除牌[3] - 境外美元优先股除牌于2025年9月24日16:00后生效[3]

公司资本运作 - 工商银行于2025年9月23日完成赎回1.45亿股美元境外优先股 [1]

业绩相关 - 2025年9月23日赎回股份，已发行股份减145,000,000，占比100%[3] - 每股赎回价为USD 20.716[3] 股份数据 - 2025年8月31日已发行股份145,000,000，库存股为0[3] - 2025年9月23日结束，已发行股份和库存股均为0[3] 其他 - 股份发行等获董事会授权批准[4] - 已收取股份发行等应得款项[4]

银行季末揽储动态 - 临近季末和月末 银行揽储气氛逐渐浓烈 部分银行推出利率超过2%的大额存单产品引发市场抢购 [2] - 在国有大行及股份制银行大额存单年利率普遍进入"1"字头背景下 低风险高息产品吸引力凸显 但普遍存在额度有限现象 [2] - 这类高息产品更多是"季节性"产物 整体存款利率下行依然是主流趋势 [2] 民营银行高息产品策略 - 民营银行成为高息揽储主力 部分大额存单利率维持在2%以上 苏商银行2年期和3年期产品年利率分别达2.1%和2.3% 起购金额20万元 [5] - 上海华瑞银行18个月期和2年期大额存单年化利率分别为2.15%和2.35% 但仅限上海地区购买且部分产品已售罄 [5] - 众邦银行3年期和5年期大额存单利率分别为2%和2.05% 支持当日转让 富民银行和三湘银行等也有类似高息产品 部分额度售罄 [5] 国有大行利率对比 - 国有大行大额存单利率普遍偏低 交通银行山东省分行1年期利率1.4% 3年期利率1.65% 20万元起售 [5] - 工商银行和农业银行1年期和2年期利率均为1.20% 3年期利率1.55% 招商银行最高利率仅为1.40% [6] 产品供需状况 - 大额存单转让活动多在特定时段"限量"出售 由于风险低且利息较高 产品上架后基本"秒光" [6] - 在低利率背景下 锁定长期收益是投资者重要诉求 3年期和5年期产品基本下架 银行压降存款利率导致后续新产品利率继续走低 [6] - 民营银行通过高于行业平均水平的利率精准触达对收益敏感的储户群体 作为市场化竞争策略 [6] 行业趋势分析 - 定期存款短期化将是未来趋势 这是银行主动调节期限结构与客户增加流动性的双向结果 [7] - 2025年下半年和2026年高息定期存款到期后 难以用同类产品续接 部分银行大额存单额度可能供给不足 [7] - 大额存单可在保持收益基础上进行转让 支取灵活 能防范流动性风险 这一优势吸引众多投资者 [7] 银行净息差状况 - 商业银行净息差已降至1.42% 处于低位水平 上市银行净息差约为1.33% 同比下降13个基点 [9] - 二季度国有行 股份行 城商行 农商行息差分别边际变动-2bp 0bp -1bp -1bp至1.31% 1.55% 1.37%和1.58% [9] - 2025年内降息仍有空间 资产端继续承压 但监管引导银行挂牌利率下行 净息差下滑速度有望放缓 [9] 银行差异化策略 - 招商银行净息差1.88% 较行业平均水平领先40多个基点 活期存款占比超过50% 可压降空间更小 [10] - 该行对高成本存款严格控制占比较低 零售业务占比50%以上 零售业务收益较高 [10] - 经济增长确定性增强对信贷需求形成支撑 提振消费措施促进信用卡消费贷款和零售贷款 对称降息对息差下降有缓释作用 [10] 长期影响因素 - 银行净息差本质是资本投资回报率 周期5-9年 受技术 资本 劳动力 企业组织效率和全社会分配关系五大因素影响 [11] - 长期需改善社会分配关系 提高KTI增加值占比 通过教育提升劳动力单位产出 提升高附加值KTI服务业占比 [11]