核心观点 - 投资需从"买什么产品赚钱"转向"用什么钱配什么产品"以降低焦虑感 [4][6][7] - 管理投资情绪比选择策略更重要 需通过定投、纯债配置等方式稳定心态 [10][11][15] - 资产配置的核心价值在于控制风险而非追求高收益 需提前考虑"亏了怎么办" [21][23][24] 投资理念转变 - 传统亏损模式：媒体宣传→高位追涨→被套后频繁调仓→恶性循环 [5] - 正确路径：根据资金来源属性匹配产品类型（零闲钱投权益 工资/馈赠投固收） [7][9] - 资金来源分类表明确不同资金的投资策略与产品选择（如零钱定投权益 工作存款配置固收） [9] 情绪管理方法 - 基金定投作用：避免主观择时 通过机械操作缓解下跌焦虑 [11][12] - 纯债基金三大功能：稳定情绪（配置20%缓冲波动）、调仓中转站（修复亏损心理）、冲动决策缓冲剂（赎回延迟冷静期） [15][17][20] 风险控制思维 - 分散投资价值：平衡收益与风险 避免非理性行为 [25] - 市场不可预测性：需建立"亏钱预案"而非单纯预期收益 [21][24] 注：数据引用显示公司服务覆盖280+金融机构与10万+理财经理 [1] 但未涉及具体财务指标

A股市场表现 - 8月13日A股三大指数续创年内新高，沪指突破3674点并触及3688.63点，创2021年12月以来新高 [7] - 沪深两市成交额达2.15万亿元，时隔114个交易日重回2万亿元上方 [7] - 沪指距离2021年2月18日高点3731.69点仅需再涨1.29% [7] 个股表现分化 - 2021年2月18日前上市的4054只股票中，2766只（占比68%）最新收盘价超过当时高点，1288只（占比32%）股价下跌 [7] - 期间个股涨跌幅中位数为28.9%，多数个股涨幅高于上证指数 [7] - 小盘股表现突出，中证2000指数较2021年高点上涨56.43%，而上证50和沪深300指数同期下跌约30% [7] 翻倍个股情况 - "3731"以来789只股票股价翻倍，其中惠城环保涨幅最大（超16倍），中坚科技涨1362%，新易盛涨1192%，胜宏科技涨1017% [8]

市场表现 - A股三大指数冲高回落，盘中一度突破3700点但最终集体收跌，超4600只个股下跌 [1][3] - 两市成交额连续第二天突破2万亿元，保险、游戏板块逆势上涨，能源金属、电子元件、光伏等板块跌幅居前 [3] - 半导体和机器人概念受"世界人形机器人运动会"催化走强，但AI硬件端回调 [5] 下跌原因分析 - 技术面压力与获利盘兑现：3700点附近为近十年关键阻力区，3674~3731点区间积累历史套牢盘，部分资金选择兑现浮盈 [5] - 板块分化加剧：券商、保险早盘拉升但未能对冲其他板块下跌，热门题材如军工、新能源遭抛售 [5] 牛市支撑逻辑 - 申万宏源认为牛市底气来源于新经济发展（如AI应用、创新药）、传统经济动能趋稳、民营经济促进及监管优化提升分红比例 [8] - 中金公司指出行情尚未结束，当前市场类似"增强版2013"，小盘和成长风格占优，估值抬升与增量资金入市支撑趋势 [9][10] - 中国银河证券提出沪指年底冲击4000点的三大条件：盈利改善广度扩大、居民存款持续入市、国内外政策协同 [13] 配置建议 - 中金公司推荐关注AI/算力、创新药、军工、有色等景气板块，券商/保险等受益于资金入市的行业，以及红利板块 [10] - 机构看好三类主线：科技成长（AI、机器人、半导体、创新药）、业绩确定性板块（消费电子、券商、有色）、反内卷板块（光伏、锂电、钢铁） [19] 资金动态 - 2025年7月A股新开户196.36万户，同比增长70.50%，环比增长19.27%，反映资金持续流入 [14] - 居民资产从房地产向金融市场倾斜，政策强调股市稳定，推动资金与行情良性循环 [16] 投资策略 - 精选核心赛道并均衡配置，控制仓位 [20] - 长期持有优质资产，避免频繁交易，设定合理投资周期 [20] - 利用智能定投工具应对波动，低位加仓及时止盈 [21]

新修订《反洗钱法》施行 - 2025年1月1日新修订的《中华人民共和国反洗钱法》正式施行 明确规定了金融机构及社会公众的权利和义务 [1] - 法律有效落实需要金融机构及办理金融业务的单位或个人积极参与和协同配合 [1] 本期节目核心内容 - 以"平衡三对关系"为主线 包括金融机构与客户的关系 管理洗钱风险和优化金融服务的关系 风险防控与交易自由的关系 [1] - 创新采用"情景再现+理论探讨"形式 通过三部微电影《恪尽职守》《您别嫌我们话多》《账户里的温度》多角度探讨反洗钱工作参与方配合方式 [1] - 由中国人民银行北京市分行反洗钱处处长刘丽洪主持 主讲嘉宾包括中国人民银行反洗钱局张怡副处长 北京金融法院廖钰法官 交通银行内控合规部戴浩然副总经理 [1] 节目定位与价值 - 陪伴金融从业者和社会公众六年 以专业之声传递行业价值 以深度对话凝聚反洗钱共识 [2] - 成为金融机构合规经营与社会公众理解配合之间的沟通桥梁 [2]

政策发布 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，对符合条件的个人消费贷款予以财政贴息 [1] - 共有23家金融机构入围贷款经办机构，包括6家国有大型商业银行、12家全国性股份制商业银行，以及5家其他个人消费贷款发放机构 [24] 国有银行响应 - 农业银行自2025年9月1日起对符合要求的个人消费贷款实施贴息 [2] - 邮储银行正积极组织开展个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策落地实施工作 [4] - 交通银行将依法合规推进个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息 [6] - 工商银行正在依法依规、积极有序推进财政贴息工作 [8] - 中国银行将于2025年9月1日开始针对符合政策条件的个人消费贷款开展财政贴息工作 [11] - 建设银行自2025年9月1日起对符合要求的客户进行消费贷款贴息 [14] 股份制银行响应 - 浦发银行将依法依规推进个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息工作 [17] - 招商银行正在依法有序推进个人消费贷款贴息政策的组织实施工作 [18] - 广发银行积极响应并严格执行个人消费贷款财政贴息政策 [21] - 浦发银行、招商银行、广发银行、兴业银行等多家股份行近日陆续发布相关公告，宣布对符合要求的贷款进行贴息 [16]

政策核心内容 - 财政部等多部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，旨在支持居民消费，通过财政贴息降低个人消费贷款成本 [1] - 政策执行期为2025年9月1日至2026年8月31日，可能视实施效果延长 [2][3] - 政策支持真实消费行为，包括商品消费和服务消费，每人单笔最高贴息500元，多笔可叠加 [2] 支持范围 - 支持日常生活小额消费及大额商品消费（如汽车、家具家电、电子产品等） [2] - 支持服务消费（如旅游、养老、生育、教培、医疗等） [2] - 重点领域包括家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等 [7][11] 贴息规则 - 单笔5万元以下消费按实际金额计算贴息，同一机构累计最高1000元（对应消费金额10万元） [3][6] - 单笔5万元以上消费以5万元为上限计算贴息，同一机构累计最高3000元（对应消费金额30万元） [3][6] - 财政年贴息比例为1个百分点，相当于当前个人消费贷款利率（约3%）的三分之一 [5] - 贴息资金由中央财政承担90%，省级财政承担10% [5] 贷款机构 - 限定23家中央财政认可机构，包括18家银行和5家其他消费贷款机构 [4] - 银行包括工、农、中、建、交等国有大行及主要股份制银行 [4] - 其他机构包括微众银行、蚂蚁消金、招联金融等 [4] 办理流程 - 借款人需授权贷款经办机构识别贷款账户交易信息 [8][9] - 贴息资金测算、申请、拨付由经办机构和政府部门完成，借款人无需额外操作 [9] - 贴息将在收取贷款利息时直接扣减，借款人可通过短信、App等了解贴息情况 [8] 政策效果示例 - 以20万元消费贷款为例，年利率3%时利息6000元，贴息后可减少利息支出2000元（1/3补贴） [8]

全球金融巨头2025年第二季度持仓分析 核心观点 - 摩根大通、先锋集团、贝莱德等全球金融巨头在2025年第二季度均重仓科技巨头，并加仓英伟达、微软等科技公司 [1][2] 摩根大通持仓情况 - 截至2025年6月30日，摩根大通美股投资组合总市值达1.53万亿美元，较上季度增长11.7% [3] - 前五大重仓股均为科技企业：微软（781.23亿美元，占比5.11%）、英伟达（730.85亿美元，占比4.78%）、苹果（440.3亿美元，占比2.88%）、亚马逊（423亿美元，占比2.77%）、META（403.9亿美元，占比2.64%） [4] - 第二季度买入力度最大的前五大标的为英伟达、微软、博通、SPDR标普500指数ETF看跌期权和看涨期权 [5] - 卖出力度最大的前五大标的包括联合健康、SPDR标普500指数ETF、麦当劳、伯克希尔哈撒韦和万事达 [5] 先锋集团持仓情况 - 截至2025年6月30日，先锋集团美股持仓市值达6.18万亿美元 [6] - 前五大重仓股为英伟达、微软、苹果、亚马逊、META，且第二季度均加仓，其中英伟达加仓3946.57万股，微软加仓1369.16万股 [7] 贝莱德持仓情况 - 截至2025年6月30日，贝莱德美股持仓总市值达5.25万亿美元，前十大重仓股占比28.07% [7] - 持仓规模最大的公司是英伟达（19.10亿股），其次是微软、苹果、亚马逊、META [7] - 第二季度增持794.01万股英伟达，同时增持苹果、亚马逊，但卖出170.79万股微软并小幅减持META [7]

科技巨头股下跌拖累市场 美东时间 8 月 13 日 （ 周 三 ） ，美国三大股指 全线收涨，道指上涨逾400点，标普指 数、纳指再创历史新高。 中小股领涨市场，罗素2000指数上涨近2%， 纳斯达克中国金龙指数收 涨2.08 %，而美国 科技七巨头整体下跌，微软、脸书均跌超1%。 美联储9月降息预期持续升温。此前公布的CPI通胀报告低于预期，从而推动纳指和标普指数 创下纪录，该数据同时增强了投资者对美联储9月降息的预期。 分析师押注，美联储9月会议 降息概率高达93.3%，维持利率不变的概率为零。 截至收盘，道指大涨1.04%，报44922.27点；标普500指数涨0.32%，报6466.58点；纳指 涨0.14%，报21713.14点。 昨夜今晨，美股上演小狂欢，标普500指数、纳指再创新高。 美国三大股指全线收涨 对9月议息会议立场有所转变 纳斯达克中国金龙指数收涨2.08%， 小牛电动涨幅达17.21%，叮咚买菜涨超7%，小马智 行、哔哩哔哩、爱奇艺涨超5%。 | 序号 名称 | | 现价 | 涨跌幅 ▼ | 总市值 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

A股市场表现 - 8月14日开盘A股三大股指涨跌不一 沪指高开盘中突破3700点报3700 25点涨幅0 46% 深证成指涨0 18% 创业板指涨0 14% [1] - 寒武纪股价盘中一度大涨12 42%至966 8元 截至发稿涨至949元 市值达3970亿元 [3] - 寒武纪8月12日实现20cm涨停创历史新高 8月13日收涨1 31%报860元 [4][6] 寒武纪交易数据 - 寒武纪最新股价949元 成交额63 87亿元 总股本4 18亿股 市盈率3059倍 市净率67 34倍 [4] - 寒武纪当日最高价966 8元 最低价753 2元 换手率1 68% [4] - 寒武纪盘中均价910 21元 卖五档报价949 99元至949元 买五档报价948 80元至948 66元 [4] 寒武纪市场传闻 - 公司澄清网上传播的关于大量载板订单 收入预测 新产品送样等均为不实信息 [5] - 此前市场传闻涉及供应链 潜在客户等误导性内容 [5]

金融数据与货币政策 - 7月末社会融资规模同比增长9%，广义货币(M2)同比增长8.8%，显示货币政策保持适度宽松[1] - 前七个月人民币贷款增加12.87万亿元，其中企(事)业单位贷款增加11.63万亿元，住户贷款增加6807亿元[6] - 7月末本外币贷款余额达272.48万亿元，人民币贷款余额268.51万亿元，同比分别增长6.7%和6.9%[6] 贷款利率动态 - 新发放企业贷款利率降至3.2%，个人住房贷款利率降至3.1%，较去年同期分别下降45和30个基点[3] - 利率下行反映信贷供给充裕，某中小制造业企业贷款利率从6.5%降至约3.25%，显著改善企业盈利[3] - 东部科技企业因获得20BP利率优惠后立即申请贷款启动新生产线[3] 信贷结构分析 - 企业贷款中短期贷款增加3.75万亿元，中长期贷款增加6.91万亿元，票据融资增加8247亿元[6] - 住户贷款中短期贷款减少3830亿元，中长期贷款增加1.06万亿元[6] - 贷款余额增速(6.9%)持续高于名义经济增速，表明信贷对实体经济支持稳固[7] 融资渠道演变 - 社会融资规模指标比单一贷款数据更能全面反映金融支持实体经济成效，包含债券、股票等多元化渠道[7] - 新发放贷款指标反映当期银行实际信贷投放，发达经济体经验显示存量贷款稳定后流量指标仍保持活跃[8]