北京商报讯（记者 刘卓澜）9月24日，北京商报记者从无印良品（上海）商业有限公司母公司株式会社 良品计画获悉，9月，MUJI将在深圳、上海、西安、武汉等8座城市开设11家新店。据介绍，MUJI中国 大陆直营店及EC店铺销售额已达成12个月连续增长，累计达成同比119.1%增长，2025财年新增43家 店，净增18家新店。 ...

天眼查App显示，近日，苏州市嗨客茄商贸商行（个人独资）成立，法定代表人为费娜，注册资本5万 人民币，经营范围为许可项目：烟草制品零售；电子烟零售；酒类经营；食品销售；烟草专卖品进出口 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项 目：食品销售（仅销售预包装食品）；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；外卖递送服务；食品进 出口；日用品销售；日用杂品销售；文化娱乐经纪人服务；剧本娱乐活动；租赁服务（不含许可类租赁 服务）；个人互联网直播服务；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）（除依法须 经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司战略与业务重点 - 公司董事会主席兼首席执行官叶国富主要精力聚焦IP业务 重点关注自有IP孵化 积极签约艺术家 构建授权IP和自有IP双轨并行的全球IP生态 [1] - 公司具备全品类覆盖、全渠道渗透、全球化布局和全链路运营的独特优势 有助于赋能与艺术家合作 且合作成本相对有限 [1] - 持续打磨IP合作和推广机制 建立专业筛选与淘汰体系 确保IP生命周期和新鲜感 [1] 渠道运营与市场策略 - 积极推进渠道提升和精细化运营 开设上海南京路MINISO LAND、南京德基MINISOSPACE等高势能大店 国内店铺具备较大提升空间 [1] - 通过大店策略和迭代优化推动品牌升级和消费者粘性加强 [1] - 美国国家总经理Tom Bartlebaugh具备约15年同业经验 聚焦用户需求 有节制且科学地扩张业务 [1] 美国市场竞争力与运营 - 名创优品美国业务在多品类、产品质量和IP打造等方面具备较强综合竞争力 布局家庭式"一站式"购物场景满足不同家庭成员需求 [1] - 通过数据模型驱动科学门店选址、人工配置和后台支持 提升运营精细度 [1] - 以IP和节日事件节点引发热度 日用品品类承担高频复购 高质量IP和高性价比产品同步推进 [1] - 测试Mall、Lifestyle Center、Power Center等不同店型 打造会员体系持续沟通触达 [1] - 随着美国业务扩张和热度显现 逐步提升与地产商的谈判优势 [1] 财务预测与估值 - 维持2025年经调整净利润预测29亿元 2026年37亿元 [2] - 当前港/美股对应19倍2025年non-IFRS P/E [2] - 上调港/美股目标价9%至56.93港元/29.38美元 对应22倍2025年non-IFRS P/E [2] - 港/美股分别有17%上行空间 [2]

核心观点 - 中金维持名创优品2025/26年经调整净利润预测29/37亿元 维持跑赢行业评级 上调港/美股目标价9%至56.93港元/29.38美元 [1] - 公司IP战略及美国精细化运营获看好 业务优化提振市场信心 [1][2] IP战略 - 积极签约艺术家 加大自有IP孵化 构建授权IP和自有IP双轨并行的全球IP生态 [1] - 建立专业筛选与淘汰体系 持续打磨IP合作和推广机制 确保IP生命周期和新鲜感 [1] - 全品类覆盖、全渠道渗透、全球化布局和全链路运营的独特优势赋能艺术家合作 合作成本相对有限 [1] 运营策略 - 美国业务布局家庭式"一站式"购物场景 满足不同家庭成员购物需求 [2] - 通过数据模型驱动科学门店选址、人工配置和后台支持 提升运营精细度 [2] - 测试Mall、Lifestyle Center、Power Center等不同店型 打造会员体系持续沟通触达 [2] 渠道建设 - 开设上海南京路MINISO LAND、南京德基MINISO SPACE等高势能大店 [1] - 国内店铺具备较大提升空间 以大店策略和迭代优化推动品牌升级和消费者粘性加强 [1] - 美国业务扩张和热度显现 逐步提升与地产商的谈判优势 [2] 产品与营销 - 以IP、节日等事件节点引发热度 用日用品等品类承担高频复购 [2] - 高质量IP和高性价比产品同步推进 [2] - 美国业务在多品类、产品质量和IP打造等方面具备较强综合竞争力 [2]

核心观点 - 中金维持名创优品2025/26年经调整净利润预测29亿元/37亿元 维持跑赢行业评级 上调港/美股目标价9%至56.93港元/29.38美元 [1] - 公司IP战略及美国精细化运营获看好 业务优化提振市场信心 [1] - 管理层聚焦用户需求 有节制科学扩张业务 对美国业务综合竞争力具信心 [2] IP战略 - 构建授权IP和自有IP双轨并行的全球IP生态 积极签约艺术家并加大自有IP孵化 [1] - 建立专业IP筛选与淘汰体系 持续打磨合作推广机制以确保IP生命周期和新鲜感 [1] - 合作成本相对有限 公司全链路运营优势能有效赋能艺术家合作 [1] 运营策略 - 美国业务通过数据模型驱动科学门店选址、人工配置和后台支持 提升运营精细度 [2] - 以IP和节日事件引发热度 日用品承担高频复购 高质量IP与高性价比产品同步推进 [2] - 测试Mall/Lifestyle Center/Power Center等不同店型 打造会员体系持续触达客户 [2] - 布局家庭式"一站式"购物场景满足多元需求 逐步提升与地产商谈判优势 [2] 渠道建设 - 国内开设上海南京路MINISO LAND、南京德基MINISO SPACE等高势能大店 [1] - 管理层认为国内店铺具备较大提升空间 通过大店策略和迭代优化推动品牌升级 [1] - 持续推进渠道提升和精细化运营 加强消费者粘性 [1] 竞争优势 - 美国业务在多品类、产品质量和IP打造方面具较强综合竞争力 [2] - 公司具备全品类覆盖、全渠道渗透、全球化布局和全链路运营的独特优势 [1] - 独特优势有助于赋能艺术家合作 同时控制合作成本 [1]

天眼查App显示，近日，东莞市瑞杭玩具有限公司成立，注册资本1万人民币，经营范围为一般项目： 玩具销售；日用百货销售；木制玩具销售；服装服饰零售；电子产品销售；玩具、动漫及游艺用品销 售；家具销售；厨具卫具及日用杂品零售；家用电器销售；鞋帽零售；箱包销售；家居用品销售；户外 用品销售；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；文具用品零售；办公用品销售；体育用品 及器材零售；软木制品销售；塑料制品销售；皮革制品销售；建筑装饰材料销售；金属制品销售；机械 设备销售；照相器材及望远镜零售；五金产品零售；汽车零配件批发；汽车装饰用品销售；宠物食品及 用品零售；母婴用品销售；眼镜销售（不含隐形眼镜）；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活 动）；信息技术咨询服务；国内贸易代理；互联网销售（除销售需要许可的商品）；食品销售（仅销售 预包装食品）；成人情趣用品销售（不含药品、医疗器械）；保健食品（预包装）销售；信息咨询服务 （不含许可类信息咨询服务）；数字技术服务；软件开发；软件销售；技术服务、技术开发、技术咨 询、技术交流、技术转让、技术推广；数字内容制作服务（不含出版发行）；虚拟现实设备制造。（除 依法须经批准的 ...

天眼查App显示，近日，浮梁县冬梅陶瓷工作室（个体工商户）成立，法定代表人为黎冬梅，注册资本 1万人民币，经营范围为一般项目：日用陶瓷制品销售，互联网销售（除销售需要许可的商品），特种 陶瓷制品制造，特种陶瓷制品销售，工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外），工艺美术品及 收藏品零售（象牙及其制品除外），厨具卫具及日用杂品批发，日用品销售，五金产品零售，礼品花卉 销售，厨具卫具及日用杂品零售，茶具销售，珠宝首饰零售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依 法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，易县奶思严选箱包皮塑店（个体工商户）成立，法定代表人为王丹，注册资本 2万人民币，经营范围为一般项目：日用百货销售；日用品销售；日用家电零售；服装服饰零售；日用 品批发；五金产品零售；劳动保护用品销售；办公用品销售；鞋帽零售；珠宝首饰零售；箱包销售（除 依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，广州途联星车品有限公司成立，法定代表人为赖培金，注册资本1万人民币， 经营范围为服装服饰批发;化妆品批发;户外用品销售;体育用品及器材批发;电子专用材料销售;电子专用 设备销售;电子产品销售;电子元器件零售;智能家庭消费设备销售;非电力家用器具销售;日用家电零售;家 用电器零配件销售;家具零配件销售;家居用品销售;家用电器销售;日用口罩（非医用）销售;厨具卫具及 日用杂品研发;日用杂品销售;日用化学产品销售;日用品批发;塑料制品销售;食品用塑料包装容器工具制 品销售;纸制品销售;卫生陶瓷制品销售;金属链条及其他金属制品销售;皮革制品销售;橡胶制品销售;信息 技术咨询服务;玩具、动漫及游艺用品销售;新型膜材料销售;农用薄膜销售;五金产品批发;互联网销售 （除销售需要许可的商品）;摩托车及零配件批发;汽车零部件研发;汽车零配件零售;汽车装饰用品销 售。 ...

天眼查App显示，近日，海丰县城东镇缕饵食品行（个体工商户）成立，注册资本1万人民币，经营范 围为一般项目：食品销售（仅销售预包装食品）；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；日用百货销 售；日用杂品销售；成人情趣用品销售（不含药品、医疗器械）；礼品花卉销售；办公用品销售；户外 用品销售；五金产品零售；化妆品零售；玩具、动漫及游艺用品销售；文具用品零售；模具销售；木制 玩具销售；玩具销售；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；珠宝首饰零售；日用品销售； 箱包销售；服装服饰零售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；母婴用品销售；鞋帽零售；服装辅 料销售；个人卫生用品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）(仅通过 网络开展经营活动)（仅通过网络开展经营活动）。 ...