| | 9月29日 交易提示 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 代码简称 | 发行价 市盈率 | 参考行业 市盈率 | 参考行业 | 总市值 | 主营 | | 新股申购 | 道生天合 601026 | 5.98 29. 05 | 27.90 | 化学原料和 化学制品制 造业 | 31.55亿 | 新材料的研发、生产和 销售。 | 4、从市场监管总局召开的新闻发布会上了解到，《餐饮服务连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》正式发布，自2025年12月1日 起施行。《规定》细化了餐饮服务连锁企业食品安全主体责任。 5、为促进新能源汽车贸易健康发展，依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、工业和信息化部、海关总署、市场监管总局 决定对纯电动乘用车实施出口许可证管理。2026年1月1日起正式实施。 6、江苏省商务厅调整汽车以旧换新政策，汽车置换更新补贴政策于2025年9月28日24：00暂停实施。此外，对汽车报废更新实施限额管 理，汽车报废更新补贴政策自2025年9月29日0:00起实行"先领取资格，再申报补贴" ...

党的二十大以来，习近平总书记着眼于中华民族伟大复兴的战略全局，系统提出了走好中国特色金融发 展之路的重大命题。《习近平经济文选》第一卷(以下简称《文选》)等重要著作集中收录了总书记关于 金融发展的系列重要论述，深刻揭示了金融与国家治理现代化、经济高质量发展之间的内在逻辑，为时 代金融工作提供了根本遵循。 在《走好中国特色金融发展之路》篇章中，习近平总书记明确指出要做到"八个坚持"。其中，"坚持党 中央对金融工作的集中统一领导"位列首位，是中国特色金融发展之路最本质的特征，是我国金融发展 最大的政治优势和制度优势。这一原则如"定海神针"，确保了我国金融事业在波涛汹涌的全球经济浪潮 中始终沿着正确的航向破浪前行。深刻领会并系统阐释这一核心原则，对于做好新时代金融工作、加快 建设金融强国具有重大而深远的意义。为此，本文立足于对习近平总书记关于金融工作重要论述的深入 学习贯彻，聚焦"坚持党中央对金融工作的集中统一领导"，从其根本立场、本质特征以及现代化治理架 构三个维度，进行系统性阐释。 党领导金融工作的根本立场 （一）党领导金融工作始终坚持以人民为中心的根本价值取向。金融的本质是为实体经济服务，其发展 成果最终要由 ...

全球稳定币市场动态 - 2025年9月下旬全球稳定币市场呈现监管收缩与国际扩张并存的局面 中资机构在港加密资产业务被要求收缩 包括投资、交易、发行RWA和稳定币等活动 同时离岸人民币稳定币发行消息被官方辟谣[2] - Tether寻求以5000亿美元估值融资 规模堪比OpenAI和SpaceX等科技巨头 欧洲九大银行财团宣布开发欧元稳定币 寻求美元替代方案[2] - 稳定币总流通量突破2150亿美元 链上交易量达5.6万亿美元 占Visa支付交易量的40%[5] 监管政策发展 - 香港《稳定币条例》预计2025年生效 要求2500万港元准入门槛 全额储备要求 首批牌照仅发放个位数 被称为全球最严监管框架[9][10] - 美国通过《GENIUS法案》要求稳定币与美元或短期美债1:1挂钩 欧盟MiCA法案2024年生效 限制未经授权面向欧盟公众销售[9][13] - 监管目标差异明显 香港强调监管平衡与Web3友好 美国维护美元霸权 欧盟维护欧元区金融稳定[9] 稳定币市场结构 - 美元稳定币占据绝对主导地位 市值达2567亿美元 占全球稳定币总市值99% 24小时交易额164.6亿美元[11][12] - USDT和USDC合计占全球稳定币总市值90%以上 欧元稳定币市值仅4.91亿美元 其他币种稳定币规模更小[11][12] - 稳定币底层资产绝大多数为美国国债 形成美元现金→用户购买稳定币→发行方购买美债的债务吸纳闭环[13] 风险与挑战 - 稳定币存在三大缺陷：无中央银行背书 缺乏非法使用防范措施 无贷款资金灵活性 国际清算银行警告其未达货币体系支柱要求[6] - 透明度问题突出 Tether长期遭遇储备资产披露滞后质疑 市场怀疑其储备包含风险资产[6] - 2022年5月TerraUSD(UST)稳定币价值归零 导致400亿美元市值蒸发 引发市场信任危机[5] 发展历程与规模 - 稳定币从2019年全球规模50亿美元增长至2024年2500亿美元 六年暴涨45倍 2025年总供应量突破3000亿美元创历史新高[7][11] - 发展阶段包括：2014年Tether推出首个稳定币USDT 2019年Facebook Libra计划引发全球监管关注 2022年进入调整期 2025年进入合规发展期[5] - 应用场景从加密货币交易扩展至跨境支付、薪资支付等传统金融领域 Visa、Stripe等传统金融机构开始布局稳定币支付[5] 地缘竞争与战略意图 - 美国通过《GENIUS法案》深层意义在于扩大美元应用场景 强化全球经济对美元依赖 巩固美元霸权[13][14] - 中国以香港为合规试验田探索发展边界 同时推进数字人民币国际化进程 数字人民币国际运营中心在上海正式运营[3][16] - 欧洲央行推进数字欧元 日本计划批准首个日元计价稳定币 多国寻求摆脱对美元单一依赖[15] 技术基础设施 - 主流稳定币主要部署在以太坊、波场、Solana等公链上 中国唯一符合监管要求的公链是树图链[15] - 数字人民币采用联盟链技术 定位于零售支付、跨境交易和货币政策实施 与稳定币在技术架构上有明显差异[16] - 公链发展滞后关键原因并非技术瓶颈 而是缺乏开放的区块链生态环境和应用场景[15] 央行数字货币比较 - CBDC由中央银行发行 具有法币地位 高透明度 而稳定币由私人公司发行 部分储备透明度受质疑[16] - 数字人民币侧重于在央行主导框架内有序拓展应用场景 增强金融体系稳定性 维护国家主权[17] - 稳定币便于跨境支付且成本低 但受限于监管接受度 数字人民币跨境使用需国际协调但潜力巨大[16]

3、江苏：今起暂停实施汽车置换更新补贴政策。 4、摩尔线程科创板IPO过会。 5、万达知情人士回应王健林被限高：或因执行层面信息不对称导致。 宏 观 新 闻 1、 中国人民银行货币政策委员会召开2025年第三季度例会。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加强货币政策调控，提高 前瞻性、针对性、有效性。会议指出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资 本市场稳定。 2、国务院国资委主任张玉卓9月25日主持召开部分国有企业经济运行座谈会，了解企业经济运行情况、面临的困难挑战，聚焦稳电 价、稳煤价、防止"内卷式"恶性竞争等，听取企业意见建议。张玉卓强调，要带头坚决抵制"内卷式"竞争，坚定走差异化发展和品 牌竞争路线。 3、国家统计局发布数据，1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%。8月份，规模以上工业企 业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4%。 早 报 精 选 1、 央行：用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定。 2、1—8月份全国规模以上工业企业利润增长0.9%。 行 业 新 闻 1、 ...

会议背景与目标 - 2025中亚区域经济合作数字经济与数字贸易对接会在杭州召开 由杭州市人民政府 浙江省商务厅和亚洲开发银行联合主办[2] - 会议聚焦数字支付赋能数字贸易 跨境电商和区域合作新机遇[2] - 中国将携手CAREC成员国深化数字经济合作 推动区域贸易便利化和数字丝绸之路建设[2] 数字支付的重要性 - 数字支付是跨境贸易发展的发动机 区域互联互通的支付体系将为中小企业和消费者带来更多信任与便利[2] - 数字支付已成为跨境电商转型的关键动力[2] - 中国在数字人民币 多边央行数字货币桥等方面有实践[2] 区域合作与讨论 - 来自格鲁吉亚 哈萨克斯坦 吉尔吉斯斯坦 塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦的代表就区域支付标准互通 电子身份认证和防范跨境欺诈等问题进行深入讨论[2] - 对接会借鉴中国经验 与各成员国在数字基建 标准共建 技术交流 人才培训等方面深化务实合作[3] - 会议为CAREC成员国探索数字支付与跨境贸易的深度融合提供新思路 助力区域经济一体化和高质量共建一带一路[3] 案例分享 - 会议分享杭州十年来跨境电商创新发展的经验[3] - 乌兹别克斯坦中亚华塔工业园作为丝路经济带产业协同的新模式[3] - 跨境数字人民币在智慧支付领域的应用案例[3]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 数字人民币国际运营中心正式运营 标志着中国从数字货币技术试点转向全球化金融基础设施输出[1][9] - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25% 为2025年以来首次降息 政策鸽派倾向明显 全球流动性有望迎来拐点[2][13] - 数字人民币三大平台构建跨境金融基础设施体系 解决传统跨境支付效率低、成本高等痛点[1][10] 数字人民币发展 - 数字人民币国际运营中心于9月24日在上海正式运营 推出跨境数字支付平台、区块链服务平台和数字资产平台三大平台[1][9] - 跨境数字支付平台实现"一点接入、全球通达"的实时结算能力 结算周期从传统SWIFT的3-5天缩短至分钟级 试点机构跨境结算成本降低60%以上[11] - 区块链服务平台与多边央行数字货币桥项目深度对接 已完成深圳6800万元供应链货款秒级结算[11] - 数字资产平台支持20余类资产链上发行与交易 首笔交易测试显示结算效率提升50%[11] - 战略意义在于推动人民币国际化 提升国际金融话语权 加强上海国际金融中心建设[9] 货币政策环境 - 美联储降息25个基点 符合市场94.4%的预期 投票结果11-1通过[13] - 点阵图显示美联储官员预期年内还将再降两次 全年累计降息75个基点 较6月预测多出一次[2][13] - 中美利差收窄至250BP（美国十年期国债利率4.0% vs 中国1.5%）[13] 投资机会梳理 - 数字人民币IT系统推荐关注中科金财、京北方、恒生电子等20家公司[3][14] - 跨境支付领域推荐小商品城、新大陆、新国都等5家公司[3][14] - 证券IT领域推荐同花顺、大智慧、指南针等10家公司[3][14] 行业表现 - 计算机行业相对沪深300指数表现出超额收益 具体走势数据显示行业表现强劲[5]

来源：第一财经 消费新声 "超级黄金周"点燃假期经济，消费市场准备迎接爆发式增长 从近期营销翻车事件中，我们可以清晰地看出新时代营销的三个重要转向： 武泽伟 苏商银行特约研究员 据报道，预计今年"十一"假期出游人数较去年同期出现大幅增长，同比增幅高达130%，机票预订也已 全面进入高峰期。这一强劲的开局信号，预示着今年国庆假期有望成为一个拉动内需、释放消费潜力 的"超级黄金周"。 展望未来，我们预计促消费政策"组合拳"或许正在酝酿。在制度层面，鼓励落实带薪休假、探索推出更 多弹性休假安排，将有助于缓解黄金周"扎堆出游"的压力，促进消费在时间上更均衡分布。在直接激励 层面，全国性或区域性的消费券发放有望重启，其重点很可能向餐饮、旅游、景区门票等服务领域倾 斜。 国庆长假点燃内需新引擎，政策导向创造新消费场景 李雨浓 西南财经大学国际商学院教授 当前政策导向已不再局限于普遍发放消费券等短期刺激，而是更加注重通过创造新消费场景来激发深层 需求，推动商业、文旅、体育、会展等多业态深度融合。 国家层面对节假日安排的持续优化，也为假期经济提供了制度性支持。近年来，元旦不调休、周三放假 不调休、学生假期优化等举措，增强了假 ...

2025年三季度，伴随美联储降息及美国经济降温，美元指数承受下行压力，这为人民币带来被动升值动 能。此外，国内股市保持强势，外资加速流入，这在带动结汇需求增加的同时，也在改善汇市情绪。接 下来，"稳中有升""双向波动"仍将是人民币汇率走势的主基调。 统计数据显示，截至发稿，三季度人民币对美元中间价累计上涨434个基点报7.1152，涨幅为0.6%；在 岸人民币兑美元上涨311个基点报7.1345，涨逾0.43%；离岸人民币兑美元上涨139个基点报7.1435，涨 幅约0.19%。 多重因素支撑走强 未来仍将以稳为主 今年以来，外汇形势复杂多变，风险挑战明显增加。上半年，人民币兑美元汇率呈现先跌后涨走势；进 入8月下旬，人民币汇率出现较大幅度升值，临近九月底，涨幅有所收窄。 9月17日，人民币兑美元汇率创下去年11月以来新高，在岸人民币兑美元盘中升破7.11关口，离岸人民 币兑美元盘中一度涨破7.09关口。9月18日凌晨，美联储完成年内首次降息，美元指数先跌后涨，升幅 较为有限；人民币兑美元汇率保持小幅升值，一度实现"三价合一"。 中信证券首席经济学家明明表示，8月下旬，在美元指数偏弱运行创造了相对温和的外部环 ...

反假货币宣传活动 - 人民银行凉山州分行指导邮储银行凉山州分行等机构在西昌市月城广场及南坛综合农贸市场开展反假货币主题宣传 [1] - 通过发放折页、现场讲解及案例剖析普及假币识别技巧包括"一转、二摸、三透光"方法 [1] - 强调"拒收人民币违法"并针对商户推广数字人民币知识以增强"假币零容忍"意识 [1] 商户定向服务 - 工作人员对频繁接触现金的商户（如市场摊主王阿姨）进行一对一假币辨伪方法演示包括摸毛主席领口和看光变油墨 [3] - 此类定向服务帮助商户避免假币损失并体现金融机构主动防控的责任心 [3] 反诈专项宣传 - 邮储银行德昌县支行与德昌县烟草专卖局联合针对烟农群体开展反诈宣传重点讲解电信诈骗和非法集资陷阱 [5] - 剖析高发诈骗手段如"假冒工作人员"和"虚假投资理财"并现场发放反诈资料200余份 [5] - 指导烟农安装使用国家反诈中心APP并强化"不轻信、不透露、不转账、多核实"的防范意识 [5] 银企合作成效 - 银企联动（如银行与烟草公司合作）通过真实案例讲解提升农民对诈骗电话的分辨能力 [7] - 活动为烟农（如刘大叔）提供反诈APP安装服务增强资金安全感并展现对农民群体的高度重视 [7] 战略深化方向 - 邮储银行凉山州分行计划深化银政及银企协作针对商户、老年人及农户等重点人群开展定制化宣传 [7] - 推动金融安全知识本地化与常态化使防骗知识"听得懂、记得住、用得上"以支持乡村振兴及区域金融安全 [7]

新华财经北京9月28日电（马萌伟）2025年三季度，伴随美联储降息及美国经济降温，美元指数承受下 行压力，这为人民币带来被动升值动能。此外，国内股市保持强势，外资加速流入，这在带动结汇需求 增加的同时，也在改善汇市情绪。接下来，"稳中有升""双向波动"仍将是人民币汇率走势的主基调。 统计数据显示，截至发稿，三季度人民币对美元中间价累计上涨434个基点报7.1152，涨幅为0.6%；在 岸人民币兑美元上涨311个基点报7.1345，涨逾0.43%；离岸人民币兑美元上涨139个基点报7.1435，涨 幅约0.19%。 多重因素支撑走强未来仍将以稳为主 今年以来，外汇形势复杂多变，风险挑战明显增加。上半年，人民币兑美元汇率呈现先跌后涨走势；进 入8月下旬，人民币汇率出现较大幅度升值，临近九月底，涨幅有所收窄。 9月17日，人民币兑美元汇率创下去年11月以来新高，在岸人民币兑美元盘中升破7.11关口，离岸人民 币兑美元盘中一度涨破7.09关口。9月18日凌晨，美联储完成年内首次降息，美元指数先跌后涨，升幅 较为有限；人民币兑美元汇率保持小幅升值，一度实现"三价合一"。 中信证券首席经济学家明明表示，8月下旬，在美元指 ...