2025年，中国国民经济在承前启后的关键节点呈现出"稳中有升、质效双优"的鲜明特征，前三季度国内 生产总值达近102万亿元，同比增长5.2%。与2024年相比，增速稳中有升，经济运行的稳定性、协调性 进一步增强。其中工业生产强势领跑，消费市场持续回暖，重点领域投资精准发力，成为支撑经济大盘 的"三驾马车"。数据显示，前三季度制造业增加值同比增长6.5%，信息传输、软件和信息技术服务业增 速高达11.2%，入境游门票订单同比增长180%，经济增长的内生动力不断巩固。 在发展的实践中，我们不断深化规律性认识、积累重要经验。八年来，界面财经年会始终以实践为基、 向变革而行，深耕企业创新前沿，解码每一次主动求变的决策智慧；以共生为道、破局为先，搭建科技 与产业的协同桥梁，加速创新成果向现实生产力转化。与各方携手，共同锚定高质量发展航向，奔赴行 稳致远的强国征程。在此背景下，由上海报业集团作为指导单位、智通财经主办的第八届【界面财经年 会】于2025年12月16日在上海阿纳迪酒店成功举办。集结国内政商学界领袖与专家学者最强阵容，围 绕"拥抱变革·破局共生"主题，重点关注宏观经济、产业发展、AI应用及商业化、可持续商业、 ...

Noumena打造了一个AI原生的"增长智能（Growth Intelligence）"系统，帮助品牌重塑 增长。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 不可否认的是，过去几年对绝大多数品牌而言并不"好过"——从宏观上来看，大环境具有一定的挑 战；从微观上来看，流量红利正逐渐被摊薄，广告投放的ROI亦无法达到一个理想的结果。 AI时代的到来，或有望让品牌重新"拿回主动权"。 在前SAP全球副总裁、前第四范式总裁裴沵思看来，这一代AI非常强的一点就是对外部环境有一个更 好的感知。基于这一代技术栈最核心的能力之一，品牌增长的难题就有机会"破解"。 因此，在第四范式完成港股IPO里程碑后，裴沵思自2024年年初起便深耕这一领域并创办了物自体 科技（Noumena），核心目的就是通过自己打造的增长智能体系，让品牌方越来越主动，并最终在 平台上拿到主动权。 具体而言， Noumena打造了一个AI原生的"增长智能（Growth Intelligence）"系统，让营销能够 假设、验证、行动、洞察的循环，不断自我学习与进化。 "我们现已形成了两大闭环，相当于是两个模型— ...

大会核心主题 - 大会聚焦在充满不确定性的市场环境中如何建立真正跨越周期的商业品牌 [2] - 议程直面企业经营者最迫切的需求包括破解碎片化时代的用户洞察难题科技驱动下的消费品类重构以及全球化背景下的出海新策略 [2] - 试图描绘一套完整的未来商业作战指南既有来自咨询企业的深度洞察也有来自品牌掌舵人的从0到1实战经验 [3] 第四幕：认知游击战——在碎镜子里打捞用户 - 当前处于"镜像破碎"时代消费者散落在无数屏幕与场景中品牌忠诚度低爆品生命周期以秒为单位迭代 [5] - 36氪首席内容官李洋将探讨中国品牌从"存在感"到"定义权"的转变 [6][8] - 36氪CEO与尼尔森IQ中国区董事总经理共同发布"国货未来超级品牌名册"作为未来品牌竞争的战略蓝图 [9] - 尼尔森IQ高级副总裁将系统拆解名册方法论在数据泛滥时代科学衡量声量并预判未来品类话语权 [11] - 华熙生物董事长赵燕诠释中国制造与生命科学交融品牌在与用户技术时间共生中实现持续再生 [13][17] - 麻六记创始人汪小菲讲述五年时间让川菜成为国民记忆探讨在快时代用慢功夫做"时间的品牌" [15][19] - 创维集团首席技术官提出AI从个体幸福到全域共振的路径分享AI如何从冰冷技术进化为共情伙伴 [19][22] - 36氪CEO与OATLY大中华区总裁对谈探讨全球品牌在中国市场的在地化逻辑如何用东方叙事讲述世界故事 [22][24] 第五幕：消费品的科技造神之战 - 2025年消费品竞争从渠道为王转向科技赋能科技基因成为品牌发展关键因素 [26] - 飞书深诺集团创始人提出营销加AI双轮驱动模式成为中国企业加速出海的新范式 [27][29][32] - 参半CEO分享科技基因植入传统消费品类的实战路径让老产品长出新神经 [32][34] - 深度对谈探讨如何用科技催生品牌创品类当产品可以被算出来打印出来感知出来时品牌的创造边界 [34] - 另一场深度对谈聚焦食品营养餐饮日化四大传统行业革新者探讨老手艺如何嫁接新思维不被时代抛下 [36] 第六幕：出海不是远征是共生 - 单打独斗出海模式已成过去生态共生成为新关键词中国企业需摆脱复制中国模式转向本地化共生 [37][38] - 尼尔森IQ发布CEO调研分享从数据技术战略到创意层层拆解出海新逻辑 [38][41] - GMI Cloud工程副总裁分享AI出海背后的算力支撑探讨支撑全球品牌诞生的云端基础设施 [41][42] - 商汤科技高级产品总监重新定义AI与人的关系AI不只是工具而是重新定义生产力 [44][46] - 罗氏制药AI医疗产品开发负责人展示医学与AI融合场景探讨AI作为临床医生外脑推展医疗边界 [46][49] - 圆桌对话探讨当单打独斗成为过去什么样的生态共生模式才能定义出海未来 [49][51] 终章：锻造黎明 - 尼尔森IQ中国区首席客户官发布通往2026中国消费者趋势前瞻揭示影响商业底层的静水流深 [60][63] - 前奥美中国区首席增长官提出所有行业都值得用超级个人品牌重做一遍当创始人成为品牌最强符号 [63][65] - 真知创投合伙人将分享行业最新动态 [65][68] - IPO加速营发布仪式汇聚36氪CEO及多家专业服务机构资深合伙人 [72][74]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长30%（按报告基准）或28%（剔除汇率影响）[19] - 调整后毛利率提升240个基点至57.9%，主要受益于有利的渠道、地域、产品和品牌组合，以及约50个基点的库存准备金一次性调整[20] - 调整后营业利润率提升130个基点，从去年同期的14.4%增至15.7%[20] - 调整后净收入为1.85亿美元，去年同期为7100万美元[21] - 调整后稀释每股收益为0.33美元，去年同期为0.14美元，增长超过一倍[21] - 库存同比增长28%，略低于30%的销售增长[36] - 前九个月经营活动现金流为1.04亿美元，去年同期为1800万美元[36] - 净债务为8亿美元，净债务与调整后EBITDA比率约为0.7倍[36] - 提高2025年全年指引：收入增长从20-21%上调至23-24%，调整后毛利率从约57.5%上调至约58%，调整后营业利润率从11.8-12.2%上调至12.5-12.7%，调整后稀释每股收益从0.77-0.82美元上调至0.88-0.92美元[38][39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服装业务收入增长31%至6.83亿美元，由Arc'teryx主导，DTC渠道增长46%，全渠道增长从第二季度的15%重新加速至27%[21][22] - 户外性能业务收入增长36%至7.24亿美元，由Salomon鞋履、服装、包和袜子强劲表现驱动，DTC渠道增长67%，全渠道增长33%[26] - 球拍运动业务收入增长16%至3.5亿美元，由软产品和球拍运动驱动，软产品增长超过一倍，现占该部门收入的约15%[32] - 技术服装业务调整后营业利润率为19.0%，下降100个基点，主要受政府补助时间差造成约125个基点的不利影响[26] - 户外性能业务调整后营业利润率扩张420个基点至21.7%[32] - 球拍运动业务调整后营业利润率提升70个基点至7.6%[35] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有区域在第三季度均加速增长并实现两位数收入增长[19] - 亚太地区增长54%，中国增长47%[20] - EMEA地区加速至23%增长[20] - 美洲地区加速至18%增长[20] - 在中国市场，Arc'teryx、Salomon和Wilson三大品牌表现优异[65] - Arc'teryx在北美和欧洲实现显著加速增长[8] - Salomon在亚太地区、中国、EMEA和美洲均表现强劲，尤其在亚洲需求激增[13][26][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为全球高端技术运动户外品牌组合，专注于创新驱动和DTC模式[5] - Arc'teryx被视为突围品牌，采用颠覆性DTC模式驱动增长和盈利[5] - Salomon鞋履拥有独特产品和品牌定位，在全球运动鞋市场占比仍小，但增长潜力巨大[5][11] - Wilson装备和冬季运动装备品牌已拥有领先市场份额，Wilson软产品具有显著长期增长潜力[5] - 大中华区是差异化平台，持续交付最佳表现[6] - 实施核心城市战略，在巴黎、伦敦、上海、北京、纽约、洛杉矶等关键城市开设品牌店以提升品牌知名度和影响力[13][24][30] - 对2026年初步展望：预计收入增长处于长期算法（低两位数至中双位数）的高端，调整后营业利润率将在长期算法（30-70多个基点）内扩张[40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 运动户外市场是全球消费领域最健康的细分市场之一[5] - 冬季运动装备参与度和热情积极，欧洲世界杯赛事创下参与和收视记录[16] - 美国充气产品类别因市场条件挑战和关税驱动的价格上涨而下滑，消费者表现出价格敏感性，公司计划明年推出略低价格点的优质球类以定位价格区间[18] - 关税影响预计对2025年及以后的集团损益影响可忽略不计，公司因对美国市场敞口低、定价能力和健康的资产负债表而处于有利位置[37] - 公司对近期、中期和长期前景充满信心，基于其品牌组合、Arc'teryx的增长故事、Salomon的潜力以及大中华区的平台[5][6] - 第四季度初势头持续，对完成2025年及进入2026年充满信心[4][19] 其他重要信息 - 公司对9月的烟花事件表示遗憾，正与当地政府合作解决影响，并致力于社区和消费者，采取行动确保未来做得更好[6] - Arc'teryx的ReBIRD中心增至32个，支持以旧换新计划，顾客退回旧夹克可获得30%积分[10] - 第三季度完成了与Arc'teryx韩国分销商Nelson Sports的资产购买协议，将46家合作伙伴门店转为自有门店，预计第四季度将带来约2500万美元的增量销售额，2025年零售额预计达1.2亿美元[25] - 2025年资本支出预计约为3亿美元，主要用于新店扩张、ERP优化以及分销和物流投资[40] - Peak Performance品牌在其核心欧洲业务中销售和盈利能力趋于稳定，并在北美早期增长[11] 问答环节所有的提问和回答 问题: 烟花事件后在中国是否看到销售影响？预计何时恢复？是否有长期品牌影响？[41] - Arc'teryx中国销售趋势在第四季度初较为疲软，但随着天气转凉已出现反弹，公司对Arc'teryx在所有市场的品牌地位和消费者资产充满信心，重点是与消费者和社区联系，提供优质产品和门店体验[42] - 该事件未影响第四季度指引[42] 问题: 对2026年收入增长指引至中双位数的信心？Arc'teryx第三季度27%全渠道增长的具体情况？第四季度需求势头？[42] - 基于2025年建立的坚实基础，公司有信心交付2026年指引，中双位数增长模式在2026年是可靠的[42] - Arc'teryx全渠道增长27%反映了强劲的两年轨迹，并已纳入第四季度指引，第三季度零售表现由客流量驱动，降价水平同比基本一致，北美业务加速，所有区域势头强劲，未看到任何区域出现疲软[43] 问题: 2026年技术服装和Salomon的门店增长计划？Salomon在美国的进展和渗透率？[44] - 门店增长详情将在第四季度财报电话会议中更新[45] - Salomon拥有独特的市场地位，专注于定义和引领现代山地运动，其优势包括真实的山地性能、全球认可的设计创新和不断增长的文化相关性，在美国市场，公司正通过核心城市战略从冬季运动和户外性能的基础转向城市市场，通过开设新店、媒体投资和B2B合作伙伴关系来扩大规模[46][47] 问题: Salomon修剪分销渠道的压力何时缓解？美国品牌知名度现状？[48] - 分销调整预计在2026年上半年末完成，届时将不再有周年销售影响，大部分变更已实施[49] 问题: Wilson Tennis 360商店在中国以外的长期机会？过去90天的发展？[50] - 在北美有14-15家Tennis 360商店，重点围绕美国南部的"微笑州"集中发展，仍处于早期阶段，消费者反响积极，在Dick's Sporting Goods的店中店形式也取得成功并将扩展[51][52] 问题: 2026年利润率扩张主要是业务组合还是各分部内部改善？Salomon退出的批发门店数量？未来12个月新增计划？[53] - 利润率扩张主要由毛利率扩张驱动，而毛利率扩张又主要由渠道、产品和区域组合转变驱动，SG&A将继续投入以推动增长[54] - 未具体评论退出门店数量，但正在退出一些不能充分表达品牌的门店，转向更战略性的合作伙伴，预计在2026年上半年清理完毕，第三季度起品牌将在新合作伙伴中显现[54] 问题: 美洲地区加速增长的分渠道表现？美国市场表现？Wilson在美国略有增长？2026年美洲是否预计两位数增长？技术服装全渠道加速，上季度的奥特莱斯不利因素是否开始缓和？何时在2026年度过这一影响？[55] - 美洲增长按品牌考量，Arc'teryx在北美加速得益于品牌知名度投资、社区营销和门店足迹增长，门店是驱动客群参与和品牌认知的关键催化剂，全渠道资金反映了这一成功，客流量反映了上述因素，上半年降价收入显著减少，第三季度降价水平与往年持平，明年将开始度过这一动态[56] - 北美增长主要由Tennis 360概念驱动，鞋类和服装增长非常强劲，Wilson其他品类如球拍运动也很强劲，棒球棒增长但棒球整体持平（手套和装备下滑），对增长势头感到兴奋[57] 问题: 2026年技术服装增长是否至少符合算法（中双位数）？中国至少低双位数？[58] - 公司重申了投资者日提出的完整算法，包括品牌和集团层面[58] 问题: 第四季度营业利润增长展望（前三季度超60%，第四季度指引为个位数增长）？是否有独特因素影响第四季度利润率？2026年上半年是否有利润率不利因素？[58] - 第三季度非常强劲，超预期营收能传导至底线，第四季度是关税实施的第一个完整季度，同时有米兰奥运会和品牌知名度方面的投资，公司相信全年指引和第四季度隐含指引是可实现的，若需求持续，没有结构性原因不能超指引交付[59] 问题: 户外性能部门第四季度利润率指引下降的原因？对该部门2026年利润率表现的看法？[60] - 第三季度有冬季运动装备的提前发货，第四季度计划在营销、户外装备、鞋类和奥运会方面进行重大投资以提升知名度，若需求持续，第四季度有机会超预期，目前仍处于拐点早期阶段[61] 问题: 技术服装部门利润率同比下降的原因？第四季度和2026财年营业利润率扩张的驱动因素？[62] - 技术服装部门利润率在第四季度预计保持稳定，全年利润率在低20%区间，去年第三季度收到较高比例的政府补助，今年同期则较少，这对第三季度利润率造成了拖累[63] 问题: 中国增长加速与同行更悲观的叙述之间的差异？对第四季度和明年中国行业动态的看法？[64] - 对中国第三季度业绩感到满意，所有三大品牌尤其是Salomon和Wilson在中国表现极好，基于第三季度，有信心以非常稳固的增长态势结束全年，第四季度的黄金周和双十一活动表现达到或超出预期，对今年中国业绩充满信心，三大品牌在中国拥有独特定位，吸引不同细分市场的年轻消费者，对2026年中国市场也持乐观态度[65]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长14%至3.44亿美元 [20] - 调整后EBITDA为6600万美元 同比下降4% [22] - 调整后净收入为4100万美元 摊薄后每股收益0.68美元 去年同期为4500万美元和0.77美元 [22] - 毛利率为69% 同比下降165个基点 主要受关税成本增加影响 [21] - 第二季度美国市场净销售额增长18% 国际市场增长2% [20] - 公司预计2026财年净销售额增长18%-20% 调整后EBITDA为3.02-3.06亿美元 调整后每股收益2.80-2.85美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - e.l.f.品牌本季度消费量增长7% 是行业增速的三倍 市场份额增长140个基点 [2][3] - Rhode品牌在第二季度贡献了5200万美元净销售额 约占增长的17个百分点 [3] - 不包括Rhode的有机净销售额本季度下降约3% [3] - Rhode品牌预计在2026财年贡献约2亿美元净销售额 年化基础约3亿美元 同比增长40% [5] - Naturium品牌增长势头良好 在Target和Ulta Beauty表现强劲 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国大众化妆品和护肤品类别第二季度同比增长约2% [2] - e.l.f.品牌在美国无提示品牌知名度从五年前的13%提升至45% [9] - 国际销售约占净销售额的20% 而传统同行超过70%的销售来自美国以外 [21] - 公司计划在波兰Rossmann 海湾合作委员会国家Sephora以及德国DM进行国际扩张 [13] - Rhode品牌近20%的DTC销售来自国际 74%的社交媒体粉丝来自美国以外 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Naturium和Rhode 现拥有四个年零售额超过1亿美元的品牌 [6] - e.l.f.化妆品连续八次在Piper Sandler青少年调查中排名第一 心智份额达36% 是第二品牌的四倍半 [8] - Power Grip Primer是美国化妆品类别中排名第一的SKU [9] - 公司于8月1日实施全球产品组合全面提价1美元 提价后75%的产品组合价格仍低于10美元 [11] - 公司在Target的占地面积从13英尺增加到20英尺 在Walmart从8英尺增加到12英尺 并将在2026年春季增加Ulta Beauty的占地面积 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美容行业持续具有韧性 过去十年保持低个位数增长 [2] - 关税成本波动 目前适用45%的关税税率 每10个百分点的关税增量对销售成本产生1700万美元的年度毛影响 [25] - 公司预计2026财年有机净销售额（不包括Rhode）增长约3%-4% [4] - 公司预计下半年毛利率约为71% 较上半年提升约200个基点 [28] - 公司目标全年营销和数字支出占净销售额的24%-26% 下半年预计为27%-29% [27][28] 其他重要信息 - 公司成功过渡到SAP ERP系统 第二季度是首个完整季度使用新系统结算 [23] - 季度末现金余额为1.94亿美元 去年同期为9700万美元 [22] - 收购Rhode后 杠杆率低于两倍 [22] - 公司发布了第四份年度影响力报告 强调其目标导向的运营方式 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于核心业务有机增长和出货量与消费量差异的细节 - 第二季度e.l.f.品牌消费量增长约7% 远超行业约2%的增速 出货量低于消费量主要因8月1日提价后暂停向部分零售商发货 [34] - 公司预计下半年会追回部分出货量 但并非一对一完全追回 长期来看出货量与消费量会趋于平衡 [34] - 定价问题已解决 正常发货已恢复 公司坚持每日低价策略 不提供贸易资金 以维持价格纯洁性 [37][38] 问题: 国际市场表现和关税及营销支出影响 - 国际市场2%的增长包含Rhode的贡献 同时受到去年同期德国Rossmann大规模推出的高基数影响 [41] - 关税方面 今年平均面临60%的关税 较去年25%有3500基点逆风 但下半年毛利率预计改善至71% [44] - 营销支出增加属于时间性调整 全年目标24%-26%保持不变 部分活动推迟至第三和第四季度 [45] 问题: 提价后消费趋势和Rhode财务贡献 - 8月1日提价后消费趋势保持强劲 甚至在本季度有所加强 平均单价增长约15%-16% [50][54] - Rhode在第二季度贡献5200万美元 全年预计贡献2亿美元 年化基础为3亿美元 增长40% [51] 问题: 品类展望和Rhode渠道策略 - 公司预计美容品类增长与过去十年一致 保持低个位数 [57] - Rhode策略聚焦Sephora和DTC渠道 通过DTC独家窗口期推动销售 即将进入英国Sephora [57] 问题: EBITDA利润率展望和营销分配 - 2026财年调整后EBITDA利润率预计约19% 较去年下降约300基点 主要因关税逆风和投资 [61] - 营销支出率未同比上升 非营销SG&A未来有望产生杠杆效应 [61] 问题: 定价策略和竞争格局 - 公司历史上仅进行过三次提价 均因外部因素 首选通过创新和产品组合改善利润率 [65] - 即使提价后 平均零售价7.50美元仍低于传统大众品牌9.50美元和高端品牌近30美元 [65] 问题: Rhode对EBITDA的贡献和国际增长 - Rhode预计对调整后EBITDA利润率有增值作用 但公司计划在团队和营销方面进行投资 [68] - 国际业务仍是增长机会 今年计划多项国际发布 预计将实现增长 [70] 问题: 核心业务增长放缓和创新表现 - 年初至今消费量增长10% 本季度更强 秋季创新表现优于去年 增长放缓主因循环去年下半年渠道扩张的高基数 [73][74] - 预计全年核心业务有机增长3%-4% 低于当前消费增速 但长期出货量与消费量将趋同 [76] 问题: Naturium增长和Rhode利润率 - Naturium增长势头良好 在Target和Ulta表现强劲 并成功进入Sephora澳大利亚和Boots [80] - Rhode长期利润率预计对公司EBITDA利润率有增值 但需进行投资 [81] 问题: 下半年有机增长构成和Rhode库存 - 下半年有机增长2%-5%中 定价是积极因素 销量因循环高基数预计为负 [84] - Rhode库存管理良好 正与Sephora紧密合作确保货架补货以满足高需求 [85] 问题: 国际增长细节和Rhode毛利率 - 国际2%增长包含Rhode贡献 Rhode约20%销售来自国际 [88] - Rhode转向批发模式后毛利率预计下降 但仍对公司整体毛利率有增值 [89] 问题: 长期EBITDA利润率稳态和Rhode表现 - 公司未提供长期利润率算法 但有改善记录 未来毛利率改善和非营销SG&A杠杆将支持利润率提升 [92] - Rhode表现强劲 是Sephora北美历史上最大规模发布 超出预期 [93]

汉堡王中国业务潜在出售 - 汉堡王母公司RBI集团高管与潜在合作伙伴在上海会面，红杉中国和源峰基金在竞购汉堡王中国控股权[2] - RBI集团全球年销售额近450亿美元，在120多个国家和地区有32000多家餐厅，汉堡王是其最大品牌，在全球100多个国家和地区拥有19000家店[3] - 汉堡王中国发展缓慢，2012年至2025年10月由土耳其TFI集团运营期间仅开出不到1500家门店，运营未达预期后RBI收回控制权并注入约1.05亿美元用于运营升级[3] - RBI希望为汉堡王中国寻找新买家以实现加速增长[3] 沃尔玛中国人事变动与山姆会员店发展 - 沃尔玛中国任命刘鹏为山姆会员店业态总裁，其拥有近10年阿里巴巴任职经历及丰富的互联网、品牌管理和运营经验[4] - 山姆会员店已在中国开出60家门店，付费会员达到900万人，年底计划新开5家门店，并正下沉县城市场[5] - 在会员店品牌开店热潮和竞争加剧背景下，山姆需持续深耕精准选品和挖掘会员消费需求[5] 阿迪达斯业绩表现与复兴战略 - 阿迪达斯2025年第三季度销售额同比增长12%至66.3亿欧元，创品牌单季新纪录，营业利润增长23%至7.36亿欧元[6] - 业绩增长得益于库存清理成效显著和新品策略，2024年成功处理价值12亿欧元的Yeezy库存，使净利润重回双位数增长[6] - 新品策略包括回归基础运动品类，Adizero跑鞋系列推动专业运动品类增长21%，经典款Samba和Superstar在2024年贡献了鞋类营收的37%[7] - 公司推行"本土思维全球品牌"理念，将更多决策权交给中国团队，将中国市场视作增长引擎和创新试验场[7] 宝洁中国组织架构调整 - 宝洁中国新设"品牌增长部"，整合原品牌管理部和消费者与市场研究部，意在打破职能壁垒落实统一增长战略[8] - 新部门首次参与秋招，被视为宝洁近年校招最大调整，职责涵盖新品孵化、整合营销、生意增长操盘及领导力发展[9] - 架构调整旨在应对中国市场结构性放缓、存量竞争加剧和消费者需求快速变化的挑战，更新运营管理方式[9] 农夫山泉业绩与钟睒睒财富 - 农夫山泉2025年上半年总营收达256.22亿元，同比增长15.56%，归母净利润76.22亿元，同比增长22.16%[10] - 公司高端水系列销量同比增长38%，茶饮料业务市占率突破25%，首次超越包装水成为最大收入来源[10] - 钟睒睒以5300亿元财富登顶《2025年胡润百富榜》，财富增长部分得益于万泰生物国产九价HPV疫苗已在24个国家实现市场准入[10][11] 品牌营销与联名动态 - 瑞幸咖啡与鄂伦春族推出联名活动，以非物质文化遗产"狍角帽"为核心创意，塑造传统与现代的反差感[13] - 麦当劳与奔驰达成品牌联动，推出由代言人王楚钦代言的套餐，并在六大城市的指定旗舰店开展跨界营销活动[13][14] - 波司登与设计师Kim Jones合作首发AREAL系列，融合49年羽绒技术与设计美学，合作推动公司股价上涨[15][16] 品牌新品发布 - 单板滑雪品牌BURTON发布经典产品线[ak]®秋冬系列，全线采用GORE-TEX面料，并推出多款中国限定配色[17] 其他行业要闻 - 永辉超市2025年第三季度营收124.86亿元，同比下降25.55%，归母净利-4.69亿元，该季度关店104家至总数450家，市场预判其12月经营利润有望转正[19] - Prada集团在财报电话会上否认有意收购阿玛尼集团股份[19] - LVMH集团董事长Bernard Arnault出席艺术家龙家升与Moynat的合作活动，体现集团文化策略向拥抱怪诞IP等新尝试转变[20] - 贝恩资本就收购达美乐比萨企业全部或部分股权展开非正式谈判，潜在交易规模或达40亿澳元（约26亿美元）[20] - 博裕资本领跑星巴克中国股权争夺战，交易估值约40亿美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为48亿美元，去年同期为45.8亿美元，同比增长约4.4% [4][22] - 调整后EBITDA为6.331亿美元，调整后EBITDA利润率为13.3%，去年同期为6.604亿美元和14.4% [4][22] - 美国市场销售额同比增长2.3%，墨西哥市场收入同比增长超5%，欧洲市场净收入同比增长超6% [22] - 美国市场调整后EBITDA利润率为16.9%，去年同期为18%；欧洲市场为7.9%，去年同期为8.6%；墨西哥市场为8.2%，去年同期为9.7% [22][23] - 季度资本支出为1.82亿美元，较2024年第三季度增加7800万美元，预计全年资本支出约为7亿美元 [25][26] - 期末总现金及可用信贷为17亿美元，净债务总额低于25亿美元，杠杆率略高于过去12个月调整后EBITDA的1倍 [24][25] - 季度净利息支出为2900万美元，预计全年净利息支出约为1.1亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - Case Ready业务实现强劲增长，对关键客户的销售超过品类平均水平 [4] - Big Bird通过生产效率和活禽性能改善降低了运营成本 [4] - Small Bird需求旺盛，以鸡肉为主的快餐店保持稳定客流量 [4] - 预制食品通过增量分销和产品组合扩张实现增长，净销售额增长超25% [12][13] - Just Bare品牌市场份额较去年同期提升近300个基点 [13] - 欧洲猪肉业务面临挑战，因欧洲生猪价格下跌及主要出口市场需求疲软，尤其是中国对欧洲发起反倾销调查 [16] - 欧洲品牌组合中，Fridge Raiders达到有史以来最高的家庭渗透率，Rollover品牌持续扩张 [16] - 墨西哥零售对关键客户的销售额同比增长近9%，预制食品销售额同比增长超9% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国即食烹饪产量同比增长2.7%，受禽只数量增加、活禽性能改善及高于平均的活重推动 [5] - 美国农业部预计2025年肉鸡产量同比增长2%，第四季度预计增长2.3% [6] - 2025年整体蛋白质供应量预计仅增长0.8%，鸡肉是唯一预计增长的蛋白质，牛肉、猪肉和火鸡的供应量预计下降 [7] - 出口方面，除中国外，传统贸易航线未受到关税或其他壁垒的实质性挑战 [9] - 欧洲方面，消费者信心有所改善，但近期通胀担忧再现 [72] - 墨西哥在新鲜和预制食品领域的扩张按计划进行，投资将改善生物安全、扩大新鲜产品分销并通过增值产品进一步多元化组合 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 多元化产品组合策略有助于在商品市场波动中捕捉上行空间并防范下行风险 [4] - 投资增长项目，包括将Big Bird设施转为Case Ready、新建蛋白质转化工厂、在Walker County新建最先进的预制食品设施等，均按计划进行 [18] - 欧洲业务进入盈利增长新阶段，重点是通过创新、品牌和关键客户伙伴关系实现增长，并探索并购和有机扩张机会 [5][71][75] - 公司致力于产品组合多元化，减少对活商品市场波动的暴露，并通过品牌和增值产品增强竞争力 [18][104] - 美国是鸡肉生产的强力竞争者，拥有饲料投入和极具竞争力的运营优势 [97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济指标影响消费者行为，食品总体通胀和家庭外就餐场合通胀上升，消费者预算紧张，导致零售购物篮规模缩小和餐饮服务客流量下降 [8] - 鸡肉需求在所有渠道保持强劲，因其相对可负担性、可获得性和灵活性 [8] - 无骨鸡胸肉因与碎牛肉的零售价差处于历史高位而显著增长，无骨鸡大腿肉因与无骨无皮鸡胸肉价差缩小及持续消费势头也实现显著增长 [8] - 餐饮服务运营商通过超值套餐、限时优惠和菜单更新等策略倚重鸡肉以维持消费者互动 [9] - 饲料玉米价格稳定，大豆价格因压榨能力增加和2025年上半年南美创纪录收成而下跌，小麦价格在第三季度走低 [10][11] - 需对高致病性禽流感的商业案例增加保持警惕，地理多样化和广泛的国际客户网络对管理潜在疫情至关重要 [10] - 对于2026年，美国农业部预计鸡肉增长维持在2%-3%，驱动2025年鸡肉强劲增长的因素在2026年依然存在，牛肉产量预计进一步减少，将导致美国蛋白质净供应量增长低于1%，创历史新低 [59][60] 其他重要信息 - 公司发布2024年可持续发展报告，自2019年以来，范围1和范围2排放强度降低23%，全球安全指数改善超77% [20] - 可再生能源使用占整体用电量的21%以上 [20] - 过去一年提供超过570万培训小时，超过285名团队成员或其家属参加了免学费高等教育项目 [21] - 第三季度发生较高的法律和解相关费用和激励性薪酬费用 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 商品价格回落的主要驱动因素及对2026年第一季度季节性复苏的展望 [36][37][38] - 价格是供需函数，第三季度需求情况与前几年类似，消费者关注支出并对通胀担忧加剧，餐饮服务运营商客流量下降，通过促销活动应对，这些促销主要围绕鸡肉展开，因此尽管客流量较低，餐饮服务鸡肉销量仍增长约4%，快餐渠道销量增长更达6% [39] - 消费者转向零售，面对牛肉类通胀，牛肉与鸡肉价差超过2美元（三年前为0.5美元），鸡肉价格下降10%而碎牛肉价格上涨28%，促使消费者选择更多鸡肉，零售渠道鸡肉需求增长近3% [40] - 第三季度初供应情况与上半年相似，育种群规模较小但更年轻产蛋量更高，但存在孵化率和存活率问题，上半年总供应增长低于2%，第三季度生长条件改善，导致更好的存活率和孵化率，尽管第三季度整体增长2.7%，但9月因生长条件更好、存活率更高、体型更大，且行业在周六屠宰以控制重量，供应增长接近6%，这影响了商品市场，尤其是去骨去皮胸肉价格在四周内从每磅2.50美元跌至近1.20美元 [41] - 目前价格稳定且上周微涨0.01美元，表明供需平衡，公司产品组合多元化，约25%暴露于商品市场（与Big Bird产量份额一致），即使在Big Bird类别中也通过差异化产品（如领先的无抗养殖）获取溢价 [42] - 第四季度鸡肉需求通常季节性走低，但价格通常在12月开始上涨，为1月份强劲促销活动做准备，美国农业部预计鸡肉类别增长保持在2%-3%，同时第四季度牛肉产量预计大幅削减，整体蛋白质供应将非常有限，鸡肉将是唯一增长的类别 [45][46] 问题: 牛肉价格持续高位而鸡肉价格走低的原因 [49][50] - 消费者面对家庭外就餐通胀转向零售，家庭外就餐账单通常是家庭内就餐的三倍，这种转变中，消费者在零售渠道寻求更纵享体验并购买牛肉，因此牛肉需求因这种渠道转换而增加 [51] - 在零售渠道内部，由于创纪录的价差，存在从高价牛肉（尤其是碎牛肉）到鸡肉的消费转换，这支撑了牛肉价格，同时牛肉供应量较低也支撑其价格 [52] 问题: 预制食品投入成本逆风和欧盟英国分部出口环境需求挑战是短期还是将持续至第四季度及2026年 [55][56][57] - 展望2026年，美国农业部预计鸡肉增长维持在2%-3%，2025年鸡肉强劲增长的驱动因素依然存在，行业孵化场利用率高，种禽群处于近年低位，后备母鸡投放量与置换需求一致，未见种禽群显著扩张迹象，因此预计2026年鸡肉供应不会显著增加 [59] - 竞争蛋白质方面，美国农业部预计牛肉产量将进一步减少，导致美国蛋白质净供应量增长低于1%，创历史新低，加之鸡肉与其他蛋白质的价差以及零售和餐饮服务为驱动客流而进行促销的需要，鸡肉需求强劲 [60] - 投入成本方面，需关注南美天气季节开始以及美国谷物油籽出口流变化等贸易谈判，但美国玉米大豆种植面积创纪录且单产良好，供应充足，预计不会出现投入成本大幅上涨的局面 [61] - 预制食品方面，第三季度7、8月鸡肉商品市场价格相对较高，9月供应急剧增加导致价格暴跌，较高投入成本的库存影响在第三季度利润中体现，随着库存消化和新库存基于更低投入成本建立，此影响将逐渐消退 [62][64][66] - 欧洲英国出口方面，因中国对欧洲反倾销导致大量商品肉（尤其来自德国）进入英国，公司通过差异化产品（如更高福利标准）应对，例如与关键客户签订10年合同以支持其增长并隔离于竞争性商品肉的影响，此类进口肉尤其影响香肠业务，对公司Richmond品牌价格构成压力，公司将通过促销活动和创新来支持该品牌增长和整体组合盈利 [67][68] 问题: 欧洲英国进入盈利增长新阶段的含义及未来几年该分部利润增长或利润率展望 [69][70] - 欧洲业务已完成制造网络整合和后台简化，建立了更敏捷、以关键客户为中心的组织，为增长奠定基础，增长可通过并购或有机扩张实现 [71] - 尽管近期对通胀再现有所担忧，且猪肉价格影响品牌组合，但公司将通过创新和与关键客户合作支持增长，欧洲鸡肉业务增长快于其他板块，公司正进行有机投资，未来两年内将鸡肉产量提高近20% [72] 问题: 欧洲有机鸡肉生产投资是否会减缓并购步伐，以及欧洲并购机会更新 [75] - 有机增长集中在已开展业务的英国和爱尔兰，是基于与关键客户关系和差异化产品的非投机性增长，这不影响并购策略 [76] - 欧洲产品组合是全球最多元的，包括鸡肉、猪肉、香肠、餐食和餐饮服务业务，公司寻求在所有类别或细分市场的机会，特别是在鸡肉方面，有机会在欧盟其他国家扩张，在餐食和香肠等品牌产品领域也有机会，欧洲市场比其他地区更分散，公司仍致力于通过并购扩大投资组合 [77][78] 问题: 9月Big Bird利润率与去年可比的说法及10月利润率展望 [79] - 第三季度整体利润率与去年同期相似，9月因去骨肉价格急剧下跌（因整个Big Bird类别供应过剩，行业周六屠宰以控制重量）导致利润率远低于季度其他时期，目前价格已稳定且最近一次变动为上涨，表明第四季度供需平衡，当前Big Bird商品价格下出现需求触发迹象 [80][81] 问题: 资本结构思路，特别是考虑到今年已支付20亿美元股息，以及美国出口增长机会 [87][88][89][90][91][92][93][94] - 第四季度及杠杆率方面，预计无重大变化，已支付20亿美元股息对杠杆率有影响但不过度显著，预计全年资本支出约7亿美元，目前年初至今约4.4亿美元，因此第四季度资本支出将增加，为现金使用，但总体杠杆率无重大变化预期 [95] - 出口方面，美国鸡肉生产极具竞争力，但今年出口较去年同期下降，因美国鸡肉生产历来聚焦国内市场，即使是过去用于出口的鸡腿肉，也越来越多地去骨并在国内消费，这是由于人口结构变化和消费者偏好改变，去骨暗肉价格已与胸肉价格持平，表明国内市场需求强劲，因此鸡腿肉出口减少，随着美国产量增长，可争取出口空间，中国市场因禽流感禁令仍未对美国肉类重新开放，若谷物方面贸易协定取得进展，可能对肉类出口也有利 [97][98] 问题: 第四季度定价展望，考虑到节假日、季节性削减不及往年以及SNAP福利减少 [100][101] - 第四季度通常是其他肉类（火腿、火鸡）促销时期，鸡肉需求通常不强，但近期零售需求强劲，较低的商品价格支持零售，因公司可用极具竞争力的胸肉价格支持关键客户促销活动 [101] - SNAP福利方面，即使出现中断，福利将在未来补发，预计只是暂时性小幅延迟，需求随后会恢复，公司和鸡肉行业正与关键客户合作，利用当前低价商品肉增加促销活动 [102] 问题: 当前投资组合相较于三四年前的变化，以及进入2026年对定价暴露度的思考 [103][104] - 公司持续升级产品组合，过去三四年已成为美国最大的无抗养殖、有机养殖和纯植物饲料运营商，通过差异化产品即使在暴露于商品市场时也能获取溢价 [104] - 正在进行将一Big Bird工厂转为Case Ready的投资，因关键客户增长快于品类平均，零售业务增长是市场的三倍，表明差异化产品支持客户增长 [105] - 定价组合已改变，对纯商品市场的暴露减少，部分关键客户为协商定价，跟随市场竞争态势而非商品指数，价格不每月或每季度变动，而是在必要时（如谷物价格降幅超预期或劳动力成本上升）调整，因此受商品价格影响减小，当然部分合同仍跟随市场价格 [105][106] 问题: 合同定价下，与合作伙伴共同投资降价或增加促销相对于调整合同定价对利润表的影响 [108][109] - 促销活动是一种投资，例如与关键客户进行买一送一活动，会带来需求增加和销量上升，有助于工厂运营，通常将商品肉或带骨大鸡引入Case Ready工厂装盘支持促销，有助于降低工厂运营成本并为零售商带来更多客流量，这是有意为之的投资，对双方有利 [110] - 市场定价则不同，例如与食品分销商或全国分销商（如Sysco, US Foods）的交易多为日度或周度定价，更跟随商品市场，价格下降会带来需求增加，这是普遍市场行为而非公司特定 [111] 问题: 公开市场债券回购的做法和驱动因素，考虑到低杠杆率 [112][113] - 第三季度回购的约2400万美元债券发生在7月前两周，是上半年计划的收尾，全年总计回购约1.16亿美元，此后逾三个月未进行回购，目前已不在市场进行此类操作 [113]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入按报告货币计算增长2%，按固定汇率计算下降1%，略好于预期且较上一季度趋势改善 [6] - 第二季度营业利润为3.3亿美元，远高于2.6亿至2.9亿美元的指导区间 [6] - 不包括租赁负债的净债务较去年减少15亿美元，下降27% [6] - 第二季度调整后每股收益为0.52美元，去年同期为0.60美元 [22] - 第二季度调整后营业利润率为11.8%，同比提升40个基点 [21] - 第二季度库存（不包括Dickies）下降4%，即8600万美元，按固定汇率计算下降5% [22] - 截至第二季度的自由现金流为-4.53亿美元，符合全年预期 [22] - 第三季度收入指导为按固定汇率计算下降1%至3% [23] - 第三季度营业利润指导范围为2.75亿至3.05亿美元 [23] - 公司维持2026财年营业利润同比增长的预期 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - The North Face品牌收入增长4%，所有区域均实现增长，批发和直接面向消费者渠道均增长 [8] - Vans品牌收入下降11%，略好于预期，其中超过20%的下降与渠道合理化行动有关 [13][19][33] - Timberland品牌收入增长4%，美洲地区实现两位数增长，批发和直接面向消费者渠道均增长 [10][19] - Altra品牌收入加速增长超过35%，连续第三个季度实现强劲的两位数增长 [12] - 公司整体业务中，65%的收入部分实现增长，若剔除Dickies则接近70% [6][7] - Altra品牌年收入有望超过2.5亿美元，但品牌知名度在美国低于10% [13] - Vans品牌非标志性鞋款销售增长，由Super Lowpro等新款式驱动 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入下降1% [19] - EMEA地区收入持平 [19] - APAC地区收入下降2% [19] - The North Face品牌在所有三个区域均实现增长 [8] - Timberland品牌在美洲地区实现两位数增长 [10] - Vans品牌在美洲和印度的数字流量趋势改善，特别是在返校季等关键消费时刻 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布计划以6亿美元出售Dickies品牌，认为此举有利于加速公司转型和削减债务 [7][17] - 出售Dickies的收益将用于偿还债务，加速实现中期杠杆率目标（2.5倍或以下） [8][18] - 公司专注于通过产品创新、营销策略调整和渠道优化推动各品牌回归增长 [9][10][11][14][15] - The North Face品牌致力于拓展女性业务、全年产品线和鞋类等新品类 [9] - Timberland品牌计划通过产品多样化、营销和渠道扩张实现增长，尤其在美国市场 [10][11] - Vans品牌正通过产品组合升级、营销策略转变和商业时刻把握来推动复苏 [13][14][15][16] - 公司中期目标为到2028财年实现5亿至6亿美元的营业利润扩张，杠杆率降至2.5倍或以下 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球环境存在不确定性和不可预测性，公司仍实现了业绩承诺并在转型方面取得进展 [5][6] - 亚太地区（特别是中国）在经过长期强劲增长后进入稳定期，但美洲等地存在巨大增长机会 [59][60] - 消费者环境被描述为"顽固地积极"，但对宏观环境的不确定性保持警惕 [67] - 公司对即将到来的假日季感到乐观，各品牌定位良好，但对整体交易环境的不确定性有所认知 [23][26][67] - 关税影响将在第三季度最为明显，定价行动主要在第四季度生效，预计到2027财年能够完全抵消关税影响 [23][48][105] 其他重要信息 - Dickies出售交易的企业价值/销售额倍数约为1.2倍，企业价值/EBITDA倍数超过20倍 [18] - 第二季度销售、一般及行政费用按报告货币计算增长1%，按固定汇率计算下降1% [20] - 第三季度毛利率预计将同比下降，反映关税的初步影响，部分被较低折扣所抵消 [23] - 第三季度利息费用预计约为4000万美元，有效税率预计约为去年的两倍 [24] - 公司正通过降价管理、综合业务规划等措施改善现金流和盈利能力 [41][123] 问答环节所有提问和回答 问题: Vans品牌回归增长路径及第二季度业绩解读 [30] - Vans回归增长依赖于持续推出新产品、营销升级以及在关键商业时刻的执行，预计第三季度下降幅度与第二季度类似（剔除渠道行动影响后高个位数下降），第四季度渠道影响将基本消除 [31][32][33][34] 问题: 第二季度毛利率构成及中长期成本节约计划进展 [38][40] - 第二季度毛利率持平，外汇产生负面影响，较低促销活动产生正面影响，中长期成本节约计划按计划进行，将在年底提供更详细进展 [39][41][42] 问题: 美洲市场促销回收进展及假日季定价策略 [46] - 促销环境同比改善，预计全年将持续受益，定价行动主要在第四季度生效以应对关税，策略具有针对性且考虑需求弹性 [46][47][48][49] 问题: 亚太地区业绩转负的原因及未来展望，Vans第三季度收入预期澄清 [57][58] - 亚太地区（尤其中国）在长期强劲增长后进入稳定期，美洲等地存在更大增长机会，Vans第三季度剔除渠道影响后的基本趋势与第二季度类似，第四季度影响将基本消除 [59][60][61][62] 问题: 假日季零售商订货行为和需求趋势 [66] - 目前判断假日季趋势为时过早，公司直接面向消费者业务占比较高，对产品和计划感到乐观，但承认宏观环境存在不确定性 [67] 问题: 营业利润率扩张趋势、返校季后期表现及定价弹性 [73] - The North Face和Timberland等品牌增长潜力受限于有节制的渠道扩张，着眼于长期增长，毛利率改善在对比基数变高后面临挑战，定价策略具有针对性 [74][75][76][77][78][81][84] 问题: 全球门店数量稳定性及第二季度提前发货的影响 [90] - 门店数量总体稳定，Vans调整大部分已完成，The North Face和Timberland计划增加门店，第二季度收入超预期部分归因于部分订单提前至9月发货（贡献约50-60个基点） [91][92][93] 问题: The North Face品牌健康度及市场份额机会，Vans基本需求制约因素 [97] - The North Face品牌健康，需通过全年经营、拓展女性和鞋类品类等释放潜力，Vans表现仍受产品迭代和营销效果制约，持续投入是关键 [98][99][100] 问题: 关税抵消计划更新及完全抵消时间表 [104] - 定价行动主要在第四季度生效，第三季度将最直接感受到关税影响，维持2027财年内完全抵消关税的目标 [105][106] 问题: 债务去杠杆化后续路径 [121] - Dickies出售加速但非实现杠杆目标的必要条件，未来去杠杆将主要通过基本面改善（EBITDA增长、营运资本优化如库存天数降低）实现 [122][123]

文章核心观点 - 食品行业面临健康化、科技化、多元化机遇，同时存在成本高、创新乏力、渠道碎片化挑战 [2] - 通过举办限30席位的企业家闭门私董会，提供数据洞察、资源对接、趋势解读，以驱动品牌在2026年实现突破性增长 [2][12] 主办方资源与能力 - Worldpanel消费者指数：全球消费者行为解码器，覆盖全球65个市场、近60亿消费者，在中国拥有2.73亿家庭全渠道真实购买数据，是500+国际与本土品牌的长期战略合作伙伴 [3][4] - 华糖云商：行业资源枢纽，服务超5000家生产企业与数十万家渠道商，构建涵盖10+核心媒体的矩阵，是B2B资源对接第一平台 [5] - 食业头条：趋势瞭望台，为10万+企业家提供市场分析，确保私董会议题精准度 [6] 核心议题一：消费变革中的增长新机会 - 痛点：健康化浪潮下识别真机会，应对渠道碎片化，转化不同消费群体的需求差异 [7] - 价值核心：依托2.73亿家庭购买数据，拆解快消市场态势，精准标注食品饮料品类增长高地，识别高潜力消费场景，提炼可复制的人群渗透打法 [7] - 参会收获：指定细分品类增长潜力，3类新兴渠道产品组合适配方案，基于消费人群差异的品牌定位优化思路 [8][9] 核心议题二：内卷时代的产品创新破局 - 痛点：投入百万研发的新品无人问津，赛马制是否可持续，健康化概念扎堆如何破局 [9] - 价值核心：传授Worldpanel消费者指数在中国沉淀10年的新品成功法则，涵盖从AI加持的概念开发到上市后评估的全流程，并首度公开2025中国健康高关注人群报告精华 [9] - 参会收获：新品从0到100的全流程方法论，经典案例讲解，2025中国健康高关注人群完整报告优先下载权益 [10] 核心议题三：高效广告活动策略 - 痛点：广告转化率低，媒介粉尘化下触达高转化人群的有效渠道不明，品牌广告生意回报难以量化 [10] - 价值核心：结合近3年上百个真实媒介效果评估案例，定位必投媒体，揭秘广告投放回报的量化评估方法，用数据驱动决策 [10] - 参会收获：高效广告投放的科学评估体系，不同品类高效广告投放真实案例策略拆解 [11] 会议基本信息 - 主题：破局2026，驱动品牌增长新引擎，形式为企业家闭门私董会，限企业创始人/CEO/总经理级别，仅30席位 [12] - 时间：2025年10月13日15:00-18:30，地点：南京金陵饭店，参会总费用：20000元 [12][18] - 议程包括三个主题分享及企业家互动讨论环节 [12] 参会附加价值 - 获得Worldpanel消费者指数独家食品行业消费趋势深度分析报告 [12] - 与私董会企业家面对面交流，拓展高端人脉，获得专家及同行的针对性建议 [13][14] - 优先获取食业头条与Worldpanel消费者指数联合推出的后续行业研究成果及活动邀请 [14]

行业背景：东北电商崛起的战略机遇 - 辽宁已建成3个国家级跨境电商综合试验区，备案企业突破5000家 [3] - 区块链技术使通关时效缩短60%，智慧口岸系统实现98%的自动验放率 [3] - 2025年辽宁电商代运营岗位需求同比增长185%，其中沈阳地区占比超60% [4] - 消费者对即时性、个性化、场景化需求倒逼品牌方寻求专业代运营服务 [4] - 某工业配件店铺在专业团队介入后，曝光量从日均不足1000提升至6000+，订单量增长超200% [4] 智麦电商的核心竞争力 - 自主研发“鹰眼”数据分析平台，可实时抓取拼多多、天猫、抖音三平台超200项核心指标 [5] - 技术平台已助力云米、台铃等品牌实现单店月销破千万，广告投放ROI提升40% [5] - 公司拥有员工300余人，其中资深运营经理30人、认证讲师15人 [6] - 作为拼多多官方认证服务商、天猫生态合作伙伴、抖音巨量千川服务商，享有平台资源 [6] - 在2025年“618”期间，通过拼多多“百亿补贴”绿色通道帮助某家电品牌单日销售额突破800万元 [6] 拼多多平台服务模式 - 构建“选品-定价-活动-裂变”四步法，深度参与“万人团”“秒杀”等核心活动 [8] - 单场活动最高贡献销售额占比达65%，社交裂变玩法使用户自发传播率提升300% [8][10] - 某食品品牌在运营下，拼多多渠道年销售额从800万元增长至4200万元，复购率达38% [8] 天猫平台服务模式 - 提供“店铺搭建-内容营销-会员运营-大促爆发”全周期服务 [9] - 视觉升级使页面跳出率降低25%，内容引流占比超40%，会员ARPU值提升60% [10] - 在2025年“双11”单店最高成交额突破2300万元 [10] 抖音平台服务模式 - 创新“人货场”匹配模式，拥有流量预测、竞品监控、ROI优化三大系统 [9] - 单场直播最高GMV达580万元，爆款短视频转化率超8% [16] - 单场自播最高连续在线人数突破1.2万人，本地生活服务单店月核销额最高达150万元 [16] 未来发展规划 - 2026年计划上线“智能客服2.0”系统，实现90%常见问题自动解答，并探索区块链溯源应用 [12] - 联合沈阳政府建设“智麦电商生态园”，目标降低商家运营成本30%以上 [13] - 2027年将启动“东北品牌出海计划”，帮助100家本土企业通过TikTok、亚马逊等平台开拓RCEP市场 [14]