持续凝聚服务实体经济的共识与合力 "文化是企业的灵魂。"侯巍表示，山西证券将特色企业文化建设作为立身之基，弘扬"诚实守信、开拓 进取、和衷共济、务实经营、经世济民"晋商精神，挖掘山西红色金融和优秀传统文化内涵，践行"合 规、诚信、专业、稳健"证券行业文化理念与中国特色金融文化"五要五不"实践要求，总结成立近40年 来的实践经验，接续形成"诚信、稳健、规范、创新、高效"的公司经营理念，升华提炼为"以义制利、 协作包容、追求卓越"的公司核心价值观。 公司牢记"国之大者""省之要务"，切实履行金融国企责任担当，践行金融服务实体经济根本宗旨，倡 导"想都是问题，做才是答案""坚持长期主义"的服务理念，持续加大资源投入，提升服务实体经济质 效。 在侯巍看来，科学清晰的战略是企业高质量发展的引领。山西证券准确研判行业发展趋势，结合自身资 源禀赋，较早提出"服务实体经济""差异化发展"战略。"十三五"伊始，公司即将服务实体经济与财富管 理转型并列为两大发展主线，将"坚持深耕山西、专注服务山西实体经济"作为推进差异化发展的关键战 略。在战略指引下，公司于2016年成立服务山西实体经济工作组，打造覆盖大中小企业改制挂牌、境内 ...

在业内人士看来，在偿二代二期规则过渡期结束进入倒计时的背景下，险企通过增资、发债等方式补充 资本的诉求加大。通过发债补充资本，险企能直接提升偿付能力充足率，同时为未来业务发展进行"战 略蓄水"，增强自身应对风险和穿越周期的能力。 ● 本报记者 薛瑾 临近年末，保险公司发债节奏加快。据记者不完全统计，截至12月22日，今年以来险企获批发债和已发 债券规模合计超过千亿元，延续了去年的热度，规模处于历史高位。其中，永续债和资本补充债平分秋 色，在补充险企核心偿付能力和综合偿付能力方面发挥了各自的作用。 永续债走俏 目前，保险公司发债主要采取资本补充债和永续债两种方式。今年以来，永续债呈现走俏态势，受到更 多险企欢迎，发行规模较前些年明显增加。 永续债即无固定期限资本债券。按照监管部门2022年8月发布的《关于保险公司发行无固定期限资本债 券有关事项的通知》，此类债券没有固定期限、含有减记或转股条款、在持续经营状态下和破产清算状 态下均可以吸收损失、满足偿付能力监管要求。险企可通过发行永续债补充核心二级资本，永续债余额 不得超过核心资本的30%。 在对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格看来，险企发行的永续 ...

● 李玉敏 李蕴奇 近日，贵州农信社改革取得标志性突破，贵州农商联合银行获批开业。引人注目的是，中国贵州茅台酒 厂（集团）有限责任公司作为重要股东入股。业内人士认为，茅台集团的入股将为新组建的省级农商联 合银行带来资本实力、市场信誉和产业链生态的深度协同。展望明年，专家表示，"一省一策"农信社改 革将在化险的基础上，进行一系列制度建设，以达到固本培元的效果。 茅台集团参股 国家金融监督管理总局贵州监管局的批复公告显示，贵州农商联合银行注册资本104.58亿元，贵州省财 政厅、贵州金融控股集团有限责任公司、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、贵州省黔晟国有资 产经营有限责任公司的持股比例分别为15.032%、65.844%、9.562%、9.562%。贵州农商联合银行开业 之日，原贵州省联社自行终止，其债权债务由贵州农商联合银行承继。 明年聚焦多项工作 展望明年，专家表示，农信社改革将按照既定路径持续推进，在化险的基础上，进行一系列制度建设， 以达到固本培元的效果。 曾刚表示，明年中小银行改革化险与农信社改革的重点可能集中在"稳风险、强治理、补资本、提能 力"。首先，加快改革进度，剩余省份农信社改革将提速，推 ...

● 本报记者 李静 从养老到享老 青羊支行总伴着墨香与乐声。推开二楼舞蹈教室的门，金黄的银杏叶透过落地窗，把光影洒在地板上。 成都飞机工业（集团）有限责任公司退休职工组成的舞蹈队正在排练队形，舞步起落间是藏不住的活 力。在楼下昆曲体验课堂上，专业老师示范"水磨调"的婉转唱腔，银发学员们跟着吟唱。 "现在在家门口就能上课，一门课十几个课时才300多元，如果是兴业银行的客户，还能再退50元学费， 太划算啦！"54岁的蒋姐刚排练完舞蹈，擦着额角的薄汗笑着对记者说。青羊支行把1300平方米的闲置 场地无偿提供出来，与成都市老年大学共建的青羊校区，如今已成为周边老年群体的幸福驿站，10多个 专业、30多个班级，累计服务7.5万余人次，让"家门口的老年大学"从愿景变成现实。 兴业银行网点的适老化细节藏着不动声色的关怀。青羊支行门口设置略微倾斜的坡道，最高处较地面抬 升7厘米，方便轮椅行动；在福州西湖支行"兴公益"驿站里，老花镜、放大镜、拐杖、急救药箱等用品 随手可及，适老化金融屏搭载语音播报功能，"银发金融产品""金融反诈宣传"等板块清晰明了。 在三明，兴业银行养老金融服务满是市井烟火气。以社保卡为核心纽带，三明分行早已 ...

● 本报记者 连润 12月22日，国家数据局召开"数据价值化 我们在行动"第四场新闻发布会。国家数据局副局长陈荣辉在 发布会上表示，为充分释放公共数据价值，国家数据局组织实施公共数据"跑起来"示范场景建设，已经 发布三批次共70个示范场景，12月22日发布第四批次30个示范场景。 国家航天局对地观测与数据中心主任孟令杰在发布会上答中国证券报记者提问时表示，国家航天局统筹 全国民商遥感卫星资源，建立我国卫星虚拟观测星座，以此满足高时效应急减灾观测需求，从根本上提 升用户数据获取效率和卫星利用率。 "2025年，我们累计开展159起国内外遥感应急灾害监测，完成卫星成像5700余次，向国内提供高质量遥 感数据2.3万余景，向国外提供数据1600余景。为各地防灾减灾、抢险救灾提供了精准的数据支撑。"孟 令杰说。 孟令杰表示，统筹民商遥感卫星的"太空打星"模式让卫星观测应急响应速度实现了大幅提升。"统筹民 商卫星"不是简单的资源叠加，而是通过流程化调度与数据共享，让分散的数据真正"跑起来"，转化为 看得见的防灾减灾卫星监测数据新质"生产力"。 "当前，授权运营仍处于起步阶段，我们将会同各地区各部门持续推进制度落地落实， ...

● 本报记者 王宇露 王鹤静 第三届大学生基金知识竞赛在12月陆续播出。其中，B组小组赛的比赛结果于12月23日揭晓。 12月22日，本届大赛B组小组赛第一场、第二场播出，B组4支参赛队伍先后亮相。两场小组赛结束后， 中山大学-易方达基金代表队以两场合计465积分在小组赛中领跑。对外经济贸易大学-招商基金代表队 获得390积分，暂居小组第二。上海财经大学-兴证全球基金代表队、复旦大学-东方红资产管理代表队 均只出场一次，分别赢得190积分和140积分。 12月23日，B组小组赛第三场、第四场播出。小组赛采取小组循环制，小组中每场3支队伍同时上场循 环PK。每场小组赛共四轮，分别为"初露锋芒"必答题、"千钧一发"抢答题、"谁与争锋"挑战答题、"巅 峰对决"抢答题。最终每个小组积分前两名进入1/4决赛（共6支队伍），每个小组的第三名参加复活 赛，单场比拼后复活2支队伍，最终8支队伍晋级1/4决赛。 第三届大学生基金知识竞赛由中国证券投资基金业协会指导、中国证券报主办，自12月20日起陆续在新 华社主要新媒体端口以及各大平台同步播出。 ...

● 新华社北京12月22日电 12月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李强主持召开国务院"十五五"规划《纲要草案》编制工作 领导小组会议，深入研究《纲要草案》编制工作。 中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥出席。 会上，国家发展改革委就《纲要草案》编制进展情况作了汇报，与会同志进行了讨论。李强说，编 制"十五五"规划纲要是当前一项重要任务，习近平总书记在中央经济工作会议上对做好规划纲要编制工 作提出明确要求，我们要深入学习领会、认真贯彻落实，进一步做好《纲要草案》编制工作。 李强指出，目前《纲要草案》的编制已经有了较好基础，下一步要集中力量、精益求精做好修改完善工 作。要着眼于更好发挥规划引领作用，紧紧围绕推动高质量发展这个主题来设定指标、安排政策、谋划 项目，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。致力于发展新质生产力，在推动科技创新、加快培 育新动能、促进经济结构优化升级上取得突破性进展。要进一步明确任务举措，围绕"十五五"规划建议 明确的战略任务做好细化实化工作，使规划内容更加贴近发展需要。谋划一批能够带动全局的重大工 程、重大项目、重大载体，既为未来发展积聚新动能、培育竞争力，又为当前扩大内需、 ...

● 本报记者 魏昭宇 在中国公募基金行业快速发展的浪潮中，不少中小基金公司走出了自己的差异化发展之路。比如博道基 金，自2018年发行首只公募量化产品以来，其"指数+"系列已逐渐成为公募量化投资领域的一支重要力 量。截至今年三季度末，博道"指数+"系列规模已突破270亿元，跻身公募量化赛道前三，通过体系化的 团队建设、持续的策略迭代和特色的产品布局，为投资者提供了风格清晰、超额稳定的配置工具。 行稳方能致远，博道基金量化投资总监杨梦表示，不追求短期爆发力，而是致力于寻找能够穿越不同市 场周期的、可持续的超额收益来源，"均衡"的理念贯穿于投研全过程，从而助力投资者在波动的市场中 获得更好的持有体验。 历经淬炼 博道"指数+"的成长与积淀 博道基金对于量化的探索始于2013年，源自私募阶段的博道投资，并历经国内多轮市场周期考验。比如 2014年末的银行股权重股暴涨事件，对于不少量化团队来讲都是一次重大考验。得益于科学的风控模 型，博道量化产品在市场"黑天鹅"中稳健应对，为后续发展奠定基础。 团队建设是博道"指数+"系列成长的基石。记者了解到，其量化团队成员均毕业于清北复交等知名院 校，全部由博道基金自主培养，已形 ...

▲ ▲ 人工智能技术正加速向纵深演进，应用场景不断拓展，产业规模持续扩大。同时，行业正迎来资本化关 键节点。 A05·公司纵横 ...

● 本报记者 刘向红 王雪青 36.96万亿元！ 截至2025年10月底，中国公募基金管理规模再创新高。数以亿计的投资者用真金白银托举起具有全球影 响力的资产管理市场。 信任，是公募行业发展的基石。 2025年，全行业共同面对一道必答题：如何让这份信任经得起时间检验，真正转化为投资者可预期、可 持续的回报？ 2025年5月，证监会出台《推动公募基金高质量发展行动方案》，围绕费率机制、业绩比较基准、长周 期考核与销售生态等关键环节推出一揽子改革举措，要求行业不仅对投资过程负责，更要对投资者的最 终收益负责。 "公募基金行业要真正建立稳固的投资者信任，需要在产品端、投研端、销售端与客户服务等多个环节 协同发力，让长期价值回归行业核心。"一位第三方评价机构人士说。这一年，公募行业通过多方合 力，将原本难以量化的"信任"一词，拆解为可计量的指标、可追踪的机制、可感知的服务，一场面向长 期的制度重塑全面展开。 投研革新：锚定基准，让业绩更可预期 "我最想做的，就是让基金过去、现在、未来的业绩表现高度稳定，让投资者所见即所得。"中金基金量 化指数部执行负责人、基金经理王阳峰接受中国证券报记者采访时表示。这也是公募改革背景 ...