恒生生物科技指数表现 - 恒生生物科技指数(HSHKBIO)上涨1 88% 成分股微创医疗(00853)上涨8 63% 石药集团(01093)上涨7 40% 微创脑科学(02172)上涨6 97% 药师帮(09885)和同源康医药-B(02410)跟涨 [1] - 恒生生物科技ETF(513280)上涨3 00% 冲击3连涨 最新价报1 34元 近1周累计上涨8 89% [1] - 恒生生物科技ETF盘中换手34 45% 成交1 61亿元 近1周日均成交1 92亿元 [1] - 恒生生物科技ETF最新规模达4 61亿元 创成立以来新高 [1] 资金流动与份额增长 - 恒生生物科技ETF近1周份额增长200 00万份 新增份额位居可比基金1/3 [2] - 近3天连续资金净流入 最高单日净流入383 32万元 合计净流入873 44万元 日均净流入291 15万元 [2] 业绩与行业动态 - 恒生生物科技ETF近1年净值上涨130 59% QDII股票型基金排名3/122 居于前2 46% [3] - 药明生物新加坡CRDMO中心的模块化生物制剂生产厂启动建设 470个主体模块正在制造 后续将运抵新加坡大士生物医药园 [3] 行业投资主线 - 医疗器械和药品领域稳健增长 医疗耗材行业成长性伴随新产品上市有望持续 [3] - CXO板块和医疗设备板块有望逐步反转 建议关注CXO [3] - 创新药领域关注进入兑现或放量阶段的标的及具备出海能力的企业 [3] 恒生生物科技ETF优势 - 创新药占比较高 分布均衡 不押注单一赛道 [4] - 在跟踪恒生生物科技指数的ETF中 唯一年内获资金净流入的ETF [4] - 全市场管理费最低档的港股医药类ETF 管理费低至0 15%/年 [4]

港股市场表现 - 恒生科技指数午间收跌1.57% 录得5连跌 恒生指数和国企指数均下跌0.43% [1] - 互联网医疗股表现强势 平安好医生大涨9%刷新阶段新高 婴幼儿奶粉板块需求改善预期推动三胎概念股回升 [1] - 恒生医疗ETF（513060）盘中大涨超3% 成交额近25亿元 换手率超30% 成分股中平安好医生涨超11% 微创医疗涨超8% 石药集团涨超7% [1] 医保政策支持创新药械 - 国家医保局召开四场座谈会系统阐述创新药械全链条政策支持体系 政策导向为"真支持创新、支持真创新、支持差异化创新" [2][3] - 第一场座谈会聚焦建立医保综合价值评价体系 旨在解决创新药械评价标准不统一问题 高效配置医保资源 [2] - 第二场座谈会宣布三项突破性举措：统一新设医疗服务价格项目通道 研究新上市药品首发价格机制 助力中国创新药械全球化发展 [2] - 第三场座谈会推动建立医保数据共享机制 赋能创新药研发从"经验判断"向"数据驱动"转型 [3] - 第四场座谈会明确支持临床真疗效和患者真获益的"真创新" 鼓励拓展创新宽度和深度 避免同质化竞争 [3] 创新药械政策具体措施 - 第11批药品集采优化规则 允许医疗机构按品牌报量 优化价差计算规则 为高质量创新产品创造公平竞争环境 [4] - 建立新上市药品首发价格机制 允许突破性疗效创新药获得合理溢价空间 [4] - 高端医疗器械领域实施"创新豁免" 医用机器人和AI医疗器械暂不纳入集采范围 [4] 医药行业创新趋势 - 政策引导资本投向罕见病、老年性疾病、精准医疗等未满足临床需求领域 [5] - 2025年1-5月中国创新药企对外授权交易额达455亿美元 已超2024年全年总额 百济神州和信达生物海外收入同比增长120% [5] - AI+医疗应用降低研发成本50% 缩短研发周期30% AI医疗龙头企业盈利增速预期达35%+ [5] - 高端器械国产替代加速 政策设定2025年县级医院国产设备占比70%的目标 医疗新基建拉动超2000亿元设备采购需求 [6] 恒生医疗ETF投资价值 - 恒生医疗ETF（513060）深度受益于国内政策红利和产业升级趋势 成分企业包括微创机器人和爱康医疗等高端器械企业 [7] - 创新药械被列为新兴产业核心环节 医保数据支持研发和商保目录设立等政策为行业提供长期增长基础 [7][8] - 国产器械龙头有望受益于县级医院国产设备占比70%目标的推进 [7]

股价表现 - 7月30日盘中上涨5.17%至10.38港元/股 [1] - 当日成交额达16.05亿港元 [1] 财务数据 - 2025年第一季度营业总收入70.15亿元人民币 [2] - 同期净利润14.78亿元人民币 [2] 业务定位 - 香港上市医药企业核心业务为成药与原料药生产 [1] - 以创新药为核心发展战略 [1] 研发领域 - 研发团队专注于小分子靶向药物/纳米药物/单抗药物/双抗药物/抗体偶联药物及免疫生物药物 [1] - 重点布局神经系统疾病/抗肿瘤/抗感染/心血管疾病治疗领域 [1]

沽空比率排行 - 京东健康-R(86618)沽空比率为100 00% 位居第一 偏离值为45 78% [1][2] - 恒生银行-R(80011)沽空比率为88 44% 位居第二 偏离值为48 82% [1][2] - 商汤-WR(80020)沽空比率为76 25% 位居第三 偏离值为22 96% [1][2] - 联想集团-R(80992)沽空比率为63 51% 偏离值为12 91% [2] - 深圳高速公路股份(00548)沽空比率为53 29% 偏离值为28 21% [2] 沽空金额排行 - 小米集团-W(01810)沽空金额为22 09亿元 位居第一 沽空比率为16 41% [1][2] - 腾讯控股(00700)沽空金额为9 55亿元 位居第二 沽空比率为10 29% [1][2] - 药明康德(02359)沽空金额为6 98亿元 位居第三 沽空比率为23 11% [1][2] - 比亚迪股份(01211)沽空金额为6 30亿元 沽空比率为23 17% [2] - 建设银行(00939)沽空金额为6 05亿元 沽空比率为20 43% [2] 沽空偏离值排行 - 恒生银行-R(80011)偏离值为48 82% 位居第一 沽空比率为88 44% [1][2] - 京东健康-R(86618)偏离值为45 78% 位居第二 沽空比率为100 00% [1][2] - 统一企业中国(00220)偏离值为33 70% 位居第三 沽空比率为43 86% [1][2] - 深圳高速公路股份(00548)偏离值为28 21% 沽空比率为53 29% [2] - 再鼎医药(09688)偏离值为24 46% 沽空比率为39 60% [2] 其他个股数据 - 中国电力(02380)沽空金额为3090 70万元 沽空比率为35 93% 偏离值为20 71% [3] - 港铁公司(00066)沽空金额为6683 78万元 沽空比率为51 83% [2] - 中国移动-R(80941)沽空金额为260 54万元 沽空比率为50 38% [2]

南向资金流入情况 - 今年以来南向资金累计净流入8420.02亿港元 创年度净流入历史新高 为2024年同期的2倍多 [1] - 4月9日单日净流入355.86亿港元 创单日净流入纪录 [1] - 在135个交易日中 114个交易日出现净流入 占比超八成 [1] - 7月29日南向资金成交额1554.92亿港元 占当日港股市场成交额近六成 [2] - 南向资金全年累计流入或超万亿港元 下半年流入速度可能放缓 [1][6] 港股市场表现 - 恒生指数累计上涨27.24% 恒生科技指数上涨26.33% 领涨全球主要市场 [1][3] - 恒生指数成分股中超八成股票上涨 总市值超1万亿港元股票全线上涨 平均涨幅36.82% [4] - 医疗保健业累计上涨85.37% 原材料业上涨58.90% 资讯科技业上涨37.37% [4] - 中国生物制药累计涨逾130% 瀚森制药涨逾110% 小米集团-W涨逾60% [4] - 恒生指数滚动市盈率从年初8.96倍提升至10.49倍 [5] 南向资金持仓情况 - 南向资金持股数量5256.06亿股 较2025年初增加598.21亿股 [2] - 持仓市值超5.6万亿港元 较2025年初增加2.03万亿港元 浮盈1.2万亿港元 [2] - 金融行业持仓市值14517.43亿港元 信息技术11115.84亿港元 可选消费7175.67亿港元 [2] - 腾讯控股持仓超5400亿港元 建设银行、中国移动、小米集团-W、工商银行持仓均超2000亿港元 [2] - 近一个季度加仓金融行业1128.71亿港元 医疗保健461.75亿港元 可选消费265.48亿港元 [3] 行业与个股表现 - 创新药、科技、新消费、大金融板块表现亮眼 能源业、公用事业等传统行业跑输恒生指数 [4] - 美团-W、建设银行、中芯国际近一个季度净买入金额居前 分别达358.72亿、302.72亿、60.52亿港元 [3] - 腾讯控股累计上涨34.26% 工商银行上涨23.59% 阿里巴巴-W上涨48.94% [4] - 建设银行获南向资金增持67.84亿股 中国银行47.57亿股 工商银行34.10亿股 [3] 市场展望 - 政策发力驱动基本面修复 叠加资金面持续改善 港股有望进一步向上 [1][6] - 全球广义流动性依然充裕 恒生科技修复空间或更大 [6] - 关注高股息标的、政策利好板块(稳定币概念股、创新药、AI产业链)、中报业绩超预期板块 [7] - 优选景气改善+低估值行业 如互联网电商、游戏、煤炭水泥、社会服务、纺织服装等 [7]

市场表现 - 恒生指数下跌0.15% [1] - 南向资金全天成交1554.92亿港元 其中买入841.06亿港元 卖出713.86亿港元 净买入127.20亿港元 [1] - 港股通(深)成交571.48亿港元 净买入68.42亿港元 港股通(沪)成交983.44亿港元 净买入58.78亿港元 [1] 个股交易活跃度 - 小米集团-W成交83.68亿港元 净买入16.59亿港元 股价下跌2.64% [1][2] - 腾讯控股成交45.43亿港元 净买入8.33亿港元 股价下跌0.09% [1][2] - 阿里巴巴-W净买入7.53亿港元 股价上涨0.08% [1][2] - 泡泡玛特净卖出3.51亿港元 股价上涨5.91% [1][2] - 美团-W净卖出2.88亿港元 股价下跌0.62% [1][2] - 国泰君安国际成交56.02亿港元 [1] 资金连续流向 - 4只个股获南向资金连续3天以上净买入 [2] - 腾讯控股连续4天净买入 累计净买入20.89亿港元 [2] - 中芯国际连续3天净买入 累计净买入13.03亿港元 [2] - 阿里巴巴-W连续3天净买入 [2] - 小米集团-W累计净买入24.46亿港元 [2] 相关金融产品 - 恒生医药ETF(159892)跟踪恒生香港上市生物科技指数 [4][5] - 该ETF近五日上涨5.21% [5] - 最新份额51.0亿份 减少5000.0万份 主力资金净流出2632.1万元 [5]

市场表现 - 7月29日恒生指数下跌0.15%，报收25524.45点 [1] - 南向资金通过港股通渠道合计净买入127.20亿港元 [1] - 港股通全天成交金额达1554.92亿港元，其中沪市港股通成交983.44亿港元，深市港股通成交571.48亿港元 [1] 沪市港股通交易 - 沪市港股通净买入58.78亿港元 [1] - 小米集团-W以53.64亿港元成交额居首，国泰君安国际(41.48亿港元)和腾讯控股(30.04亿港元)紧随其后 [1] - 腾讯控股获最大单日净买入10.60亿港元，股价微跌0.09% [1] - 泡泡玛特遭最大净卖出2.72亿港元，但股价逆势上涨5.91% [1] 深市港股通交易 - 深市港股通净买入68.42亿港元 [1] - 小米集团-W以30.04亿港元成交额居首，美团-W(16.85亿港元)和阿里巴巴-W(16.45亿港元)分列二三位 [2] - 小米集团-W获最大净买入6.70亿港元，但股价下跌2.64% [2] - 美团-W遭最大净卖出5.09亿港元，股价下跌0.62% [2] 个股表现 - 石药集团单日涨幅最高达8.46%，获沪市净买入3.88亿港元和深市净买入2.64亿港元 [2] - 信达生物获深市最大净买入5.14亿港元，股价上涨6.44% [2] - 中芯国际在沪市和深市分别获净买入2.43亿港元和1.24亿港元，股价上涨0.47% [2] - 南方恒生科技ETF遭沪市净卖出6787.71万港元，价格下跌0.54% [2]

南向资金整体流向 - 南向资金成交额1554.92亿港元 占恒指成交总额58.23% 交投连续收缩后重新放量 [2] - 南向资金净流入127.20亿港元 其中沪港股通净流入58.78亿港元 深港股通净流入68.42亿港元 [2] - 近一月南向资金累计净流入1108.10亿港元 沪港股通净流入573.94亿港元 深港股通净流入534.16亿港元 [6] 个股资金净买入情况 - 小米集团-W获净买入16.59亿港元 沪股通净买入9.89亿港元 深股通净买入6.70亿港元 [3][6] - 腾讯控股获净买入8.33亿港元 沪股通净买入10.60亿港元 深股通净卖出2.27亿港元 [3][6] - 阿里巴巴-W获净买入7.53亿港元 沪股通净买入2.02亿港元 深股通净买入5.51亿港元 [3][6] - 石药集团获净买入6.52亿港元 沪股通净买入3.88亿港元 深股通净买入2.64亿港元 [3][6] - 信达生物获净买入5.14亿港元 主要通过深股通买入 [3][6] - 国泰君安国际获净买入4.31亿港元 沪股通净买入1.69亿港元 深股通净买入2.62亿港元 [3][6] - 中芯国际获净买入3.67亿港元 沪股通净买入2.43亿港元 深股通净买入1.24亿港元 [3][6] 个股资金净流出情况 - 泡泡玛特遭净卖出3.51亿港元 沪股通净卖出2.72亿港元 深股通净卖出0.80亿港元 [3][6][7] - 美团-W遭净卖出2.88亿港元 沪股通净买入2.21亿港元 深股通净卖出5.09亿港元 [3][6] 个股价格表现与短期资金动向 - 小米集团-W下跌2.64% 前5日减持4233万股 短线资金以流出为主 [4] - 腾讯控股下跌0.09% 前5日加仓15万股 短线资金趋势不明 [4] - 阿里巴巴-W上涨0.08% 前5日加仓90万股 短线资金小幅回流 [4] - 石药集团上涨8.46% 前5日减持8398万股 短线资金以流出为主 [4] - 信达生物上涨6.44% 前5日减持617万股 短线资金以流出为主 [4] - 国泰君安国际上涨0.30% 前5日减持6168万股 短线资金以流出为主 [4] - 中芯国际上涨0.47% 前5日加仓1931万股 短线资金流入趋缓 [4] - 泡泡玛特上涨5.91% 前5日减持367万股 短线资金延续流出趋势 [4] - 美团-W下跌0.62% 前5日减持1128万股 短线资金连续流出 [4]

港股通资金流向 - 7月29日北水成交净买入127.2亿港元 其中港股通沪净买入58.78亿港元 港股通深净买入68.42亿港元 [2] - 北水净买入前三为小米集团-W(01810) 腾讯(00700) 阿里巴巴-W(09988) 净卖出最多的为南方恒生科技(03033) [2] 个股资金明细 - 小米集团-W获净买入9.89亿港元 买卖总额53.64亿港元(买入31.76亿/卖出21.87亿) [3] - 腾讯控股获净买入10.60亿港元 买卖总额30.04亿港元(买入20.32亿/卖出9.72亿) [3] - 阿里巴巴-W获净买入2.02亿港元 买卖总额22.43亿港元(买入12.23亿/卖出10.21亿) [3] - 中芯国际获净买入2.43亿港元 买卖总额21.86亿港元(买入12.14亿/卖出9.71亿) [3] - 国泰君安国际获净买入1.69亿港元 买卖总额41.48亿港元(买入21.58亿/卖出19.90亿) [3] 港股通沪深活跃股 - 港股通深向小米集团-W净买入16.59亿港元 [5] - 港股通沪向中芯国际净买入1.24亿港元 买卖总额11.60亿港元(买入6.42亿/卖出5.18亿) [5] - 石药集团获净买入2.64亿港元 买卖总额9.11亿港元(买入5.88亿/卖出3.24亿) [5] - 信达生物获净买入5.14亿港元 买卖总额8.39亿港元(买入6.77亿/卖出1.62亿) [5] - 快手-W遭净卖出850.31万港元 买卖总额9.33亿港元(买入4.62亿/卖出4.71亿) [5] 公司动态与行业前景 - 小米AI眼镜项目获雷军亲自立项 目标三年内年出货量突破500万台 首款产品上市后迅速售罄 实际销量数倍于内部预期 [5] - 腾讯将于8月13日公布2025年Q2业绩 花旗预计非通用会计准则净利润同比升4.9%至601亿元 游戏业务因新游戏贡献及递延收入具上行潜力 [6] - 阿里巴巴发布自研AI眼镜"夸克AI眼镜"技术进展 产品已完成研发预计年内发布 并与渣打集团签署战略合作推进金融与AI技术融合 [6] - 汇丰看好创新药领域 预计2026至2029年多款新药推出 下半年临床数据有望推动对外授权合作 [7] - 中芯国际受益于工业及汽车下游补库需求 BCD Analog需求增长 Q2及下半年晶圆代工产能利用率有望持续提升 先进制程工艺迭代推动AI芯片国产替代 [7][8] - 锦欣生殖受益于《育儿补贴制度实施方案》 2025年起对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元发放补贴 直接提振母婴消费市场及辅助生殖产业 [8] - 国泰君安国际获净买入4.3亿港元 南方恒生科技遭净卖出6787万港元 [9]

沪港通南向交易活跃度 - 小米集团-W(01810)以53.64亿元成交额位居沪港通南向首位 净买入额达+9.89亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)以41.48亿元成交额位列第二 净买入+1.69亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)以30.04亿元成交额排名第三 净买入+10.60亿元为当日最高净流入 [1][2] - 石药集团(01093)净买入+3.88亿元 在沪港通十大活跃股中净流入额排名前列 [2] - 泡泡玛特(09992)出现显著净卖出 沪港通净流出-2.72亿元 [2] 深港通南向交易特征 - 小米集团-W(01810)以30.04亿元成交额同时位居深港通南向首位 净买入+6.70亿元 [1][2] - 美团-W(03690)深港通成交额16.85亿元位列第二 但出现-5.09亿元净卖出 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)深港通成交额16.45亿元排名第三 净买入+5.51亿元 [1][2] - 信达生物(01801)获得+5.14亿元净买入 在深港通十大活跃股中净流入额突出 [2] - 腾讯控股(00700)在深港通呈现净卖出状态 净流出-2.27亿元 [2] 科技与生物医药板块表现 - 科技板块中芯国际(00981)双市场活跃 沪港通成交21.86亿元(净买入+2.43亿元) 深港通成交11.60亿元(净买入+1.24亿元) [2] - 生物医药板块石药集团(01093)双市场获资金流入 沪港通净买入+3.88亿元 深港通净买入+2.64亿元 [2] - 南方恒生科技(03033)出现净流出-6787.71万元 反映部分资金对科技板块分歧 [2] 跨市场交易差异 - 腾讯控股(00700)在沪港通获+10.60亿元净买入 而在深港通遭-2.27亿元净卖出 显示资金偏好分化 [2] - 美团-W(03690)在深港通遭-5.09亿元净卖出 与沪港通+2.21亿元净买入形成鲜明对比 [2] - 泡泡玛特(09992)双市场均遭净卖出 沪港通-2.72亿元 深港通-7973.47万元 [2]