谈及"生长"，相声演员曹云金用自己的经历给出了答案。他认为，"生长"都是通过自我学习来进行改变 的，"在欢乐里学，在逆境当中学，在顺风顺水的日子里也要学。舞台在哪里不重要，重要的是内容要 顺应这个时代"。 哲学博士陈果指出，未来的不确定性，追根究底两个源头：外部世界的永恒流变，以及我们自身的变化 起伏。而我们的核心实力和价值观，是真正可控的内因，是内在确定性的基石。专注"内因"，把握好自 身的能力与价值观，才是我们一生的主要责任，也是我们在面对外界种种不确定性和不可控因素时，安 顿自己、以不变应万变的方式。 《2025有意思生活方式报告》。 (中国新闻周刊供图) 经济学家、如是金融研究院院长管清友谈及年轻人的消费新趋势时指出，当代年轻人消费的"低欲望"并 非消极地躺平，而是在不确定性中积极构建生活确定性的理性选择；同样，他们的消费体现出"高韧 性"，这体现在消费中不断追求情感的共鸣与体验的深度。 《2025有意思生活方式报告》：看见年轻人消费生活新趋势 中新网北京9月19日电 (记者 陈溯)19日，《2025有意思生活方式报告》(以下简称"报告")在北京发布。 报告由中国新闻周刊携旗下"有意思报告"和动漫IP ...

收购交易概览 - KDP以157亿欧元总股权对价收购JDE Peet's 约合人民币1300亿元 [2] - JDE Peet's拥有50余个品牌 包括皮爷咖啡 Douwe Egberts Tchibo等 全球咖啡业务收入为核心组成部分 [2] - 交易后KDP将分拆为两家独立上市公司 分别聚焦北美饮料业务和全球咖啡市场 [4] - JAB持有JDE Peet's 68%股份 同时持有KDP约4.4%流通股 作为关键纽带推动此次整合 [14] 皮爷咖啡发展历程 - 1966年创立于加州伯克利 以深度烘焙工艺和手工冲泡手法革新美国咖啡风味 [5] - 培养星巴克三位联合创始人 早期星巴克咖啡豆全部来自皮爷咖啡 被称为"星巴克之父" [6] - 1984年被星巴克联合创始人以400万美元收购 后因经营理念分歧于1987年分道扬镳 [8] - 2012年被JAB以9.77亿美元收购私有化 2017年进入中国市场 首店选址上海新天地 [9] - 2019年与JDE合并形成JDE Peet's 中国门店达271家 覆盖33个城市 多位于一线及新一线核心地段 [9] 财务表现与运营数据 - JDE Peet's 2024年全球销售额88.37亿欧元 约736亿人民币 同比增长7.9% [11][12] - 调整后息税前利润增长23.8% 中国市场表现亮眼 [11] - 皮爷咖啡2023年新开门店98家 2024年降至51家 2025年上半年仅新增16家 部分核心商圈门店关闭 [11] 行业竞争格局 - 中国咖啡市场从增量竞争转向存量博弈 瑞幸库迪等平价品牌以常态化促销分流客群 [5] - 瑞幸国内在营门店25638家 覆盖336个城市 加速下沉市场布局 [19] - 喜茶奈雪古茗等茶饮品牌跨界推出茶咖融合产品 冲击传统咖啡巨头标准化模式 [18] - 星巴克对数十款产品集体调价 大杯平均降幅5元 单杯最低23元 推出早餐套餐吸引价格敏感消费者 [19] 精品咖啡挑战与应对 - 高端定位导致成本高企 核心商圈租金和人力成本推高运营开支占比 [15][16] - 年轻消费者追求特调咖啡和季节限定产品 国际品牌新品推出数量较少难以满足需求 [18] - 皮爷咖啡推出亲民子品牌Ora Coffee 价格带下移至15-25元 采用小店模式降低运营成本 [22]

核心财务表现 - 2025年上半年实现收入148.7亿元 同比增长39.3% 净利润27.2亿元 同比增长44.1% [5] - 全球门店总数达53014家 较去年同期新增9796家 其中中国内地新增9668家 [5] - 内地门店环比增速达16% 显著高于2024年下半年的7% 新增门店中近6成（5707家）位于三线及以下城市 [5] - 毛利率31.6% 同比仅下降0.3个百分点 主要受益于糖、奶原料价格下行及供应链效率提升 [6] 门店扩张战略 - 头部茶饮品牌持续渗透下沉市场 未来重点拓展全国约3万个乡镇市场 [5] - 古茗二线及以下城市门店占比达81% 乡镇门店占比从39%提升至43% [5] - 外卖业务带动销售增长 蜜雪同店增长约9% 古茗单店GMV达137.1万元 同比增长20.6% [5] 幸运咖业务发展 - 门店数突破7000家 较2024年底4000家增长75% 2025年目标达10000家 预计年增速150% [7] - 扩张重心转向一二线城市 一线城市采用20-30平方米快取店模型 客单价提升1元 回本周期短于1年 [7] - 依托集团规模优势 咖啡豆采购成本仅69.5元/公斤 显著低于行业90-120元/公斤区间 [8] - 5.9元美式产品毛利率超50% 产品定位与蜜雪冰城现萃咖啡形成差异化 [8][9] - 上半年上新32款产品 其中14款为果咖系列 直接共用集团冷冻果浆供应链 [9] 海外市场进展 - 海外门店总数4733家 较去年同期增长128家 但环比减少162家 主要因印尼、越南市场门店优化 [12] - 印尼与越南市场门店搬迁后日均营业额提升50%以上 重点转向精细化运营 [12] - 2024年下半年起海外员工赴中国总部培训 2025年将成立全球业务支持中心 [13] - 哈萨克斯坦首店开业 计划进入巴西市场 幸运咖海外首店落地马来西亚 [13] - 海南生产基地已投产 覆盖五大品类 主要供应东南亚市场 美洲建厂计划待门店规模扩大后评估 [13] 行业竞争格局 - 瑞幸、库迪聚焦9.9元价格带强化中产与通勤属性 幸运咖探索6-8元平价咖啡市场 [10] - 蜜雪冰城为出海规模最大茶饮品牌 多数品牌仍处于国内验证阶段 [14]

蜜雪冰城海外扩张战略 - 蜜雪冰城旗下咖啡品牌幸运咖筹备马来西亚五家门店开业 马来西亚可能成为其出海首站 [1][2] - 蜜雪冰城在东南亚市场已有成功验证 印尼门店超2600家 越南门店超1300家 两年半内实现高速扩张 [6] - 蜜雪冰城通过供应链整合与加盟模式实现盈利 店数越多向加盟商销售设备与食材越多 [6][7] 幸运咖国内发展现状 - 幸运咖国内门店规模超7000家 成为中国第四大现磨咖啡品牌 [2][5] - 2023年遭遇9块9价格战冲击后 公司推出6块6更低价策略并整合蜜雪冰城供应链 下半年新增1000家门店 [5] - 2024年通过加盟优惠措施（减免1.7万元费用）实现新签约门店同比增长164% [6] 东南亚咖啡市场竞争格局 - 东南亚市场存在多个本土"瑞幸"模式品牌：印尼Fore Coffee（217家门店） 新加坡Flash Coffee（曾超250家门店） 马来西亚ZUS Coffee（超586家门店） [2][9] - 瑞幸在新加坡采取谨慎扩张策略 开设47家门店 为当地第三大品牌 星巴克（140+家）和The Coffee Bean & Tea Leaf（70+家）分列前两位 [3] - 库迪咖啡在新加坡扩张失败 三家门店接连关闭 Flash Coffee也因过度扩张于2023年破产清算 [4] 幸运咖东南亚战略挑战 - 东南亚咖啡市场规模有限 印尼（9.47亿美元）与泰国（8.07亿美元）市场总和不足中国市场的5% [10] - 需面对本地化口味差异：马来西亚白咖啡 越南滴漏咖啡 泰国Oliang等区域性偏好 [3][9] - 品牌知名度低于蜜雪冰城 缺乏冰淇淋/柠檬水等爆款产品 产品上新速度不及瑞幸与库迪 [9] 行业模式与成本结构 - 蜜雪冰城加盟模式成本优势显著 越南加盟费仅18-20万元人民币 门店面积可小至30平方米 [6] - 瑞幸新加坡直营模式成本高昂 物料成本为中国市场的1.5倍 供应链投产后仍达1.1倍 [7] - 瑞幸新加坡市场前三季度收入9140万元 支出1.677亿元 国际业务需更大规模才能盈利 [8] 企业出海战略差异 - 瑞幸计划2024年四季度至2025年一季度以加盟模式重点扩张东南亚与美国市场 [8] - 库迪将日韩 澳洲 加拿大 中东列为出海目的地 [10] - 蜜雪冰城通过OPPO/VIVO经销商网络快速布局印尼 供应链全球化支撑幸运咖海外扩张 [6][10]

食品安全问题 - 消费者投诉饮品中发现苍蝇等异物 要求依据食品安全法进行十倍赔偿但仅获50元赔付方案 [1][3] - 多个社交平台出现类似食品安全投诉 黑猫投诉平台相关投诉量达2300条 [1][4] - 贵阳市监管部门已介入调查饮品中异物事件 表示将根据调查结果依法处置 [4] 门店扩张战略 - 公司宣布2025年底实现5万家门店目标 目前门店数约1.5万家 需在4个月内新增3.5万家即每月8750家 [2] - 2022年10月首店开业 2023年5月达2500家 2024年2月达7000家 2024年10月全球门店突破1万家 [9] - 采用"百米之内有库迪"的加密策略 导致部分原有门店业绩从日均350杯下滑至数十杯 [11][12] 业务模式创新 - 2024年2月全面升级"触手可及"计划 推出便利店模式并销售便当、早餐面点等热食 [2][6] - 便利店除咖啡外新增冰淇淋、蛋挞、烤肠等品类 并销售中式面点和便当 [6] - 曾强制门店销售白酒产品 后改为非强制销售 并尝试通过店中店模式实现差异化发展 [10] 加盟商经营状况 - 便利店模式因面积大、租金高、人力成本高导致亏损 咖啡店因门店小、成本可控保持月盈利约1万元 [7] - 加盟商反映便利店供货价高于传统便利店 统一装修成本高昂 且缺乏烟草销售资质影响客流 [8] - 公司为达成门店目标在近距离加密新店 部分加盟商业绩大幅下滑并质疑拓展策略 [11][12] 行业竞争格局 - 瑞幸咖啡截至二季度末门店数达26206家 季度营收同比增长47.1%至123.59亿元 [12] - 蜜雪冰城旗下幸运咖定下2025年破万店目标 当前门店超7000家且具备供应链优势 [12] - 便利店行业面临竞争加剧、客流下降、成本上升等挑战 千店以上企业新增门店占行业净增大部分 [8]

食品安全问题 - 多名消费者投诉在库迪咖啡饮品中喝出苍蝇等异物 [1][3][4][5] - 消费者要求按《食品安全法》十倍赔偿但门店仅提供50元赔付或退款 [3][4] - 黑猫投诉平台涉及库迪咖啡的投诉量达2300条包括异物和服务态度问题 [6] - 贵阳市监管部门已介入调查一起抹茶拿铁含异物事件 [5] 门店扩张战略 - 公司提出2025年底5万家门店目标目前约1.5万家需月增8750家 [2][10] - 2022年10月首店开业至2024年10月全球门店突破1万家 [10] - 推出便利店模式新增热食、冰淇淋等品类但加盟商反映亏损严重 [7][8][9] - 店中店模式因品牌形象和产品问题曾被叫停后转向便利店 [11][12] 便利店业务挑战 - 便利店因面积大、租金高、人力成本高导致加盟商月亏 [8][9] - 产品售价缺乏自主权供货价高于传统便利店且无烟草资质 [9] - 行业竞争加剧现磨咖啡可能冲击店内其他包装饮品销售 [9] - 公司称便利店与咖啡场景匹配但实际盈利模式待验证 [8][9] 市场竞争与加密开店 - 瑞幸咖啡门店达26206家Q2收入同比增长47%至12359亿元 [13] - 幸运咖目标2025年破万店当前超7000家 [13] - 库迪采用"百米内有库迪"策略但密集开店致原有门店业绩下滑 [12][13] - 有加盟商称周边500米内新增4家店日均销量从350杯跌至几十杯 [13] 多元化尝试 - 北京门店曾上线快餐盒饭、早餐面点等热食 [10] - 强制销售白酒争议后改为非强制 [10] - 便利店业务尝试结合咖啡与常规便利店品类但效果不佳 [7][9]

核心观点 - 幸运咖以5.9元一杯的低价策略快速扩张，目标2025年门店数量破万家，超越星巴克中国（7828家），追赶瑞幸（2606家）和库迪（15000家）[5] - 公司依托蜜雪冰城供应链体系和加盟模式，实现低成本高毛利（美式毛利率48%），并加速向一二线城市渗透[5][6][14] - 行业竞争加剧，瑞幸、库迪已占据核心点位，幸运咖需补足品牌心智和品质稳定性短板[22][24] 门店扩张 - 截至7月初全国门店6140家，需年内新增3860家（月均600+家）以实现万店目标[5] - 2022年新增579家，2023年前两季度新增1200家，增速显著提升[10] - 加盟占比超99%，采用单店不抽成模式，加盟总投入12.7万（库迪22万起）[11][12] 低价策略 - 美式定价5.9元（一线城市6.9元），客单价8元，低于瑞幸/库迪补贴后价格[14] - 通过蜜雪集团集采压低原料成本：咖啡豆采购价70元/公斤（行业120元+），牛奶/水果制品便宜10%-20%[14][15] - 自建工厂年产能超2.8万吨（温县8000吨+海南2万吨），共享蜜雪97%门店覆盖的冷链网络[17][19] 市场挑战 - 一二线城市门店占比仅29%（瑞幸66%），优质点位稀缺且租金高，需日销300杯才能保本[22] - 消费者对品牌专业度要求更高，需应对瑞幸9.9元心智和便利店现磨咖啡截流[22][24] - 产品上新加速（5月推16款新品），主打果咖系列（6-8元）以差异化竞争[9][14] 加盟体系 - 推出限时减免政策：老加盟商开新店最高省4.99万，特定点位免加盟费/管理费[11] - 单杯成本：美式2.5元、果咖/拿铁3元内，依赖高周转维持盈利[15][16] - 复用蜜雪冰城运营经验，人工利用率和店型设计优化提升效率[19]

外卖补贴对平价咖啡市场的推动 - 外卖大战显著推动平价咖啡市场销售增长[1] - 瑞幸二季度营收同比增长47 1%至123 6亿元 经调整归母净利润同比增长44 0%至14 0亿元[2] - 瑞幸自营门店收入同比增长44 9%至94 9亿元 同店收入增长13 4% 加盟店收入28 7亿元 同比增长55%[2] 品牌销售表现 - 瑞幸 库迪 蜜雪冰城成为京东外卖首批销量破亿品牌[3] - 幸运咖7月12日店均营业额达5732元 外卖订单量环比提升258% 单店外卖最高单量3095单[3] - 幸运咖二季度新签门店同比增长164% 7月加盟咨询量环比增长超300% 一线城市咨询激增[3] 库迪咖啡扩张策略 - 库迪签约杨幂和王一博为全球品牌代言人 启动"奶茶季"营销活动 每日15点后茶饮6 9元不限量[5] - 库迪自2024年5月起实现盈利 门店数超1 5万家 现金流状况良好[5] 品牌对外卖补贴的态度 - 幸运咖强调外卖补贴需保证门店利润 不伤害加盟商和品牌 外卖仅为辅助 基本盘在线下[6] 行业影响 - 外卖大战或终将平息 但对市场格局产生深远影响[7]

外卖补贴推动平价咖啡市场增长 - 外卖大战显著推动平价咖啡销售增长 成为瑞幸 库迪 蜜雪冰城等品牌销量破亿的重要推力[1][3] - 瑞幸二季度营收同比增长47.1%至123.6亿元 经调整归母净利润同比增长44.0%至14.0亿元 自营门店收入增长44.9%至94.9亿元 同店销售增长13.4%[2] - 幸运咖7月12日店均营业额达5732元 外卖订单量环比提升258% 单店最高单量3095单 二季度新签门店同比增长164% 7月加盟咨询量环比增长超300%[3] 咖啡品牌扩张与盈利表现 - 库迪咖啡签约杨幂为全球品牌代言人 启动"奶茶季"营销活动 每日15点后茶饮降至6.9元 公司自2024年5月起实现盈利 门店数超1.5万家[5] - 幸运咖强调外卖补贴需保证门店利润 不以伤害加盟商和品牌为代价 外卖定位为辅助渠道 基本盘仍在线下[6] 农产品价格波动 - 8月4日全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.33元/公斤 较上周五下降1.3%[9] - 7月下旬生猪(外三元)价格环比下跌2.1%至14.1元/千克[10] 食品饮料企业动态 - 牧原股份股东牧原集团质押展期8266万股 占其持股比例9.74% 占总股本1.51% 展期至2027年8月1日[12] - 黑芝麻控股股东筹划转让20%股份给广西国有企业 可能导致控制权变更 股票自8月4日起停牌[13] - 西部牧业7月自产生鲜乳产量2423.91吨 环比下降6.22% 同比下降3.31%[14] - 贵州茅台五星商标70周年纪念酒8月8日上架i茅台 限量25568瓶[16] - 湖北卧龙食品休闲食品深加工项目投产 总投资4.5亿元 一期年产休闲食品1万吨 预计年产值5亿元[17] 餐饮行业表现 - 蜜雪集团认购浦发银行3亿元理财产品 期限90天 预期年化收益率0.70%-2.10%[20] - 呷哺呷哺预期2025年上半年收入约19亿元 同比下降18.9% 净亏损0.8-1亿元 同比亏损收窄63.2%-70.5%[21] 电商零售发展 - 天猫在三亚新设洋橙电商公司 注册资本100万元 经营范围含互联网销售 汽车销售等[23] - 京东与宜家合作开设官方旗舰店 8月8日开业 已上架6500余种产品[24] - 淘宝闪购7月623个县餐饮订单环比翻倍 834个县非餐订单翻倍 "万单店"数量环比增长274%[25] 企业投资与布局 - 申通快递在杭州成立科技公司 注册资本50万元 经营范围含人工智能应用软件开发[26] - 安踏体育对收购锐步传闻不予评论[27] - 丽臣实业完成香港全资子公司注册 注册资本100万美元[28] - 长虹美菱首次回购123.72万股 占总股本0.1201% 回购金额902.18万元[29] - 黄山旅游新设云趣游乐园服务公司 注册资本9000万元 含住宿 餐饮等业务[30]

蜜雪集团咖啡业务扩张 - 幸运咖2025年目标突破万店规模，目前门店数超7000家覆盖300+城市，成为中国第四大现磨咖啡品牌 [1] - 2024年Q2新签门店同比增长164%，7月加盟咨询量环比增长超300%，一线城市咨询激增 [1] - 7月12日单店日均营业额达5732元，外卖订单环比提升258%，单店最高外卖单量3095单 [1] 经营策略与供应链 - 坚持"高质平价"定位，主要产品价格带6-8元，一线城市定价贵1元 [6][8] - 加盟门槛降低：投资预算从35万降至25万，年龄要求从25-45放宽至20-40岁 [7] - 供应链优势显著，咖啡豆供货价低于70元/公斤（行业平均100+元），海南工厂年产能2万吨 [5][8] 财务表现与市场定位 - 5.9元美式毛利率超50%，椰椰拿铁单品销售额破2亿，多款新品破1亿 [9] - 单店最高月营业额突破50万，3-4家突破40万，超30家突破30万 [9] - 采取"农村包围城市"策略，已验证一线城市盈利模型，门店面积控制在20-30㎡ [2][20] 行业背景与竞争格局 - 中国人均咖啡消费量从2016年9杯增至2023年16.74杯，仍远低于北欧国家每日2-3杯 [13][16] - 国内咖啡门店CR5仅27.5%（茶饮46.9%），显著低于美国市场67.6%的集中度 [18] - 瑞幸Q2营收123.59亿同比增47.1%，净利润12.51亿同比增44%，门店总数达26117家 [19] 战略布局与资源投入 - 蜜雪集团将幸运咖定位为第二增长曲线，总部旗舰店与蜜雪冰城并列彰显战略地位 [5][6] - 2024年5月与巴西签署40亿元咖啡豆采购意向，为万店目标储备原料 [10] - 针对北上广深等6大城市推出单店减免3.4万元的加盟扶持政策 [7]