市场走势与阶段判断 - A股和港股临近国庆长假出现强势上攻，打破市场对大幅调整的疑虑[1] - 当前市场处于牛市第二阶段，第一阶段为去年“924行情”，大盘在几个交易日内上涨千点，由中央一揽子重磅政策推动启动[1] - 去年10月8日市场日成交额达到历史记录的3.4万亿以上，随后出现持续一个季度的调整[1] - 今年以来市场迎来第二波上攻，一季度人形机器人板块领先，二季度创新药、智能驾驶等板块上涨，三季度算力算法、基础设施、芯片、半导体等科技板块轮番上攻，创出3674点以来的阶段性高点[1] - 上证指数逼近3900点整数关口，牛市趋势逐步确立，为由政策面和资金面共同推动的慢牛、长牛行情[2] - 两融余额突破24000亿创历史新高，但市场总市值达100万亿远超2015年高点，总体杠杆率不高[2] - 新基金发行回暖但未出现一天售罄上百亿规模基金的情况，显示行情处于牛市前半段[2] - 当前行情以科技牛为主导的结构性牛市，随着居民储蓄向资本市场转移及投资者信心增强，明年市场有望走向全面牛市[5] 行业板块表现与展望 - 今年开启的行情为科技牛行情，与经济转型期及发展新质生产力国家战略相关[4] - “十五五”规划制定中，人形机器人、芯片半导体、低空经济、智能驾驶、创新药等成为热点板块，出现很多翻倍牛股[4] - 传统行业表现分化，储能、锂电池、新能源汽车、固态电池等板块受益于去产能、反内卷出现大幅上涨，形成上行趋势[4] - 消费板块如白酒、食品饮料表现相对较弱，受居民收入增速下降影响[4] - 四季度为传统消费旺季，若市场行情进一步走高可能吸引资金进行低位布局，等待板块轮动机会[4] - 科技板块代表新质生产力发展方向，为政策支持重点，在资本涌入下涨幅可能可观[5] - 传统行业特别是与房地产相关的产业表现可能较弱，因房地产投资增速连年下降达10%[5] - 应积极挖掘经济转型受益的新兴行业机会，远离产能严重过剩且需求不佳的行业[6] 宏观经济与政策环境 - 美国8月PCE通胀数据环比上涨0.3%与预期持平，显示通胀出现一定回落[3] - 美联储9月降息25个基点，10月、12月议息会议可能再各降25个基点，将联邦基准利率降至“3字头”[3] - 美联储政策目标将保障充分就业作为第一目标，防通胀退居第二[3] - 美联储降息推动美股三大股指集体大涨，并推高黄金价格，黄金价格上周累计上涨2.27%至3789美元/盎司[3] - 在美元增发、美联储降息周期及多国央行增持实物黄金推动下，国际金价上涨趋势不变，未来有望突破5000美元甚至1万美元/盎司[3] - 权益资产和黄金类资产后市有望继续呈现较好表现[3] - 美元指数从高点回落10%左右，推动人民币等非美货币升值[6] - 美联储继续降息减少美元利息，可能进一步打压美元走势，美元指数或进一步回落[6] - 美元指数回落推动人民币升值，提升人民币资产投资吸引力，国际投行看多中国资产，提升A股和港股明年目标点位[6] - 外资正加大配置估值较低、预期回报较高的A股和港股权益资产，带来国际资本流入，推动中国资产估值修复[6]

市场趋势与格局 - 市场短期博弈加剧，热点轮动格局或将延续，但整体向好趋势不改 [1] - 投资者正围绕政策预期展开布局，重点关注政策聚焦板块 [1] - 短期大盘趋势偏弱，增量资金入场未见明显，市场赚钱效应一般 [7] - 上证指数节前有企稳迹象，创业板指数走势相对较强 [9] 行业配置与资金流向 - 主力资金净流入行业板块前五为新能源汽车、大金融、券商、锂电池、新能源车零部件 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为机器人、特斯拉、人工智能、储能、参股基金 [1] - 主力资金净流入个股前十为东方财富、中信证券、三花智控、中际旭创、指南针、宁德时代、新易盛、拓普集团、贵州茅台、同花顺 [1] - 根据行业打分表，得分排名前十的行业为传媒、计算机、非银金融、电子、通信、房地产、轻工制造、农林牧渔、银行和消费者服务 [9] - 市场涨跌分布显示，3193家上涨，2016家下跌，58家涨停，8家跌停 [8] 投资主题与机会 - "反内卷"概念受益于政策落地，相关行业有望迎来供需格局改善与盈利修复预期 [1] - 内需消费方向受商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》提振，叠加国庆黄金周临近，服务消费板块值得关注 [1] - 科技自立方向如AI、机器人、半导体等板块受益于国内高技术产业快速发展，尽管机器人概念出现短期调整，但科技叙事逻辑正被进一步印证 [1] - 反内卷与旺季共振，推荐电商快递板块，伴随旺季到来，涨价延续至年底的确定性较高，看好板块盈利弹性超预期 [3] - 特斯拉Optimus产业化加速，机器人板块进入持续催化验证期，特斯拉链是首选配置方向 [5] 特定行业与商品动态 - 国际金价再创历史新高，COMEX黄金期货价格盘中突破，多家黄金类A股上市公司股价大幅上涨，品牌首饰金价逼近1100元/克大关 [3] - 全球进入电力设备需求上行周期，预计2025年全球电网投资将超过4000亿美元，AI带动全球用电需求增长，配套电气设备需求显著增加 [5] - 美国变压器市场需求持续走强，价格指数居高不下，中东变压器需求高速增长，中国企业斩获百亿级大额订单 [5] 宏观与政策环境 - 美联储降息预期与"人工智能+"主题共同催化市场，关注美联储指引对预期的影响 [9] - 当前融资资金热度较高，未来流入可能略有放缓，外资可能因美联储重启降息、人民币汇率升值及国内PPI企稳而逐渐转向流入 [9]

（文章来源：新华财经） 新华财经北京9月29日电（记者余蕊）国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超29日在该 委新闻发布会上表示，随着各项政策效应充分释放，有信心继续保持经济平稳健康发展，有信心实现全 年目标任务。 李超介绍，从景气程度看，工业企业利润明显改善。1-8月，规模以上工业企业利润增速由负转正，从 1-7月的同比下降1.7%转为增长0.9%，单月增速由7月份的下降1.5%转为8月份增长20.4%。 "从需求侧看，政策效能持续显现，展现出较强的韧性和抗压能力。"她说，消费方面，以旧换新相关商 品零售额继续保持较快增长，前8个月全国乘用车新能源市场零售量同比增长超过20%；服务消费潜力 不断释放，前8个月服务零售额增长5.1%。投资方面，前8个月制造业投资增长5.1%，信息服务业，航 空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业投资同比分别增长34.1%、28.0%、12.6%，有力支 撑产业升级发展。外贸方面，8月份货物进出口总额同比增长3.5%，出口和进口连续三个月实现双增 长，对共建"一带一路"国家出口增长12.8%，贸易多元化成效持续显现。 李超表示，当前经济运行依然面临不少风险挑战 ...

人民财讯9月29日电，方大特钢（600507）9月29日在互动平台表示，公司与宁德时代（300750）合作的 钢板弹簧项目稳步推进，部分产品已经完成路试验证，未来将主要适配宁德时代新能源换电重卡技术和 业务。 ...

中国经济网北京9月29日讯(记者陈梦宇)今日，北京现代宣布，首款纯电平台SUV EO(ELEXIO)中文名 定为"EO羿欧"。"羿"寓意展翼向上，"欧"取歌咏之义，体现面向中国用户的价值取向与审美气质。 作为北京现代电动化转型阶段的重要产品，EO羿欧遵循"全球标准+中国验证"的开发路径，围绕高频使 用场景开展系统化工程打磨。 据悉，EO羿欧基于全球纯电平台正向开发，聚焦结构安全、能效与电子电气架构的整体提升；量产前 开展跨气候、跨海拔、跨路况的联合验证；并配套覆盖全生命周期的标准化服务体系，力求提供可预 期、可托付的用车体验。 在中国新能源汽车迈向高质量发展的阶段，北京现代凭借对中国市场的深刻理解和技术底蕴，"EO羿 欧"或将成为中国新能源行业由量变到质变的重要产品。 ...

在本次大会的中德新能源汽车产业发展合作论坛上，宝马集团大中华区总裁兼首席执行官高翔表示："中国数字化的蓬勃发展为行业带来了前所 未有的合作机遇。在这一浪潮中，宝马积极携手阿里巴巴、华为、Momenta等顶尖中国科技企业，倡导紧密的行业协同，不仅把握当下机遇，更 推动形成互利共生的产业新生态。" 一直以来，宝马坚持开放技术路线，旨在满足不同市场消费者的多样化需求，推进个人出行迈向绿色未来。宝马是世界新能源汽车大会历史上唯 一一家在纯电、混动、氢能三大技术领域均获证书的企业。2022年，宝马凭"高性能励磁同步电机系统"首次获得"全球新能源汽车创新技术"证 书，展示了在纯电驱动领域的技术领先；2023年，"M高性能混合动力驱动系统"再度折桂，体现了性能与能效的完美平衡；2024年，"燃料电池乘 用车模块化储氢系统技术"获"全球新能源汽车前沿技术"评价，标志着宝马在氢能技术领域取得重大突破。累计五次、连续四年的荣耀历程，不仅 源自于宝马深厚的百年技术积淀，更证明了宝马集团以领先的创新研发持续引领行业变革的实力。未来，宝马也将把新世代的设计语言、创新技 术与前沿成果，逐步拓展至全系车型，惠及所有产品，覆盖所有驱动形式。 ...

本周行业重点信息：新能源车：工信部：将优化新能源汽车购置税、车船税等优惠措 施。欧洲汽车制造商协会数据显示，欧盟8月新车注册量增长5.3%，达677,786辆。动力电 池：鑫椤锂电：锂电池备货需求旺盛，10月份预计电池产量仍将有5%以内的增长，预计今 年全球电池产量将达2,150GWh。利元亨首条固态电池产线已陆续交货，正处于客户现场的 设备调试与工艺验证阶段。长安汽车：正全力投入固态电池研发，预计2026年实现装车验 证。根据海关最新统计数据，1-8月我国锂离子电池出口数量为30.03亿个，同比增长 18.66%；锂离子电池出口额为482.96亿美元，同比增加25.79%。光伏风电：我国宣布2035年 国家自主贡献目标，明确风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36 亿千瓦。国家能源局发布的1-8月份全国电力工业统计数据显示，今年前八个月，国内新增 光伏装机230.61GW，同比增长65%，8月全国新增光伏装机7.36GW，同比下滑55.3%，环比 中银证券近日发布电力设备与新能源行业9月第4周周报：本周板块行情：本周电力设备 和新能源板块上涨3.86%，其中发电设备上涨10.50%， ...

至收盘，上证综指涨0.9%，报3862.53点；科创50指数涨1.35%，报1470.41点；深证成指涨2.05%，报13479.43点；创业板指涨2.74%，报3238.01 点。 A股三大股指9月29日集体高开。早盘短暂震荡后，两市快速走高。午后大金融的拉升，带动沪指很快涨超1%。 从盘面上看，大金融午后全线爆发，中信证券一度逼近涨停；新能源产业链攻势不减，阳光电源再创历史新高，贵金属、白酒、机器人概念表现 活跃；煤炭、教育、银行逆势飘绿。 Wind统计显示，两市及北交所共3574只股票上涨，1654只股票下跌，平盘有201只股票。 沪深两市成交总额21614亿元，较前一交易日的21469亿元增加145亿元。其中，沪市成交9682亿元，比上一交易日9279亿元增加403亿元，深市成 交11932亿元。 两市及北交所共有96只股票涨幅在9%以上，8只股票跌幅在9%以上。 新能源攻势如潮，大金融午后暴力拉升 在板块方面，新能源攻势如潮，固态电池、储能等板块上涨之外，"新面孔"绿色甲醇突然崛起，龙头股东华科技（002140）开盘秒涨停，易成新 能（300080）、万润新能（688275）、湖南裕能（301358 ...

产品发布与定位 - 理想i6于9月26日上市 定价24.98万元 9月27日启动交付 是公司首款五座纯电SUV 标志着从增程市场迈向纯电市场[2] - 产品定位为"专为年轻人设计的五座纯电SUV" 主打25-30万元价格区间 竞品包括特斯拉Model Y、比亚迪唐EV、智己LS6、智界R7等车型[3] - 采用大五座设计 侧重高级与运动 与六座布局的豪华舒适型理想i8形成差异化布局[3] 产品配置与竞争力 - 采用产品力越级竞争策略 配备远超同级的空间、Nappa真皮座椅、智能冷暖双用冰箱、21.4英寸3K后舱娱乐屏及超清流媒体内后视镜等豪华配置[3] - 标配AD Max高级辅助驾驶系统 搭载ATL全天候激光雷达和NVIDIA Thor-U芯片 支持VLA司机大模型 该模型通过强化学习不断进化 事故率预计可达600万公里/次[4] - 推出"单人床模式" 前排座椅可躺倒与二排连接 满足1.83米身高平躺需求 解决年轻用户多用途车辆痛点[4] - 10月31日前订购享受1万元现金减免 并免费赠送双腔魔毯空气悬架、智能冷暖双用冰箱、全车静音电吸门[5] 营销与品牌建设 - 小米创始人雷军在9月25日公开推荐理想i6 公司CEO李想回应并提出"67Y"概念（小米YU7、理想i6、特斯拉Model Y） 将产品定位行业第一阵营[2] - 邀请青年演员易烊千玺担任品牌代言人 旨在争取Z世代用户 在20-30万元细分市场打造鲜明产品形象[4] - CEO李想直播透露理想i6是公司史上毛利最低的车辆 反映纯电市场背水一战的基调[6] 市场环境与战略 - 2025年1-8月中国新能源汽车销量962万辆 同比增长36.7% 其中纯电动车型销量同比增长46.1% 插混车型（含增程）增长22.8% 纯电已成为市场增长第一引擎[7] - 增程市场竞争加剧 智己、小鹏等自主品牌及别克、福特等外资品牌相继入局 纯电战略成为公司必答题[7] - 8月公司调整销售服务体系组织架构 撤销"五大战区" 改为总部直接管理23区 旨在支持纯电市场突破[7] 销量目标与产能 - 公司计划到2025年底实现理想i6月销量9000-10000辆 理想i8月销量6000辆 加上MEGA 纯电车型总月销量目标1.8-2万辆 支撑高端纯电赛道"保五争三"[7] - 产品线负责人透露i6发布后定单持续火爆供不应求 i6和i8拥有独立完整产线 i8生产节奏不受影响[8] 充电基础设施 - 截至9月26日 公司已上线超3300座超充站和超1.8万根超充桩 其中超1000座高速超充站覆盖全国"九纵九横"高速核心路段 平均间隔150公里[8] - 城市超充站总数突破2200座 覆盖267个城市 在一二线城市建成"10分钟充电生活圈"[8]

股价表现 - 9月29日天齐锂业股价上涨3.73%至46.44元/股 成交额40.14亿元 换手率5.92% 总市值762.18亿元 [1] - 公司股价连续4天上涨 区间累计涨幅达8.45% [1] 业务构成 - 公司主营业务为锂精矿产品和锂化合物及其衍生物产品的生产销售 [1] - 主营业务收入构成：锂化合物及衍生品50.54% 锂矿49.25% 其他业务0.21% [1] 基金持仓情况 - 汇添富中证新能源汽车产业ETF(516390)二季度减持天齐锂业1.9万股 当前持有26.1万股 占基金净值比例2.65% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金在9月29日单日浮盈43.59万元 连续4天上涨期间累计浮盈94.48万元 [2] 基金业绩表现 - 汇添富中证新能源汽车产业ETF最新规模3.16亿元 今年以来收益率48.53% 同类排名629/4221 [2] - 近一年收益率76.57% 同类排名751/3836 成立以来亏损4.21% [2] 基金经理信息 - 基金经理过蓓蓓累计任职时间10年61天 现任基金资产总规模442.42亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报136.96% 最差基金回报-59.19% [3]