公司业务范围 - 公司代理存储产品线涵盖兆易创新 铠侠 江波龙 长鑫存储 海康 恒烁 天勤 佰维存储 武汉新芯等知名品牌[1]

市场整体表现 - 三大指数分化 沪指跌0.01% 深成指涨0.67% 创业板指涨1.58%并续创3年多新高[1] - 沪深两市成交额2.37万亿元 较上一交易日放量443亿元[1] - 超3800股下跌 41股涨停 19股炸板 封板率68%[1][10] 板块热点表现 - 游戏 AI应用 可控核聚变等板块涨幅居前[1] - 港口航运 贵金属 油气等板块跌幅居前[1] - 资金向主线热点进一步聚焦 宁德时代 阳光电源等创业板权重大票批量创历史或阶段新高[3][9] 连板股分析 - 连板晋级率回升至33.33%[3] - 最高标华软科技一字涨停晋级5连板[1][3] - 联美控股 蓝丰生化晋级4连板 立昂微晋级3连板 上纬新材20cm2连板[1] - 2进3晋级率25%(8/32) 1进2晋级率9%(6/66)[4] AI与算力产业链 - 阿里巴巴推进3800亿元AI基础设施建设 京东表示未来三年带动形成万亿规模人工智能生态[5] - 商务部等8部门支持在上海临港 海南自贸港等片区开展国际数据服务业务[5] - 浪潮信息 中科曙光 华工科技等多股创历史新高[6] - 阿里云发布全新一代磐久128超节点AI服务器[28] 半导体产业链 - 长江存储母公司完成股改 子公司武汉新芯冲刺科创板IPO[7] - 半导体产业链涨价态势蔓延 美光 三星上调存储产品价格 半导体硅片涨价预期强烈[7][16] - 立昂微T字涨停晋级3连板 灿芯股份 晶合集成 华虹公司 中科飞测等科创芯片股涨幅居前[7] 机器人产业链 - 工信部表示"十五五"时期将开辟人形机器人 脑机接口等新赛道[12] - 上纬新材因智元机器人要约收购获20cm2连板[12] - 日盈电子 XD新坐标 中超控股 纳恩达 上海电气等多股涨停[13] 储能产业链 - 8月储能系统中标规模17.7GW/45.7GWh 同比增长237.1%/691.4% 环比增长762%/1005.4%[9] - 工信部预计到2027年全国新型储能装机容量超1.8亿千瓦[20] - 宁德时代AH股总市值达1.81万亿元 超越贵州茅台[9] 有色金属板块 - Freeport McMoRan印尼Grasberg铜矿发生泥石流事故 该矿为全球第二大铜精矿 去年铜销量76万吨[8] - Comex及LME铜期货飙升超3%[8] - 精艺股份2连板 耐普矿机首板[31] 其他热点板块 - 光通信板块因阿里巴巴AI基建投入受益 新亚电子 法尔胜 华工科技 剑桥科技等多股涨停[14][15] - 核电板块因中国聚变公司新建"环流四号"高温超导聚变装置刺激 合锻智能4天2板 哈焊华通首板[26][27] - 医药板块因创新药临床试验审评审批提速 奥赛康 锦好医疗等上涨[34][35] - 摩尔线程概念因上交所审议其首发申请 联美控股4连板 七匹狼2连板[32][33]

科技板块市场表现 - 创业板指上涨0.31%并创3年多新高 成分股立晶合集成涨超12% 昂微盘中涨停 新大陆涨超6% [1] - 信息科技ETF(512330)震荡上涨1.23% 自9月5日以来累计涨幅达21.36% 同期创业板指上涨16.26% [1] 存储行业动态 - 全球存储巨头美光/三星/闪迪/西部数据于9月12日至23日相继宣布产品涨价 [1] - 涨价原因为AI需求激增及产能转向高端产品导致供应短缺 [1] - 美光科技2025财年第四季度营收同比增长46%至113.2亿美元 [1] - 公司预计2026财年第一季度营收介于122亿至128亿美元 将刷新历史纪录 [1] AI基础设施投资 - 阿里巴巴宣布积极推进3800亿AI基础设施建设 并计划追加更大投入 [1] 半导体产业进展 - 长江存储母公司长存集团完成股改 三期项目正式注册成立 [1] - 市场预期技术迭代及扩产有望提速 [1] 信息科技ETF产品特性 - 独家跟踪中证500信息指数 覆盖半导体(38.5%)/元件(14.6%)/软件开发(10.3%)/消费电子(9.4%)等领域 [2] - 与国家科技战略高度契合 前十大重仓股包括胜宏科技(PCB龙头)/华工科技(光模块)/芯原股份(国产IP)等细分行业龙头 [2] - 场外联接基金代码为A类002900与C类004347 [2]

股价表现 - 9月25日公司股价上涨5.27%至123.74元/股 成交额达53.15亿元 换手率3.00% 总市值1810.46亿元 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务收入88.79%来自IT设备制造 11.15%来自软件开发与技术服务 [1] - 核心业务涵盖高性能计算机、通用服务器及存储产品的研发制造与系统集成服务 [1] 基金持仓动态 - 泰信中证200指数基金(290010)二季度减持200股 现持有1903股 占基金净值比例1.19% [2] - 该基金当日因股价上涨实现浮盈约1.18万元 最新规模1121.69万元 [2] - 基金今年以来收益率23.2% 近一年收益率48.71% 成立以来累计收益41.35% [2] 基金管理人信息 - 基金经理张海涛任职260天 管理资产总规模1.92亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报率25.6% 最差回报率1.57% [3]

核心观点 - 公司业务覆盖存储 AI服务器电源管理 人形机器人核心模块三大领域 控股子公司布局固态氧化物电池赛道[1] - 公司六维力传感器实现批量出货超数百台 投资多家人形机器人企业 产品送样50余家机器人厂商获认可[1] 业务布局 - 产品线涵盖存储技术 AI服务器电源管理系统 人形机器人核心功能模块[1] - 通过控股子公司切入固态氧化物电池新兴赛道[1] 技术进展 - 六维力传感器已实现规模化量产 累计出货量超数百台[1] - 机器人相关产品获得市场认可 送样覆盖50余家机器人厂商[1] 投资布局 - 战略性投资多家人形机器人领域企业[1] - 结合具身智能技术方向展开产业布局[1]

消费电子、半导体、芯片等大科技板块之所以爆发大涨，主要有三大原因：第一，根据报道，OpenAI与苹果合作的组装商立讯精密达成协议，合作研发一 款消费级设备。并且，有消息称，OpenAI不单有着这一款设备，还将推出AI眼镜、AI音响等智能设备。 作为全球AI大模型"一哥"，一举一动都是备受关注，何况现在还处于AI的初始阶段。不管消息是真是假，单凭着预期，就能刺激整个消费电子板块。 第二，存储芯片集体宣布涨价，芯片概念集体爆发。闪迪率先宣布上调存储产品价格10%，随后美光通知涨价20%-30%。三星也是不甘落后，也宣布涨价 15%-30%。直接刺激了芯片概念。 1、今天A股依旧呈现着两极分化的行情，一边是红利股的大跌，另外一边是消费电子、科创50、半导体等板块的大涨。"结构牛"，是真的很结构！ 大科技方向的利好消息是一个接着一个，不涨都难！ 2、A股整体怎么看？ 短线来讲，我认为继续在区间震荡的概率更大。也就是3700点至3900点这个区间。现在就要看30日均线这个位置能不能支撑住了，如果能，那技术面一旦改 善，突破3900点不成问题。但要是不能，可能会进一步向下调整。 不管调不调整，我依旧在车上，不会下车的！长 ...

行情回顾 - 市场全天探底回升 三大指数小幅上涨 沪深京三市近3200股下跌 成交金额2.14万亿元 [1] - 黄金股集体大涨 湖南白银涨停 消费电子板块走强 立讯精密等多股涨停 芯片板块延续强势 德明利涨停创新高 中芯国际 海光信息 江波龙等均创历史新高 机器人概念股继续活跃 首开股份录得14天12板 [1] - 影视股集体调整 中国电影等跌停 [1] 存储 - 存储概念大涨 德明利2连板 万润科技 聚辰股份 开普云等大涨超10% [4] - 美股存储公司大涨 美光科技 闪迪涨超5% 西部数据涨超4% 均创历史新高 [4] - 三星预计第四季度将DRAM类的LPDDR4X LPDDR5/5X协议价格上调15%-30%以上 NAND类的eMMC/UFS协议价预计有5%-10%的涨幅 [4] - 美光科技通知客户 DDR4 DDR5 LPDDR4 LPDDR5等存储产品全部停止报价一周 相关产品价格或将调涨20%-30% [4] - 民生证券认为短期SSD供应商受益于CSP转单需求 Trendforce预计整体eSSD合约价有望季增5-10% 中长期冷数据向温热数据转变 SSD成本下滑 SSD份额有望逐步提升 DRAM方面 AI需求持续催化 RDIMM价格持续攀升 [5] - 国盛证券表示供需失衡下DRAM市场在2025年下半年迎来全面涨价行情 NAND在部分应用市场尚未达到盈利水平 原厂需兼顾投入产出比 NAND利润率修复迫在眉睫 [6] - 需求端AI推动存储全面升级 需求大幅提升 供应紧缺 进入涨价通道 未来原厂将产品优先供应对于涨价的接受度更高北美客户 国内供应受到挤占 看好国产存储厂商受益于周期 成长 国产化浪潮 [6] 国产芯片 - 国产芯片概念大涨 天普股份14连板 鼎信通讯2连板 和而泰 东华软件等多股涨停 大票方面 海光信息大涨10% 中芯国际大涨6% 再创历史新高 [7] - 上交所上市审核委员会定于9月26日审议摩尔线程首发事项 [7] - 摩尔线程已推出多代GPU架构产品矩阵 包括适用于智算中心 PC显卡 应用模型等领域的产品 其MUSA统一架构与英伟达CUDA类似 公司2022-2024年分别实现营业收入0.46亿元 1.24亿元 4.38亿元 三年复合增长率208.44% 2024年末Pre-IPO轮投前估值246.2亿元 [8] - 财通证券认为目前中国AI加速卡市场国产份额超40% 产业链形成融资 研发 落地正向循环 走独立可持续路径 [9] - 浙商证券表示随着算力芯片国产化加速 AI+政策与自主可控算力战略强化本土链路需求 国产设备渗透率加速提升 中美科技竞赛下 国内先进晶圆厂扩产更多从供应链本土化角度考量 甚至需要适度超前建设 扩产确定性较强 对设备订单展望乐观 [10] 苹果产业链 - 苹果产业链大幅上涨 立讯精密 歌尔股份等秒板 鸿富瀚涨停 歌尔股份大涨超7% [11] - OpenAI与苹果公司的设备组装商立讯精密签署协议 共同打造一款消费级设备 该设备目前仍处于原型开发阶段 预计能与OpenAI的人工智能模型深度协作 [11] - 歌尔股份或被邀请为OpenAI的首款消费级硬件产品提供扬声器模块 [11] - 由于标准版iPhone 17的需求超出预期 苹果公司正加大该设备的生产力度 在预售首周表现强劲后 苹果已通知两家供应商 将iPhone 17的日产量至少提升30% [11] - 高盛最新研报显示iPhone 17系列交货时间较iPhone 16明显延长 中国大陆市场表现尤为突出 交货时间平均增加了17天 达到27天的等待期 [11] - 摩根大通将苹果公司目标价从255美元上调至280美元 [12] - 开源证券认为随着大模型压缩和量化技术的不断提升 知识密度持续增大 终端搭载的模型能力值逐步增强 2024年2B参数量的大模型MiniCPM能力与2020年GPT-3 175B大模型能力接近 大模型的规模化扩展需依赖云端和终端的协同工作 通过云端搭配终端进行AI计算工作负载的分流 带来成本 能耗 性能等方面的优化 AI处理的发展重心有望逐步从云端向手机 PC等终端载体转移 [13] - AI终端围绕算力 能效 交互三大核心发展 硬件上 SoC集成NPU提升本地算力 存储向高带宽 低延迟演进 提高端侧AI模型使用体验 能效上 散热技术从石墨片向超薄VC均热板 同时电池往高容量高效率方面演进 [14] - 方正证券表示25年起随着AI手机渗透率持续提升 叠加苹果创新周期的影响 行业新技术有望盛行 从而引发新一轮换机潮 AI手机等创新有望带动3C产品生产线升级 生产设备有望迎来新一轮更新迭代 电池需求提升可能增加消费锂电设备投资 新产品为手机生产过程中的自动化组装 装配 检测环节提出了更高要求 设备厂商有望迎来新订单 [14] 其他热点 - 机器人 黄金 算力等均有活跃 [14] - 大消费 影视等跌幅居前 [14]

市场整体表现 - A股三大指数集体高开但走势分化 上证指数报3819.03点下跌0.03% 创业板指报3077.65点下跌0.43% 科创50指数表现强势上涨1.48%至1382.78点[1][2] - 行业板块表现显著分化 元器件、有色和黄金概念板块涨幅居前 旅游、房地产和传媒娱乐板块跌幅居前[1] 消费电子板块动态 - 消费电子板块开盘活跃 立讯精密开盘涨停报60.95元涨幅10.00% 歌尔股份、达瑞电子、蓝思科技等个股跟涨[3][4] - 立讯精密与OpenAI签署协议共同开发消费级AI设备 目前处于原型开发阶段 该设备将与OpenAI人工智能模型深度协作[4] - 立讯精密与美国边缘AI芯片企业PIMIC达成战略合作 共同开发新一代智能可穿戴产品 歌尔股份向歌尔光学增资2亿元 持股比例增至38.57%[5] 液冷服务器与存储芯片 - 液冷服务器概念走强 工业富联上涨超7%创历史新高 海鸥股份4天3板 英维克、盾安环境等跟涨[6][8] - AI算力需求提升驱动液冷技术替代风冷 华为指出液冷数据中心成为AIDC必然选择 芯片功耗与算力密度持续攀升[8][9] - 存储芯片概念走强 德明利涨停 美光通知存储产品价格上涨20%-30% 三星预计第四季度DRAM价格上调15%-30%[8][12] 个股异常波动 - 泰慕士盘中上演"天地板" 跌幅达8.84% 此前连续5个交易日涨停[10][11] - 公司公告显示股票交易异常波动 市盈率显著偏离行业水平 可能存在非理性交易行为 控制权变更事项尚存不确定性[14]

重要市场新闻 - 国务院新闻办公室将于2025年9月22日下午3时举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会 中国人民银行行长、金融监管总局负责人、中国证监会负责人、国家外汇局负责人将介绍'十四五'时期金融业发展成就并答记者问 [1] 存储行业动态 - 存储市场第二轮涨价启动：闪迪宣布所有渠道和消费者产品价格上调10%以上 美光科技存储产品价格上涨20%-30% 群联跟进暂停报价 [2] - 涨价驱动因素：云端服务提供商2025财年资本支出提高180亿美元 推动AI领域存储需求增长 DRAM价格指数半年内上涨约72% NAND供给从消费市场转向企业市场 [2] - 行业展望：美光科技将在9月23日发布的2025财年Q4财报中给出超预期业绩指引 预计四季度企业级存储价格继续上涨 [2] 激光雷达行业增长 - 市场需求激增：深圳市某激光雷达企业上半年机器人传感器国内销售额同比增长近100% 某机器人企业激光雷达采购量达去年4倍 [3] - 产量数据：上半年工业机器人产量37万套（同比增长35.6%） 服务机器人产量882.4万套（同比增长25.5%） [3] - 市场前景：激光雷达成为机器人自主感知关键传感器 预计2025年中国市场规模达240.7亿元 2026年升至431.8亿元 未来三四年将成为继车载辅助驾驶后最大市场 [3] 锂电池产业政策导向 - 政策动向：工信部在2025遂宁国际锂电产业大会表示将编制《"十五五"新型电池产业发展规划》 加强产业统筹布局防范低水平重复建设 [4] - 技术重点：明确固态电池、钠离子电池、全气候电池、快充技术为战略重点 推动技术突破与产业化应用 [4] - 市场预测：新型电池产业2025-2030年市场规模从4800亿美元增至7800亿美元（年均复合增长率约11%） 半固态电池已产业化 全固态电池处于研发阶段 预计2027年实现量产 [4] 上市公司股东减持 - 瑞丰高材：持股5.2%股东桑培洲计划减持不超过240万股（占总股本0.96%） [6] - 环球印务：持股10.98%股东香港原石国际有限公司计划减持不超过320.04万股（占总股本1%） [6] - 海泰科：苏州新麟三期创业投资企业计划减持不超过146.81万股（占总股本1.5276%） 赵冬梅计划减持不超过96.1万股（占总股本1%） 减持期间为2025年9月25日至12月24日 [6] - 秀强股份：香港恒泰科技及其一致行动人计划减持不超过817.51万股（占总股本1.06%） 减持原因为自身资金需求 [7] 公司治理风险 - 臻镭科技：实际控制人、董事长郁发新被黄石市监察委员会实施留置措施 暂不能履行董事职责 由董事张兵代为履行董事长职责 公司称日常经营未受重大影响 [6]

人工智能与科技生态 - 华为启动天工计划投入10亿元资金与资源全面支持鸿蒙AI生态创新 重点支持开发者构建AI元服务、意图框架与智能体 [1] - 安徽省发布首批2025年度人工智能场景创新项目榜单 18个项目总金额超3.7亿元 带动人工智能项目总投入约5.8亿元 [5] - 国家数据局局长刘烈宏强调加快行业高质量数据集建设 加大数据采存储算管用全过程投入 助力人工智能+在制造业落地 [3][8] 半导体存储行业 - 存储市场第二轮涨价启动 闪迪宣布所有渠道和消费者产品价格上调10%以上 美光科技通知渠道商存储产品价格上涨20%-30% [2] - 群联跟进暂停报价 具体涨幅视市场动态而定 此轮涨价主要受云端服务提供商需求推动 [2] 医药与医疗保障 - 国家医保局优化集采价差控制锚点 不再简单选用最低报价 当最低价低于入围均价50%时以入围均价50%为锚点 [4] - 我国罕见病诊疗协作网医院覆盖31个省份 约100种罕见病药物纳入基本医保目录 覆盖42种罕见病种类 [7] 能源基础设施 - 抽水蓄能完成十四五投产装机目标 累计投产超过3000万千瓦 总装机容量达6236.5万千瓦 超额完成6200万千瓦规划目标 [9] - 抽水蓄能机组综合利用小时数和抽水发电次数保持增长 为电力保供和绿色转型提供重要支撑 [9] 前沿技术产业 - 启动6家面向未来产业的高质量概念验证平台 包括脑机接口 大分子与核酸药物 基因递送编辑 硅基光电子 超宽禁带及集成电路材料 [6] - 民生证券看好人形机器人产业向上趋势 预计未来5-10年重塑产业生态 在工业制造和医疗康复等领域实现规模化渗透 [10]