曾以技术革命改写商业大片的詹姆斯·卡梅隆，这一次似乎没能再次点燃观众的热情。 回望2009年，在流媒体尚未崛起的时代，《阿凡达》横空出世，以革命性的3D技术创造了前所未有的沉浸式体 验，将一部起初被视为高风险实验的作品，推上全球票房冠军宝座——29亿美元的成绩至今未被超越。当潘多拉 星球以无限逼真的形态在大银幕上浮现，观众看见荧光森林在夜色中呼吸摇曳，纳美人驾驭斑溪兽翱翔于云海和 悬山之间。 截至12月22日12时，《阿凡达：火与烬》（以下简称《火与烬》）在中国内地累计票房为4.18亿元，猫眼专业版 预测其内地总票房约11.12亿元。根据Box OfficeMojo，该片全球票房达3.45亿美元，海外票房占总票房七成以 上。 2022年，《水之道》在疫情后全球影院复苏的关键时刻归来。观众渴望重返公共空间，享受大银幕的光影洗礼， 对续作积蓄多年的需求也一触即发。卡梅隆不负期待，凭借对水下动作捕捉技术的突破，打造出令人震撼的海洋 奇观，影片斩获23亿美元票房，进入影史前三。 来到2025年，《火与烬》面对的是一个充分竞争的全球市场：流媒体和本土影片强势崛起，观众注意力日益碎片 化，仅凭纯粹的视觉奇观已无法充分调动 ...

齐鲁晚报.齐鲁壹点记者刘宗智 曾经凭借颠覆性特效引发好评的《阿凡达》系列，如今正迎来一场严峻的考验。最新上映的《阿凡达：火与烬》(以下简称《阿凡达3》)在中国与北美同 步公映后，票房与口碑均未达预期。截至上映第四天，影片在中国影院的累计票房刚突破4亿元，AI预测总票房约为10.23亿元。这一成绩不仅远低于近期 热映的《疯狂动物城2》，与同系列前作在中国市场均超17亿元的票房相比，也显露出明显落差。 市场热度不及预期 12月19日，《阿凡达3》正式在中国与北美同步公映。这部自全球知名IP"阿凡达"系列延伸而来的续作依旧由卡梅隆执导，剧情紧跟2022年的《阿凡达： 水之道》，探索人类与自然、科技与情感的深层命题。杰克一家在搭乘游牧民族"风之商人"翱翔天际的同时，也遭遇了性情凶猛的"灰烬族"袭击。这个种 族与大地之母间有着深刻的矛盾，他们将撕开潘多拉星球不为人知的黑暗传说，同时人类势力也将影响纳威族的抉择，一段奇幻冒险由此展开。 影片上映前一晚，71岁的卡梅隆特意配合中国时间，通过IMAX大银幕与中国200多家影城的观众实时连线。他希望中国观众在沉浸于巨幕上宏大的场 景、令人惊叹的视效与激烈的动作场面之余，更能借由 ...

行业投资评级 - 传媒行业评级为“优于大市” [1][5] 核心观点 - 把握游戏板块超跌布局机会，关注AI应用及影视院线 [4] - 持续看好游戏、IP潮玩景气周期，游戏板块近期调整赋予良好机会 [4] - 关注内容政策转向与AI应用机会，影视内容关注供给端底部改善带动需求改善可能 [4] - AI应用重点把握应用场景机会，关注AI动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向 [4] - 板块景气度持续改善、近期调整赋予较好买入机会，行业有望迎来触底向上可能 [35] - 强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修 [35] - AIGC打开中长期成长新空间，关注AI应用底部布局机会 [35] 板块表现回顾 - 本周（12.15-12.21）传媒行业上涨0.54%，跑赢沪深300（0.35%），跑赢创业板指（-1.31%）[1][11] - 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第16位 [1][12] - 涨幅靠前的公司包括广西广电（周涨15%）、三维通信（周涨12%）、完美世界（周涨11%）、三七互娱（周涨10%）[11][12] - 跌幅靠前的公司包括博纳影业（周跌-17%）、ST返利（周跌-14%）、慈文传媒（周跌-13%）、浙文互联（周跌-13%）[11][12] 行业动态与重点事件 - **AI音视频模型快速推进**：字节跳动发布豆包大模型1.8和Seedance 1.5 pro，后者支持音视频联合生成 [2][15][16]；腾讯发布混元视频模型1.5，是国内首个开放的实时互动体验平台 [2][16]；OpenAI推出图像生成模型GPT Image 1.5 [2][17] - **AI公司上市进展**：MiniMax、智谱通过港交所聆讯，预计将于2026年1月挂牌上市 [2][17] - **电影市场表现**：《阿凡达3》于12月19日上映，上映3天累计票房接近4亿元，观影人次突破750万 [2][17]；本周（12月15日-12月21日）电影总票房7.06亿元，其中《阿凡达3》票房3.81亿元（占比53.9%），《疯狂动物城2》票房2.42亿元（占比34.2%）[3][18] - **谷歌AI更新**：谷歌Gemini2.5实时音频模型函数调用准确率达71.5%，超越OpenAI gpt-realtime（66.5%）[32][33] - **Claude AI新功能**：Anthropic旗下Claude AI正在测试“任务模式”新功能 [34] 细分领域数据跟踪 - **电影**：下周（12月24日起）即将上映电影中，《魔法坏女巫2》猫眼想看人数4.54万，《情圣3》想看0.49万，《点到为止》想看0.43万 [20][21] - **电视剧/网剧**：本周网络剧播映指数靠前的包括《狙击蝴蝶》（82.87）、《长安二十四计》（81.74）、《双轨》（81.71）[23][25] - **综艺**：本周综艺节目播映指数靠前的包括《现在就出发第3季》（81.14）、《奔跑吧第九季》（76.27）、《喜人奇妙夜第二季》（79.27）[3][24][26] - **游戏**：2025年11月中国手游收入（海外市场）前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》[3][27]；本周中国区iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》、《金铲铲之战》、《三角洲行动》[29]；安卓热玩榜前三为《心动小镇》、《崩坏：星穹铁道》、《我的休闲时光》[30] - **数字藏品（NFT）**：截至12月21日最近7日，海外NFT成交额前三名为Azuki（109.98 ETH）、TheCurrency（10.38 ETH）、Terraforms（26.67 ETH）[31][32] 投资建议与关注标的 - **游戏板块**：推荐巨人网络、恺英网络、吉比特、心动公司等 [4][35] - **IP潮玩**：重点推荐泡泡玛特，推荐浙数文化、姚记科技等 [4][35] - **媒体与广告**：关注分众传媒、哔哩哔哩等 [4][35] - **影视内容与平台**：推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视）以及播放渠道（万达电影）[4][35] - **AI应用**：重点关注AI动漫短剧方向，推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、芒果超媒等，AI广告营销方向推荐汇量科技、浙文互联 [35] 重点公司估值摘要 - **恺英网络**：投资评级“优于大市”，总市值481亿元，2025E/2026E EPS为1.01/1.20元，对应PE为22/19倍 [5][37] - **分众传媒**：投资评级“优于大市”，总市值1056亿元，2025E/2026E EPS为0.39/0.43元，对应PE为19/17倍 [5][37] - **芒果超媒**：投资评级“优于大市”，总市值445亿元，2025E/2026E EPS为0.75/0.93元，对应PE为32/25倍 [5][37] - **泡泡玛特**：投资评级“优于大市”，总市值2591亿元，2025E/2026E EPS为9.15/12.77元，对应PE为21/15倍 [37] - **哔哩哔哩-W**：投资评级“优于大市”，总市值811亿元，2025E/2026E EPS为2.60/4.74元，对应PE为74/41倍 [37]

1.2025年成为中国影史动画电影票房最高一年 3.硅基原子处理器实现11量子比特稳定联通 据最新一期《自然》杂志报道，澳大利亚初创公司SQC研究团队基于硅材料和磷原子构建了一种新型量子处理器，在实验中实现了11个量 子比特的联通，并保持了较高的运行保真度。这是目前规模最大的同类硅基原子量子处理器之一，被认为是量子计算领域的重要进展。 4.公募新发数量创近4年新高，总募集规模与过去两年基本持平 据证券时报，2025年以来，公募基金发行市场的C位悄然易主，曾被视为市场压舱石的债券基金悄然让位，而股票型基金则以十年未见的 强势站上了舞台的中央。与此同时，年内公募基金以新成立1468只基金的数量创下近4年新高，总募集规模与过去两年基本持平。这一量 增价稳的现象标志着市场告别了依靠爆款产品跑马圈地的时代，转向了以权益类基金为主导、创新产品百花齐放的精耕细作的新阶段。 5.据《The Information》报道，OpenAI在人工智能运营方面效率持续提升，其算力利润率于10月达到70%，较去年底的52%显著增长。 6.MiniMax通过港交所聆讯 据网络平台数据，2025年全年动画电影票房突破250亿，成为中国影史动 ...

加拿大不列颠哥伦比亚大学教授克里斯托弗·里亚：这种趋势也清晰表明，全球电影市场的力量格 局正在转向中国。 2025年中国电影市场活力涌动。正在国内上映的美国动画电影《疯狂动物城2》全球票房冲破10亿 美元大关，而近一半的收入来自中国，远超北美本土市场，暂列全球第一。北美业内人士表示，全球电 影产业格局正在发生历史性重构，中国市场跃升为能够引领全球行业风向的关键力量。 央广网北京12月22日消息（记者孙鲁晋 王泽华）据中央广播电视总台中国之声《新闻和报纸摘 要》报道，最新数据显示，2025年全年动画电影票房已突破250亿元，成为中国影史动画电影票房最高 一年。中国正成为全球电影业增长的核心动力。 与此同时，中国本土电影在海外市场的亮眼表现也受到关注。2025年《哪吒之魔童闹海》《南京照 相馆》《731》等影片在国际主流市场上映，连创近年来中国电影海外票房收入新高，中国故事和中国 叙事通过电影扬帆出海，成为对外文化交流的闪亮名片。 ...

以下文章来源于定焦One ，作者定焦One团队 定焦One . 深度影响创新。 本文来自微信公众号： 定焦One ，作者：陈丹，编辑：魏佳，题图来自：视觉中国 作为今年好莱坞最受关注的两部大片——《疯狂动物城2》和《阿凡达：火与烬》 （以下简称《阿凡 达3》） 前后登陆内地院线，市场反馈却迅速分化。 一边是持续走高，《疯狂动物城2》票房纪录不断被刷新，全球累计11亿美元，其中内地市场独揽5 亿美元，几乎撑起了影片的"半壁江山"；另一边却显得"后劲不足"，顶着"影史最高票房电影续作"的 光环，《阿凡达3》预售遇冷、口碑撕裂，甚至引发"3小时是享受还是折磨""高票价是否值得"的争 论。 凭借《阿凡达》改写电影工业史的导演詹姆斯·卡梅隆，这一次也被推上了质疑的风口。"票房之 王"是否江郎才尽？好莱坞工业神话，是否也失去了魔力？ 十五年前，《阿凡达》横空出世，用一次技术奇观，向世界宣告了电影的未来；十五年后，卡梅隆再 度来到中国，卖力吆喝，但市场反应已明显降温。 当《阿凡达》不再所向披靡，问题或许已不只属于这部电影：变的，究竟是《阿凡达》，还是我们？ 一、198分钟、215元一张票，值 吗？ 即便对资深影迷而言，观看 ...

文章核心观点 - 近期上映的两部好莱坞大片《疯狂动物城2》与《阿凡达3》在中国市场表现显著分化 这反映出顶级IP的市场“确定性”正在减弱 并为中国电影产业的IP化发展提供了关于内容、运营与技术的三重启示 [1] 市场表现与数据对比 - 《疯狂动物城2》内地票房截至12月21日已达37.92亿元 首周末票房6.55亿元 豆瓣评分8.4分 [1] - 《阿凡达3》首周末票房仅为3.84亿元 豆瓣开分7.6分 灯塔专业版对其内地总票房的预期为10亿元 [1] - 《阿凡达》系列前两部作品位居全球电影票房总榜第一与第三位 但《阿凡达3》目前走势显示其或难以重现昔日辉煌 [1] IP内容开发启示 - IP商业化的根基在于情感共鸣 需要建立跨代际、跨文化的精神联结以决定市场生命力 [2] - 《疯狂动物城2》的成功得益于其IP内核持续进化 始终围绕“打破偏见、拥抱多元”的叙事框架 该主题具备跨文化感染力 [2] - 《阿凡达3》的叙事与当下年轻观众青睐的个性化、细腻化情感表达有所脱节 [2] - 国内电影公司在IP开发中往往过于侧重视觉冲击与短期票房 缺乏对世界观构建的重视 导致许多IP续作质量波动 [2] - 成熟的IP开发需要在主题与个性表达之间取得平衡 并构建能穿越时间、持续引发共鸣的精神内核 [2] IP运营模式启示 - IP的商业活力离不开运营创新 全链路、场景化的策略是实现价值延展的关键 [3] - 《疯狂动物城2》构建了“内容预热—观影体验—衍生消费”的完整商业生态 通过与70余个品牌跨界合作 覆盖从快消品到珠宝、潮玩、汽车等多类消费场景 [3] - 其本土化运营精准 包括与上海美术电影制片厂合作推出衍生短片 在短视频平台发起UGC互动 线下打造“Zootiwallk”城市漫步等活动以联动主题园区实现文旅融合 [3] - 这种“内容本土化+传播场景化+消费全链路”的模式让IP从银幕走向生活 实现文化认同与商业价值的双向提升 [3] - 《阿凡达3》仍延续“票房+传统衍生品”的单一路径 其198分钟的片长抬高了观影时间成本并影响院线排片效率 部分影厅票价高达215元进一步抑制消费意愿 [3] - 重票房、轻运营的模式在如今的多元消费生态中已显乏力 难以充分释放IP潜力 [3] - 对中国电影而言 亟须打破“票房依赖” 构建影视、消费、文旅等多维融合的商业体系 [4] - 具体措施包括推动IP跨界融合开发场景化衍生品 借助UGC与AI等新技术提升用户参与感 以及“出海”作品更应注重本土化运营 [4] 技术与内容平衡启示 - 《阿凡达》系列的成功根基在于技术革命 其首部作品以颠覆性3D视效重塑了行业标准 [5] - 随着技术普及 观众对视觉奇观的阈值不断提高 《阿凡达》续作虽维持顶尖特效 但未在叙事与意象上实现突破 陷入“视效惊艳、故事平庸”的评价困局 [5] - 技术是IP的展现手段 而非核心价值所在 [5] - 当前中国电影在技术层面已达到世界一流水平 但如何将技术优势转化为情感冲击与叙事张力仍是关键命题 [6] - 成熟IP的续作应注重内核焕新避免套路化 原创IP则需统筹“内容—技术—运营”的协同发展 让IP价值得以长期积淀 [6] - IP商业化的本质是情感价值的持续转化 内容共鸣是根基 运营创新是引擎 技术应用是助力 [6]

这场崛起的背后，是中国动画电影工业十年磨一剑的扎实进步。曾几何时，"五毛特效"和"低幼剧情"是 国产动画难以撕掉的标签。如今，在数字技术全面赋能下，中国动画不仅实现了视觉奇观的精美呈现， 更能灵活融合水墨、手绘等多种美学风格，形成独特的视觉表达。更关键的是，核心技术壁垒已被逐渐 打破。以《哪吒之魔童闹海》为例，其背后集结了全国上百家动画公司之力，创新研发的"粒子水墨"技 术，将三维动画与中式水墨意境深度融合，达到了国际一流水准。 技术是骨架，而故事才是灵魂。今年成功"破圈"的动画电影，无一例外都拥有扎实的剧本和能引发广泛 共鸣的主题。 转自：扬子晚报 2025年，中国电影市场迎来一个标志性节点：动画电影年度总票房历史性突破250亿元，不仅占据全年 总票房近一半，也是中国影史动画电影票房最高的一年。从开年的《哪吒之魔童闹海》，到年中的《浪 浪山小妖怪》《罗小黑战记2》等，再到年末的《疯狂动物城2》，一系列高口碑、高票房的动画作品贯 穿全年，持续引爆观影热潮与社会讨论。 动画片已不再是"市场补充"，市场数据清晰地勾勒出这一盛况。截至12月21日，2025年度电影总票房达 510亿，在年度票房前十名中，动画电影强势 ...

【突破250亿！#2025年中国影史动画电影票房最高#】#中国市场成全球电影业增长核心引擎#据央视， 据网络平台数据，2025年全年动画电影票房突破250亿，成为中国影史动画电影票房最高一年。《哪吒 之魔童闹海》《疯狂动物城2》《浪浪山小妖怪》分列2025年动画电影票房榜前三位。截至目前，2025 年度中国电影总票房已超509亿。亮眼数据背后，是2025年中国电影在五个维度的全面跃升：[看涨]电 影创作欣欣向荣，国产爆款接连涌现；[看涨]"电影+"生态扩容，激活全链条消费活力；[看涨]电影市场 持续繁荣，票房成绩屡创新高；[看涨]电影科技向新而行，工业化体系更加完善；[看涨]电影出 海"量""质"齐升，文化名片更加闪亮。2025年，中国电影市场活力涌动，这也给全球电影业带来商机。 正在国内上映的美国动画电影《疯狂动物城2》全球票房冲破十亿美元大关，而近一半的收入来自中 国，远超北美本土市场，暂列全球第一。美国电影业内人士指出，中国市场已成为全球电影业增长的核 心引擎。多家海外媒体关注到《疯狂动物城2》《阿凡达3》等好莱坞电影在中国的热映，认为这充分体 现了中国电影市场的开放度和全球吸引力。 ...

每经记者｜毕媛媛 每经编辑｜张益铭 在上海迪士尼"疯狂动物城"园区里，排队长达半小时的合影点前，孩子们戴着兔耳发箍，年轻人举着尼 克和朱迪（《疯狂动物城》角色）玩偶自拍。《疯狂动物城2》这部上映已逾三周的好莱坞动画，仍在 持续吸引观众走进影院。截至12月19日，《疯狂动物城2》中国内地票房超36亿元，位列中国内地票房 年度第二；全球票房11.71亿美元，同样也是全球票房年度第二。但最令业界意外的是，它的中国票房 竟是北美市场的两倍有余。 在一个对进口片日益挑剔的市场，《疯狂动物城2》为何能成为例外？近日，在影片热映之际，该片导 演Jared Bush与Byron Howard接受《每日经济新闻》记者专访，他们给出了一致的回答："我们永远有个 核心的价值观，那就是尼克和朱迪的关系。"Jared Bush还补充称，"观众喜欢这对'不完美的搭档'。 Byron和我都把他们当作灵魂伴侣"。 在上海和北京与观众交流时，Jared Bush惊讶地发现许多人提到"朱迪从小镇走向大城市的旅程"，对 此，Jared Bush表示，"我和Byron都是从小城镇来到大城市，这段经历，让我们感同身受"。 第二部未沿袭怀旧路线 自20 ...