涨停个股统计 - 9月12日A股市场共计75只个股涨停 [1] - 截至收盘斩获连板个股数量为20只 [1] 连板个股表现 - *ST威尔以6连板位列连板数首位 所属铝塑膜概念 [1] - *ST亚太获5连板 属于精细化工行业 [1] - 苏宁环球实现4连板 属于地产板块 [1] - 青山纸业获4连板 属于光模块概念 [1] - 淳中科技实现4连板 属于液冷测试设备领域 [1] PCB概念股表现 - 景旺电子实现3连板 属于PCB概念股 [1] - 方正科技实现2连板 同样属于PCB概念 [1] 科技板块连板情况 - 新炬网络实现3连板 属于阿里云概念 [1] - 科华数据实现2连板 属于液冷服务器领域 [1] - 剑桥科技实现2连板 属于光模块概念 [1] - 罗曼股份实现2连板 属于算力概念 [1] 其他行业连板个股 - 金逸影视实现3连板 属于影视院线行业 [1] - 东珠生态实现3连板 属于卫星通信概念 [1] - 炬申股份实现2连板 属于大宗商品物流领域 [1] - 通鼎互联实现2连板 属于光纤光缆行业 [1] - 新大正实现2连板 属于机器人概念 [1] - 华建集团实现2连板 属于城市更新概念 [1] - 嘉泽新能实现2连板 属于风电行业 [1] - 振德医疗实现2连板 属于跨境电商领域 [1]

市场指数表现 - 创业板指下跌超过1.00% [1] - 沪指微涨0.01% [1] - 深成指下跌0.31% [1] 行业板块表现 - CPO板块指数跌幅居前 [1] - 贵金属板块指数跌幅居前 [1] - PCB板块指数跌幅居前 [1] 个股表现 - 沪深京三市超过2200家个股下跌 [1]

公司战略布局 - 卫星互联网与卫星数据通信业务是公司重点布局的战略方向之一 [2] - 公司与西安电子科技大学ISN成立联合实验室 共同开展天地一体化泛在信息网络方向的技术研究 学术交流以及人才培养工作 [2] - 公司加快推动卫星通信类相关产品研制 积极参与承接卫星运营商相关技术服务 [2] PCB业务发展 - 高端PCB（尤其是HDI和高多层板）市场需求增长 今年上半年订单增加较多 [2] - 公司加大技术创新和人才储备 加快设备更新换代 提升设备先进性和基础能力 [2] - 公司全力提升高可靠性 高技术含量PCB产品细分市场占有率 力争技术突破 优化产品结构 [2] 市场策略 - 公司在稳定原有特定市场前提下 支撑高质量发展 [2]

电子行业整体业绩表现 - 2025年Q2全行业（A股）652家公司归母净利润达1368.2亿元，同比增长35%，环比增长34% [4] 子行业归母净利润增速排名 - AI供应链子行业归母净利润174.7亿元，同比增速87%，位列第一 [4] - PCB子行业归母净利润70.0亿元，同比增速68%，位列第二 [4] - 英伟达供应链子行业归母净利润128.6亿元，同比增速67%，位列第三 [4] 细分领域归母净利润增速表现 - 半导体-MEMS领域归母净利润1.33亿元，同比增速2784%，位列第一 [4] - PCB-PCB材料领域归母净利润0.65亿元，同比增速1259%，位列第二 [4] - 半导体-数字GPU和CPU领域归母净利润12.02亿元，同比增速736%，位列第三 [4] - 消费电子-金属件和结构件领域归母净利润2.79亿元，同比增速138%，位列第四 [4] - 半导体-模拟领域归母净利润3.45亿元，同比增速117%，位列第五 [4] 电子行业头部公司业绩 - 工业富联归母净利润68.83亿元，同比增速51% [5] - 中芯国际归母净利润9.44亿元，同比下滑17% [5] - 寒武纪-U归母净利润6.83亿元，实现扭亏 [5] - 海光信息归母净利润6.96亿元，同比增速23% [5] - 立讯精密归母净利润36.01亿元，同比增速23% [5] 半导体子行业头部公司业绩 - 中芯国际归母净利润9.44亿元，同比下滑17% [6] - 寒武纪-U归母净利润6.83亿元，实现扭亏 [6] - 海光信息归母净利润6.96亿元，同比增速23% [6] - 北方华创归母净利润16.27亿元，同比下滑2% [6] - 豪威集团归母净利润11.62亿元，同比增速44% [6] AI产业链头部公司业绩 - 工业富联归母净利润68.83亿元，同比增速51% [7] - 寒武纪-U归母净利润6.83亿元，实现扭亏 [7] - 中际旭创归母净利润24.12亿元，同比增速79% [7] - 海光信息归母净利润6.96亿元，同比增速23% [7] - 新易盛归母净利润23.70亿元，同比增速338% [7] 苹果供应链头部公司业绩 - 工业富联归母净利润68.83亿元，同比增速51% [8] - 立讯精密归母净利润36.01亿元，同比增速23% [8] - 蓝思科技归母净利润7.14亿元，同比增速29% [8] - 鹏鼎控股归母净利润7.45亿元，同比增速160% [8] - 歌尔股份归母净利润9.48亿元，同比增速12% [8]

核心观点 - 8月物价指数边际承压，CPI同比下降0.4%，PPI同比降幅收窄至2.9%，核心CPI同比连续第四个月扩大至0.9%反映内需改善趋势 [8] - 医药行业2024年及2025H1业绩承压但分化显著，创新药、原料药及CXO板块表现较好，下半年业绩有望企稳回升 [13] - 房地产政策持续优化，深圳调整购房政策、多地提升公积金支持力度，新房及二手房成交数据环比下降但政策托底意图明显 [23][24] - 华电国际上半年归母净利润同比增长13.15%至39.04亿元，受益于煤价下跌及集团资产整合 [26][27] - 中国船舶租赁受税制调整影响短期业绩，但航运环保政策及降息周期有望推动中长期增长 [31][32] - 世运电路切入AI服务器供应链，汽车电子与储能业务持续放量，2024年归母净利润同比增长36.17% [36][38] - 预制菜行业规模持续扩张，盖世食品作为预制凉菜领军企业国内外产能逐步释放 [40][42] 市场表现 - 主要指数普遍上涨，创业板指涨幅5.15%领跑，北证50年初至今涨幅60.36%表现最佳 [2] 宏观经济与物价 - 8月CPI同比下降0.4%，环比持平，食品价格同比下降4.3%拖累整体CPI，非食品价格同比上涨0.5% [8][9] - PPI同比降幅收窄至2.9%，环比由降转平，结束连续8个月下行态势，生产资料价格回升为主要驱动 [8][10] - 核心CPI同比涨幅扩大至0.9%，反映内需改善趋势 [8] 医药行业 - 2024年行业营收2.46万亿元同比下滑0.55%，归母净利润1486.5亿元同比下降8.8%；2025H1营收1.22万亿元同比下降2.5%，净利润1020亿元同比下降2.1% [13] - 创新药板块2025H1营收269.64亿元同比增长11.78%，出海授权成为业绩第二增长曲线 [14] - 原料药板块2025H1归母净利润81.0亿元同比增长20.61%，多肽链等高景气赛道表现亮眼 [17] - CXO及科研服务板块2025H1归母净利润119.1亿元同比增长60.6%，龙头公司韧性较强 [20] 房地产行业 - 本周42城新房成交170万平米环比下降15.3%，21城二手房成交171万平米环比下降9.1% [23] - 深圳优化购房政策不再区分首套和二套住房，上海下调二套房贷利率至3.36% [24] - 多地提升公积金支持力度，南昌贷款额度升至100万元，福州放宽购房提取时限 [24] 公用环保行业 - 华电国际2025H1营收600亿元同比下降8.98%，归母净利润39.04亿元同比增长13.15%，拟每股派现0.09元 [26] - 上半年入炉标煤单价同比下降12.98%至850.74元/吨，上网电价同比微降1.44%至516.8元/兆瓦时 [27] - 完成集团16GW火电资产收购，控股装机达7744万千瓦，拟增资华电金上参与水风光一体化项目 [28][29] 交运行业 - 中国船舶租赁2025H1营收20.18亿港元同比增长2.7%，归母净利润11.06亿港元同比下降16.7%，主要受税制调整影响 [31][32] - 半年度分红率28.03%同比提升14.1个百分点，航运环保政策推动老船出清，清洁能源船舶需求可观 [31][33] 电子行业 - 世运电路2024年营收50.22亿元同比增长11.13%，归母净利润6.75亿元同比增长36.17%，毛利率提升至23.09% [36] - 具备AI服务器用28层PCB量产能力，泰国工厂100万平米产能预计2025年底投产，已切入NVIDIA和AMD供应链 [37] - 与特斯拉合作超十年，汽车电子业务持续放量，储能产品随特斯拉上海工厂投产快速增长 [38] 北交所公司 - 盖世食品2024年营收5.34亿元同比增长9.04%，归母净利润4107.57万元同比增长17.79%，国外业务占比52% [42] - 藻类产品占营收41%，毛利率较高，泰国工厂设计产能6000吨，拟发行可转债加码水产预制菜产能 [42][43] - 预制菜行业2023年市场规模3616亿元同比增长23%，2025年有望突破6000亿元，水产类增速超35% [40][41]

创业板指数表现 - 创业板指数9月11日报收3053.75点，单日涨幅达5.15%，创2022年1月以来新高 [3] - 自4月低点1756.64点计算，年内最大涨幅达73.84% [3][6] - 6月23日至今区间涨幅达51.94%，显著领先上证指数（15.34%）和深证成指（29.73%） [6] 权重股与行业贡献 - "易中天"组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）在创业板指中合计权重达15.31%，在创业板综指中权重为6.48% [4][11] - 创业板人工智能指数前三大权重股为新易盛（20.28%）、中际旭创（18.79%）、天孚通信（6.50%），合计权重45.57%，年内涨幅86% [12] - 胜宏科技年内涨幅706.3%，为创业板指第五大权重股，上半年净利润增长366.89% [8][13] - 宁德时代作为第一大权重股（总市值1.48万亿元），年内涨幅24.73% [9][13] 个股表现与市值变化 - 创业板1386家公司中124只个股年内涨幅超100%，主要集中在机械设备、基础化工、电力设备行业 [8] - 总市值超千亿的个股共16只，包括宁德时代（1.48万亿元）、中际旭创（4888.59亿元）、东方财富（4309.76亿元） [9] - 较6月23日，宁德时代和中际旭创市值均增加超3000亿元，新易盛、胜宏科技等市值增加超千亿 [9] 财务业绩表现 - 创业板1384家公司上半年合计营业收入2.05万亿元，同比增长9.03%；净利润1505.42亿元，同比增长11.18% [17] - 经营活动现金净流入同比大幅增长54.44%，平均达1.13亿元 [17] - 先进制造、数字经济、绿色低碳领域超800家公司收入同比增长9.87%，净利润增长15.90% [17] - 市值前百公司净利润1024.54亿元，同比增长21.56%，占板块净利润总额68.06% [17] 指数编制与市场定位 - 创业板综指7月修订编制方案，引入ST股剔除和ESG负面剔除机制，覆盖1316只样本股，总市值覆盖率98% [15] - 板块聚焦新能源、生物医药、新一代信息技术等高研发强度行业，服务于"三创"和"四新"企业 [18]

创业板指数表现 - 创业板指数9月11日报收3053.75点 单日涨幅达5.15% 创2022年1月以来新高 [1][2] - 自4月低点1756.64点计算 年内最大涨幅达73.84% 6月23日至今区间涨幅达51.94% [1][2] - 指数上涨主要由科技股权重股推动 光模块龙头"易中天"组合在创业板指中合计权重达15.31% [1][6] 主要指数对比 - 创业板指年内累计上涨42.59% 显著领先上证指数15.62%和深证成指24.63%的涨幅 [2] - 6月23日至今创业板指涨幅51.94% 同期上证指数涨15.34% 深证成指涨29.73% [2] 个股表现 - 中际旭创以439.97元成为创业板股价第一 新易盛379.9元 同花顺367.41元位列二三位 [3] - 区间涨幅前三为思泉新材290.27% 新易盛245.33% 中际旭创239.75% [4] - 胜宏科技年内累计涨幅706.3% 舒泰神435.76% 联合化学369.09% [4] - 124只创业板个股年内涨幅超100% 主要集中在机械设备、基础化工、电力设备行业 [4] 市值变动 - 宁德时代总市值1.48万亿元居首 中际旭创4888.59亿元 东方财富4309.76亿元 [4] - 16只个股市值超千亿 包括新易盛、迈瑞医疗、阳光电源、天孚通信等 [4] - 宁德时代和中际旭创市值较6月23日各增加超3000亿元 新易盛等4股市值增加逾千亿 [5] 行业驱动因素 - AI算力需求爆发带动光模块产业 "易中天"组合中新易盛年内涨362.03% 中际旭创257.65% 天孚通信206.02% [6] - 创业板人工智能指数年内上涨86% 前三大权重股新易盛20.28% 中际旭创18.79% 天孚通信6.50% 合计权重45.57% [7] - 胜宏科技作为AI PCB龙头 上半年营收增86% 净利润涨366.89% 年内股价涨幅超7倍 [7] - 宁德时代受益固态电池概念年内涨24.73% 阳光电源涨89.17% 均创股价新高 [8] 板块基本面 - 1384家创业板公司上半年营收合计2.05万亿元 同比增长9.03% 净利润1505.42亿元 同比增长11.18% [11] - 经营活动现金净流入同比大幅增长54.44% 平均达1.13亿元 [12] - 先进制造、数字经济、绿色低碳领域超800家公司营收1.34万亿元 同比增9.87% 净利润1139.19亿元 同比增15.90% [12] - 市值前百公司营收9372.31亿元 同比增14.59% 净利润1024.54亿元 同比增21.56% 占板块净利润总额68.06% [12] 指数编制调整 - 创业板综指7月25日修订编制方案 引入ST股月度剔除和ESG评级C级及以下剔除机制 [9] - 修订后样本股1316只 覆盖95%创业板上市公司 总市值覆盖率98% [10]

市场整体表现 - 上证指数突破3000点整数大关 创年内新高 主要得益于AI算力硬件等科技龙头股强势上涨[4] - 深证成指紧随其后 受科技股提振 同样创年内新高[4] - 全市场4220家上涨 涨跌停比96:6 呈现普涨格局 市场赚钱效应显著[5] 板块表现 - AI算力硬件 半导体 消费电子产业链集体爆发 多数板块协同上涨[5] - 农林牧渔 券商 PCB等板块也有不错表现[5] - 贵金属 油气开采 餐饮旅游等少数板块逆势调整[5] 成交情况 - 两市成交总额显著放量达万亿元 环比增长23.23%[6] - 深市活跃度高于沪市 成交额高度集中在AI算力相关科技龙头[6] - 放量上涨是AI产业宏大叙事驱动 内外资共振共同作用的结果[6] 资金流向 - 主力资金净流入50.38亿元 高度集中涌入以AI算力为核心的科技成长板块[7][8] - 通信设备 电子元件 半导体获显著加仓[8] - 散户资金净流入方向与主力相同 但整体保持谨慎 部分选择获利了结[8] 投资者情绪调查 - 52.29%散户选择加仓 23.93%减仓 47.15%按兵不动[10][13] - 65.66%散户看涨下一交易日 34.34%看跌[15][16] - 市场对全球AI算力需求持续高增长保持乐观预期[5][8]

创业板指数表现 - 创业板指数于9月11日报收3053.75点，单日涨幅达5.15%，创2022年1月以来新高 [1][2] - 自6月23日行情启动以来，创业板指区间涨幅达51.94%，年内累计上涨42.59% [2] - 若按4月低点1756.64点计算，年内最大涨幅达73.84% [1][2] - 同期上证指数涨幅15.34%，深证成指涨幅29.73%，创业板指表现显著领先 [2] 权重股贡献 - "易中天"组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）在创业板指中合计权重达15.31%，在创业板综指中权重6.48% [1][6] - 中际旭创以439.97元成为创业板股价最高个股，新易盛（379.9元）和同花顺（367.41元）分列二三位 [3] - 宁德时代以1.48万亿元总市值居创业板首位，中际旭创（4888.59亿元）和东方财富（4309.76亿元）紧随其后 [5] - 较6月23日，宁德时代和中际旭创市值均增加超3000亿元，新易盛、胜宏科技等市值增加逾千亿元 [5] 个股涨幅表现 - 6月23日至今涨幅前三：思泉新材（290.27%）、新易盛（245.33%）、中际旭创（239.75%） [4] - 年初至今涨幅前三：胜宏科技（706.3%）、舒泰神（435.76%）、联合化学（369.09%） [4] - 年内124只创业板个股涨幅超100%，主要集中在机械设备、基础化工、电力设备行业 [4] - 新易盛年内涨362.03%，中际旭创涨257.65%，天孚通信涨206.02% [6] 行业与主题驱动 - 创业板百元股集中于电子、计算机、通信、电力设备行业 [4] - 人工智能主题指数"创业板人工智能"年内涨幅86%，前三大权重股新易盛（20.28%）、中际旭创（18.79%）、天孚通信（6.50%）合计权重45.57% [7] - 胜宏科技作为全球AI PCB龙头，上半年营收增86%，净利润涨366.89% [7] - 宁德时代（涨24.73%）和阳光电源（涨89.17%）受益固态电池、锂电池概念爆发 [8] 板块基本面 - 1384家创业板公司上半年合计营收2.05万亿元，同比增长9.03% [11] - 合计净利润1505.42亿元，同比增长11.18%，扣非净利润1309.25亿元，同比增长11.8% [11] - 经营活动现金净流入同比大幅增长54.44% [12] - 先进制造、数字经济、绿色低碳领域超800家公司营收1.34万亿元（增9.87%），净利润1139.19亿元（增15.90%） [12] - 市值前百公司营收9372.31亿元（增14.59%），净利润1024.54亿元（增21.56%），占板块总额45.68%和68.06% [12] 指数编制优化 - 创业板综指修订引入风险警示股票月度剔除机制及ESG负面剔除机制 [10] - 修订后样本股1316只，覆盖95%创业板上市公司，总市值覆盖率98% [10] - 指数表征作用和可投性进一步提升 [10]

机构龙虎榜交易情况 - 当日机构龙虎榜上榜28只个股 净买入12只 净卖出16只 [1] - 机构买入金额前三名个股：东山精密（4.32亿元） 北方长龙（1.79亿元） 三维通信（1.74亿元） [1] - 东山精密获2家机构净买入4.32亿元 当日涨幅+10.00% 买卖家数比为2/3 [2] - 北方长龙获4家机构买入 当日涨幅+5.66% 买卖家数比为4/3 [2] - 三维通信获1家机构买入 当日涨幅+2.82% 买卖家数比为1/0 [2] PCB行业动态 - 东山精密拟以不超过59.35亿元收购光通信公司索尔思光电100%股份 [2] - 公司整体PCB业务规模位居全球前四 [2] - 鼎泰高科为PCB刀具龙头 产品包括微型钻针 涂层钻针 高长径比钻针等 [2] - 大族数控为全球领先PCB专用设备解决方案服务商 产品覆盖钻孔 曝光 压合 成型 检测 贴附六大核心工序 [2] - 公司产品矩阵覆盖多层板 HDI板 IC封装基板 挠性板及刚挠结合板等细分市场 [2] 半导体与算力基础设施 - 英伟达9月9日推出Rubin CPX GPU和Vera Rubin NVL144 CPX平台 Rubin CPX预计2026年底上线 [3] - Rubin CPX采用分离式推理架构 将AI计算分为上下文阶段（高吞吐量）和生成阶段（高速内存传输） [3] - 甲骨文股价单日飙升36% 创1992年以来最大涨幅 市值单日增加2440亿美元 [3] - 甲骨文未完成履约义务金额达4550亿美元 同比增长359% [3] - 英伟达Rubin CPX采用GDDR7内存 每GB价格不到HBM的一半且技术要求较低 [6] 国产芯片进展 - 海光信息为国产CPU/GPU龙头 国内稀缺DCU设计厂商 拟吸收合并中科曙光 [4][5] - 新相微主营业务聚焦显示芯片 [5] - 长江存储三期于9月5日注册成立 注册资本207.2亿元 [5] 半导体市场规模 - 2024年全球半导体销售额约6305.49亿美元 [6] - 其中逻辑电路销售额约2157.68亿美元 存储芯片销售额约1655.16亿美元 [6] - 存储器为半导体产业规模最大分支之一 目前由美日韩大厂主导供应 [6]