展业人员未取得从业资格、未将投资人长期投资收益等纳入考核评价指标体系、内控制度建设和执行存 在薄弱环节……受市场及政策等多重因素影响，当前银行代销基金业务热度攀升，然而一些银行因相关 违规行为受到处罚，其中无证上岗问题较为突出。 业内人士认为，长期来看，公募基金费率改革将促使银行增强对权益基金的销售意愿。作为基金代销的 重要渠道，银行代销基金要苦练内功，在销售前做好产品审核和准入，销售中注重投资者适当性管理， 销售后对代销流程进行回溯跟踪。 银行代销基金业务走俏 "这半年来咨询和购买基金的客户明显增多，建议您10月9日以后再来看看。因为现在是季末了，我行很 多基金产品已被客户抢购没了，不少精选产品没再开放额度。"9月26日，招商银行北京地区某支行的客 户经理小于告诉记者。 最近，记者走访北京地区多家国有大行、股份制银行时发现，在政策与市场等多重因素影响下，银行代 销基金业务热度攀升。 从政策层面看，此前，中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开 征求意见。业内人士表示，征求意见稿或促使银行增强对权益基金的销售意愿。某银行财富管理部人士 表示，正在考虑丰富全品类基金产品货架体系，并 ...

● 本报记者 张佳琳 事实上，银行一直以来都是基金代销的主力军。据中国证券投资基金业协会最新公布的数据，招商银 行、工商银行、建设银行、中国银行、交通银行等20余家银行位列2025年上半年基金代销百强机构名 单。 部分银行因违规行为被罚 银行对拓展基金代销业务重点发力的同时，合规问题被屡屡提及。例如，9月中旬，海南证监局披露了 关于海南银行、华夏银行海口分行的两则罚单，直指银行在基金代销方面的违规行为，违规事项主要涉 及展业人员未取得从业资格、基金销售业务内部考核机制不健全等方面。 具体来看，海南证监局决定对海南银行采取责令改正的行政监督管理措施，并记入资本市场诚信档案数 据库。海南银行的违规事项包括个别基金销售业务部门管理人员以及分支行基金销售业务人员未取得基 金从业资格；未将投资人长期投资收益等纳入下设分支机构和基金销售人员考核评价指标体系；投资者 适当性自查工作管控不到位，内控制度建设和执行存在薄弱环节；产品准入决策会议未见产品研究人员 及合规风控人员参会等。 此外，海南证监局决定对华夏银行海口分行采取出具警示函的行政监督管理措施，并记入资本市场诚信 档案数据库。华夏银行海口分行的违规事项包括基金销售业 ...

首批新型浮动费率基金业绩表现 - 首批26只新型浮动费率基金成立3个月以来平均收益率接近13% 首尾业绩相差近45个百分点[1] - 华商致远回报混合A 景顺长城成长同行混合 嘉实成长共赢混合A成立以来收益率分别为42.72% 42.41%与40.27%[1] - 信澳优势行业混合A与易方达成长进取混合A收益率均超过30% 分别为34.84%与31.79% 另有6只产品收益率超过10%[1] - 3只基金收益为负 净值跌幅在0.94%-1.94%不等[1] 浮动费率机制设计特点 - 产品管理费率由投资者持有期限与业绩表现综合决定 管理费升档幅度明显小于降档幅度[2] - 产品跟踪业绩基准对标主流宽基指数 整体呈现"A股+港股+债券"配置结构[2] - 基金超额收益在费率机制中起决定性作用 能更准确反映管理人主动管理能力[3] - 运作模式转向开放式 允许应急赎回 同时通过费率规则引导长期持有[3] 行业影响与发展方向 - 浮动费率机制推动管理人从规模导向转向业绩导向 促进行业高质量发展[1][3] - 浮动费率基金对基金公司综合实力要求高 大中型公司在竞争中占据优势[3] - 债券类基金可能是后续拓展方向 固收+类产品或成优先发展对象[1][4] - 公募基金行业加权管理费率较2022年末大幅下行 但对比海外市场仍有下行空间[4] 政策背景与行业意义 - 新型浮动费率基金是证监会推动公募基金高质量发展行动方案的具体举措[2] - 产品创设体现鼓励长期持有与费率和业绩深度绑定的双重导向[2] - 标志着公募行业费率改革进入"深水区" 是探索管理人与投资者利益绑定的核心举措[2] - 为投资者提供更多元化产品选择 可通过浮动费率机制降低投资成本[3]

【深圳商报讯】（记者 詹钰叶）在公募基金三阶段降费改革宣布正式收官之际，货币基金也加入了降 费"大军"。余额宝、易方达保证金等多只货币基金本周陆续发布降费公告。业内预计未来将有更多货币 基金加入降费队伍，不排除银行结构性存款、同业存单基金等同类竞品跟进。 东证融汇资管、兴证资管、长江证券资管等发布了调低货币基金管理费适用费率的公告，这是基金合同 中关于管理费的一种特殊约定。例如，兴证资管金麒麟现金添利货币表示，基金合同约定，当以0.7% 的管理费计算的七日年化暂估收益率小于或等于2倍活期存款利率，基金管理人将调整管理费为0.3%。 公司表示因为发生了合同中的情况，该基金管理费率于9月21日下调为0.3%；待上述情况消除后，管理 费率将恢复为0.7%。 资深业内人士认为，货币基金中的龙头产品带头降费，且已有其他货币基金跟进，或将形成示范效应， 开启货币基金降费热潮。他表示，可以将余额宝本次降费视为公募基金行业转型进程中的重大标 志。"货基费率改革将进入深化阶段，行业正从'规模为王'加速转向'效率至上、服务为本'的高质量发展 新阶段。" 目前，货币基金费率仍存下行空间，未来大概率将步入"阶梯式下降"通道，也就是说 ...

余额宝12年首度降费，管理费、托管费仍高于货币基金均值。 9月23日，市场上规模最大的货币基金——天弘余额宝宣布降费。公告显示，其基金托管费将由0.08% 年费率调低为0.07%年费率，这也是天弘余额宝自2013年成立以来的首次降费。 同一天，国新国证现金增利、易方达保证金两只货币基金同样官宣降费。 此前，公募基金降费更多集中在权益基金领域，此次延伸至货币基金领域。在业内人士看来，货币基金 费率下调是市场环境与政策引导共同作用的结果。随着市场利率整体走低，货币基金收益有所回落，降 费更有助于提升投资者获得感。 余额宝12年首度降费，管理费、托管费仍高于货币基金均值 天弘余额宝成立于2013年，是目前市场上规模最大的货币基金。2025年中期报告显示，截至2025年6月 末，该基金期末资产净值约为7932.19亿元，规模为第二大货币基金的两倍有余。同时，上半年天弘余 额宝当期发生的基金应支付的托管费约为3.15亿元。 根据公告，天弘余额宝此次调整的主要是托管费，由0.08%的年费率调低为0.07%。最新基金合同显 示，本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.07%年费率计提。基金托管费每日计算，逐日累计至每 月月 ...

此前，公募基金降费更多集中在权益基金领域，此次延伸至货币基金领域。在业内人士看来，货币基金 费率下调是市场环境与政策引导共同作用的结果。随着市场利率整体走低，货币基金收益有所回落，降 费更有助于提升投资者获得感。 9月23日，市场上规模最大的货币基金——天弘余额宝宣布降费。公告显示，其基金托管费将由0.08% 年费率调低为0.07%年费率，这也是天弘余额宝自2013年成立以来的首次降费。 同一天，国新国证现金增利、易方达保证金两只货币基金同样官宣降费。 整体来看，截至9月23日收盘，超900只（份额分开计算）货币基金的7日年化收益率的均值为1.24%， 中位数则为1.26%。 余额宝12年首度降费，管理费、托管费仍高于货币基金均值 天弘余额宝成立于2013年，是目前市场上规模最大的货币基金。2025年中期报告显示，截至2025年6月 末，该基金期末资产净值约为7932.19亿元，规模为第二大货币基金的两倍有余。同时，上半年天弘余 额宝当期发生的基金应支付的托管费约为3.15亿元。 根据公告，天弘余额宝此次调整的主要是托管费，由0.08%的年费率调低为0.07%。最新基金合同显 示，本基金的托管费按前一日基金资 ...

导语 图表2：2025年成立浮动费率基金IPO募集规模的市场份额分布 回溯2023年，在此之前，公募基金行业长期实行固定管理费+托管费模式，即便权益产品大跌 的阶段，多数产品仍按固定费率收取管理费，基金公司赚钱但基金不赚钱的矛盾愈发突出。 正是在这一背景下，2023年8只费率挂钩业绩的浮动费率基金集中获批。但受限于探索阶段， 这批产品的机制设计仍显粗放：例如，浮动机制在业绩比较基准的考量层面尚显欠缺，仅在费 率上浮的情形中把基准作为依据，而费率下调的情形中未纳入基准作为考量，削弱了业绩基准 对管理人的约束性；运作模式上，8只产品均采用三年封闭期的模式，带来流动性痛点，投资 者可能遇到急需用钱但无法退出的窘迫情况。 进入2025 年，随着《推动公募基金高质量发展行动方案》正式落地，浮动费率基金的探索迎 来突破。 这份方案不仅明确要求头部公募基金公司2025年新发主动权益基金中，60%以上需 采用浮动费率模式，更对费率挂钩维度、业绩基准选择等核心细节做出指引，推动产品从行业 自发探索转向政策引导下的标准化设计。 截至当前，30只今年已经成立的浮动费率基金的募 集规模达到330亿元，这一数字在主动偏股基金的整体募集 ...

在去年9月24日举行的国新办新闻发布会上，中国证监会主席吴清表示，要加快投资端改革，推动构 建"长钱长投"的政策体系。随后，为进一步促进中长期资金入市，中国证监会印发了《关于推动中长期 资金入市的指导意见》(以下简称《指导意见》)。 今年9月5日，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募 集证券投资基金销售费用管理规定》，其中，大幅降低销售端费用并优化了赎回费制度安排，以近3年 平均数据测算，第三阶段基金销售费用改革将整体降费约300亿元，降幅约为34%。 自2023年7月中国证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》后，公募基金费率改革按照"基金管理 人—证券公司—基金销售机构"的实施路径，分为三阶段推进。此次销售端的降费规则出台意味着公募 基金费率改革第三阶段开始启动。 第一阶段，主要降低主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率；第二阶段，主要调降基金股票交 易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限；第三阶段，主要调降认申购费等销售环节费 率，每年为投资者让利约300亿元。据中国证监会预计，公募基金费率改革三个阶段累计每年为投资者 让利约510亿元，超额完 ...

9月23日，天弘基金公告称，旗下全市场规模最大的货币基金——天弘余额宝货币市场基金决定调低基金的托管费，由0.08%年费率调低为 0.07%年费率，并相应修订相关法律文件的有关内容，调整后的费率自9月23日起生效。 公开资料显示，天弘余额宝的前身天弘增利宝在2013年5月成立，2015年更名为天弘余额宝。而早在成立之初，该基金的托管年费率即为 0.08%；管理年费率和销售服务年费率也分别为0.3%、0.25%。 这也意味着，此次降费，是该基金成立12年以来首次降费。 根据天弘基金发布的公告，此次调整仅涉及托管费率，管理费率保持0.30%不变，销售服务费率仍为0.25%，调整后该基金运作综合费率为 0.62%。 据智通财经报道，余额宝此次调降托管费率并非个案。 9月23日，易方达基金宣布，自9月26日起调低易方达保证金收益货币市场基金的费率，管理费年费率由0.20%调低至0.15%，托管费年费率由 0.08%调低至0.05%。 同日，国新国证现金增利也公告称，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低基金投资者成本，自9月23日起，将管理费年费率由 0.30%调整为0.20%，将托管费年费率由0.10%调整为0 ...

时值一揽子政策发布一周年之际，在今年9月22日国新办举行的新闻发布会上，资本市场推动中长 期资金入市的成绩单也随之浮出水面。吴清介绍，截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通 市值约21.4万亿元。 公募基金降费改革全面落地 《指导意见》提出，要稳步降低公募基金行业综合费率。对于公募基金费率改革一年来的成就，吴 清在9月22日的发布会上表示，投资端改革实现重大突破，三阶段降费改革全面落地。 今年9月5日，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公 开募集证券投资基金销售费用管理规定》，其中，大幅降低销售端费用并优化了赎回费制度安排，以近 3年平均数据测算，第三阶段基金销售费用改革将整体降费约300亿元，降幅约为34%。 自2023年7月中国证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》后，公募基金费率改革按照"基金 管理人—证券公司—基金销售机构"的实施路径，分为三阶段推进。此次销售端的降费规则出台意味着 公募基金费率改革第三阶段开始启动。 在去年9月24日举行的国新办新闻发布会上，中国证监会主席吴清表示，要加快投资端改革，推动 构建"长钱长投"的政策体系。随后，为进一步促进 ...