公司上市进程 - 真实生物第三次向港交所递交招股书，重启上市之路[1] 产品与研发状况 - 公司目前唯一商业化产品为抗新冠口服药阿兹夫定，面临严重的单一产品依赖风险[2] - 随着疫情退潮，阿兹夫定市场需求急剧萎缩，2023年公司计提存货减值约3.53亿元，2024年再度减值约3486万元[2] - 存货金额从2023年底的1.31亿元骤降至2025年上半年的0.17亿元[2] - 研发管线尚未形成接力，新型HIV药物CL-197刚进入II期临床，肺癌治疗药物哆希替尼仍在II期试验阶段[2] 销售渠道与收入表现 - 公司此前依赖与复星医药的合作，2023年至2024年几乎全部收入来自复星医药，占比一度高达99.2%[3] - 合作于2024年9月终止，公司被迫自建销售团队，目前组建29人团队并发展65家分销商[3] - 失去渠道支持后，2025年上半年营收仅1653万元，同比暴跌超九成[3] - 根据新协议，公司需向复星医药支付6000万元固定款项，并在五年内支付合作产品净销售额的10%作为浮动款项，截至2025年6月末相关负债达2.33亿元[3] 财务状况与债务压力 - 截至2025年6月末，公司总资产3.9亿元，总负债高达16.5亿元，资产负债率飙升至422%[4] - 可转换可赎回优先股负债达10.77亿元，是负债的主要构成[4] - 公司与早期投资者签订对赌条款，若未能在2026年7月5日前上市，投资者有权要求赎回股份[4] - 截至2025年6月末，公司现金及现金等价物仅5000.5万元，远不足以覆盖1.02亿元的短期银行借款[4]

灾害事件概述 - 香港新界大埔屋邨宏福苑发生火灾，造成94人遇难，包括一名消防员，另有76人受伤，包括11名消防员 [1] - 香港特区政府成立“大埔宏福苑援助基金”并投入3亿港元作为启动资金 [1] - 超过40家企业参与捐赠，物资和捐款总额超过6亿港元 [1] 互联网科技企业捐赠 - 阿里巴巴集团捐款2000万港元，马云公益基金会捐赠3000万港元，合计5000万港元 [2] - 腾讯公益慈善基金会累计捐款3000万港元 [2] - 字节跳动捐赠1000万港元 [2] - 百度捐赠1000万港元 [3] - 网易公司捐赠1000万港元 [3] - 小米集团通过香港小米基金会捐赠1000万港元 [3] - 快手捐赠500万港元 [4] - 美团旗下Keeta捐款500万港元 [4] - 小红书捐赠500万港元 [4] - 京东集团旗下佳宝超市紧急调配并运送生活急需物资 [4] - 蚂蚁集团及AlipayHK捐赠1000万港元 [22] - 富途捐赠1000万港元 [22] - 携程集团捐赠1000万港元 [22] - 同程旅行捐赠100万港元现金及价值100万港元物资 [22] 消费及服装企业捐赠 - 安踏集团捐赠3000万港元（含1000万现金及2000万防寒装备） [6] - 波司登集团捐赠3000万港元 [7] - 李宁集团捐赠价值2000万港元现金及装备 [8] - 特步集团捐赠2000万港元现金及装备 [9] - 361°集团捐赠1500万港元现金及装备 [10] - 周大福集团捐赠2000万港元并提供临时住宿等支援 [10] - 老铺黄金捐赠1000万港元 [10] - 农夫山泉捐赠1000万港币现金及500万港币物资 [10] - 蜜雪冰城捐赠2000万港元 [10] - 喜茶捐赠500万港元 [11] - 茶百道捐赠500万港元 [12] 汽车、物流及制造企业捐赠 - 奇瑞汽车捐赠1000万港元 [13] - 比亚迪捐赠1000万港元 [13] - 广汽集团捐赠600万港元 [14] - 小鹏汽车捐赠500万港元 [15] - 途虎养车捐款300万港元 [16] - 宁德时代及峰飞航空捐赠1500万港元 [17] - 滴滴捐赠1000万港元 [18] - 顺丰捐赠2000万港元 [18] - J&T极兔速递捐赠1000万港元并开通对港绿色通道 [18] - 温氏股份捐赠4000万港币现金及物资 [19] - 联想集团捐赠1000万港元 [19] - 美的集团捐赠1000万港元 [20] 医药、地产及金融机构捐赠 - 中国生物制药捐赠1000万港元现金及药品 [20] - 兰州佛慈制药捐赠1800盒“佛慈岷山清气化痰丸” [20] - 复星公益基金会及生态企业联合捐赠1000万港币 [20] - 恒基兆业地产集团李兆基基金捐款3000万港元 [20] - 恒隆集团及恒隆地产拨款1100万港元成立赈灾基金 [20] - 信和集团及黄廷方慈善基金拨款2000万港元并提供约160间免费酒店客房 [21] - 澳门霍英东基金会、香港霍英东基金会及霍英东集团捐赠3000万港元 [22] - 中国平安捐赠1000万港元 [22] - 睿远基金（香港）捐赠100万港元 [22]

灾害事件概述 - 香港新界大埔屋邨宏福苑发生火灾造成94人遇难其中一名为消防员另有76人受伤包括11名消防员[1] - 香港特区政府成立"大埔宏福苑援助基金"并投入3亿港元作为启动资金以援助居民[1] - 社会各界捐赠踊跃截至11月27日24时已有逾40家企业参与捐赠物资和捐款总额超6亿港元[1] 互联网科技行业捐赠 - 阿里巴巴集团启动首批捐款2000万港元马云公益基金会额外捐赠3000万港元累计5000万港元并调动菜鸟等业务资源运送应急物资[2] - 腾讯公益慈善基金会（香港）累计捐款3000万港元其中2000万港元捐赠给特区政府设立的援助基金[2] - 字节跳动（香港）捐赠1000万港元用于紧急救援与过渡安置[2] - 百度捐赠1000万港元专项资金用于紧急安置、生活保障及灾后重建[2] - 网易公司捐赠1000万港元用于支持紧急救援、过渡安置等工作[3] - 小米集团创始人雷军通过香港小米基金会捐赠1000万港元[3] - 快手通过北京快手公益基金会捐赠500万港元[3] - 美团旗下外卖平台Keeta捐款500万港元[3] - 小红书捐赠500万港元用于救援及后续工作[3] - 京东集团旗下香港佳宝超市联动当地乡议会紧急调配并运送生活急需物资[3] 消费品行业捐赠 - 安踏集团捐赠总额3000万港元含1000万港元现金及2000万港元防寒装备[4] - 波司登集团捐赠3000万港元驰援灾后安置[4] - 李宁集团捐赠价值2000万港元现金及装备[5] - 特步集团紧急捐赠2000万港元现金及装备[6] - 361°集团紧急捐赠1500万港元现金及装备[7] - 周大福集团捐出2000万港元并提供临时住宿、食物等支援[7] - 老铺黄金捐赠1000万港元[7] - 农夫山泉捐赠1000万港币现金及500万港币物资[7] - 蜜雪冰城捐赠2000万港元用于医疗救助、紧急安置等[7] - 喜茶捐赠500万港元用于救助、安置和重建[8] - 茶百道捐赠500万港元用于医疗、安置及重建[8] 汽车与物流行业捐赠 - 奇瑞汽车股份有限公司通过中国红十字基金会捐赠1000万港元[9] - 比亚迪（香港）捐赠1000万港元用于医疗救助、紧急安置等[10] - 广汽集团捐赠600万港元用于紧急医疗救助、临时安置等[11] - 小鹏汽车捐赠500万港元支持受灾家庭[12] - 途虎养车捐款300万港元支援救援及安置工作[13] - 宁德时代携峰飞航空捐赠1500万港元[14] - 滴滴首批捐赠1000万港元用于应急救援[15] - 顺丰捐赠2000万港元用于医疗救助、生活保障及重建[15] - J&T极兔速递启动1000万港元捐款并开通对港绿色通道优先运送救灾物资[15] 其他行业捐赠 - 温氏股份紧急捐赠现金及物资共计4000万港币[16] - 联想集团捐款1000万港元用于紧急救援、生活物资补给等[16] - 美的集团捐赠1000万港元用于紧急救援、安置及重建[16] - 中国生物制药捐赠1000万港元的现金及药品[16] - 兰州佛慈制药捐赠1800盒"佛慈岷山清气化痰丸"[17] - 上海复星公益基金会联合复星国际等生态企业及爱心人士捐赠1000万港币[17] - 恒基兆业地产集团李兆基基金捐款3000万港元[17] - 恒隆集团及恒隆地产拨款1100万港元成立赈灾基金[17] - 信和集团及黄廷方慈善基金拨款2000万港元并提供约160间酒店免费客房[17] - 澳门霍英东基金会、香港霍英东基金会及霍英东集团捐赠3000万港元[18] - 携程集团捐赠1000万港元[18] - 同程旅行以同程公益基金会名义捐赠100万港元并联合旗下企业筹集价值100万港元救援品[18] - 蚂蚁集团和在港企业AlipayHK首批捐赠1000万港元[18] - 富途紧急捐助1000万港元用于紧急安置、生活物资补给[18] - 中国平安启动捐赠1000万港元用于应急救灾和灾后恢复[18] - 睿远基金（香港）有限公司决定捐赠100万港元[18]

公司捐赠行动 - 中国平安启动捐赠1000万港元用于应急救灾和灾后恢复等工作，为受灾市民提供生活物资及紧急经济支援[1] - 阳光保险集团宣布紧急捐赠1000万港元驰援香港大埔火灾应急救援[1] - 水滴公司宣布捐赠100万港元紧急驰援香港大埔火灾救援，助力受影响的居民共渡难关[1] - 云锋金融集团及下属万通保险宣布紧急捐赠1000万港元专项善款，用于受灾居民的医疗救治、紧急安置及过渡期生活补助等关键救援事宜[1] - 上海复星公益基金会联合复星国际及复星医药、复地香港、复宏汉霖、复星财富、鼎睿再保险等生态企业，周深等爱心人士和机构捐赠1000万港元用于紧急救援和灾后重建等工作[1] 行业响应措施 - 保险业多家机构在启动应急预案的同时通过捐赠的形式驰援香港大埔火灾救援[1]

合作事件概述 - 复星医药与睿智医药于11月25日在上海签署战略合作框架协议 [1] 公司合作影响 - 复星医药有望借助睿智医药的全链条研发服务能力，提升在多种类型药物研发领域的效率与质量，加速创新成果转化 [1] - 合作旨在巩固复星医药在创新医药领域的竞争优势 [1] 行业影响 - 双方合作为行业树立了“创新主体+服务平台”的合作典范 [1] - 合作有助于推动医药产业链上下游资源的高效整合，助力提升国内新药研发的整体水平 [1] - 合作最终目标是为更多患者带来更多优质的治疗方案 [1]

股权转让核心信息 - 国药控股拟出让健嘉医疗45%股权，挂牌价格为6.3亿元 [2] - 健嘉医疗前身为国控医疗，由国药控股与复星医药于2013年共同出资设立，注册资本达10亿元 [2] - 复星医药于2023年10月以1.2亿元增持国控医疗6%股权，持股比例提升至51%，实现控股，随后公司更名为健嘉医疗 [2] 健嘉医疗经营与财务状况 - 2024年全年，公司实现营业收入约16.4亿元，净亏损达1亿元 [3] - 2025年1-9月，公司实现营收11.2亿元，净亏损0.65亿元 [3] - 截至2025年9月底，公司总资产约49.5亿元，负债总额高达38.5亿元，资产负债率超77% [3] - 公司拥有25家医疗机构，覆盖全国14个省份，累计开放床位8000张 [2] 国药控股整体战略与业绩 - 出让健嘉医疗股权是国药控股在整体业绩承压下，剥离非核心业务、聚焦主业的战略选择 [3] - 2024年，国药控股营收为5849.77亿元，同比下降2.04%，归母净利润70.5亿元，同比下降22.14%，为上市以来首次下滑 [3] - 2025年前三季度，公司营收为4314.79亿元，同比微降2.47%，归母净利润约53.07亿元，同比增长0.53% [3] - 今年以来，“国药系”频频出售资产，涉及湖南中医药、成都信立邦生物制药、山东生物科技等多家子公司股权 [4] 交易前景与行业环境 - 股权转让项目尚处于挂牌阶段，未披露意向受让方，若复星医药全额受让，其持股比例将达96%，实现绝对掌控 [5] - 康复医疗赛道竞争加剧，公立医院占主导地位，民营机构面临同质化竞争和医保支付压力 [5] - 健嘉医疗自身面临高负债、营收下滑的挑战，提升单院运营效率和控制成本是未来核心课题 [5]

板块整体表现 - 精准医疗板块在2023年11月24日整体上涨1.92%，显著跑赢大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股国脉科技和中源协和均录得10.02%的涨停涨幅 [1] 领涨个股表现 - 国脉科技收盘价12.19元，涨幅10.02%，成交量为44.66万手，成交额为5.36亿元 [1] - 中源协和收盘价28.23元，涨幅10.02%，成交量为16.91万手，成交额为4.68亿元 [1] - 药明康德作为板块内大市值公司，收盘价93.97元，上涨2.36%，成交额高达30.65亿元 [1] 板块资金流向 - 精准医疗板块整体呈现主力资金净流入状态，净流入金额为5.26亿元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流出，净流出金额分别为3.83亿元和1.43亿元 [2] 个股资金流向详情 - 药明康德获得主力资金净流入2.51亿元，主力净占比为8.2%，但游资和散户资金分别净流出9171.98万元和1.60亿元 [3] - 国脉科技获得主力资金净流入2.41亿元，主力净占比高达45.03%，游资和散户资金分别净流出1.26亿元和1.15亿元 [3] - 中源协和获得主力资金净流入1.02亿元，主力净占比为21.77% [3] - 联影医疗和复星医药也分别获得4380.11万元和2462.83万元的主力资金净流入 [3]

南向资金持股动态 - 11月21日南向资金减持复星医药11.8万股，持股比例占公司已发行普通股的57.28% [1] - 近5个交易日内有4天获南向资金增持，累计净增持130.25万股 [1] - 近20个交易日内有15天获南向资金增持，累计净增持931.85万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025-11-21持股总数为3.16亿股，变动-11.80万股，变动幅度-0.04% [2] - 2025-11-19持股变动88.55万股，变动幅度0.28%，为近期最大单日增持 [2] - 2025-11-17至2025-11-20持股变动幅度在0.05%至0.06%之间 [2] 公司业务概况 - 公司主营业务分为制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务、医药分销和零售以及其他五大分部 [2] - 制药分部从事创新药、成熟医药产品和疫苗的制造 [2] - 产品主要应用于肿瘤、免疫、中枢神经等治疗领域 [2]

公司药品注册进展 - 控股子公司复星医药产业的芦沃美替尼片（商品名：复迈宁）用于治疗2岁及以上朗格汉斯细胞组织细胞增生症儿童患者的新增适应症注册申请，已获国家药监局受理并被纳入优先审评程序 [2] 药品基本信息与研发管线 - 该药品为公司自主研发的创新型小分子化学药物，属于MEK1/2选择性抑制剂 [3] - 该药品已在中国境内获批两项适应症，分别为治疗朗格汉斯细胞组织细胞增生症和组织细胞肿瘤的成人患者，以及治疗2岁及以上伴有症状、无法手术的丛状神经纤维瘤的Ⅰ型神经纤维瘤病儿童及青少年患者 [4] - 该药品针对成人Ⅰ型神经纤维瘤病、儿童低级别脑胶质瘤的适应症处于III期临床试验阶段，针对颅外动静脉畸形的适应症处于II期临床试验阶段，其中治疗成人丛状神经纤维瘤的适应症已被纳入突破性治疗药物程序 [4] - 截至2025年10月，公司针对该药品的累计研发投入约为人民币6.38亿元 [5] 行业市场数据 - 根据IQVIA MIDAS数据，2024年MEK1/2选择性抑制剂全球销售额约为20.68亿美元 [5]

公司高管及股东股份变动 - 兆易创新部分董事及高级管理人员因个人资金需求拟合计减持24.9万股公司股份 其中副董事长兼总经理何卫拟减持不超过6.38万股（占总股本0.0096%） 董事兼副总经理胡洪拟减持不超过10.64万股（占总股本0.0159%） 副总经理孙桂静拟减持不超过4.82万股（占总股本0.0072%） 副总经理李宝魁拟减持不超过3.06万股（占总股本0.0046%） 减持期间为2025年12月15日至2026年3月14日[1] - 中无人机股东成都产投拟询价转让公司1.50%股份[11] - 常山药业控股股东高树华拟协议转让5%股份给元素基金[11] - 吉祥航空控股股东均瑶集团拟减持不超过3%公司股份[15] - 宁波精达股东拟减持股份[15] - 富吉瑞股东上海兆韧拟减持不超过0.21%股份[15] - 南京银行获法国巴黎银行增持 其持股比例增至18.06%[15] - 隆基绿能董事长钟宝申增持公司股份计划已完成[15] - 中国石化获中石化集团累计增持A股及H股合计3.9亿股[15] - 汇顶科技拟使用2亿元至4亿元回购公司股份用于员工持股计划[13] 公司控制权及重大资产重组 - 超卓航科因控股股东及实际控制人筹划重大事项可能导致控制权变更 公司股票自2025年11月24日起停牌 预计停牌不超过2个交易日[2] - 凯众股份因筹划收购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司控制权 公司股票停牌[8] - 高能环境拟收购三家矿业公司各45.2%股权[7] - 航天电器拟以公开摘牌方式购买深圳市航天电机系统有限公司32%股权[8] - 英力股份拟以6649.70万元收购佛山智强光电100%股权[8] 重大合同及项目中标 - 大金重工全资子公司蓬莱大金签署欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同 合同总金额约13.39亿元 占公司2024年度经审计营业收入的35.41%[3] - 惠博普中标伊拉克Naft Khana油田复产项目 合同金额约15.96亿元[10] - 美丽生态控股孙公司签署日常经营重大合同[12] 公司投资与产能建设 - 瑞泰新材拟与关联方共同向泰瑞联腾增资2亿元 其中公司出资5000万元 关联方出资1.5亿元 以推进泰瑞联腾二期1.5万吨六氟磷酸锂项目建设 增资后公司持股比例保持25%[6] - 登海种业在海南省东方市投资设立全资子公司[11] - 安琪酵母拟投资2.32亿元实施酵母抽提物复配智能制造项目[11] - 大金重工拟投建风力发电项目 投资额8.76亿元[11] - 乖宝宠物拟投资9.5亿元建设新西兰高端宠物食品项目[11] - 开开实业使用2000万元闲置自有资金购买银行结构性存款[11] - 金帝股份拟与东培股份就人形机器人谐波减速器总成及其关键零部件相关业务进行合作[11] - 百诚医药与众神创新签署BIOS-0629项目技术开发合作协议[11] 监管调查与法律风险 - 聚石化学因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案[4] - 豪尔赛因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查[5] - 国联水产收到广东证监局警示函[15] - 线上线下控股股东涉及诉讼[15] - 凯格精机总经理邓迪因危险驾驶罪被判处拘役一个月 缓刑三个月[15] 医药研发与产品进展 - 人福医药二甲磺酸利右苯丙胺胶囊上市许可申请获受理 目前国内暂无该药品上市也无相关产品获批进口[11] - 信立泰创新小分子药物SAL0139临床试验获批[12] - 我武生物获得豚草花粉点刺液药物临床试验补充申请批准通知书[12] - 复星医药控股子公司药品注册申请获受理[12] - 中国医药子公司药品通过仿制药一致性评价[12] - 恒瑞医药SHR-1139注射液临床试验获批 目前国内外尚无同类药物获批上市[12] - 汇宇制药HYP-6589片联合用药获得临床试验申请受理通知书 目前国内外尚无同类产品获批上市[12] - 微电生理一次性使用压力监测心脏脉冲电场消融导管获批上市[12] 其他重要经营事项 - 渤海化学全资子公司PDH装置例行停产检修延期至2026年2月底[12] - 辽宁成大宣布聚焦生物医药等新兴产业 不再向宝明矿业做大额投入[12] - 璞泰来控股子公司嘉拓智能收到新三板同意挂牌函[10] - 南华期货香港联交所审议公司发行H股事宜[10]