2025/9/26 10:46 【国富期货早间看点】MPOA⻢棕9⽉前20⽇产量料环⽐减4.26% 美⾖当周出⼝销售净增72.45万吨符合预期 20250926 【国富期货早间看点】MPOA马棕9月前20日产量料环比减4.26% 美豆当周出口销售净增72.45万吨符合预期 20250926 国富研究 国富研究 2025年09月26日 07:43 上海 01 现货行情 | | 收盘价 | 上日 流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油12(BMD) | 4453.00 | 1.37 | 0. 29 | | 布伦特12(ICE) | 68. 80 | 0. 79 | 1. 49 | | 美原油11(NYMEX) | 65. 22 | 0. 63 | 1.59 | | 美豆11(CBOT) | 1012.00 | 0. 35 | -0. 12 | | 美豆箱12(CBOT) | 273.30 | -0.94 | -0. 55 | | 美豆油12(CBOT) | 50. 20 | 0.86 | 0. 10 | | | 最新价 | 漆跌幅(%) 十日涨跌幅 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 现货行情 - 马棕油12（BMD）收盘价4369.00，上日涨跌幅0.41%，隔夜涨跌幅 -1.64%；布伦特12（ICE）收盘价66.01，上日涨跌幅 -0.06%，隔夜涨跌幅0.21%；美原油11（NYMEX）收盘价62.34，上日涨跌幅 -0.03%，隔夜涨跌幅0.27%；美豆11（CBOT）收盘价1011.25，上日涨跌幅 -1.44%，隔夜涨跌幅0.27%；美豆粕12（CBOT）收盘价280.20，上日涨跌幅 -1.41%，隔夜涨跌幅0.25%；美豆油12（CBOT）收盘价49.63，上日涨跌幅 -1.90%，隔夜涨跌幅0.38% [1] - 美元指数最新价97.29，涨跌幅 -0.36%；人民币（CNY/USD）最新价7.1106，涨跌幅 -0.03%；马未林吉特（NYR/USD）最新价4.2040，涨跌幅0.13%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16575，涨跌幅0.44%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3215，涨跌幅0.33%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1408.500，涨跌幅 -4.48%；新币（SGD/USD）最新价1.2842，涨跌幅0.16% [1] - DCE棕榈油2601在华北现货价格9440，基差80，基差隔日变化 -20；在华东现货价格9280，基差 -80，基差隔日变化 -40；在华南现货价格9210，基差 -150，基差隔日变化 -90 [2] - DCE豆油2601在山东现货价格8530，基差154；在江苏现货价格8580，基差204，基差隔日变化14；在广东现货价格8700，基差324，基差隔日变化14；在天津现货价格8520，基差144，基差隔日变化14 [2] - DCE豆粕2601在山东现货价格2970，基差 -69，基差隔日变化 -8；在江苏现货价格2940，基差 -99，基差隔日变化 -18；在广东现货价格2960，基差 -79，基差隔日变化 -18；在天津现货价格3020，基差 -19，基差隔日变化2 [2] - 进口大豆报价中巴西CNF升贴水295美分/蒲式耳，CNF报价485美元/吨；阿根廷CNF升贴水250美分/蒲式耳，CNF报价469美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（9月27日 - 10月1日）气温偏高，降水量普遍偏低，如阿肯色州、伊利诺伊州等多地气温高于正常水平，降水量低于中值等 [3][4] 国际供需 - 2025年9月1 - 20日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少6.57%，出油率环比上月同期减少0.25%，产量环比上月同期减少7.89% [6] - ITS称马来西亚9月1 - 20日棕榈油产品出口量为1010032吨，较上月同期增加8.7%；AmSpec称出口量为941984吨，环比增加8.3%；SGS预计出口量为559829吨，较上月同期减少16.1% [6] - 截至9月21日当周，美国大豆优良率为61%，低于市场预期的62%，前一周为63%，上年同期为64%；大豆收割率为9%，低于市场预期的12%，前一周为5%，去年同期为12%，五年均值为9%；大豆落叶率为61%，上一周为41%，上年同期为62%，五年均值为60% [6] - 截至2025年9月18日当周，美国大豆出口检验量为484116吨，位于预估下沿水平，前一周修正后为821809吨，当周对中国大陆的大豆出口检验量为0吨；本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为1569777吨，上一年度同期为1246429吨 [7] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种面积已达预期总面积的0.9%，巴拉那州等四州田间作业强度显著提升，当前进度与上一年度同期水平持平 [7] - 巴西9月前三周出口大豆4719426.05吨，日均出口量为314628.40吨，较上年9月的日均出口量增加8.20%，上年9月全月出口量为6106462.84吨 [7] - 巴西油籽加工协会预计未来12个月巴西大豆加工企业将投资59亿雷亚尔（11.1亿美元），使巴西的大豆压榨产能增加8%，即每年约600万吨 [8] - 9月22日，阿根廷政府暂时取消大豆及其衍生品、玉米和小麦的出口税，措施将持续至10月31日或出口总额达到70亿美元为止 [8] - 阿根廷8月大豆压榨量为3904901吨，豆油产量为759356吨，豆粕产量为2830752吨；截至2025年9月1日，阿根廷工厂大豆库存为3226479吨，豆油库存为222445吨，豆粕库存为772079吨 [8] - 全球贸易物流提供商DP World在不列颠哥伦比亚省弗雷泽萨里省投资1.5亿加元（1.09亿美元）的菜籽油转运设施开始全面运营，令出口能力新增100万吨/年 [9] - 周一，波罗的海干散货运价指数较前一交易日下跌31点或1.41%，报2172点；海岬型船运价指数下跌72点，或2.1%，至3365点，日均获利下跌601美元；巴拿马型船运价指数下跌23点或1.3%，报1822点，日均获利下滑203美元；超灵便型散货船运价指数下滑3点，至1486点 [9] 国内供需 - 9月22日，豆油成交15000吨，棕榈油成交234吨，总成交15234吨，环比上一交易日增加9734吨，涨幅177% [11] - 9月22日，全国主要油厂豆粕成交16.66万吨，较前一交易日增6.75万吨，其中现货成交11.25万吨，较前一交易日增1.34万吨，远月基差成交5.41万吨，较前一交易日增5.41万吨；全国动态全样本油厂开机率为69.32%，较前一日上升1.77% [11] - 截至2025年9月19日，全国重点地区棕榈油商业库存58.51万吨，环比上周减少5.64万吨，减幅8.79%；同比去年47.23万吨增加11.28万吨，增幅23.87% [11] - 截至2025年9月19日，全国重点地区豆油商业库存123.59万吨，环比上周减少1.53万吨，降幅1.22% [12] - 中国2025年8月棕榈油进口量为336550.12吨，环比上升82.32%，同比上升16.54%；从印度尼西亚进口286350.16吨，环比上升68.59%，同比增长27.31%；从马来西亚进口48150.07吨，环比上升231.10%，同比减少24.41% [12] - 中国2025年8月大豆进口量为12278683吨，环比增长5.27%，同比增加1.11%；从巴西进口10485378.61吨，环比增长0.91%，同比增加2.42%；从阿根廷进口1050882.29吨，环比上升87.31%，同比下降18.61% [12] - 中国2025年8月油菜籽进口量为246639.83吨，环比增长40.13%，同比下降58.52%；从加拿大进口244915.42吨，环比增加41.36%，同比减少57.54%；从蒙古进口984.80吨，环比上升12.94%，同比下降69.54% [13] - 截至9月22日，全国进口大豆港口库存为656.101万吨，上周同期为670.444万吨，环比减少14.343万吨 [13] - 截至9月17日，全国生猪出场价格为13.71元/公斤，较9月10日下跌1.58%；主要批发市场玉米价格为2.36元/公斤，较9月10日持平；猪粮比价为5.81，较9月10日下跌1.53% [13] - 9月22日“农产品批发价格200指数”为117.96，比上周五上升0.27个点，“菜篮子”产品批发价格指数为118.75，比上周五上升0.33个点；截至9月22日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.56元/公斤，比上周五上升0.4%；鸡蛋8.47元/公斤，比上周五上升1.6%；白条鸡17.74元/公斤，比上周五上升0.2% [14] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储10月维持利率不变的概率为10.2%，降息25个基点的概率为89.8%；12月维持利率不变概率为1.7%，累计降息25个基点的概率为23.1%，累计降息50个基点的概率为75.3% [16] - 美国8月芝加哥联储全国活动指数为 -0.12，7月修正后为 -0.28，初值为 -0.19 [16] - 美联储博斯蒂克表示对通胀的担忧使其暂时不愿宣布支持10月再次降息，预计2025年全年只会降息一次 [16] - 欧元区9月消费者信心指数初值 -14.9，预期 -15.3，前值 -15.5 [16] 国内要闻 - 9月22日，美元/人民币报7.1106，下调（人民币升值22点） [18] - 9月22日，中国央行开展2405亿元7天期逆回购操作、3000亿元14天期逆回购操作，因有2800亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2605亿元 [18] - 中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变 [18] 资金流向 - 2025年9月22日，期货市场资金净流入51.46亿元，其中商品期货资金净流入99.19亿元（农产品期货资金净流入3.24亿元，化工期货资金净流入5.67亿元，黑色系期货资金净流出14.22亿元，金属期货资金净流入104.5亿元），股指期货资金净流出50.03亿元，国债期货资金净流入2.09亿元 [20] 套利跟踪 未提及具体内容

2025/9/22 10:08 【国富⾖系研究周报】供需格局不定，美⾖价格维持震荡⾛势 20250922 【国富豆系研究周报】供需格局不定，美豆价格维持震荡走势 20250922 国富研究 国富研究 2025年09月22日 07:20 上海 https://mp.weixin.qq.com/s/twRQgOifz88jXU7bcAlXMQ 1/39 2025/9/22 10:08 【国富⾖系研究周报】供需格局不定，美⾖价格维持震荡⾛势 20250922 | í 行情回顾 | | --- | | 1. 大豆 | | 2. 豆粕 | | 3. 豆油 | | 二、产区天气 7 | | 1. 美国大豆产区天气 7 | | 2. 巴西大豆产区天气 | | 国际供需 ní | | 1. 美国大豆 | | 2. 巴西大豆 17 | | 3. 阿根廷大豆 22 | | 国内供需 24 四、 | | 1. 豆油供需 24 | | 2. 豆粕供需 28 | | 五、 国内外油脂期现价格、价差情况 | | 1. 基差、月差、品种差情况 31 | | 2. FOB 报价 | | 3. CFTC 持仓情况 | https://mp.w ...

| | 最新价 | 涨跌幅(%) | 十日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 97.64 | 0. 29 | | | 人民币(CNY/USD) | 7. 1128 | 0.06 | | | 马来林吉特(NYR/USD) | 4. 1986 | 0. 10 | | | 印尼卢比(IDR/USD) | 16503 | 0.52 | | | 巴西里亚尔(BRL/USD) | 5. 3041 | -0.16 | | | 阿根廷比索(ARS/USD) | 1474. 500 | 0. 03 | | | 新中 (SGD/USD) | 1. 2822 | 0. 31 | | 02 现货行情 | 期货 | 现货 | 现货价格 | 基差 | 基差隔日变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | | DCE棕榈油2601 | 华北 | 9450 | 100 | 0 | | | 华东 | 9310 | -40 | 0 | | | 华南 | 9290 | -60 | 0 | | DCE豆油2601 | 山东 | 8510 | 150 | -14 | | | 江 ...

2025/9/22 10:07 【国富棕榈油研究周报】多空因素交织，棕榈油价格⾛势震荡 20250922 【国富棕榈油研究周报】多空因素交织，棕榈油价格走势震荡 20250922 国富研究 国富研究 2025年09月22日 07:20 上海 https://mp.weixin.qq.com/s/J0Rox8CBT4pVVzbcs1-nvw 1/17 2025/9/22 10:07 【国富棕榈油研究周报】多空因素交织，棕榈油价格⾛势震荡 20250922 | 、 | 行情回顾 1 | | --- | --- | | 1. | BMD 马棕 | | 2. | DCE 棕榈油 | | í i | 产区天气 3 | | 1. | 棕榈油产区天气 | | = ( | 国际供需 | | 1. | 印度 SEA 8月报告 | | 2. | 马棕9月预测 7 | | 3. | 其他重要资讯 | | 四、 | 国内供需 | | 1. | 进口利润 | | 2. | 棕榈油成交 | | 3. | 棕榈油库存 | | 五、 | 国内外油脂期现价格、价差情况 | | 1. | 基差、月差、品种差情况 | | 2. | 棕榈油仓单数量 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕期货市场展开，涵盖现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等多方面内容，分析了美豆出口、全球大豆供需、产区天气、国内外宏观经济指标及政策等因素对期货市场的影响[1][7][17] 根据相关目录分别进行总结 现货行情 - 马棕油12、布伦特12、美原油11、美豆11等期货有不同收盘价及涨跌幅度 美元指数、人民币等货币有最新价及涨跌幅[1] - 展示DCE棕榈油2601、DCE豆油2601、DCE豆粕2601等期货不同地区的现货价格、基差及基差隔日变化 进口大豆不同产地有CNF升贴水及报价[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（9月23 - 27日）气温高于正常水平，中西部降水量接近至低于中值 中西部地区气温偏高，西部降雨不利于作物成熟和收割[3][5] 国际供需 - IGC预计2025/26年度全球大豆产量同比基本持平为4.29亿吨，2024/25年度大豆贸易量环比增加200万吨，贸易量预期上调至1.85亿吨峰值[7] - USDA报告显示截至9月16日约36%美国大豆种植区域受干旱影响 截至9月11日当周，美国大豆、豆粕、豆油出口销售情况符合预期[8][9] - CONAB预计巴西2025/26年度大豆产量增3.6% 美国关税政策打击阿根廷大豆压榨业 2025年欧盟和英国油菜籽产量预计为2160万吨[10] - 周四波罗的海干散货运价指数连升五日，海岬型船运费上扬，巴拿马型船运价指数下跌，超灵便型散货船运价指数持稳[11] 国内供需 - 9月18日，豆油、棕榈油总成交21000吨，环比减少380吨 豆粕成交5.77万吨，较前一交易日减少9.92万吨，全国油厂开机率为66.69%，较前一日下降1.13%[13][14] - 中国8月棕榈油、豆油、菜子油及芥子油进口量有不同变化 9月18日农产品批发价格指数上升，部分农产品价格有波动[14][15] 宏观要闻 国际要闻 - CME显示美联储10月、12月维持利率不变及降息概率 美国多项经济数据公布，如当周初请失业金人数、谘商会领先指标月率等 美国最高法院将在11月5日就特朗普大范围征收全球关税合法性问题举行口头辩论[17] 国内要闻 - 9月18日，美元/人民币上调72点 中国央行开展4870亿元7天期逆回购操作，当日净投放1950亿元 郑商所取消东方集团粮油食品有限公司指定菜籽油、菜籽粕交割厂库资格[19] 资金流向 - 2025年9月18日，期货市场资金净流入108.58亿元，商品期货资金净流出61.28亿元，股指期货资金净流入166.53亿元，国债期货资金净流入3.9亿元[22] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对农产品和能源期货市场进行了多方面分析，涵盖现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等，指出马来西亚棕榈油产量下降、美豆主产区天气不利、国际市场供需有变化，国内植物油产量有波动，宏观上美联储有降息预期且经济数据有差异，资金在期货市场呈净流出态势 [1][3][15][25] 各目录总结 现货行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4422.00，上日涨0.07%，隔夜跌0.58%；布伦特11（ICE）收盘价67.91，上日跌0.85%，隔夜跌0.61%等 [1] - DCE棕榈油2601华北现货价9560，基差100；DCE豆油2601山东现货价8610，基差204等 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州9月22 - 26日气温普遍偏高，降水量接近至低于中值 [3] - 美国中西部本周高温，阵雨不利于作物成熟和收获，西部周三前局部有阵雨，东部周四前干燥 [5] 国际供需 - 2025年9月1 - 15日马来西亚棕榈油单产环比降6.94%，出油率降0.21%，产量降8.05% [7] - AmSpec称马来西亚9月1 - 15日棕榈油出口量695716吨，较上月同期降0.1%；SGS预计出口量404688吨，较上月同期降24.7% [7][8] - 截至9月11日当周，美国2025/26年度大豆出口销售料净增40 - 150万吨等 [8] - 9月14 - 20日巴西大豆出口量213.17万吨，上周209.85万吨等 [8] - 截至9月10日，阿根廷2024/25年度大豆累计出口销售登记877.00万吨，2025/26年度3.50万吨 [9] - 2025年加拿大油菜籽产量预计增4.1%至2000万吨 [10] - 澳大利亚2025/26年度油菜籽产量预计610万吨，较前次预估提高3.4% [11] - 周三波罗的海干散货运价指数连升第四日，海岬型船运费上扬 [11] 国内供需 - 9月17日，豆油成交21000吨，棕榈油成交380吨，总成交21380吨，环比降4% [13] - 9月17日，全国主要油厂豆粕成交15.69万吨，全国动态全样本油厂开机率67.82%，较前一日降1.82% [13][14] - 中国8月精制食用植物油产量450.6万吨，同比下滑0.3%；1 - 8月产量3405.4万吨，累计同比增3.0% [14] - 9月17日“农产品批发价格200指数”为117.87，比昨天降0.13个点等 [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储10月维持利率不变概率12.3%，降息25个基点概率87.7%；12月维持概率1.1%，累计降息50个基点概率79.9% [16] - FOMC声明降息25个基点至4.00% - 4.25%，点阵图预计今年再降息两次 [16] - 美国8月营建许可总数131.2万户，预期137万户；8月新屋开工总数年化130.7万户，预期136.5万户 [17][18] - 美国至9月12日当周EIA原油库存 - 928.5万桶，预期 - 85.7万桶 [18] - 印尼央行周三降息25个基点至4.75%；欧元区8月CPI年率终值2%，预期2.10% [19] 国内要闻 - 9月17日，美元/人民币报7.1013，下调14点 [21] - 9月17日，中国央行开展4185亿元7天期逆回购操作，当日净投放1145亿元 [21] - 2025年1 - 8月，企业所得税收入31477亿元，同比增0.3%；个人所得税收入10547亿元，同比增8.9% [21] 资金流向 - 2025年9月17日，期货市场资金净流出73.86亿元，商品期货资金净流出67.27亿元，股指期货资金净流出8.62亿元，国债期货资金净流入1.97亿元 [25] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 现货行情 - 布伦特11（ICE）收盘价68.49，上日涨幅1.51%，隔夜跌幅0.37%；美原油10（NYMEX）收盘价64.55，上日涨幅2.01%，隔夜跌幅0.36%等[1] - 美元指数最新价96.62，跌幅-0.74%；人民币（CNY/USD）最新价7.1027，跌幅-0.04%等[1] - DCE棕榈油2601华北现货价格9590，基差100，基差隔日变化0；DCE豆油2601山东现货价格8560，基差134，基差隔日变化-24等[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（9月21日 - 9月25日）气温普遍仍偏高，降水量不均，中西部地区出现阵雨不利于作物成熟和收获[3][6] 国际供需 - Kenanga Research预计2025 - 2026年食用油供应落后需求，价格将保持相对坚挺[8] - Anec预计巴西9月大豆出口量升至753万吨，豆粕出口预计为219万吨[8] - Abiove维持巴西2024/25年度大豆产量预估1.703亿吨不变，上调2025年大豆压榨量等多项数据[8] - 2025年7月巴西工厂加工大豆471万吨，有相应豆粕、豆油产量及期末库存数据[9] - 2025年9月第2周巴西大豆和豆粕累计装出量及日均装运量与去年9月有对比变化[9] - 2025年印度油籽种植面积下降，大豆种植面积减少58.1万公顷[9] - 截至9月14日，欧盟2025/26年棕榈油、大豆等进口量与去年有差异[10] - 2025年8月欧盟27国 + 英国油菜籽、大豆压榨量及油籽压榨总量有变化[10][11] - 乌克兰油菜籽出口因关税和海关文件争议受阻，农民联盟可能推迟销售[11] - 周二波罗的海干散货运价指数升至一个半月高点，不同船型运价有不同变化[12] 国内供需 - 9月16日，豆油、棕榈油总成交22263吨，环比减少1937吨，跌幅8%[14] - 9月16日，全国主要油厂豆粕成交15.40万吨，开机率为69.64%，较前一日下降0.13%[14] - 截至9月16日，全国豆油港口库存为120.3万吨，环比增加0.2万吨[14] - 9月16日农产品批发价格指数上升，部分农产品价格有变化[14] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储本周及10月降息概率有不同数值[16] - 美国多项经济数据如零售销售、进口物价指数等有公布及变化[16][17] - 美国商务部将考虑对进口汽车零部件征收关税，欧佩克+代表将开会讨论产能估算程序[17] - 欧元区9月ZEW经济景气指数、7月工业产出月率等有数据公布[17][18] 国内要闻 - 9月16日，美元/人民币报7.1027，下调29点[20] - 9月16日，中国央行开展逆回购操作，实现净投放400亿元[20] 资金流向 - 2025年9月16日，期货市场资金净流入228.77亿元，各期货类型资金有不同流向[24] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕农产品期货市场展开，涵盖隔夜与现货行情、基本面信息、国际与国内供需、宏观要闻、资金流向及套利跟踪等内容，分析了美豆、棕榈油等农产品的库存、产量、出口、天气影响及市场资金流向等情况，还涉及宏观经济数据和政策动态[1][2][3] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4445.00，上日跌幅 -0.18%；布伦特11（ICE）收盘价66.88，上日涨幅0.86%，隔夜跌幅 -0.85%；美原油10（NYMEX）收盘价62.60，上日涨幅0.58%，隔夜跌幅 -1.14%；美豆11（CBOT）收盘价1045.25，上日涨幅1.09%，隔夜涨幅0.19%；美豆粕12（CBOT）收盘价288.30，上日涨幅0.21%，隔夜涨幅0.42%；美豆油12（CBOT）收盘价52.12，上日涨幅0.99%，隔夜跌幅 -0.13% [1] - 美元指数最新价97.60，涨幅0.08%；人民币（CNY/USD）最新价7.1019，跌幅 -0.02%；马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2150，涨幅0.01%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16402，跌幅 -0.02%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3737，跌幅 -0.26%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1453.000，涨幅1.43%；新中（SGD/USD）最新价1.2815，涨幅0.04% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601，华北现货价9440，基差100，基差隔日变化0；华东现货价9320，基差 -20，基差隔日变化0；华南现货价9260，基差 -80，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601，山东现货价8520，基差178，基差隔日变化22；江苏现货价8520，基差178，基差隔日变化 -28；广东现货价8650，基差308，基差隔日变化2；天津现货价8500，基差158，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆粕2601，山东现货价3000，基差 -88，基差隔日变化 -8；江苏现货价2970，基差 -118，基差隔日变化 -18；广东现货价2970，基差 -118，基差隔日变化 -18；天津现货价3040，基差 -48，基差隔日变化 -8 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水305美分/蒲式耳，CNF报价492美元/吨；阿根廷CNF升贴水250美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州9月17 - 21日气温仍偏高，降水量略有减少 [3] - 美国中西部地区本周气温高于正常，降雨有利西部作物，前期霜冻或致产量减少，南部和东部干燥不利作物灌浆鼓粒，本周降雨集中西部有利作物 [5] - 美国中西部降雨或推迟玉米和大豆收割，未来15天部分地区气温偏高、降水有差异，北部平原和中西部干燥有助收割 [6] - 降雨料助巴西马托格罗索州大豆播种，但该州形势严峻，帕拉纳州北部湿度低或推迟种植，多地气温高于平均或限制墒情改善 [7] 国际供需 - USDA预计全球2025/26年度棕榈油产量8081.6万吨，较上月上调8万吨；期末库存1524万吨，上调20.6万吨；出口4570.8万吨，下修45.5万吨，印尼和马来西亚出口预计持平 [9] - SGS预计马来西亚9月1 - 10日棕榈油出口量244940吨，较上月同期减少27.8% [9] - 印尼政府移交674178公顷棕榈油种植园给国营公司Agrinas，另有180万公顷待核实移交 [9] - 印尼可能先将生物柴油棕榈油掺混比例提至45%，目前为40%，计划明年提至50% [10] - CFTC持仓报告显示截至9月9日当周，CBOT大豆、豆油、ICE油菜籽多头持仓减少，空头持仓增加，CBOT豆粕多头和空头持仓均增加 [10] - USDA 9月报告，美国2025/2026年度大豆产量预期43.01亿蒲式耳，期末库存3亿蒲式耳，单产53.5蒲式耳/英亩，均超市场预期 [10] - USDA民间出口商报告对韩国出口销售2.2万吨豆油，2025/2026年度交货 [12] - 美国农业部计划10月23日升级出口净销售报告系统，首份新报告10月30日发布 [13] - 上周五波罗的海干散货指数升至一个多月来最高，各类船型运价普涨，各船型指数和收益有不同表现 [14] 国内供需 - 9月12日，豆油成交5500吨，棕榈油成交1400吨，总成交6900吨，环比减少15600吨，跌幅69% [16] - 9月12日，全国主要油厂豆粕成交4.90万吨，较前一日减6.64万吨，开机率68.16%，较前一日上升2.47% [16] - 农业农村部9月估计2024/25年度中国大豆进口量1.04亿吨，调增576万吨，压榨量调增至9890万吨，2025/26年度供需预测与上月一致 [16] - 第37周（9月6 - 12日）油厂大豆实际压榨量236.04万吨，开机率66.35%，较预估高9.77万吨 [16] - 9月12日，“农产品批发价格200指数”为118.31，降0.12点，“菜篮子”产品批发价格指数119.16，降0.14点，部分农产品价格有涨跌变化 [17] 宏观要闻 国际要闻 - 美国9月一年期通胀率预期初值4.8%，预期4.7%，前值4.8% [19] - 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值55.4，预期58，前值58.2 [19] - 摩根士丹利预计美联储今年剩下三次会议各降息25个基点，2026年1、4、7月分别降息25个基点 [19] 国内要闻 - 9月12日，美元/人民币报7.1019，下调15点 [20] - 9月12日，中国央行开展2300亿元7天期逆回购，当日净投放417亿元，当周净投放1961亿元 [20] - 9月15日，央行将开展6000亿元买断式逆回购操作，期限6个月 [20] - 8月末，广义货币（M2）余额331.98万亿元，同比增长8.8%；狭义货币（M1）余额111.23万亿元，同比增长6%；流通中货币（M0）余额13.34万亿元，同比增长11.7%，前八月净投放现金5208亿元 [20] - 8月企业和个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，分别比上年同期低约40和25个基点，均处历史低位 [21] - 9月14 - 17日，国务院副总理何立峰率团赴西班牙与美方会谈，讨论美单边关税等经贸问题 [21] 资金流向 9月12日，期货市场资金净流出19.89亿元，商品期货资金净流入56.41亿元（农产品期货净流出5.03亿元等），股指期货净流出80.4亿元，国债期货净流入4.76亿元 [25] 套利跟踪 未提及具体内容

2025/9/16 09:58 【国富期货早间看点】印度8⽉棕榈油进⼝环⽐增⻓15.76% 美⾖当周收割率为5%符合预期 20250916 【国富期货早间看点】印度8月棕榈油进口环比增长15.76% 美豆当 周收割率为5%符合预期 20250916 国富研究 国富研究 2025年09月16日 07:38 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油11(BMD) | 1 | | | | 布伦特11(ICE) | 67.47 | 0. 88 | -0. 21 | | 美原油10(NYMEX) | 63. 28 | 1.09 | -0. 25 | | 美豆11 (CBOT) | 1043. 25 | -0. 19 | -0. 57 | | 美豆箱12(CBOT) | 285. 90 | -0. 83 | -0. 49 | | 美豆油12(CBOT) | 52. 29 | 0. 33 | 0.06 | | | 最新价 | 漆跌幅(%) | 十日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 美 ...