文章核心观点 - 行业处于“化债推进+销售筑底”的关键阶段 头部房企的经营与融资事件是市场关注焦点 [10] - 12月新房供应“提质缩量”并叠加营销折扣 成交或迎脉冲性复苏 但受高基数影响同比降幅可能扩大 [13] 市场表现与趋势 - **新房市场**：11月新增供应环比由降转增16% 穗镐苏莞常等城市实现倍增 [8] - **新房市场**：11月新房成交 穗镐环比微增 徐惠珠等三四线城市环比显著回升 [8] - **新房市场**：11月项目开盘平均去化率增长3个百分点至35% 津苏甬等城市去化率超6成 [8] - **新房市场**：11月因供求比0.82导致库存微降1% 三成城市去化周期改善 [8] - **二手房市场**：11月二手住房成交面积环比增长14% 沪蓉汉宁等多城环比增长2成以上 [8] - **土地市场**：11月土地成交面积与金额环比分别增长39%和57% 平均溢价率回升 [8] - **土地市场**：第48周(11.24-11.30)土地成交建筑面积1004万平方米 环比上升25%创年内新高 [15] - **土地市场**：第48周(11.24-11.30)土地溢价率为3.2% 环比上升2.4个百分点 [15] 企业动态 - **销售表现**：11月有38家企业销售金额环比增长 [8] - **销售表现**：30家重点上市房企中有7家单月销售环比增长 [8] - **融资动态**：11月单月融资总量环比回升 融资成本持续走低 [8] - **融资动态**：万科20亿元境内债申请展期事件引发其股票与债券市场双重波动 [8] - **融资动态**：香港高等法院正式批准融创约96亿美元境外债重组计划 [8] - **融资动态**：碧桂园117亿美元境外债重组方案已获债权人会议法定多数通过 [8] - **组织调整**：龙湖 华发等多家房企精简组织层级以提升效能 [8] - **投资策略**：企业拿地呈现头部央国企在核心城市补仓 整体投资保持谨慎的态势 [8] 政策与行业动向 - **金融创新**：发改委推动基础设施REITs扩围至城市更新设施 酒店 体育场馆 商业办公设施等领域 [16] - **金融创新**：证监会就启动商业不动产REITs试点征求意见 [16] - **地方政策**：多地优化公积金政策支持代际互助 [16] 土地供应预告 - **12月土拍**：22个重点城市计划出让125宗含宅土地 起拍总价达1723亿元 [14] - **12月土拍**：底价超过100亿元的城市为广州 武汉 重庆 北京 无锡 [14] - **12月土拍**：单日出让金额超50亿元的城市包括武汉 广州 无锡 南京 北京 长春 集中在9日 12日 15日 17日 19日 23日 29日 [14] - **土地供应**：第48周(11.24-11.30)重点城市土地供应建筑面积1529万平方米 环比回落29%但仍处年内高位 [15] 产品与品牌 - **产品测评**：2025中国房企产品测评全国入围项目揭晓 历经两个多月数据筛选 调研及模型测评 [5] - **品牌传播**：2025年11月房地产企业品牌传播力报告中 企业热事件主要围绕头部房企融资与化债进展 [8]

企业战略合作与签约 - 金建管与西安经开金控签署战略协议，旨在建立长期稳定的战略合作关系，拓展经开区内产业项目开发、西安市内特殊资产处置等多领域全方位、多层次的深入合作[1][2] - 北京城建集团与中国二冶集团签约，计划通过协同等方式实现多维度深度联动，释放协同优势[1][2] 项目获取与签约 - 远洋建管签约福建省重点项目泉州观音岐文旅城，项目位于德化县观音岐隧道南侧，总规划用地面积约2500亩，公司将依托文旅大盘专业经验提炼项目文化价值与旅居内涵[1][3] - 光大安石持续携手金融机构签约浙江代建业务[1] - 金地华中地区公司成功中标武汉市东西湖区两山学府高端住宅项目，项目拥有区域第一梯队学区、双地铁、大型商业会员店、大型休闲娱乐配套，计容建筑面积92361平方米[1][4] - 新城建管代建的南阳高新吾悦广场开幕，以“国企担当+民企实力”的政企合作模式推动魏营片区城市更新，为南阳建设现代化省域副中心城市注入动能[1][5] 项目开发详情 - 银升项目位于邵阳经开区宝庆新城核心板块，占地面积约118亩，总建筑面积约33.23万平方米，容积率3.49，业态涵盖住宅与商业[2] - 另一项目位于宁德福安赛岐滨江板块，占地面积约58亩，总建筑面积约13.8万平方米，业态涵盖住宅与商业[2] - 阿尔山华润希望小镇项目占地约1050亩，惠及655户1394人，项目于2024年6月12日开工，用时十六个月顺利交付，是润地管理以全过程工程咨询助力高质量交付的案例[6] 其他企业动态与市场信息 - 北京城建集团土木部中标的京秦高速公路（机场二高速至六环路）施工第5标段项目合同额约6.41亿元[5] - 公开市场监测显示典型项目动态[7] - 行业研究提及旭辉建管三季度新拓项目17个，绿城管理三季度交付十余个项目[9] - 建发更新建设多个代建项目协同推进成果显著，中建东孚代建江海和鸣项目首开热销[9] - 绍兴交建与绿城管理签订战略合作协议，新城建管代建云溪映月项目首开热销1.67亿元[9]

文章核心观点 - 武汉新希望・D10黑珍珠项目通过世界级的产品设计、极致的私属配套与稀缺的区位，重新定义了武汉乃至华中区域的顶级豪宅价值标杆，其市场表现与产品力已获得高度认可 [4][18] 项目市场表现与定位 - 项目在2024年11月网签31套，位列江岸-二七滨江板块成交榜首，市场号召力得到成交数据印证 [4] - 项目以49686元/平方米的成交均价，树立了武汉顶豪价格标杆 [4] - 项目荣获2025上半年十大高端作品称号 [5] - 项目定位为对标国际顶豪标准、服务企业家群体的“收藏级生活观礼台” [4] 建筑设计与世界级标准 - 项目由全球顶尖设计力量打造：AEDAS创始人设计360°无背立面幕墙，HBA植入全球都会酒店奢享，HWCD打造“可传世的建筑史诗” [5] - 建筑为约270米高的地标双塔，是二七滨江桥头堡地标 [4][6] - 采用全国罕有的360°无背立面环幕设计 [4] - 拥有约28米挑高的华中第一高室内瀑布大堂 [4][6] - 配备约210米长的四季恒温风雨连廊 [4][6] - 归家大门采用范思哲黑石材与安哥拉黑奢石，车库与门廊设计奢华 [6] 产品户型与精装细节 - 主力户型为约310平方米的江景平层，拥有270°一线瞰江视野 [4] - 所有户型均实现约91%的得房率，在超高层建筑中实现突破 [4][13] - 310平方米户型采用三套房设计，定义三代同堂的终极居所 [13] - 精装采用全球奢石与百年品牌：如铂悦酒店同款紫山水、W酒店同款威尼斯棕、华尔道夫同款紫罗红等 [13] - 配备德国嘉格纳厨电、瑞士劳芬卫浴、华为全屋智能系统 [13] 私属配套与圈层运营 - 项目规划近2万平方米配套仅服务226户业主，配套比约为1:88平方米，提供双倍服务空间 [5][10] - 打造名为“企业家长江荟”的华中企业家社交枢纽，包含12大功能场景，如300平方米私宴厅、梵高星空艺术泳池、滨江艺展中心、水幕发布厅等 [10] - 长江荟于2025年8月启幕，通过举办尚美巴黎冠冕臻品展、国宴钢琴家演奏等顶级活动，构建企业家圈层对话平台 [10] 生态景观与社区规划 - 社区内规划约1.1万平方米的森氧公园，为主城稀缺生态资源 [5] - 社区入口为约100米超广角大门，重构社区边界 [4] 区位与稀缺价值 - 项目位于武汉二七滨江最后的核心临江地块，占据“金融航母”首排位置 [16] - 与周大福金融中心、新希望华中总部大厦共筑城市天际线 [16] - 项目总计仅226席，以“单盘主义”极致打磨，对标北京、上海顶豪标准 [16] - 项目被定位为兼具“长江景观资产+国际商务基因”的传世藏品 [16]

文章核心观点 - 2025年11月房地产行业销售整体仍处低位但出现结构性亮点 30家重点房企单月销售金额为1623.6亿元 其中7家实现环比增长[1][5] - 行业投资态度整体保持谨慎 投资金额与面积环比下降 但头部央国企在核心城市积极补仓[1][7][9] - 房企融资环境持续改善 11月融资总量环比回升 融资成本特别是境内债券成本持续走低[1][11][13] - 房企普遍通过组织架构调整、区域合并及高管换防来精简层级、提升运营效能以应对行业新形势[1][15][16] 合约销售 - 2025年11月 30家重点上市房企实现全口径销售金额1623.6亿元 2025年1-11月累计全口径销售金额为19811.3亿元[5] - 30家重点房企中仅有7家在11月实现单月销售业绩环比增长 包括华润置地、龙光集团、中海地产、融创中国、滨江集团、远洋集团和新城控股[1][5] - 华润置地单月业绩环比增幅最大 达51.3% 单月销售金额为230.0亿元[3][5] - 前11月累计销售金额中 仅中国金茂和绿地控股两家实现了同比增长[5] - 多数房企单月销售环比下滑 其中越秀地产环比下降58.5% 建发房产环比下降45.2% 万科地产环比下降34.4%[3] 企业拿地 - 2025年11月行业投资保持谨慎 重点监测的30家房企单月新增土地投资金额（全口径）约为234亿元 拿地面积为131万平方米[9] - 30家重点房企中仅有13家在11月有新增土地储备入账[10] - 投资呈现高度集中化 单月拿地金额超过30亿元（全口径）的企业主要为中海地产、绿城中国、中国金茂等央国企[10] - 企业拿地态度谨慎 投资布局集中于一二线优质地块 旨在确保投资回报的稳定性和可持续性[7][10] - 与2025年1-10月的月均水平相比 11月单月投资规模显著收缩 1-10月30家房企月均新增土地建筑面积282万平方米 总价644亿元[9] 企业融资 - 2025年11月 65家典型房企的融资总量为432.79亿元 环比增长24% 2025年1-11月累计融资总量为3902.36亿元[13] - 融资结构方面 11月境内债权融资261.26亿元 环比减少1.2% 境外债权融资111.74亿元 环比大幅增长292.1% 资产证券化融资59.79亿元 环比增长6.6%[13] - 融资成本持续走低 2025年1-11月65家典型房企新增债券类融资成本为2.87% 较2024年全年降低0.06个百分点[13] - 境内债券融资成本显著下降 2025年1-11月为2.52% 较2024年全年降低0.39个百分点 11月单月境内债券融资成本环比降低0.08个百分点至2.3%[13] - 境外债券融资成本为6.21% 较2024年全年提升2.03个百分点 但11月因华润置地发行两笔境外债 单月境外融资成本有所降低[13] 组织动态 - 多家房企在11月进行组织架构调整 普遍通过合并区域、精简层级来提升效能[1][15][16] - 龙湖集团将武汉公司与长沙公司合并为华中公司 最终形成沪苏、浙江、合宁、北京、山东、东北、华中、华西、重庆、华南共10大地区公司的新格局[15][16] - 华发股份将珠海大区与华南大区合并为新的华南大区 下设广深、西南、华中、珠海四大片区 维持集团-大区-片区三级管控 新领导班子吸纳了万科、中海等多体系人才[15][16] - 新城控股进行“建管裂变、地产整合”调整 将代建业务“新城建管”分设为万嘉建管和宏图建管两家独立公司 同时将地产开发事业部原有多个区域公司整合为华北、华东、东南、华南四大区域公司[15][17] - 旭辉集团调整更为彻底 撤销5个分区及下属城市公司 新成立华北、华东、华南三大区域事业部 调整后形成华东、华南、北京、华西四大区域及山东平台的业务版图 实现总部直管一线[15][17] - 房企高层人事变动频繁 涉及中海地产、五矿地产、万科地产、中建七局、光明地产等多家公司高管离职或调任[15]

文章核心观点 - 2025年12月，28个重点城市新房供应呈现“提质缩量”特征，整体供应面积环比下降12%，同比下跌49%，全年累计同比下降19% [1][3][7] - 供应结构持续向改善型产品倾斜，且近8成城市供应主力集中在主城区 [4][12][16] - 尽管供应受限，但得益于年末房企冲刺释放折扣及改善盘占比提升，预期12月新房成交将迎来一波脉冲性复苏，环比回升显著，不过由于去年同期基数较高，同比降幅可能持续扩大 [1][5][19][20] 规模：12月28城供应约束依旧，一线持平上月、二线回调显著 - **整体供应低位收缩**：12月28城预计新增商品住宅供应面积568万平方米，环比下降12%，同比下跌49%，2025年全年累计供应面积同比下降19% [3][7] - **一线城市环比持稳，内部差异显著**： - 4个一线城市12月预计供应147万平方米，环比微降1%，全年累计同比下降15% [10] - 北京单月供应57万平方米，环比激增399%，同比大增224%，年末集中推盘 [10] - 上海供应进入“空窗期”，单月仅5万平方米，环比下降88%，同比暴跌93% [10] - 广州、深圳供应环比分别下降4%和26% [10] - **二线城市环比降幅显著，城市分化加剧**： - 19个二线城市12月预计供应385万平方米，环比下降20%，全年累计同比下降19% [10] - 宁波、长春短期放量显著，环比增幅均超120% [10] - 武汉、长沙、合肥环比增幅超60%，属低位补货 [10] - 西安、成都、济南、福州等同环比降幅显著，均在6成以上 [10] - **三四线城市低基数下环比大增**：5个三四线城市12月预估供应35万平方米，环比增长82%，全年累计同比下降22% [10] 结构：近8成城市以主城为供应主力，沪蓉津汉等18城改善占比主导 - **产品档次结构以改善型为主**：重点城市供应中，刚需、改善、高端产品占比分别为26%、56%和18% [4][12] - **城市产品结构分类**： - 宁波、南京等城市刚需产品供应占比约6成 [12] - 郑州、广州、长沙、北京刚需与改善占比相当，均在4-5成 [12] - 上海、成都、天津、武汉等18城以改善产品为供应主力 [12] - 深圳、杭州、福州、无锡等城市高端产品占比在各档次中居首 [12] - **供应区域高度集中于主城区**：重点城市主城、近郊、远郊供应占比结构为66%、24%和10% [16] - **城市区域结构分化**： - 泉州、福州、郑州、南宁、西安、昆明、重庆等城市主城供应占比均在9成以上 [16] - 长春、济南、长沙、宁波等以近郊项目为主，占比均在5成及以上 [16] - 上海、天津、南京本月以远郊项目为供给主力 [16] 预判：12月多数城市新房成交预期“翘尾”收官，环比回升显著 - **成交预期脉冲式复苏**：12月供应“提质缩量”叠加房企年末优惠折扣，预期将带动新房成交迎来一轮脉冲式翘尾行情，环比回升显著 [5][19][20] - **平均去化率维持低位**：28个重点城市2025年12月预期项目平均去化率约30% [20] - **城市间分化持续加剧**： - 上海、成都等前期热点城市成交预期低位持稳，供应缩量及部分热点板块销售滑坡制约成交放量 [20] - 天津、武汉、南京、合肥等城市延续弱复苏走势 [20] - 郑州、福州、厦门等弱二线城市预期新房成交回升幅度有限 [20] - **部分城市环比增长预期**：北京、杭州、重庆等城市预计12月新房成交环比增长20%-30% [21]

行业宏观背景 - 房地产行业正处于转向高质量发展的重要时期，房价、土拍热度、项目去化等指标持续调整并时有亮点，供求压力持续转好[4] - 政策层面强化“好房子”导向，《住宅项目规范》正式落地，四中全会指出“推动房地产高质量发展”为未来至少五年行业发展奠定基调[4] - 开发让人民群众喜闻乐见的“好房子”成为企业穿越周期、实现健康可持续发展的根本[4] 2025年房企产品测评概况 - 测评工作历时两个多月，经过综合数据筛选、产品调研、产品力模型测评等环节，最终揭晓全国入围项目[5] - 今年全国十大作品测评分为“高端、轻奢、品质”三个档次，同时新增“中国好房子”测评，分为综合奖及多个单项奖[13] - 自测评启动以来，收到企业及业内专家推选的优秀项目踊跃参评[13] 测评体系与评选流程 - 围绕“单元平面及立面设计”“户型居住”“室内精装”“归家路径”“社区空间”“项目奖项”六大维度评价体系，甄选出全国入围的60个项目[14] - 入围项目还将经过专家评审、网络投票等环节，最终于2026年1月初发布2025年“全国十大高端/轻奢/品质作品”以及“中国好房子综合奖/单项奖”[14] - 专家评审会议采用线下形式，于本月18日至19日举行；网络投票环节于本月8-15日进行，在专属投票页面进行票选[14] 市场竞争趋势与企业战略 - 在当前存量甚至缩量市场环境下，“卷产品、竞品质”成为市场竞争核心，行业从解决“有没有”转向解决“好不好”的发展阶段[15] - 房企积极响应“好房子”战略，在同等级别产品上不断增加配置以提高竞争力，通过“全维实景”示范区系统性呈现未来生活场景[15] - 四代宅不断优化重塑居住空间和体验，AI科技为智慧住宅提供无限可能，覆盖全生命周期的住宅产品力成为企业长期追求[15] 测评项目覆盖范围与平台建设 - 测评覆盖注重产品设计落地阶段的“十大作品”测评、注重产品交付阶段的“十大交付力作品”测评以及更长寿命周期、更综合视角的“好房子测评”[15] - 今年“好盘巡礼”升级为“寻找好房子”，到访郑州、西安等城市探访考察优秀交付项目、标杆产品，共建产品力展示交流平台[15] - 产品力测评立足客观专业角度，为行业有价值、可借鉴的产品及理念发声，推动行业产品力持续升级[15]

土地市场整体表现 - 土地供应建筑面积为1529万平方米，环比回落29%，供应规模仍处于年内高位 [1] - 土地成交建筑面积1004万平方米，环比上升25%，创下年内新高 [1] - 成交金额785亿元，环比大幅增长141% [3] - 本周平均溢价率为3.2%，环比上升2.4个百分点，主要受北京、上海等地优质地块溢价拉动 [1][3] 土地供应详情 - 一线城市本周无住宅用地供应，含住宅用地共供应136幅，平均容积率为1.89 [2] - 大连高新区供应核心区域宅地，建筑面积13.6万平方米，起拍总价12.2亿元，起拍楼板价8953元/平方米，周边华润瑞府售价约2.8万元/平方米 [2] - 武汉硚口区挂牌高容积率商住用地，容积率8.92，规划建筑面积9.36万平方米，起拍价10.93亿元，地块所在板块新房成交均价约2.5万元/平方米 [2] 土地成交详情 - 北京朝阳区南磨房宅地经过166轮竞价，由懋源置业以50.24亿元竞得，溢价率18.21%，楼板价6.21万元/平方米，周边新房售价超10万元/平方米 [3] - 上海第9轮土拍9宗宅地中2宗溢价成交，浦东川沙宅地由上海佳运以24.75亿元竞得，溢价率15.76%，楼板价2.99万元/平方米，周边新房售价超6万元/平方米 [3] - 杭州出让地块表现分化，3宗属性特殊地块底价成交，而萧山经开区宅地和湘湖宅地分别由滨江集团溢价11.8%和18.92%竞得，成交总价分别为16亿元和8.49亿元 [4] 重点地块排名 - 成交总价排名前五地块分别为北京朝阳区地块（50亿元）、上海杨浦区地块（43亿元）、上海宝山区地块（37亿元）、上海浦东新区地块（25亿元）、厦门湖里区地块（23亿元） [9] - 楼板价排名前五地块分别为上海杨浦区地块（68800元/平方米）、北京朝阳区地块（62140元/平方米）、厦门湖里区两宗地块（均为40000元/平方米）、上海宝山区地块（37000元/平方米） [11]

2025年12月土地市场总体供应 - 2025年12月，22个重点城市计划出让125宗含宅土地，起拍总价达1723亿元 [1] 高总价城市与单日集中出让 - 本月计划出让土地中，底价超过100亿元的城市包括广州、武汉、重庆、北京、无锡 [2] - 单日出让金额超过50亿元的城市为武汉、广州、无锡、南京、北京、长春，集中出让日期为12月9日、12日、15日、17日、19日、23日、29日 [2] 重点城市土地出让详情（按底价排序） - **广州**：最大单日出让底价为12月15日的67.27亿元，总建筑面积37.50万平方米 [7] - **武汉**：最大单日出让底价为12月9日的83.53亿元，总建筑面积237.99万平方米 [7] - **重庆**：最大单日出让底价为12月10日的22.62亿元，总建筑面积51.43万平方米 [7] - **北京**：最大单日出让底价为12月23日的84.22亿元，总建筑面积22.54万平方米 [7] - **无锡**：最大单日出让底价为12月17日的84.73亿元，总建筑面积67.67万平方米 [7] - **南京**：最大单日出让底价为12月19日的72.42亿元，总建筑面积57.80万平方米 [7] - **长春**：最大单日出让底价为12月29日的60.21亿元，总建筑面积210.36万平方米 [7] - **成都**：最大单日出让底价为12月23日的15.90亿元，总建筑面积29.51万平方米 [7] - **苏州**：最大单日出让底价为12月11日的24.71亿元，总建筑面积9.22万平方米 [7] - **天津**：最大单日出让底价为12月24日的28.94亿元，总建筑面积62.44万平方米 [7] - **长沙**：最大单日出让底价为12月30日的12.41亿元，总建筑面积24.32万平方米 [8] - **济南**：最大单日出让底价为12月24日的12.47亿元，总建筑面积22.29万平方米 [8] - **宁波**：最大单日出让底价为12月15日的15.16亿元，总建筑面积14.12万平方米 [8] - **西安**：最大单日出让底价为12月12日的38.40亿元，总建筑面积107.20万平方米 [8] - **深圳**：最大单日出让底价为12月8日的30.02亿元，总建筑面积10.48万平方米 [8] - **福州**：最大单日出让底价为12月17日的3.50亿元，总建筑面积7.78万平方米 [8] - **南昌**：最大单日出让底价为12月18日的10.35亿元，总建筑面积25.24万平方米 [8] - **合肥**：最大单日出让底价为12月19日的18.13亿元，总建筑面积23.72万平方米 [9] - **青岛**：最大单日出让底价为12月2日的20.18亿元，总建筑面积18.96万平方米 [9] - **杭州**：最大单日出让底价为12月2日的13.61亿元，总建筑面积6.50万平方米 [9] - **沈阳**：最大单日出让底价为12月24日的1.89亿元，总建筑面积3.77万平方米 [9] 月度土地出让日历概览 - 12月土地出让活动分布在全月各日，其中多日出现多个城市同时进行土地出让的情况，例如12月2日有宁波、青岛、广州、重庆等多个城市有土地出让 [4] - 部分日期土地出让集中度高，例如12月9日（武汉、长沙、成都等）、12月12日（武汉、西安、重庆等）、12月19日（南京、广州、苏州等） [4]

新增供应 - 30个重点城市11月预期新增供应669万平方米，环比由降转增16% [3][4] - 一线城市整体预计供应面积149万平方米，环比增长23%，其中广州单月供应61万平方米，环比翻番，同比增幅达4% [4] - 二三线城市合计供应521万平方米，环比增长14%，西安、苏州、东莞、常州等城市集中放量，苏州、东莞、常州环比翻番 [4] 新房成交 - 11月30个监测城市商品住宅成交面积815万平方米，前11月累计成交10651万平方米 [10] - 一线城市中广州单月成交63万平方米，环比微增2%，北京前11月累计同比微增1% [10] - 二三线城市合计成交670万平方米，成都单月成交73万平方米领先，西安维持60万平方米以上高体量，徐州同环比涨幅分别达82%和129% [10] 项目去化 - 11月30个重点城市平均开盘去化率为34%，环比微增3个百分点 [12][13] - 天津、苏州、宁波去化率超6成，主要得益于个别网红盘集中入市 [13] - 上海、广州、深圳等热点城市去化率稳步修复，武汉、郑州、青岛等前期低迷型城市出现止跌态势，环比增幅显著 [13] 库存与去化周期 - 30城库存面积21890万平方米，环比微降1%，同比下降5% [2][17] - 整体供求比由上月的0.6增至0.82，上海、西安、成都、广州等11城供求持稳（供求比0.8-1.2） [17] - 三成城市去化周期低于18个月，徐州、惠州等去化周期持续改善 [17] 二手住房 - 11月30个重点城市二手房成交面积预计1704万平方米，环比增长14%，前11月累计同比正增3% [19][20] - 一线城市成交规模402万平方米，环比增长10%，前11月累计正增5%；二线城市成交规模1113万平方米，环比增长13%，前11月累计正增2% [20] - 三四线城市成交规模189万平方米，环比增长37%，同比增长3%，常州、烟台、扬州同环比齐增 [20] 土地市场 - 11月土地成交建筑面积和金额分别环比增长39%和57% [22][23] - 一线城市土地成交量价同比回升，成交建筑面积上升36%，成交金额同比上升43% [23] - 本月溢价率稍有回升，土拍热度集中在少数优质地块，如北京朝阳南磨房、上海浦东川沙等 [23] 企业销售 - 2025年11月有38家房企单月业绩环比增长，其中15家企业单月业绩环比增幅大于30% [27][28] - 头部房企中中海地产、华润置地、绿城中国和滨江集团4家的销售全口径金额环比有所增长 [28]

中央政策动向 - 国家发展改革委推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型[1][2] - 基础设施REITs发行范围已涵盖12大行业的52个资产类型，其中10个行业领域的18个资产类型已实现首单发行上市[2] - 证监会发布《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》，启动商业不动产REITs试点[1][2] 地方“十五五”规划重点 - 北京、天津、河北、福建等省级行政单位发布“十五五”规划建议，均提出加快构建房地产发展新模式[4][5] - 北京规划侧重于完善“市场+保障”住房供应体系、租购并举住房制度及增加改善性住房供给[4] - 天津规划注重盘活存量资源资产、高质量开展城市更新、“好房子”发展及优化保障性住房供给[4] - 河北要求坚持以需定建、以需定购，优化保障性住房供给，建设安全舒适绿色智慧的“好房子”[4] - 福建要求优化保障性住房供给，因城施策增加改善性住房供给，支持老旧住房自主更新、原拆原建[4][5] 公积金政策优化：代际互助 - 厦门支持购房人父母、子女提取住房公积金支持购房人购买市直管公房，公积金贷款最低首付款比例为15%[6] - 烟台公积金扩大提取范围至配偶、父母、子女，将可贷额度从家庭收入的50%提升至60%[6] - 襄阳支持缴存人及其直系亲属提取住房公积金用于老旧房屋改造，每名子女提取额度为3万元，每户家庭累计不超过9万元[6] - 克拉玛依允许父母、子女直系亲属之间互用住房公积金偿还住房公积金贷款[7] - 2024年公积金个人住房贷款余额8.07万亿元，存款余额10.93万亿元，个贷率74%距离90%警戒线仍有较大空间[7] 公积金政策优化：“好房子”贷款支持 - 仙桃规定购买“好房子”高品质住宅、现房销售项目，最高贷款额度上浮不低于20%[8][9] - 漳州提高“好房子”住房公积金贷款额度10万元[9] - 徐州规定购买住建部门认定的改善型住宅，公积金贷款额度上浮30%[9] 公积金政策优化：其他措施 - 扬州优化公积金贷款次数认定标准，对已售出住房不计入公积金贷款次数[11][12] - 扬州对C类及以上、D类、E类、F类、G类人才，住房公积金贷款最高额度可分别放宽100万元、80万元、50万元、30万元、20万元[11] - 扬州允许借款人及配偶提取公积金余额用于偿还住房商业贷款，每年一次[11] 存量土地与资产盘活 - 重庆支持使用专项债券收回收购符合条件的存量闲置土地[13] - 重庆允许探索短期利用盘活储备土地和已供存量建设用地，并合理设置短期利用期限[13][14] - 重庆允许有条件的存量商业办公用地功能性质合理转换、置换，推动不同产业用地类型合理转换[13] 政策趋势总览 - 近一周地方层面稳市场政策发布频次大幅增加，公积金、“好房子”提及次数较多[15][16] - 近1个月稳市场政策发布频次中，优化公积金政策继续居于首位，保障安居类政策排在第二[17]