报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告综合呈现农产品、能源、外汇等多领域期货与现货行情，并分析基本面信息与宏观要闻，还涉及资金流向与套利跟踪，为投资者提供市场动态参考 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油02收盘价4184.00，上日涨0.38%，隔夜跌0.99%；布伦特01收盘价63.66，上日跌1.79%，隔夜涨0.87%；美原油01收盘价59.41，上日跌1.92%，隔夜涨0.88%；美豆01收盘价1135.25，上日跌1.33%，隔夜跌0.46%；美豆粕01收盘价320.80，上日跌2.22%，隔夜跌1.32%；美豆油01收盘价51.45，上日跌1.94%，隔夜跌0.54% [1] - 美元指数最新价100.18，涨0.60%；人民币最新价7.0872，涨0.02%；马来林吉特最新价4.1521，涨0.29%；印尼卢比最新价16676，涨0.02%；巴西里亚尔最新价5.3036，跌0.13%；阿根廷比索最新价1406.000，涨0.64%；新币最新价1.3001，跌0.09% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价8930，基差100，基差隔日变化0；华东现货价8810，基差 -20，基差隔日变化 -10；华南现货价8780，基差 -50，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8540，基差172，基差隔日变化2；江苏现货价8630，基差262，基差隔日变化 -8；广东现货价8650，基差282，基差隔日变化 -8；天津现货价8530，基差162，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆粕2601山东现货价3000，基差 -19，基差隔日变化8；江苏现货价2980，基差 -39，基差隔日变化8；广东现货价2970，基差 -49，基差隔日变化8；天津现货价3040，基差21，基差隔日变化18 [2] - 进口大豆美湾CNF升贴水245美分/浦式耳，CNF报价513美元/吨；美西CNF升贴水235美分/浦式耳，CNF报价509美元/吨；巴西CNF升贴水115美分/浦式耳，CNF报价467美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西大豆主产区有零星阵雨，气温接近正常，12月进入关键生长季，可能条件恶化 [3] - 阿根廷大豆主产区本周稍晚和下周有局部阵雨，目前土壤条件有利，若锋面降雨不足，土壤条件或下降 [3] 国际供需 - 马来西亚Sarawak Oil Palms致力于提高种植园产量，今年目标同比增5%，去年总产量125万吨，每年重新种植4000 - 6000公顷，目标15年完成重新种植周期 [5][6] - S&P Global Energy预计2026年美国玉米种植面积9500万英亩，较2025年减370万英亩，减3.8%；大豆种植面积8450万英亩，增340万英亩，增4% [6] - USDA民间出口商报告11月19日向中国出口销售33万吨大豆，2025/2026市场年度运付 [6] - 分析师预估截至10月2日当周，美国大豆出口销售净增60 - 160万吨，豆粕净增15 - 35万吨，豆油净增0 - 2.5万吨，2026/27年度均净增0吨 [7] - Safras& Mercado预估巴西2025/26年度大豆产量1.7876亿吨，较9月下调200多万吨，仍创历史新高，增4%，种植面积增1.4%至4831万公顷 [8] - Anec预计11月巴西大豆出口471万吨，高于前一周预期426万吨；豆粕出口268万吨，高于前一周预期247万吨 [8] - 截至11月12日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆53.35万吨，累计3936.62万吨；销售25/26年度大豆4.19万吨，累计421.66万吨；当周所有年度大豆销售合计58.75万吨，累计8456.99万吨；24/25年度累计出口销售登记1215.8万吨，25/26年度累计186.7万吨 [9] - 波罗的海干散货指数周三涨44点，涨幅2%，收于2260点，创9月下旬以来最高，连续五月上涨；海岬型船指数涨120点，涨幅3.4%，至3636点，创近两月新高；巴拿马型船指数升13点至1895点，涨幅0.7%；超灵便型船指数微涨3点至1430点，连续十日上涨 [10] 国内供需 - 11月19日，豆油成交35500吨，棕榈油成交800吨，总成交36300吨，环比增25100吨，涨幅224% [11] - 11月19日，全国主要油厂豆粕成交40.05万吨，较前一日增19.82万吨，现货成交10.25万吨，增7.12万吨，远月基差成交29.80万吨，增12.70万吨；开机率67.19%，较前一日升1.26% [11] - 11月19日，“农产品批发价格200指数”为125.44，比昨日升0.03点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.55，比昨日升0.04点；全国农产品批发市场猪肉均价17.92元/公斤，升0.2%；牛肉66.70元/公斤，降0.3%；羊肉62.38元/公斤，降0.9%；鸡蛋7.31元/公斤，降0.5%；白条鸡17.47元/公斤，降0.6% [11] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点概率32.7%（昨日48.9%），维持利率不变概率67.3%；到明年1月累计降息25个基点概率49.9%，维持不变概率33.8%，累计降息50个基点概率16.3% [13] - 美国取消10月非农就业报告，11月报告改期至12月16日公布；米兰未来“有可能”再次缩减资产负债表；美联储10月会议纪要显示官员分歧严重 [13] - 美国至11月14日当周EIA战略石油储备库存53.3万桶，前值79.8万桶；库欣原油库存 -69.8万桶，前值 -34.6万桶；原油库存 -342.6万桶，预期 -60.3万桶，前值641.3万桶 [13] - 美国截至11月14日当周MBA抵押贷款申请活动指数为316.90，前值334.2 [13] - 美国8月贸易帐 -596亿美元，预期 -610亿美元，前值由 -783亿美元修正为 -782亿美元 [14] - 印度尼西亚央行维持基准利率4.75%，存款利率3.75%，贷款利率5.50%不变 [14] - 欧元区10月CPI月率终值0.2%，预期0.2%，前值0.2%；年率终值2.1%，预期2.1%，前值2.1% [14] - 欧元区9月季调后经常帐231亿欧元，前值119亿欧元 [14] 国内要闻 - 11月19日，美元/人民币报7.0872，上调（人民币贬值）16点 [16] - 11月19日，中国央行开展3105亿元7天期逆回购操作，因有1955亿元到期，当日净投放1150亿元 [17] 资金流向 - 2025年11月19日，期货市场资金净流入27.98亿元，其中商品期货净流入87.3亿元（农产品期货净流出9.48亿元，化工期货净流入8.34亿元，黑色系期货净流出1.73亿元，金属期货净流入90.17亿元），股指期货净流出48.27亿元，国债期货净流出10.85亿元 [20] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周大豆、豆粕、豆油期货价格均上涨，需关注美豆出口需求变化、南美大豆主产区天气情况、国内进口大豆采购情况、豆粕和豆油库存变化以及相关国家生物柴油政策变化情况[7][12][15][19][23] 各部分总结 行情回顾 - 大豆：截至11月14日，CBOT大豆01合约收于1122.50美分/蒲式耳，较前一周上涨0.47%，价格上涨因市场预期中美贸易关系改善及担忧巴西南部天气影响播种，但美豆出口检验累计同比降幅走扩及USDA下调出口预估限制涨幅；USDA月报将25/26年度美豆单产预估下调至53.0蒲/英亩，出口预估下调5000万蒲至16.35亿蒲，期末库存预估为2.9亿蒲，略低于市场预期[7][9] - 豆粕：截至11月14日，CBOT豆粕12合约收于321.7美元/短吨，较前一周上涨1.48%，价格上涨但美豆压榨维持高位限制涨幅；DCE豆粕01合约收于3092元/吨，较前一周上涨1.11%，价格上涨因大豆进口成本上涨及担忧巴西南部天气，但油厂豆粕累库及巴西大豆升贴水下跌限制涨幅；本周油厂大豆压榨回升，下游成交需求上升，饲料厂物理库存天数略减，豆粕现货基差走势震荡[12][15] - 豆油：截至11月14日，CBOT豆油12合约收于50.15美分/磅，较前一周上涨1.05%，价格上涨因EPA豁免SRE申请或提振需求，但美豆压榨维持高位压制盘面；DCE豆油01合约收于8256元/吨，较前一周上涨0.88%，价格上涨受大豆进口成本及国内菜油价格带动，但巴西大豆升贴水下跌和油厂豆油库存高企限制涨幅；本周油厂大豆压榨维持高位，下游成交需求回升，豆油现货基差走势震荡[19][23] 产区天气 - 巴西大豆产区：过去一周中部降雨正常，南部降雨高于正常水平、气温低于正常水平；未来一周预计降雨正常，中部气温高于正常水平，南部气温低于正常水平[25][27] - 阿根廷大豆产区：过去一周降雨和气温均正常；未来一周预计降雨正常，气温低于正常水平[31][34] 国际供需 - 美国大豆：USDA 11月报告调整24/25和25/26年度美豆供需数据，25/26年度单产预估下调至53.0蒲/英亩，产量预估下调至42.53亿蒲，出口预估下调至16.35亿蒲，期末库存预估下调至2.9亿蒲；截至11月9日，美豆收割率达96%；美豆当周出口检验量符合预期，累计同比降幅继续走扩，25/26年度当周出口销售累计同比降幅走扩；本周RINs价格走势震荡略涨；美国环保署对16项SRE申请作出裁决[44][46][48][52][53] - 巴西大豆：USDA 11月报告上调24/25年度巴西大豆产量、出口和压榨预估，期末库存预估上调至3681万吨；各机构对25/26年度巴西大豆产量预估不同；截至11月8日，巴西大豆播种率为58.4%；Anec上调巴西11月大豆出口预估至426万吨，2025年累计出口同比增长6.83%；截至11月14日当周，巴西大豆升贴水报价下跌，榨利上涨[55][57][60][65][67] - 阿根廷大豆：USDA 11月报告调整24/25和25/26年度阿根廷大豆供需数据，25/26年度期末库存预估下调至2285万吨；截至11月13日，阿根廷大豆播种进度达15%；农户当周24/25年度大豆出口销售环比增加；本周阿根廷大豆榨利下跌[70][72][74][79] 国内供需 - 豆油供需：中国进口大豆采购进度方面，港口和油厂大豆库存周环比均增加；进口大豆到港量、油厂大豆压榨量及开机率均上升；本周豆油成交量增加，油厂豆油产量上升，表观消费量下滑，商业库存下滑[81][83][86][88][91][94] - 豆粕供需：油厂豆粕产量上升，表观消费量下滑；油厂豆粕库存下滑，饲料厂物理库存天数略减少；本周豆粕成交量大幅上升，提货量增加；下游生猪养殖利润和外购仔猪养殖利润亏损程度加深，生猪出场价格和猪粮比价上涨；截至11月14日，大商所豆粕仓单注册数量为41,288手[96][99][102][104][106][108] 国内外油脂期现价格、价差情况 - 基差、月差、品种差情况：展示了豆油、豆粕的基差、月差以及油脂间的品种差情况[111][118][124] - FOB报价：展示了豆油、美豆粕、阿根廷豆粕、巴西豆粕的FOB报价及价差情况[128][130][133] - CFTC持仓情况：展示了CBOT豆油、大豆、豆粕管理基金净多持仓情况[131][134][135]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周BMD马棕价格上涨但涨幅受限，DCE棕榈油价格震荡略跌；马棕10月供需双增、库存累积，11月出口或减少、产量或下滑；国内棕榈油进口利润倒挂幅度缩窄、成交下滑、库存增加；需关注产地高频数据、主销区进口需求及生物柴油政策变化等情况 [7][12][23] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - BMD马棕：截至11月14日，BMD马棕01合约收于4125令吉/吨，较上周涨0.36%；10月产量环比增11.02%至204.4万吨，出口环比大增18.58%至169.3万吨；11月前10日产量环比或下滑2.16%，出口预计环比减少9.5%-49.53% [7] - DCE棕榈油：截至11月14日，DCE棕榈油01合约收于8644元/吨，较上周跌0.18%；本周连棕价格震荡略跌，受进口成本下跌和库存增加影响，相关竞品植物油价格上涨限制跌幅；现货外商报价下跌，盘面进口利润倒挂幅度缩窄，豆棕价差倒挂幅度修复 [12] 产区天气 - 马来产区天气：本周（10.8 - 10.14）部分地区降水异常；未来一周（11.15 - 11.21）除少部分地区，其余地区降水预计处于或高于历史正常水平 [14][16] - 印尼产区天气：本周（11.8 - 11.14）苏门答腊岛和加里曼丹岛部分地区降水异常；未来一周（11.15 - 11.21）除少部分地区，其余地区降水预计处于或高于历史正常水平 [19][21] 国际供需 - MPOB 10月报告：马来西亚10月棕榈油期末库存环比增4.44%至246.4万吨，高于去年同期和5年均值；产量环比增11.02%至204.4万吨，出口环比大增18.58%至169.3万吨，进口环比下滑53.73%至3.6万吨 [23] - 马棕11月预测：出口方面，AmSpec、ITS、SGS数据显示11月1 - 10日出口量较上月同期分别减少9.5%、12.28%、49.53%；产量方面，SPPOMA数据显示11月1 - 10日单产、出油率和产量环比分别下降4.14%、0.4%、2.16% [30][34] - 其他重要资讯：印度10月植物油进口量降，2024/25年度棕榈油进口占比降至50%以下；印尼2026年棕榈油出口或因B50政策降11% - 12%，12月初启动B50道路测试；印尼1 - 9月棕榈油产量和出口量同比分别增11%、13.4%；截至11月10日，印尼今年生物柴油消费量达1225万千升；CIMB预计马棕11月库存环比增4.0%至257万吨，产量环比降8.0%至188万吨 [36][38] 国内供需 - 进口利润：本周棕榈油盘面进口利润倒挂幅度缩窄 [39] - 棕榈油成交：截至11月14日当周，棕榈油周度成交总量3403吨，较上周减2597吨，跌幅43% [42] - 棕榈油库存：截至11月7日，全国重点地区棕榈油商业库存59.73万吨，环比增0.76%，同比增10.86% [44] 国内外油脂期现价格、价差情况 - 基差、月差、品种差情况：展示了棕榈油基差、月差、品种差及POGO价差相关图表 [48][54] - 棕榈油仓单数量和期货持仓量：展示了DCE棕榈油仓单数量和01合约持仓量相关图表 [59] - FOB报价：展示了马来西亚和印尼24度棕榈油FOB报价相关图表 [62]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油01（BMD）收盘价4128.00，上日涨跌幅0.02%，隔夜涨跌幅0.05% [1] - 布伦特01（ICE）收盘价63.11，上日涨跌幅0.69%，隔夜涨跌幅 -0.22% [1] - 美原油12（NYMEX）收盘价58.60，上日涨跌幅0.21%，隔夜涨跌幅 -0.69% [1] - 美豆01（CBOT）收盘价1146.00，上日涨跌幅1.06%，隔夜涨跌幅0.28% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价329.30，上日涨跌幅2.27%，隔夜涨跌幅1.79% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价50.21，上日涨跌幅 -0.71%，隔夜涨跌幅 -1.34% [1] - 美元指数最新价99.18，十日涨跌幅 -0.31% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.0865，十日涨跌幅0.05% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.1268，十日涨跌幅0.09% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16635，十日涨跌幅0.28% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.2727，十日涨跌幅0.53% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1407.000，十日涨跌幅0.00% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.3000，十日涨跌幅0.07% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价8800，基差100，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华东现货价8670，基差 -30，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华南现货价8660，基差 -40，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8450，基差164，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆油2601江苏现货价8550，基差264，基差隔日变化8 [2] - DCE豆油2601广东现货价8600，基差314，基差隔日变化8 [2] - DCE豆油2601天津现货价8490，基差204，基差隔日变化38 [2] - DCE豆粕2601山东现货价3020，基差 -46，基差隔日变化1 [2] - DCE豆粕2601江苏现货价3010，基差 -56，基差隔日变化1 [2] - DCE豆粕2601广东现货价3010，基差 -56，基差隔日变化1 [2] - 进口大豆美湾CNF升贴水250美分/蒲式耳，CNF报价509美元/吨 [2] - 进口大豆美西CNF升贴水230美分/蒲式耳，CNF报价501美元/吨 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水125美分/蒲式耳，CNF报价466美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西降雨或持续到本周末，下周南部或恢复干燥天气，本周四至周日部分州有零星或分散性阵雨，气温有不同表现 [4] - 阿根廷周末降水料增多，11月下半月降水潜力较小，全国大部分地区土壤湿度好 [4] 国际供需 - 印尼今年1 - 9月棕榈油产量逾4300万吨，同比增11%，出口量约2500万吨，同比增13.4% [6] - 印尼政府考虑明年新增600000公顷油棕榈种植园，含400000公顷“Plasma模式” [7] - 印尼12月初启动B50生物柴油道路测试，计划明年下半年实施B50掺混标准 [7] - 因实施B50，印尼2026年棕榈油出口或降11% - 12% [7] - 印度10月棕榈油、大豆油、葵花籽油进口量均低于9月，2024/25年度植物油进口量预计高于上年 [8] - 截至9月25日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增87.05万吨，装船61.13万吨 [8] - 截至9月25日当周，美国当前市场年度豆粕出口销售净减21.62万吨，装船28.93万吨 [9] - 截至9月25日当周，美国当前市场年度豆油出口销售净增0.39万吨，装船0.47万吨 [9] - CONAB预计2025/26年度巴西大豆产量1.776016亿吨，同比增3.6% [10] - IBGE预计巴西2025年大豆产量16591.3102万吨，2026年较2025年预估值增1.1% [10] - 上周巴西出口942502吨大豆等，本周计划出口1361184吨大豆等 [10] - 周四波罗的海干散货运价指数上涨2.3%，各船型运价指数有不同表现 [11] 国内供需 - 11月13日，豆油成交29700吨，棕榈油成交1020吨，总成交环比增53% [13] - 11月13日，全国主要油厂豆粕成交17.99万吨，开机率60.97%，较前一日上升1.85% [13] - 11月13日，“农产品批发价格200指数”上升0.09点，猪肉平均价格上升1.3% [13] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储12月降息25个基点概率为51.6%，到明年1月累计降息25个基点概率为50.3% [15] - 美联储哈玛克认为美元走弱接近公允估值，利率政策应保持限制性 [15] - 美国劳工统计局未如期公布10月CPI报告，将发布9月经济数据 [15] - IEA月报预测2026年石油总供应量达1.087亿桶/日，供应将比需求高出409万桶/日 [16] - 欧元区9月工业产出月率0.2%，低于预期 [17] 国内要闻 - 11月13日，美元/人民币上调32点，人民币贬值 [19] - 11月13日，中国央行开展1900亿元7天期逆回购操作，实现净投放972亿元 [19] - 截至2025年10月末，本外币存款、贷款、社融存量、M2、M1余额同比有不同涨幅 [19] 资金流向 - 2025年11月13日，期货市场资金净流出57.22亿元，商品期货资金净流入98.9亿元，股指期货资金净流出146.94亿元，国债期货资金净流出9.1亿元 [22] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了2025年11月12日早间期货市场相关信息，包括隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及马棕油、美豆等多种期货品种及国内外供需、天气、政策等多方面情况[1] 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油01（BMD）收盘价4150.00，上日涨0.68%，隔夜涨0.27%；布伦特01（ICE）收盘价65.09，上日涨1.80%，隔夜涨0.25%；美原油12（NYMEX）收盘价61.04，上日涨1.65%，隔夜涨0.05%等[1] - 美元指数最新价99.44，跌0.12%；人民币（CNY/USD）最新价7.0866，涨0.01%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2601，华北现货价8890，基差100，基差隔日变化0；华东现货价8760，基差 -30，基差隔日变化0；华南现货价8750，基差 -40，基差隔日变化20 [2] - DCE豆油2601，山东现货价8430，基差156，基差隔日变化 -16等[2] - DCE豆粕2601，山东现货价3010，基差 -57，基差隔日变化2等[2] - 进口大豆报价，美湾CNF升贴水250美分/蒲式耳，CNF报价506美元/吨；美西CNF升贴水230美分/蒲式耳，CNF报价499美元/吨；巴西CNF升贴水130美分/蒲式耳，CNF报价466美元/吨[4] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西本周继续降雨，气温接近正常水平，本周晚些时候巴西南部可能变干燥；阿根廷近两日或有降水，此后天气或更干燥[5] 国际供需 - CIMB Securities预计11月马来西亚棕榈油库存环比增4.0%至257万吨，产量环比降8.0%至188万吨[7] - SPPOMA数据显示2025年11月1 - 10日马来西亚棕榈油单产环比降4.14%，出油率环比降0.4%，产量环比降2.16% [7] - 截至11月10日，印尼今年生物柴油消费量达1225万千升，政府为2025年分配1560万千升FAME用量[7] - 路透对USDA 11月供需报告预测，全球2025/26年度大豆期末库存平均预计为1.2421亿吨[7] - 路透对USDA 11月供需报告预测，美国2025/26年度大豆产量料为42.66亿蒲式耳等[8] - Anec预计巴西11月大豆出口426万吨，豆粕出口247万吨[8] - Secex数据显示巴西11月第一周出口大豆日均量较上年11月全月增75% [8] - Imea数据显示马托格罗索州11月3 - 7日当周大豆压榨利润为459.16雷亚尔/吨[9] - 截至11月9日，2025/26年度欧盟棕榈油进口量101万吨，大豆进口量415万吨，油菜籽进口量131万吨[9] - 欧盟国家希望将零毁林法案实施时间推迟至2026年12月[9] - 德国油菜籽行业协会预计2026年冬季油菜籽种植面积110 - 115万公顷[9] - 周二波罗的海干散货运价指数跌0.6%，海岬型船运价指数降2.2%，巴拿马型船运价指数涨1.1% [10] 国内供需 - 11月11日，豆油成交40000吨，棕榈油成交0吨，总成交环比降1% [12] - 11月11日，全国主要油厂豆粕成交31.41万吨，开机率53.51%，较前一日降2.55% [12] - 2025年第45周，16省瘦肉型白条猪肉出厂价格周平均值环比跌1.5%，同比跌27.9% [12] - 11月11日，“农产品批发价格200指数”降0.01点，“菜篮子”产品批发价格指数升0.01点，全国农产品批发市场猪肉均价降0.1% [12] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储12月降息25个基点概率为67.6% [14] - ADP数据显示截至10月25日四周内私营部门每周减少11250个岗位，另一数据系列预计10月私营部门增加4.2万个岗位[15] - 美国众议院规则委员会11月11日美东时间18:00 - 18:30开会推进政府拨款计划[15] - 美国截至11月3日当周红皮书商业零售销售年率增5.9% [15] - 美国10月NFIB小型企业信心指数为98.2 [15] 国内要闻 - 11月11日，美元/人民币报7.0866，上调10点[17] - 11月11日，中国央行开展4038亿元7天期逆回购操作，净投放2863亿元[17] - 中国人民银行发布2025年第三季度货币政策执行报告，提出实施适度宽松货币政策[17] - 美方2025年11月10日至2026年11月9日暂停实施出口管制穿透性规则[17] 资金流向 - 2025年11月11日，期货市场资金净流出25.54亿元，商品期货资金净流入51.18亿元，股指期货资金净流出74.4亿元，国债期货资金净流出3.56亿元[20] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 隔夜行情 - 马棕油01（BMD）收盘价4124.00，上日涨跌幅0.02%，隔夜涨跌幅0.32% [1] - 布伦特01（ICE）收盘价63.94，上日涨跌幅0.38%，隔夜涨跌幅0.65% [1] - 美原油12（NYMEX）收盘价60.05，上日涨跌幅0.35%，隔夜涨跌幅0.70% [1] - 美豆01（CBOT）收盘价1127.50，上日涨跌幅0.92%，隔夜涨跌幅0.22% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价319.10，上日涨跌幅0.66%，隔夜涨跌幅0.35% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价50.53，上日涨跌幅1.81%，隔夜涨跌幅1.16% [1] - 美元指数最新价99.56，涨跌幅0.02% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.0856，涨跌幅0.03% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.1660，涨跌幅 -0.19% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16594，涨跌幅 -0.21% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3040，涨跌幅 -0.36% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1419.990，涨跌幅0.35% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.3007，涨跌幅 -0.13% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价格8780，基差100，基差隔日变化0 [3] - DCE棕榈油2601华东现货价格8650，基差 -30，基差隔日变化0 [3] - DCE棕榈油2601华南现货价格8620，基差 -60，基差隔日变化0 [3] - DCE豆油2601山东现货价格8400，基差172，基差隔日变化 -42 [3] - DCE豆油2601江苏现货价格8490，基差262，基差隔日变化 -2 [3] - DCE豆油2601广东现货价格8540，基差312，基差隔日变化8 [3] - DCE豆油2601天津现货价格8390，基差162，基差隔日变化 -52 [3] - DCE豆粕2601山东现货价格3000，基差 -59，基差隔日变化 -15 [3] - DCE豆粕2601江苏现货价格3000，基差 -59，基差隔日变化 -15 [3] - DCE豆粕2601广东现货价格3000，基差 -59，基差隔日变化 -15 [3] - DCE豆粕2601天津现货价格3050，基差 -9，基差隔日变化 -15 [3] - 进口大豆巴西CNF升贴水130美分/蒲式耳，CNF报价462美元/吨 [5] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西本周降雨量或增加，未来一周锋面活跃将给中部和南部带来阵雨，降雨或增加且更有益，但种植者可能担心土壤湿度和重新种植问题 [6] - 阿根廷天气利于大豆播种，本月播种预计加快，但长期模型显示后续可能转干 [6] 国际供需 - MPOB数据显示，马来西亚10月底棕榈油库存246万吨，较前月增加4.4%；10月毛棕榈油产量204万吨，较前月增加11.02%；出口量169万吨，增加18.58% [8] - AmSpec称，马来西亚11月1 - 10日棕榈油出口量448328吨，较上月同期减少9.5% [8] - ITS称，马来西亚11月1 - 10日棕榈油出口量459320吨，较上月同期减少12.28% [9] - 印度2025年豆油进口可能跳升约40%，至470 - 490万吨；棕榈油进口量料降至800万吨左右；总的食用油进口预计小幅降至1550万吨，进口依赖度保持在55%左右 [9] - 截至周日，美国大豆收割率为96%，玉米收割率为92%，农户正收割预期历史上产量最高的玉米，且大豆也将丰收 [9] - 截至2025年11月6日当周，美国大豆出口检验量为1088577吨，符合预期，当周对中国大陆的大豆出口检验量为0吨 [10] - 截至11月8日，巴西大豆播种率为58.4% [10] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种率已经达到预期的61% [10] - 上周（10月26日—11月1日）巴西出口1107941吨大豆、279113吨豆粕和839991吨玉米；本周（11月2—8日）计划出口1555625吨大豆、810210吨豆粕和1871269吨玉米 [10] - 波罗的海干散货运价指数周一结束四连涨，下跌20点，跌幅1%，至2084点；海岬型船运价指数下跌78点，跌幅2.3%，至3263点；巴拿马型船运价指数上涨12点，涨幅0.7%，至1845点；超灵便型船运价指数上涨8点，至1327点 [11] 国内供需 - 11月10日，豆油成交39000吨，棕榈油成交1300吨，总成交40300吨，环比上一交易日增加20500吨，涨幅104% [12] - 11月10日，全国主要油厂豆粕成交19.36万吨，较前一交易日增12.97万吨；全国动态全样本油厂开机率为56.06%，较前一日上升5.26% [12] - 截至2025年11月7日，全国重点地区棕榈油商业库存59.73万吨，环比上周增加0.45万吨，增幅0.76%；同比去年增加5.85万吨，增幅10.86% [12] - 截至2025年11月7日，全国重点地区豆油商业库存115.72万吨，环比上周减少5.86万吨，降幅4.82%；同比增加5.60万吨，涨幅5.09% [12] - 截至2025年11月7日，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为220.47万吨，较上周减少11.99万吨，跌幅5.16%；同比去年同期上涨17.30万吨，涨幅8.52% [13] - 截至11月10日，全国进口大豆港口库存为767.077万吨，上周同期为817.414万吨，环比减少50.337万吨 [13] - 2024/25年度，中国食用植物油产量3132万吨，较上年度增加56万吨；进口量678万吨，较上年度减少129万吨；国内消费量3666万吨，较上年度减少69万吨 [13] - 2025/26年度中国食用植物油产量3069万吨，较上月持平 [13] - 11月10日“农产品批发价格200指数”为125.58，比上周五上升0.34个点；“菜篮子”产品批发价格指数为127.66，比上周五上升0.39个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.13元/公斤，比上周五下降0.5% [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储12月降息25个基点的概率为64.1%，维持利率不变的概率为35.9%；到明年1月累计降息25个基点的概率为54.1%，维持利率不变的概率为23.2%，累计降息50个基点的概率为22.7% [16] - 美联储理事米兰称12月降息50个基点是合适的，至少降息25个基点 [16] - 美国国会参议院推进一项联邦政府临时拨款法案，程序性投票获通过，若法案正式通过参议院、众议院表决并由总统签署，将结束政府“停摆”，但法案能否在众议院过关尚不确定 [16] - 欧元区11月Sentix投资者信心指数 -7.4，预期 -4，前值 -5.4 [16] 国内要闻 - 11月10日，美元/人民币报7.0856，上调（人民币贬值）20点 [18] - 11月10日，中国央行开展1199亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放416亿元 [18] - 美方于当地时间11月9日宣布将于11月10日0时01分暂停实施对华造船等行业301调查措施一年 [18] 资金流向 - 2025年11月10日，期货市场资金净流入181.19亿元，其中商品期货资金净流入97.52亿元（农产品期货资金净流入5.92亿元，化工期货资金净流入13.72亿元，黑色系期货资金净流出2.27亿元，金属期货资金净流入80.15亿元），股指期货资金净流入78.67亿元，国债期货资金净流入4.35亿元 [21] 套利跟踪 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年11月10日前一周的豆系市场进行分析，涉及大豆、豆粕、豆油的行情，巴西和阿根廷产区天气，美、巴、阿三国大豆供需，国内豆油和豆粕供需，以及国内外油脂期现价格、价差情况等内容，为投资者提供市场动态和决策参考 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 大豆：外盘CBOT大豆01合约收于1117.25美分/蒲式耳，较前一周涨0.20%，中美贸易关系预期改善支撑价格，但出口检验累计同比降幅走扩、单产预期良好等因素压制价格，关注相关报告及产区天气和贸易关系变化[7] - 豆粕：外盘CBOT豆粕12合约收于317.0美元/短吨，较前一周跌1.37%，受盘面获利了结、性价比走弱及阿根廷压榨情况影响；内盘DCE豆粕01合约收于3058元/吨，较前一周涨1.22%，受进口大豆采购进度和菜粕价格带动，库存高企限制涨幅，关注采购进度、库存和产区天气变化[11][15] - 豆油：外盘CBOT豆油12合约收于49.63美分/磅，较前一周涨2.08%，受买油卖粕提振，国际竞品植物油价格下跌限制涨幅；内盘DCE豆油01合约收于8184元/吨，较前一周涨0.69%，受国内菜油价格上涨提振，进口成本下跌和库存高位限制涨幅，关注进口大豆到港、压榨和库存变化[19][24] 产区天气 - 巴西大豆产区天气：过去一周中部和南部有阵雨，气温略高；未来一周降雨正常，中部气温略高[25][28] - 阿根廷大豆产区天气：过去一周降雨正常，气温低于正常；未来一周降雨低于正常，气温正常[32][34] 国际供需 - 美国大豆：作物状况方面，截至11月2日收割率达91%；出口检验方面，当周出口检验量环比下滑但符合预期，累计同比降幅走扩；D4 RINs价格震荡略涨；此外，部分机构调整单产预估，NASS将发布重要报告[39][41][44] - 巴西大豆：产量预估方面，各机构有不同数据；播种方面，截至11月1日播种率为47.1%；出口销售方面，11月预计出口377万吨，10月出口672.77万吨，累计同比增6.74%；升贴水报价涨跌不一，榨利震荡略涨[47][51][56] - 阿根廷大豆：播种方面，截至11月5日播种进度达4.4%，播种面积预期下降；农户销售方面，25/26年度大豆预售环比大幅下滑；榨利震荡略涨；此外，油籽工人工会和协会达成加薪协议避免罢工[61][62][69] 国内供需 - 豆油供需：采购进度方面，公布了周度采购情况；库存方面，港口和油厂大豆库存、油厂豆油商业库存下滑；进口大豆到港量、压榨量及开机率下滑；成交量增加；产量下滑，表观消费量上升[71][73][75] - 豆粕供需：产量和表观消费量下滑；油厂豆粕库存上升，饲料厂物理库存天数下滑；成交量和提货量减少；下游生猪养殖利润亏损程度减轻，生猪出场价格和猪粮比价上涨；截至11月7日，大商所豆粕仓单注册数量为41,646手[85][88][91] 国内外油脂期现价格、价差情况 - 基差、月差、品种差情况：展示了豆油、豆粕的基差、月差及品种差相关图表[99][102][105] - FOB报价：展示了豆油、美豆粕、阿根廷豆粕、巴西豆粕的FOB报价及相关价差图表[109][112][113] - CFTC持仓情况：展示了CBOT大豆、豆油、豆粕管理基金净多持仓图表[114][115][116]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场预期马棕10月或累库，棕榈油价格下跌，BMD马棕和DCE棕榈油合约价格均较上周下跌，需关注MPOB月报数据、产地高频数据、主销区进口需求变化以及相关国家生物柴油政策变化等情况 [8][11] 各目录总结 行情回顾 1. **BMD马棕**：截至11月7日收盘，BMD马棕01合约收于4110令吉/吨，较上周下跌2.26%，价格下跌受市场预期马棕10月累库、11月前5日产量环比增加及印度10月进口料降至五年低位影响，10月供需双增或继续累库 [8] 2. **DCE棕榈油**：截至11月7日收盘，DCE棕榈油01合约收于8660元/吨，较上周下跌1.19%，价格下跌受进口成本下跌、马棕累库预期等影响，国内小幅去库及竞品植物油价格上涨限制跌幅，盘面进口利润倒挂幅度缩窄，豆棕价差倒挂幅度修复 [11] 产区天气 1. **马来产区天气**：本周（11.1 - 11.7）部分地区降水高于历史正常水平15 - 50mm，其余处于或低于15 - 75mm；未来一周（11.8 - 11.14）部分地区预计高于15 - 100mm，其余处于或低于15 - 75mm [13][15] 2. **印尼产区天气**：本周（11.1 - 11.7）部分地区降水高于历史正常水平15 - 100mm，其余普遍处于或低于15 - 75mm；未来一周（11.8 - 11.14）苏门答腊岛部分地区预计高于15 - 50mm，其余处于或低于15 - 75mm，加里曼丹岛部分地区预计低于15 - 50mm，其余处于或高于15 - 50mm [19][21] 国际供需 1. **马棕10 - 11月预测** - **10月出口预测**：AmSpec、ITS、SGS数据显示马来西亚10月1 - 31日棕榈油出口量环比分别增加4.31%、5.19%、26.54% [23][24][25] - **10 - 11月产量预测**：SPPOMA数据显示10月产量环比增加5.55%，11月1 - 5日环比增加6.80%；MPOA数据显示10月毛棕榈油产量环比增加12.31%至207万吨 [28] 2. **其他重要资讯** - 印度10月棕榈油进口降至五年低位为75万吨，因库存增加、需求疲软和价差缩窄 [31] - 印尼2025/26年度棕榈油产量料为5100万吨，较上次预估高4%；2024/25年度上调至5300万吨 [31] - 马来西亚2025/26年度棕榈油产量预估为1920万吨，持平上次预估 [32] - MPOB月报前瞻显示10月库存预计飙升3.5%至244万吨，产量估计增长5.6%至194万吨，出口预计增长3.8%至148万吨 [34] - 印度2024/25年度食用油进口总量同比微增0.3%，棕榈油进口量同比降16%，豆油增61.6%，葵花籽油降17.7% [34] - 印尼推动与美国磋商降棕榈油进口关税至零，此前马来西亚已降至19% [35] - 印尼前9个月棕榈油及精炼棕榈油出口1758万吨，较上年同期增长11.62% [35] 国内供需 1. **进口利润**：本周棕榈油盘面进口利润倒挂幅度缩窄 [37] 2. **棕榈油成交**：截至11月7日当周，棕榈油周度成交总量6000吨，较上周减少5600吨，跌幅48% [39] 3. **棕榈油库存**：截至2025年10月31日，全国重点地区棕榈油商业库存59.28万吨，环比减1.43万吨，减幅2.36%；同比增8.74万吨，增幅17.29% [41] 国内外油脂期现价格、价差情况 1. **基差、月差、品种差情况** - **棕榈油基差、月差**：涉及天津、山东、江苏、广州等地24度棕榈油对01现货基差及棕榈油1 - 5价差相关情况 [44][47][48] - **品种差和POGO价差**：涉及国际豆棕、葵棕、菜棕价差及POGO价差相关情况 [50][53] 2. **棕榈油仓单数量和期货持仓量**：涉及DCE棕榈油仓单数量和01合约持仓量相关情况 [55] 3. **FOB报价**：涉及马来西亚和印尼24度棕榈油FOB报价相关情况 [58]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对农产品、能源、外汇等期货市场进行了多方面跟踪，涉及隔夜及现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向及套利跟踪等内容，展示了市场多维度动态，为投资者提供决策依据 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油01（BMD）收盘价4110.00，上日涨跌幅 -0.94% [1] - 布伦特01（ICE）收盘价63.70，上日涨跌幅0.20%，隔夜涨跌幅 -0.23% [1] - 美原油12（NYMEX）收盘价59.84，上日涨跌幅0.52%，隔夜涨跌幅 -0.17% [1] - 美豆01（CBOT）收盘价1117.25，上日涨跌幅0.83%，隔夜涨跌幅0.02% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价317.00，上日涨跌幅1.34%，隔夜涨跌幅0.60% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价49.63，上日涨跌幅0.71%，隔夜涨跌幅 -0.16% [1] - 美元指数最新价99.54，涨跌幅 -0.15% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.0836，涨跌幅 -0.04% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.1739，涨跌幅 -0.14% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16628，涨跌幅0.19% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3232，涨跌幅 -0.09% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1415.000，涨跌幅 -2.38% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.3023，涨跌幅 -0.10% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价8740，基差100，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华东现货价8610，基差 -30，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华南现货价8580，基差 -60，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8340，基差214，基差隔日变化24 [2] - DCE豆油2601江苏现货价8390，基差264，基差隔日变化14 [2] - DCE豆油2601广东现货价8430，基差304，基差隔日变化24 [2] - DCE豆油2601天津现货价8340，基差214，基差隔日变化34 [2] - DCE豆粕2601山东现货价3000，基差 -44，基差隔日变化1 [2] - DCE豆粕2601江苏现货价3000，基差 -44，基差隔日变化21 [2] - DCE豆粕2601广东现货价3000，基差 -44，基差隔日变化11 [2] - DCE豆粕2601天津现货价3050，基差6，基差隔日变化1 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水130美分/蒲式耳，CNF报价458美元/吨 [3] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西中部和南部本周降雨对大豆作物有利，锋面活跃增强降雨 [5] - 阿根廷大豆播种本月料加速，当前条件有利但长期或转干 [5] 国际供需 - 沙巴州获油棕再种植融资激励计划6100万马币配套补助金 [7] - 美国环保署将对16家小型炼油厂生物燃料混合规定豁免申请做决定 [7] - 截至11月7日，马托格罗索州大豆播种进度85.68% [7] - 截至11月2日，加拿大油菜籽出口量增21.2%，商业库存131.87万吨 [8] - 上周五波罗的海干散货运价指数上涨，各船型有不同表现 [8] 国内供需 - 11月7日，豆油和棕榈油总成交19800吨，环比减20000吨 [11] - 11月7日，豆粕成交6.39万吨，油厂开机率50.80% [11] - 第45周油厂大豆实际压榨量180.57万吨，开机率49.67% [11] - 中国10月大豆进口948.2万吨，1 - 10月累计进口同比增6.4% [11] - 中国10月食用植物油进口54.0万吨，1 - 10月累计进口同比减6.9% [11] - 截至11月7日，自繁自养生猪养殖亏损89.21元/头，外购仔猪亏损175.54元/头 [12] - 11月7日，农产品批发价格指数上升，猪肉均价升0.9% [12] 宏观要闻 国际要闻 - 美国参议院未通过推进《特定联邦雇员拨款法案》动议，政府“停摆”暂难解除 [15] - 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值50.3，低于预期 [15] - 美国11月一年期通胀率预期初值4.7%，高于预期 [15] - 美国10月纽约联储1年通胀预期3.24%，低于前值 [15] 国内要闻 - 11月7日，美元/人民币下调29点，人民币升值 [17] - 11月7日，央行开展逆回购操作，当日净回笼2134亿元 [17] - 当周央行净回笼15722亿元，创2024年1月以来单周新高 [18] - 中国10月CPI年率0.2%，高于预期 [18] - 自11月10日起恢复美国3家企业大豆输华资质 [18] - 2025年前10个月我国货物贸易进出口总值同比增3.6% [18] 资金流向 - 11月7日，期货市场资金净流出10.17亿元，商品期货净流入39.96亿元，股指期货净流出47.59亿元，国债期货净流出1.62亿元 [21] 套利跟踪 未提及有效内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了期货市场隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、资金流向等多方面数据，涵盖油脂油料、能源、汇率等多个领域，反映市场动态及供需情况 [1][3][5] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油01收盘价4122.00，上日涨跌幅 -0.84%，隔夜涨跌幅0.32%；布伦特01收盘价63.55，上日涨跌幅 -1.24%，隔夜涨跌幅 -0.86%；美原油12收盘价59.64，上日涨跌幅 -1.31%，隔夜涨跌幅 -0.83%；美豆01收盘价1134.50，上日涨跌幅1.27%，隔夜涨跌幅0.58%；美豆粕12收盘价324.90，上日涨跌幅2.46%，隔夜涨跌幅1.09%；美豆油12收盘价49.71，上日涨跌幅0.44%，隔夜涨跌幅0.06% [1] - 美元指数最新价100.17，涨跌幅 -0.04%；人民币（CNY/USD）最新价7.0901，涨跌幅0.02%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.1914，涨跌幅 -0.03%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16604，涨跌幅0.26%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3668，涨跌幅0.67%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1449.500，涨跌幅 -0.41%；新币（SGD/USD）最新价1.3050，涨跌幅0.18% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价8740，基差100，基差隔日变化0；华东现货价8610，基差 -30，基差隔日变化 -10；华南现货价8580，基差 -60，基差隔日变化80 [3] - DCE豆油2601山东现货价8350，基差204，基差隔日变化 -18；江苏现货价8400，基差254，基差隔日变化2；广东现货价8430，基差284，基差隔日变化2；天津现货价8300，基差154，基差隔日变化22 [3] - DCE豆粕2601山东现货价3030，基差 -10，基差隔日变化21；江苏现货价3010，基差 -30，基差隔日变化31；广东现货价3020，基差 -20，基差隔日变化31；天津现货价3070，基差30，基差隔日变化1 [3] - 进口大豆巴西CNF升贴水125美分/蒲式耳，CNF报价465美元/吨 [4] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西中部地区下周前阵雨活跃，对作物有利；南里奥格兰德州/帕拉纳州周四前有地区性阵雨，周五有分散性阵雨，周六有地区性阵雨，周三至周四气温接近至高于正常，周五至周六接近至低于正常；马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部周六前有分散性阵雨，周五前气温接近正常，周六接近至低于正常 [5] 国际供需 - MPOA预计马来西亚10月1 - 31日棕榈油产量增12.31%至207万吨，创八年最高，其中马来半岛增6.57%，沙巴增19.83%，沙捞越增21.25% [7] - 马来西亚2025/26年度棕榈油产量预估1920万吨，持平上次，预估区间1870 - 1970万吨，今年前9个月毛棕榈油产量1450万吨，同比增0.3% [7] - 印尼2025/26年度棕榈油产量料5100万吨，预估区间4600 - 5600万吨，较上次预估高4%，低于去年水平；2024/25年度产量预估上调至5300万吨 [7] - SEA称印度10月棕榈油进口降至五年低位75万吨，低于9月的98万吨，因库存增加、需求疲软和价差缩窄 [8] - 泰国2024/25年度棕榈油产量料355万吨，预估区间305 - 405万吨，较上次预估低1.1%，8月产量33万吨，较上月减14.6%，今年1 - 8月产量273万吨，同比增9.5% [8] - 分析师预计截至10月30日当周，美国2025/26年度大豆出口销售净增40 - 200万吨，豆粕出口销售净增5 - 45万吨，豆油出口销售净增0.5 - 2.5万吨 [9] - 预计2025/26年度阿根廷大豆产量4740万吨，持平此前预测，预计种植面积1670万公顷 [10] - 截至10月29日当周，阿根廷农户销售24.15万吨24/25年度大豆，累计销量3855.58万吨；销售7.01万吨25/26年度大豆，累计销量414.36万吨；当周所有年度大豆销售合计31.92万吨，累计销量8367.02万吨；24/25年度大豆累计出口销售登记数量1226.4万吨，25/26年度174.6万吨 [11] - 预计2026/27年度欧盟27国和英国油菜籽总产量2030万吨，播种天气有利 [11] - 预计印度今年油菜种植面积创新高，西北部拉贾斯坦邦Jaipur种植面积预计增7% - 8%，今年迄今已种植417万公顷，较去年同期增13.5% [12] - 周三波罗的海干散货运价指数涨45点或2.3%，报2003点，为10月23日以来最高，海岬型船运价指数涨137点或4.7%，巴拿马型船运价指数涨5点或0.3%，超灵便型散货船运价指数下滑4点或0.3%，灵便型船运价指数下滑11点 [12] 国内供需 - 11月5日，豆油成交11500吨，棕榈油成交800吨，总成交12300吨，环比减10900吨，跌幅47% [13] - 11月5日，全国主要油厂豆粕成交13.21万吨，较前一日增6.20万吨，其中现货成交12.91万吨，较前一日增8.60万吨，远月基差成交0.30万吨，较前一日减2.40万吨；全国动态全样本油厂开机率52.38%，较前一日升0.87% [13] - 11月5日“农产品批发价格200指数”为124.97，比昨天升0.01个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.95，与昨天持平；全国农产品批发市场猪肉平均价格18.19元/公斤，比昨天升0.9% [13] 国际要闻 - 美联储12月降息25个基点概率62.5%，维持利率不变概率37.5%；到明年1月累计降息25个基点概率54.8%，维持利率不变概率25.9%，累计降息50个基点概率19.4% [14] - 美国10月ADP就业人数4.2万人，预期2.8万人，前值 -3.2万人 [14] - 美国10月ISM非制造业PMI 52.4，预期50.8，前值50；10月标普全球服务业PMI终值54.8，预期55.2，前值55.2 [14] - 美国将季度再融资规模定为1250亿美元，11月10日发行580亿美元3年期国债，11月12日发行420亿美元10年期国债，11月13日发行250亿美元30年期国债 [14] - 美国至10月31日当周EIA战略石油储备库存49.8万桶，前值53.3万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存30万桶，前值133.4万桶；原油库存520.2万桶，预期60.3万桶，前值 -685.8万桶 [14] 国内要闻 - 11月5日，美元/人民币报7.0901，上调（人民币贬值）16点 [16] - 11月5日，中国央行开展655亿元7天期逆回购操作，因有5577亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4922亿元 [16] - 中方决定自2025年11月10日起，对第13号公告的15家美国实体停止出口管制相关措施；对第21号公告的16家美国实体继续暂停相关措施1年 [16] 资金流向 - 2025年11月5日，期货市场资金净流入46.05亿元，其中商品期货资金净流入1.32亿元（农产品期货资金净流入10.87亿元，化工期货资金净流入9.37亿元，黑色系期货资金净流入7.73亿元，金属期货资金净流出26.64亿元），股指期货资金净流入42.78亿元，国债期货资金净流出0.3亿元 [20] 套利跟踪 未提及具体内容