报告标题 - 《国富豆系研究周报》：产区天气暂时无忧，CBOT大豆涨幅受限 [1] 报告目录 - 行情回顾：包括大豆、豆粕、豆油 [4] - 产区天气：美国大豆产区天气 [4] - 国际供需：美国大豆、巴西大豆、阿根廷大豆 [4] - 国内供需：豆油供需、豆粕供需 [4] - 国内外油脂期现价格、价差情况：基差、月差、品种差情况，FOB报价，CFTC持仓情况 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4316.00，上日涨跌幅2.47% [1] - 布伦特09（ICE）收盘价69.23，上日涨跌幅 - 0.60%，隔夜涨跌幅 - 1.69% [1] - 美原油09（NYMEX）收盘价66.03，上日涨跌幅 - 0.42%，隔夜涨跌幅 - 1.67% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1035.00，上日涨跌幅0.75%，隔夜涨跌幅 - 0.65% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价288.80，上日涨跌幅1.80%，隔夜涨跌幅1.12% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价55.58，上日涨跌幅 - 1.02%，隔夜涨跌幅 - 2.32% [1] - 美元指数最新价98.44，涨跌幅 - 0.20% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1498，涨跌幅0.05% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2417，涨跌幅0.07% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16250，涨跌幅0.28% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5228，涨跌幅 - 0.32% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1285.000，涨跌幅0.98% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2838，涨跌幅0.25% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价格9000，基差100，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价格8980，基差80，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价格8890，基差 - 10，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价格8210，基差82，基差隔日变化 - 22 [2] - DCE豆油2509江苏现货价格8290，基差162，基差隔日变化 - 12 [2] - DCE豆油2509广东现货价格8280，基差152，基差隔日变化 - 32 [2] - DCE豆油2509天津现货价格8290，基差162，基差隔日变化 - 2 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格2880，基差 - 173，基差隔日变化 - 11 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价格2880，基差 - 173，基差隔日变化 - 11 [2] - DCE豆粕2509广东现货价格2860，基差 - 193，基差隔日变化 - 1 [2] - DCE豆粕2509天津现货价格2970，基差 - 83，基差隔日变化 - 1 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水260美分/蒲式耳，CNF报价473美元/吨 [3] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水222美分/蒲式耳 [3] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（7月23 - 27日）气温高于均值，降水量接近至高于正常水平 [4] - 美国中西部本周降雨系统活跃，气温将上升，多数地区土壤墒情良好，玉米和大豆进入授粉期，但部分地区需降雨，印第安纳州北部需重点关注 [6] 国际供需 - ITS数据显示马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量817,755吨，较上月同期减少3.5% [8] - 马来西亚种植与原产业部和各州政府洽谈，助小农将橡胶地转为棕榈油种植以获MSPO认证，约5万名小农或受土地所有权不匹配影响 [9] - CIMB Securities称若印尼实施B50生物柴油掺混政策，国内棕榈油消费量或激增约300万吨 [10] - 尼日利亚种植园主论坛表示已制定稳定全球毛棕榈油价格措施，该国毛棕榈油产量增至150万吨 [11] - 截至7月15日当周，CBOT大豆多头持仓增4268手至186780手，空头持仓增27042手至171486手 [11] - 2025年5月，巴西工厂加工大豆487万吨，豆粕产量370万吨，豆油产量99万吨 [12] - 阿根廷2024/25年度大豆种植面积预估1800万公顷，较上月上调1.1%，产量预估5090万吨，较上月上调2% [12] - 阿根廷6月出口大豆733728吨，豆油478512.68吨，豆粕2202838.36吨 [12] - 截至7月16日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物优良率60.65% [13] - 截至7月13日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周增加66.5%至8.06万吨 [13] - 2025年德国用于植物油和生物柴油生产的冬季油菜籽产量预计同比增加7.1%至388万吨 [14] - 周五波罗的海干散货运价指数续升，海岬型船运费持续上涨 [14] 国内供需 - 7月18日，豆油成交18100吨，棕榈油成交450吨，总成交18550吨，环比增加13% [15] - 7月18日，全国主要油厂豆粕成交14.75万吨，较前一交易日减3.60万吨 [15] - 中国6月棕榈油进口量35万吨，同比增长11.4%，1 - 6月进口量107万吨，同比减少11.6% [15] - 第29周（7月12 - 18日）油厂大豆实际压榨量230.55万吨，开机率64.81%，较预估低7.48万吨 [15] - 截至7月18日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格20.66元/公斤，较前一日上升0.1% [16] 宏观要闻 国际要闻 - 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值61.8，预期61.5，上月终值60.7 [18] - 美国6月新屋开工总数132.1万户，年化月率增长4.6% [18] - 美国6月营建许可总数139.7万户，月率增长0.2% [18] - 欧元区5月季调后经常帐盈余323.07亿欧元，未季调经常帐盈余10亿欧元 [18] 国内要闻 - 7月18日，美元/人民币报7.1498，上调37点 [20] - 7月18日，中国央行开展1875亿元7天期逆回购操作，当日净投放1028亿元 [20] 资金流向 - 2025年7月18日，期货市场资金净流入29.6亿元，商品期货资金净流入21.87亿元，股指期货资金净流入7.73亿元 [23] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4292.00，上日涨跌幅 -0.31%，隔夜涨跌幅1.90%；布伦特09（ICE）收盘价69.65，上日涨跌幅1.37%，隔夜涨跌幅1.12%；美原油09（NYMEX）收盘价66.31，上日涨跌幅1.41%，隔夜涨跌幅0.96%；美豆11（CBOT）收盘价1027.25，上日涨跌幅0.74%，隔夜涨跌幅0.12%；美豆粕12（CBOT）收盘价283.70，上日涨跌幅0.21%，隔夜涨跌幅0.39%；美豆油12（CBOT）收盘价56.15，上日涨跌幅2.71%，隔夜涨跌幅0.86% [1] - 美元指数最新价98.65，涨跌幅0.39%；人民币（CNY/USD）最新价7.1461，涨跌幅 -0.09%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2387，涨跌幅 -0.02%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16204，涨跌幅0.14%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5405，涨跌幅0.14%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1272.500，涨跌幅0.99%；新币（SGD/USD）最新价1.2806，涨跌幅 -0.17% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价格8890，基差100，基差隔日变化 -50；华东现货价格8870，基差80，基差隔日变化 -40；华南现货价格8780，基差 -10，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509，山东现货价格8160，基差104，基差隔日变化8；江苏现货价格8230，基差174，基差隔日变化 -12；广东现货价格8240，基差184，基差隔日变化8；天津现货价格8220，基差164，基差隔日变化8 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价格2860，基差 -162，基差隔日变化0；江苏现货价格2860，基差 -162，基差隔日变化0；广东现货价格2830，基差 -192，基差隔日变化 -10；天津现货价格2940，基差 -82，基差隔日变化 -20 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水260美分/蒲式耳，CNF报价470美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（7月22日 - 7月26日）降雨量和气温大多接近至高于正常水平，多数地区土壤墒情良好，大豆进入授粉期，但部分地区土壤墒情较差，印第安纳州北部需重点关注 [3][5] - 中西部降雨系统活跃，天气状况持续至本周甚至下周，本周末气温适宜，下周气温上升或带来高温天气，对少雨地区造成压力，大部分地区良好天气持续到七月底 [5] 国际供需 - 马来西亚8月毛棕榈油参考价为每吨3864.12林吉特（约合910.28美元），出口税从7月的8.5%提升至9% [7][8] - 截至7月16日，印尼今年生物柴油消费量达742万千升，该国将生物柴油强制掺混比例从35%上调至40%，并研究提高至50%，预计年底完成研究 [8] - 预计今年印尼棕榈油征税收入达30万亿印尼盾（约合18.4亿美元），预计完成5万公顷棕榈种植园重植工作，低于18万公顷目标 [9] - 全球棕榈油价格预计大幅上涨，到2025年底可能达每吨1200美元，较当前上涨33%，因印尼和马来西亚供应收紧、生物燃料政策推动需求增长、葵花籽油供应减少 [9] - 截至7月15日当周，约7%的美国大豆种植区域受干旱影响，前一周为9%，去年同期为5% [10] - 截至7月10日当周，美国大豆出口销售合计净增80.15万吨，豆粕出口销售合计净增53.05万吨，豆油出口销售合计净增0.79万吨，均符合预期 [10][11] - 巴西2025年大豆产量预估1.697亿吨，加工量预估上调至5780万吨，出口量预估上调至1.09亿吨 [12] - 阿根廷2024/25年度大豆产量预估上调至4950万吨 [12] - 印度2024/25年度大豆结转库存预计68.6万吨，较当前年度下降23%，压榨量、进口量下降，产量上升 [13] - 6月欧盟27国 + 英国油菜籽压榨量123.7万吨，大豆压榨量114.6万吨，油籽压榨总量274.9万吨，均低于上月和去年同期 [14] - 周四波罗的海干散货运价指数触及逾九个月高位，海岬型船运费大幅上涨 [14] 国内供需 - 7月17日，豆油成交16200吨，棕榈油成交265吨，总成交环比减少7435吨，跌幅31%；豆粕成交18.35万吨，较前一交易日增加11.84万吨，全国动态全样本油厂开机率为65.70%，较前一日下降3.35% [15] - 6月末全国能繁母猪存栏量4043万头，比去年年末高点减少37万头，生猪养殖保持盈利 [15] - 农业农村部将调产能、稳政策，促进生猪生产稳定发展 [15][16] - 7月17日“农产品批发价格200指数”为112.86，“菜篮子”产品批发价格指数为112.93，均较昨日上升；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.63元/公斤，鸡蛋7.06元/公斤，均较昨日上升 [16] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储7月维持利率不变概率为97.4%，9月维持利率不变概率为46.9%，累计降息25个基点概率为51.7% [18] - 美国至7月12日当周初请失业金人数22.1万人，7月费城联储制造业指数15.9，7月NAHB房产市场指数33，6月零售销售月率0.6%，6月进口物价指数月率0.1%，5月商业库存月率0% [18] - 欧元区6月CPI年率终值2%，月率终值0.3% [18] 国内要闻 - 7月17日，美元/人民币报7.1461，下调（人民币升值）65点 [19] - 7月17日，中国央行开展4505亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放3605亿元 [19] 资金流向 - 2025年7月17日，期货市场资金净流入135.16亿元，其中商品期货资金净流入63.7亿元，股指期货资金净流入71.46亿元 [22] - 主要品种资金流向中，中证1000股指期货30.23亿元、沪深300股指期货26.57亿元、多晶硅18.57亿元等资金流入，而棉纱 -0.01亿元、粳米 -0.02亿元、聚乙烯 -0.03亿元等资金流出 [21] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 分组1：隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4218.00，上日涨跌幅1.46%，隔夜涨跌幅 -0.17% [1] - 布伦特09（ICE）收盘价68.71，上日涨跌幅 -0.22%，隔夜涨跌幅1.06% [1] - 美原油09（NYMEX）收盘价65.39，上日涨跌幅 -0.26%，隔夜涨跌幅1.13% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1019.75，上日涨跌幅1.72%，隔夜涨跌幅0.67% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价283.10，上日涨跌幅1.14%，隔夜涨跌幅0.25% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价54.67，上日涨跌幅0.57%，隔夜涨跌幅0.53% [1] - 美元指数最新价98.26，涨跌幅 -0.36% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1526，涨跌幅0.04% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2396，涨跌幅 -0.19% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16182，涨跌幅0.04% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5326，涨跌幅 -0.67% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1260.000，涨跌幅0.08% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2828，涨跌幅0.18% [1] 分组2：现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价格8900，基差150，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价格8870，基差120，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价格8740，基差 -10，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价格8140，基差96，基差隔日变化 -38 [2] - DCE豆油2509江苏现货价格8230，基差186，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆油2509广东现货价格8220，基差176，基差隔日变化 -8 [2] - DCE豆油2509天津现货价格8200，基差156，基差隔日变化 -38 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格2810，基差 -162，基差隔日变化 -4 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价格2810，基差 -162 [2] - DCE豆粕2509广东现货价格2790，基差 -182 [2] - DCE豆粕2509天津现货价格2910，基差 -62 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水265美分/蒲式耳，CNF报价466美元/吨 [4] 分组3：天气情况 - 美国大豆主产州7月21 - 25日降雨量和气温接近至高于正常水平 [5] - 美国中西部天气有利，多数地区土壤墒情良好，玉米和大豆正进入授粉期，降雨系统活跃 [7] 分组4：国际供需 - 2025年7月1 - 15日马来西亚棕榈油单产增加17.95%，出油率减少0.17%，产量增加17.06% [9] - 马来西亚2025年7月1 - 15日棕榈油产品出口量399,366吨，较上月同期减少22.18% [9] - 人工智能优化使马来西亚某棕榈油厂采油率提升0.1%，正常运行时间增加5 - 10% [10] - 印度政府目标到2029年将国内毛棕榈油产量从35万吨提高到230万吨 [10] - 民间出口商报告对未知目的地出口销售12万吨大豆，于2025/2026年度交货 [11] - 截至7月10日当周，美国大豆出口销售料净增350,000 - 1,000,000吨 [11] - 6月乙醇混合信用额度约12.5亿加仑，高于5月的12.2亿加仑 [11] - 生物柴油混合产生的信用额度从5月的6.02亿加仑增加到6月的6.29亿加仑 [11] - 截至7月9日当周，阿根廷农户销售65.49万吨24/25年度大豆 [12] - 乌克兰议会通过法案对油菜籽和大豆征收10%出口关税 [12] - 2025/26年度乌克兰油菜籽产量预计维持在325万吨 [13] - 周三波罗的海干散货运价指数创一个月新高 [13] 分组5：国内供需 - 7月16日，豆油成交23700吨，棕榈油成交200吨，总成交环比增加12900吨，涨幅117% [14] - 7月16日，全国主要油厂豆粕成交6.51万吨，较前一交易日减1.64万吨 [14] - 7月16日全国动态全样本油厂开机率为69.05%，较前一日上升1.32% [14] - 7月16日“农产品批发价格200指数”为112.75，比昨天下降0.21个点 [14] 分组6：宏观要闻 国际要闻 - 美联储7月维持利率不变的概率为95.9%，降息25个基点的概率为4.1% [16] - 美国6月工业产出月率0.3%，预期0.1%，前值由 -0.2%修正为0% [16] - 美国6月PPI年率2.3%，预期2.5%，前值由2.6%修正为2.7% [16] - 美国6月PPI月率0%，预期0.2%，前值由0.1%修正为0.3% [16] - 美国截至7月11日当周MBA抵押贷款申请活动指数为253.5 [16] - 美国至7月11日当周EIA战略石油储备库存 -30万桶 [16] - 截至7月14日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1955.4万桶，较一周前减少113.1万桶 [17] - 印尼央行将关键利率下调25个基点至5.25% [17] 国内要闻 - 7月16日，美元/人民币报7.1526，上调（人民币贬值）28点 [18] - 7月16日，中国央行开展5201亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放4446亿元 [18] 分组7：资金流向 - 2025年7月16日，期货市场资金净流出144.21亿元，其中商品期货资金净流出22.72亿元，股指期货资金净流出121.48亿元 [22] 分组8：套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕农产品和能源期货市场展开，涵盖隔夜与现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及美豆、马棕油等品种，分析了天气、出口、政策等因素对市场的影响，指出美国天气总体有利作物生长，马棕油出口或增长但库存可能稳定，同时介绍了国内外宏观经济指标和资金流向情况 [1][5][8] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油09收4186，上日跌1.98%，隔夜涨0.92%；布伦特09收68.86，上日跌0.40%，隔夜跌0.22%；美原油08收66.75，上日跌0.12%，隔夜涨0.14%等 [1] - 美元指数最新价98.62，涨0.55%；人民币兑美元7.1498，涨0.01%；马来林吉特兑美元4.2477，涨0.05%等 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价8890，基差150；华东现货价8860，基差120；华南现货价8730，基差 -10 [2] - DCE豆油2509山东现货价8120，基差134；江苏现货价8190，基差204；广东现货价8170，基差184；天津现货价8180，基差194 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2820，基差 -158；江苏现货价2810，基差 -168；广东现货价2790，基差 -188；天津现货价2910，基差 -68 [2] 重要基本面信息 - 产区天气：美豆主产州7月20 - 24日降雨高于正常、气温偏高；中西部部分地区降雨，整体天气有利，仅少数地区因墒情差表现不佳 [5][7] - 棕榈油：ITS称马棕7月1 - 15日出口621770吨，较上月同期降6.16%；AmSpec称同期出口574121吨，环比降5.29%；UOB Kay Hian预计马棕7月出口或增长、产量增加、库存稳定 [8][9] - 其他：印尼移交近40万公顷棕榈园给国有公司；NOPA美豆6月压榨1.857亿蒲高于预期；Anec预计巴西7月大豆出口1219万吨、豆粕出口225万吨等 [10][11] 宏观要闻 - 国际要闻：美联储7月维持利率不变概率97.4%；美国6月CPI、核心CPI等数据公布；美银行调查显示多数基金经理预计美联储今年降息两次等 [17] - 国内要闻：7月15日美元兑人民币上调；央行开展3425亿7天逆回购，净投放1735亿；中国二季度GDP年率5.2%等 [20] 资金流向 - 2025年7月15日期货市场资金净流入112.81亿，商品期货净流入43.29亿（农产品净流出3.4亿，化工净流入29.33亿，黑色系净流入2.79亿，金属净流入14.58亿），股指期货净流入69.52亿 [23] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕农产品和期货市场，提供了隔夜行情、现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等内容，展示了各类商品价格、供需、天气及宏观政策等情况，辅助投资者了解市场动态和潜在投资机会 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价4228.00，上日涨跌幅1.37%，隔夜涨跌幅 -0.09%；布伦特09（ICE）收盘价69.14，上日涨跌幅 -2.11%，隔夜涨跌幅 -1.31%；美原油08（NYMEX）收盘价66.83，上日涨跌幅 -2.79%，隔夜涨跌幅 -1.71%等 [1] - 美元指数最新价98.08，涨跌幅0.25%；人民币（CNY/USD）最新价7.1491，涨跌幅0.02%等 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509在华北现货价格8870，基差150；华东现货价格8840，基差120；华南现货价格8710，基差 -10 [2] - DCE豆油2509在山东现货价格8090，基差116；江苏现货价格8180，基差206等 [2] - DCE豆粕2509在山东现货价格2810，基差 -165；江苏现货价格2810，基差 -165等 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水268美分/蒲式耳，CNF报价469美元/吨；阿根廷CNF升贴水222美分/蒲式耳，CNF报价452美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（7月19 - 23日）降雨量高于正常水平，气温偏高 [3] - 美国中西部地区本周中期有系统穿过，频繁出现零星阵雨，本周气温总体温暖，下周低于正常水平，玉米和大豆作物授粉阶段状况良好 [5] 国际供需 - SEA称印度6月棕榈油进口量环比激增60%至955683吨，葵花籽油进口量增长17.8%至216141吨，6月植物油进口总量为1549825吨，较5月增长30.6% [7] - USDA报告显示截至7月13日当周，美国大豆优良率70%高于预期，开花率47%，结荚率15%；截至7月10日当周，美国大豆出口检验量为147045吨低于预期 [8] - Secex数据表明巴西7月前两周出口大豆4331243.97吨，日均出口量较上年7月减少1.61% [8] - 加拿大油菜籽方面，截至7月2日当周，萨斯喀彻温省优良率为58.97%；截至7月8日当周，阿尔伯塔省优良率为63.7%；曼尼托巴省油菜籽处于不同生长阶段 [9] - 周一，波罗的海干散货运价指数升至四周高点，各船型运价均走升 [9] 国内供需 - 7月14日，豆油成交11200吨，棕榈油成交1533吨，总成交12733吨，环比减少1900吨，跌幅13% [11] - 7月14日，全国主要油厂豆粕成交18.51万吨，较前一交易日增1.50万吨，全国动态全样本油厂开机率为67.59%，较前一日上升1.65% [11] - 海关统计中国2025年6月大豆进口1226.4万吨，环比减少165.44万吨，同比增加115万吨，增幅10.35%；1 - 6月累计进口4937万吨，同比增加88.9万吨，增幅1.83% [11] - 海关统计2025年6月中国进口食用植物油69.6万吨，环比增加50.65%，同比增加10.48%；1 - 6月累计进口318.7万吨，同比减少8.6% [11] - 据Mysteel调研，截至7月11日，全国重点地区三大油脂商业库存总量为229.80万吨，较上周增加4.36万吨，涨幅1.93%；棕榈油商业库存56.3万吨，环比增加2.79万吨，增幅5.21%；豆油商业库存104.94万吨，环比增加2.97万吨，增幅2.91% [12][13] - 7月14日“农产品批发价格200指数”为113.02，比上周五下降0.33个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.12，比上周五下降0.38个点 [13] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储7月维持利率不变概率为94.8%，降息25个基点概率为5.2%；9月维持利率不变概率为36.9%，累计降息25个基点概率为60.0%，累计降息50个基点概率为3.2% [15] - 美国克利夫兰联邦储备银行行长哈马克希望看到通胀进一步下降才支持降息 [15] - 高盛经济学家预计未来几个月美国核心消费者价格指数（CPI）月度通胀率在0.3% - 0.4%之间 [15] - 特朗普称若俄罗斯50天内无法达成俄乌冲突协议，将对俄征收100%二级关税，美国官员表示还会对购买俄油国家实施二级制裁 [15] - 欧盟委员会委员谢夫乔维奇表示若美欧贸易谈判失败，欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国进口商品征收额外反制关税 [15] - 巴西副总统Alckmin称巴西没有要求延长美国实施关税最后期限，请求降低关税税率信息不属实 [16] 国内要闻 - 7月14日，美元/人民币报7.1491，上调（人民币贬值）16点 [18] - 7月14日，中国央行开展2262亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放1197亿元 [18] - 2025年7月15日，中国人民银行将开展14000亿元买断式逆回购操作 [18] - 6月末，广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%；狭义货币（M1）余额113.95万亿元，同比增长4.6%；社会融资规模存量为430.22万亿元，同比增长8.9% [18] - 中国6月贸易帐8259.7亿元，前值7435.6亿元；以美元计算贸易帐1147.7亿美元，预期1090亿美元，前值1032.2亿美元 [18] - 上半年我国对美国进出口总值2.08万亿元，同比下降9.3%，6月份进出口值回升，同比降幅明显收窄 [19] 资金流向 - 2025年7月14日，期货市场资金净流出191.95亿元，其中商品期货资金净流入26.04亿元（农产品期货资金净流出5.32亿元，化工期货资金净流入6.93亿元，黑色系期货资金净流出5.47亿元，金属期货资金净流入29.89亿元），股指期货资金净流出217.98亿元 [22] - 主要品种资金流向中白银流入27.00亿元，黄金流入22.01亿元等，中证1000股指期货流出87.72亿元等 [21] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕农产品和能源期货市场展开，分析隔夜和现货行情，介绍美豆主产区天气，阐述棕榈油和大豆供需情况，提及美生物燃料政策对豆油影响，还涵盖国内外宏观要闻及期货市场资金流向 [1][2][6] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价4175.00，上日涨跌幅0.68%，隔夜涨跌幅1%；布伦特09（ICE）收盘价70.63，上日涨跌幅2.54%，隔夜涨跌幅0.70%；美原油08（NYMEX）收盘价68.75，上日涨跌幅2.81%，隔夜涨跌幅0.82%；美豆11（CBOT）收盘价1007.50，上日涨跌幅 - 0.64%，隔夜涨跌幅 - 0.40%；美豆粕12（CBOT）收盘价284.00，上日涨跌幅 - 0.46%，隔夜涨跌幅 - 0.04%；美豆油12（CBOT）收盘价53.57，上日涨跌幅0.15%，隔夜涨跌幅 - 0.22% [1] - 美元指数最新价97.85，涨跌幅0.26%；人民币（CNY/USD）最新价7.1475，涨跌幅 - 0.05%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2426，涨跌幅0.10%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16134，涨跌幅 - 0.27%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5036，涨跌幅 - 0.98%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1260.000，涨跌幅0.40%；新币（SGD/USD）最新价1.2779，涨跌幅 - 0.01% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价格8850，基差150，基差隔日变化 - 30；华东现货价格8820，基差120，基差隔日变化0；华南现货价格8700，基差0，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509，山东现货价格8100，基差122，基差隔日变化 - 44；江苏现货价格8180，基差202，基差隔日变化 - 14；广东现货价格8170，基差192，基差隔日变化 - 24；天津现货价格8160，基差182 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价格2810，基差 - 163，基差隔日变化 - 12；江苏现货价格2810，基差 - 163，基差隔日变化 - 12；广东现货价格2800，基差 - 173，基差隔日变化 - 12；天津现货价格2910，基差 - 63，基差隔日变化18 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水265（美分/蒲式耳），CNF报价470（美元/吨） [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州7月16 - 20日降雨量高于正常水平，中部气温偏低 [3] - 美国中西部地区气温总体温暖适宜作物生长，部分地区需降雨 [5] - 全球2025/26年度棕榈油产量预计8073.6万吨，期末库存预计1503.8万吨，出口预计4616.3万吨 [6] - 2025年7月1 - 10日马来西亚棕榈油单产增加35.43%，出油率减少0.02%，产量增加35.28% [6] - 马来西亚7月棕榈油出口或增加，本地库存预计环比增加6%至216万吨 [7] - 截至7月8日当周，CBOT大豆多头持仓减233手，空头持仓增3032手 [7] - 7月美国2025/26年度大豆产量预期43.35亿蒲式耳，期末库存预期3.1亿蒲式耳 [8] - 民间出口商报告对墨西哥出口销售21.99万吨大豆，于2025/2026年度交货 [10] - 美国生物燃料制造商明年将消耗超一半美国豆油总产量 [10] - 受访分析师平均预估6月NOPA会员企业压榨大豆1.85195亿蒲式耳 [11] - 巴西2025/26年度大豆种植面积料增1.2%，产量将达1.7988亿吨 [11] - 巴西地理与统计研究所预计2025年大豆种植面积4753.4446万公顷，产量16514.5904万吨 [12] - 周五波罗的海干散货运价指数上涨198点，涨幅13.5% [12] 国内供需 - 7月11日，豆油成交13500吨，棕榈油成交1133吨，总成交14633吨，环比减少60% [14] - 7月11日，全国主要油厂豆粕成交17.01万吨，开机率为65.94% [14] - 第28周油厂大豆实际压榨量229.54万吨，预计第29周压榨量238.03万吨 [14] - 7月11日，“农产品批发价格200指数”上升0.11个点，“菜篮子”产品批发价格指数上升0.12个点 [15] 宏观要闻 国际要闻 - 6月美国关税收入达270亿美元，同比增长301%，财政盈余270亿美元 [17] - 8月1日起，美国将对墨西哥、欧盟进口商品征30%关税 [17] - 国际能源署上调今年石油供应增长预测，下调需求预期 [17] - 俄罗斯计划8 - 9月补偿超OPEC+配额部分 [17] - 欧盟将对美国关税反制措施暂停期延长至8月初 [18] 国内要闻 - 7月11日，美元/人民币报7.1475，下调35点 [20] - 7月11日，中国央行开展847亿元7天期逆回购操作，当日净投放507亿元 [20] 资金流向 - 2025年7月11日，期货市场资金净流入266.85亿元，商品期货资金净流入34.17亿元，股指期货资金净流入232.67亿元 [24] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 涉及BMD马棕、DGE棕榈油、产区天气、国际供需、国内供需、国内外油脂期现价格及价差情况等方面[4] 国际供需 - AmSpec数据显示2025年7月10日马来西亚出口量366,482环比上月同期增11.95%同比去年同期降30.70%其中毛棕榈油等部分油种有不同程度增减[23] - ITS数据显示2025年7月10日马来西亚出口量391,355环比上月同期增5.3%同比去年同期降27.01%主要市场欧盟出口量增中国和印度及次大陆出口量降[23] - SGS数据显示2025年7月10日马来西亚出口量205,225环比上月同期降28.14%同比去年同期降63.64%主要市场中国和印度出口量增美国出口量降[24] - SPPOMA数据显示2025年7月前10日马棕产量增35.28%FFB单产增35.43%出油率增0.02%[24] 国内供需 - 未提及具体数据，目录包含进口利润、棕榈油成交、棕榈油库存等方面[4] 国内外油脂期现价格、价差情况 - 目录包含基差、月差、品种差情况，棕榈油仓单数量和期货持仓量，FOR报价等方面[4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对期货市场进行早间分析，涵盖隔夜行情、现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及马棕油、美豆等品种，还提及国际国内宏观经济动态及相关政策变化对市场的潜在影响 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价4135.00，上日涨0.24%，隔夜跌0.58%；布伦特09（ICE）收盘价70.18，上日涨0.21%，隔夜涨0.03%；美原油08（NYMEX）收盘价68.29，上日涨0.16%，隔夜跌0.10%；美豆11（CBOT）收盘价1007.25，上日跌1.03%，隔夜跌0.25%；美豆粕12（CBOT）收盘价282.90，上日跌0.53%，隔夜跌0.25%；美豆油12（CBOT）收盘价53.27，上日跌1.30%，隔夜跌0.02% [1] - 美元指数最新价97.50，跌0.01%；人民币（CNY/USD）最新价7.1541，涨0.01%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2375，涨0.12%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16149，跌0.22%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4288，跌0.75%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1252.540，跌0.12%；新币（SGD/USD）最新价1.2785，涨0.14% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价8860，基差180，基差隔日变化 -20；华东现货价8800，基差120，基差隔日变化0；华南现货价8680，基差0，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509，山东现货价8080，基差148，基差隔日变化 -24；江苏现货价8130，基差198，基差隔日变化 -4；广东现货价8140，基差208，基差隔日变化 -14；天津现货价8090，基差158，基差隔日变化 -44 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价2790，基差 -156，基差隔日变化 -3；江苏现货价2780，基差 -166，基差隔日变化 -3；广东现货价2780，基差 -166，基差隔日变化 -3；天津现货价2850，基差 -96，基差隔日变化 -3 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水260美分/蒲式耳，CNF报价469美元/吨；阿根廷CNF升贴水196美分/蒲式耳 [3] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州未来（7月14 - 18日）降雨量高于正常水平，气温回落 [4] - 美国中西部阵雨不断，总体利于大豆生长，部分干燥地区或迎降雨，多数地区作物状况良好 [6] - 预计马来西亚棕榈油2025/26年度产量同比增0.5%至1950万吨，国内消费同比降2%至3800万吨 [8][9] - 印尼将近40万公顷没收油棕种植园交给Agrinas Palma Nusantara公司 [9] - 路透预计全球2025/26年度大豆期末库存1.2631亿吨，美国2025/26年度大豆产量43.34亿蒲式耳、期末库存3.02亿蒲式耳 [10] - 路透预计巴西2024/25年度大豆产量1.6925亿吨，阿根廷2024/25年度大豆产量4927万吨 [10] - 截至7月3日当周，美国大豆出口销售料净增35 - 100万吨，豆粕出口销售料净增12.5 - 95万吨，豆油出口销售料净增0 - 3万吨 [11] - 截至7月2日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆216.34万吨、25/26年度大豆14.07万吨 [11] - 预计欧盟27国 + 英国2025/26年度油菜籽产量2030万吨 [12] - 伊朗国营动物饲料进口商SLAL招标寻购至多6万吨动物饲料玉米和6万吨豆粕 [12] - 7月9日，豆油成交8000吨，棕榈油成交133吨，总成交环比增114%；豆粕成交较前一日减6.38万吨，全国动态全样本油厂开机率63.28%，较前一日降1.03% [13] - 7月9日，“农产品批发价格200指数”升0.16点，“菜篮子”产品批发价格指数升0.19点，部分农产品价格有涨跌变化 [13] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储7月维持利率不变概率93.3%，9月维持利率不变概率31.1% [15] - 特朗普计划对巴西征收50%关税 [15] - 美国5月批发销售月率 -0.3%，预期0.2% [15] - 美国截至7月4日当周MBA抵押贷款申请活动指数281.6 [15] - 美国至7月4日当周EIA战略石油储备库存23.8万桶，原油库存707万桶，俄克拉荷马州库欣原油库存46.4万桶 [15] - 7月8日，马来西亚央行降息25个基点至2.75% [15] 国内要闻 - 7月9日，美元/人民币报7.1541，上调7点 [17] - 7月9日，中国央行开展755亿元7天期逆回购操作，当日净回笼230亿元 [17] - 6月CPI同比涨0.1%，PPI同比降3.6% [17] - “十四五”期间我国GDP规模持续突破，今年有望达140万亿元左右 [17] 资金流向 2025年7月9日，期货市场资金净流出195.97亿元，商品期货资金净流出44.11亿元，股指期货资金净流出151.86亿元 [20] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价4063.00，上日涨跌幅0.20%，隔夜涨跌幅 -0.17% [1] - 布伦特09（ICE）收盘价69.60，上日涨跌幅1.59%，隔夜涨跌幅0.59% [1] - 美原油08（NYMEX）收盘价67.92，上日涨跌幅1.10%，隔夜涨跌幅0.46% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1020.75，上日涨跌幅 -2.62%，隔夜涨跌幅 -0.15% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价286.40，上日涨跌幅 -2.05%，隔夜涨跌幅 -0.35% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价53.85，上日涨跌幅 -1.27%，隔夜涨跌幅0.45% [1] - 美元指数最新价97.53，涨跌幅0.57% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1506，涨跌幅 -0.04% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2134，涨跌幅 -0.22% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16141，涨跌幅 -0.04% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4065，涨跌幅0.24% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1260.000，涨跌幅1.61% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2731，涨跌幅 -0.02% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价8680，基差220，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价8560，基差100，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价8480，基差20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价8050，基差154，基差隔日变化 -14 [2] - DCE豆油2509江苏现货价8080，基差184，基差隔日变化 -14 [2] - DCE豆油2509广东现货价8100，基差204，基差隔日变化 -14 [2] - DCE豆油2509天津现货价8040，基差144 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2800，基差 -149，基差隔日变化 -12 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价2790，基差 -159，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆粕2509广东现货价2790，基差 -159，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆粕2509天津现货价2870，基差 -79，基差隔日变化 -32 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水225美分/蒲式耳，CNF报价468美元/吨 [4] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水190美分/蒲式耳 [4] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州7月12 - 16日气温和降雨量接近至高于正常水平 [5] - 阿肯色州等多地气温和降水量情况不一，气温A代表高于正常水平，N代表接近正常水平；降水量A代表高于中值，N代表接近中值 [6][7] 国际供需 - 马来西亚7月1 - 5日棕榈油出口量213,055吨，较上月同期增31.59% [9] - 印度特伦甘纳邦农业部长敦促政府提高棕榈油进口关税至44%，设定最低保证价格25000卢比/吨 [9] - 东南亚多达5亿吨棕榈基残留物和生物质可用于生产可持续航空燃料 [9] - 截至7月6日当周，美国大豆优良率66%，出苗率96%，开花率32%，结荚率8% [10] - 截至7月3日当周，美国大豆出口检验量389,364吨，本作物年度累计46,253,445吨 [10] - 巴西7月第一周大豆日均出口量较上年7月全月减少2% [11] - 邦吉将从阿根廷向中国运送3万吨豆粕 [11] - 印度在遵守欧盟森林砍伐条例方面取得进展，印度非转基因大豆有竞争优势 [12] - 欧盟批准转基因大豆用于食品和动物饲料，有效期10年 [12] - 截至6月30日当周，加拿大部分地区油菜作物优良率有变化 [13] - 本财年前11个月，尼泊尔毛豆油进口增长613.41%，精炼豆油出口增加 [13] - 周一，波罗的海干散货海运指数不变，各类型船运价有涨有跌 [14] 国内供需 - 7月7日，豆油成交3000吨，棕榈油成交350吨，总成交环比增46% [15] - 7月7日，全国主要油厂豆粕成交8.45万吨，开机率64.01% [15] - 截至7月4日，全国重点地区棕榈油商业库存环比减0.43%，同比增13.1% [15] - 截至7月4日，全国重点地区豆油商业库存环比增6.75%，同比增0.11% [15] - 截至7月4日，沿海地区主要油厂菜籽、菜油库存及未执行合同均减少 [15] - 7月7日，农产品批发价格指数上升，部分农产品价格有变动 [16] 宏观要闻 国际要闻 - 美国6月全球供应链压力指数0，谘商会就业趋势指数107.83 [18] - 欧佩克+产油国将在8月3日批准9月增产约55万桶/日 [18] - 欧元区7月Sentix投资者信心指数4.5，5月零售销售月率 -0.7% [18] 国内要闻 - 7月7日，美元/人民币下调29点 [19] - 7月7日，中国央行开展逆回购操作，当日净回笼2250亿元 [19] - 中国6月外汇储备33174.22亿美元 [19] 资金流向 - 7月7日，期货市场资金净流出273.55亿元，商品期货净流出49.78亿元，股指期货净流出223.77亿元 [22] 套利跟踪 未提及相关具体内容