股指期货数据日报 2025年12月24日 IM每日行情 IM行情概要 IM成交持仓 单位：点、手、亿元 单位：手 | | 收盘价 | +/- | 成交量 | +/- | | 成交额 +/- | | 持仓量 +/- | | 持仓保证金 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中证1000 | 7506.38 | 1.54% | 21,796 | | -3% | 4,063 | 2 % | | | | | IM2601 | 7464.20 | 1.69% | 46,616 | | 26% | 693 | 28% | 93,256 | -737 | 167 | | IM2602 | 7390.60 | 1.78% | 6,329 | | 33% | 9 3 | 35% | 8,025 | 2,888 | 1 4 | | IM2603 | 7327.60 | 1.87% | 113,077 | | 29% | 1,647 | 30% | 185,869 | 9,450 | 327 | | IM2606 | 7088 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 此前公布的11月份经济指标进一步走弱对A股上方形成一定压力，但政治局会议与中央经济工作会议整体定调积极，为市场注入信心，A股底部支撑较强 本周市场处于宏观数据真空期，外部环境对A股的影响有所放大 近日市场对新任美联储主席鸽派立场的预期带动美元走软，人民币汇率持续走强支撑2026年1月份宽货币预期 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2603）最新4595.0，环比+25.2；IF次主力合约（2601）最新4617.6，环比+19.6 [2] - IH主力合约（2603）3027.0，环比+3.4；IH次主力合约（2601）3025.2，环比+1.8 [2] - IC主力合约（2603）7240.4，环比+111.0；IC次主力合约（2601）7324.6，环比+103.8 [2] - IM主力合约（2603）7327.6，环比+134.8；IM次主力合约（2601）7464.2，环比+124.4 [2] - 各合约价差及当季-当月、下季-当月数据均有不同程度变化 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-27,736.00，环比+1739.0；IH前20名净持仓-17,442.00，环比+968.0 [2] - IC前20名净持仓-27,852.00，环比+1438.0；IM前20名净持仓-40,413.00，环比+3449.0 [2] 现货价格 - 沪深300 4634.06，环比+13.3；上证50 3,025.2，环比-2.3 [2] - 中证500 7,352.0，环比+95.3；中证1000 7,506.4，环比+114.0 [2] - 各主力合约基差均有变化 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）18,972.42，环比-241.31；两融余额（前一交易日，亿元）25,315.63，环比+149.23 [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）1804.38，环比-17.23；逆回购（到期量，操作量，亿元）-468.0，环比+260.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-548.53，环比+53.35 [2] - 上涨股票比例（日，%）75.59，环比+47.95；Shibor（日，%）1.267，环比-0.005 [2] - 各期权收盘价、隐含波动率、指数波动率、成交量PCR、持仓量PCR等均有变化 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股7.30，环比+3.50；技术面7.60，环比+4.90；资金面7.10，环比+2.30 [2] 行业消息 - 12月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%（上次为3.0%），5年期以上LPR为3.5%（上次为3.5%） [2] - 特朗普希望接替鲍威尔的下一任美联储主席在经济和市场表现良好时降息 [2] - A股主要指数收盘普遍上涨，中小盘股强于大盘蓝筹股，行业板块普遍上涨，国防军工、电子板块明显走强，农林牧渔板块跌幅居前 [2] 重点关注 - 12/24 - 12/25美国、欧洲、香港等地因圣诞节休市 [3] - 12/27 9:30中国11月规上工业企业利润 [3]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货股指期货早报（2025 年 12 月 24 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2603 | 震荡 | 震荡 | 偏强 | 区间震荡 | 政策利好预期与资金净流入趋势 不变 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：偏强 中期观点：震荡 参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日各股指均窄幅震荡整理。股市全市场成交额 19153 亿元，较上日成交额放量 331 亿 元。中长期来看，政策面利好预期以及资金净流入趋势保持 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年12月23日沪深300（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）、中证1000（IM）股指期货品种的持仓情况进行日度跟踪，指出IF总持仓明显上升、IH总持仓保持平稳、IC总持仓小幅下降、IM总持仓小幅上升，并分析了各品种主力合约持仓变化及前二十席位多空头持仓变动情况 [1][6][11][17][23] 根据相关目录分别进行总结 IF品种 - 总持仓及主力合约持仓变化：12月23日总持仓上升7033手，主力合约2603持仓上升5860手 [6] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓45337手，多头增仓最多为国泰君安期货，日内增仓2376手，减仓最多为国信期货，日内减仓511手 [6] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓37772手，空头增仓最多为国投期货，日内增仓2884手，减仓最多为国信期货，日内减仓417手 [8] IH品种 - 总持仓及主力合约持仓变化：12月23日总持仓下降1324手，主力合约2603持仓下降668手 [11] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓9138手，多头增仓最多为东证期货，日内增仓664手，减仓最多为光大期货，日内减仓453手 [11] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓13836手，前二十席空头增仓最多为国投期货，日内增仓468手，减仓最多为国泰君安期货，日内减仓559手 [12] IC品种 - 总持仓及主力合约持仓变化：12月23日总持仓下降1024手，主力合约2603持仓下降2042手 [17] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓40391手，多头增仓最多为海通期货，日内增仓562手，减仓最多为中信期货，日内减仓1355手 [18] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓42442手，空头增仓最多为摩根大通期货，日内增仓495手，减仓最多为中信期货，日内减仓1621手 [20] IM品种 - 总持仓及主力合约持仓变化：12月23日总持仓上升2002手，主力合约2603持仓上升1396手 [23] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓50408手，多头增仓最多为国泰君安期货，日内增仓890手，减仓最多为光大期货，日内减仓323手 [23] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓70065手，空头增仓最多为海通期货，日内加仓953手，减仓最多为中信期货，日内减仓1448手 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指维持区间震荡，中期震荡，日内偏强 [1][5] - 市场对2026年政策面利好预期逐渐发酵，推动市场风险偏好逐渐回升，中长线资金配置意愿上升，对股指构成强有力支撑，但短期内股市成交量能仍处于较低水平，投资者风险偏好仍存分歧，以观望居多 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - IH2603短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点区间震荡 [5] - 昨日各股指均震荡上涨，股市全市场成交额18650亿元，较上日成交额放量1163亿元 [5] - 政策面利好预期及资金净流入趋势向好，中长期股指支撑力量较强 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年12月22日期货市场IF、IH、IC、IM四个品种的持仓情况进行分析，指出IF、IH、IM总持仓小幅下降，IC总持仓小幅上升，并对各品种前二十席位的多空头持仓变动进行了详细说明 [1][4][10][15][21] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓及主力合约持仓变化：12月22日，IF品种总持仓下降4811手，主力合约2603持仓下降4969手 [4] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓42961手；多头增仓最多的是光大期货，增仓485手；多头减仓最多的是国投期货，减仓1851手 [5] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓37313手；空头增仓最多的是宏源期货，增仓291手；空头减仓最多的是东证期货，减仓986手 [7] 上证50（IH） - 总持仓及主力合约持仓变化：12月22日，IH品种总持仓下降1324手，主力合约2603持仓下降674手 [10] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓8952手；多头增仓最多的是中金财富，增仓181手；多头减仓最多的是中信期货，减仓517手 [10] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓13483手；空头增仓最多的是华泰期货，增仓363手；空头减仓最多的是中信期货，减仓847手 [11] 中证500（IC） - 总持仓及主力合约持仓变化：12月22日，IC品种总持仓上升3675手，主力合约2603持仓上升1090手 [15] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓40517手；多头增仓最多的是华泰期货，增仓363手；多头减仓最多的是海通期货，减仓953手 [16] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓44063手；空头增仓最多的是国泰君安期货，增仓1799手；空头减仓最多的是海通期货，减仓1061手 [18] 中证1000（IM） - 总持仓及主力合约持仓变化：12月22日，IM品种总持仓下降5032手，主力合约2603持仓下降4095手 [21] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓49518手；多头增仓最多的是申银万国期货，增仓542手；多头减仓最多的是国泰君安泰期货，减仓2134手 [21] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓71513手；空头增仓最多的是光大期货，增仓502手；空头减仓最多的是海通期货，减仓2228手 [23]

核心观点 - 该文档是一份日期为2025年12月22日的期货市场日报，提供了多个板块及品种的交易策略、趋势判断和关注度评级 [2][4][7][9] 黑色金属板块 - 螺纹钢交易策略为日内短多，国内大、小趋势均判断为震荡，关注等级为两颗星 [5][10] - 热轧卷板交易策略为观望，国内大趋势为晨荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为震荡，关注等级为两颗星 [5][10] - 铁矿石交易策略为观望，国内大、小趋势及外盘大、小趋势均判断为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 不锈钢交易策略为日内短多，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 焦炭交易策略为观音（可能为“观望”的误写），国内大、小趋势判断为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 焦煤交易策略为观望，国内大、小趋势判断为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] 能源化工板块 - 原油交易策略为观显（可能为“观望”的误写），国内大、小趋势判断为晨荡（可能为“震荡”的误写），外盘大趋势为震荡，小趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 燃油交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为震荡，外盘大、小趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 沥青交易策略为目内短多（可能为“日内短多”的误写），国内大趋势为晨荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 橡胶交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为震荡，外盘大趋势为震荡，小趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - PTA交易策略为日内短多，国内大趋势为震荡，关注等级为三颗星 [5][10] - 塑料交易策略为日内短空，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 聚丙烯交易策略为日内短空，国内大趋势为底荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为空，关注等级为两颗星 [5][10] - 乙二醇交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为震荡，关注等级为两颗星 [5][10] - 聚氯乙烯交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 纯碱交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为震荡，关注等级为两颗星 [5][10] - 尿素交易策略为观望，国内大趋势为震荡，关注等级为两颗星 [5][10] - 纸浆交易策略为日内短多，国内大、小趋势判断为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] 有色金属板块 - 沪铜交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为震荡，外盘大、小趋势为震荡，关注等级为两颗星 [5][10] - 沪铝交易策略为观望，国内大趋势为晨荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为震荡，外盘大、小趋势为震荡，关注等级为两颗星 [5][10] - 沪锌交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），外盘大、小趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] 农产品板块 - 豆一交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为晨荡（可能为“震荡”的误写），外盘大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 豆粕交易策略为观望，国内大、小趋势及外盘大、小趋势均判断为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 菜粕交易策略为观望，国内大、小趋势判断为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 白糖交易策略为日内短空，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为晨荡（可能为“震荡”的误写），外盘大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 棉花交易策略为日内短多，国内大趋势为震荡，外盘大趋势为震荡，关注等级为三颗星 [5][10] - 鸡蛋交易策略为日内短空，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 生猪交易策略为趋势持空，国内大趋势为空，小趋势为震荡，关注等级为三颗星 [5][10] - 苹果交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为晨荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] 金融及贵金属板块 - 沪深300股指期货交易策略为观望，国内大趋势为農家（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 上证50股指期货交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为晨荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 中证500股指期货交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为震荡，关注等级为两颗星 [5][10] - 十年期国债期货交易策略为观望，国内大趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），小趋势为晨荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10] - 沪金交易策略为观望，国内大趋势为震荡，小趋势为多，外盘大趋势为震荡，小趋势为農荡（可能为“震荡”的误写），关注等级为两颗星 [5][10]

股指期货全景日报 2025/12/22 电话：0595-86778969 免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保 证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公 司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 微信号：yanjiufuwu | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF主力合约（2603） IH主力合约（2603） IC主力合约（2603） | 4564.8 3018.4 7123.2 | +40.0↑ IF次主力合约（2601） +16.2↑ IH次主力合约（2601） +72.4↑ IC次主力合约（2601） | 45 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指上有压力下有支撑，以区间震荡为主，中期震荡，日内偏强 [1][5] 根据相关目录分别总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点区间震荡，核心逻辑是上周五各股指均震荡小幅反弹，政策利好扶持下2026年宏观经济表现较强预期，政策利好预期发酵使市场风险偏好逐渐回升，股指回落至震荡区间下沿使中长期资金配置意愿升温构成支撑，但年内政策继续加码动力不足，发力点预计在明年一季度，短期内资金面观望情绪仍存 [5]

股指期货持仓日度跟踪 投资咨询业务资格： 广发期货研究所 电 话：020-88818051 E-Mail：yeqianning@gf.com.cn 目录： 股指期货： IF、IH、IC、IM 股指期货持仓日度变动简评 2025 年 12 月 22 日星期一 联系信息： 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020-88818051 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 125,079.0 34,236.0 102,974.0 128,780.0 -14,094.0 -1,238.0 -10,610.0 -19,646.0 -40,000 -20,000 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 IF IH IC IM 主力合约持仓变动 总持仓变动 数据来源：Wind 广发期货研究所整理 | 品种 | | 主力合 约切换 | 总持仓点评 | 前二十席位重要变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 为 | | | | 沪深 | 300 | IF2603 | 总持仓大幅下降 | 中信空头 ...