报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4531.00，上日涨幅1.55% [1] - 布伦特11（ICE）收盘价67.26，上日涨幅0.22%，隔夜跌幅0.03% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价63.77，上日涨幅0.46%，隔夜涨幅0.06% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1058.25，上日涨幅0.31%，隔夜涨幅0.12% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价291.00，上日跌幅0.95%，隔夜跌幅2.12% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价55.20，上日涨幅2.66%，隔夜涨幅4.41% [1] - 美元指数最新价97.72，跌幅0.95%；人民币（CNY/USD）最新价7.1321，涨幅0.05%等多种货币行情 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601在华北现货价9630，基差100，基差隔日变化 -30；华东现货价9500，基差 -30，基差隔日变化0等 [2] - DCE豆油2601在山东现货价8550，基差108，基差隔日变化36等多地行情 [2] - DCE豆粕2601在山东现货价3010，基差 -79，基差隔日变化9等多地行情 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水275美分/蒲式耳，CNF报价489美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月27 - 31日）气温大多偏低，降水量接近至高于中值，不同州气温和降水量情况有差异 [3][4] - 美国中西部上周末局部有雨气温下降，不同区域天气和气温变化不同，冷锋过境或缓解部分干旱压力 [5] - 巴西9月降雨模式偏弱，中部和东南部变暖，大部分地区温暖，东部干燥，部分地区降雨有增减变化 [6] 国际供需 - MPOA数据显示马来西亚8月1 - 20日棕榈油产量预估较上月同期增3.03%，不同地区增幅不同 [9] - SGS预计马来西亚8月1 - 20日棕榈油出口量667278吨，较上月同期增37.19% [9] - CFTC持仓报告显示截至8月19日当周，CBOT大豆、豆油、豆粕等持仓有增减变化 [9] - Pro Farmer预测全美玉米和大豆单产将创纪录，部分州大豆平均结荚数增加 [9][10] - EPA批准和驳回部分小型炼厂豁免申请，计划发布2026 - 2027年再生燃料义务补充提案等 [10] - AgResource预计巴西2025/2026年度大豆产量1.765亿吨，种植面积增2% [11] - SAGyP预估阿根廷2024/25年度大豆种植面积和产量，截至8月1日有库存数据，7月有压榨和产量数据 [11] - AAFC预计加拿大油菜籽产量2010万吨，结转库存220万吨 [11] 国内供需 - 8月22日，豆油成交71000吨，棕榈油成交600吨，总成交环比增3% [13] - 8月22日，全国主要油厂豆粕成交13.94万吨，开机率65.86%，较前一日降0.45% [13] - 第34周（8月16 - 22日）油厂大豆实际压榨量227万吨，开机率63.81%，较预估低13.43万吨 [13] - 截至8月22日当周，自繁自养生猪养殖盈利，外购仔猪养殖亏损情况有变化 [13] - 8月22日，农产品批发价格指数和菜篮子产品批发价格指数下降，猪肉价格升0.3%，鸡蛋价格降0.8% [14] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储9、10月利率维持和降息概率 [16] - 鲍威尔讲话为美联储9月降息敞开大门，提及就业市场和通胀前景 [16] - 加拿大取消多项针对美国商品报复性关税，部分关税暂维持 [16] 国内要闻 - 8月22日，美元/人民币上调34点 [18] - 8月22日，中国央行开展逆回购操作，当日和当周实现净投放 [18] - 8月25日，中国央行将开展6000亿元MLF操作 [18] - 2025年1 - 7月全国吸收外资4673.4亿元人民币 [19] 资金流向 - 2025年8月22日，期货市场资金净流入144.8亿元，商品期货资金净流出16.11亿元，股指期货资金净流入160.91亿元 [22] - 展示了深300股指期货、证500股指期货等主要品种资金流向数据，部分品种资金流入，部分流出 [21] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了2025年8月21日国富期货早间看点，涵盖隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向等内容，涉及马棕油、美豆等期货品种及相关市场供需、天气、政策等情况 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4529.00，上日涨跌幅 -0.51%，隔夜涨跌幅0.71%；布伦特10（ICE）收盘价67.04，上日涨跌幅1.65%，隔夜涨跌幅1.04%等[1] - 美元指数最新价98.22，涨跌幅 -0.05%；人民币（CNY/USD）最新价7.1384，涨跌幅0.04%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价9820，基差100，基差隔日变化0；华东现货价9720，基差0，基差隔日变化 -20等[2] - 进口大豆巴西CNF升贴水307（美分/蒲式耳），CNF报价495（美元/吨）[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月25 - 29日气温低于正常水平，降水量大多接近至低于中值[4] - 美国中西部部分地区将迎降雨、气温下降，冷锋过境或缓解干旱地区气候压力[6] 国际供需 - AmSpec称马来西亚8月1 - 20日棕榈油出口量环比增加17.5%；ITS称环比增加13.61%[7] - 马来西亚种植及原产业部表示美市场限制措施对其棕榈油产业影响有限[8] - 印尼计划到2030年将毛棕榈油年产量提高到6000万吨[8] - Pro Farmer称内布拉斯加州大豆结荚数为22年最高[9] - 美国大豆协会敦促特朗普政府重新开放中国市场[9] - USDA出口销售报告前瞻显示美豆等出口销售预计情况[9] - 截至8月13日阿根廷农户大豆销售及出口登记数量情况[10] - 7月欧盟27国 + 英国油菜籽、大豆压榨量及油籽压榨总量情况[10] - 澳大利亚2025/26年度油菜籽作物产量预估情况[10] - 周三波罗的海干散货运价指数下跌[11] 国内供需 - 8月20日豆油、棕榈油总成交环比增加152%；豆粕成交增加，油厂开机率上升[14] - 中国2025年7月棕榈油、大豆、油菜籽进口量环比、同比变化情况[14][15] - 8月20日农产品批发价格指数及猪肉、鸡蛋价格变化情况[15] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储9 - 10月利率调整概率[16] - 美联储7月会议纪要称维持基准利率区间合适[16] - 美国截至8月15日当周MBA抵押贷款申请活动指数等数据[16] - 欧元区7月CPI年率、月率终值[17] - 印尼央行降息25个基点[17] 国内要闻 - 8月20日美元/人民币上调25点[19] - 8月20日中国央行开展逆回购操作实现净投放[19] - 中国央行维持一年期和五年期LPR不变[19] - 2024年及2025年前7个月我国对上合组织其他成员国进出口情况[19] 资金流向 - 2025年8月20日期货市场资金净流入37.05亿元，商品期货资金净流出123.37亿元，股指期货资金净流入160.42亿元[23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农产品、能源等期货市场进行早间分析，涵盖隔夜与现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等内容，展示市场多方面情况及变化趋势，为投资者提供决策参考 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4476.00，上日跌幅 -0.88%，隔夜跌幅 -0.97%；布伦特10（ICE）收盘价65.95，上日跌幅 -0.77%，隔夜跌幅 -0.15%；美原油10（NYMEX）收盘价62.00，上日跌幅 -0.93%，隔夜跌幅 -0.11%；美豆11（CBOT）收盘价1033.25，上日跌幅 -0.70%，隔夜涨幅0.05%；美豆粕12（CBOT）收盘价295.70，上日涨幅1.41%，隔夜涨幅1.09%；美豆油12（CBOT）收盘价51.84，上日跌幅 -2.72%，隔夜跌幅 -0.33% [1] - 美元指数最新价98.27，涨幅0.12%；人民币（CNY/USD）最新价7.1359，涨幅0.05%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2132，涨幅0.38%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16036，涨幅0.05%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3978，涨幅0.74%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1290.000，跌幅 -0.19%；新加坡元（SGD/USD）最新价1.2813，涨幅0.16% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601，华北现货价格9820，基差100，基差隔日变化0；华东现货价格9720，基差0，基差隔日变化 -20；华南现货价格9690，基差 -30，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601，山东现货价格8600，基差22，基差隔日变化 -68；江苏现货价格8750，基差172，基差隔日变化12；广东现货价格8850，基差272，基差隔日变化12；天津现货价格8630，基差52，基差隔日变化 -28 [2] - DCE豆粕2601，山东现货价格3030，基差 -143，基差隔日变化3；江苏现货价格3000，基差 -173，基差隔日变化 -7；广东现货价格2980，基差 -193，基差隔日变化 -7；天津现货价格3090，基差 -83，基差隔日变化 -17 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水307美分/蒲式耳，CNF报价495美元/吨；阿根廷CNF升贴水260美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 8月24 - 28日美国大豆主产州气温大多低于正常水平，降水量大多接近至高于中值 [3][4] - 8月下旬美国中西部以凉爽天气为主，未来10天凉爽干燥，未来15天中西部和大平原更凉爽，周末气温降2 - 5摄氏度后缓慢回升，中西部有20 - 40毫米雨水缺口，9月初可能转温暖并伴有温和降雨，对春季作物前景预期相对中性 [5] 国际供需 - MPOC预计马来西亚棕榈油价格受生物柴油需求、豆油供应及棕榈油供应增速影响，将维持在4300令吉上方 [7] - Pro Farmer预计2025年俄亥俄州3x3平方英尺大豆平均结荚数1287.28个，南达科他州为1188.45个 [7][8] - USDA民间出口商报告向墨西哥出售228606吨大豆，于2025/2026年度交付 [8] - 截至2025年8月15日当周，美国大豆压榨利润每蒲2.91美元，较前一周减少5.8% [8] - 2025/26年度巴西大豆种植面积增长预测范围1.2% - 2.9%，产量预计1.6656 - 1.782亿吨 [9] - Anec预计巴西8月大豆出口量890万吨，豆粕出口量233万吨 [9] - 巴西竞争管理机构CADE建议对“大豆暂停计划”签署方调查，相关公司将上诉 [10] - IMEA数据显示马托格罗索州8月11 - 15日当周大豆压榨利润392.46雷亚尔/吨 [10] - 截至8月17日，欧盟2025/26年棕榈油、大豆、豆粕、油菜籽进口量均低于去年 [10] - 澳大利亚6月油菜籽出口量降至102064吨，2025/26年度产量预计降至597万吨 [11] - 周二波罗的海干散货运价指数跌至两周低点，海岬型船运价指数下跌近6% [12] 国内供需 - 8月19日，豆油成交30700吨，棕榈油成交600吨，总成交环比增19700吨，涨幅170% [13] - 8月19日，全国主要油厂豆粕成交10.81万吨，较前一日减22.29万吨，开机率63.85%，较前一日降0.40% [13] - 中国7月精制食用植物油产量420.6万吨，同比增长4.0%，1 - 7月累计产量2972.1万吨，累计同比增长4.2% [13] - 截至8月19日，全国豆油港口库存109.90万吨，环比增加3.1万吨 [13] - 2025年7月中国饲料累计产量2827.3万吨，环比下滑3.76%，同比增长5.95%，为近10年同期最高 [13] - 8月19日“农产品批发价格200指数”为115.33，“菜篮子”产品批发价格指数为115.70，全国农产品批发市场猪肉均价20.21元/公斤，鸡蛋7.73元/公斤，较昨日上升1.8% [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美国截至8月16日当周红皮书商业零售销售年率上升5.9% [15] - 美国7月营建许可总数135.4万户，新屋开工总数年化142.8万户 [15] - 美国至8月15日当周API原油库存 -241.7万桶 [15] - 欧元区6月季调后经常帐358亿欧元 [15] - 马来西亚贸易部预计关税使今年经济增速减缓0.6 - 1.2个百分点，2026年GDP增速或放缓 [15] 国内要闻 - 8月19日，美元/人民币报7.1359，上调37点 [17] - 8月19日，中国央行开展5803亿元7天期逆回购操作，实现净投放4657亿元 [17] - 2025年1 - 7月，全国一般公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%，印花税2559亿元，同比增长20.7%，证券交易印花税936亿元，同比增长62.5% [17] 资金流向 - 2025年8月19日，期货市场资金净流出157.57亿元，商品期货资金净流出27.53亿元，股指期货资金净流出130.04亿元 [20] - 部分品种资金流向：原素1.78亿元、玻璃1.48亿元、鸡蛋1.04亿元等，部分品种资金流出如焦炭 -1.15亿元、原油 -1.43亿元等 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4478.00，上日涨幅1.66% [1] - 布伦特10（ICE）收盘价66.13，上日跌幅1.14%，隔夜跌幅0.38% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价62.29，上日跌幅1.16%，隔夜跌幅0.40% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1042.75，上日涨幅1.14%，隔夜涨幅0.48% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价294.30，上日跌幅0.44%，隔夜跌幅0.07% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价53.22，上日涨幅2.13%，隔夜涨幅0.59% [1] - 美元指数最新价97.83，跌幅0.35% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1371，涨幅0.05% [1] - 马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2032，涨幅0.11% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16002，跌幅0.63% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3776，涨幅0.36% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1298.000，涨幅0.00% [1] - 新中（SGD/USD）最新价1.2815，涨幅0.25% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价格9470，基差150，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价格9240，基差 - 80，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价格9270，基差 - 50，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价格8610，基差未提及，基差隔日变化 - 20 [2] - DCE豆油2509江苏现货价格8700，基差156，基差隔日变化 - 10 [2] - DCE豆油2509广东现货价格8760，基差216，基差隔日变化 - 10 [2] - DCE豆油2509天津现货价格8630，基差86，基差隔日变化10 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格2990，基差 - 84，基差隔日变化25 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价格2980，基差 - 94，基差隔日变化未提及 [2] - DCE豆粕2509广东现货价格2940，基差 - 134，基差隔日变化未提及 [2] - DCE豆粕2509天津现货价格3070，基差 - 4，基差隔日变化15 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水305美分/蒲式耳，CNF报价491美元/吨 [2] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水265美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月20 - 24日气温大多高于正常水平，半数地区降水量接近中值 [4] - 美国中西部地区周末气温升高，东部部分干燥地区作物面临压力，明尼苏达州和威斯康星州周围可能洪水，锋面过后气温下降，部分地区有降雨助灌浆，部分地区可能干旱加剧 [6] 国际供需 - AmSpec数据显示马来西亚8月1 - 15日棕榈油出口量696425吨，较7月1 - 15日增加21.3% [8] - ITS预计马来西亚8月1 - 15日棕榈油出口量724191吨，较上月同期增长16.5% [9] - 印尼将打击非法开采自然资源行为，500万公顷棕榈种植园受审查，已没收310万公顷非法棕榈油种植园 [9] - 截至8月12日当周，CBOT大豆多头持仓减3354手至153439手，空头持仓减26939手至169014手 [9] - 截至8月12日当周，CBOT豆油多头持仓减5988手至139219手，空头持仓增2889手至73150手 [9] - 截至8月12日当周，CBOT豆粕多头持仓减2081手至111199手，空头持仓减25379手至169511手 [9] - 截至8月12日当周，ICE油菜籽多头持仓减28322手至91713手，空头持仓增1046手至47420手 [9] - 8月18 - 21日Pro Farmer公司将对美多个州2000多个玉米和大豆田间调研，结果每日早上9点公布 [10] - NOPA数据显示美国2025年7月豆油库存13.79亿磅，略低于预期；7月大豆压榨量1.95699亿蒲式耳，高于预期 [10] - 截至8月13日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物收割率0.68%，立于田间作物比例99.27%，其他0.06% [11] - 截至8月12日当周，阿尔伯塔省油菜收割刚刚开始，部分地区收割率0%，和平地区0.1% [11] - 截至8月12日当周，曼尼托巴省油菜处于不同生长阶段，晚播中期开花，最早播种30%籽粒颜色变化，中部开始割晒 [11] - 分析机构ASAP AGRI下调乌克兰2025年葵花籽产量预估至1300万吨，前次预估1360万吨 [11] - 周五波罗的海干散货运价指数连升第四日，较前一交易日涨5点或0.25%，报2044点，周线下滑0.3% [12] 国内供需 - 8月15日，豆油成交21300吨，棕榈油成交1000吨，总成交22300吨，均为8 - 9月现货成交，环比减少34183吨，跌幅61% [14] - 8月15日，全国主要油厂豆粕成交6.61万吨，较前一交易日减0.76万吨，其中现货成交3.61万吨，增0.74万吨，远月基差成交3.00万吨，减1.50万吨 [14] - 8月15日，全国动态全样本油厂开机率64.86%，较前一日下降0.39% [14] - 第33周（8月9 - 15日）油厂大豆实际压榨量233.9万吨，开机率65.75%，较预估低3.05万吨 [15] - 截至8月15日当周，自繁自养生猪养殖利润盈利28.85元/头，前一周盈利45.13元/头；外购仔猪养殖利润亏损157.05元/头，前一周亏损134.14元/头 [15] - 8月15日“农产品批发价格200指数”为114.88，比前一日上升0.13个点，“菜篮子”产品批发价格指数为115.20，比前一日上升0.15个点 [15] - 8月15日，全国农产品批发市场猪肉平均价格20.05元/公斤，比前一日下降0.9%；牛肉65.07元/公斤，上升0.2%；羊肉59.61元/公斤，下降0.4%；鸡蛋7.59元/公斤，上升0.9%；白条鸡17.38元/公斤，下降0.1% [15] 宏观要闻 国际要闻 - 美国8月一年期通胀率预期初值4.9%，预期4.4%，前值4.5% [17] - 美国8月纽约联储制造业指数11.9，预期0，前值5.5 [17] - 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值58.6，预期62，前值61.7 [17] - 美国7月零售销售月率0.5%，预期0.5%，前值由0.6%修正为0.9% [17] - 美国7月进口物价指数月率0.4%，预期0%，前值由0.1%修正为 - 0.1% [17] - 美国7月工业产出月率 - 0.1%，预期0%，前值由0.3%修正为0.4% [17] - 美国6月商业库存月率0.2%，预期0.2%，前值0.0% [17] 国内要闻 - 8月15日，美元/人民币报7.1371，上调（人民币贬值）34点 [19] - 8月15日，中国央行开展2380亿元7天期逆回购操作，当日净投放1160亿元；当周逆回购操作7118亿元，到期11267亿元，净回笼4149亿元 [19] - 7月份全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，全国服务业生产指数同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长3.7% [19] - 央行下阶段落实落细适度宽松货币政策，把握好力度和节奏，保持流动性充裕 [19] - 8月15日中方在世贸组织起诉加拿大钢铁等产品进口限制措施 [19] 资金流向 - 中证500股指期货资金流向33.94亿元，中证1000股指期货24.96亿元等部分品种资金流入，聚丙烯、鸡蛋等部分品种资金流出 [21] - 2025年8月15日，期货市场资金净流入14.57亿元，其中商品期货资金净流出0.36亿元，股指期货资金净流入14.94亿元 [22] 套利跟踪 未提及具体内容

报告核心观点 - 马棕7月累库不及预期，棕榈油价格上涨 [1] 各部分总结 行情回顾 - 涉及BMD马棕、DGE棕榈油 [4] 产区天气 - 关注棕榈油产区天气 [4] 国际供需 - MPOB 7月报告、印度SEA 7月报告、马棕8月预测及其他重要资讯 [4] - 8月15日AmSpec数据显示，马来西亚棕榈油出口696.425（单位未提及），较上月同期增长21.3%，同比增长16.14%；其中毛棕榈油出口139.133，降12.71%，24度棕榈油出口134.245，增54.23%，33度棕榈油出口57.801，增42.44%，44度棕榈油出口80.315，增63.24% [25] - 8月15日另一组数据显示，马来西亚棕榈油出口724.191（单位未提及），较上月同期增长16.5%，同比增长13.60%；主要市场中欧盟出口209.640，增63.72%，中国出口8.800，降76.31%，印度及次大陆出口130.100，增36.52% [25] - 8月10日SES数据显示，马来西亚棕榈油出口339.143（单位未提及），较上月同期增长65.25%，同比降30.77%；主要市场中中国出口14.000，降25.43%，美国出口6.450，增43.33%，印度出口89.603，增137.04% [27] 国内供需 - 涉及进口利润、棕榈油成交、棕榈油库存 [4] 国内外油脂期现价格、价差情况 - 涉及基差、月差、品种差情况，棕榈油仓单数量和期货持仓量，FOB报价 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕农产品和能源期货市场展开，涵盖隔夜和现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等内容，提供市场价格、供需、天气、政策等多方面信息以助投资者决策 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4425.00，上日涨0.36%，隔夜涨0.57%；布伦特10（ICE）收盘价66.11，上日跌0.90%，隔夜跌0.44%；美原油09（NYMEX）收盘价63.08，上日跌1.44%，隔夜跌0.77%；美豆11（CBOT）收盘价1032.25，上日涨2.18%，隔夜涨3.25%等 [1] - 美元指数最新价98.05，跌0.44%；人民币（CNY/USD）最新价7.1418，涨0.02%等 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509合约，华北现货价9460，基差120，基差隔日变化0；华东现货价9290，基差 - 50，基差隔日变化 - 30等 [2] - 进口大豆报价中，巴西CNF升贴水318美分/蒲式耳，CNF报价488美元/吨；阿根廷CNF升贴水270美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月17 - 21日）气温大多高于正常水平，降水量大多高于中值 [5] - 美国中西部地区未来7 - 10日有适度降水机会，部分地区洪水与降雨并存，利于部分作物灌浆但洪水也可能有问题 [8] 国际供需 - 全球2025/26年度棕榈油产量预计8073.6万吨，较上月持平；期末库存预计1503.4万吨，较上月下修0.4万吨；出口预计4616.3万吨，较上月持平 [10] - 马来西亚2025年8月1 - 10日棕榈油产品出口量339,143吨，较上月同期增65.25% [10] - 分析师预计马来西亚棕榈油库存近期高位，部分投行认为产量将增加，价格三季度回落四季度上扬 [11] - 印度2024/25年度豆油进口量料同比飙升60%创历史新高，棕榈油进口量或创五年低点 [12] - USDA 8月报告显示，美国2025/26年度大豆收割面积预估8010万英亩，单产预期53.6蒲式耳/英亩等 [12] - 巴西8月大豆出口量预计880万吨，之前一周预估815万吨；豆粕出口量料227万吨，之前一周预估174万吨 [14] - 截至8月10日，欧盟2025/26年棕榈油进口量22万吨，去年45万吨；大豆进口量130万吨，去年147万吨等 [15] 国内供需 - 8月12日，豆油成交20600吨，棕榈油成交533吨，总成交21133吨，环比增1500吨，涨幅8% [17] - 8月12日，全国主要油厂豆粕成交18.41万吨，较前一交易日增9.21万吨；开机率66.23%，较前一日降0.57% [17] - 截至8月12日，全国豆油港口库存106.8万吨，上周同期105.5万吨，环比增1.3万吨 [17] - 2024/25年度，食用植物油进口量756万吨，比上月下调17万吨，棕榈油进口量下调40万吨 [17] - 8月12日“农产品批发价格200指数”为114.39，比昨天上升0.24个点等 [18] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月维持利率不变概率6.6%，降息25个基点概率93.4%；10月维持利率不变概率2.4%等 [20] - 美国7月季调后CPI月率0.2%，预期0.2%；核心CPI月率0.3%，预期0.3%等 [20] - 美国7月NFIB小型企业信心指数100.3，预期99 [20] - 美国截至8月9日当周红皮书商业零售销售年率上扬5.7%，前值上扬6.5% [21] - 美国财长贝森特称美联储应9月降息50个基点 [21] - 美国至8月8日当周API原油库存151.9万桶，预期 - 94.1万桶 [21] - 欧佩克月报将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，2026年调整至138万桶/日 [21] - 欧元区8月ZEW经济景气指数为25.1，前值36.1；经济现况指数为 - 31.2，前值 - 24.2 [21] 国内要闻 - 8月12日，美元/人民币报7.1418，上调（人民币贬值）13点 [23] - 8月12日，中国央行开展1146亿元7天期逆回购操作，当日净回笼461亿元 [23] - 商务部裁定原产于加拿大的进口油菜籽存在倾销，自8月14日起实施临时反倾销措施 [23] - 财政部等印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，年贴息比例1个百分点等 [23] 资金流向 - 2025年8月12日，期货市场资金净流出98.26亿元，商品期货资金净流入18.58亿元，股指期货资金净流出116.84亿元 [26] - 焦煤资金流向14.13亿元，碳酸锂10.09亿元，棕榈油8.61亿元等 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖期货市场多品种行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向及套利跟踪等内容，涉及农产品、能源、金属等领域，为投资者提供市场动态和数据参考 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4436.00，上日涨跌幅0.80%，隔夜涨跌幅0.02%；布伦特10（ICE）收盘价65.74，上日涨跌幅 - 0.56%，隔夜涨跌幅0.60%；美原油09（NYMEX）收盘价62.74，上日涨跌幅 - 0.54%，隔夜涨跌幅0.71%等[1] - 美元指数最新价97.78，涨跌幅 - 0.28%；人民币（CNY/USD）最新价7.1350，涨跌幅 - 0.10%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2509在华北现货价格9570，基差150，基差隔日变化30；华东现货价格9370，基差 - 20，基差隔日变化30等[2] - 进口大豆巴西CNF升贴水325美分/蒲式耳，CNF报价499美元/吨；阿根廷CNF升贴水275美分/蒲式耳[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月18 - 22日）气温高于正常水平，降水量大多接近中值[5] - 缓慢移动锋面影响美国中西部，部分地区有暴雨和洪水，多数地区未来有降雨助作物灌浆，但部分地区洪水和高温有影响[8] 重要资讯 - MPOB将马来西亚9月毛棕榈油出口税上调至10%，参考价为每吨4053.43林吉特（962.12美元）[9] - 截至8月7日当周，美国大豆出口销售料净增60 - 160万吨等[10] - 8月10 - 16日，巴西大豆出口量234.00万吨，豆粕出口量63.91万吨，玉米出口量218.34万吨[11] - 乌克兰2025年油菜籽产量料降至270 - 280万吨，葵花籽产量不超过1400万吨[12] - 8月13日，波罗的海干散货运价指数涨8点或0.4%，报2025点[12] 国内供需 - 8月13日，豆油成交20600吨，棕榈油成交1000吨，总成交21600吨，环比增1667吨，涨幅8%[14] - 8月13日，全国主要油厂豆粕成交7.66万吨，较前一日减10.75万吨[14] - 8月13日，全国动态全样本油厂开机率为64.86%，较前一日降1.37%[15] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月降息25个基点概率为94.3%，10月累计降息50个基点概率为64.4%[18] - IEA下调2025、2026年全球石油需求增长预测，预计明年供应过剩[18] 国内要闻 - 8月13日，美元/人民币报7.1350，下调68点[20] - 8月13日，中国央行开展1185亿元7天期逆回购操作，净回笼200亿元[20] - 7月末，广义货币（M2）余额329.94万亿元，同比增8.8%[20] 资金流向 - 2025年8月13日，期货市场资金净流入273.91亿元，商品期货资金净流入51.29亿元，股指期货资金净流入222.62亿元[24] 套利跟踪 未提及具体内容

2025/8/11 10:04 【国富⾖系研究周报】远期⼤⾖进⼝或偏紧，⾖系盘⾯内强外弱 20250811 2025/8/11 10:04 【国富⾖系研究周报】远期⼤⾖进⼝或偏紧，⾖系盘⾯内强外弱 20250811 | 行情回顾 í | | --- | | 1. 大豆. | | 2. 豆粕 | | 3. 豆油 | | 二、产区天气 | | 1. 美国大豆产区天气 | | ii 国际供需 . | | 1. 美国大豆 | | 2. 巴西大豆 | | 3. 阿根廷大豆 . | | 四、 国内供需 ………………………………………………………… 18 | | 1. 豆油供需 | | 2. 豆粕供需 | | 国内外油脂期现价格、价差情况………………………………………………………………………………………………… 26 五、 | | 1. 基差、月差、品种差情况 . | | 2. CFTC 持仓情况 . | 【国富豆系研究周报】远期大豆进口或偏紧，豆系盘面内强外弱 20250811 国富研究 国富研究 2025年08月11日 07:20 上海 https://mp.weixin.qq.com/s/l4EkuYnWOVgcn9 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4254.00，上日涨跌幅0.31% [1] - 布伦特10（ICE）收盘价66.32，上日涨跌幅 -0.14%，隔夜涨跌幅0.15% [1] - 美原油09（NYMEX）收盘价63.35，上日涨跌幅 -0.74%，隔夜涨跌幅 -0.31% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价986.50，上日涨跌幅 -0.80%，隔夜涨跌幅 -0.65% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价285.00，上日涨跌幅 -0.07%，隔夜涨跌幅 -0.28% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价52.43，上日涨跌幅 -1.91%，隔夜涨跌幅 -1.19% [1] - 美元指数最新价98.25，十日涨跌幅0.19% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1382，十日涨跌幅0.05% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2218，十日涨跌幅0.11% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16186，十日涨跌幅 -0.40% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3808，十日涨跌幅 -0.73% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1325.000，十日涨跌幅 -0.08% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2812，十日涨跌幅 -0.14% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价格9170，基差120，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价格9030，基差 -20，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价格9030，基差 -20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价格8500，基差84，基差隔日变化 -26 [2] - DCE豆油2509江苏现货价格8600，基差184，基差隔日变化 -96 [2] - DCE豆油2509广东现货价格8620，基差204，基差隔日变化24 [2] - DCE豆油2509天津现货价格8520，基差104，基差隔日变化 -36 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格2910，基差 -125，基差隔日变化2 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价格2920，基差 -115，基差隔日变化 -8 [2] - DCE豆粕2509广东现货价格2910，基差 -125，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆粕2509天津现货价格3000，基差 -35，基差隔日变化12 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水315美分/蒲式耳，CNF报价481美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月13 - 17日气温和降水量普遍偏高 [3] - 美国中西部地区西部降雨活跃，东部相对干燥，未来6 - 10日局部有零星阵雨，气温接近至高于正常水平，多数地区土壤湿度良好 [5] - 降雨对美国北部大平原和中西部地区玉米和大豆作物有利，过去一周部分地区气温偏低、降雨有差异，未来15天各地气温高于正常，北部大平原和中西部有中雨，其他地区干旱 [6] 国际供需 - ITS预计马来西亚8月1 - 10日棕榈油出口量482,576吨，较上月同期增长23.3% [8] - 截至8月5日当周，CBOT大豆、豆油、豆粕、ICE油菜籽持仓有变化 [8] - 截至8月5日当周，密西西比河中游南行驳船费率较前一周下滑5% [8] - 密西西比河部分航道因直升机撞驳船关闭，可能延误谷物运输 [8] - 截至7月31日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周减少52.1%，自2024年8月1日至2025年7月31日出口量增加38.8%，商业库存为114.32万吨 [9] - 法国将今年油菜籽产量预估从420万吨上调至450万吨 [9] - 预计俄罗斯今年油菜籽产量达500万吨，播种面积增加 [9] - 周五，波罗的海干散货运价指数连续三日上涨，海岬型和超灵便型船运价指数上涨，巴拿马型船运价指数下滑 [10] 国内供需 - 8月8日，豆油成交39900吨，棕榈油成交33吨，总成交环比增加27733吨，涨幅227% [11] - 8月8日，全国主要油厂豆粕成交较前一交易日减少，开机率上升 [11] - 第32周（8月2 - 8日）油厂大豆实际压榨量217.75万吨，开机率61.21%，较预估低3.55万吨 [11] - 截至8月8日当周，自繁自养生猪养殖利润增加，外购仔猪养殖利润亏损扩大 [12] - 2025年7月，16个省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值环比上涨3.1%，同比下跌22.7%，7月生猪集贸市场价环比上涨1.7%，同比下跌20.1% [12] - 8月8日，“农产品批发价格200指数”上升，“菜篮子”产品批发价格指数上升，部分农产品价格有变动 [13] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储理事鲍曼预计在今年剩下三次会议支持降息 [15] - 圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆表示美联储面临双重风险，需权衡是否降息 [15] - 世界贸易组织预计2025年全球货物贸易量增长0.9% [15] 国内要闻 - 8月8日，美元/人民币上调37点 [17] - 8月8日，中国央行开展逆回购操作，当日净回笼40亿元，当周净回笼5365亿元 [17] - 中国7月CPI年率0%，预期 -0.1%，前值0.1% [17] - 2025年7月，全国居民消费价格同比持平，城市持平，农村下降0.3%，食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.3%等 [17] 资金流向 - 2025年8月8日，期货市场资金净流出81.26亿元，商品期货资金净流入18.01亿元，股指期货资金净流出99.27亿元 [20] - 部分品种资金流向情况：碳酸锂13.00亿元、黄金11.52亿元等 [19] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 行情回顾 - 涉及BMD马棕和DCE棕榈油行情回顾 [4] 产区天气 - 关注棕榈油产区天气 [4] 国际供需 - 有马棕7 - 8月预测及其他重要资讯 [4] 国内供需 - 包含进口利润、棕榈油成交和棕榈油库存情况 [4] 国内外油脂期现价格、价差情况 - 涉及基差、月差、品种差情况，棕榈油仓单数量和期货持仓量以及FOB报价 [4]