港股内房股市场表现 - 港股内房股多数上涨 融创中国和碧桂园涨幅超过3% [1] - 新城发展 中国海外发展 万科企业和绿城中国涨幅超过2% [1]

公司债务压力与偿债高峰 - 2025年是公司债务到期高峰年，短期有息负债高达1582.8亿元，货币资金为881.6亿元，现金短债比低至0.56 [11] - 2025年到期公开债总额为431.5亿元，2026年降至约100亿元，2027年进一步降至52亿元且境外公开债清零 [12][13] - 公司面临偿债压力主要源于销售端造血能力大幅下滑及债务集中到期 [10][15] 资产处置与现金回笼 - 公司出售广州核心区越秀区1723平方米商办物业及4742平方米办公楼资产，要求最迟2025年12月15日前缴清全款以加速回款 [3][5][6] - 上述资产源自2017年551亿元收购的广信不良资产包，目前作为战略资源用于回笼资金 [4][5] - 2023年以来累计盘活64个项目，涉及可售货值约785亿元；2025年上半年存量盘活回款57.5亿元，大宗交易签约额64亿元 [20] - 资产出售包括深超总、上海七宝广场等低折扣交易，体现"壮士断腕"式回血策略 [6][8] 销售业绩与经营压力 - 2025年上半年公司销售额为691亿元，同比大幅下降45.7%，反映自我造血能力严重受损 [15] - 重庆、广州、深圳等地项目大幅降价销售以回收现金流 [8] - 第二曲线经常性收入占比达19.8%，但利润和营收量级较小，难以支撑债务化解 [15] 债务重组与融资支持 - 与境内债权人谈判拟将部分债务利率从至少4.3%降至3%或更低，以减轻利息负担 [7] - 2025年上半年新增融资和再融资达249亿元，包括深铁通过REITs认购等方式提供流动性支持 [24][25] - 公司被纳入"白名单"机制，优先获得开发贷、经营性物业贷款等融资资源 [25] 组织架构与成本优化 - 深铁主导公司组织架构调整，取消所有区域公司编制，将三级架构缩减为二级管控以降低管理成本 [20] - 管理层大幅换血，推动业务扁平化与效率提升 [20] - 退出冰雪、养猪、商办等非主业领域，聚焦核心业务回血 [25] 股东支持与战略输血 - 深铁2025年累计向公司提供借款近260亿元，用于维持信用和争取自救时间 [1][15][16] - 深铁自身2025年上半年出现亏损，输血能力有限，更多是债务兜底而非无限支持 [17] - 股东输血旨在为公司换取时间窗口，以推动销售企稳、资产处置及融资拓展 [25] 行业环境与长期挑战 - 商业地产高空置率及消费降级背景下，资产出售需价格让渡以加速交易 [6] - 房地产行业持续下行，公司销售规模可能进一步收缩，长期竞争力受损 [26][27] - 公司自救依赖行业止跌回稳及房价回升等外部因素支撑 [25][28]

公司发展历程与城市共建 - 公司参与深圳城市建设41年 与城市共同成长并塑造时代风景 [1] - 公司开发国内首个精装修社区万科金色家园 首个新中式住宅万科第五园 以及引领绿色建筑的万科城等地标项目 [2] - 在深圳湾超级总部基地参与建设SIC超级总部中心和中兴通讯总部大厦等地标级项目 [2] 产品体系与创新 - 形成涵盖瑧系、都会系、综合住区的完整产品体系 实现从"住有所居"到"住有优居"的跨越 [5] - 瑧系代表作万科·瑧山府以东方雅致美学诠释顶豪范本 都会系代表万科·大都会重塑精工住区标准 [5] - 深圳湾项目興萬ONELUXURY由国际大师团队打造 荣膺WAFC世界建筑节大奖 采用WELL健康标准和国际一线幕墙系统 [7] 多元业态与社区生态 - 通过45万㎡TOD综合体深国际万科和颂轩融合居住、商业、交通枢纽 打造北站超核中心 [8] - 在万科·未来之光通过公园住区规划将生态、教育、商业、交通等功能嵌入社区肌理 [8] - 运营商业项目包括万科GALA（龙城万科里）和壹海城ONE MALL 文化项目包括南头古城和红立方重塑 [10] 服务体系与创新实践 - 推行物业城市、社群运营、空间主理人机制等创新实践 包括深圳湾超级总部基地的"物业城市"实践 [14] - 在万科·未来之光打造"三轴一中心"全龄友好空间 配备标准泳池、篮球场、网球场及儿童乐园 [14] - 通过万科物业提供24小时管家响应、节日特色服务和全年社区活动等深度服务 [14] 司庆活动与客户回馈 - 推出"万科2025金秋质造购房节" 提供特价房限时额外99折、家装升级礼遇等优惠 [18] - 认购赠送最高5年物业费 到访赠送甄选登山装备套装 [18] - 深国际万科和颂轩项目推出到访赠茶饮券、成交减免5年物业费、老友推荐赠5000元物业抵扣等四重礼遇 [18]

债券价格变动 - 万科2029年11月到期美元债创6月2日以来最大跌幅 [1] - 公司3.5%债券每1美元面值下跌1.5美分至70.6美分 [1]

行业规模与增长 - 2025年上半年TOP30代建企业总合约面积达10.19亿平方米，同比增长25%，较2024年末增长12% [1][5] - 4家企业总合约面积同比涨幅超100%，另有4家企业涨幅超50% [5] - 绿城管理与蓝城集团为唯二总合约规模超1亿平方米的企业 [5] 市场渗透率变化 - 2025年上半年38个重点城市代建渗透率达7.8%创历史新高，较2022年0.9%显著提升 [2] - 渗透率增速明显放缓：2025年上半年仅增长1.2个百分点，低于2023年3.1个百分点和2024年2.6个百分点 [2] 竞争格局特征 - 超100家房企涉足代建领域但数量未再增加，行业入局企业趋于饱和 [1][4] - 实际持续开展业务的企业不足40家 [4] - 头部TOP10企业格局稳定，与2024年重合度100%，与2023年重合度80% [6] - TOP21-30企业洗牌剧烈：2025年上半年与2024年重合度仅50%，与2023年重合度仅40% [6] 企业梯队动态 - 联发集团、久筑共建、正商管理新晋TOP30，取代卓越集团、仁恒置地和大海置地 [6] - 部分早期浙系房企及纾困代建企业逐渐退出市场 [7] - 绿地智造、金建管、远洋建管等企业规模梯队向上流动 [4] - 旭辉建管、龙湖龙智造等后发企业凭借差异化竞争力晋升头部 [6] 行业发展阶段 - 行业进入平稳分化新阶段，新拓面积增速止跌回稳 [2] - 企业需拓展城市更新、保障房、纾困项目等领域，并深挖前期咨询与后期运营服务需求 [9] - 通过开拓新赛道和提升内部竞争力应对行业洗牌压力 [11]

楼市供应与成交 - 上周昆明9个项目新增供应面积17.19万㎡ 环比暴涨292% [1] - 商品住宅成交面积6.35万㎡ 环比微涨3% 成交均价11047元/㎡ 环比持平 [1] - 5个项目加推585套房源 整体去化率约17% 其中邦泰春华序去化率41%为最高 [5] 项目销售表现 - 筑友双河湾单周销售金额0.29亿元 成交36套 成交均价6592元/㎡ 套均价81万元/套 [3] - 邦泰·观云销售金额0.46亿元 成交15套 成交均价18849元/㎡ 套均价304万元/套 [3] - 龙湖·峯萃成交均价21117元/㎡为周度最高 套均价356万元/套 [3] - 揽湖半山成交40套位列套数榜首 成交均价仅5000元/㎡ 套均价49万元/套 [3] 土地市场 - 上周昆明主城区无土地供应与成交 [4] 基础设施建设 - 昆明西客站综合交通枢纽一期工程启动招标 总建筑面积5.86万㎡ 预计投资8.5亿元 [7][8] - 招标范围包括西广场地块工程、轨道接驳工程及车道工程 含地下换乘中心3.57万㎡和公交枢纽2.28万㎡ [8]

深铁对万科财务支持力度 - 深铁2025年向万科提供260亿元借款 远超上半年运营现金回款128% [2][7][11] - 深铁通过信用担保融资和接盘资产等方式对万科进行全方位救助 [2] - 深铁持有万科27.18%股份 接近30%要约收购红线 [11] 深铁自身经营状况 - 上半年地铁业务营收55.92亿元（同比+16.34%）但成本68.6亿元（同比+13.66%）导致毛利亏损12.68亿元 [4] - 站城一体化开发业务营收16.25亿元（同比-63%）在总营收占比降至22.3% 为近年来首次跌破三成 [4] - 上半年净利润亏损33亿元 归母净利润亏损34亿元 受万科亏损拖累投资收益 [6] - 销售商品提供劳务收到现金114亿元（同比-13%）因房地产销售疲弱 [5] 深铁资金结构与外部支持 - 资本公积增加189亿元（2025上半年）远超2023年73亿元和2024年117亿元全年水平 [9] - 2023年获得财政拨款76亿元 2024年获得98亿元 计入资本公积项目 [7] - 上半年新增借款203亿元（同比增加78亿元）而去年同期减少52亿元 [11] - 债权投资科目突然出现155亿元（2023年末16亿元 2024年末0元）未在财报中说明 [12] 深铁投资与建设支出 - 上半年完成固定资产投资442.82亿元（同比+34%）用于17条地铁线路及西丽枢纽建设 [6] - 非流动负债合计3550.38亿元 负债合计4796.20亿元（2025年6月） [10] - 2017年以来累计投资万科709亿元 获得现金分红191亿元（2017-2022年） [14] 行业背景与万科现状 - 房地产开发业务反哺地铁模式受阻 行业持续下探调整 [4][6] - 万科市净率处于低位 投资者建议深铁进行市值管理但实施存在困难 [3][11] - 地产开发行业经历洗牌后参与者大幅减少 [15]

北京住宅市场成交情况 - 9月8日至14日北京市住宅整体市场成交3764套 商品住宅成交456套 成交总面积5.1万平方米 成交总金额31.46亿元[1] - 商品住宅单周网签金额冠军为中海丽金府 成交12套0.19万平方米 金额2.13亿元 项目均价11.41万元/平方米[1] - 中海丽金府属于高端产品系"藏锋系"第六个项目 规划13栋住宅楼共1060套 采用南低北高布局[1] 新盘供应动态 - 顺义龙湖·宸翰于9月13日取得预售许可证 备案名"宸翰家园" 规划17栋5-17层住宅共524户[2] - 项目提供97-118平方米洋房三居及118-165平方米小高层三至四居 得房率均超100%[2] - 本次获批17栋楼551套房源 拟售价格区间为4.02万-4.57万元/平方米[2] 全国房价变动趋势 - 2025年8月70个大中城市中57城新房价格环比下降 较7月减少3城 4城持平 9城上涨较7月增加3城[3] - 上海、杭州、宜昌以0.4%涨幅领涨 南宁上涨0.3% 包头和惠州以0.9%跌幅领跌[3] 房企管理层变动 - 招商蛇口董事长蒋铁峰因工作调动于9月15日辞任董事及董事长职务[4] - 董事会选举朱文凯接任董事长 原总经理朱文凯被免职 聘任聂黎明为新任总经理[4] 企业组织架构调整 - 万科集团于9月17日公布新组织架构 包含集团总部13个部门、16个地区公司和8个事业部[5] - 事业部涵盖办公、商业与酒店、物业、长租公寓及物流等业务板块[5] 跨境购房政策优化 - 外汇局明确境外个人在满足购房资格条件下 可凭购房合同先行办理外汇资金结汇支付 后续补交备案文件[6]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收入为1053.23亿元人民币，同比下降26.23%[15] - 公司2025年上半年毛利为53.8亿元人民币，同比下降44.27%[15] - 公司2025年上半年税前亏损66.54亿元人民币，同比扩大46.27%[15] - 公司2025年上半年归属于股东净亏损119.47亿元人民币，同比扩大21.25%[15] - 公司2025年上半年营业收入1053.2亿元同比下降26.2%[29] - 公司归母净亏损119.5亿元同比收窄21.3%[29] - 公司录得亏损108.6亿元，业绩同比下降27.5%[81] - 公司股东应占亏损119.5亿元，业绩同比下降21.3%[81] 成本和费用（同比环比） - 开发业务毛利率2.6%同比下降3.04个百分点营业利润率-1.45%[29][30] - 开发经营业务人工与中后台费用同比下降超18%[72] - 万物云实现行政开支同比下降8%[72] - 报告期实际利息支出69.1亿元，其中资本化利息32.1亿元[88] 房地产开发业务表现 - 房地产开发业务收入844.4亿元占比80.2%同比下降31.57%[29][30] - 公司2025年上半年实现销售金额691.1亿元人民币，回款率超100%[18] - 上半年销售面积538.9万平方米同比下降42.6%销售金额691.1亿元同比下降45.7%[34] - 房地产开发业务结算面积533.6万平方米，同比下降39.3%，结算收入740.5亿元人民币，同比下降33.7%，结算毛利率为1.2%[38] - 公司境内房地产开发及相关配套业务累计营业收入780.2亿元人民币，同比下降35.13%[41] - 公司合并报表范围内有1,457.9万平方米已售资源未竣工结算，同比下降8.4%，合同金额合计约1,843.3亿元人民币，同比下降16.6%[41] - 开发业务开复工计容建筑面积约294.1万平方米，同比下降28.6%，完成年初计划的44.0%[44] - 开发业务竣工计容建筑面积约521.5万平方米，同比下降39.3%，完成年初计划的36.9%[44] - 上半年累计获取新项目6个，总规划计容建筑面积55.8万平方米，权益计容建筑面积29.6万平方米，权益地价约13.4亿元人民币[44] - 通过存量盘活优化和新增产能95.2亿元人民币，通过存量盘活回款57.5亿元人民币[45] - 截至报告期末，公司在建项目总计容建筑面积约3,227.2万平方米，权益计容建筑面积约2,116.6万平方米[47] - 公司通过业主维系和员工推介实现成交超80亿元人民币，通过直播和短视频等线上投放实现成交超66亿元人民币[36] - 分享家和直播成交占比提升至23%，中介成交占比下降4个百分点[72] 物业服务业务表现 - 物业服务收入170.9亿元同比增长6.82%毛利率13.94%上升0.29个百分点[29][30] - 万物云实现营业收入181.68亿元，同比增长3.1%，其中社区空间居住消费服务收入113.56亿元（占比62.5%，同比增长11.9%），商企和城市空间综合服务收入57.49亿元（占比31.6%，同比下降5.5%），AIoT及BPaaS解决方案服务收入10.64亿元（占比5.9%，同比下降23.9%）[55] - 万物云在存量市场新获取114个住宅服务项目，累计服务4,408个住宅项目，住宅业务收入同比增长10.1%，其中业委会委托项目收入同比增长29.4%[55] - 万物云蝶城数量从年初666个增长至683个[55] - 万物云新签八大行业项目年饱和收入11.1亿元[56] 租赁住宅业务表现 - 租赁住宅业务（含非并表项目）实现营业收入18.0亿元，同比增长4.1%[60] - 泊寓共运营管理27.3万间长租公寓，开业19.8万间，出租率93.3%，其中超过13万间纳入保障性租赁住房[60] - 泊寓上半年新获取1.16万间房源，净新增开业0.71万间[60] - 泊寓租客续租率达59%，同比提升1.6个百分点[61] 商业业务表现 - 商业业务（含非并表项目）实现营业收入41.0亿元，累计开业179个商业项目，建筑面积1,034万平方米，整体出租率93.2%（同比提高0.3个百分点）[63] - 商业业务整体客流同比增长7.8%，销售额同比增长7.2%，坪效同比增长7.6%[65] - 数字化会员数量4,453万同比增长22.2%[65] - 中金印力消费REIT底层资产杭州西溪印象城客流同比增长超5%，出租率达98.9%[65] - 完成13个项目大宗交易合计签约金额64.3亿元[70] 物流仓储业务表现 - 物流仓储业务营业收入20.7亿元同比增长6.7%，其中冷链收入10.7亿元同比增长23.0%，高标库收入10.0亿元同比下降6.5%[66] - 万纬物流高标库稳定期出租率86%，冷链稳定期库容使用率74%[67] - 库内运营及运输等服务收入同比增长42.9%[67] 代建业务表现 - 公司累计签约代建项目364个，总建筑面积约4,449万平方米；当前管理项目67个，建筑面积1,517万平方米[54] 经营服务业务表现 - 公司经营服务业务上半年全口径收入284.2亿元人民币，同比增长0.6%[18] 地区销售表现 - 上海区域销售金额240.50亿元人民币，占比34.80%，南方区域销售金额156.45亿元人民币，占比22.64%[37] 融资与债务管理 - 公司上半年新增融资249亿元人民币，大股东累计提供238.8亿元股东借款[18] - 公司已完成243.9亿元人民币公开债务偿还，2027年前无境外公开债到期[18] - 2025年上半年新增融资和再融资249亿元，境内新增融资综合成本3.39%，股东借款综合成本2.34%[87] - 公司有息负债合计3642.6亿元，占总资产比例为30.5%[83] - 一年内到期的有息负债1553.7亿元，占有息负债的42.7%[83] - 一年以上有息负债2088.9亿元，占有息负债的57.3%[83] - 银行借款占有息负债的72.5%[83] - 固定利率负债占有息负债的32.2%，浮动利率负债占67.8%[83] - 有抵押有息负债1221.8亿元，占总有息负债的33.5%[83] - 公司总融资余额为364.26亿元人民币，其中银行贷款264.19亿，债券43.60亿，其他借款56.47亿[85] - 经营性物业贷余额494.7亿元[88] - 公司净负债率为90.4%，较2024年底提高9.8个百分点[82] - 公司资产负债率为73.1%，较2024年底降低0.6个百分点[82] 现金流与资产状况 - 公司2025年6月末流动资产8389.29亿元人民币，较年初下降8.56%[17] - 公司2025年6月末流动负债6410.73亿元人民币，较年初下降10.85%[17] - 货币资金740.02亿元，其中人民币占比95.2%，外币合计占比4.8%[89] - 存货金额4625.2亿元，较2024年底下降10.9%，其中在建开发产品占比55.5%[91] - 报告期新增计提存货跌价准备51.1亿元，期末跌价准备余额152.4亿元[91] - 经营现金流净支出30.4亿元[89] 股东借款详情 - 股东借款1：金额人民币28亿元，期限3年，利率LPR减76个基点，以价值人民币40亿元万物云股票质押[146] - 股东借款2：金额人民币33亿元，期限36个月，利率LPR减76个基点，已提取人民币31.29亿元[146] - 股东借款3：金额人民币15.52亿元，利率LPR减76个基点，已提取人民币15.51亿元，以价值人民币22.157亿元万物云股票质押[146] - 股东借款4：金额人民币42亿元，利率LPR减76个基点，以价值人民币60亿元万物云股票质押[146] - 股东借款5：金额人民币30亿元，期限不超过36个月，利率LPR减66个基点[147] - 股东借款6：金额人民币62.49亿元，期限不超过3年，利率LPR减66个基点[147] - 股东借款8：金额人民币8.69亿元，利率LPR减66个基点，提供价值人民币12.972亿元资产抵质押[147] - 深铁集团累计向公司提供股东借款总计人民币238.8亿元[146] 担保情况 - 报告期内审批对外担保额度合计为人民币91,733.27万元，实际发生额为85,052.39万元[154] - 报告期末已审批对外担保额度合计为人民币321,350.98万元，实际担保余额为258,510.43万元[154] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为人民币1,359,000万元，实际发生额为1,121,000万元[157] - 报告期末已审批对子公司担保额度合计为人民币2,792,000万元，实际担保余额为2,385,494万元[157] - 报告期末公司实际担保余额合计为人民币8,632,172.11万元，占公司净资产的比例为42.59%[176] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为人民币5,988,167.68万元[174] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为人民币5,409,448.13万元[176] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为人民币1,195,380.2万元[174] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为人民币1,169,181.38万元[174] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为人民币7,317,497.59万元[174] 管理层与治理变动 - 2025年1月27日郁亮辞任董事会主席，辛杰当选新任董事长[113] - 2025年1月27日祝九胜辞去董事、总裁及首席执行官等所有职务[113] - 2025年3月31日刘肖辞任执行副总裁及首席运营官职务[113] - 2025年6月27日公司股东大会审议通过取消监事会设置[113] - 公司已制定并披露《万科企业股份有限公司市值管理制度》[106] - 公司已制定并披露包含战略聚焦及科技创新等内容的估值提升计划[107] 股东结构变动 - 深铁集团持股3,242,810,791股（27.18%）为第一大股东，持股数量无变动[182][186] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股2,206,352,082股（18.49%），报告期内增持30,410股[182] - 香港中央结算有限公司持股154,885,054股（1.3%），报告期内减持51,216,243股[182] - 中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300ETF持股121,702,527股（1.02%），增持4,197,600股[182] - 中国工商银行股份有限公司－南方中证全指房地产ETF持股86,859,889股（0.73%），大幅增持33,260,400股[184] - 公司于2025年6月出售72,955,922股A股库存股，总对价约4.79亿元人民币[189] - 万物云回购4,250,000股H股（占总股本0.37%），总金额8,486.70万港元[189] - 境内自然人持股数量从7,260,668股增加至7,796,904股，增幅为536,236股[179] - 人民币普通股数量从9,716,935,865股减少至9,716,399,629股，减幅为536,236股[179] - 公司股份总数保持不变，为11,930,709,471股[179] - 截至2025年6月30日公司总股本为11,930,709,471股，其中A股9,724,196,533股（81.5%），H股2,206,512,938股（18.5%）[187] - 股东总数从2025年6月30日的535,537户（A股535,465户，H股72户）减少至7月31日的522,030户（A股521,960户，H股70户）[182] 关联交易与股东承诺 - 深铁集团承诺保持万科在人员财务机构业务资产方面的独立性[129][130][131][132] - 深铁集团承诺在万科股东表决权比例不低于20%且为最大股东期间避免同业竞争[133] - 深铁集团承诺规范关联交易并履行回避表决义务[132][133][135] - 深铁集团承诺不干预万科资金使用调度和人事任免[129][130] - 深铁集团承诺不通过关联交易损害中小股东利益[132][133][135] - 向深铁集团转让红树湾物业开发项目49%未来投资收益权及深圳地铁万科实业发展有限责任公司49%股权，代价约人民币13.5亿元[142] - 报告期内公司无控股股东非经营性资金占用情况[135] - 报告期内公司无违规对外担保情况[135] ESG与可持续发展 - 公司累计绿色建筑认证面积达3.39亿平方米[122] - 公司新建项目连续12年100%满足国家绿色建筑评价标准[122] - 公司新增绿色建筑项目中可再生能源设计比例达82.07%[122] - 公司工业化建筑面积累计突破2.3亿平方米[123] - 公司新开主流项目工业化应用比例超过95%[123] - 公司泊寓所有新签租房合约保持100%无纸化[125] - 公司识别出6项转型风险和8项物理气候风险[127] - 公司已识别15类范围三排放中的3类碳排放[127] - 公司获得WIND ESG评级AAA级（行业首个）[120] - 公司获中诚信绿金ESG评级AA-（行业排名第一）[120] 其他财务与运营数据 - 研发投入金额2.2亿元[94] - 公司2025年6月30日在册员工总数为126,265人[117] - 报告期内计提职工薪酬福利总额为人民币91.5亿元[118] - 报告期指2025年1月1日至2025年6月30日[12] - 本报告中货币币种未做说明均指人民币[6] - 公司2025年半年度不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[6] - 公司2025年半年度不进行现金分红、不送红股、不以公积金转增股本[115] - 2024年股东周年大会出席股东所持股份占有表决权总股份数的比例为40.7607%[109] - 报告期内公司无重大诉讼仲裁事项[138] - 公司中期财务报告未经审计由德勤关黄陈方会计师行审阅[136] - 公司改聘德勤华永和德勤关黄陈方为2025年度审计机构替代服务超20年的毕马威[137] - 报告期内委托理财发生额为人民币630,000万元，未到期余额为人民币1,386.47万元[177] - 衍生品投资产生亏损6202.65万元，CCS合约期末金额166亿元占净资产0.52%[101][102] 市场环境与行业趋势 - 全国住宅物业换手率从2021年1.7%提升至2024年3.3%年均约2万小区更换物业[23] - 上半年全国50城住宅平均租金累计下跌1.37%一线城市下跌0.56%[24] - 社会消费品零售总额上半年同比增长5.0%较一季度提高0.4个百分点[26] - 冷链物流总需求量同比增长4.35%冷链物流总额预计增长4.21%[27] 债券信息 - 公司债券22万科06余额50,000万元，利率3.70%，2029年7月8日到期[196] - 公司债券22万科02余额110,000万元，利率3.64%，2027年3月4日到期[196] - 公司债券20万科08余额160,000万元，利率4.11%，2027年11月13日到期[196] - 公司债券21万科02余额110,000万元，利率3.98%，2028年1月22日到期[196] - 公司债券22万科07余额250,000万元，利率3.45%，2027年10月31日到期[198] - 公司债券23万科01余额200,000万元，利率3.10%，2026年7月24日到期[198] - 公司不存在逾期未偿还债券本金或利息的情形[199]

股价表现与交易数据 - 9月19日盘中上涨2.07%至6.91元/股，成交额9.27亿元，换手率1.41%，总市值824.41亿元 [1] - 主力资金净流入5975.80万元，特大单买入占比19.51%卖出占比13.53%，大单买入占比23.67%卖出占比23.20% [1] - 年内股价下跌4.82%，近5日跌0.43%，近20日涨5.34%，近60日涨8.14% [1] 股东结构与持股变化 - 截至7月31日股东户数52.20万户，较上期减少2.52%，人均流通股18,615股，较上期增加2.59% [2] - 香港中央结算有限公司持股1.55亿股（第四大股东），较上期减少772.47万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1.22亿股（第七大股东），较上期增加1031.36万股 [3] - 南方中证房地产ETF持股8685.99万股（第八大股东），较上期增加247.16万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入1053.23亿元，同比减少26.23% [2] - 2025年上半年归母净利润-119.47亿元，同比减少21.25% [2] 公司基本概况 - 主营业务构成：房地产开发及相关资产经营80.17%，物业服务16.23%，其他业务3.61% [1] - A股上市后累计派现1030.33亿元，近三年累计派现80.63亿元 [3] - 所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发，概念板块包括陆股通活跃、冰雪产业等 [1] 机构持仓变动 - 易方达沪深300ETF持股8644.00万股（第九大股东），较上期增加864.20万股 [3] - 华夏沪深300ETF持股6338.81万股（第十大股东），较上期增加1057.13万股 [3]