9月24日，浙江可胜技术股份有限公司(简称"浙江可胜技术")向港交所递交上市申请。 招股说明书显示，浙江可胜技术绝大部分收入来自为熔盐塔式光热发电项目提供的服务，此外也从光伏 跟踪支架及其他材料和服务的销售中产生部分收入。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，来自 前五大客户的收入分别占公司总收入的99.9%、99.9%、88.5%及99.9%，业务严重依赖大客户。 行业高度依赖于政策支持 招股说明书显示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司分别产生研发开支为0.33亿元、0.38 亿元、0.62亿元及0.27亿元。 对于募集资金用途，公告显示，公司主要用于扩建研发中心，加强核心技术研究，并扩充公司的专业研 发团队；用于进一步强化和推广熔盐储能技术，以及其在余热回收和燃煤电厂灵活性改造等领域的应 用；用于采购组装机加工设备及公司核心光热发电组件的产业化生产，从而强化公司的生产能力；用于 扩建和升级公司的营运办公场所，并建立地区技术服务网点以支持公司项目交付能力的持续增长；用于 营运资金和其他一般企业用途，以支持公司的日常运营和未来业务发展。 公司提示风险称，太阳能热发电 ...

中国人民银行9月26日消息，中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局联合发布关于进一步支持境 外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务的公告。 业内人士表示，此次公告中关于标的债券过户等机制设计与国际主流回购实践接轨，有助于增强中国债 券市场对境外机构投资者的吸引力，进一步拓展市场的广度和深度。 具体而言，中国人民银行、国家外汇局有关负责人介绍，公告发布后，银行间债券市场的境外机构投资 者均可参与债券回购业务，包括通过直接入市和"债券通"渠道入市的全部境外机构投资者。 投资者类型包括：境外中央银行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金；境外商业银行、保险公 司、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司及其他资产管理机构等各类金融机构，以及养老基 金、慈善基金、捐赠基金等中长期机构投资者。 境外金融基础设施、自律组织和行业协会可为境外机构投资者在银行间债券市场开展债券回购业务提供 服务，相关行为应当符合中国法律法规和金融管理部门规定，境外自律组织和行业协会应将主协议标准 版本向中国人民银行备案。 提升人民币资产吸引力 债券回购是金融机构之间以债券为标的的短期资金融通行为，是国际上应用最广泛的流动性管理工具之 ...

中国人民银行网站9月26日消息，中国人民银行货币政策委员会2025年第三季度（总第110次）例会于9 月23日召开。 会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国 内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行， 充分释放政策效应。 和物价处于合理水平 会议分析了国内外经济金融形势，认为当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒 增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。 要 点 速 览 要落实落细适度宽松的货币政策，加强逆周期调节 保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度 畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转 加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等 用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳 定 巩固房地产市场稳定态势，完善房地产金融基础性制度 促进经济稳定增长 会议指出，我国经济运行稳中有进，社会信心持续提振，高质量发展取得新成效，但仍面临国内需求不 足、物价低位运行等困难和挑战。要落实落细适度宽 ...

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入37.41亿元，同比增长11.72% [4] - 归母净利润9.61亿元，同比增长4.14% [4] - 经营活动产生的现金流量净额为14.07亿元，同比下降6.84% [4] - 基本每股收益为0.5776元，平均净资产收益率为7.65%，较上年同期上升1.25个百分点 [4][26] 估值指标 - 以9月26日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约10.56倍，市净率（TTM）约1.51倍，市销率（TTM）约2.41倍 [4] - 市净率(LF)历史分位数据显示波动特征，近期数值为5.87% [9][10] 业务构成 - 公司主营高等级公路设计、建设、监理、收费、养护等业务 [15] - 2025年上半年通行费收入24.511亿元，建造和改造服务收入12.228亿元 [21][22] - 租金收入方面：加油站0.209亿元，其他投资性房地产10.104亿元 [22] - 施救收入0.196亿元，其他业务收入0.162亿元 [22] 资产结构变化 - 固定资产较上期末增加77.7%，占总资产比重上升2.3个百分点 [34] - 无形资产较上期末增加20.97%，占总资产比重下降1.32个百分点 [34] - 应收票据及应收账款较上期末减少18.5%，占总资产比重下降1.05个百分点 [34] - 货币资金较上期末增加19.7%，占总资产比重下降0.56个百分点 [34] 负债结构变化 - 长期借款较上期末增加53.63%，占总资产比重上升6.39个百分点 [37] - 应付债券较上期末增加133.35%，占总资产比重上升5.46个百分点 [37] - 应付票据及应付账款较上期末增加163.29%，占总资产比重上升4.97个百分点 [37] - 长期应付款较上期末减少100%，占总资产比重下降0.32个百分点 [37] 现金流状况 - 经营活动现金流净额14.07亿元，筹资活动现金流净额13.09亿元，投资活动现金流净额-13.02亿元 [29] - 流动比率1.82，速动比率1.81 [40] 历史业绩趋势 - 2020-2025H1期间营业收入从30.156亿元增长至37.411亿元 [16] - 同期归母净利润从9.478亿元增长至9.61亿元 [17] - 2021年营收同比增长率达33.62%，2025H1回落至11.72% [16]

"诗画浙江"文旅惠民卡2026版实现权益、体验、服务三重升级。该卡汇聚300余家优质景区与商家资 源，售价保持199元，免费权益总价值提升至超13000元，覆盖范围扩展至长三角。2026版新增亲子乐 园、城市展演、非遗工坊等多元场景，并融入文创设计与联名活动，进一步增强用户参与感与获得感。 华数此次三大产品的发布，是"文化+科技"融合路径上的又一次扎实迈进。未来，华数将继续深耕人工 智能技术，强化场景适配与民生服务，让人工智能真正成为赋能产业、服务生活的核心力量，助力迈向 更智能、更温暖的数字未来。 同期发布的《新父与子》系列动画，是全国首批通过广电备案、由人工智能参与制作的长篇动画之一。 该作品不仅重现经典IP的温情内核，华数还通过深度学习与情感计算，让AI不再是冷冰冰的算法，而是 成为"会讲故事的人"，赋予内容更多生活温度与情感共鸣，打造适合全家共赏的优秀动画作品。同时， 华数还通过自研的多模态生成模型与专业动画工业管线的深度融合，实现了"效率+品质"的双重突破。 现场还发布了"诗画浙江"文旅惠民卡2026版。"诗画浙江"文旅惠民卡由浙江省文化广电和旅游厅指导、 华数运营，以"促消费、优环境、惠民生"为目 ...

9月26日，上交所网站显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请，成功通过上交所上市审核委员会会议审议。 从6月30日申报受理，到9月26日上会通过，摩尔线程科创板IPO过会用时88天。此次IPO，摩尔线程拟募资80亿元，用于新一代AI训推一体芯片、图形芯 片、智能SOC芯片等项目。 图片来源：上交所网站 研发方面，摩尔线程表示，公司通过持续研发创新，研制出了多款性能达到国际上同类型主流产品，并且通过在GPU行业的多年积累，形成了一系列重要 技术成果。截至2025年6月30日，公司已经获得发明专利468项、软件著作权33项和集成电路布图设计专有权37项等知识产权。 图片来源：上交所网站 上交所上市委会议现场问询的主要问题有两个方面： 一是要求公司结合目前市场GPU相关产品主要厂商的技术路线差异、市场竞争格局和贸易环境影响，说明公司的竞争优劣势，未来经营存在的潜在风险和 应对措施。 二是要求公司结合报告期内主要客户情况、收入确认时点和方式、经销商采购和产品消化情况、终端客户使用情况等，说明相关产品收入确认是否准确， 是否符合《企业会计准则》规定。 在国内GPU领域处于领先地位 摩尔线程成立于2020年6 ...

行业讨论背景 - 医美领域围绕重组胶原蛋白与透明质酸的产业讨论自5月初持续升温 华熙生物发布文章回应部分研报的片面观点 [1] - 讨论源于一家胶原蛋白企业在港股上市时招股说明书对两种材料的功效及市场价值进行对比表述 该表述被部分研报引用后形成重组胶原蛋白更具优势的片面观点 [2] - 片面观点通过传播渠道扩散 引发消费市场对透明质酸功效的认知偏差 对国内优势产业的市场信任基础造成影响 [2] 华熙生物立场与行动 - 公司针对部分研报观点提出科学层面不同看法 强调对科学事实的尊重 旨在维护资本市场的理性生态 [1] - 作为全球透明质酸龙头企业 占据44%全球市场份额 2024年研发费用率达8.68% 持续投向细胞外基质等底层生物学机制研究 [2] - 回应行动本质是维护产业发展的科学根基 避免资本炒作脱离科学规律而干扰产业升级进程 [3] 透明质酸科学价值 - 透明质酸的科学价值与抗衰性能已被《自然》《细胞》等顶级期刊多项研究证实 研究数量呈逐年递增趋势 [2] - 2010年后透明质酸科研文献发表数量爆发式增长 生物材料必须经由长期严谨的科学验证是行业铁律 [2][4] 研报行业问题 - 部分研报存在专业性挑战 信息传递可能偏离客观审慎原则 对透明质酸与胶原蛋白的产业认知存在局限 [4] - 调研深度不足与内容同质化问题显现 部分报告相互引用且缺乏一线调研数据支撑 对产品关键指标核查不足 [4] - 研报独立性易受市场环境影响 可能因迎合短期市场情绪而快速整合既有信息 缺乏深度分析 [5] 行业建设方向 - 研究机构需深化实地调研 以一手信息夯实结论基础 通过实地观察和技术交流获取真实数据 [6] - 强化多维度交叉验证 建立涵盖专利文献 临床数据 产业链反馈的综合分析框架 避免片面结论 [6] - 坚守专业独立性 平衡资本与科学关系 既敬畏科学规律不简化技术复杂性 也尊重市场规律不助长短期炒作 [7]

上市申请与财务表现 - 双林股份于9月24日向港交所递交上市申请 [1] - 2022年至2025年上半年净利润分别为0.76亿元、0.82亿元、4.98亿元及2.87亿元 [1] - 同期净利润率分别为1.8%、2.0%、10.1%及11.4% [1] 融资策略调整 - 公司于7月11日终止15亿元A股定增计划 [2] - 原定增资金拟用于滚柱丝杠及关节模组产业化、高精度数控磨床扩产、前瞻性技术研究等项目 [2] - 7月18日宣布筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [2] 业务定位与市场地位 - 公司为全球领先传动驱动智能零部件制造商 [1] - 产品包括传动组件、新能源驱动系统及轮毂轴承零部件 [1] - 按2024年收入计算为全球第二大汽车座椅水平驱动器供应商 [1] - 全球市场占有率达15.1% [1] 募集资金用途 - H股募集资金将用于扩大海外产能和建立国际化销售网络 [3] - 资金将投入人形机器人及新能源汽车核心零部件产业化 [3] - 计划用于机器人、智能汽车及低空经济领域的前瞻性技术研究 [3] - 部分资金将用于补充营运资金及一般企业用途 [3]

国家发展改革委9月26日消息，国家发展改革委、国家数据局、财政部、中国人民银行、金融监管总 局、中国证监会组织制定《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》提出，加大力度支持符合条 件的优质数字经济创新型企业(简称"数创企业")上市融资。 国家发展改革委、国家数据局牵头搭建数创企业培育库 鼓励有条件地区探索发放"数据券""算法券"，降低治数用数成本 鼓励地方因地制宜，在知识产权、研发投入等方面对数创企业提供支持 探索建立数创企业新技术、新产品、新方案、新服务"首购首用"专项政策 加强对人工智能、垂类大模型等数创企业培育 加大力度支持符合条件的优质数创企业上市融资 搭建数创企业培育库 每年遴选发现企业分级分类入库 数创企业是以数据为关键生产要素，以数字技术创新、应用场景创新、数据价值创新为核心驱动力，具 备高敏捷性和高成长性的企业，是发展新质生产力的重要实践主体。 《若干措施》旨在加快培育数创企业，让更多企业在数字经济新领域新赛道跑出加速度，推动涌现更多 瞪羚企业、独角兽企业。 要点概览： 《若干措施》提出，健全数创企业源头发现机制。国家发展改革委、国家数据局牵头搭建数创企业培育 库，每年遴选发现一批创新能力 ...

市场整体表现 - A股三大指数震荡调整，上证指数跌0.65%，深证成指跌1.76%，创业板指跌2.60% [1] - 全市场成交额约2.16万亿元，较上个交易日缩量2257亿元 [1] - 科技股回落，摩尔线程、服务器、光模块、ChatGPT等概念领跌市场 [1] 风电概念板块 - 风电概念股集体走强，威力传动"20CM"涨停 [1] 农业相关板块 - 种植业和林业、大豆、农化制品、草甘膦等多个概念题材上涨 [1] 汽车板块 - 汽车板块表现活跃，赛力斯股价盘中创历史新高 [1] 立讯精密个股表现 - 立讯精密股价回落，跌幅为6.53%，收盘报64.25元/股 [1] - 成交额219.66亿元，稳居A股第一 [1] - 9月5日以来的16个交易日中，有13个交易日成交额超100亿元，最近三个交易日成交额均超200亿元 [1] - 截至收盘，市值为4659.4亿元 [1] 海南板块 - 海南板块走强，*ST双成涨停 [3] - 海南板块指数上涨0.76%至1924.24点 [4] - 成分股中康芝药业上涨5.83%，烘焙屋烘上涨5.19%，*ST双成上涨5.06% [4] - 国庆中秋假期海南省策划170余项文体旅活动，文旅预订量增速达125% [5] - 海南省追加2000万元财政资金延长促消费活动，海口市将发放1000万元旅游消费券和350万元餐饮消费券 [5] - 商务部等9部门支持在海南自由贸易港等地区开展国际数据服务业务，建立国际数据中心和云计算中心 [6] 有色金属板块 - 有色金属板块走强，板块指数上涨0.37%至3596.89点 [7] - 金属铜、钴、镍等概念均上涨，精艺股份、丽岛新材涨停 [6][7] - A股有色板块上半年实现营收1.82万亿元，同比增长6.66%；实现归母净利润953亿元，同比增长38.28% [8] - 兴业证券认为贵金属及工业金属板块处于"高盈利，低估值"阶段，有望迎来"戴维斯双击" [8]