港股通资金流向 - 7月30日北水成交净买入117.14亿港元，其中港股通(沪)净买入64.27亿港元，港股通(深)净买入52.87亿港元 [2] - 北水净买入前三名：理想汽车-W(02015)、石药集团(01093)、美团-W(03690) [2] - 北水净卖出前三名：中芯国际(00981)、信达生物(01801)、国泰君安国际(01788) [2] 个股资金明细 - 腾讯控股(00700)获净买入4.36亿港元，买卖总额36.08亿港元 [3] - 理想汽车-W(02015)获净买入18.06亿港元，买卖总额32.83亿港元 [3] - 中芯国际(00981)遭净卖出1.65亿港元，买卖总额31.72亿港元 [3] - 信达生物(01801)遭净卖出4.85亿港元，买卖总额30.80亿港元 [3] - 阿里巴巴-W(09988)获净买入1.76亿港元，买卖总额28.49亿港元 [3] 港股通(沪)活跃股 - 小米集团-W(01810)获净买入3.13亿港元，买卖总额15.86亿港元 [5] - 石药集团(01093)获净买入3.43亿港元，买卖总额13.20亿港元 [5] - 药明生物(02269)获净买入1.72亿港元，买卖总额11.45亿港元 [5] - 美团-W(03690)获净买入1.72亿港元，买卖总额9.35亿港元 [5] - 康方生物(09926)获净买入3084.87万港元，买卖总额9.32亿港元 [5] 行业动态 - 理想汽车-W(02015)推出首款纯电动SUV车型i8，售价32.18万元人民币起，花旗预计月销量约6,000辆 [7] - 创新药概念分化，石药集团(01093)和康方生物(09926)获净买入，信达生物(01801)遭净卖出 [7] - 汇丰研报看好创新药领域，预计2026至2029年将有多款新药推出 [7] - 诺和诺德下调2025年业绩指引，预计销售额与利润增速大幅下降 [7] 科技与半导体 - 中芯国际(00981)遭净卖出2.05亿港元，因IC设计大厂砍单成熟制程投片量2-3成 [8] - 摩根大通表示H20解禁对AI数据中心托管企业利好，但对中芯国际市场情绪构成负面影响 [9] - 药明生物(02269)和小米集团-W(01810)分别获净买入1.71亿和1.48亿港元 [9] 其他个股 - 巨星传奇(06683)获净买入1.75亿港元，与宇树科技合作开发消费级机械人产品 [8] - 国泰君安国际(01788)遭净卖出7355万港元 [9]

南向资金整体流向 - 7月30日南向资金成交总额1706.84亿港元 净流入117.14亿港元 [1] - 沪港股通净流入64.27亿港元 深港股通净流入52.87亿港元 [1] 个股资金净买入情况 - 理想汽车-W(02015.HK)获净买入20.93亿港元 其中沪港股通买入18.06亿港元 深港股通买入2.87亿港元 当日股价下跌12.84% [1] - 石药集团(01093.HK)获净买入8.73亿港元 其中沪港股通买入5.30亿港元 深港股通买入3.43亿港元 当日股价上涨2.33% [1] - 美团-W(03690.HK)获净买入4.47亿港元 其中沪港股通买入2.75亿港元 深港股通买入1.72亿港元 当日股价下跌0.93% [1] - 阿里巴巴-W(09988.HK)获净买入3.57亿港元 其中沪港股通买入1.76亿港元 深港股通买入1.81亿港元 当日股价下跌2.98% [1][2] - 腾讯控股(00700.HK)获净买入1.83亿港元 其中沪港股通买入4.36亿港元 深港股通卖出2.53亿港元 当日股价下跌1.08% [1][2] - 巨星传奇(06683.HK)获净买入1.76亿港元 当日股价上涨17.97% [1][2] 个股资金净卖出情况 - 中芯国际(00981.HK)遭净卖出2.05亿港元 其中沪港股通卖出1.65亿港元 深港股通卖出0.40亿港元 当日股价下跌5.90% [1][2] - 信达生物(01801.HK)遭净卖出1.21亿港元 其中沪港股通卖出4.85亿港元 深港股通买入3.64亿港元 当日股价下跌1.50% [1][2] - 国泰君安国际(01788.HK)遭净卖出0.74亿港元 当日股价下跌4.01% [1][2]

南向资金流向 - 单日净买入总额达117.14亿港元 [1] - 理想汽车-W获最大净买入20.93亿港元 [1] - 石药集团及美团-W分别获净买入8.73亿港元及4.47亿港元 [1] 个股资金流出 - 中芯国际遭最大净卖出2.05亿港元 [1] - 信达生物及国泰君安国际分别遭净卖出1.21亿港元及0.74亿港元 [1]

核心交易内容 - 石药集团与Madrigal Pharmaceuticals就SYH2086签订全球独家授权协议 涵盖开发、生产及商业化权利 [1] 产品技术特征 - SYH2086为口服小分子激活胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂 [1] 合作方信息 - 合作方为美国生物制药公司Madrigal Pharmaceuticals Inc [1]

授权协议核心条款 - 石药集团授予Madrigal Pharmaceuticals全球独家开发、生产及商业化SYH2086的授权 [1] - 公司保留中国区域内开发和销售其他口服小分子GLP-1受体激动剂产品的权益 [1] - 协议总价值最高达20.75亿美元 包括1.2亿美元预付款及19.55亿美元里程碑付款 [1] 财务安排与收益结构 - 预付款项为1.2亿美元 [1] - 潜在开发、监管及商业里程碑付款最高达19.55亿美元 [1] - 另设基于SYH2086年度净销售额的双位数百分比销售提成 [1] 产品技术特性 - SYH2086为口服小分子激活胰高血糖素样肽-1受体激动剂(GLP-1-RA) [1] - 协议涉及全球范围内的开发、生产及商业化全链条合作 [1]

授权协议核心条款 - 石药集团授予Madrigal Pharmaceuticals全球独家开发、生产及商业化SYH2086的授权[1] - 公司保留中国地区开发和销售其他口服小分子GLP-1受体激动剂产品的权益[1] - 协议总价值最高达20.75亿美元 包括1.2亿美元预付款及19.55亿美元里程碑付款[1] 产品特性与交易结构 - SYH2086为口服小分子激活胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂[1] - Madrigal获得全球独家权益 但中国地区其他口服小分子GLP-1产品权益仍归石药集团所有[1] - 公司可获得基于SYH2086年度净销售额的高达双位数销售提成[1] 财务安排细节 - 预付款金额为1.2亿美元[1] - 潜在开发、监管及商业里程碑付款最高达19.55亿美元[1] - 付款结构包含预付款、里程碑付款及销售分成三重保障机制[1]

交易协议核心条款 - 石药集团授予Madrigal Pharmaceuticals SYH2086全球独家开发、生产及商业化授权 [1] - 石药集团保留中国地区开发和销售其他口服小分子GLP-1受体激动剂产品的权益 [1] - 协议总价值最高达20.75亿美元 包括1.2亿美元预付款及19.55亿美元里程碑付款 [1] 财务安排细节 - 预付款金额为1.2亿美元 [1] - 潜在开发、监管及商业里程碑付款最高达19.55亿美元 [1] - 另包含基于SYH2086年度净销售额的双位数百分比销售提成 [1] 产品技术特性 - SYH2086为口服小分子激活胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂 [1] - 协议涉及全球范围内开发、生产及商业化权益 [1]

核心交易内容 - 石药集团与Madrigal Pharmaceuticals就SYH2086订立全球独家授权协议 预付款金额为1.2亿美元 [1] - 协议涵盖SYH2086的全球开发、生产及商业化 但公司保留中国地区开发和销售其他口服小分子GLP-1受体激动剂产品的权益 [1] - 总交易价值最高可达20.75亿美元 包括1.2亿美元预付款和最高19.55亿美元的开发、监管及商业里程碑付款 [1] 财务条款细节 - 除预付款和里程碑付款外 公司还可获得基于SYH2086年度净销售额的高达双位数销售提成 [1] - 潜在里程碑付款分为开发、监管及商业三个阶段 总额达19.55亿美元 [1] 产品特性 - SYH2086为口服小分子激活胰高血糖素样肽-1受体激动剂(GLP-1RA) 属于糖尿病/肥胖治疗领域创新药物 [1]

新产品和新技术研发 - SYH2086是石药集团有完全自主知识产权的临床前候选药物[5] - SYH2086属新型口服小分子GLP -1受体激动剂，有降糖和减重效果[5] 市场扩张和并购 - 石药集团与Madrigal就SYH2086订立独家授权协议[4] - 石药集团授予Madrigal全球开发、生产及商业化SYH2086的独家授权[4] 数据相关 - 石药集团最高可收取20.75亿美元总代价，含1.2亿美元预付款[4] - 潜在开发、监管及商业里程碑付款最高可达19.55亿美元[4] - 石药集团基于SYH2086年度净销售额可得高达双位数销售提成[4] 合作方情况 - Madrigal专注提供代谢功能障碍相关脂肪性肝炎创新疗法[6] - Madrigal药物Rezdiffra是美国药管局批准首个且唯一用于治疗中度至重度肝纤维化MASH的药物[6] - 一项临床三期结局试验正评估Rezdiffra用于代偿期MASH肝硬化的疗效[6]

核心交易事件 - 恒瑞医药将HRS-9821项目全球独家权利（不含中国大陆及港澳台地区）及11个项目选择权授权给葛兰素史克（GSK）[1] - GSK支付5亿美元首付款，潜在里程碑付款总额达120亿美元[2] - 交易公告后恒瑞医药A股和港股股价大幅上涨[4] 行业交易规模 - 2025年上半年跨国药企对中国创新药交易总额达4643亿元人民币（约647亿美元）[6][19] - 10亿美元以上交易共18笔，总金额超647亿美元[11][19] - 半年交易额已超过2024年全年523亿美元的总交易额[19] 重大交易案例 - 辉瑞以12.5亿美元首付款及最高48亿美元里程碑付款收购三生制药PD-1/VEGF双抗SSGJ-707（除大中华区）[8][9][10] - 信达生物授权罗氏DLL3 ADC药物IBI3009全球权益，首付8000万美元，里程碑付款10亿美元[12] - 元思生肽授权阿斯利康Synova™技术平台，首付7500万美元，里程碑付款34亿美元[12] - 荣昌生物授权Vor Biopharma泰它西普（除大中华区），首付1.25亿美元，里程碑付款41.05亿美元[14] 交易特点 - 单笔交易金额均超10亿美元，最高达130亿美元（启德医药ADC项目）[11][15] - 买方集中于全球前十药企（辉瑞、罗氏、阿斯利康等）[16] - 技术聚焦肿瘤、自免、代谢疾病及减重领域，涵盖ADC、抗体平台等前沿方向[17] 跨国药企采购趋势 - 跨国药企外部采购管线中中国占比从2020年10%升至2024年31%[17][18] - 中国在研新药管线达5380个，占全球超三分之一[38] - 2024年FDA批准的IND申请中超50%分子来自中国[38] 交易驱动因素 - 中国创新药研发成本仅为美国的30%-20%[40] - 患者招募成本低、研发效率高、资产价格优势显著[36][40] - 通过BD交易可快速补充管线、抢占赛道、降低研发风险[25][28][29] 交易模式价值 - 授权方获得首付款、里程碑款及销售分成，快速回笼研发资金[42] - 保留国内权益并借助跨国药企全球网络实现"借船出海"[42] - 案例：吉利德110亿美元收购Pharmasset后，丙肝药Sovaldi次年销售额达102.83亿美元[29][32][33]