货币政策与预期 - 美联储官员释放鸽派信号，理事沃勒与旧金山联储主席戴利支持在12月会议上降息[9] - 市场交易美联储降息预期，10年期美债收益率下行4个基点至4.02%[4][23] - 欧洲央行10月会议纪要显示其大概率按兵不动，市场几乎排除了其在2025年进一步降息的可能性[10] - 隔夜指数掉期（OIS）曲线显示，市场预计欧洲央行在2026年年底前或有40%的概率再降息一次[10] 经济数据表现 - 美国9月零售销售季调环比增长0.2%，显著慢于8月的0.6%，显示消费动能减弱[13] - 美国9月耐用品订单季调环比增长0.5%，低于8月的3.0%，制造业表现平淡[13] - 欧元区11月经济景气指数回升至97.0，服务业信心指数升至5.7[22] 财政政策与市场 - 英国新预算案宣布额外增税260亿英镑，叠加此前增税，将使整体税收负担达到GDP的38%[11][12] - 预算案核心增收措施为将个人所得税起征点冻结时间再延长三年，预计在2030-31财年带来127亿英镑收入[12] 全球金融市场概览 - 主要股指普遍上涨，纳斯达克指数周涨幅达4.91%，年初至今涨幅21.00%[6] - 商品市场中，伦敦现货白银价格周涨幅达10.23%，年初至今涨幅66.50%；黄金价格周涨幅2.90%，年初至今涨幅51.59%[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周债市整体走弱，长债收益率明显上行，受公募基金销售新规传闻、股市震荡回升等扰动，周一至周四债市承压，周五在 11 月 PMI 预期走弱及宽货币政策预期升温下有所修复，短端利率因资金面宽松上行幅度不及长债，收益率曲线陡峭化上移 [2] - 本周债市仍将延续震荡格局，11 月制造业 PMI 处于收缩区间、12 月为传统配置月为债市提供支撑，但公募基金销售新规未落地、股市扰动及降息预期不强使市场情绪谨慎，债市对基本面利好反应有限 [2] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 二级市场 - 上周债市整体走弱，长债收益率明显上行，10 年期国债期货主力合约累计下跌 0.30%，10 年期国债收益率较前一周五上行 2.46bp，1 年期国债收益率微幅上行 0.09bp，期限利差走阔 [3] - 周一债市窄幅震荡，交易量下降，银行间主要利率债收益率多数上行，10 年期国债收益率上行 0.44bp，国债期货各期限主力合约收盘全线上涨，10 年期主力合约涨 0.06% [3] - 周二尽管央行超量续作 MLF，但受股市强势影响，债市偏弱震荡，银行间主要利率债收益率多数上行，10 年期国债收益率上行 0.91bp，国债期货各期限主力合约收盘多数下跌，10 年期主力合约跌 0.08% [3] - 周三股市下跌，但债市情绪弱且受基金销售新规传闻扰动，债市承压走弱，银行间主要利率债收益率普遍上行，10 年期国债收益率上行 1.61bp，国债期货各期限主力合约全线大幅收跌，10 年期主力合约跌 0.36% [3] - 周四基金赎回新规传闻继续扰动，债市延续弱势，银行间主要利率债收益率普遍上行，10 年期国债收益率上行 0.75bp，国债期货各期限主力合约收盘多数下跌，10 年期主力合约跌 0.06% [3] - 周五受 11 月 PMI 走弱预期影响，宽货币预期带动债市修复，银行间主要利率债收益率普遍下行，10 年期国债收益率下行 1.25bp，国债期货各期限主力合约收盘表现分化，10 年期主力合约涨 0.03% [3] 一级市场 - 上周共发行利率债 140 只，环比增加 64 只，发行量 7160 亿，环比增加 2295 亿，净融资额 4775 亿，环比增加 1343 亿，国债、政金债和地方债发行量环比增加，地方债净融资额环比增加，国债、政金债净融资额环比减少 [9] - 上周利率债认购需求整体尚可，4 只国债平均认购倍数为 2.52 倍，20 只政金债平均认购倍数为 3.80 倍，116 只地方债平均认购倍数为 18.59 倍 [13] 上周重要事件 - 2025 年 11 月中国制造业 PMI 指数为 49.2%，比 10 月回升 0.2 个百分点，非制造业 PMI 为 49.5%，比 10 月下降 0.6 个百分点，综合 PMI 产出指数为 49.7%，比 10 月下降 0.3 个百分点 [13] - 11 月制造业 PMI 回升主因近期稳增长政策发力、中美经贸会谈取得积极成果使市场需求修复，服务业 PMI 回落受今年中秋节错期及季节性因素影响，12 月制造业 PMI 指数有下行趋势 [13] 实体经济观察 - 上周生产端高频数据多数下跌，高炉开工率、石油沥青装置开工率、日均铁水产量及半胎钢开工率延续下滑 [14] - 需求端方面，BDI 指数继续上行，出口集装箱运价指数 CCFI 微幅下行，30 大中城市商品房销售面积继续小幅增加 [14] - 物价方面，猪肉价格先上后下整体延续下跌，大宗商品价格多数上涨，铜、原油以及螺纹钢价格均有所上涨 [14] 上周流动性观察 - 上周央行公开市场净投放资金 4358 亿元 [25] - R007、DR007 均上行，股份行同业存单发行利率上行，各期限国股直贴利率上行，质押式回购成交量明显回落，银行间市场杠杆率先下后上整体下行 [26][27][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周权益市场震荡反弹，转债市场受万科债券展期事件冲击跑输，估值回落，转债ETF整体净赎回转债13.45亿元 [2] - 债基新规等因素使转债市场需求端不确定性增加，但供弱需强格局难改，冲击持续性有限，大盘底仓转债左侧布局价值显著 [2] - 短期内转债跟随权益市场以高切低、结构性行情为主，待中央经济工作会议指明方向，有望启动年末抢跑行情，硬科技、新消费、反内卷相关转债是重点方向 [2] 根据相关目录分别进行总结 政策跟踪 - 11月25日国家能源局发布意见，提出八大类场景、37个重点任务、百余项具体应用，推动能源领域AI应用，拟开展试点工作，探索新范式提升智能化水平 [3] - 11月27日工信部等六部门发布方案，聚焦供需错配，提出5方面举措，目标是到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，到2030年形成高质量发展格局 [3][4] 二级市场 - 权益市场：上周主要指数集体收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.40%、3.56%、4.54%，海外市场大多止跌反弹，国内市场震荡反弹但量能创新低，小微盘股走强，万科股债双杀 [5] - 转债市场：主要指数集体收跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.27%、0.50%、0.01%，日均成交额615.71亿元，较前周边际缩量41.05亿元，转债ETF内部分化，整体净赎回转债13.45亿元 [7] - 结构表现：小盘风格占优，低评级、高价转债逆势收涨，高评级、大盘转债跑输，正股价格反弹带动转换价值提升，转债价格下降使估值回落，正股与转债交易活跃度均下降 [8] - 行业表现：各行业转债大多上涨，钢铁、建筑材料行业转债表现领先，食品饮料、交通运输行业转债表现靠后，各行业正股反弹，转债估值回落 [10] - 个券表现：大多转债上涨，大中转债、春23转债领涨，博23转债、伟24转债、新化转债领跌 [11] - 估值情况：全市场转债价格算术平均值上升、中位数下降，转股溢价率算术平均值和中位数下降，纯债溢价率算术平均值和中位数上升 [19] 一级市场 - 发行与上市：上周无转债发行，卓镁转债上市，无转债退市，截至11月28日，转债市场存量规模5653.08亿元，较年初减少1685.85亿元，较前周减少33.28亿元，卓镁转债首日涨停57.3%，首周涨超74.9% [30] - 转股情况：10支转债转股比例达5%以上，较前周增加3支，部分转债公告提前赎回、即将触发强赎或到期退市 [31] - 预案进度：上声电子发行转债获交易所审核通过，联瑞新材发行转债获证监会注册批复，7支转债获证监会核准待发共47.18亿元，6支转债过发审委共74.58亿元 [32] - 条款跟踪：无转债公告下修转股价格，4支转债公告提前赎回，部分转债公告提议下修、不下修、即将触发下修或提前赎回条件 [34]

制造业PMI总体表现 - 11月制造业PMI指数为49.2%，较10月回升0.2个百分点，符合市场预期[1] - 制造业PMI自4月以来已连续8个月处于收缩区间[3] - 11月生产指数回升0.3个百分点至50.0%，脱离收缩状态[3] 需求与订单因素 - 11月制造业新订单指数回升0.4个百分点至49.2%[2] - 新出口订单指数显著回升1.7个百分点至47.6%[2] - “两个5000亿”稳增长政策对基建和制造业投资形成拉动[2] 价格与成本影响 - 11月主要原材料价格指数上升1.1个百分点至53.6%[4] - 出厂价格指数上升0.7个百分点至48.2%[4] - 预计11月PPI环比小幅上行0.1%，同比约为-2.1%[4] 行业细分表现 - 高技术制造业PMI为50.1%，虽回落0.4个百分点但仍处扩张区间[5] - 基础原材料行业PMI上行1.1个百分点至48.4%，为4月以来最高[5] - 装备制造业和消费品制造业PMI分别回落至49.8%和49.4%，转入收缩区间[5] 非制造业与整体经济 - 11月非制造业商务活动指数为49.5%，较10月下降0.6个百分点[1] - 服务业PMI指数为49.5%，下降0.7个百分点，年内首次进入收缩区间[1][6] - 综合PMI产出指数为49.7%，下降0.3个百分点，首次进入荣枯平衡线以下[1][8] 建筑业与政策效应 - 建筑业商务活动指数为49.6%，较10月上升0.5个百分点[1] - 5000亿新型政策性金融工具投放完毕对基建投资形成拉动[7] 未来展望与政策预期 - 制造业生产经营活动预期指数上行0.3个百分点至53.1%[5] - 预计12月制造业PMI可能回落至49.1%左右[8] - 年底前可能出台新的稳增长措施，如财政促消费和央行降息降准[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 11月24日资金面宽松，债市窄幅震荡，转债市场跟涨权益市场反弹，各期限美债收益率和主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行 [1] 分组1：债市要闻 国内要闻 - 国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，强调中美应保持关系向好势头，拉长合作清单、压缩问题清单 [3] - 11月25日央行开展10000亿元1年期MLF操作，11月MLF净投放1000亿元，连续九个月加量续做 [3] - 截至11月21日，银行间市场累计支持276家企业发行科创债超5300亿元，科创类债券发行规模占比首次超10% [4] 国际要闻 - 当地时间11月24日，美联储理事沃勒主张下次会议降息，旧金山联储主席戴利支持12月降息 [5][6] 大宗商品 - 11月24日，WTI 1月原油期货收涨1.34%，布伦特1月原油期货收涨1.29%，COMEX 12月黄金期货收涨0.36%，NYMEX天然气价格收跌1.55% [7] 分组2：资金面 公开市场操作 - 11月24日，央行开展3387亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有2830亿元逆回购到期，单日净投放资金557亿元 [9] 资金利率 - 11月24日，资金面宽松，主要回购利率低位盘整，DR001下行0.22bp至1.319%，DR007上行2.95bp至1.470% [10] 分组3：债市动态 利率债 - 现券收益率走势：11月24日，债市窄幅震荡，交易量下降，10年期国债活跃券250016收益率下行0.05bp至1.8120%，10年期国开债活跃券250215收益率持平于1.8740% [13] - 债券招标情况：当日有多只债券招标，如25贴现国债72期限182D，发行规模600亿元，中标收益率1.3568%等 [14] 信用债 - 二级市场成交异动：11月24日，无信用债成交价格偏离幅度超10% [15] - 信用债事件：泛海控股约3.56亿美元境外票据拟延期，方圆地产、宝龙实业等多公司有债券相关会议或违约等情况 [16] 可转债 - 权益及转债指数：11月24日，A股震荡上涨，逾4200股上涨，上证指数等收涨，申万一级行业多数上涨；转债市场跟随反弹，中证转债等收涨，成交额618.80亿元，个券多数上涨 [17] - 转债跟踪：上声电子发行转债获审核通过，能辉转债可能满足提前赎回条件 [24] 海外债市 - 美债市场：11月24日，各期限美债收益率普遍下行，2年期下行5bp至3.46%，10年期下行2bp至4.04%，2/10年期利差扩大3bp至58bp，5/30年期利差收窄2bp至107bp [20][21] - 欧债市场：11月24日，德国、西班牙10年期国债收益率不变，法国、意大利、英国10年期国债收益率分别下行3bp、2bp和1bp [23] - 中资美元债每日价格变动：截至11月24日收盘，携程集团等多只中资美元债有价格变动 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 11月21日资金面继续转松，主要回购利率延续下行；市场情绪仍弱，债市震荡调整；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行 [1] 根据相关目录分别进行总结 债市要闻 国内要闻 - 自明年6月起，个人养老金储蓄国债（电子式）业务开办机构将为投资者提供购买服务 [3] - 今年前10个月，全国新设立外商投资企业53782家，同比增长14.7%，实际使用外资金额6219.3亿元，同比下降10.3% [3] - 当前国债发行进入密集期，11月24日和26日将发行多只国债，专家称这是积极财政政策持续发力体现 [3] 国际要闻 - 当地时间11月21日，美联储纽约联储主席称近期有降息空间，讲话后交易员对12月降息押注升温 [4] - 11月21日数据显示，美国11月制造业PMI初值低于预期和前值，服务业PMI初值高于预期和前值，综合PMI初值上涨 [5] 大宗商品 - 11月21日，WTI 1月原油期货收跌1.59%，布伦特1月原油期货收跌1.29%，COMEX 12月黄金期货收涨0.48%，NYMEX天然气价格收涨1.94% [6] 资金面 公开市场操作 - 11月21日，央行开展3750亿元7天逆回购操作，操作利率1.40%，当日有2128亿元逆回购到期，单日净投放1622亿元 [8] 资金利率 - 11月21日，因税期已过和央行净投放，资金面转松，DR001下行4.43bp至1.321%，DR007下行4.49bp至1.441% [9] 债市动态 利率债 - 11月21日，债市震荡调整，10年期国债活跃券250016收益率上行0.40bp至1.8125%，10年期国开债活跃券250215收益率上行0.30bp至1.8740% [12] - 25进出清发007（增发15）期限3年，发行规模20亿元，中标收益率1.6542%，全场倍数6.38，边际倍数2.53 [13] 信用债 - 11月21日，1只产业债“H0中骏02”成交价格涨超71% [13] - 中骏集团等多家公司有债券相关公告，如中骏集团公布境外债重组方案，新世界发展公布美元债交换要约情况等 [14] 可转债 - 11月21日，A股三大股指收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌2.45%、3.41%、4.02%，成交额1.98万亿元 [16] - 11月21日，转债市场主要指数跟跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌1.05%、0.89%、1.20%，成交额573.33亿元 [16] - 11月24日卓镁转债上市，11月21日多只转债有转股价格下修、提前赎回等相关公告 [18][19] 海外债市 - 11月21日，各期限美债收益率普遍下行，2/10年期美债收益率利差不变，5/30年期美债收益率利差扩大4bp，美国10年期通胀保值国债损益平衡通胀率不变 [20][21][22] - 11月21日，除英国10年期国债收益率上行5bp外，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行 [23] - 截至11月21日收盘，多只中资美元债有价格变动，华融金融相关债券涨幅居前，联想集团等债券跌幅居前 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 11月20日资金面继续转松，债市以震荡为主，利率债收益率变动幅度在1bp以内，转债市场主要指数集体跟跌，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行[1] 根据相关目录分别进行总结 债市要闻 国内要闻 - 11月20日，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，两个期限品种LPR较前值均维持不变，LPR已连续6个月保持不变[3] - 商务部回应日本首相高市早苗涉台错误言论，敦促日方收回错误言行，若日方一意孤行，中方将坚决采取必要措施[3] - 商务部希望荷方切实采取实际行动，推动安世半导体问题早日解决[4] - 50个拟入选消费新业态新模式新场景试点城市名单公示，中央财政将按城市规模给予最高4亿元/城的资金补助[4][5] 国际要闻 - 美国9月非农就业人口增长11.9万人，失业率4.4%创四年新高，9月非农就业报告加深美联储内部分歧，12月决策或更困难[6] 大宗商品 - 11月20日，WTI 12月原油期货收跌0.50%，布伦特1月原油期货收跌0.20%，COMEX 12月黄金期货收跌0.56%，NYMEX天然气价格收跌1.62%[7] 资金面 公开市场操作 - 11月20日，央行开展3000亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有1900亿元逆回购到期，单日净投放资金1100亿元[9] 资金利率 - 11月20日，资金面转松，主要回购利率下行，DR001下行5.69bp至1.365%，DR007下行2.74bp至1.486%[10] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：11月20日，债市震荡，利率债收益率变动幅度在1bp以内，10年期国债活跃券250016收益率上行0.30bp至1.8100%，10年期国开债活跃券250215收益率上行0.25bp至1.8720%[13] - 债券招标情况：涉及多只债券招标，如25国开清发12期限24年，发行规模30亿元等[14] 信用债 - 二级市场成交异动：11月20日，1只产业债“21太新06”成交价格涨超11%[15] - 信用债事件：涉及鹏博士、武汉水务集团等多家公司的债券相关事件[18] 可转债 - 权益及转债指数：11月20日，A股高开低走，三大股指收跌，转债市场主要指数跟跌，转债市场成交额635.15亿元，个券多数下跌[19] - 转债跟踪：涉及茂莱转债申购、颀中转债上市及多只转债提前赎回相关公告[22] 海外债市 - 美债市场：11月20日，各期限美债收益率普遍下行，2/10年期美债收益率利差不变，5/30年期美债收益率利差扩大1bp，美国10年期通胀保值国债损益平衡通胀率下行3bp[23][24][25] - 欧债市场：11月20日，除英国10年期国债收益率下行1bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行[26] - 中资美元债每日价格变动：展示了截至11月20日收盘部分中资美元债的日变动、信用主体等信息[28]

报告核心观点 - 11月19日资金面有所缓和，主要回购利率均下行；债市整体走弱；转债市场有所反弹，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化 [1][2] 债市要闻 国内要闻 - 外交部就高市涉台谬论表态，若日方一错再错，中方将采取反制措施 [4] - 11月18日财政部在卢森堡成功发行40亿欧元主权债券，国际投资者认购踊跃，总认购金额1001亿欧元，是发行金额的25倍 [5] - 11月19日财政部提前下达2026年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算 [6] - 债券通2025年10月运行报告显示，北向通成交5723亿元，北向互换通达成交易总计4104亿元 [6][7] 国际要闻 - 美东时间11月19日美联储公布10月货币政策会议纪要，决策者对12月是否降息存在较大分歧 [8] 大宗商品 - 11月19日，WTI 12月原油期货收跌1.30美元，跌幅2.14%，报59.44美元/桶；COMEX黄金期货涨0.36%，报4081.10美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨4.44%至4.564美元/盎司 [9] 资金面 公开市场操作 - 11月19日，央行开展3105亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有1955亿元逆回购到期，单日净投放资金1150亿元 [11] 资金利率 - 11月19日，资金面缓和，主要回购利率均下行，DR001下行10.64bp至1.422%，DR007下行1.08bp至1.513% [12] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：11月19日，受股市权重板块上涨影响，债市整体走弱，10年期国债活跃券250016收益率上行0.20bp至1.8070%，10年期国开债活跃券250215收益率上行0.15bp至1.8695% [15] - 债券招标情况：报告列出25附爬国债20（续发）等4只债券的期限、发行规模、中标收益率等招标信息 [17] 信用债 - 二级市场成交异动：11月19日，1只产业债“H0中骏02”成交价格跌超75% [17] - 信用债事件：新世界发展等多家公司有新永续债发行上限调整、被列入失信被执行人等相关公告 [18] 可转债 - 权益及转债指数：11月19日，A股有所分化，沪指收红，深证成指收平，全天成交额1.74万亿元；转债市场反弹，中证转债等指数收涨，成交额658.65亿元，较前一日缩量27.76亿元 [19] - 转债跟踪：11月21日茂莱转债开启网上申购，颀中转债上市；11月19日天能转债触发转股价格下修条件，永02转债可能满足提前赎回条件 [25] 海外债市 - 美债市场：11月19日，2年期美债收益率不变，各期限美债收益率普遍上行，10年期美债收益率上行1bp至4.13% [22] - 欧债市场：11月19日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化，德国、法国不变，意大利下行1bp，西班牙、英国分别上行1bp和4bp [25] - 中资美元债每日价格变动：报告列出截至11月19日收盘部分中资美元债日变动、信用主体等信息 [26]

LPR报价现状及原因 - 11月LPR报价保持不变1年期3.0%5年期以上3.5%[1] - LPR报价保持稳定符合市场预期因政策利率未变[2] - 商业银行净息差处于历史最低点缺乏主动下调LPR加点的动力[2] - 宏观经济走势稳中偏强逆周期调节需求下降[2] 未来政策展望 - 近期经济增长动能回落10月投资消费工业生产数据下行出口增速由正转负[3] - 年底前货币政策可能启动新一轮降息降准以稳定经济运行[3] - 降息降准将带动LPR报价下调引导企业和居民贷款利率更大幅度下行[3] - 物价水平偏低为货币政策适度宽松提供充足空间[3] - 监管层可能单独引导5年期以上LPR下行以推动居民房贷利率更大幅度下调[4]

报告核心观点 - 11月18日资金面仍偏紧，债市窄幅震荡，转债市场主要指数集体跟跌，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化 [1][2] 债市要闻 国内要闻 - 国家统计局发布10月分年龄组失业率数据，16 - 24岁、25 - 29岁、30 - 59岁劳动力失业率分别为17.3%、7.2%、3.8%；“两重”项目持续加力，基建投资增速料提升 [4] - 北京鼓励符合条件科创企业通过债券市场募集资金，支持多类企业发行债券、资产证券化等 [5] - 第四次中德高级别财金对话达成多项共识，包括深化离岸人民币市场合作、欢迎德企在华发熊猫债等 [6] 国际要闻 - 美国10月18日当周首申人数23.2万人，续请失业金人数195.7万人，政府停摆致数据发布异常，后续多项重磅数据将发布 [8] 大宗商品 - 11月18日WTI 12月原油期货收涨1.39%，布伦特1月原油期货收涨1.07%，COMEX 12月黄金期货收跌0.2%，NYMEX天然气价格收涨0.29% [9] 资金面 公开市场操作 - 11月18日央行开展4075亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有4038亿元逆回购到期，单日净投放37亿元 [11] 资金利率 - 11月18日资金面偏紧，DR001上行1.66bp至1.529%，DR007上行0.03bp至1.524%，多类资金利率有不同表现 [12][13] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：11月18日债市窄幅震荡，10年期国债活跃券250016收益率上行0.15bp至1.8040%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.05bp至1.8675% [15] - 债券招标情况：多支国开债、农发清发债有不同发行规模、中标收益率等招标结果 [16] 信用债 - 二级市场成交异动：11月18日“23万科01”涨超11%，“H0宝龙04”涨超37% [16] - 信用债事件：多家公司有美元债要约、失信、评级调整等事件 [18] 可转债 - 权益及转债指数：11月18日A股三大股指收跌，转债市场主要指数跟跌，个券多数下跌，有涨幅和跌幅居前个券 [18][19][20] - 转债跟踪：普联软件发行转债获批，多支转债有转股价格下修、提前赎回等情况 [23] 海外债市 - 美债市场：11月18日各期限美债收益率普遍下行，2/10年期、5/30年期利差扩大，10年期TIPS损益平衡通胀率下行 [22][24][25] - 欧债市场：11月18日主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化 [26] - 中资美元债每日价格变动：截至11月18日收盘，多支中资美元债有日变动和月变动情况 [28]