新型诈骗模式分析 - 近期出现冒用知名零售品牌名义的新型诈骗活动 诈骗者通过向居民家门把手悬挂或寄送实物包裹的方式 投放伪造的“免费试吃卡”、“体验卡”或“礼品卡” 诱使消费者扫码[1][3] - 诈骗卡片或包裹制作精良 样式逼真 常附有二维码 扫码后会引导至假冒客服页面 要求提供姓名、手机号、收货地址等个人信息 并诱导下载指定App[3] - 诈骗初期会以小恩小惠建立信任 例如有案例中 消费者扫码后声称想要香蕉 随后支付宝收到9.9元 并真的收到了五斤香蕉 以此降低受害者戒心[6] - 在获取初步信任后 诈骗者会将受害者拉入“刷单群”或“投资群” 要求完成一定的“刷单”或“投资”任务后才能兑现承诺的购物卡或礼品 最终以“高投入高回报”等话术骗取钱财[11] 涉及品牌与公司回应 - 此次诈骗活动波及多家知名零售企业 包括盒马鲜生、永辉超市、大润发、朴朴超市以及京东[3][6][8][9] - 盒马相关负责人回应称 公司未开展此类活动 提醒消费者提高警惕[14] - 朴朴超市相关负责人表示 公司未开展此类活动 官方账号已对此事做出提示[14] - 永辉超市表示 近期关注到有不明组织冒用永辉名义发放虚假“1000元购物卡”、“永辉试吃卡”等 此类活动并非永辉官方举办[14] - 京东客服回应称 京东礼品卡赠送活动是假的[14] 诈骗手法细节 - 诈骗者冒用品牌广泛 除超市外 还有案例显示收到来自“京东”的实物礼盒 内含一套碗和几张所谓的京东礼品卡[3][8] - 假冒客服会引导受害者复制特定链接到浏览器打开 并安装名为“同城闪送应用”等App 同时要求填写邀请码[7] - 诈骗话术中以“新人26元+6选1物资+试吃”等为诱饵 吸引受害者参与[7] - 警方已多次澄清此类“送礼”骗局[10] 行业影响与消费者警示 - 此类诈骗利用消费者对知名零售品牌的信任进行精准投放 如“每层每户都有” 社会影响面较广[1] - 诈骗活动不仅损害消费者财产安全 也对被冒用品牌的商誉造成负面影响[14] - 消费者需对任何来自陌生快递、小广告、福利卡片上的“免费”、“中奖”、“高额回报”等关键词信息保持警惕[12] - 对于来源不明的二维码 应做到不扫、不点、不关注[13] - 所有要求垫付资金做任务后返还高额佣金的行为均属诈骗[14]

恒生指数ADR市场表现 - 恒生指数ADR于美东时间12月24日13:00收盘，报25833.90点，较前一交易日上涨14.97点，涨幅0.06% [1] - 当日交易区间为25775.12点至25870.92点，振幅0.37%，成交量为1386.77万 [1] - 该指数52周价格区间为18856.77点至27275.90点 [1] 主要蓝筹股表现 - 大型蓝筹股涨跌不一，汇丰控股ADR收报123.759港元，较香港收市微跌0.03%；腾讯控股ADR收报602.001港元，较香港收市下跌0.17% [2] - 在所列22只成分股中，有9只股票的ADR价格较港股收盘价出现下跌，13只出现上涨 [3] 个股ADR与港股价格对比详情 - **ADR较港股溢价个股**：友邦保险ADR溢价0.06% [3]，网易-S ADR溢价0.05% [3]，香港交易所ADR溢价0.38% [3]，中国平安ADR溢价0.13% [3]，中银香港ADR溢价0.39% [3]，中信股份ADR溢价2.08% [3]，百度集团-SW ADR溢价0.57% [3]，中国宏桥ADR溢价1.05% [3]，京东集团-SW ADR溢价0.58% [3]，新鸿基地产ADR溢价0.78% [3]，快手-W ADR溢价1.35% [3] - **ADR较港股折价个股**：腾讯控股ADR折价0.17% [3]，阿里巴巴-W ADR折价0.14% [3]，汇丰控股ADR折价0.03% [3]，建设银行ADR折价0.18% [3]，小米集团-W ADR折价1.74% [3]，美团-W ADR折价0.13% [3]，工商银行ADR折价0.11% [3]，中国银行ADR折价0.28% [3]，携程集团-S ADR折价0.32% [3]，比亚迪股份ADR折价0.39% [3]，恒生银行ADR折价0.06% [3] - **港股市场当日涨跌**：汇丰控股港股上涨1.23% [3]，阿里巴巴-W港股下跌0.82% [3]，建设银行港股下跌0.66% [3]，中国宏桥港股上涨2.34% [3]

行业规模与增长 - 2025年被业界视为即时零售破局爆发的元年，市场规模预计达到9714亿元，逼近万亿元大关 [1] - 预计2026年市场规模将突破1万亿元，到2030年将达到2万亿元，“十五五”期间年均增速将达12.6% [1][6] 行业定义与特征 - 即时零售被定义为通过线上即时下单，线下即时履约，依托本地零售供给，满足本地即时需求的零售业态 [2] - 商品范围广泛，涵盖生鲜百货、数码3C、药品、服饰美妆等，对供应链和运营系统要求更高 [2] 主要平台战略布局 - 京东高调切入外卖赛道，并将其定义为“长期战略方向”，深度植根于京东整体生态 [2][3] - 美团正式发布即时零售品牌“美团闪购”，提供多品类商品，平均30分钟送达 [2] - 淘宝天猫将“小时达”服务升级为“淘宝闪购”，饿了么于年底正式更名为淘宝闪购，提供“电商低价+30分钟送达”服务 [2] - 阿里预计未来三年内，闪购和即时零售将为平台带来1万亿元的交易增量 [3] - 平台为争夺用户与商户，投入以百亿计的资源，迅速将日订单规模推升至亿级高峰 [2] 供应链与基础设施变革 - 供给侧基建革新，“前置仓”“闪电仓”大量涌现，美团联合合作伙伴在全国建设的“闪电仓”已超过5万家 [4] - 这些数字化仓储节点将商品种类提升至数千个，并有效缩短平均履约时间 [4] - 即时零售扩展了实体门店的客源辐射半径与库存周转效率，将线上流量转化为实体业绩增量 [4] - 截至10月31日，约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售平台 [4] 对各方参与者的影响 - 对消费者：获得了前所未有的便利与确定性 [5] - 对商户：打开了增量窗口，平台提供AI工具、流量扶持等，降低中小商家转型门槛 [5] - 对配送员：订单爆发式增长带来新就业岗位，骑手收入提升，平台加大保障力度 [5] - 淘宝闪购8月数据显示，饿了么骑手数量达到上年的3.5倍，平均收入是上年的1.4倍 [5] - 对平台自身：布局即时零售反哺其他业务，京东6月数据显示外卖带动京东商超日用等跨品类消费增长，带动PLUS会员单月新注册超40万 [5] - 淘宝闪购显著带动了手淘整体用户规模和活跃度，拉动手淘8月DAU增长20% [5] 行业竞争与财务表现 - 行业竞争由价格驱动逐渐转向用户体验驱动，进入高效与品质并重的新阶段 [6] - 2025年第三季度，主要平台为抢占市场投入巨大，导致利润下滑或转亏：阿里净利润206.12亿元，同比下降53%，销售和市场费用达到665亿元，同比增长104.8%；美团经调整净亏损达160亿元，核心本地商业经营利润亏损141亿元；京东归属净利润大跌54.7%至53亿元，新业务（包括外卖）亏损157.36亿元 [6] - 三大平台进行差异化竞争：美团依托履约网络强化“30分钟万物到家”；淘宝闪购以庞大商品生态为引擎，推动“远场电商”与“近场零售”一体化；京东以品质供应链为支柱，开拓“品质即时”市场 [7] 未来发展趋势 - 行业将从追求规模与速度，转向构建可持续发展的健康生态，关键词为“质量”、“效率”、“体验” [1] - 竞争核心将从价格转向履约能力与综合运营效率 [9] - 单纯的“补贴大战”将难以为继，竞争维度将更加复合多元 [9] - 未来将呈现多场景覆盖与全域下沉、AI驱动履约、“商品+服务”、网状融合与绿色低碳的发展格局 [9]

公司与第三方平台合作 - 理想汽车官方商城正式入驻京东平台，这是理想商城首次与第三方电商平台建立独家合作 [1] - 目前京东理想汽车旗舰店售卖产品包括小桌板、头枕等商品，不涉及整车销售 [1] 行业与市场动态 - 京东方面于12月22日宣布了此次合作 [1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4] 核心观点 - 报告预计公司2025年第四季度收入将因去年同期高基数而短期承压，但新业务亏损有望收窄，长期增长空间可期 [1][4] - 公司供应链壁垒稳固，新品类维持健康增长，同时积极投入即时零售等新业务以打造协同效应 [4] - 考虑到第四季度带电品类销售下滑及公司加大投入补贴，报告下调了2025至2027财年的盈利预测 [4] 财务数据与预测 - **营业收入**：预计2025年全年为1,302,344百万元，同比增长12.4%；2026年预计为1,402,107百万元，同比增长7.7% [3] - **Non-GAAP归母净利润**：预计2025年全年为26,163百万元，同比大幅下降45.3%；预计2026年将恢复至37,493百万元，同比增长43.3% [3] - **调整后每股收益**：预计2025年为17.44元，2026年为25.26元 [3] - **第四季度业绩预测**：预计2025年第四季度收入为3,455亿元，同比下降0.4%；调整后归母净利润为2.16亿元，同比下滑98%，调整后净利率为0.1% [4] 业务板块分析 - **京东零售**：预计2025年第四季度收入同比下降4.7%至2,926亿元，主要因去年同期受国家补贴政策驱动形成高基数 [4] - **品类表现**：日百品类增速预计保持相对稳健；带电品类（如家电）因国补退坡影响增长承压，2025年11月家电品类线上零售额同比下滑19.4% [4] - **利润率**：为应对市场变化、把握销售旺季而跟进补贴，预计将导致京东零售利润率同比下滑，但长期有望快速恢复至健康水平 [4] - **新业务**： - **外卖业务**：因行业补贴减少、竞争缓和，预计2025年第四季度亏损有望收窄 [4] - **国际化业务**：对欧洲消费电子零售巨头Ceconomy的并购旨在强化海外供应链基础，交易完成后将进行数字化赋能 [4] - **用户基础**：京东APP用户基础稳固，2025年10月MAU同比增长14.4%，达6.48亿人 [4] 战略举措与创新 - **推出“京东点评”**：公司于2025年11月正式上线该平台，推出“京东真榜”并创新打造国内首个榜单AI大模型“AI全网评”，致力于构建覆盖本地生活全场景的真实评价体系 [4] - **战略聚焦**：公司战略聚焦于外卖与国际化业务，外卖业务投入量级较高，而京喜、国际业务等投入规模相对可控 [4]

上证报中国证券网讯（记者 刘暄）上海证券报记者12月24日从京东获悉，截至2025年底，京东时尚秒送累计入驻商家已超 千家，包括滔搏、安踏、李宁、鸿星尔克、波司登、特步等国内零售巨头、服饰运动品牌；营业门店数量同比增长超 150%，覆盖了包括服装、鞋靴、内衣、美妆、运动户外等多个品类。 数据显示，年初至今，耐克、阿迪达斯、骆驼、安踏等运动户外品牌成交额同比增长均超2倍，内衣品牌松山棉店成交额同 比增长5倍；随着冬季保暖需求增加，自11月波司登入驻京东秒送以来，其销售也呈现增长态势。 公司表示，未来，京东时尚秒送将继续携手更多合作伙伴，不断拓展服务与履约能力，聚焦应急、换季、礼赠等消费者痛 点场景，保障商品品质和送达时效。 上证报中国证券网讯（记者 刘暄）上海证券报记者12月24日从京东获悉，截至2025年底，京东时尚秒送累计入驻商家已超 千家，包括滔搏、安踏、李宁、鸿星尔克、波司登、特步等国内零售巨头、服饰运动品牌；营业门店数量同比增长超 150%，覆盖了包括服装、鞋靴、内衣、美妆、运动户外等多个品类。 数据显示，年初至今，耐克、阿迪达斯、骆驼、安踏等运动户外品牌成交额同比增长均超2倍，内衣品牌松山棉店成交额 ...

12月23日深夜，京东官方回应称法国仓库失窃属实，损失与网传的3亿元出入较大。 （文章来源：21世纪经济报道） ...

以下文章来源于新消费日报 ，作者徐赐豪 从物流中心到连锁超市，再到电子零售巨头，京东的海外收购版图看似多元，实则始终锚定"供应链"这一核心逻辑。事实上，刘强东对全球化 的重视由来已久。早在2014年，他就提出"要成为一家国际化的公司，在海外再造一个京东"的战略目标，并直言"是否国际化，决定了京东未来 的生死"，将全球化提升至企业生存发展的核心高度。 今年6月，刘强东在媒体沟通会上进一步明确"未来全球化为重点"的发展方向。他公开表示： "未来，于京东而言，最重要的是国际业务，京东 集团所有的业务只围绕着'供应链'展开"，并强调将围绕供应链核心商业模式做深、做强、做成国际化业务。 物流资产先行，是京东供应链全球化的鲜明打法，这一策略在欧洲市场的布局中体现得尤为突出。在向CECONOMY发出收购要约之前，京东已 在欧洲进行了长达3年的深耕布局，陆续收购了伦敦卫星城Milton Keynes的物流仓库、英国连锁超市Tesco位于英格兰北部城市Doncaster的配 送中心等核心物流资产。截至目前，京东物流在欧洲已布局超过20个海外仓库，总面积超30万平方米，构建起辐射英国、德国、法国、荷兰、 波兰、西班牙等30多个欧 ...

作为过去十年在流量见顶的中国市场中迅速崛起的电商平台，拼多多如创始人黄峥所说，成为了一 个"可以赞扬，也可以侮辱，但不能忽视"的存在。站在今日，拼多多找到了新的起点和方向。而这一方 向与刘强东的下一步计划有所重合。 图片来源：视觉中国 拼多多联席董事长陈磊在12月19日的集团年度股东大会上，透露了旗下跨境电商品牌在海外市场的表 现："Temu用3年走完了拼多多国内电商10年的路。这说明Temu的体量已经接近拼多多国内主站，这是 一个新的起点。"这一速度在拼多多看来是超越预期的，与中国供应链产业红利的助力密不可分。 同日，拼多多宣布升级治理架构，实行联席董事长制度。赵佳臻获任联席董事长，与陈磊共同担任联席 董事长兼联席CEO。赵佳臻明确了未来方向："未来三年，再造一个拼多多，Temu重仓中国供应链。讨 论如何实现再造一年拼多多？核心在于All in中国供应链，带着中国供应链走全球。" 他说，"我们将集中精力、财力和物力投入中国供应链升级再造，推动运营模式整体性升级，高质量、 品牌化是核心方向，相信未来三年我们有机会再造一个拼多多。" 从公司过往十年的整体发展来看，拼多多确实实现了与其他电商平台的错位竞争，并成功 ...

转自：新华财经 而随着2026跨年元旦等节日来临，京东时尚秒送也推出美妆护肤礼盒、运动鞋服、内衣礼盒等热门节日 大牌爆款限时低至5折等超值优惠福利，为更多消费者即时带来贴心的节日礼赠心意。 京东时尚秒送的快速发展，不仅持续丰富了即时零售市场生态，更助力合作品牌高效拓展线上增量市 场、提升运营效率。未来，京东时尚秒送将继续携手更多合作伙伴，不断拓展服务与履约能力，聚焦应 急、换季、礼赠等消费者痛点场景，保障商品品质和送达时效，让"随时随地、即想即得"的时尚消费体 验成为常态。 编辑：王菁 截至2025年底，京东时尚秒送累计入驻商家超千家，包括滔搏、安踏、李宁、鸿星尔克、波司登、特步 等国内零售巨头、服饰运动大牌；营业门店数量同比增长超150%，覆盖了包括服装、鞋靴、内衣、美 妆、运动户外等多个核心品类，持续为消费者提供更丰富、更便捷的即时时尚消费体验。 2025年，品牌商家也通过京东时尚秒送实现了销售新增量。年初至今，耐克、阿迪达斯、骆驼、安踏等 运动户外品牌成交额同比增长均超2倍，内衣品牌松山棉店成交额同比增长5倍；随着冬季保暖需求增 加，自11月波司登入驻京东秒送以来，其销售也呈现高增长态势。 除此以外，京 ...