微软与AI基础设施公司Nebius Group达成一项多年期合作协议，基础合同金额为174亿美元，涵盖2025至2031年期间的GPU云计 算服务。根据协议，微软还可选择追加采购服务和算力，总金额最高可达194亿美元。受此消息推动，Nebius股价盘后涨超60%， 年内股价已翻倍。 微软公司与Nebius Group NV周一达成了一项多年期协议，将从这家科技公司获得人工智能云计算能力，交易金额最高接近200亿 美元。 Nebius是从俄罗斯互联网巨头Yandex分拆出来的公司。根据Nebius向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，这笔交易将为该 公司带来174亿美元，微软还保留追加采购20亿美元服务的选择权，期限至2031年，因此最高可至194亿美元。Nebius的投资方包 括英伟达公司和Accel Partners。 根据协议，Nebius将从其位于新泽西州Vineland的新数据中心为微软提供专属产能，将分多个阶段在今年和明年部署，最早将于今 年晚些时候开始提供服务。微软未说明将如何使用来自Nebius的资源。 分析认为，这项协议对Nebius而言是一次重大收益，将使其能够在2026年更大力度地扩展 ...

高盛顶级交易员Lee Coppersmith指出，当前罗素2000指数领涨，而纳指100基本持平，小盘股的广度明显改善，而纳指则相对受损。这种极端差距在 后疫情时代仅出现过三次，最近一次是在2024年7月，并在随后那份推动VIX突破60的非农就业报告后见顶。在这里做空的风险/回报颇具吸引力，可以 作为风险事件的对冲替代方案。 高盛顶级交易员Lee Coppersmith指出，自上月美国CPI报告发布以来，美国股市在指数层面和内部结构上都出现了一些变化。 罗素2000指数领涨，而纳指100基本持平。这引发了更多关于"小盘补涨"还是"大盘补跌"的讨论。 更值得注意的是，纳斯达克超过一半的股票跌破了50日移动平均线，英伟达已连续四周下跌、同样跌破50日均线，而高盛的"AI赢家VS AI风险"配对交 易下跌了8%，创下自4月以来最大的回撤。 当前，美国市场上的AI交易争议增多，而与之相对的是，降息预期和2026年经济增长加速的前景推动了市场的广度扩张：标普11个行业中有7个自8月 11日以来跑赢了大盘，然而，科技板块明显为负。 | SPXL1 Index | Analyze List Settings | Group ...

Eightco控股公司表示，将实施"首创"策略来购买世界币，目前已筹集了约2.7亿美元资金。世界币项目由OpenAI首席执行官Sam Altman创立，该数 字货币试图用虹膜扫描加区块链身份系统，在 AI 时代重新定义"人类身份"。Eightco股价在周一盘中暴涨近5000%，一度推动其市值增至2.1亿美元。 世界币周一也大涨超45%。 同时宣布，该公司宣布将任命以看好特斯拉而闻名的华尔街资深分析师Dan Ives担任其董事长，并计划将其纳斯达克交易代码更改为"ORBS"，以呼应 世界币项目标志性的球形虹膜扫描仪。 世界币项目由OpenAI首席执行官Sam Altman创立，该数字货币试图用虹膜扫描加区块链身份系统，在 AI 时代重新定义"人类身份"。 这一系列消息刺激Eightco股价在周一盘中暴涨近5000%，一度推动其市值增至2.1亿美元。据彭博数据显示，其股票成交量约为20日平均水平的5.4万 倍。 与此同时，世界币也出现大涨趋势，单日上涨超45%，报1.51美元，相较于其历史高点11.81美元，仍有不少的差距。 一家瓦楞包装公司因宣布将购买世界币（WorldCoin），股价一度暴涨近5000%，成为 ...

花旗分析师因TPU竞争加剧将英伟达目标价下调至200美元，预计2026年GPU销售额将因此减少约120亿美元。具体来看，2026年XPU市场将实现53% 的同比增长，显著超越AI GPU销售额34%的同比增速。这一增长主要由谷歌、Meta和亚马逊的产能爬坡推动。 XPU市场增速将超越GPU，但GPU仍将主导AI计算市场 花旗预计： 2026年XPU市场将实现53%的同比增长，显著超越AI GPU销售额34%的同比增速。这一增长主要由谷歌、Meta和亚马逊的产能爬坡推动。 分析师预计，2026年GPU销售额将因此减少约120亿美元（Meta将贡献约20亿美元的GPU销售额减少，其余约100亿美元的影响来自其他客户转向 XPU解决方案）。这对英伟达先前2320亿美元的2026年商用GPU销售额预测造成约5%的冲击。 博通与大型科技公司在AI芯片领域的合作加深，正对英伟达的GPU业务构成实质性威胁。 花旗分析师因TPU（张量处理单元，用于加速机器学习）竞 争加剧将英伟达目标价下调至200美元，预计2026年GPU销售额将因此减少约120亿美元。 花旗分析师表示，博通上周公布的XPU（ 各种处理单元的总称，包括TPU ...

荷兰光刻设备巨头ASML将通过领投法国AI初创公司Mistral AI的20亿美元C轮融资，成为这家欧洲AI明星企业的最大股东，此举旨在加强欧洲科技主权 地位。 ASML斥资13亿欧元入股Mistral AI，成为法国AI独角兽最大股东。 ASML此次大手笔投资Mistral AI，展现了这家全球光刻机龙头企业对人工智能领域的战略重视。作为承担17亿欧元融资轮中的主要份额，ASML不仅将 成为Mistral的最大股东，还将获得董事会席位，在公司治理中拥有重要话语权。 这笔13亿欧元的投资对于ASML而言意义重大。作为半导体制造设备的核心供应商，ASML通过投资AI公司，能够更好地理解和预判人工智能芯片的技 术发展趋势，为其未来的设备研发提供重要参考。 Mistral正在敲定的20亿欧元投资将使公司估值达到120亿欧元。这一估值相比2024年6月的58亿欧元实现了翻倍增长，反映了投资者对这家法国AI公司 前景的看好。 自成立以来，Mistral已累计融资超过10亿欧元，投资方包括Andreessen Horowitz、General Catalyst、Lightspeed Venture Partners、法国 ...

马斯克旗下SpaceX同意以约170亿美元现金加股票的方式，收购EchoStar公司的AWS-4和H-block频谱许可证。消息传出后，EchoStar股价在周一盘 前交易中一度飙升64%，年初至今飙升近200%。 这笔交易与EchoStar最近向AT&T出售频谱的交易一起，预计将解决FCC的相关调查。据媒体此前报道，联邦监管机构一直在推动EchoStar出售部分频 谱资源。 EchoStar此前曾跳过债券付款并考虑申请破产，称FCC的调查阻碍了其对5G网络的决策能力。上个月，该公司同意以约230亿美元向AT&T出售频谱许 可证。 SpaceX将支付最多85亿美元现金和最多85亿美元的SpaceX股票。消息传出后，EchoStar股价在周一盘前交易中一度飙升64%，年初至今飙升近 200%。 这项交易预计将解决美国联邦通信委员会(FCC)对EchoStar频谱使用情况的调查。FCC今年早些时候启动审查，质疑EchoStar是否履行了其无线和卫星 频谱权利的义务。 收购完成后，SpaceX将获得关键的2GHz频段资源，有助于其星链业务拓展直连设备服务。截至6月，星链已在100多个国家拥有约500万用户，远超竞 ...

贝森特质疑就业数据可靠性，称近期数据存在噪音，可能面临修正，指出8月是就业数据"最嘈杂的月份"，并批评美联储政策滞后。他预计即将公布的非 农年度修正可能下调80万岗位。面对制造业已失去4.2万岗位的现实，贝森特承认制造业复苏需要时间。 9月7日，据媒体报道，贝森特在接受NBC《Meet the Press》节目中强调，"特朗普总统因变革而当选，我们将推进让经济重回正轨的经济政策。 我相 信到第四季度我们将看到大幅加速 。" 贝森特的这一表态正值白宫因最新的非农数据显示就业增长大幅放缓而遭受批评之际。美国劳工部9月5日公布的数据显示，8月份新增就业仅为2.2万 个，失业率升至4.3%，这是连续第四个月令人失望的就业数据。 面对穆迪分析公司等机构经济学家发出的雇佣趋势放缓和制造业就业岗位流失的警告，贝森特认为 近期数据存在噪音，可能面临修正，指出8月是就业 数据"最嘈杂的月份" ，他同时批评美联储政策过于滞后。贝森特还 预计9月9日公布的非农数据年度修正可能会抹去拜登政府时期报告的多达80万个就 业岗位 。 在制造业就业问题上，贝森特承认，自特朗普政府4月宣布全面关税政策以来，美国已失去4.2万个制造业岗位。面对 ...

据知名科技记者古尔曼爆料，Apple Intelligence最早也要到今年年底才能上线，意味着该功能将无缘随iPhone 17在中国市场首发；全新轻薄机 型"iPhone 17 Air"预计将完全取消实体SIM卡槽、全面转向eSIM，这将使其在中国大陆的销售变得困难"，不排除"受到限制或推迟"的可能。 据知名科技记者马克·古尔曼（Mark Gurman）的最新报道，苹果的AI套件"Apple Intelligence"将无缘随iPhone 17在中国市场首发。尽管苹果仍在积极 推进其在华落地， 但目前预计的上线时间最早也要到今年年底，这意味着新机发售初期将缺少一个关键的核心卖点。 与此同时，预计将在9月10日发布会上成为亮点的全新轻薄机型"iPhone 17 Air"， 可能因其仅支持eSIM卡的设计而在中国市场遭遇准入难题。 古尔曼 称，这一硬件规格可能导致该机型在中国的发布"受到限制或推迟"，直到苹果与运营商找到解决方案。 根据计划， 苹果原本希望在年中通过iOS 18.6系统更新将Apple Intelligence引入中国，但这一进程被一再推迟。 据了解，目前，苹果在技术层面（如iOS 18.5系统 ...

美股市场涨势特征 - 当前美股涨势由少数股票驱动 市场广度狭窄 [1][2] - 标普500指数成分股中位数股价较52周高点低11% [4] - 涨势集中意味着轮动行情空间已经打开 [3] 小盘股表现与预期 - 罗素2000小盘股指数近期表现优异 是市场轮动的证据 [4] - 高盛明确看好小盘股短期跑赢大盘的潜力 [4][6] - 小盘股优异表现预计在未来12个月内不会持续 [4] 机构对指数点位预测 - 高盛维持标普500指数年底目标位6600点 较当前水平有约2%上涨空间 [2][7] - 预计标普500指数将在2026年年中前再上涨6% [7] - 摩根士丹利同样预计美股将进一步上涨 [2][7] 市场驱动因素分析 - 美联储降息周期和企业盈利回升将推动涨势向更广泛市场扩散 [1][2] - 人工智能热潮持续为科技权重股注入动力 [5] - 美国经济向"早期周期"阶段过渡 支持企业盈利实现持久广泛复苏 [2][7] 市场分歧与风险 - 弱于预期的非农就业报告引发投资者对经济数据的担忧 [2][7] - 有观点认为股市估值已"消化了完美预期" 疲软数据增加不确定性 [2][7] - 高盛观点曾在看涨和看跌之间摇摆 反映政策波动影响 [7]

投资组合配置策略 - 大宗商品作为分散化配置工具吸引力增强 尤其在对冲通胀和极端风险方面作用突出[3][4] - 投资者应考虑将商品纳入投资组合 黄金被列为大宗商品领域最坚定推荐的投资标的[1][3] - 商品指数基准情景下未来12个月仅呈现温和正回报[5] 黄金投资前景 - 维持2025年底3700美元/盎司 2026年中期4000美元/盎司目标价 极端情况下可能升至4500美元以上[1][3] - 若私人持有美国国债市场的1%资金流入黄金 金价可能升至近5000美元/盎司[7] - 央行去美元化推动购金需求激增 成为2022年以来金价上涨94%的核心驱动[13] 结构性趋势影响 - 三大结构性趋势（能源去风险化 国防支出增加 央行去美元化）系统性收紧商品供需[3][10] - 能源去风险化推动电网投资 预计2030年前贡献全球60%铜需求增长 铜价2027年有望达10750美元/吨[11] - 欧洲国防支出占GDP比例预计从2024年1.9%升至2027年2.7% 推动铜镍钢等工业金属需求[12] 原油市场展望 - 预计非欧佩克（除美国）石油供应增长将在2026年导致全球市场出现180万桶/日过剩[6] - 布伦特原油价格可能在2026年底前被推至50美元/桶低位[6] - OPEC+闲置产能下降 一旦供应中断将更易引发油价剧烈上行[9] 风险因素分析 - 美国机构信誉风险上升及商品供应集中度加剧创造尾部风险[1][3] - 关键大宗商品供应集中在地缘热点区域 出口限制等资源武器化工具频繁使用导致供应中断频发[8] - 美联储独立性受损可能推升通胀 削弱美元储备货币地位 强化黄金作为价值储存手段的地位[7]