文章核心观点 - 锂电行业正开启新一轮周期性增长浪潮 呈现“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局 [3] - 2025年全球锂电池产量预计达2250GWh 2026年增长率预计达30% 储能领域增速有望达48.3% [5] - 市场需求爆发式增长 但电芯及上游材料远期供应存在缺口 保障稳定高效的供应链是抓住此轮增长的关键 [5] - 论坛旨在通过深度研讨、榜单发布和采购对接 为行业提供前瞻洞察与合作平台 助力企业把握发展机遇 [5][7] 会议背景与行业展望 - 2026年锂电行业特征为需求强势复苏、全球化加速扩张、技术路线颠覆性迭代 [3] - 市场呈现“海内外需求双轮驱动、上下游产业链协同爆发”的盛况 [5] - 2026年是“十四五”收官与“十五五”开局之年 锂电产业将承担能源转型与碳中和的关键使命 [7] 会议核心议题与议程 - 会议聚焦三大核心议题：前沿技术及市场供需深度研讨、2025年度锂电权威榜单发布及颁奖典礼、上下游采购对接 [5][6][7] - 设置“锂电关键材料主论坛”、“动力电池用关键材料分论坛”和“储能电池用关键材料分论坛”三大专题论坛 [5] - 主论坛议题涵盖碳酸锂供需展望、全固态电池电解质、复合集流体、超高镍三元、LMFP材料等 [9] - 动力电池分论坛议题涵盖磷酸锰铁锂、超高镍正极在(半)固态电池应用、富锂锰基、高电压三元等 [9] - 储能电池分论坛议题涵盖储能电芯技术、全寿命电池对材料要求、大容量磷酸铁锂、钠离子电池材料等 [10] 产业链参与方 - 采购对接环节汇聚全球TOP10电池企业如宁德时代、比亚迪、LGES等 [7] - 汇聚全产业链材料供应商 覆盖正极、负极、电解液、隔膜等环节 包括贝特瑞、杉杉科技、尚太科技、中科星城、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质、天赐材料等 [7] - 各分论坛拟邀发言单位包括天齐锂业、溧阳中科固能、德福科技、航盛锂能、英联复合集流体、天津国安盟固利、瑞浦兰钧、白银时代瑞象、北京当升、天力力能、龙蟠科技、南通瑞翔、宁波容百等 [9] - 储能分论坛拟邀单位包括中车株洲所、楚能新能源、湖南裕能、中国高科、青钠新能源、中伟新材料、湖州英镑新能源等 [10]

行业整体动态与展会 - 2025广州车展作为年内最后一个A级车展，全球首发车达93台，智能电动化车型成为绝对主角，是行业新风向标 [1] - 本届广州车展以“新科技・新生活”为主题，展会规模达22万平方米，共有首发新车93台，展车总数1085台，其中新能源车629台 [17][19] 汽车出口数据 - 2025年10月，新能源汽车出口25.6万辆，环比增长15.4%，同比增长99.9% [2] - 2025年1—10月，新能源汽车累计出口201.4万辆，同比增长90.4% [2] - 2025年10月，汽车整体出口66.6万辆，环比增长2.1%，同比增长22.9% [4] - 2025年1—10月，汽车整体累计出口561.6万辆，同比增长15.7% [4] - 2025年10月，乘用车出口57.1万辆，环比增长2.1%，同比增长22.8% [4] - 2025年1—10月，乘用车累计出口477.3万辆，同比增长16.4% [4] - 2025年10月，商用车出口9.4万辆，环比增长1.8%，同比增长23.5% [4] - 2025年1—10月，商用车累计出口84.3万辆，同比增长11.6% [4] - 2025年10月，新能源商用车出口6000辆，环比增长20.6%，同比增长26.7% [4] 公司战略与产品规划 - 小鹏汽车计划在2026年一季度推出三款超级电动增程产品，旨在以更长纯电续航和更快5C超快充解决用户痛点，提升增程市场份额 [6] - 小鹏汽车计划在2026年还将推出四款“一车双能”的全新车型，包括在重要细分市场的首款产品，以实现品类突破 [6] - 广汽本田拟收购东风本田发动机有限公司100%的股份，交易完成后将单独控制该公司 [7] - 一汽集团对卓驭科技进行超36亿元的战略投资，交易完成后一汽股份将持有卓驭科技35.8%的股权，双方共同控制该公司 [13][15] - 交易后卓驭科技投后估值超100亿元，将保持独立运营，现有管理团队、技术路线与品牌战略不变 [15] 供应链与基础设施 - 市场监管总局正式发布升级版“汽车芯片认证审查技术体系2.0”，并上线专家库和数字化平台，标志着在构建自主可控的汽车芯片质量保障体系方面取得关键进展 [8][10] - 截至2025年10月底，中国电动汽车充电基础设施（枪）总数达1864.5万个，同比增长54.0% [11] - 其中公共充电设施（枪）453.3万个，同比增长39.5%，公共充电桩额定总功率达2.03亿千瓦，平均功率约44.69千瓦 [11] - 私人充电设施（枪）1411.2万个，同比增长59.4%，报装用电容量达1.24亿千伏安 [11] 政策与行业支持 - 商务部会同多部门印发《关于进一步加强二手车出口管理工作的通知》，旨在推动二手车出口由“规模增长”迈向“价值增长” [12] - 比亚迪首席科学家廉玉波与宁德时代首席科学家吴凯当选2025年中国工程院院士 [16]

行业政策与准入突破 - 工业和信息化部已批准两款搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车产品的准入申请，标志着中国自动驾驶从“测试”迈向“量产”的关键一步 [1] - L3级自动驾驶的产品准入被视为推动中国汽车产业继续走向“高质量发展”的重要节点，其影响将更多体现在供应链升级与产业结构优化上 [4] 市场前景与销量预测 - 大和证券预测，中国L3级自动驾驶车型的渗透率预计将在2026年达到1% [1] - 中国电动汽车百人会初步预判2026年中国乘用车销量将突破2800万辆，以1%的渗透率计算，2026年将售出近28万辆L3级自动驾驶汽车 [1] - 有独立分析师认为大和证券的预测偏保守，其预测明年在中国生产的L3级自动驾驶汽车可能高达100万辆 [2] 技术竞争与产业影响 - 行业观点认为，谁能够在智能化阶段建立起优势，谁才能真正实现汽车产业的领先，而智能化的标志就是智能驾驶 [1][3] - L3级别自动驾驶的量产将推动智能汽车迈向更高技术密度的阶段，与之前围绕电池、续航和价格的电动化竞争不同 [3] - 实现L3级别自动驾驶需要车辆在感知、计算、控制与冗余安全等多个层面同时提升，推高了整车对高性能芯片、传感器、线控底盘、软件算法及系统集成能力的依赖 [3] 供应链与市场规模 - 西南证券预测，随着L3级别自动驾驶车型产品准入的推进，这或将在2030年前带来规模达1.2万亿元人民币的软件与零部件需求 [4] - 中国电动汽车百人会预测，在智能驾驶和数字座舱需求快速增长背景下，到2030年，中国汽车产业每年对相关零部件和软件的需求规模将达到2.6万亿元人民币 [4] 企业布局与商业化进程 - 除了已获批的长安、北汽两款车型，比亚迪、小鹏、理想、鸿蒙智行等均已开展规模化的L3道路测试，奇瑞、广汽、极氪也已明确提出L3量产计划 [2] - 这些动向表明，中国头部车企和头部自动驾驶供应商都在为更安全、更先进的L3自动驾驶车型做好商业化准备 [2] 法规与监管发展 - L3级自动驾驶的应用场景、使用边界和责任划分，必须被清晰定义并严格约束 [5] - 随着L3车型产品获得准入，需要尽快跑通管理和监管体系，涉及交通责任认定、保险处理、政策衔接等问题需要在试点中验证和完善 [5] - 只有在规则逐步清晰、责任逐步明确的前提下，L3级自动驾驶才有可能从一项被寄予厚望的技术升级，成长为推动中国汽车产业持续向前的重要支点 [1][5]

香港大盘30ETF资金流入与市场表现 - 香港大盘30ETF（520560）在12月24日场内价格微跌0.11%，但近20日资金净流入1.35亿元，截至12月22日规模达8.1亿元，创历史新高[1] - 该ETF采用“科技+红利”哑铃策略，其成份股中，中芯国际当日涨超3%，农夫山泉、比亚迪股份、中国海洋石油涨逾1%，百胜中国、泡泡玛特、中国平安跟涨；中国神华、阿里巴巴则跌超1%[1][8] 资金布局港股的核心逻辑 - 港股当前估值处于低位，且大部分大型企业注重股东回报，在分红和回购方面表现积极，公司治理更为规范[3][10] - 港股拥有一批稀缺的行业龙头公司，这些标的不仅价格更低，而且分红率更高，配置价值凸显[3][10] 港股具体投资方向分析 - 在科技方向，应重点关注港股互联网企业的科技属性，特别是大模型领域的布局，头部公司凭借资金与数据优势已建立竞争壁垒，核心流量产品支撑多业务变现，盈利模式成熟[4][11] - 在红利方向，应重点关注港股银行股，核心配置逻辑在于低估值与稳定的分红回报，保险公司等长期机构资金通过境外账户直接投资港股，银行股是其重要投资标的，这构成了港股估值韧性的重要来源[4][11] 港股后市展望与配置建议 - 两大因素可能进一步提振港股市场：一是美国降息周期有望带动全球资金回流港股；二是人民币延续升值将提升以人民币计价资产的吸引力，尤其有利于现金流稳定的高分红标的[4][12] - 广发证券建议采用哑铃策略进行配置，将港股稳定价值类资产作为底仓长期持有，同时认为港股景气成长类资产的产业逻辑坚实，震荡中孕育机会[4][12] 香港大盘30ETF产品特征 - 香港大盘30ETF是全市场首只自带“科技+红利”哑铃策略的ETF，其一揽子持有30只港股通中资大盘股[5][12] - 该ETF重仓股兼具高弹性科技股（如阿里巴巴、腾讯控股）与稳健高股息股（如建设银行、中国平安），并支持T+0交易机制，被视为港股长期配置的理想底仓工具[5][12] - 根据其前十大成份股列表，截至统计时，占比最高的成份股为Isl Millin Life “W”（16.73%）和腾讯控股（15.15%），建设银行（8.18%）、小米集团-W（6.00%）、美团-W（5.22%）、中国移动（5.02%）、工商银行（4.92%）、中国平安（3.52%）、比亚迪股份（3.32%）、中国银行（3.08%）也位列其中[6][13]

公司近期订单表现 - 上周公司订单有所下滑 [1] - 比亚迪周度订单为7.15万辆，环比持平 [1]

公司业务与市场表现 - 公司在巴西市场定位为本土化企业 其标语强调“比亚迪是巴西的”以融入当地市场[1] - 公司正通过生产新能源汽车推动巴西的电动化转型 其车辆因技术先进和环保特性受到市场欢迎[1] - 2024年公司在巴西销售了10万辆电动和混合动力汽车[1] - 公司位于巴西卡马萨里的大型生产基地综合体是其在拉美的首座新能源乘用车工厂 也是海外规模最大的工厂 全部建成后总产能将达到60万辆[1] - 该综合体一期工程总装厂已完成 首车于2024年7月下线 2024年10月 公司第1400万辆新能源汽车在此下线[1] 生产运营与产能规划 - 目前工厂每个班次平均生产400辆车 且产品质量非常高[2] - 2025年总装生产线将正式启用第二个生产班次[3] - 新的焊装工厂、涂装工厂和冲压工厂计划于2025年下半年投入运营[3] - 未来还将建设配件厂、电池厂和研发中心 以进一步带动当地就业[3] - 公司在巴西采取全产业链的产业扎根投资策略 旨在为当地可持续发展贡献绿色力量[4] 本土化运营与团队建设 - 公司巴西团队规模迅速扩张 从2013年进入巴西市场时圣保罗办公室的10名员工 发展到目前卡马萨里工厂拥有近3000名巴西和中国员工[2] - 工厂积极促进中巴员工融合 包括共同工作、组织足球赛、组建员工乐队、举办音乐节以及提供葡萄牙语和中文课程[2] - 巴西员工对公司及产品表现出高度认同和自豪感 期待自己制造的新能源汽车能进入巴西家庭[3] - 中巴员工共同践行绿色环保理念 例如利用工厂零配件包装等材料制作圣诞装饰[3]

核心观点 - 比亚迪天神之眼B辅助驾驶系统经过十个月迭代，在174公里复杂路况测试中展现出通行效率与安全性的显著提升，其智能泊车能力通过100次挑战验证，结合“泊车兜底”政策，标志着公司辅助驾驶技术已跻身行业第一梯队 [1][10] 辅助驾驶系统性能表现 - 系统在174公里智驾大环线测试中全程开启，路线涵盖高速、高架、国道、省道、乡道及三个环岛、一次掉头等复杂场景 [1] - 动态避让与绕行策略流畅，能提前预判并处理前方车辆占道掉头、路边三轮车、“鬼探头”及临停车辆等风险，在郊区十字路口成功避让左侧闯红灯车辆 [3] - 超车与变道逻辑优化明显，在高速路段可实现流畅穿梭，避免了长时间跟慢车或突兀变道 [3] - 复杂场景决策效率提升，三个环岛全部成功且流畅汇入驶出，在施工路段能准确识别主路封闭并自主选择绕行路径，在左转上坡具盲区的丁字路口成功通过 [4] - 综合能力将174公里行程缩短至4小时，成为测试机构2.0标准下用时最短的车型，体现了“开得顺”的优化与复杂场景下安全合理决策的可靠性 [5] 智能泊车能力与政策 - 针对系统展开100次泊车测试，场景覆盖新老小区、写字楼、商场、医院、路边等多样化环境，包括画线模糊、光线不足、空间狭窄等极端条件 [7] - 在人类驾驶员视野受限场景（如低矮地桩、柱网复杂老旧地库）能精准识别车位并安全泊入，显著降低剐蹭风险 [7] - 离车泊入功能在极窄车位表现优异，测试人员下车锁车后车辆可自主完成泊车 [7] - 易三方功能在车头空间受限时，通过绕前轮旋转提前调整车身角度，实现一把驶出 [7] - 100次测试中，只要系统识别出车位，基本均可顺利泊入 [7] - 公司推出的“泊车兜底”政策，对智能泊车过程中的事故与损失全面承担责任，从根本上改变了用户从“不敢用”到“放心用”的心态，彰显技术自信与责任前移的服务理念 [9] 技术迭代与行业地位 - 与年初测试的早期版本相比，天神之眼B的预判、规划与执行能力脱胎换骨，标志着比亚迪辅助驾驶已经跻身行业第一梯队 [10] - 在使用体感上，该系统与测试机构体验过的华为、理想、小鹏等品牌产品已难分伯仲 [10] - 公司优势在于海量数据支撑，搭载天神之眼的车型累计销量已超230万辆，日均生成智能辅助驾驶数据里程超过1.5亿公里，形成“积累-优化-提升”的数据闭环正向循环 [10] - 公司的技术进步推动了行业竞赛白热化，作为体量领先的品牌，其进步直接惠及消费者，促进辅助驾驶向更安全、高效的方向演进 [10]

12月8日至21日（北京时间），钛媒体集团携手NextFin.AI、巴伦中国举办的2025 T-EDGE 全球对话正式开启。会上，作为全球前沿科技的长期观察者，钛 媒体以更开放的国际视野，复盘这一年技术与产业的跃迁，致敬那些重新定义时代边界的企业，并在此重磅发布2025 EDGE AWARDS年度上市公司价值 榜。榜单奖项包括最具社会责任上市公司、最佳董事会秘书、最具投资价值上市公司、最佳投资者关系管理上市公司四大奖项，表彰在公司治理、投资价 值、社会责任及投资者关系上表现突出的企业及管理者。 这份榜单的揭晓，不仅是对获奖企业综合价值的肯定，更旨在为资本市场传递"价值投资"的核心逻辑：优秀的上市公司，从来都是经济价值与社会价值的统 一体。 以下是分类榜单（排名不分先后，按首字母排序）： 最具社会责任上市公司 在中国的经济版图中，上市公司不仅是数据增长的"主力军"，更是行业生态的"压舱石"。2025年，在多重风险叠加的内外部形势下，我国资本市场坚持稳中 求进、提质增效，基础制度不断完善，市场韧性和抗风险能力明显增强，实现了量的合理增长和质的有效提升。与此同时，市场对上市公司的期待也不再局 限于短期业绩增长，更聚 ...

行业技术跨越与定义 - L2到L3是辅助驾驶向自动驾驶的关键跨越 [1][2] - L2及以下属于驾驶辅助，驾驶责任始终由驾驶员承担 [1][2] - L3及以上正式进入自动驾驶范畴，驾驶责任可能在驾驶员、制造商和自动驾驶系统供应商等主体之间分配 [1][2] 首批L3车型获批详情 - 工业和信息化部附条件许可了长安牌和极狐牌两款L3级自动驾驶车型产品 [1] - 长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车可实现交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速50km/h，功能目前仅限在重庆市特定路段开启 [1] - 极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车可实现高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速80km/h，功能目前仅限在北京市特定高速路段开启 [1] 产业意义与未来展望 - 标志着我国自动驾驶正式进入“产品准入+上路通行”的量产应用新阶段，为产业链从实验室走向开放道路开辟合法通道 [3] - 采用“附条件”和“小切口”方式严格限定路段和场景，在安全前提下支持创新，为行业划定了清晰的安全发展基线 [3] - L3级对系统可靠性和安全冗余要求极高，将倒逼感知硬件、算力平台、软件算法等整个产业链的技术迭代与升级 [3] - 预计试点将从当前的高速、快速路拥堵场景，逐步向更复杂的城区道路扩展 [3] - 从国家到地方的相关法律法规、技术标准将随着试点经验不断健全，以支撑未来更大规模的推广 [3] - 目前搭载高级别自动驾驶功能的车辆成本较高，未来需要通过技术进步和规模化应用使成本下降 [3] - 首批L3级车型上路是一个谨慎而坚实的起点，我国自动驾驶时代有序开启 [4] 投资策略与关注方向 - 汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，以及新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的 [5] - 建议关注在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等 [5] - 建议关注业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等 [5] - 建议关注电动化和智能化的优质赛道核心标的，如德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等 [5] - 建议关注“国内大循环”带来的国产替代机会，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等 [5] - 建议关注强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等 [5] - 本周重点关注组合为：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子 [6]

行业概述与定义 - 新能源汽车线束是连接整车电气部件、传输电能和信号的核心载体，被称为“汽车神经网络” [2] - 按电压等级可分为高压线束和低压线束；按功能可分为动力传输、信号传输和辅助设备线束；按安装位置可分为电池包线束、底盘线束和车身线束 [2] 市场规模与增长动力 - 2024年中国新能源汽车线束行业市场规模达644亿元，同比增长34.4% [1][9] - 增长动力一：新能源汽车产销量连年攀升，2025年1-9月，中国新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比增长35.2%和34.9%，新车销量渗透率达46.1% [8] - 增长动力二：新能源汽车线束系统价值量远高于传统燃油车，高压线束应用增加及智能化功能拓展大幅提升单车线束价值 [1][9] - 增长动力三：商用车电动化进程加速，为线束行业开辟了公交、物流等领域的专用线束新市场 [1][9] 产业链结构 - 上游：主要包括铜材、铝材、橡胶、塑料等基础材料供应商以及连接器、端子、传感器等核心零部件供应商 [6] - 中游：为新能源汽车线束的研发、设计、生产环节 [6] - 下游：主要面向新能源汽车整车制造厂商（核心需求方）和售后市场 [6] - 下游整车厂包括比亚迪、特斯拉、蔚来、理想等乘用车企业以及新能源商用车企业，其技术路线引导线束产品升级方向 [6] 行业进入壁垒 - 技术壁垒是进入行业最重要壁垒之一，产品对安全性能、轻量化、定制化与集成化要求高 [3] - 企业需构建强大的自主创新体系和技术开发能力，以实现与整车厂商的同步开发与迭代 [3] 政策环境 - 行业属于“汽车制造业”之“汽车零部件及配件制造”（C3670） [5] - 国家及地方层面发布了一系列政策支持、鼓励和规范行业发展，为行业提供了良好的政策环境 [5] - 顶层规划文件《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》指出发展新能源汽车是战略举措 [8] 市场竞争格局 - 市场呈现“外资企业主导高端市场、本土企业加速国产替代”的特征 [9] - 以住友、矢崎、安波福、李尔为代表的国际巨头，凭借技术积累和全球化供应链优势，占据高端新能源车型配套市场核心份额，尤其在800V高压线束、车载以太网线束等高端产品领域 [9] - 伴随自主品牌崛起，本土新能源汽车线束厂商份额提升，部分企业已进入合资品牌供应链，并凭借与国内自主新能源厂商的配套关系获得先发优势 [9] 主要企业分析 - **沪光股份（605333）**：主营汽车高低压线束，2025年上半年营业总收入36.3亿元，其中汽车线束业务收入34.80亿元，占比95.88%；客户包括大众、戴姆勒奔驰、奥迪、通用、福特、捷豹路虎、赛力斯、美国T公司（特斯拉）等 [10] - **永鼎股份（600105）**：业务涵盖通信全产业链，汽车线束产品包括新能源高压线束、电池包线束等；2025年上半年营业总收入22.60亿元，其中汽车线束业务收入7.63亿元，占比33.75%；客户包括上汽大众、上汽通用、沃尔沃、比亚迪、岚图、小鹏汽车等，并与小鹏汇天在飞行汽车领域展开合作 [11] - 其他相关上市企业包括：壹连科技（301631）、立讯精密（002475）、大地电气（920436）、得润电子（002055） [2] 未来发展趋势 - **高压化**：随着800V高压平台普及，线束需适配更高电压电流，耐高温高压材料及安全防护技术成为研发重点，检测标准将更严苛 [12] - **轻量化**：行业将更多采用铝合金、复合材料等轻量化材料替代传统铜材和塑料，并通过精简结构、优化布线工艺以降低线束重量和体积 [12]