● 本报记者 欧阳剑环 国家发展改革委9月26日消息，国家发展改革委、国家数据局、财政部、中国人民银行、金融监管总 局、中国证监会组织制定了《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》，旨在加快培育数字经济 创新型企业，让更多企业在数字经济新领域新赛道跑出加速度，推动涌现更多瞪羚企业、独角兽企业。 若干措施提出，鼓励地方因地制宜，在知识产权、研发投入等方面对数创企业提供支持，探索建立数创 企业新技术、新产品、新方案、新服务"首购首用"专项政策，加大力度支持符合条件的优质数创企业上 市融资。 降低治数用数成本 数创企业是以数据为关键生产要素，以数字技术创新、应用场景创新、数据价值创新为核心驱动力，具 备高敏捷性和高成长性的企业，是发展新质生产力的重要实践主体。 优化投融资服务 若干措施表示，提升原始创新能力。鼓励地方因地制宜，在知识产权、研发投入等方面对数创企业提供 支持，在全国范围内开展知识产权公共服务惠企行动，助力数创企业创新发展。依托数字产业集群建 设，发挥集群主导产业优势，吸引各类创新资源集聚，打造有利于数创企业专业化特色化产业化发展的 创新生态。（下转A02版） （上接A01版）为完善成果转化机制，若 ...

● 本报记者 罗京 在第四届全球数字贸易博览会上，一副重量不足50克、形态近乎普通眼镜的乐奇AI+AR眼镜，让佩戴 者眼前实时浮现信息窗口，引得观众惊叹；不远处，秋果计划科技有限公司的展台上，观众们排队体验 Wigain Omnision XR智能眼镜的实时翻译和购物功能。一批AI智能眼镜产品正悄然改变人机交互的边 界。 业内人士表示，随着ChatGPT-4o及豆包视觉模型的发布，多模态AI加速落地，语音、视频及图片等交 互方式有望刷新市场对于AI能力的认知。AI与AR眼镜产品具备透视能力，同时，设备搭载摄像头、麦 克风及扬声器等多种传感器，可实现素材实时获取，有望成为多模态AI终端的更优选择。 解锁多元场景体验 成立于2021年的秋果计划，今年是第三次参加数贸会。在本届数贸会上，秋果计划展出了旗下首款融合 人工智能能力的全彩碳化硅光波导XR眼镜。据介绍，该款眼镜将视场角由行业AI眼镜的30°提升到 50°，升级视野，实现大屏体验；自研的绿洲系统让眼镜摆脱了手机，成为独立智能终端；融入智能体 Wigain，整合购物、翻译、社交等多元功能。 此外，数字技术、VR技术带来的娱乐消费新场景同样受到观众欢迎。时空精灵 ...

近期，铜价呈现破位上行态势，伦铜与沪铜期货价格双双创下阶段性新高，A股市场铜概念股也随之成 为资金追捧热点。 业内人士表示，日前美国矿业巨头旗下印尼Grasberg铜矿停产，引发市场对铜矿供应趋紧的担忧。此 外，当前铜市场宏观环境稳定，美联储重启降息周期且关税因素影响趋弱，而供应端受事故冲击增长有 限，新能源领域需求增长则成为积极因素，后市铜价仍有上涨空间。不过，矿山突发事件对铜价冲击易 引发过度反应，未来铜的定价仍需围绕需求端展开。 破位上行 本周，铜价破位上行。文华财经数据显示，9月25日盘中，伦铜价格最高升至10485美元/吨，创下自 2024年5月底以来新高；9月26日，沪铜期货主力合约价格一度飙升至83090元/吨，创下2024年6月初以 来新高。截至9月26日16:00，伦铜和沪铜最新价格分别报10208美元/吨、82470元/吨，本周累计涨幅分 别为2.13%、3.28%。 与此同时，A股市场铜概念股也成为了资金追捧的热点。数据显示，截至9月26日收盘，本周铜指数累 计上涨6.05%。 近期，供给端的一起突发事件更是为铜市场的多头情绪添了一把火。日前，美国矿业巨头自由港麦克莫 兰公司宣布，其旗下 ...

国庆长假临近，持股过节还是持币避险的抉择再度困扰投资者，踏空焦虑与下跌恐慌情绪交织，海外不 确定性与国内经济企稳博弈，让决策难度陡增。 基于上述判断，袁闯对于不同类型的投资者给出差异化建议：积极型投资者更适合持股过节，若国庆长 假无特殊风险，节后市场通常会"开门红"；保守型投资者节前可聚焦高股息或内需消费板块，其假期前 后波动风险较低；稳健型投资者可选择宽基指数基金，通过均衡配置降低单一板块波动影响。此外，当 前A股上涨行情未发生根本性逆转，各类资金均可在市场调整时布局优质标的。 "资金面正反馈是此次市场上行的主要因素之一，也是衡量当前市场上下行风险相对强弱的核心标尺， 目前这一反馈仍偏积极。"华泰证券研究所策略首席兼金融工程联席首席分析师何康表示，具体来看， 交易性资金活跃度维持高位，融资交易活跃度仍处于2018年以来的高位区间，近期参与交易的投资者数 量再度回升，进一步印证市场交易活跃度回暖。 兴业证券首席策略分析师张启尧同样倾向持股过节，他认为A股上行态势有望延续，在上行过程中不建 议轻易离场。积极型投资者可继续参与由流动性驱动的行情，博弈AI、芯片、机器人等高弹性方向； 稳健型投资者可围绕景气与产业趋 ...

展会概况 - 第四届全球数字贸易博览会于9月25日至29日在杭州举行 主题为"在数贸会看见创新未来" 参展商数量超过1800家 [1] - 人工智能在数字贸易中发挥重要作用 数字安全成为数字经济发展的"压舱石" [1][3] 贸易成果 - 浙江省数字贸易额2022-2024年相继突破6000亿元 7000亿元 8000亿元三个千亿元级大关 [2] - 2024年上半年浙江省数字贸易总额达4149.5亿元 同比增长13.2% [2] - 中国已与36个国家建立电子商务合作机制 打造120余个线上线下国家馆 [2] - 中国远洋海运集团打造全流程数字化供应链 六款跨境电商产品覆盖63个国家 [2] - YiwuPay服务233个国家和地区的贸易往来 [2] AI应用 - 遥望科技展示数智化能力 将AI技术结合直播电商经验 在多地打造AI产业园 提供AI系统赋能 基金扶持 IP赋能等综合服务 [3] - 谦寻借助AI技术分析历史销售数据 预测市场趋势 助力精准选品 并聚焦AI智能体应用提升直播电商运营效率 [3] - 阿里巴巴通过多模态大模型等AI技术赋能50多万商家 覆盖60余个场景 [3] - 人工智能与数字贸易结合可帮助商家精准决策 分析目标市场 [1][3] - AI大模型 算力 高质量语料三大要素具备将推动AI产业普及 [3] 数字安全 - 数据作为核心生产要素 其安全是数字经济发展的"压舱石" [3] - 需构建"技术+制度+市场"协同防线 将安全内嵌于创新基因 [3]

交易所政策动向 - 上交所组织召开2025年股权投资机构交流会 与38家股权投资机构和12家保荐机构进行面对面深入交流 [1] - 会议聚焦落实科创板改革"1+6"政策措施 旨在增强资本市场吸引力和包容性 [1] - 交易所表示将认真研究并吸收市场机构意见 持续推进"开门办审核、开门办监管、开门办服务"机制 [1] 市场机构反馈与建议 - 与会机构肯定科创板改革成效 同时提出多项改进建议 [1] - 建议内容包括支持硬科技企业IPO和并购重组 提高科创板包容性和预期稳定性 [1] - 建议涉及优化定价机制 推动中长期资金有序参与科创板建设 [1] - 建议加强科技企业培育和信息共享交流机制 [1] 后续政策实施方向 - 交易所将完善与市场机构常态化沟通交流机制 推动科创板改革"1+6"政策落地见效 [1] - 政策目标为共同营造良好资本市场生态 更好服务高水平科技自立自强 [1]

● 本报记者 郑萃颖 9月25日至29日，第四届全球数字贸易博览会在杭州举行，以"在数贸会看见创新未来"为主题，参展商 数量超过1800家。在全球数字贸易中，人工智能正在发挥日益重要的作用，同时数字安全正成为数字经 济发展的"压舱石"。"人工智能与数字贸易结合，可以帮助商家精准决策，分析目标市场，助力企业提 升国际竞争力。"浙江大学人工智能研究所副所长郑小林在接受中国证券报记者采访时表示。 贸易成果丰硕 作为数贸会举办地，浙江省数字贸易表现亮眼，数字贸易额在2022年至2024年相继突破6000亿元、7000 亿元、8000亿元三个"千亿元级"大关。今年上半年，浙江省数字贸易总额达4149.5亿元，同比增长 13.2%。 本届数贸会期间，上海社会科学院副院长吴雪明发布了《"丝路电商"合作发展报告（2025）》。报告表 示，我国已与36个国家建立电子商务合作机制，打造120余个线上线下国家馆，构建起国家统筹、地方 协同、企业参与的多层次合作模式。 在企业层面，中国远洋海运集团副总经理李威表示，该集团打造全流程数字化供应链，六款跨境电商产 品覆盖63个国家。YiwuPay（义支付）总经理左刚介绍，YiwuPay依 ...

核心观点 - 第四届全球数字贸易博览会展示具身智能技术产品在多个领域实现应用突破 包括日常生活辅助 公共服务 消费服务和商业展示等[1][2][3][4][5] - 具身智能产品正从展品转变为实用工具 涵盖仿生设备 清洁机器人 理疗机器人 教育机器人和表演机器人等[1][2][3][4][5] - 多家公司实现商业化落地 部分产品已投放市场并实现盈利 合同金额超千万元[2][3][4][5] 日常生活辅助应用 - 强脑科技智能仿生腿通过传感器采集神经信号和肌肉电信号 利用大模型算法推断运动意图 帮助穿戴者适应不同路面[1] - 太希智能外骨骼产品通过监测步态提供腰部助力 市场售价五六千元 景区租赁价格每小时二三十元[1][2] - 太希智能与顺丰合作将产品投放物流创新中心辅助搬运工作[2] 危险环境检测应用 - 旷行科技四足检测机器人 工程检测无人机和爬壁检测机器人具备运动控制 识别精度和智能感知领先优势[2] - 产品应用于高空坠物隐患识别 有毒有害气体泄漏检测和矿洞瓦斯浓度巡检 实现全流程智能化[2] - 公司今年2月成立已实现盈利 在手合同金额超千万元[2] 公共服务领域应用 - 星物种全球首款人机协作智能清洁机器人融合机械臂 深度相机与激光雷达 自主完成3D空间保洁任务[3] - 产品内置水箱可自动上下水 配备清洁工具包识别污渍类型 调用喷水烘干功能[3] - 已在杭州萧山机场 奥体印象城 地铁站及大型园区投放 缓解清洁人力紧张问题[3] 消费服务领域应用 - 易启未来智能理疗机器人R1具备视觉识别功能 精准完成经络推拿 艾灸和筋膜放松等操作[3] - 每位理疗师可同时管理4台机器人 降低门店对专业人力依赖 客户通过语音调节按摩力度[3] - 卢卡智能科技绘本阅读机器人销往全球18个国家60多个城市 全球出货量累计一千多万台[4] - 产品售价999元 支持英文模式切换 通过摄像头识别文字并调用大模型互动[4] 商业展示领域应用 - 杭州海创人形机器人创新中心和璇机器人乐队可弹钢琴 奏扬琴 打鼓 吹电吹管和演奏无弦吉他[4][5] - 机器人乐队完成几十场演出 市场需求旺盛 十一假期档期约满[5] - 宇树科技Unitree G1展示跳舞 格斗等技能 公司认为AI和机器人是当下最大机遇[5] 未来技术探索 - 地卫二AI月球机器人将搭乘嫦娥八号探测器2029年前后登陆月球 实现太空扫码支付与无线充电[6] - 杭州海创人形机器人创新中心形成机器人大脑系统框架 实现语音交互 定位导航和抓取操作等功能[6][7] - 强体团队攻克双臂协同轨迹规划 多机同步控制等技术 开展仿人机械臂和灵巧手关键技术研究[7]

行业技术发展 - 多模态AI加速落地 语音 视频及图片等交互方式刷新市场对AI能力的认知 [1] - AI与AR眼镜具备透视能力 搭载摄像头 麦克风及扬声器等多种传感器 可实现素材实时获取 成为多模态AI终端更优选择 [1] - 光波导技术存在彩虹纹 漏光等问题 产品应用多集中在翻译 提示 通知与拍摄等基础层面 尚未完全拓展到高阶沉浸式交互领域 [4] 产品创新与性能 - 秋果计划XR眼镜将视场角由行业AI眼镜的30°提升到50° 实现大屏体验 [1] - 自研绿洲系统使眼镜摆脱手机成为独立智能终端 融入智能体整合购物 翻译 社交等多元功能 [1] - Wigain Omnision XR眼镜依托突破性光学设计 确保更大视场角 更高透光度和清晰度 形态设计接近普通眼镜 [2] - 康冠科技KTC AI交互眼镜集成豆包大模型 实现百科问答 图像识别 同传翻译 支持1200万像素拍摄及竖向照片视频录制 [3] 市场表现与预测 - 2025年第二季度全球AI智能眼镜销量达87万台 同比增长222% [4] - 机构预测到2028年全球AI/AR眼镜出货量有望突破3500万台 [4] - 眼镜作为最贴近人体嘴 耳 眼三大核心感官的穿戴设备 具备成为AI最佳载体的优势 [4] 应用场景拓展 - 乐奇眼镜产品功能涵盖摄影摄像 录音 会议纪要 AI识物 AI问答 导航 支付等 [2] - 已与全国200多家博物馆开展合作 [2] - VR大空间技术还原场景让用户获得身临其境体验 开放性和自由度更强 具有社交传播属性 [2][3] - 大朋VisionRay眼镜主打户外拍摄 适合旅行 运动 日常记录等场景 [3] - Meta AI+AR眼镜产品线全面覆盖日常 运动等多元使用场景 [4] 成本与技术挑战 - MicroLED与光波导相关的BOM成本可占到整机的50% [4] - 光波导镜片及MicroLED工艺复杂度高 良品率低 量产难度大 [4]

整体来看，万能险结算利率整体呈下降趋势。2025年8月，大部分万能险的年结算利率不超过3%，超 85%的产品年结算利率在2.5%-3%区间。拉长时间来看，2024年同期，大部分万能险的年结算利率不低 于3%，最高为3.5%；2023年同期，数百只万能险产品的年结算利率高于4%。 对于万能险结算利率走低，对外经济贸易大学保险学院教授王国军解释称，万能险结算利率与保险公司 的投资收益有关，当前固收类资产收益率下降，权益类资产波动较大，对保险公司的投资收益产生影 响；同时，监管部门为防范利差损风险，会压降结算利率上限，要求结算利率与实际投资收益相匹配。 缓解利差损风险 ● 本报记者 陈露 Wind数据显示，截至9月26日，在已披露8月结算利率的超1200只万能险产品中，最高年结算利率为 3.5%，最低为0.36%，大部分产品年结算利率在2.5%-3%之间。整体来看，在利率不断下行背景下，万 能险结算利率持续走低。 业内人士认为，万能险结算利率下调，有助于险企降低负债端成本，缓解利差损风险，未来万能险结算 利率或继续走低。 多数产品结算利率未超3% Wind数据显示，截至9月26日，共有超1200只万能险产品披露了8 ...