图片来源：视觉中国 上周四，华尔街股市连续第三个交易日收跌，美国股市回吐了今年迄今为止取得的部分涨幅。 标普500指数下跌0.5%，创下一个多月以来的最长连跌纪录。道琼斯工业平均指数下跌173点，跌幅 0.4%，纳斯达克综合指数下挫0.5%。不过，所有三大指数仍接近本周初创下的历史高位。 Jabil股价下跌6.7%，尽管其公布的最新季度利润强于分析师预期，这部分得益于人工智能带来的需 求。此外，该公司对未来营收和利润的预测也超出了分析师预期。 股市承压的原因是，报告显示美国经济可能比经济学家预期的更为强劲。这对职场人士和求职者而 言虽是令人鼓舞的消息，但可能会降低美联储（Federal Reserve）在未来几个月内多次降息的可能 性。 美联储刚于上周进行了本年度的首次降息，且官员们还预计在明年年底前进行更多次降息。这对华 尔街至关重要，因为美国股市自4月以来飙升至创纪录水平，很大程度上是得益于市场对降息的预 期。更宽松的利率能够提振经济，并使投资者更愿意为股票和其他投资支付高价。 但经济强于预期可能会缓解美联储的紧迫感，尤其是因为降息可能加剧本已居高不下的通胀风险。 如果美联储降息次数不及投资者预期，则会助 ...

提起硅谷，不少人仍会联想到"work-life balance"的职场神话，周末的街头该是咖啡馆里的悠闲交谈，或 是公园中的家庭聚会。 但2025年一组来自Ramp经济实验室的数据，却撕开了这层滤镜。 企业卡消费 将2025年1-8月企业卡消费与2024年同期对比后发现，旧金山周六中午至午夜的餐饮、外卖及到店取餐 交易，同比增幅超35%，而工作日其他时段数据几乎无波动。 这份"热闹"并非休闲消费带来的——Ramp经济学家Ara Kharazian指出，企业卡的餐饮消费是"在岗"的 可靠信号，毕竟没人会为周末的私人聚餐走公司报销流程。 更值得注意的是这一现象是2025年首次出现，且仅在旧金山表现突出，纽约同期的餐饮交易变化多集中 在晚餐时段，增幅不足旧金山的一半。 就连非软件行业，如金融科技、生物医药公司，也出现了类似的周六消费高峰。 在我看来，这种"隐形 996"比显性的打卡加班更值得警惕。 它没有行政命令的压迫，却用"报销便利""团队聚餐"等名义模糊了工作与生活的边界，员工可能觉 得"只是周末加个班吃个饭"，却不知不觉陷入"工作无休"的陷阱。 第一重力量是AI窗口期的竞争焦虑。 2025年，大模型、算力、数 ...

未来1000天内，人工智能不仅将取代工作岗位，更将彻底重塑人类的经济结构。 AI的「无情优化」可能让人类劳动力变得一文不值，甚至变成负值。 在最近的《影响理论》（Impact Theory）播客节目上，Emad Mostaque讨论了他的新书《最后的经济》。 Stability AI前CEO、缔造者Emad Mostaque，观点惊人： Emad是最早为对冲基金经理，现为Intelligent Internet创始人。凭借在金融和AI领域的双重资历，他的话不容小觑。 在节目中，Emad勾勒出当前经济体系的「终结」，以及AI驱动下的「最后经济体」将呈现的面貌。 他认为，在AI主导下，传统经济指标如GDP将失去意义；人类劳动的价值不只是归零，有可能转为负值；但即使如此，我们依然能够在这场变革中实现 情感与财务上的双重丰盛。 主持人Tom Bilyeu追问了Emad残酷真相和实用方案——剖析个人、社会甚至政府，该怎么应对AI或将引起的混乱？在智能机器主导的时代，如何赢得真 正的国家繁荣？ 这不仅仅是无尽的悲观预测，而是应对史上最大经济转型的路线图。 左：Tom Bilyeu；右：Emad Mostaque 经济学？ ...

盘前公布的数据显示，美国8月个人消费支出（PCE）物价指数年率为2.7%，月率上涨0.3%，均符合市场预期；美国8月核心PCE价格指数年率为2.9%，月率 为0.2%，同样都符合预期。 "在经历了三天的市场回调后，这个数据足以让买盘回归，"TradeStation全球市场策略主管大卫·拉塞尔表示。"昨天的失业救济数据和GDP修正削弱了市场的 鸽派预期，但今天的PCE缓解了部分担忧。没有坏消息就是好消息。" 尽管美国总统特朗普周四公布了一系列新的关税，但并未引起市场剧烈波动。 9月27日，美东时间周五，美股市场在连跌三天后迎来反弹，三大指数集体收涨。 截至收盘，道琼斯指数涨0.65%，报46,247.29点；标普500指数涨0.59%，报6,643.70点；纳斯达克指数涨0.44%，报22,484.07点。 周五的反弹终结了主要股指连续三日下跌的走势，但本周仍录得跌幅。纳指和标普500指数本周分别下跌0.65%和0.31%，这是两大指数四周以来首次周线下 跌。道指本周下跌0.15%。 【苹果据悉开发类ChatGPT应用 仅供内部测试新版Siri】 据消息人士称，苹果公司已开发出一款类似ChatGPT的iPhon ...

在本周的最后一个交易日，美国股市迎来小幅反弹。尽管主要指数在周五止住了连续三天的下跌势头，但全周仍以下跌收场。 道琼斯工业平均指数上涨299.97点，涨幅0.65%，收于46,247.29点。标准普尔500指数上涨0.59%，报6,643.70点；纳斯达克综合指数上涨0.44%，收于 22,484.07点。 | 美股指数 | | | | --- | --- | --- | | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | 46247.29 | 22484.07 | 6643.70 | | +299.97 +0.65% | +99.37 +0.44% | +38.98 +0.59% | | 中国金龙 | 纳指100期货 | 标普500期货 | | 8530.46 | 24726.50 | 6697.75 | | -135.12 -1.56% +97.25 +0.39% +38.00 +0.57% | | | | 美国国债 它 | | | | 3个目期 | 10年期 | 2年期 | | 3.951 | 4.179 | 3.639 | | ▼ 1.68bp | - 1.16bp | ▼ 1.43bp | | 5年美 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研报，将软件巨头微软(MSFT.US)列为其软件领域首选股，将该股 目标价从582美元上调至625美元，并维持"增持"评级。 Weiss总结道："总而言之，我们理解市场存在的担忧，但我们认为，现有数据与调研结果均支持微软增 长具备持续性这一观点。两位数的增长速度、运营成本管控能力、股票回购计划，再加上股息收益，共 同构成了微软较高双位数的可持续总回报率水平，而当前股价尚未充分反映这一价值。" 此外，有观点担忧，随着OpenAI转向其他合作伙伴，Azure的增长可能会放缓，但Weiss表示事实并非 如此——因为Azure的业务范畴远不止生成式人工智能。 他补充道："我们通过资本支出推算出的Azure AI业务收入，显示出当前Azure业绩存在显著超出我们预 期的空间。在我们的资本支出模型中，Azure AI业务的隐含贡献规模，是基于专门投入人工智能相关项 目的资本支出额度来测算的。" 最后，近期调研数据显示，微软办公生产力应用在用户心智与市场份额上均具备"持续性"优势，且其持 续优化产品的能力已多次得到验证。 摩根士丹利分析师Keith Weiss在报告中指出："围绕微软与Op ...

当地时间周四，美国公布的多项经济及就业数据好于预期，令市场对美联储进一步降息的预期有所降温。此外，投资者 依然对人工智能行业高估值以及行业内部循环关系的潜在风险感到担忧，部分机构下调美国甲骨文公司股票评级至"卖 出"，并预测其股价将下跌约40%。甲骨文股价周四进一步回调，下跌超5%。市场乐观情绪受到打压，拖累美股三大指 数连续第三个交易日下跌。截至收盘，道指下跌0.38%，标普500指数和纳指均下跌0.50%。 美国公布多项经济及就业数据 或限制美联储政策空间 经济数据面上，美国劳工部周四公布的数据显示，上周首次申领失业救济人数减少1.4万人至21.8万人，低于预估的23.5 万人，为今年7月以来最低水平。同一天，美国经济分析局公布的数据显示，由于对美国经济增长贡献率约70%的消费 者支出比预期更强劲，今年第二季度美国国内生产总值（GDP）同比增速被上调至3.8%，是近两年来最好表现。不过， 在经济增长表现强劲的同时，通胀水平也有所上升。美联储密切关注的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）在 第二季度比预期更高。市场观察人士认为，这些数据可能会限制美联储接下来的政策空间。 星巴克计划关闭数百家北美及欧洲 ...

核心观点 - 公司作为AIGC软件提供商受邀参加电力行业数智化大会 展示AI办公提效解决方案和私有化部署方案 强调通过可视化工具可实现沟通效率30倍提升[1] - 公司业务覆盖200多个国家和地区 深度赋能电力能源头部企业 具备全栈AI输出能力 现场展示的解决方案获得专业人士认可[3] - 公司针对知识密集型领域提供一站式办公绘图解决方案 支持多格式多系统互通 旗下PDF产品符合工业级标准[4] - 公司为电力行业提供AI视频创意解决方案 将创作周期从天级缩短至分钟级 推出基于大模型的新产品并开放API接口[5] - 公司深化信创布局 获得多项行业认证与荣誉 突破政企市场成为央国企数字化转型服务商[5] - 公司与全球科技巨头合作实现AI PC深度适配 积极参与鸿蒙生态建设[6] - 行业正面临智能化转型挑战 公司将持续加大研发创新力度 与电力企业共建新型办公生态[6] 公司业务布局 - 构建覆盖视频、绘图、文档的数字创意全矩阵产品[3] - 打造国内首个音视频多媒体大模型万兴天幕[3] - 形成以AI+文档为核心的办公提效解决方案和AI+视频创意为核心的内容生产解决方案[3] - 具备AI应用+AI大模型+资源+服务全栈输出能力[3] - 旗下产品包括万兴图示、万兴脑图、万兴项管构成三合一办公绘图解决方案[4] - 万兴PDF符合工业级文档格式标准[4] - 基于万兴天幕2.0推出创作广场及AI App等新品[5] - 开放万兴天幕创作引擎API接口并支持MCP协议[5] 市场合作与认证 - 深度赋能国家电网西南分部、西北分部、南方电网、中广核等电力能源企业[3] - 与微软、英特尔、英伟达合作实现AI PC深度适配[6] - 多款产品完成鸿蒙生态适配[6] - 获评2025年中国最佳信创协同办公软件厂商[5] - 作为工信部电子文件联盟会员单位和信创工委会工业制图副组长单位参与行业标准制定[5] - 获得超300项上下游厂商兼容性认证 全面覆盖主流国产软硬件环境[5] 技术优势与成效 - 通过可视化工具可实现企业沟通提效30倍[1] - 支持多格式、多系统文件互通与国产化适配[4] - 产品具备一站式、多场景、跨终端、高兼容性特色[4] - AI视频创意解决方案将创作周期从天缩短至分钟级[5] - 万兴喵影覆盖各层级创作需求[5]

公司参与行业活动 - 公司受邀参加2025中国电力企业数智化大会并展示AIGC数字创意软件、国产AI办公提效解决方案及新一代AI私有化部署方案 [1] - 公司线下营销中心总经理在主论坛发表《国产AI办公解决方案 助力企业沟通协同提效》主题演讲 分享赋能企业沟通协同的最新实践 [1] 公司业务与市场覆盖 - 公司业务覆盖全球200多个国家和地区 构建视频、绘图、文档的数字创意全矩阵产品 [3] - 公司深度赋能国家电网西南分部、西北分部、南方电网、中广核等电力能源企业 [3] AI技术布局与产品能力 - 公司打造国内首个音视频多媒体大模型万兴天幕 构建以AI+文档为核心的办公提效解决方案和以AI+视频创意为核心的内容生产解决方案 [3] - 公司具备AI应用+AI大模型+资源+服务全栈输出能力 [3] - 公司推出万兴天幕2.0 包括万兴天幕创作广场及万兴天幕AI App等新品 提供一站式音视频创作功能 [5] - 万兴天幕创作引擎已开放API接口并支持MCP协议 [5] 办公效率解决方案 - 公司通过AI绘图、文档等工具实现信息可视化呈现 支持多格式多系统文件互通与国产化适配 [4] - 公司提供万兴图示、万兴脑图、万兴项管等产品 构成一站式三合一办公绘图解决方案 具备一站式、多场景、跨终端、高兼容性特色 [4] - 万兴PDF符合工业级文档格式标准 可提升PDF文档编辑、转换、OCR、存储等全生命周期处理效率 [4] - 可视化办公工具可使企业沟通提效30倍 [1] 内容生产解决方案 - 公司针对电力行业营销、广告等内容创作场景提供AI视频创意和大模型原生应用 将创作周期从天缩短至分钟级 [5] - 万兴喵影覆盖各层级创作 被誉为国产剪辑神器 [5] 信创布局与生态合作 - 公司获评2025年中国最佳信创协同办公软件厂商 作为工信部电子文件联盟会员单位与信创工委会工业制图副组长单位深度参与行业标准制定 [6] - 公司获得超300项上下游厂商兼容性认证 全面覆盖主流国产软硬件环境 [6] - 公司与微软、英特尔、英伟达合作在AI PC上实现深度适配 多款产品已完成鸿蒙生态适配 [6] 行业影响与未来规划 - AI驱动的可视化沟通正成为电力、半导体、能源、制造等知识密集行业提效的核心引擎 [1] - 以AI为代表的新一轮科技革命正推动电力行业向智能化、高效化转型升级 [7] - 公司将持续加大国产AI办公解决方案研发和创新 携手电力企业建设安全、高效、绿色的新型办公生态 [7]

公司上市申请 - 万兴科技集团股份有限公司于9月25日向港交所主板提交上市申请 中金公司担任独家保荐人[2] 股票发行信息 - 每股H股面值为人民币1.00元[3] - 发行价格包含1%经纪佣金、0.0027%证监会交易费、0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易费[3] 业务定位 - 公司是全球AIGC数字创意软件产品提供商 专注于视频创意产品[4] - 旗下产品包括万兴喵影、Filmora、万兴优转等旗舰视频软件 以及天幕AI、ToMoviee AI等新产品[4] - 自主研发天幕音视频多媒体大模型 生成5秒1080p视频片段成本为业界最低之一[4] 市场地位 - 按2024年收入计 公司在中国第三方独立AIGC视频创意软件提供商中排名第一 市场份额达1.3%[5] - AIGC视频创意软件市场规模从2020年8亿美元增长至2024年105亿美元 年复合增长率90.3%[5] - 预计2029年市场规模将达到248亿美元[5] 财务表现 - 2024年上半年收入7.052亿元人民币 2025年上半年增长7.7%至7.595亿元人民币[6] - AIGC数字创意软件产品收入占比从2022年79.9%提升至2024年83.3%[6] - 视频创意产品收入占比从2022年63.1%提升至2024年66.8%[6] - 实用工具产品收入占比从2022年19.7%下降至2024年16.2%[6]