1.马斯克称盖茨做空特斯拉损失或超100亿美元 一位网友在X平台上分享最新的全球富豪排行榜并评论称："如果比尔·盖茨没有听巴菲特的话，没有出售他 所持的微软股票来分散投资，他将是世界上第一个万亿美元富翁，身价是埃隆的两倍。"马斯克回应称："比 尔盖茨曾大量做空特斯拉——我们总股份的1%，到现在可能已经让他损失了超过100亿美元。"马斯克2022 年透露，他发现盖茨曾在2018年斥资5亿美元做空特斯拉股票，在该公司的关键时期打击普通投资者的信 心。 点评：资本巨头博弈，一念天堂地狱，投资眼光定乾坤。 据猫眼专业版数据，电影《疯狂动物城2》累计票房（含预售）突破36.13亿，进入2025年度票房榜前二。 2.中金公司：预计2026年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰 中金公司研报称，预计2026年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰。需求端政策影响会持续减弱， 消费场景在大幅压制的基础上会迎来稳步修复，同时促进消费政策的深化有望驱动需求提升，在今年低基 数下同比有望转正，预计上半年开始行业开始迎来梯次修复。供给端以创新拓展增量为主线，中金公司预 计库存隐患基本解除，其中以用户需求为出发点的创新预计进一步增加 ...

编者荐语： 京沪的朋友们别慌，不是经济总量和地位。 以下文章来源于前瞻经济学人 ，作者产业观察组 前瞻经济学人 . 关注中国城市发展战略、把握全球新兴产业趋势！这是省长书记爱看的智库号之一。 逆势夺冠的背后，深圳做对了什么？ 深圳，再一次走在了中国城市的最前面。 01 超越京沪，深圳登顶专精特新第一城 2025年末，中国专精特新"小巨人"企业版图上，发生了一场历史性的"大洗牌"。随着全国第七批专精特 新"小巨人"企业名单公示，深圳以347家的新增数量位居全国城市首位，使得深圳有效期内"小巨人"企业总 量达到1333家，超越北京（1210家）和上海（1032家），登顶全国第一。 这标志着深圳正式成为中国的"专精特新第一城"！ 此外，按照目前深圳已上市"小巨人"企业71亿元的平均市值估算，这1333家企业总市值已接近10万亿量级， 彰显了巨大的经济价值。 作为优质中小企业的核心力量，专精特新"小巨人"企业集中在国家重点推进的"制造强国""补短板、强链 条"领域，入选门槛极高：必须在细分领域做到国内领先、掌握关键核心技术、拥有高强度的研发投入体 系，往往代表中国制造业的高端水准。 而在2019年国家层面正式启动培育 ...

如果要问，当下全球最值得我们关注和投资的新兴技术领域是什么，低空经济一定榜上有名，且必名列前茅。 近日，吉利科技集团旗下eVTOL（electric Vertical Take-off and Landing，即电动垂直起降飞行器）公司沃飞长空宣布完成数亿元C轮融资。本轮融资由杭州市政府 直属的国有全资大型投资集团杭实集团、世界最大的石油化工企业沙特阿美公司旗下风投基金Prosperity7Ventures（P7）等共同领投，老股东追加投资。 更早前，另一家国内的eVTOL公司时的科技宣布完成3亿元人民币B++轮融资，这是该公司今年内完成的第二轮融资，累计第七轮。 这些消息背后，是低空经济正从概念蓝图，加速蜕变成实体产业并落地开花的结果。 低空经济是新质生产力的代表，自2024年被首次写入政府工作报告以来，全国已有30个省份在政府工作报告中部署低空经济相关工作。从"审批难、空域划分模 糊"到"精细化管理"，从"单一业态"到"国家综合立体交通网"，国家正以"全国一盘棋"思路编制低空经济发展"十五五"相关规划，各政府部门为打通低空经济"飞得 起来、飞得顺畅"的关键堵点，竞逐形成"特色化落地模式"，为产业发展按下加 ...

$$\hat{B}_{\hat{\mathbf{f}}\hat{\mathbf{f}}}^{\hat{\mathbf{f}}}\hat{\mathbf{f}}\,_{\hat{\mathbf{f}}\hat{\mathbf{f}}}^{a b\hat{\mathbf{f}}b}$$ 过去三个月，我跑了四川、海南、陕西几个市场，看到的不是"下滑"，而是断崖式"急坠"。 以下文章来源于新经销 ，作者陈思廷 新经销 . 专注于中国消费品领域新媒体，对通路营销、渠道数字化及新零售领域进行专业研究及媒体报道。 从8月之后，数量众多的经销商销售规模突然掉了30%，甚至50%以上。很多人原来还在微利高压里撑着，现在却一脚踩进亏损。 你问原因？消费环境、天气当然有影响，但它们解释不了这轮集体塌方的速度和幅度。 真正的拐点，是零售渠道在8月之后突然激烈变形，而这一变形，直指经销商的饭碗。 一句话： 不是经销商老板们不努力，是大家赖以生存的传统零售土壤正在迅速坍塌。 01 三重冲击，正在击垮经销商存量 第一重冲击：零食折扣店开一条街，塌一条街。 很多人还没意识到，零食折扣店对传统店的打击不是抢一点生意，而是结构性替代。 你在一条 ...

以下文章来源于车东西 ，作者Janson 车东西 . 未来汽车看车东西！智能汽车产业专业新媒体车东西专注智能汽车产业创新，重点关注自动驾驶、智能 座舱、整车创新等；用专业视角，大众认知传播智能汽车新技术新体验。 创始人半年前离职，公司已裁员两次。 据彭博社报道，北美明星激光传感器创企Luminar已于本周一在美国德克萨斯州南区法院申请第11章破产保 护（Chapter 11）。 ▲彭博社报道 根据破产申请文件显示，Luminar的资产规模在1亿至5亿美元（约合人民币7.1-35.5亿元）之间，而负债则高 达5亿至10亿美元（约合人民币35.5-71亿元）。 ▲Luminar破产文件 在申请破产前，Luminar与Quantum Computing Inc.（量子计算）达成协议，拟以1.1亿美元（约合人民币7.81 亿元）现金出售其子公司Luminar Semiconductor Inc.（Luminar半导体）的股权。 目前，该交易仍需通过破产法第363条规定的程序，接受更高或更优报价。 此外， Luminar还计划出售其LiDAR业务，该业务生产用于自动驾驶系统的激光雷达传感器。 在面临破产困境之前，Lum ...

出入境与旅游政策 - 中国240小时过境免签政策实施一周年，全国口岸入境外国人达4060万人次，同比增长27.2% [2] - 北上广外籍客流规模与增长突出，厦门口岸240小时免签入境外国人增长超3倍，辽宁口岸增长5.7倍 [2] 医疗科技与设备 - 中科信息的智能麻醉机器人已完成十多例临床试验，计划通过“多中心”布局缩短进程，目标在2028年底完成第三类医疗器械取证 [3] - 公司计划打造以智能麻醉机器人、肿瘤自适应放疗平台为核心的智慧医院整体解决方案 [3] 宏观经济与行业预测 - 法国国家统计与经济研究所预测法国2025年全年经济增速为0.9%，略低于2024年的1.1% [4] - 法国2024年第三季度GDP环比增长0.5%，工业生产环比增长1.3%，制造业出口环比增长4.8%，企业投资环比增长0.8% [4] - 居民消费基本停滞，是主要拖累因素 [4] 科技硬件与数据中心 - 中信建投认为2025年是服务器液冷的“爆发元年”，新方案迭代利好国产厂商 [5] - 市场预期GB300机柜第四季度大量出货，当前处于液冷零部件上量的关键节点 [5] - GB300大陆厂商送样参与度大幅提升，部分台企将目光瞄准大陆厂商，利好国产液冷产业链 [5] - 数据中心用电激增及天然气价格上涨，使美国家庭公用事业费用估计增加9.6%至13% [9] 金融产品动态 - 多只货币基金近日扎堆发布限购公告，限购额仅1万元，或暂停代销渠道申购 [6] - 此举主要为防范套利资金“薅羊毛”，保护持有人利益 [6] - 在货币基金7日年化收益率多只跌破1%的背景下，套利行为进一步摊薄投资者收益 [6] 人工智能与科技公司动态 - 亚马逊重组AI团队，整合通用人工智能团队、芯片研发部门和量子计算研究团队，由AWS老将彼得·德桑蒂斯领导新业务单元 [7] - OpenAI、Anthropic和谷歌一直在寻找专门数据训练AI模型，讨论与生物技术等公司合作授权数据集 [12] - OpenAI员工与Revvity、Xero及生物科技、消费医疗等公司交流，探讨数据授权或合作可能 [12] 区域政策与贸易 - 海南自由贸易港自12月18日起可办理货物进出“一线”“二线”报关业务 [8] - 货物可通过全岛设置的8个对外开放口岸和10个“二线口岸”进出海南自由贸易港 [8] 互联网平台监管 - 北京市多部门联合约谈抖音、小红书、贝壳、58同城等互联网平台，针对房地产领域网络乱象 [10] - 部分自媒体账号存在唱衰楼市、制造市场恐慌、散布不实信息、虚假房源引流等违规问题，扰乱市场秩序 [10] 媒体与娱乐行业并购 - 华纳兄弟探索公司董事会敦促股东拒绝派拉蒙天空之舞公司每股30美元的敌意收购要约，股权价值约1084亿美元 [11] - 公司重申支持与奈飞就流媒体和影视制作资产达成的现金加股票交易，股权价值约720亿美元，企业价值约830亿美元 [11] 智能制造与机器人 - 宁德时代宣布全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线正式投入运行 [13][14] - 人形机器人“小墨”替代电池包下线前的最终功能测试工序，由宁德时代生态企业千寻智能机器人公司研发，搭载宁德时代自研电池 [14]

摩尔线程需要先做好平台。 摩尔线程75亿理财到底冤不冤 如果说2024年市场追逐的是"大模型概念"，2025年最强热度则就是"国产AI芯片"，后者在资本市场的认可度和资本支持似乎更多。 当摩尔线程正式上市，网友们追捧的声音充斥网络，"中一签赚20万，这才像AI牛市。"、"国产GPU终于成主角。"、"这就是中国的英伟达！"。 图源：摩尔线程官网 资本市场也非常喜欢这样的故事：国产替代、科创稀缺、AI算力、国家战略、创始人来自英伟达、五年即上市、股价五倍涨停、重大叙事一次打满…… 然而上市仅7天，12月12日晚间摩尔线程就发了份公告：计划用最高不超过 75 亿元的闲置募集资金搞现金管理，买协定存款、定期存款这类保本产品，额度12个 月内可循环使用。 对于网上的质疑声，摩尔线程相关负责人表示，75亿元为现金管理额度上限，并非实际现金管理金额，实际现金管理金额将明显小于上限。并解释称，公司前期 明确披露了募集资金的项目计划，所募75亿元资金有分阶段、明确的研发、技术升级等一系列使用安排，也将严格按照既定募投项目计划推进。项目实施周期为 三年，资金支出将根据项目进度分阶段拨付。 怎么理解摩尔线程的回应呢？简单来说这是上 ...

腾讯AI高层人事任命与战略聚焦 - 姚顺雨正式出任腾讯CEO/总裁办公室首席AI科学家，直接向总裁刘炽平汇报，并兼任AI基础设施与大语言模型部负责人，此任命标志着公司在AI研发体系的战略聚焦 [1] - 姚顺雨毕业于清华“姚班”并在普林斯顿大学获得计算机科学博士学位，曾担任OpenAI研究员，其深厚的学术与工程背景是获得重用的关键原因 [3] 腾讯AI组织架构调整与人才策略 - 公司近期完成组织调整，新成立了AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部 [3] - 公司正在高价抢夺字节跳动的AI团队，以加倍薪资积极挖角顶尖AI人才，姚顺雨加入后已帮助混元大模型团队从字节、阿里及多家AI初创公司招募到更多核心员工 [11] 大模型竞争格局与腾讯的应对 - 腾讯发布了混元大模型最新版本Tencent HY 2.0，采用混合专家架构并支持超长上下文，已接入公司内多项产品与云服务 [4] - 行业竞争持续加剧，阿里巴巴的通义千问系列在中国市场与国际竞赛中均有显著存在感，其应用下载量快速增长超过千万级别 [4] - 国际对手如谷歌发布的Gemini系列模型在推理与多模态能力方面提升，对包括腾讯在内的中国AI厂商构成竞争压力 [7] - 公司意识到不能仅靠微信等应用场景护城河，基础模型能力的竞争已是核心战场，引进顶尖人才是强化底层架构与算法研究的战略升级信号 [7] 新任首席AI科学家的理念与潜在影响 - 姚顺雨是“语言智能体”研究与执行框架的实践者，强调模型在真实世界环境中“感知—推理—行动”的能力，这是下一代AI产品差异化竞争的关键 [8] - 其核心理念是提升模型在实际环境中的智能执行能力与可扩展性，并强调智能体驱动的决策推理与多任务泛化能力，有助于公司从工程实现者向科研与技术驱动者并进 [9] - 预计其理念的落实将惠及公司旗下所有业务线，特别是在微信这样的超级App中实现更深度AI功能融合 [9][13] 市场反应与股价表现 - 截至2025年12月17日收盘，腾讯控股股价约605.00港元，较前一交易日上涨约1.4%，过去一周在590至615港元区间震荡，并高于年初低点 [10] - AI竞争加速与中国科技股回暖预期是推动公司股价表现的潜在因素之一，近期有海外资金持续流入中国AI相关板块为市场提供支撑 [10] - 股价在此消息刺激下的小幅走强，反映出市场对公司AI战略潜力的认可 [12]

居民存款与理财市场 - 有机构数据显示，明年居民存款到期规模超过170万亿元，较今年多出近20万亿元，其中2年期以上定存的到期规模在32万亿元左右 [2] - 点评指出，到期潮涌资金寻路，理财市场分流加速 [2] 航天发射与铁路客运 - 北京时间2025年12月16日，我国在太原卫星发射中心使用长征四号乙运载火箭，成功将资源三号04星发射升空，此次任务是长征系列运载火箭的第617次飞行 [3] - 今年1至11月，全国铁路发送旅客42.8亿人次，同比增长6.6%，创历史同期新高 [4] 公司高管与股权变动 - 华为终端有限公司发生工商变更，郭平卸任董事长，由余承东接任，孟晚舟、徐直军等卸任董事，同时多位高管发生变更 [5] - 新奥天然气股份有限公司于2025年6月16日递交的港股招股书满6个月，于2025年12月16日失效，递表时中金公司为其独家保荐人 [11] 特斯拉市值预期 - 美国投行韦德布什的分析师丹·艾夫斯称，由于特斯拉努力开发和推动其人工智能项目，在乐观情境下，市值有望在2026年底冲上3万亿美元 [6][7] 房地产与汽车销售 - 1-11月，北京市新建商品房销售面积894.8万平方米，同比下降4.6%，其中住宅销售面积618万平方米，下降6.9% [8] - 上海一家大型玛莎拉蒂经销商管理人员表示，降价后，纯电版Grecale格雷嘉落地价不到40万元，总体折扣非常大，销售火爆 [10] 旅游与消费市场 - 1-11月，新加坡累计接待入境旅客1550万人次，较2024年同期增长3%，中国继续保持新加坡最大旅客来源市场地位，累计访新旅客超360万人次 [9] - 11月单月，来自中国的旅客超25万人次，同比增长14.3% [9] 工业与科技产业 - 1-11月，北京市规模以上工业增加值按可比价格计算，同比增长6.6%，其中规模以上工业战略性新兴产业、高技术制造业增加值分别同比增长16.5%和8.4% [11] - 重点行业中，计算机、通信和其他电子设备制造业增长22.3%，汽车制造业增长17.1% [11] 机器人产业投资 - 上海炽梦科技有限公司发生工商变更，新增智元机器人关联公司智元创新（上海）科技股份有限公司等为股东，同时注册资本增至约111.11万元 [12] - 该公司成立于2025年9月，经营范围包含智能机器人的研发与销售等，专注于陪伴机器人研发 [12] 海南自贸港封关 - 距离海南自由贸易港封关运作还有不足2天时间，目前海南全岛8个对外开放口岸和10个“二线口岸”都已做好封关准备工作 [13] - 海关已建成智慧监管平台及风险预警模型，对需经“二线口岸”监管的货物实施精准管理，并对海南省9万多家外贸企业按照信用等级分级分类管理 [13]

核心观点 - 在消费环境变化和同行普遍面临增长压力的背景下，老干妈通过“有攻有守”的策略，在近乎“躺平”于国内营销的同时，积极拓展海外市场并优化产品与生产，实现了营收的稳步回升并接近历史峰值 [4][5] 营收重回巅峰 - 2024年公司销售额达到53.91亿元，已接近2020年54.03亿元的历史最高水平 [4] - 营收在2021年曾下滑20%至42.01亿元，但自2022年起持续回升，从52.6亿元、53.81亿元一路回升至2024年的53.91亿元 [6][11] - 2022年公司对产品价格上调5%到15%，缓解了营收压力 [11] - 横向对比，同业公司如涪陵榨菜在2020-2022年间营收同比增速从14.23%下滑至1.18%，此后两年营收利润双双下滑 [8] - 仲景食品营收增长稳定但规模较小，净利润涨幅不稳定，直至2025年第三季度在原料成本下降及推广费用收缩下盈利能力才明显改善 [8] 国内营销策略与线上渠道 - 公司在抖音等平台几乎没有常态化直播和达人投放，社交媒体账号长期停更，主要依靠消费者自然复购维持线上销售 [4] - 官方微信号最后更新于2022年3月，抖音官方旗舰店最新内容发布于2025年2月，近一年内无直播记录 [13] - 2020年至2022年间尝试直播但效果不佳，例如2022年7月至10月抖音官方旗舰店新增粉丝不到5万，直播销售额仅80万元 [13] - 公司放弃了国内高投入的线上营销，因该渠道对调料品牌而言“不划算”，同业仲景食品2024年电商渠道销售额增长29.86%的同时市场推广费用上涨了40.45% [15] 海外市场拓展 - 公司出海进展迅速，海外市场从2019年的不到90个国家扩展至2024年的全球160个国家 [15] - 2023年海外市场同比增长30% [15] - 海外市场溢价虽高但仍被视为平价食品，并通过社交媒体（如TikTok上的流行吃法）和明星、博主自发推广获得知名度 [16] - 新产品如香辣菜也已推向海外市场 [16] 产品策略与创新 - 公司持续进行新品开发，一年发展两个新品，至2020年已有20多种新产品，目前天猫旗舰店有包括火锅底料、红油腐乳等在内的16种产品 [18] - 产品创新主要围绕“油辣椒”品类进行，如香脆油辣椒、风味鸡油辣椒等，并未迎合国内“0脂”健康饮食趋势推出低脂产品 [21] - 产品包装相似度高，新品在国内因缺乏营销而较难触达消费者，难以形成新增长点 [18][20] 渠道与经销商管理 - 公司采取大经销商模式，除四省直营外，其余省份由大区经销商自主开发分销商，管理成本低但易导致“窜货” [20] - 公司对经销商实行“先款后货”的现销模式，且给予的单位利润较低，其吸引力完全建立在产品走货量大的基础上 [20] - 线下渠道（如北京商超）产品种类通常为2到8种，以鸡油辣椒等拳头产品为主，完整货盘需看线上官方旗舰店 [20] 行业竞争格局 - 辣酱/下饭酱品类尚未进入“大单品打天下”阶段，主要品牌如老干妈、仲景食品、虎邦辣酱均在不断扩充产品线 [16][17] - 下饭酱价格被传统品牌限定在10元左右区间，品牌和经销商需依靠薄利多销维持利润 [20] - 新兴品牌（如虎邦）通过外卖渠道等差异化营销策略实现增长，与传统品牌路径不同 [16]