报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股指 - 美国 7 月 PPI 环比飙升至 0.9%创三年新高、同比升至 3.3%，批发通胀意外强劲打压 9 月美联储降息预期；指数走强是政策、资金、事件等因素正反馈强化的结果；短线新高后或震荡洗盘，但中期趋势向上，有仓位可继续持有或回调锁仓，无仓位可逢回调做多 [1] 国债 - 近期债券市场受风险资产掣肘，权益市场虽终结八连阳但调整有限、成交量再攀升，权益占优格局可能未到逆转时候，短期压制债市，制约修复进程，关注周五经济数据能否提供阶段性支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 市场回顾：沪深 300 股指主力合约期货跌 0.02%，上证 50 股指主力合约期货涨 0.48%，中证 500 股指主力合约期货跌 1.00%，中证 1000 股指主力合约期货跌 0.95% [5] - 技术分析：RSI 指标显示大盘接近短期高点 [5] - 策略建议：逢低做多 [1] 国债 - 市场回顾：10 年期主力合约跌 0.12%，5 年期主力合约跌 0.08%，30 年期主力合约跌 0.36%，2 年期主力合约跌 0.02% [6] - 技术分析：MACD 指标显示 T 主力合约或走弱 [7] - 策略建议：震荡运行 [3] 期货数据 |日期|期货品种|收盘价（元/张）|涨跌幅（%）|成交量（手）|持仓量（手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025 - 08 - 14|沪深 300 主连|4,163.80|-0.02|93,677|167,999| |2025 - 08 - 14|上证 50 主连|2,829.60|0.48|57,784|71,741| |2025 - 08 - 14|中证 500 主连|6,380.20|-1.00|65,643|119,381| |2025 - 08 - 14|中证 1000 主连|6,929.20|-0.95|159,795|203,734| |2025 - 08 - 14|十年国债主连|108.33|-0.12|98,705|125,366| |2025 - 08 - 14|五年国债主连|105.67|-0.08|69,601|94,193| |2025 - 08 - 14|三十年国债主连|117.88|-0.36|149,979|72,378| |2025 - 08 - 14|二年国债主连|102.35|-0.02|39,613|68,736| [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面：美国财长贝森特称美国利率水平应比当前低150到175个基点，中国7月新增社融1.16万亿元，人民币贷款减少500亿元，M2 - M1剪刀差缩小，央行主管媒体称不宜过度炒作单月信贷增量波动，9月降息预期继续巩固，贝森特强化市场降息幅度，指数走强是政策暖风频吹、资金活水不断、事件催化密集等因素正反馈不断强化的结果，短线达新高后或借高点震荡洗盘，但中期趋势向上未改 [2] - 国债方面：后续市场延续反弹还是延续下跌通道仍需观察，近期现券市场债市持续缺乏赚钱效应，导致一部分配置资金持续流出，短线行情走强反而刺激更多资金流出，近期债市可能维持一段时间的双向波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 市场回顾：沪深300股指主力合约期货涨1.02%，上证50股指主力合约期货涨0.35%，中证500股指主力合约期货涨1.78%，中证1000股指主力合约期货涨1.77% [6] - 技术分析：RSI指标显示大盘接近短期高点 [6] - 策略建议：逢低做多 [2] 国债 - 市场回顾：10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.05%，30年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.03% [7] - 技术分析：MACD指标显示T主力合约或走弱 [8] - 策略建议：震荡运行 [4] 期货数据 - 2025年8月13日，沪深300主连收盘价4170.80元/张，涨1.02%，成交量74450手，持仓量160310手；上证50主连收盘价2818.80元/张，涨0.35%，成交量41254手，持仓量64688手；中证500主连收盘价6451.80元/张，涨1.78%，成交量57282手，持仓量118359手；中证1000主连收盘价7001.80元/张，涨1.77%，成交量138415手，持仓量204738手；十年国债主连收盘价108.45元/张，涨0.04%，成交量76704手，持仓量138960手；五年国债主连收盘价105.75元/张，涨0.05%，成交量47043手，持仓量101206手；三十年国债主连收盘价118.31元/张，涨0.14%，成交量124510手，持仓量81232手；二年国债主连收盘价102.37元/张，涨0.03%，成交量39061手，持仓量71774手 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内民生政策推进方向明确，但需求修复需政策合力，经济有下行压力时增量政策或发力，中美关税延期，海外市场对美国降息预期升温，市场更担忧美国经济而非通胀[1] - 股指短期谨慎乐观但需警惕回调，科技概念或偏强；债市受压制但调整有边界；集运期价延续震荡或略偏回落[5][6][8] - 黄金白银中长线或偏多，短线偏弱但止跌；铜建议低位采购；铝产业链各品种震荡；镍和不锈钢短期震荡；锡小幅抬升；碳酸锂宽幅震荡，中长期逢高布空；工业硅宽幅震荡，多晶硅关注产业政策[11][13][15][18][19][21] - 螺纹钢热卷震荡偏强；铁矿石追高需注意风险；焦煤焦炭中长期走势不悲观；硅铁和硅锰回调后轻仓试多[23][24][26][29] - 原油关注“川普会”进展，警惕下行风险；LPG保持宽松；PTA - PX逢低做扩加工费；MEG - 瓶片区间操作；甲醇09偏弱；PP和PE跟随宏观情绪波动；PVC空配；纯苯苯乙烯震荡偏强；燃料油疲软；低硫燃料油企稳；沥青跟随成本端弱势震荡；尿素震荡偏弱；玻璃纯碱烧碱关注成本端和市场情绪；纸浆震荡上行；原木逢低做多和正套；丙烯关注装置情况[32][34][36][38][39][43][45][48][50][51][52][54][57][58][60] - 生猪逢高沽空和布局反套；油料逢低做多远月双粕；油脂继续偏强；玉米淀粉震荡偏弱；棉花偏强运行；白糖跟随外盘回升；鸡蛋谨慎观望或逢高沽空；苹果维持强势；红枣短期偏强但不宜追高[61][63][64][65][67][68][69][71][72][73] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观：美国7月CPI同比2.7%低于预期，核心CPI增速升至2月来最高，市场对美国降息预期升温，国内民生政策推进但需求修复需时间，经济有下行压力时增量政策或发力，中美关税延期[1] - 人民币汇率：短期美元兑人民币即期汇率有望在7.16 - 7.22区间内获得支撑，波动中枢大概率锚定于7.20一线下方，市场对美国降息预期升温影响汇率[1][3] - 股指：昨日股指上行但下跌家数多、期指缩量，乐观情绪衰减，美国通胀数据带动美股上扬或支撑A股，短期谨慎乐观但需警惕回调，科技概念或偏强[5] - 国债：债市受股债跷跷板效应影响，当前A股表现强劲对债市有压制，但债市调整有边界，交易盘可逢低布局下季合约[6] - 集运：中美24%关税暂停影响偏中性，期价延续震荡，预计后市震荡偏回落或延续震荡，中期可能略偏回落[8] 大宗商品 有色 - 黄金&白银：美通胀数据推升9月降息预期，但可能影响后续降息节奏，风险偏好回升下贵金属表现平淡，中长线或偏多，短线偏弱但止跌[9][11] - 铜：沪铜指数低开高走，巴里克矿业为巴基斯坦项目融资，下游对关税需求负反馈迟疑，铜价支撑上移，建议低位采购[12][13] - 铝产业链：沪铝基本面变化不大，短期高位震荡，中期旺季有上行动力；氧化铝基本面弱，供应过剩，警惕高位回落；铸造铝合金基本面较好，可考虑套利操作[14][15] - 镍，不锈钢：短期延续震荡，矿端支撑削弱，镍铁支撑延续，不锈钢受成本支撑[15][16] - 锡：沪锡指数小幅抬升，缅甸锡矿复工复产预期推迟及Bisie锡矿减产推升锡价，小幅抬升[17][18] - 碳酸锂：期货主力合约高开低走，市场情绪旺，预计宽幅震荡，中长期逢高布空[19] - 工业硅&多晶硅：工业硅期货窄幅震荡，多晶硅期货变动，工业硅宽幅震荡，多晶硅基本面宽松，关注产业政策[20][21] 黑色 - 螺纹钢热卷：限产消息发酵，供应收缩预期强，需求端出口有好转但价格倒挂，短期震荡偏强，需验证旺季需求承接力[23] - 铁矿石：01合约大涨，块矿溢价走高，处于季节性最高位，限产对粉矿偏利空，期货估值偏高，追高需注意风险[23][24] - 焦煤焦炭：供应缩减预期强化，焦煤远月减产预期增强，焦炭现货提涨落地，对中长期走势不悲观，关注宏观风险事件[25][26][27] - 硅铁&硅锰：上涨动力减弱，短期内可能回调，成本利润端和供需端有变化，建议回调后轻仓试多[26][27][29] 能化 - 原油：盘面再度收跌，EIA下调油价预期，基本面主导市场，随季节性需求转弱，供应过剩风险加剧，关注“川普会”进展[30][32] - LPG：仓单增加，供应宽松，需求变动不大，库存厂库去库、港口库存高位震荡，整体保持宽松局面[33][34] - PTA - PX：PX部分装置提负，PTA装置降负检修，产业链利润向上集中，TA加工费下探，逢低做扩PTA加工费[34][35][36] - MEG - 瓶片：华东港口库存增加，乙二醇区间操作，瓶片加工费区间操作[37][38][39] - 甲醇：09合约港口到港多、库存压力大，内地偏强，09基本面偏弱，关注下游抵抗行为和港口 - 内地价差[39][40] - PP：供需格局变化不大，跟随宏观情绪波动，关注需求端和成本端[41][43] - PE：转向供需双增格局，跟随宏观情绪波动，关注需求回归程度和成本端[44][45] - PVC：开工率反弹，需求一般，出口预期下调，库存累库，空配对待[45][46][47] - 纯苯苯乙烯：纯苯供应增加、需求下游有变动，库存下降，震荡看待；苯乙烯供应充足、需求刚需，库存减少，单边观望，做缩价差[47][48][49] - 燃料油：供应改善，需求有回升和提振，库存高位盘整，短期驱动向下[50] - 低硫燃料油：供应低位，需求疲软，库存新加坡累库，短期裂解下跌后企稳，盘面受压制[50] - 沥青：跟随成本端弱势震荡，供给平稳，需求受降雨和资金影响，库存厂库压力小、社库去库慢[51] - 尿素：震荡偏弱，出口消息影响价格，需求端有支撑但农业需求减弱[52] - 玻璃纯碱烧碱：纯碱供应高位，需求偏弱，库存新高，关注碱厂降价；玻璃供应暂稳，需求弱平衡，关注政策；烧碱供应回升，关注旺季需求和供应压力[52][54][56] - 纸浆：震荡上行，成本上涨、市场交投改善，建议远月合约逢低轻仓做多[57] - 原木：09合约逢低做多，09 - 11合约择时正套，价格围绕交割成本，关注仓单和库存[57][58] - 丙烯：现货市场涨跌不一，供应维持高位，需求变化不大，关注装置情况[58][60] 农产品 - 生猪：现货博弈增强，供应压力大，需求疲软，7、8月出栏或为低位，逢高沽空和布局反套[61] - 油料：外盘美豆报告偏利多，内盘豆粕近月下跌空间有限，菜系受反倾销关税影响，逢低做多远月双粕[63][64] - 油脂：棕榈油、豆油、菜油受报告和政策影响偏强运行[64][65] - 玉米&淀粉：震荡偏弱，等待新粮上市，东北玉米市场弱势，华北价格有调整[65][67] - 棉花：USDA下调期末库存，支撑棉价反弹，国内新棉长势良好，下游需求有变化，棉价或偏强运行[68] - 白糖：跟随外盘转强，巴西出口增加，印度计划出口，国内进口有变化[68][69] - 鸡蛋：破位下行，产能宽松，供给压力大，建议谨慎观望或逢高沽空、布局反套[70][71] - 苹果：维持强势，期货上涨，现货走货受时令水果和农忙影响，新季苹果上市价格好[72] - 红枣：减产情绪发酵，新季灰枣坐果情况尚可，关注天气和下游备货，短期偏强但不宜追高[73]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 指数走势 - 08月11日上证综指涨0.34%收于3647.55点成交额7513.29亿元，深成指数涨1.46%收于11291.43点成交额10756.44亿元 [1] - 中证1000指数涨1.55%成交额4011.63亿元，开盘价6850.57收盘价6943.94，最高价6957.4最低价6850.57 [1] - 中证500指数涨1.08%成交额2770.34亿元，开盘价6335.43收盘价6391.76，最高价6404.83最低价6335.43 [1] - 沪深300指数涨0.43%成交额3606.86亿元，开盘价4110.29收盘价4122.51，最高价4134.25最低价4103.6 [1] - 上证50指数涨0.03%成交额903.34亿元，开盘价2791.35收盘价2789.9，最高价2800.89最低价2783.65 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价涨105.81点，电力设备、电子、医药生物等板块向上拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价涨68.26点，电子、电力设备、机械设备等板块向上拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价涨17.54点，食品饮料、电子、电力设备等板块向上拉动明显，银行等板块向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价涨0.73点，食品饮料、非银金融、电子等板块向上拉动明显，石油石化、有色金属、银行等板块向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -4.24，IM01日均基差 -75.76，IM02日均基差 -265.4，IM03日均基差 -447.73 [12] - IC00日均基差 -6.74，IC01日均基差 -72.91，IC02日均基差 -228.99，IC03日均基差 -368.34 [12] - IF00日均基差0.18，IF01日均基差 -11.76，IF02日均基差 -41.12，IF03日均基差 -73.78 [12] - IH00日均基差0.63，IH01日均基差1.52，IH02日均基差3.18，IH03日均基差2.99 [12] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出了不同时间点IM、IC、IF、IH的换月点数差及对应指数点位等数据 [23][24][25]

商品期货市场波动 - 碳酸锂主力合约以涨停价封板，收盘价81000元/吨，主要因江西宜春枧下窝矿区采矿活动全面暂停，该区域配套冶炼厂占国内碳酸锂月产量约12.5%，叠加2025年新版《矿产资源法》实施背景下市场担忧产能释放不确定性 [1] - 多晶硅主力合约收盘价52985元/吨，涨幅6.34%，新能源产业需求持续增长叠加碳酸锂价格上涨带动产业链情绪 [1] - 工业硅收9000元/吨，涨幅4.83%，受新能源产业链关联品种上涨及环保政策可能影响供应的预期推动 [1] - 原油主力合约收489.4元/桶，跌幅1.41%，OPEC+增产及美俄可能达成乌克兰停火协议的预期导致市场承压 [1] 农产品期货表现 - 豆系午后大跌，主要因美国农产品产量预期改善及国内预期增加美豆进口 [2] 资源品与农产品市场驱动因素 - 资源品供应端突发扰动与长期政策框架调整双重作用主导市场走势，农产品需关注天气变化和贸易政策调整 [3] 机构席位动向 - 平安席位加空甲醇，东财席位减多纯碱，徽商席位加多螺纹钢 [3] - 瑞银席位加空PTA，摩根席位加多菜粕，乾坤席位加多不锈钢 [3] - 国君、中信、华泰、东证、永安席位加空红枣，国君、海通、东证、中信、华泰席位加多玻璃 [3] - 中信、东证、国君、海通、华泰席位加多合成橡胶，东证、海通、华泰、中信、永安、国君席位减空烧碱 [3] 纯碱行业分析 - 纯碱行业面临产能过剩与下游需求转型缓慢矛盾，现货价格下移趋势明确，重质纯碱供需再平衡需依赖产能出清及光伏玻璃需求放量 [4] 聚酯产业链现状 - PX保持高利润而PTA和终端聚酯利润处于低点，国内PX供应稳定但PTA因装置减产开工率降低，聚酯需求疲软导致库存压力上升 [5] - 若聚酯开工率继续下降可能引发PTA价格进一步下滑，PX高利润难持久 [5] 国债期货走势 - 国债期货周K线技术形态显示延续反弹走势，低点抬高，央行逆回购投放资金保持流动性，预计未来维持震荡概率较高 [6] 合成橡胶市场 - 轮胎产业链需求疲软主导消费低迷，全钢胎产能利用率提升有限，汽车产销淡季延续，短期合成橡胶期货或继续弱势震荡 [7] 股指市场 - 当前行情呈现持续上涨但多头行情拥挤，趋势扭转需基本面转向驱动，美联储降息预期升温可能支撑市场 [8] - 若无突发事件行情大概率持续震荡上行，但阶段性高位的指数可能因利空因素增多形成调整压力 [8]

人民财讯8月8日电，中国金融期货交易所8月8日公告称，《中国金融期货交易所程序化交易管理办法》 已报告中国证监会，现予以发布。以上规则自2025年10月9日起实施。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股指 - 特朗普提名斯蒂芬·米兰担任美联储理事，沃勒是美联储主席优先人选之一，美国上周持续申领失业救济人数升至2021年底以来最高，中国7月按美元计出口同比增长7.2%，进口增长4.1%，外汇储备规模环比下降0.76%，央行连续第9个月增持黄金，美联储降息预期叠加国内市场韧性，股市成交额与指数继续修复，股指或震荡运行 [1] 国债 - 周四市场延续顺风格局，收益率下行，7月进出口数据好于预期和前值但市场定价少，近期基本面数据有回落可能，9月重大活动临近限产措施或增加，生产活动强度下降，10年国债近期或以1.70%为运行区间中枢位置 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 市场回顾：沪深300、上证50、中证500、中证1000股指主力合约期货分别跌0.15%、0.01%、0.64%、0.30% [5] - 技术分析：KDJ指标显示大盘有反弹趋势 [5] - 策略建议：震荡运行 [1] 国债 - 市场回顾：10年、5年、30年、2年期主力合约分别涨0.05%、0.05%、0.03%，2年期主力合约不变 [6] - 技术分析：MACD指标显示T主力合约或反弹 [7] - 策略建议：震荡运行 [3] 期货数据 |日期|期货品种|收盘价（元/张）|涨跌幅（%）|成交量（手）|持仓量（手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025 - 08 - 07|沪深300主连|4,092.60|-0.15|54,603|149,221| |2025 - 08 - 07|上证50主连|2,797.80|-0.01|29,486|56,447| |2025 - 08 - 07|中证500主连|6,226.40|-0.64|48,504|106,065| |2025 - 08 - 07|中证1000主连|6,750.00|-0.30|119,420|179,795| |2025 - 08 - 07|十年国债主连|108.62|0.05|55,898|168,410| |2025 - 08 - 07|五年国债主连|105.83|0.05|49,908|116,978| |2025 - 08 - 07|三十年国债主连|119.37|0.03|98,360|97,159| |2025 - 08 - 07|二年国债主连|102.37|0.00|31,654|83,798| [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月7日四大期指当月合约涨跌互现 IF下跌0.07% IH下跌0.01% IC下跌0.5% IM下跌0.18% [1] - 本交易日期指总成交回升 投资者交易热情升温 IF、IH、IC、IM总成交分别增加19361手、11776手、15809手、19113手 持仓方面 IF、IH、IC、IM总持仓分别增加7431手、2077手、3443手、4114手 [1][2] - IF、IH趋势强度为1 IC、IM趋势强度为1 强弱程度均为中性 [6] - 中国7月出口（以人民币计价）同比增8% 前值增7.2% 进口增4.8% 前值增2.4% 贸易顺差7051亿元 前值8258亿元 以美元计价 出口同比增长7.2% 前值增5.9% 进口增长4.1% 前值增1.1% 贸易顺差982.4亿美元 前值1147.5亿美元 今年前7个月 我国货物贸易进出口总值25.7万亿元 同比增长3.5% 增速较上半年加快0.6个百分点 [6] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 沪深300收盘价4114.67 涨0.03% 成交额3581.1亿 IF2508、IF2509、IF2512、IF2603收盘价分别为4106.2、4092.6、4061.6、4029.8 涨跌幅分别为-0.07%、-0.15%、-0.17%、-0.20% 基差分别为-8.47、-22.07、-53.07、-84.87 成交额分别为294.4亿、670.6亿、138.4亿、41.3亿 成交量分别为23901、54603、11354、3411 变动分别为↑4973、↑12565、↑1547、↑276 持仓量分别为40228、149221、58214、12774 变动分别为↑1582、↑4265、↑861、↑723 [1] - 上证50收盘价2798.31 涨0.03% 成交额942.2亿 IH2508、IH2509、IH2512、IH2603收盘价分别为2796.8、2797.8、2798、2797 涨跌幅分别为-0.01%、-0.01%、-0.08%、-0.17% 基差分别为-1.51、-0.51、-0.31、-1.31 成交额分别为85.3亿、247.4亿、55.2亿、18.7亿 成交量分别为10172、29486、6578、2226 变动分别为↑1860、↑5789、↑2960、↑1167 持仓量分别为17124、56447、16193、3473 变动分别为↑251、↑807、↑738、↑281 [1] - 中证500收盘价6337.54 跌0.31% 成交额2749亿 IC2508、IC2509、IC2512、IC2603收盘价分别为6299.4、6226.4、6069.4、5933.4 涨跌幅分别为-0.50%、-0.64%、-0.63%、-0.67% 基差分别为-38.14、-111.14、-268.14、-404.14 成交额分别为285.7亿、604.6亿、148.4亿、54.2亿 成交量分别为22671、48504、12209、4562 变动分别为↑3004、↑11244、↑804、↑757 持仓量分别为41780、106065、58202、16738 变动分别为↓443、↑2553、↑39、↑1294 [1] - 中证1000收盘价6862.15 涨0.01% 成交额4114.1亿 IM2508、IM2509、IM2512、IM2603收盘价分别为6828、6750、6558.2、6376.2 涨跌幅分别为-0.18%、-0.30%、-0.35%、-0.41% 基差分别为-34.15、-112.15、-303.95、-485.95 成交额分别为509.7亿、1612.2亿、381.2亿、123.6亿 成交量分别为37349、119420、29041、9685 变动分别为↑2751、↑13082、↑2117、↑1163 持仓量分别为55712、179795、84189、25728 变动分别为↑295、↑76283、↑739、↑1694 [1] 期指前20大会员持仓增减 - IF2508、IF2509、IF2512、IF2603多单增减分别为2185、4996、450、567 空单增减分别为1562、3282、785、665 多单净变动8198 空单净变动6294 [5] - IH2508、IH2509、IH2512多单增减分别为528、988、523 空单增减分别为525、310、1009 多单净变动2039 空单净变动1844 IH2603未公布 [5] - IC2508、IC2509、IC2512、IC2603多单增减分别为-201、3243、227、1074 空单增减分别为-700、2214、-123、981 多单净变动4343 空单净变动2372 [5] - IM2508、IM2509、IM2512多单增减分别为1083、617、116 空单增减分别为376、1272、800 多单净变动1816 空单净变动2448 IM2603未公布 [5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 指数走势 - 08月04日上证综指涨0.66%，收于3583.31点，成交额6397.76亿元；深成指数涨0.46%，收于11041.56点，成交额8587.75亿元 [1] - 中证1000指数涨1.04%，成交额3295.55亿元，开盘价6637.84，收盘价6739.69，最高价6739.73，最低价6631.12 [1] - 中证500指数涨0.78%，成交额2366.49亿元，开盘价6190.34，收盘价6261.73，最高价6261.96，最低价6187.62 [1] - 沪深300指数涨0.39%，成交额2959.77亿元，开盘价4037.94，收盘价4070.7，最高价4070.7，最低价4037.94 [1] - 上证50指数涨0.55%，成交额802.52亿元，开盘价2748.62，收盘价2769.39，最高价2769.39，最低价2748.62 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨69.22点，电子、机械设备、国防军工等板块对指数向上拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨48.53点，国防军工、传媒、有色金属等板块对指数向上拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨15.77点，银行、有色金属、电子等板块对指数向上拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨15.26点，银行、有色金属、电子等板块对指数向上拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -35.52，IM01日均基差 -107.93，IM02日均基差 -294.98，IM03日均基差 -466.83 [13] - IC00日均基差 -34.72，IC01日均基差 -96.84，IC02日均基差 -247.57，IC03日均基差 -377.49 [13] - IF00日均基差 -6.85，IF01日均基差 -19.1，IF02日均基差 -50.68，IF03日均基差 -81.55 [13] - IH00日均基差 -0.09，IH01日均基差0.34，IH02日均基差2.36，IH03日均基差2.52 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本在不同时间点的数据 [21][22][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，给出各行业投资建议 如原油市场四季度面临供需宽松压力但有制裁风险和需求支撑；贵金属维持回调买入思路；铜空单持有；铝短期承压震荡；镍积极介入空头等 [1][2][3] 各行业总结 能源行业 - 原油：隔夜国际油价回落，OPEC+9月增产使四季度油市面临供需宽松压力，但有制裁风险和需求支撑，本周回调后仍有上行风险，关注中美对等关税延期情况 [1] - 燃料油&低硫燃料油：原油领跌，燃油系走低，低硫燃油裂解下探，市场基本面疲软，FU、LU裂解价差预计延续偏弱走势 [20] - 沥青：7月流入中国委内原油环比增3.8%，8月排产计划下滑但中石化部分炼厂超产，需求恢复延缓，库存环比小涨但仍处低位，走势跟随原油但波动空间有限 [21] - 液化石油气：中东CP大幅下调，现货贴水收缩，关注出口过剩压力，化工毛利趋稳，国内需求有支撑，供应相对宽松，盘面维持低比价，现货走弱空间有限 [22] 金属行业 - 铜：隔夜伦铜走高，智利铜矿复产条件使市场预计下半年供损率提升，沪铜夜盘震荡，社库增加，市场评估关税风险，空单持有 [3] - 铝：隔夜沪铝小幅回落，社库增加，需求负反馈显现，持仓下降，短期承压震荡，关注20200元支撑；铝精矿供不应求，炼厂有检修计划，消费是反弹关键，预计1.66 - 1.75万元/吨区间震荡 [4][8] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，废铝货源偏紧，利润为负，短期价格承压，中期有韧性，价差扩大可多AD空AL介入 [5] - 氧化铝：运行产能处高位，库存增加，平衡过剩，短期震荡偏弱，海外铝土矿价格坚挺，下跌空间有限，背靠3500元反弹沽空 [6] - 锌：反内卷交投降温，回归供增需弱基本面，资金减仓，供应预增，需求淡季，关注政策反复，沪锌下方看2.2万支撑，观望等高位空配机会 [7] - 镍及不锈钢：沪镍反弹，题材炒作降温回归基本面，上游价格支撑减弱，库存整体仍高，沪镍处于反弹中后段，积极介入空头 [9] - 锡：隔夜锡价走低，伦锡库存徘徊，市场难预期未来变动，关注MA60日均线支撑，国内现锡报价关注供需博弈，高位空单持有 [10] - 碳酸锂：期价震荡，市场交投收缩，货权转移，下游补货，矿价倒挂影响产量，期价围绕7万震荡，短期低多思路 [11] - 工业硅：期货减仓下行，多晶硅“反内卷”预期消退，供应增加，需求不确定，库存累积，预计短期价格震荡回调 [12] - 多晶硅：期货小幅回落，“反内卷”产能出清预期回落，下游排产或增加，PS2509主力合约关注46000元支撑，预计维持震荡 [13] 黑色系行业 - 螺纹&热卷：夜盘钢价冲高回落，淡季建材需求弱，螺纹表需降、产量落、库存累积，热卷需求和产量回升、库存累积，下游内需弱出口高，盘面承压后企稳，短期震荡，关注市场风向 [14] - 焦炭：价格震荡上行，焦化提涨落地，利润微薄，日产下降，库存下降，贸易商采购意愿好，受“反内卷”政策扰动大，波动率大，下方空间小 [15] - 焦煤：昨夜价格震荡盘整，波动率高，煤矿产量抬升，现货竞拍好转，终端库存抬升，总库存下降，受“反内卷”政策扰动大，波动率放大，下方空间小 [16] - 锰硅：日内价格窄幅震荡，需求端铁水产量高，硅锰产量提升不及预期，锰矿价格抬升，下半年累库，关注库存何时累增，价格底部抬升，上方空间受供应压制 [17] - 硅铁：日内价格窄幅震荡，铁水产量小幅下行，出口和金属镁需求影响小，供应回升，成交一般，库存累增，跟随硅锰走势，电力成本或下行，价格上方压力增加 [18] 化工行业 - 尿素：出口消息扰动市场，农业需求空档，生产企业库存回升，复合肥将进入旺季，港口库存下降，日产下降但同比充裕，短期行情偏弱震荡，关注政策变化 [23] - 甲醇：浙江兴兴MTO装置停车，沿海烯烃开工不高，港口累库，国内企业复产，下游刚需采购，生产企业库存去库，8月进口或回升，短期沿海表需弱，港口加速累库，行情偏弱，中长期关注需求旺季 [24] - 纯苯：受油价拖累期价弱势，国内供应回升、需求偏弱，港口去库，进口压力缓和，三季度中后期有供需好转预期，四季度承压，建议月差波段操作 [25] - PVC&烧碱：PVC供应高位，内外需求淡季，库存累加，期价震荡偏弱；烧碱装置高负荷运行，氧化铝需求支撑尚可，非铝下游需求一般，液碱库存回升，高价货源走货一般 [26] - PX&PTA：受油价回落和需求淡季影响，预期延续弱势，PX海外装置停车增加，下游PTA负荷下降，PTA供应施压，加工差有修复空间但缺乏驱动，短期关注成本，中期关注需求回升后估值 [26] - 乙二醇：供需偏弱及油价拖累价格下行，有均线支撑，下游需求略降，产量回升，港口库存增加，8月装置重启增加，国内供应回升，海外装置扰动减弱 [27] - 短纤&瓶片：价格跟随原料波动，短纤加工差偏弱，开工下降，需求淡季，新产能有限，旺季需求回升有提振，中期偏多配；瓶片低开工库存平稳，加工差下行，产能过剩限制修复空间 [28] 农产品行业 - 大豆&豆粕：特朗普关税政策8月7日生效，中美关税未公布，美豆产区天气影响不大，国内油厂压榨率稳定，豆粕库存增加，关税问题明朗前，豆粕行情震荡 [32] - 豆油&棕榈油：隔夜美豆回升，天气有利生长，中期中国豆油有走强概率，美豆油中期震荡中性或偏强，国内豆油抗跌震荡走强，马来西亚棕榈油短期供需弱，国内豆棕价差走强，维持逢低多配思路 [33] - 菜系&菜油：菜系基本面围绕经贸和天气，天气窗口缩窄，中加经贸是焦点，国内菜油库存持平，菜籽库存下滑，菜系期价预计震荡 [34] - 豆一：东北降水利于大豆生长，国产大豆双向交易，主力合约价格偏弱，进口大豆天气好利于生长，关注天气和政策影响 [35] - 玉米：中储粮多次拍卖玉米，成交率和溢价下行，国内玉米市场矛盾不大，关注流通供应，美玉米价格下行，大连玉米期货底部偏弱震荡 [36] - 生猪：现货价格震荡下行，期货近月合约承压，中期供应充足，政策行情降温，期货或已见顶，后期震荡回落概率大，产业逢高套期保值，关注出栏和产能变化 [37] - 鸡蛋：09合约大跌，7月在产存栏增加，有冷库蛋出库压力，远月合约抗跌，市场交易反转前，26年后合约强于25年下半年合约，盘面熊市未完结，套利反套思路 [38] - 棉花：美棉小幅上涨，主产区天气正常，郑棉反弹，7月库存消化慢，下游需求弱，加工利润承压，仓单消化慢，新年度新疆增产预期强，9 - 1价差或反弹，操作观望或日内操作 [39] - 白糖：隔夜美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内广西降雨或减少，25/26榨季产量不确定增加，美糖趋势向下，郑糖缺乏利多，短期震荡，操作观望 [40] - 苹果：期价震荡，早熟苹果供应市场，价格高开低走，市场交易重心转向新季度估产，西部产区受影响但产量预估有分歧，操作观望 [41] 其他行业 - 集运指数（欧线）：新一期SCFIS欧洲航线指数微降，预计下周跌幅有限，货量减弱，运力提升，航司揽货压力增加，降价节奏加快，盘面深度贴水，短期偏空观点 [19] - 木材：期价反弹，淡季港口出库情况好，库存总量偏低，旺季将去库，现货价格反弹，期货价格预计上涨，操作偏多思路 [42] - 纸浆：期货下跌，港口库存同比偏高，供给宽松，需求偏弱，下游压价采购，反内卷情绪降温，基本面弱势，价格重回低位震荡，操作观望 [43] - 股指：昨日大盘低开高走，科创50领涨，期指主力合约全线收涨，隔夜外盘欧美股市收涨，美债收益率下跌，美元指数持平，市场对美联储降息预期升温，国际贸易有关税消息，国内权益市场资金面情绪波动，中期向好，关注指数支撑位，市场风格板块轮动，增配科技成长板块，关注低位消费板块机会 [44] - 国债：期货全线震荡，财政部恢复债券利息收入征税，近远月合约价差上行，体现新老划断利差，短期内关注税收对国债期修复行情影响，预计收益率曲线陡峭化概率增加 [45]