光伏行业政策动态 - 中国光伏行业协会8月6日公开征集对《价格法修正草案》的意见建议，呼吁从价格行为规范、调控机制等方面提出修改意见 [2] - 国家发展改革委、市场监管总局7月24日发布《价格法修正草案（征求意见稿）》并公开征求意见，光伏行业因低价无序竞争问题突出与该草案紧密关联 [2] 行业竞争现状 - 光伏行业成为"反内卷"核心阵地，存在同质化低价竞争和产能阶段性过剩问题 [3] - 中信证券指出"反内卷"已上升至国家战略高度，行业对价格法修订及市场规范有迫切需求 [3] 政策推进与行业行动 - 国家发改委8月1日表示将加快推进价格法修订，依法整治低价无序竞争并规范市场价格秩序 [4] - 中国机电商会8月5日发布倡议，提出控制产能扩张节奏、出清落后产能，抵制低于成本价出口等行为 [4] 行业影响与展望 - 中金公司认为修正草案将规范市场价格秩序，为治理"内卷式"价格战提供法律依据 [4] - 中信证券预计行业将回归规范有序竞争，光伏产业链有望迎来价格回升和盈利修复 [4] - 具备产品差异化、市场高端化优势的厂商有望率先实现业绩反转并长期成长 [4] 投资建议 - 建议关注在"反内卷"过程中具备长期竞争力和量价回升弹性的光伏龙头公司 [5]

公开市场操作 - 央行8月5日开展1607亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，投标量与中标量均为1607亿元 [1] - 当日逆回购到期4492亿元，单日净回笼2885亿元 [1] 资金面 - 银行间市场资金面保持充沛，存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）微降至1.31%附近 [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.34% [3] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率为1.63%，较上日小幅上升 [6] 国债期货 - 30年期主力合约涨0.06%，10年期涨0.05%，5年期涨0.04%，2年期跌0.01% [12] 金融政策动态 - 七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，目标到2027年建立成熟的金融支持体系，重点覆盖制造业高端化、智能化、绿色化发展 [13] - 科技企业突破关键核心技术可适用上市融资、并购重组、债券发行"绿色通道" [13] - 银行间交易商协会要求存续期债务融资工具发行企业于8月31日前披露2025年半年度报告 [13] 房地产行业 - 中国房协建立中小房企融资对接机制，优先推荐给金融机构，并依托商品房直销平台促进销售去化 [14] 全球宏观 - 日本央行会议纪要显示委员一致支持继续加息，财务省呼吁考虑债券市场稳定 [16] - 日本首相称日美贸易协议为双赢，若美国关税恢复至25%将采取反抗措施 [16] 债券负面事件 - 一周内16家发债主体涉及负面事件，包括隐含评级下调、推迟评级、违约等，涉及开平公控、辽阳辽东农商行、新力地产等企业 [17] 城投非标资产风险 - 7月城投非标资产风险事件6起，涉及债权计划违约、私募基金风险提示等，包括高密市基建债权、成都花园水城城投等项目 [18]

金融支持新型工业化的指导意见核心观点 - 七部委联合印发《意见》，旨在通过金融手段支持新型工业化发展，目标是到2027年基本成熟支持制造业高端化、智能化、绿色化的金融体系 [2] - 核心方向包括：强化产业链韧性、推动传统产业升级与新兴产业发展、优化区域产业布局、加强跨境金融服务 [3][5][8] - 强调金融与产业政策协同，通过差异化授信、长期资本引入、复合型人才培养等机制提升服务效能 [9][10] 支持产业科技创新与产业链韧性 - 优化金融工具支持关键技术攻关，为科技企业提供中长期融资并开通"绿色通道" [5] - 推动社会资本投向早期科技项目，鼓励创业投资基金合作发展二级市场基金 [5] - 完善链主企业并购贷款政策，保障战略性资源供应，并丰富期货产品体系 [5] 建设现代化产业体系 - 传统制造业：优化银行授信政策，加强债券创新，支持上市公司升级，推广科技保险 [7] - 科技金融：推广"创新积分制"，加快未来产业布局，推进投资端改革 [7] - 绿色金融：建设标准体系，开发专项产品，完善激励约束机制 [7] - 数字金融：支持数字基建，推动银行数字化平台建设与信用信息共享 [7] 区域与跨境产业布局 - 中西部产业转移：完善授信管理机制，加快技术转移体系建设 [8] - 特色产业集群：推动银行设立特色支行，鼓励地方银行开发专项贷款产品 [8] - 跨境服务：扩大人民币结算规模，优化资金池业务试点与信贷投放便利化 [8] 金融机构能力建设 - 银行单列制造业信贷计划，构建差异化授信模型，平等对待各类所有制企业 [9] - 推动金融控股公司提供综合服务，鼓励为先进制造业提供长期资金 [9] - 培养复合型人才，通过联合培养、专业招聘、人员交流等方式强化团队 [9] 政策协同机制 - 多部门联合建立信息共享与政策协同机制，嵌入产业标准引导金融机构合作 [10] - 运用再贷款及贴息政策，加强绿色金融评价，地方配套建立辅导机制与数据库 [10]

行业概览 - 2025年二季度乡村振兴领域在粮食生产、产业发展、农村建设等方面成果显著，夏粮产量达2994.8亿斤，冬小麦面积稳定在3.4亿亩，拔节期一二类苗比例达91.2% [8][9] - 种业振兴政策加码，中央一号文件首次将"基因编辑育种产业化攻关"纳入重点任务，审批周期缩短至18个月，智慧农业获政策支持，拓展AI、数据等技术应用场景 [3][9] - 农村居民人均可支配收入达11936元，实际增长6.2%，高于城镇居民增速，乡村消费品零售额32409亿元，同比增长4.9% [9] 投融动态 - 2025年二季度乡村振兴领域融资案例46起，环比增长2.22%，融资金额16.09亿元，环比增长8.64% [4][18] - 农产品加工赛道融资8起，金额14.1亿元居首，农资赛道融资8起但披露金额较少，转基因生物赛道政策与产业双驱动 [4][18] - 融资轮次向后集中，中后期案例占比升至51.91%，金额占比达80.75%，早期融资占比降至48.09% [19][21] - 江苏、广东、浙江、北京、湖南五地融资案例占比58.69%，海南、北京、广东、江苏、湖南五地融资金额占比98.19% [23] 政策与时间线 - 云南省推进康乡村建设，目标2030年乡村健康服务能力提升，重大慢性病过早死亡率降至12.95% [12] - 中央网信办提出2025年底行政村5G通达率超90%，农业生产信息化率提升 [12][13] - 安徽省金企对接会签约贷款13.67亿元，同比增长113.9%，三年累计促成涉农融资1331亿元 [13] - 山西省通过《乡村振兴促进条例》，滨州中裕13亿元现金增资控股盛泰创发，整合粮食深加工产业链 [13][15] 转基因生物 - 中国农业农村部修订《转基因生物安全管理条例》，引入基因编辑技术分类管理制度，提升国际认可度 [33] - CRISPR-Cas9技术持续优化，miCas9变体提升基因敲入效率，降低indels发生率，未来向多基因叠加、精准编辑发展 [34] - 全球市场被拜耳、科迪华、先正达垄断，中国种业市场规模突破1500亿元，270家企业组成国家种业企业阵型 [35] - 2025年转基因作物需求量预计3.4万吨，占比36%，转基因玉米种植面积2027年目标8000-10000万亩 [39] 代表企业 - 极智生物成立于2021年，聚焦基因科技与农业育种，数字育种技术可缩短周期40%-60%，降低成本30%-50% [45][47] - 公司计划2-3年内推出高产、优质、耐盐碱小麦新品种，优化"小麦131数字育种加速系统"，目标育种效率提升50% [48] - 已完成2轮融资，总金额超2000万元，投资方包括前海母基金等 [49]

公开市场操作 - 央行8月4日开展5448亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 投标量与中标量均为5448亿元 [1] - 当日逆回购到期4958亿元 实现单日净投放490亿元 [1] 资金面 - 银行间市场资金面稳中偏松 存款类机构隔夜回购加权利率(DR001)微升至1.31% [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.39% [3] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率1.63% 较上日微降 [7] 银行间利率债收益率 国债 - 1年期收益率1.3675%(-0.50bp) 10年期1.7075%(+1.25bp) 超长债1.9190%(+1.60bp) [10] 国开债 - 1年期收益率1.4800%(+0.25bp) 10年期1.7990%(+1.40bp) [10] 农发债 - 1年期收益率1.4850%(+0.50bp) 10年期1.8350%(+2.00bp) [10] 地方债 - 1年期收益率1.1900% 10年期1.8300% 超长债2.0875%(-0.50bp) [10] 国债期货 - 30年期主力合约涨0.08% 10年期涨0.02% 5年期跌0.01% 2年期持平 [12] 央行流动性操作 - 7月MLF净投放1000亿元 买断式逆回购净投放2000亿元 未进行国债买卖 [13] 全球宏观 - 日本首相表示将推动削减美国汽车关税 私营企业自主决定在美投资 [15] - 加拿大与美国贸易谈判未达成协议 两国领导人将近期会谈 [15] - 欧盟银行业压力测试显示64家银行中仅1家违反杠杆比率要求 [15] 债券发行 - 财政部8月11日将发行600亿元182天期贴现国债 [21] - 国开行8月5日增发不超过340亿元三期固息债 [21] - 交通银行发行全球首单上海自贸离岸债 [21] 债券重组与兑付 - 花样年境外债重组方案最长周期达九年 [21] - 富力地产正筹措资金安排五只债券兑付 [21] - 蚂蚁消金20亿元3年期金融债申购区间1.7%-2.4% [21]

金融监管与货币政策 - 央行等三部门拟加强金融机构客户尽职调查要求，单笔人民币5000元或等值1000美元以上境外汇款需核实身份，支付机构出售1万元以上不记名预付卡需登记 [2] - 7月央行流动性操作分化：MLF净投放1000亿元，PSL净回笼2300亿元，短期逆回购净投放1880亿元，买断式逆回购净投放2000亿元 [3] - 专家预计三季度末央行可能再次降息降准，7月新增社融或达1.7万亿元同比大幅多增 [3] 上市公司动态 - 特斯拉董事会批准授予马斯克9600万股激励股票（价值约290亿美元），行权价23.34美元/股，需满足任职及持股期限条件 [2] - 贵州茅台累计回购345.17万股耗资53亿元，宁德时代回购664.1万股耗资15.5亿元 [8] - 高德红外签订超3亿元装备订单，蒙威集团上半年净利润预增39.43%-49.67% [8] 宏观经济数据 - 上半年中国服务进出口总额3.89万亿元同比增8%，出口1.69万亿元增15%，逆差5106.6亿元同比收窄1522.1亿元 [3] - 7月全国新能源乘用车批发销量118万辆同比增25%，特斯拉中国销量6.79万辆环比降5.2% [9] - 上半年剧场演出票房54.02亿元，脱口秀场次同比增54.1%成第二大品类 [9] 区域产业政策 - 北京推出16条未来产业措施，聚焦通用AI、人形机器人、6G等领域 [4] - 上海支持企业基础研究最高补助1000万元，重点覆盖集成电路、生物医药等产业 [4] - 海南提出20条举措培育种业、深海、航天产业，目标2027年主导产业占GDP比重70% [4] 资本市场表现 - A股8月4日低开高走：上证涨0.66%成交1.52万亿元，医药军工领涨 [5] - 港股恒指涨0.92%，恒生科技指数涨1.55%，南向资金净卖出180.92亿港元 [5] - 7月A股新开户196.36万户环比增20%，前7月累计开户1456.13万户同比增36.88% [5] 科技与创新 - 通义千问开源20B参数图像生成模型Qwen-Image，强化文本渲染与编辑能力 [11] - 腾讯混元发布四款开源小尺寸模型，适配消费级硬件及垂直领域微调 [11] - 智元机器人拟8月21日发布新品，百台机器人将同场亮相 [12] 国际金融市场 - 美国三大股指全线收涨：纳指涨1.95%，英伟达涨超3% [15] - 欧洲股市普涨，德国DAX涨1.42%受益于美联储降息预期 [15] - COMEX黄金涨0.85%至3428.6美元/盎司，LME铜涨0.81%至9708.5美元/吨 [19] 数字货币与AI - 香港22家银行获准销售数字资产产品，上半年相关交易额261亿港元超去年全年 [10] - OpenAI周活跃用户达7亿同比增4倍，日均消息量突破30亿条 [12] - 盛大网络挖角清华教授筹备AGI公司，对标DeepSeek [11] 贸易与地缘政治 - 特朗普拟大幅提高印度对美关税，指控其转售俄油获利 [14] - 欧盟暂停对美关税反制措施6个月，马来西亚将削减98.4%对美商品关税 [14] - OPEC+增产致油价下跌，美油跌1.62%至66.24美元/桶 [19]

政策调整 - 财政部、税务总局公告自8月8日起对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税 [1] - 央行主管的金融时报刊文强调国家税务总局加强对个人境外收入的监管 明确境外买卖股票收入需依法申报并缴纳个人所得税 允许纳税人按纳税年度盈亏相抵计算应税所得 但禁止跨年抵扣亏损 [1] 境外股票交易税务规定 - 个人在境外买卖股票所得属于财产转让所得 适用20%的税率按次征收 [4] - 税务部门允许个人在纳税年度内对境外股票交易的盈亏进行抵扣 但不允许跨年度抵扣 [4] - 我国已加入OECD主导的CRS机制 与全球150多个司法管辖区实现金融账户信息自动交换 [4][7] - 美国、德国等主要经济体均对境外股票交易所得征税 [4] 监管重点对象 - 税务机关将境内高净值人士列为重点监控对象 [4] - 网红、明星、大量减持的上市公司股东都可能是大数据监控重点 [5] - 重点监控行为包括居民个人出售境外金融资产所获得的收入 境外股权投资变现所得 美股投资、虚拟货币投资、跨境电商等所获得的相关收入等 [5] 监管手段 - 税务部门可穿透式获取居民境外金融账户余额、股息利息收益等数据 并与个人所得税申报信息交叉比对 [8] - 金税四期系统整合银行、外汇、券商等多部门数据 形成对跨境资金流的动态监控网络 [8] - 税务机关采用"提示提醒→督促整改→约谈警示→立案稽查→公开曝光"五步工作法强化监管 [9] - 2025年山东税务部门发现居民张某存在境外收入未申报问题 追缴税款及滞纳金126.38万元 [9] 市场影响 - 网红、明星及上市公司大股东因资产规模大、跨境活动频繁 面临更高合规要求 [11] - 未依法申报者除补缴税款外 还需承担每日万分之五的滞纳金 情节严重者可能被立案稽查 [11] - 纳税人转向合规投资工具优化税负 通过港股通、QDII基金等政策允许的渠道投资境外市场可享受免税待遇 [12] - 利用境外公司进行股票交易或全权信托架构可在合法范围内实现税务递延 [12] - 2025年通过合规渠道配置跨境资产的投资者数量同比增长37% [13]

公开市场操作 - 央行8月1日开展1260亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 投标量与中标量均为1260亿元 [1] - 当日逆回购到期7893亿元 单日净回笼6633亿元 当周净投放69亿元 [1] - 8月4日至8日一周将有16632亿元逆回购到期 每日到期规模分别为4958亿元/4492亿元/3090亿元/2832亿元/1260亿元 [1] 资金面 - 跨月后银行间市场资金面充裕 DR001下行超8bp至1.31% 7天期利率下滑13bp [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.32% [3] 同业存单 - 全国及主要股份制银行一年期同业存单成交利率1.635% 较上日微降 [7] 利率债与国债期货 - 银行间主要利率债收益率涨跌不一 [9] - 国债期货收盘分化：30年期跌0.07% 10年期跌0.02% 5年期和2年期持平 [14][15] 政策动态 - 财政部8月8日起恢复对新发国债/地方债/金融债利息收入征收增值税 存量债券免税延续至到期 [16] - 央行下半年继续实施适度宽松货币政策 强化利率政策执行 支持"两重""两新"领域融资 [16] - 发改委将设立新型政策性金融工具 推动民企参与重大项目 第三批690亿元以旧换新国债资金已下达 [16] 地方政府债务 - 厦门市通过国企垫资新增隐性债务683.96亿元 武汉东湖高新区新增103.85亿元 成都市新增614.08亿元 [17][18] 全球宏观 - 美国推迟对67国商品加征15%-41%关税至8月7日 为谈判留窗口期 [20] 债券市场事件 - 大悦城拟29.32亿元回购股份私有化退市 恒大汽车延迟寄发通函至8月29日 [22] - 农发行8月4日招标发行不超过250亿元金融债 全球信用债利差触及2007年以来低点 [22] - 负面事件涉及辽阳辽东农商行评级推迟/新力地产隐含评级下调/旭辉集团债券展期等10起案例 [22] 城投非标风险 - 成都花园水城城建投资债权计划违约 泉州/重庆私募基金风险提示 川信信托计划违约及风险提示共5起 [23]

伯克希尔哈撒韦财报 - 2025年第二季度营收925.15亿美元，同比下降1.2%，净利润123.70亿美元，同比下跌59% [2] - 现金储备从3月底的3470亿美元降至3441亿美元，为三年来首次减少 [2] - 连续第11个季度净卖出股票，2025年上半年未进行股票回购 [2] - 前五大持仓为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙 [2] 美国关税政策 - 特朗普签署行政令，拟对加拿大、巴西等国家征收10%至41%不等的对等关税，生效日期推迟至8月7日 [2] 中国小微企业贷款 - 6月末全国普惠型小微企业贷款余额35.99万亿元，同比增长12.31% [3] - 小微企业贷款余额87.74万亿元 [3] 广东省制造业贷款贴息 - 单个企业年度贴息金额最高2000万元，贷款总规模控制在2000亿元以内，三年总规模6000亿元 [3] 长三角科技创新 - 《关于促进长三角科技创新协同发展的决定》将于9月1日起施行 [3] 香港金融人事任命 - 朱海斌被任命为助理总裁（经济研究），负责宏观经济及金融稳定研究 [4] 基金动态 - 永赢睿信基金自8月4日起单日单账户申购上限为100万元，成立以来回报超60%，规模50.16亿元 [5] - 多只红利主题基金和量化小微盘策略基金降低申购限额 [6] 上市公司分红 - 截至7月31日，数十家上市公司发布2025年中期分红计划，至少9家为上市以来首次 [6] 量化投资 - A股量化红利策略被称为"中国的纳斯达克"，境内量化私募机构加快募资步伐 [6] 港股IPO - 年内178家公司向港交所递交上市申请书，科技企业占比38.2%，多家为A股上市公司分拆子公司 [6] - 港交所优化IPO市场定价及公开市场规定，新规提高制度包容性和灵活性 [7] 港股回购 - 7月73家港股上市公司合计回购8.08亿股，金额100.35亿港元 [7] 险资调研 - 7月110多家险资机构调研A股上市公司超800次，涉及280多只个股，计算机行业被调研88次 [7] 网络交易平台监管 - 市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南》，规范平台收费行为 [8] 多晶硅行业 - 工信部发布2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单 [8] 商业秘密案件 - 尊湃侵犯华为商业秘密案一审判决，14人被判刑，罚金总计1350万元 [8] 保险赔付 - 九地区保险机构接到暴雨受灾报案6.5万件，估损18.8亿元，已赔付5.2亿元 [8] 电影票房 - 2025年暑期档总票房破65亿，《南京照相馆》累计票房11.62亿 [9] 跨境电商 - 上半年中国跨境电商进出口1.32万亿元，同比增长5.7%，其中出口1.03万亿元 [10] 机器人大会 - 2025世界机器人大会将展出1500余件展品，首发新品超100款，数量为去年近2倍 [10] 北斗产业 - 北斗三号全球卫星导航系统规模从2020年4033亿元增至2024年5700亿元，年底将超6000亿元 [10] RWA平台 - 全球首个RWA注册登记平台将于8月7日上线，由香港Web3.0标准化协会发起 [11] 争产纠纷 - 香港高等法院就宗馥莉与"宗家三兄妹"的18亿美元争产纠纷案件作出聆讯裁定 [12] 类脑计算机 - 浙江大学发布Darwin Monkey类脑计算机，支持超20亿个脉冲神经元 [12] 美团新项目 - 美团筹备"校园mini仓"项目，覆盖校园高频需求，实现即时下单快速送达 [13] 机器人融资 - 智元机器人完成新一轮战略融资，投资方为LG电子和未来资产集团 [14] 苹果动态 - 苹果CEO库克表示AI革命意义重大，可能超过互联网、智能手机等技术 [14] 特斯拉事故 - 特斯拉被判为2019年Model S致命车祸承担部分责任，需赔偿2.43亿美元 [14] 富士胶片 - 富士胶片自8月1日起上调部分产品在美售价，涨幅最高达15% [15] 美联储人事 - 美联储理事库格勒将于8月8日离职，可能影响美联储主席继任进程 [16] 美国经济 - 纽约联储主席预计今年美国经济增长放缓至约1% [16] 美国关税 - 截至7月31日，美国对进口商品征收的平均有效关税税率达18.3%，为1934年以来最高 [16] 韩国医美政策 - 韩国将从明年起取消医美项目10%的增值税退税政策 [16] 英国经济 - 与去年7月相比，英国人整体的年总支出减少110亿英镑 [17] 德国啤酒 - 2025年上半年德国啤酒销量首次跌破40亿升，同比下降6.3% [17] 日本诈骗 - 今年上半年日本诈骗金额达597.3亿日元，为去年同期2.6倍 [17] 投资观点 - 吉姆·罗杰斯仅持有中国股票，已清空所有美国股票 [18] 货币政策 - 中金固收认为下半年政策重心将从财政转向货币政策 [19] - 国盛证券认为恢复征收债券利息收入增值税是因债券投资已具规模，财政寻求资金结构调整 [19]

基金市场动态 - 7月基金发行回暖，115只新基金成立，合计发行份额超900亿份，科创债ETF等债券创新产品表现亮眼 [2] - 股债"跷跷板"效应显著，股市向好导致债基资金流出，债券基金经理采取降久期、去杠杆等措施应对赎回压力 [2] - 54只权益基金近一年收益率超100%，广发基金以6只产品上榜数量居首，其中主动型基金占34只 [3] - 红利主题基金受资金追捧，因防御性需求及低利率环境，多只产品启动限购以维持运作稳定 [3] 全球市场表现 - 全球主要股市普跌，恒生指数累计跌幅最大达3.47%，美股三大指数跌幅均超2%，欧洲MSCI指数跌4.12% [7] - 国债市场下挫，10年期美债收益率单周下跌17BP，中国1/5/10年期国债收益率分别跌1.01BP/3.62BP/2.65BP [9][10] - 商品市场分化，COMEX黄金周涨2.41%，白银跌3.28%，ICE布油反弹2.75%；美元指数强势上涨1.04% [12][13] 银行理财市场 - 固收+型基金主导新发市场，数量占比49.73%，规模占比63.80%；纯债固收型基金占比25.33% [13][14] - 银行理财子公司占据主导，新发产品数量占比72.78%，规模占比98.18%；城商行及农商行起补充作用 [14] - 建信理财收益率表现突出，平均值达4.01，行业竞争推动机构优化产品结构及资产配置 [15][16][17] 美联储政策动向 - 美联储连续第五次维持利率4.25%-4.5%不变，内部出现两票反对意见，预示政策路径分歧 [4][18] - 鲍威尔称9月降息为时过早，需等待就业市场持续放缓及通胀受控，市场预期首次降息或推迟至10月 [18][19] - 分析师认为降息周期将提升全球流动性，利好亚洲股市、贵金属及虚拟资产，黄金或再创新高 [19]