机构调研概况 - 近一周机构调研个股数量达780多只 [1] - 精智达获138家机构调研 数量最多 包括30家基金公司 20家证券公司 12家私募及7家保险公司 [2] - 悍高集团 沃尔德 信立泰 鼎通科技等个股获超50家机构调研 [4] - 近一周机构调研股平均下跌近1% 复洁环保 张江高科 华自科技 海博思创等个股均涨逾20% [5] 精智达业务进展 - 向国内重点客户交付首台应用于半导体存储器测试环节的高速测试机 [2] - 基本完成半导体存储器件测试设备主要产品的全面布局 形成全站点服务能力 [2] - 具备SoC测试机的长期战略技术储备 计划提供高端算力芯片测试方案 [3] - 年内累计股价涨幅超138% 拥有存储芯片和机器人概念 [3] 沃尔德业务动态 - 2025年上半年新开发丝杠 RV减速器等核心零部件终端客户15余家 [4] - 实现订单金额突破400万元 同比增长约240% [4] 鼎通科技产品布局 - 液冷产品主要用于对连接器和光模块信号传递接触面进行散热处理 配套Cage供货 [4] - 已收到客户通知 同步对Cage和液冷产品做产能准备 [4] 炬光科技战略转型 - 重点聚焦光通信 消费电子及泛半导体三大高增长赛道 [4] - 借助两项关键并购举措加速转型进程 [4] 复洁环保技术研发 - 启动"沼气制绿色甲醇关键技术开发和工程应用"合作研究开发 [5] - 建成"化学工程与低碳技术全国重点实验室临港基地" 开展绿色燃料技术创新 [5] - 高熵金属间化合物催化剂具有催化效率高 甲醇选择性强寿命长等特点 [5] 华自科技创新产品 - 研发固态电池热压夹具采用首创传导结构 保障电芯受力一致性 [5] - 通过独特层板加热方式及智能监控系统精准控制温度 [5] - 导电板支持X Y轴自动调节 可实现一键换型 预计四季度交付样机 [5] 海博思创行业展望 - 储能市场投资主体多元化 从价格导向转向价值导向 [6] - 行业竞争态势预计向头部集中 [6]

公司技术研发 - 公司下属子公司研发CO2加氢制绿色甲醇合成撬装置 [1]

转自：智通财经 【9月26日连板股分析：高位股大面积退潮 绿色甲醇概念异军突起】今日共47股涨停，连板股总数9 只，其中三连板及以上个股3只，上一交易日共10只连板股，连板股晋级率30%（不含ST股、退市 股）。个股方面，全市场超3400只个股下跌，20股跌停，高位股大面积退潮，华软科技、凯美特气、立 昂微、联美控股等跌停，大众公用与福龙马2连跌停，杭电股份与泰慕士3连跌停。板块方面，近期多家 国产芯片企业相继发布其资本市场最新进展，芯片产业链仍局部活跃，长江存储概念股养元饮品3连 板、祥龙电业2连板，上海微电子概念股华建集团2连板、上实集团涨停；绿色甲醇概念异军突起，嘉泽 新能2连板，潞化科技、东华科技、太原重工涨停，复洁环保一度20CM涨停，消息面上，国家能源局 局长王宏志发表文章指出，提升新能源就近就地消纳水平，以绿电制氢氨醇为代表的多能转换技术加速 探索与示范应用。 ...

今天（9月23日），随着货轮缓缓驶离天津港环球滚装码头，全球首艘采用甲醇双燃料动力系统的大型 汽车滚装船——中国香港籍"港荣"轮在天津正式启航，开启首航之旅。"港荣"轮总长219.9米，配备13 层货舱甲板，设计装载容量9300个标准车位，能够装卸小轿车、货车、巴士及大型机械等设备，是全球 首艘采用甲醇双燃料动力系统的大型汽车滚装船，其动力系统可实现传统燃油与甲醇两种燃料模式灵活 切换，满足目前国际海事组织Tier Ⅲ最高排放标准，使用绿色甲醇时可减少70%以上的温室气体排放。 ...

【DT新材料】 获悉，近日， 海德氢能 （ HydoTech ）宣布完成新一轮战略融资，由 蔚来资本 等机构投资， 其中，蔚来资本的部分投资安排通过与中电 集团（CLP Group）的战略合作完成。 本轮融资完成后，海德氢能股东阵容汇聚了 中国石化、沙特阿美、蔚来资本、红杉中国、愉悦资本、襄禾资本、真格基金、英诺天使基金及水木清华校友 种子基金 等能源龙头企业与头部投资机构。 海德氢能 致力于为全球能源变革者提供持续领先的绿氢解决方案。从旗舰产品先进 电解制氢系统氢舟®（Hydolyser®) 拓展到覆盖多场景应用的生态解决 方案，海德氢能业务已进入中国、欧洲与中东地区市场，在全球范围内收获沙特阿美、中石化、壳牌、道达尔能源等能源巨头的认可。 海德氢能推出了完整的产品型谱，包含 HydoLyser® MK（高压）、HydoLyser® X（低压），及HydoLyser® Anion（AEM）等产品系列 。双旗舰产品 的5MW以上工业级系统，在长期运行中均展现出高性能水平，实测直流电耗低至4.0kWh/Nm³，电流效率大于97%，动态响应速率大于5%/s，低负荷安 全运行区间低于20%。 优越性能之外，Hydo ...

【DT新材料】 获悉， 获悉，9月11日， 中电建新能源集团股份有限公司 （以下简称"电建新能"）上交所主板IPO申请获受理。 资料显示， 电建新能 成立于2004年7月，注册资本75亿，股东共20家， 中国电建集团 通过其控制的中国电建及其全资子公司水规总院合计控制电建新能 80%股份。 电建新能已 成为中国电建旗下境内风力、太阳能发电项目开发、投资、运营和管理业务的唯一平台，主要资产遍布国内28个省（自治区、直 辖市） 。 新能源发电行业市场集中度较低，目前市场主力是大型国有能源企业，包括 华能集团、大唐集团、华电集团、国家电投集团、三峡集团、国家能源集团、 中广核集团、国投电力、华润电力 ，以上几家企业共计拥有50%左右的市场份额，而电建新能市场份额为1.43% ，居行业前列。其中，风力发电项目 989.09万千瓦，占全国市场份额为1.85%；太阳能发电项目1135.52万千瓦，占全国市场份额为1.20%。 业绩方面 ，2022年到2025年第一季度，电建新能 营收分别为83.82亿元、87.28亿元、98.1亿元和26.61亿元，归母净利润分别为17.68亿元、23.2亿 元、25.89亿元和5.11 ...

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [6] 核心观点 - 人形机器人产业化提速 特斯拉Optimus V3设计正在敲定 预计每条手臂搭载26个执行器 年产100万台时成本降至2万-2.5万美元/台 [13] - 新能源汽车销量持续增长 8月产销分别完成139.1/139.5万辆 同比分别增长27.4%/26.8% 渗透率达48.8% [17][68] - 新型储能进入成长快车道 2025年上半年新增装机23.03GW/56.12GWh 同比+68% 累计装机101.3GW 同比+110% 2027年目标180GW [3][26] - 绿色甲醇成为重要发展方向 金风科技拟投资189.2亿元建设风电制氢氨醇项目 规划年产绿色甲醇60万吨/绿氨40万吨 [28][29] - AIDC产业链高景气延续 甲骨文RPO达4550亿美元 同比+359% 云基础设施收入预计四年内增长至1440亿美元 [56] 人形机器人 - 特斯拉Optimus V3采用灵巧手设计 重点关注微型丝杠、腱绳、电子皮肤供应商 [1][13] - 产业链关注T链进展 预计2025年底数千台Optimus投入使用 2029-2030年年产100万台 [14] - 国产链紧追 华为、宇树、智元等厂商积极布局 具备协同发展能力 [14] - 重点环节包括灵巧手传动与感知 PEEK材料减重40% MIM工艺应用 [14][15] - 受益标的包括科达利、三花智控、拓普集团、绿的谐波等 [16] 新能源汽车 - 1-8月新能源汽车产销962.5/962.0万辆 同比分别增长37.3%/36.7% [18] - 新技术驱动增长 看好固态电池、高压实正极、硅碳负极、高性能导电剂等方向 [2][17] - 设备需求向上 先导智能订单同比反弹 海目星布局氧化物+硫化物双技术路线 [20] - 六氟磷酸锂价格从5万元/吨涨至5.8万元/吨 涨幅超15% 供需紧平衡 [21] - 受益标的包括宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、先导智能等 [25] 新能源 - 新型储能专项行动方案出台 2027年目标180GW 带动直接投资2500亿元 [26] - 光伏行业关注库存与产能去化 颗粒硅能耗降低80% 成本28.17元/kg [31][32] - BC技术迭代 Hi-MO 9组件效率24.8% 功率670W 双面率80% [33][36] - 欧洲户储渗透率仅21.5% 工商储渗透率2.3% 需求复苏 [35][38] - 全球大储需求旺盛 国内1-7月采招规模56.1GW/213.8GWh 电芯价格回升至0.295元/Wh [37] - 钨丝金刚线渗透率约80% 美畅股份钨丝线占比85% 母线成本降至17.6元/km [38][39] - 受益标的包括阳光电源、美畅股份、隆基绿能、锦浪科技等 [27][40] 风电 - 2024年12月-2025年9月风机招标88.66GW 同比+19% [41] - 陆上风机不含塔筒价格回升至1605元/kW 8月均价1720元/kW [42][46] - 金风科技3GW风氢氨醇一体化项目总投资189.2亿元 [28] - 主机环节盈利拐点显现 出海规模扩大 2024年出口5.2GW 同比+42% [49][50] - 海风成长空间可观 欧洲2025-2034年海风新增126GW 年均12.6GW [54] - 受益标的包括金风科技、明阳智能、大金重工、东方电缆等 [50][52] 电力设备与AIDC - 甲骨文云基础设施收入指引四年内达1440亿美元 [56] - 液冷需求明确 英伟达GB300采用全液冷设计 Meta ASIC芯片功率180kW [60] - 特高压建设具备刚性需求 配网智能化投资空间广阔 [57] - 电力设备出海 欧洲电网投资高景气 东南亚、中东需求迫切 [57] - SST技术成为AIDC下一代供电方案 金盘科技完成10kV/2.4MW样机 [60] - 受益标的包括思源电气、英维克、盛弘股份、金盘科技等 [58][60] 行业数据跟踪 - 锂电池材料中四氧化三钴价格上涨至22.50万元/吨 涨幅3.44% 碳酸锂价格下跌至7.30万元/吨 [61][67] - 隔膜价格上涨至0.71元/平方米 六氟磷酸锂价格维持5.65万元/吨 [64][65] - 动力电池8月装车量62.5GWh 同比+32.4% 1-8月累计417.9GWh 同比+43.1% [74]

项目投资 - 公司计划投资约189.2亿元人民币建设风电制氢氨醇一体化项目 [2] - 项目将分期开发 资金来源包括自有资金及银行贷款 [2] - 项目位于内蒙古巴彦淖尔市乌拉特中旗 由全资子公司乌拉特中旗金风润航新能源科技有限公司负责化工侧备案及投资承诺 [2] 项目规模 - 项目建设内容包括3GW风电装机容量 所发电力80%以上用于电解水制绿氢 [2] - 项目年产绿色甲醇60万吨 年产绿氨40万吨 [2] - 项目通过生物质气化耦合绿氢技术实现绿色甲醇和绿氨制取 [2] 合作协议 - 公司拟与巴彦淖尔市人民政府签订风电制氢氨醇一体化项目投资开发协议书 [2] - 项目申报基于内蒙古风氢氨醇一体化政策要求进行 [2] - 项目对公司财务状况和经营成果的影响需视具体推进和实施情况而定 [2]

项目投资 - 公司拟与巴彦淖尔市人民政府签订风电制氢氨醇一体化项目投资开发协议书 [1] - 项目总投资金额约为189.2亿元 [1] - 项目总体规划建设3GW风电装机容量 [1] 产能规划 - 项目所发电力80%以上用于电解水制绿氢 [1] - 通过生物质气化耦合绿氢制取绿色甲醇60万吨/年 [1] - 同步制取绿氨40万吨/年 [1] 项目选址 - 项目建设地点位于巴彦淖尔市辖区内 [1]

财务业绩 - 2025年上半年总资产199.06亿元，较期初增长3.08% [2] - 营业收入153.38亿元，同比增长8.59% [2] - 归母净利润3.10亿元，同比增长7.27% [2] - 扣非归母净利润3.07亿元，同比增长11.66% [2] - 经营活动现金流量净额6.86亿元，同比增长602.45% [2] 天然气业务 - 天然气供应量21.31亿方，工商业及贸易用户占比81.29%，居民用户占比5.47%，电厂用户占比11.98%，代管输量占比1.26% [3] - 城市燃气业务毛差6.66亿元，同比增长2.1% [3] - 城燃业务毛利率10.12%，同比增加0.69% [3] - 电厂用户用气量2.55亿方，占比11.98% [5] 气源结构与管网 - 形成以国内资源为主、国外资源为补充的多元化气源结构 [6] - 与广东大鹏、中石油、中海油、中石化等国内供应商及碧辟、切尼尔能源等国际供应商签订采购合同 [6] - 高压管网实现广佛极点辐射周边城市的互联互通格局 [4] 分红政策 - 上市以来累计现金分红30.88亿元，年均分红比例超65% [7] - 2024年现金分红6.23亿元，占归母净利润73% [7] - 2025年实施特别分红每10股派2.5元（共3.25亿元）及年度分红每10股派2.3元（共2.98亿元） [8] 供应链业务 - 2025年上半年供应链营收82.82亿元，同比增长22.66%，占总营收54% [9] - 经营品类扩展至成品油、燃料油、沥青、生物柴油、甲醇等能源化工产品 [9] 创新业务布局 SOFC业务 - 组建60余人研发团队（含十余名博士及教授级高工） [10] - 完成50kW SOFC系统样机组装并开展调试 [10] - 正在建设300kW SOFC示范应用项目 [10][12] - 计划应用于数据中心、垃圾处理厂等场景 [12] 绿色甲醇项目 - 内蒙古项目公司年产5万吨绿色甲醇并实现批量销售 [13] - 项目计划总投资100亿元，目标打造100万吨/年绿色燃料产能 [13] - 已获得欧盟ISCC EU及ISCC PLUS国际认证 [13] 发展战略 - 采取谨慎投资策略，注重风险收益平衡 [8] - 通过绿色甲醇项目融入全球绿色船用燃料供应链体系 [14] - 发挥珠三角区位优势及石化仓储资源协同效应 [13][14]