海底捞宠物友好主题店开业 - 海底捞首家宠物友好主题店于2025年9月10日在深圳龙华区开业，采用线上预约制 [3][4] - 门店分区设计包括大宠区、小宠区和普通顾客区，并设置宠物美妆拍照区及提供宠物配饰与服装 [4] - 入场需出示狗证或防疫证，入座前店员为宠物进行湿巾消毒处理 [4] 服务与消费者反馈 - 店员接受宠物知识培训，了解宠物饮食禁忌，并主动提供换水及照顾服务 [5] - 店内设置可伸缩凳板使宠物与主人"平起平坐"，并提供专属宠物菜单（零食、蛋糕及多种口味料理，价格集中在20-30元） [5] - 餐品价格与非主题店保持一致，未因增值服务涨价 [6] - 消费者认为宠物是家人，共同进餐是迫切需求，此前只能选择非高峰时段或室外餐厅 [6] 行业背景与市场趋势 - 中国宠物市场规模从2015年978亿元跃升至2023年5928亿元，预计2025年达8114亿元 [7] - 近60%年轻消费主力将宠物视为家人，推动主粮、医疗升级及宠物友好餐饮、旅游等多元化服务需求 [7] - 星巴克在国内开设超100家宠物友好门店，Manner于2021年在上海推出首家店并提供免费隐藏菜单，茶百道2023年一次性开设20家同类门店 [8] 海底捞战略与财务表现 - 公司自2023年起推出"鲜切工坊"主题店，2025年聚焦场景创新（夜宵、亲子互动、露营火锅及宠物友好门店） [8] - 2025年上半年营收207.03亿元（同比降3.7%），净利润17.55亿元（同比降13.7%），受翻台率下降及创新初期调整影响 [8] - "其他餐厅经营"收入从去年1.82亿元增至5.97亿元（增幅超两倍），主要受益于"红石榴计划"新品牌及主题门店贡献 [8] 品牌价值与竞争差异化 - 主题门店通过差异化体验（如夜宵店DJ热舞、宠物店贴心服务）在社交平台获得显著曝光，维持溢价空间 [9] - 主题门店是品牌实验而非主流复制，旨在维持话题度与差异化 [10] - 部分消费者将宠物友好性作为火锅餐厅首选标准，优先于口味与性价比 [11] 运营挑战与优化方向 - 小料台连接宠物区与普通区，存在宠物毛发引发投诉的风险，需分区管理 [11] - 宠物套餐成分说明不清晰、食品含冰渣，服务细节待优化 [11] - 高峰时段门店人手有限，宠物秩序依赖顾客自觉 [11] - 公司计划未来增加场景主题店数量，以应对行业同质化竞争 [11]

业绩表现与市场回暖 - 公司中国市场业绩在三年低迷后强势回暖，推动整个东亚地区利润同比大涨127.5% [3] - 中国市场区域营收与利润已连续10个月实现盈利双增 [3] - 中国大陆市场长期占集团总营收的20%左右，是公司本土之外门店数量最多的地区，目前在大陆共有400多家门店 [4] 战略转型：价格调整 - 从2014年开始，公司对多款产品进行了直接降价，至2022年至少进行了11次大规模“新定价”活动，但初期降价未能有效提升销售额 [7][8] - 2022年后公司停止直白降价，转而重点发展“食品”和“日常生活必需品”，大型家具销售模式转为“提供样品和目录，接受预订”以节省成本和提高坪效 [9] - 2024年初公司推出低价店型“MUJI 500”，店内约70%的商品定价围绕23-25元人民币展开，标志着与国内日杂品牌直接竞争 [10] 战略转型：供应链与本土化 - 公司社长堂前宣夫提出“第二创业期”中期计划，关键目标包括“照顾日常所需”和“推进在地化”，并成立“地域事业部”从本地文化视角设计产品 [13] - 在中国市场，公司大幅扩展高频消费品类，生活杂货和食品品类中已有约70%实现本地开发，产品结合本地饮食习惯和供应链优势进行再造 [14] - 公司通过实体零售创新强化理念，如试水农场概念店和餐厅，并采用“场景驱动”的卖场逻辑进行组合陈列，提高连带购买率 [15] 产品策略与消费者洞察 - 公司进入中国市场初期采取高于本土市场的定位策略，在2007年至2010年间销售增速维持在10%-20%，部分年份增幅超过20% [7] - 一项调查显示，90%的消费者选择公司产品是因为其“设计朴素”，而选择“功能性”的消费者占48%，说明初期消费者对价格不敏感、追求品质和设计 [7] - 公司美妆品类聚焦基础功效和低门槛产品，核心价格区间在30至130元人民币，凭借“无添加”理念和简洁包装吸引注重成分的消费者 [9]

合作项目概述 - 阅文集团与新加坡环球影城合作推出网文《道诡异仙》主题探险屋，作为“万圣节惊魂夜13”限时活动的一部分，运营时间为9月26日至11月1日 [3] - 这是公司首次尝试对IP进行海外线下实景娱乐改编，突破了以往网文出海主要通过文字翻译或动漫改编的模式，形成了“线上内容+线下实景+衍生消费”的闭环 [13] - 开业当天，来自各国的游客在探险屋门口排出了数百米长队 [3] 探险屋内容与设计 - 探险屋以小说世界观为线索串联游戏动线，共配置50名真人NPC演员（25个角色，AB角轮换），是园区四个探险屋内NPC数量最多的 [5] - 项目还原了小说中的中医院诊所、炼丹房、鬼戏台等核心场景，运用了呼吸机音效、昏暗无影灯、大型气动丹炉（可开合、升降、喷烟）等装置 [5][7] - 80%以上的道具和雕塑都是纯手工雕刻或美术加工，项目组为打造中式氛围的鬼戏台，特意从成都旧货市场淘来民国时期的中式旧床 [7] - 探险屋展示了传统民俗文化，如酆都城的舞狮，美术师在中国传统舞狮狮子头基础上再做设计加工，NPC隐藏在狮头道具下舞动 [7] IP选择逻辑与战略意义 - 选择《道诡异仙》IP不仅因其高人气数据表现，更因其中式恐怖风格与探险屋场景高度契合，IP融合道教文化、古典神话元素，自带东方神秘感，且在东南亚有文化基础 [9] - 圣淘沙名胜世界方面认为，与西方直接、血腥的恐怖风格相比，中式恐怖更擅长以隐晦、心理层面的压迫感制造恐惧，形成了宝贵的互补 [10] - 该IP目前尚未被真人影视剧和动画改编，大众心中没有固化的视觉印象，探险屋设计可自由发挥，如将主角的“精神分裂”视角、“二神同体”设定转化为实景恐怖效果 [12] - 此次合作是重要的开端，公司希望将更多东方奇幻、武侠、科幻等类型IP通过线下沉浸式体验（如主题乐园、展览）推向全球市场 [20] 项目执行与市场前景 - 项目组从五月中旬开始内容策划，在100天之内完成，探险屋故事线有20多次更新，平面图改了30多版 [17] - 所有物料均在国内采购，公司在成都找了1:1还原环球影城探险屋的500平米厂房进行预搭建，确认效果后拆解海运至新加坡，现场搭建在一周内完成95% [15][16] - 2024年全球游乐园市场规模达564亿美元，IMARC Group预计到2033年市场规模将达到812亿美元，2025-2033年期间复合年增长率为4.13% [20] - 公司近年通过成立自有潮玩品牌、投资消费品牌、与出版机构及实体书店合作等方式加强对线下场景的布局，例如今年5月与日本CCC集团合作在茑屋书店开设限时快闪店 [20]

Lazada品牌化战略背景 - 东南亚电商市场竞争激烈 主要参与者包括Shopee Lazada TikTok和Temu [3] - Lazada将品牌化作为最高战略 借助阿里电商事业群整合国内和国际业务的组织红利 [3] - 2018年被阿里收购后 Lazada引入双11狂欢节并推出类似天猫商城的LazMall [3] - LazMall已成为东南亚最大的线上品牌商城 引入本地品牌如Wardah和国际品牌如欧莱雅 Swiss 斯凯奇等 [4] 品牌化战略实施与优势 - Lazada中产用户在东南亚电商中占比最高 基于1.5亿且不断扩容的中产用户规模仍有较大空间 [4] - 追求品质和品牌商品的东南亚中产正成为Lazada主流用户群体 被定义为品质用户 [4] - Lazada与天猫进行系统级打通 商家天猫店铺库存 营销和价格可一键镜像到Lazada店铺 [5] - 系统打通帮助天猫商家低成本实现轻量化出海 在做好国内生意同时同步开展东南亚跨境生意 [5] - 首批入驻Lazada的天猫品牌包括韶音 蕉下 babycare 飞利浦 乐扣乐扣等 [5] - 组织整合后 Lazada可沟通天猫行业小二 成为他们运营商家计划的一部分 实现规模化开展 [5][12] 市场机会与品类策略 - 东南亚有7亿人口 中产人口急剧提升达1.5亿 消费力不输国内中产 [9] - Lazada目前是东南亚电商里客单价最高 品牌用户渗透率最高 品牌成交占比增加率也最高的平台 [9] - 消费电子类品牌在东南亚需求旺盛 本地消费者喜欢运动户外 引入影石防水全景摄像机 几素手持电风扇等受欢迎产品 [17] - 国内美妆更看重色号和去黄显白 东南亚美妆核心诉求是持妆 卡姿兰主打持妆的散粉黑磁在东南亚市场卖得很好 [17] - 项目启动初期优先短尾行业如消费电子和美妆 因更标准化可快速搭建链路 单品销售容易规模化 [18] - 服饰等长尾商品退换货需求旺盛 需精准选品 操作过程更难链路更长 [18] 本地化运营与品牌支持 - Lazada聚焦服务品质用户 他们愿意为泡泡玛特等情绪消费产品买单 [19] - 通过LazRun等本地化IP活动 与泡泡玛特合作植入品牌互动环节 效果很好 [19] - Lazada本地化资源帮助匹配品牌在当地营销 宣传等一揽子诉求 建立和消费者的情感链接 [19] - 提供不同模式支持品牌出海 如一键轻出海商家可镜像天猫店铺 发货到国内中心仓后由Lazada集单到本地中心仓并通过官方物流伙伴配送 [20] - 部分商家选择本地备货模式 有海外物流能力的品牌也可获得诊断帮助以更高效参与本地经营 [20] 长期战略方向 - 中国品牌出海经历代际变化 从高性价比轻工业产品到高精尖电子设备 美妆护肤 提供情绪价值的潮玩IP [21] - 品牌出海要走得长远 需为本土市场研发特定产品 做定制 做供应链深度和本地化运营结合 变成更重更定制化模式 [21] - Lazada定位为商家更稳 更快 更智能出海提供保障护航的副驾 负责提供本地化洞察和智能化全链路赋能 [14] - 今年双11将首次验收品牌化战略初步成果 评估其在商家和用户端的成绩 [6]

融资事件 - 高端泳池机器人品牌“星迈创新”完成10亿元新一轮融资，由美团龙珠独家领投，老股东追加投资，公司成立于2022年7月，专注自研核心技术如高速无刷水泵、AUV空间运动控制算法等 [7] - AI动漫科技公司“优时映画”完成数千万元天使轮融资，由云启资本与BAce Capital联合投资，公司通过自研AI工具将漫画改编周期缩短至1-2个月 [8] - AI陪伴硬件公司“珞博智能”完成数千万元天使+轮融资，由红杉中国独家领投，其主要产品为AI电子宠物“Fuzozo芙崽”，具备语音互动和记忆功能 [9] - 潮玩科技品牌“第二人生”完成数千万级股权融资，由个人投资者张京平投资，公司提供3D打印人像、宠物像等定制服务，提出“万物皆可打印”概念 [10] - “唯快不破智能科技”完成5000万元A轮融资，由鸿鹄资本控股集团领投，旗下拥有创业合作平台“boss团”和地理位置社交app“七彩红包” [11] - 智能环境电器公司“苏州净息智域”完成数千万元首轮融资，资金用于产品研发升级和全球化战略，其首款空气净化器PM系列售价7000元起，上市5个月即实现单产品线盈利 [12] 公司动态与资本市场 - BeBeBus母公司“不同集团”在香港上市，发行价71.2港元/股，开盘涨超40%，当前市值94.2亿港元，公司2024年收入12.49亿元，在中国中高端育儿产品市场占有4.2%市场份额 [13][14] - 精品连锁咖啡品牌“M Stand”收购上海餐饮品牌“RAC BAR”，并在上海开设首家概念集合店Masion，引入“日咖夜酒”运营模式，同时在日本京都开出海外门店 [14][15][16] - “奈雪的茶”美国首店将于10月3日开业，此前在纽约的快闪活动引发排队热潮，公司上半年收入21.78亿元，同比下降14.4%，经调整净亏损1.18亿元，门店数量为1321家，较去年底减少132家 [17] - “霸王茶姬”全球最大“超级茶仓”在香港湾仔开业，提供沉浸式茶文化体验，品牌在香港已有7家门店，并计划开设十多家新店，截至2025年6月底全球门店数量达7038家 [18] 产品与品牌创新 - 东方草本美肤品牌“东边野兽”推出第四本灵感读物《孢子城市 Gap City》，已在全球62座城市170+线下空间发售 [19][20] - “挪瓦咖啡”推出全球首创“0脂拿铁”，品牌以“拒绝高热量”为差异化定位，目前已开设超7000家门店，覆盖超300座城市并进军海外 [21][22] - 新茶饮品牌“甜啦啦”与校园喜剧动画《茶啊二中》联名，推出“老红糖风味系列”饮品，售价8元，并在全国50家主题门店打造沉浸式互动体验 [23][24] - 日本超人气IP「Chiikawa」内地首家旗舰店在上海南京东路开业，设有两层主题空间及多种打卡活动 [25][26][28] - 植物基品牌“星期零”联手时尚品牌“SUPERTOFU”开设快闪店，推出限定鲜食和互动体验，产品矩阵已扩展至创新豆制品和零食领域 [29] 行业数据洞察 - 8月27家连锁咖啡品牌新开3904家门店，环比增8.81%，总门店数突破7万家达70311家，但增长集中于头部品牌，库迪咖啡、幸运咖和瑞幸咖啡三者新开店量占总体的88.22% [30] - 2025年冲锋衣价格带明显分化，400-499元商品以23.95%市场份额占据主流，同时高端价位产品销售热度增长迅猛，明星代言成为首要购买动因，占比达61.3% [31]

高德扫街榜的市场影响力 - 高德扫街榜上线后用户量一天内超过4000万，成为国内最大美食榜单之一[5][6] - 榜单上线两周内全国超过2000家餐饮店主动张贴上榜招牌，显示其快速扩散的影响力[7] - 该榜单为餐饮商家带来显著客流提升，例如张功馆多时新增十几二十桌新客，开心饭庄约三成客人专程导航而来[4][13] 榜单机制创新特点 - 排名基于用户真实出行和消费评价生成，避免数据造假，建立行业公信机制[10] - 设立多维度分类如回头客榜、本地人爱去榜、烟火小店榜等，更真实反映消费者偏好[11] - 采用"用脚投票"逻辑，强调长期信用资产积累而非短期投放[15][29] 商家实际受益案例 - 张功馆凭借土烧鱼头卖出300万份登上状元榜，老板张云峰称"像得了全班第一"[3][4][5] - 开心饭庄因坚持地道食材和口碑服务登上烟火小店榜，挂牌时老板专门请舞狮队庆祝[9][13] - 滋粥楼一年卖出12万只烧鹅，创始人认为榜单与其"好吃是唯一标准"理念高度契合[19] 高德平台优势分析 - 高德日活用户超1.7亿，覆盖全国700万家餐饮点位，每日生活服务AI搜索约1.2亿次[16] - 导航到店目的地数超1300万个，用户自带消费意图，形成"场景自带转化率"特性[16][28] - 作为阿里巴巴生态入口，可与饿了么等业务打通，提供更丰富增长路径[16] 行业竞争逻辑变革 - 推动餐饮行业从流量驱动转向信用驱动，强调长期口碑积累而非广告投入[29] - 老字号和街边小店可通过稳定品质建立信用资产，获得再发现机会[29] - 高德9月23日宣布免一年入驻年费，当天新入驻商家数环比暴涨631%[28] 生态协同效应 - 免开店费政策三天内收到超15万家餐饮商家入驻咨询，显示强烈市场响应[28] - 用户导航行为形成完整消费路径，曝光直接转化为客流而非停留于点击层面[16] - 社交媒体二次传播带动年轻用户打卡榜单餐厅，提升长期曝光度[13]

TikTok美国运营新方案 - 美国总统特朗普于9月25日签署行政令，批准了新的美区TikTok交易[3] - 新方案将设立一个合资公司来监管、运营美区TikTok，字节跳动及其关联公司持股低于20%[4] - TikTok在美国的运营或将拆分为两个主体：由字节跳动100%持有的TikTok美国公司（BD TikTok US）和TikTok美国数据安全合资公司（TikTok USDS Joint Venture）[4] 运营主体结构与职责 - TikTok美国公司（BD TikTok US）负责美区商业化运营，包括广告、电商，以及TikTok全球业务的互联互通[4] - TikTok美国数据安全合资公司（TikTok USDS Joint Venture）负责美国数据安全、内容保障、软件保障及相关本土业务[4] - 在数据安全合资公司中，字节跳动持股不超过20%，但仍是最大单一股东[5] 投资方与知识产权安排 - 甲骨文有望成为新公司的投资方，其他潜在投资方包括银湖资本，现有投资方泛大西洋投资和海纳国际集团可能将持股转移至新实体[6] - 字节跳动将继续持有TikTok算法知识产权，并以授权方式允许美国数据安全合资公司使用，同时收取授权费[6] - 相关协议签署前，中国有关部门将依法完成审批[6] 公司估值与行政期限 - 美国副总统万斯表示，将成立的美国TikTok合资公司的估值约为140亿美元[6] - 特朗普给予的最新行政令有120天的期限[6] - 此前于9月16日，特朗普曾第四次延长对TikTok的禁令执行宽限期至2025年12月16日[6] 各方立场与业务表现 - 中方立场是尊重企业意愿，乐见企业在符合市场规则基础上达成符合中国法律法规的解决方案[6] - 字节跳动公告称将按照中国法律要求推进工作，让TikTok美国公司继续服务美国用户[7] - TikTok在2024年实现营收230亿美元，同比增长43%，成为全球社交应用收入第四[7] - TikTok在美国的月活跃用户达1.7亿[8]

产品创新与市场引爆 - 喜茶于2024年7月率先推出羽衣甘蓝饮品"夺冠纤体瓶"（后更名为"羽衣纤体瓶"），借助巴黎奥运会营销将羽衣甘蓝与"纤体"概念绑定，成功塑造健康消费符号[4][7] - 产品通过搭配苹果、柠檬、奇亚籽等食材稀释苦涩感，提升口感接受度，使消费者从"为健康喝"转向"主动想喝"[7] - "夺冠纤体瓶"上市10天销量突破160万杯，多地门店售罄[10]；后续形成的"超级植物茶"系列单日最高销量近30万杯[11]，全系列累计销量突破1亿杯[4] 行业扩散与跨界应用 - 茶饮品牌快速跟进：奈雪的茶2024年8月推出"霸气羽衣甘蓝奇异果"，沪上阿姨、茶百道、乐乐茶等均在2024年下半年上线羽衣甘蓝产品[17] - 咖啡品牌瑞幸于2025年5月跨界推出"羽衣轻体果蔬茶"，数周销量达千万杯级别[17] - 零售渠道同步爆发：山姆会员店羽衣甘蓝复合果蔬汁月销超20万件，频繁缺货[19]；朴朴超市、盒马推出自有品牌相关产品，渗透家庭消费场景[23] 消费趋势与数据表现 - 羽衣甘蓝饮品契合年轻消费者健康需求，从"保温杯泡枸杞"升级为"为一杯草买单"，形成兼顾养生与享乐的消费符号[10] - 2025年社交媒体中"羽衣甘蓝"声量在超级食物词条中排名第二[27]；央视数据显示"果蔬汁"搜索量同比上涨507%，含羽衣甘蓝饮品外卖量同比增长44倍[27] - 2025年1-7月茶饮行业上新1315款产品，蔬果茶品类虽仅50款，但同比增速近400%[34] 供应链升级与产业影响 - 需求爆发推动上游种植扩张：山东高密种植基地将200亩出口订单转内销，加速60座温室建设，采收周期从60天压缩至45天[30] - 羽衣甘蓝批发价从过去每斤几毛钱涨至3.5元/斤，零售价达5元/斤，西餐厅渠道可达15元/斤[32] - 喜茶在云南石屏建立零农残种植基地，通过800项第三方检测并获欧洲GAP认证，实现从基地到门店的全流程品质溯源[32][34]

公司概况与市场地位 - 公司Hitcard正在推进上市进程，目前处于问询阶段，可能成为“卡牌第一股” [3] - 公司成立于2021年，专注于打造成年人收藏卡片，已获得泡泡玛特、红杉中国种子基金等机构投资 [3] - 公司创始人赵云鹏为95后连续创业者，核心团队五人中有三人曾共同创业 [3] - 2023年公司实现收入约4亿元人民币，同比增长超600%，且已实现盈利，预计2024年仍有同比100%的增长 [3] 行业市场规模与增长 - 2024年中国集换式卡牌市场规模为263亿元，位列全球第一，预计到2029年市场规模有望达到446亿元 [3] 商业模式与IP策略 - 公司采用多IP签约策略以降低对单一热卖IP的依赖风险，签约IP数量相较于2024年增长两倍，达60余个 [6] - 签约IP类型广泛，包含动漫潮玩类、粉丝经济下的影视类以及艺术类IP，占比分别为40%、40%和20% [7] - 公司通过限时限量、高频上新的方式保证产品稀缺性，生产新品时间通常仅三天左右，可保持月均上新约10款产品的效率 [6][7] - 公司不会不限量地生产单一IP产品，产品总量在生产第一天即被确定 [7] 生产工艺与竞争优势 - 公司定位制作收藏级卡牌，在工艺提升和创新上投入较大，引进了14色单面印刷机，色彩丰富度远高于行业普遍采用的4色或10色印刷机 [7] - 创新性采用“电镀鎏晶”工艺以方便消费者观赏和把玩卡牌 [8] - 为实现快速迭代和品控，公司自建工厂，在温州龙岗拥有四个共计近两万平方米的工厂，卡牌自生产率超过95% [8] - 自建工厂是公司最大成本项，单个工厂成本在5000万至1亿元之间，该开支已超过IP授权费用 [8] 用户画像与渠道分布 - 公司核心用户是18岁到28岁的年轻女性，与泡泡玛特的用户画像重合度较高 [8] - 抖音直播是带动拆卡消费的核心场景，也是公司主要销售渠道，贡献了超60%的销售额 [11][12] - 公司线下KA渠道销售额占比从去年的25%左右提升至当前的40% [13] - 为补充用户群体，公司下半年推出了以18-35岁年轻男性为目标受众的IP产品，如《仙逆》《道诡异仙》等 [15] 未来战略与发展方向 - 公司已获得迪士尼授权，成为今年卡牌领域迪士尼最大的授权商，合作基于公司充足的现金储备 [16] - 与迪士尼合作指向公司海外市场扩张战略，目前海外收入占比为个位数，未来希望提升至10%以上 [16] - 公司已与日本头部公司达成合作，后续将主要拓展北美市场 [16] - 公司强调自身在IP解读和内容延展上的能力，以延长IP生命周期，实现差异化竞争 [15]

抖音电商整体增长表现 - 过去一年（2024年8月-2025年7月）抖音电商GMV同比增长34% [3] - 2024年抖音电商GMV约为3.5万亿元，同比增幅30% [4] - 在电商行业增速整体趋缓的背景下，抖音电商依然保持稳定增长 [4] 货架电商发展迅猛 - 过去一年抖音货架电商GMV同比增长49%，高于电商整体增速 [4] - 2025年618期间，抖音货架电商GMV约2000亿元，占比接近50% [4] - 货架场景GMV占比按计划递进式提升：2023年升至30%，2024年攀升至40%，2025年618期间达到50%的目标 [6] - 2022年公司提出将“兴趣电商”升级至“全域兴趣电商”，并计划未来货架电商占比要达50%以上 [5] 战略重心与组织架构调整 - 公司年度战略调整为基于商家经营增长，帮助商家利润增加负担减轻，并将降低商家经营成本作为2025年度核心业务目标 [6] - 2025年3月，巨量千川被整体并入抖音电商成为其二级部门，算法团队整合，共同对GMV、商家体验及投流ROI等整体目标负责 [7] - 字节将擅长电商效果广告的大客户直客销售、行业运营团队划归抖音电商部门，实现商运一体 [8] - 公司持续优化算法机制，提高流量分发精准度，以降低商品退货率，改善商家运营成本 [7] 商家扶持与平台治理 - 2025年补贴重点从消费者转向商家，截至8月底已累计补贴商家超190亿元 [8] - 发布《抖音电商社区运营规范》，过去一年处置超1300万个违规内容视频，收回47万个违规带货权限 [8] - 头部达人并非直播电商核心，百万粉丝以上达播对大盘贡献约占9%，百万粉丝以下的中小达人贡献约21% [8] 未来业务聚焦 - 公司现阶段不会过分卷入即时零售战争，将集中资源专注电商业务以提升服务与体验 [9] - 2025年9月16日，抖音电商开启时长57天的中秋&双11大促，作为新一轮增长号角 [10]