报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各期货品种总结 IM 期货 - IM 主力合约上涨 0.31%，报收 7760.2 点；四合约总成交 177522 手，较前日下降 22592 手；总持仓 371281 手，较前日减少 2026 手；主力合约贴水 146.22 点，较前日下降 43.72 点；年化基差率为 -9.42% [4][5] - 展示了 IM 日内走势、每日基差、年化移仓成本、分红影响、持仓等数据及相关图表 [6][9][16] - 列出了 IM2601、IM2603、IM2606 主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [19][21][23] IF 期货 - IF 主力合约下跌 0.28%，报收 4753 点；四合约总成交 112698 手，较前日下降 23622 手；总持仓 282763 手，较前日减少 7604 手；主力合约贴水 23.67 点，较前日下降 10.98 点；年化基差率为 -2.49% [24][25] - 展示了 IF 日内走势、每日基差、年化移仓成本、分红影响、持仓等数据及相关图表 [26][28][35] - 列出了 IF2601、IF2603、IF2606 主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [38][40][41] IC 期货 - IC 主力合约上涨 0.63%，报收 7802.6 点；四合约总成交 149529 手，较前日下降 17874 手；总持仓 302506 手，较前日减少 888 手；主力合约贴水 72.48 点，较前日下降 44.74 点；年化基差率为 -4.64% [43][44] - 展示了 IC 日内走势、每日基差、年化移仓成本、分红影响、持仓等数据及相关图表 [45][47][54] - 列出了 IC2601、IC2603、IC2606 主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [57][59][61] IH 期货 - IH 主力合约下跌 0.36%，报收 3143.8 点；四合约总成交 47545 手，较前日下降 14948 手；总持仓 90245 手，较前日减少 8228 手；主力合约贴水 1.32 点，较前日下降 4.36 点；年化基差率为 -0.21% [63][64] - 展示了 IH 日内走势、每日基差、年化移仓成本、分红影响、持仓等数据及相关图表 [66][67][72] - 列出了 IH2601、IH2603、IH2606 主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [74][77][79]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期内股指震荡偏强运行，中长期政策面利好预期以及资金净流入趋势构成驱动股指上行的主要逻辑 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为震荡偏强，核心逻辑是政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 昨日各股指大幅上涨，沪深京三市成交额28322亿元，较上日放量2650亿元，假期后股市连续放量上涨源于市场流动性回流以及政策利好预期升温 [5] - 政策面指出建设现代化产业体系等，相关产业链股票在政策利好预期推动下显著上涨 [5] - 资金面融资余额和融资买入金额同步回升，融资余额超2.5万亿元，融资买入金额接近3000亿元，说明杠杆资金入市意愿强，市场情绪乐观 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期内股指震荡偏强运行，政策利好预期与资金净流入趋势不变，驱动股指上行 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡，中期震荡，日内偏强，观点为震荡偏强，核心逻辑是政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点震荡偏强 [5] - 昨日各股指大幅上涨，沪深京三市成交额25672亿元，较上日放量5015亿元 [5] - 假期后首日市场流动性回流，政策利好预期发酵，股市风险偏好回升，股市放量上涨 [5] - 宏观经济指标有韧性，政策面利好预期和资金净流入趋势驱动股指上行 [5] - 2026年实行积极财政政策和适度宽松货币政策，提振内需促进上市公司业绩修复 [5] - 国内无风险利率下行，资金增大股市资产配置比例，新质生产力发展使资金持续净流入股市 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场平稳过渡指数无大变，板块以主题投资为主部分科技热点活跃，基本面因多因素共振持续走稳超预期 [1] - 假期港股表现偏强利于国内主题投资热情延续，美国对委内瑞拉军事打击或带来间接风险偏好和流动性预期传导但直接影响有限，中美整体经贸关系或延续稳定，若本周因风险偏好震荡整固构成回调买入机会，春节前政策和货币宽松预期构成支撑 [2] - 关注国内经济数据、地方两会、美联储新主席人选、地缘走向等因素 [3] - 短线策略日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照93点/116点、76点/45点、186点/261点、228点/304点设定；趋势策略延续偏多思路，预计IF、IH、IC、IM主力合约核心运行区间分别为4484 - 4715点、2950 - 3087点、7232 - 7717点、7316 - 7809点；跨品种策略持有空IF（或IH）多IC（或IM） [4] 根据相关目录分别进行总结 现货市场回顾 - 上周全球股指涨跌互现，英国富时100涨0.61%、西班牙涨1.06%等，纳斯达克跌1.49%、日经225跌0.81%等 [8][9] - 2025年以来各大指数有不同涨幅，如上证50涨12.9%、沪深300涨17.7%等，上周市场各主要指数涨跌互现，沪深300跌0.59%、上证综指涨0.13%等 [11] - 上周沪深300和中证500指数行业涨跌互现，沪深300能源涨2.91%、沪深300公用跌2.84%等，中证500电信涨2.35%、中证500能源跌1.79%等 [13] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IH跌幅最大，IC振幅最大 [15] - 股指期货成交量和持仓量回落 [15] - 展示了股指期货主力合约基差（期货 - 现货）走势和跨品种情况 [15] 指数估值跟踪 - 截止到12月26日，上证指数市盈率（TTM）为16.54倍，沪深300指数市盈率（TTM）为14.16倍，上证50指数市盈率（TTM）为11.78倍 [16] - 中证500指数市盈率（TTM）为32.69倍，中证1000指数市盈率（TTM）为46.78倍 [18] 市场资金面回顾 - 展示两市融资余额和新成立偏股基金份额情况 [18] - 上周资金利率价格一度回升，展示上周央行净投放情况 [21]

持仓分析：期指箱体震荡IH主力贴水转升水 周三(8月2日)期指箱体震荡，主力涨跌互现，IC主力独自弱势收跌。另外值得注意的是，IH主力 贴水转升水。... 股指期货持仓08-0204:40 0阅读 持仓分析：空头主力势力占上风短线IC或延续振荡行情 周四沪指低开后振荡上行，尾盘翻红，收涨0.06%于3249.78点。截至收盘，沪深300、上证50和中 证500指数涨跌幅分别为0.18%、0.02%和0.61%。... 股指期货持仓07-2809:27 0阅读 持仓分析：期指总持仓增加IC多空处于平衡 本周市场在分化中呈现争夺局面，IF连续调整一周时间，IH也受累跟随调整两天。虽然热点略微 转换到IC，但IC也缺乏上攻的力量，只是略显抗跌，最终导致沪综指连续两天收出十字星。... 股指期货持仓07-2709:15 0阅读 持仓分析：期指持仓触底回升空头持仓增幅高于多头 周一期指各品种均出现上涨，其中IH及IC涨幅较大，主力合约当日分别上涨0.67%和0.66%。IF稍 有不及，仅上涨0.38%。基差方面，由于IH表现强劲，主力合约升水幅度进一... 股指期货持仓07-2509:53 0阅读 持仓分析：期指分化程 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期IH2603震荡偏强，主要因政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] - 日内金融期货股指板块偏强，中期震荡，参考观点为震荡偏强，政策面利好预期以及资金净流入趋势构成支撑力量，但接近前期高点面临技术面阻力，临近元旦假期市场风险偏好回落，短期内股指维持区间震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为震荡偏强，核心逻辑是政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 涉及IF、IH、IC、IM品种，日内偏强、中期震荡，参考观点震荡偏强 [5] - 昨日各股指震荡整理，全市场成交额21612亿元，较上日放量36亿元 [5] - 政策利好预期及资金净流入构成支撑，随着政策发酵和资金配置需求升温，风险偏好上升使股指反弹 [5] - 股指接近前期高点面临技术面阻力，上行需政策和资金配合，临近元旦假期风险偏好回落，短期维持区间震荡 [5]

核心观点 - 该文档是一份日期为2025年12月30日的期货市场日度交易策略报告，覆盖了黑色、有色、化工、农产品、金融等多个板块的数十个期货品种，为交易者提供了具体的交易策略、趋势判断和关注度评级 [2][4][7][9] 板块交易策略与趋势分析 - **黑色板块**：螺纹钢和不锈钢建议采取“日内短多”策略，而热卷、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃均建议“观望”；该板块所有品种的国内大、小趋势均被判断为“震荡” [5][10] - **化工板块**：沥青、橡胶、郑醇、乙二醇、EB建议采取“日内短多”策略；原油、燃油、PTA、塑料、PP、PVC、纯碱、尿素、纸浆则建议“观望”；PTA和EB的关注等级为三星（★★★），高于其他多数品种 [5][10] - **农产品板块**：菜粕、玉米、棉花建议采取“日内短多”策略，鸡蛋建议“日内短空”；豆粕、原糖、郑油、棕榈油、白糖、生猪、苹果建议“观望”；棉花的关注等级为三星（★★★） [5][10] - **金融与贵金属板块**：股指期货（IF、IH、IC）和十年期国债均建议“观望”；沪金也建议“观望”，其国内趋势为震荡，外盘趋势为震荡 [5][10] - **有色金属板块**：沪铜建议“日内短多”，而沪铝、沪锌、沪铅、沪镍、沪锡均建议“观望” [5][10] 报告属性与结构 - 报告标题为“价差及量能说明”，并包含“量仓变化统计”和“市场分析”部分，表明其分析框架侧重于价差、成交量、持仓量等市场微观结构数据 [2][7] - 报告以表格形式系统性地列出了各期货品种的交易策略、国内外市场的大小趋势判断以及关注度等级，结构清晰，便于快速查阅 [5][10] - 报告的研究员为田猛，其具备相应的从业和投资咨询资格 [3][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年12月29日，股指期货IF、IH、IC、IM总持仓均呈下降态势，各品种主力合约持仓也下降，部分前二十席位多空头有减仓操作[1][5][11][16][23] 根据相关目录分别进行总结 IF品种情况 - 总持仓大幅下降，主力合约2603持仓下降8066手，12月29日品种总持仓下降12050手[1][5] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓47312手，多头增仓最多的是中信建投期货，日内增1028手，减仓最多的是中信期货，日内减仓2900手[6] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓37621手，空头增仓最多的是中信期货，日内增仓3478 手，减仓最多的是中信期货，日内减仓3016手[8] IH品种情况 - 总持仓明显下降，主力合约2603持仓下降2558手，12月29日品种总持仓下降5602手[1][11] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓11173手，多头增仓最多的是中金财富，日内增仓183手，减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓1282手[11] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓13363手，空头增仓最多的是中金期货，日内增仓184手，减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓1276手[12] IC品种情况 - 总持仓大幅下降，主力合约2603持仓下降10791手，12月29日品种总持仓下降17385手[1][16] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓43392手，多头增仓最多的是光大期货，日内增仓229手，减仓最多的是中信期货，日内减仓4388手[17] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓45113手，空头增仓最多的是瑞银期货，日内增仓451手，减仓最多的是中信期货，日内减仓4861手[19] IM品种情况 - 总持仓大幅下降，主力合约2603持仓下降12285手，12月29日品种总持仓下降19963手[1][23] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓55898手，多头增仓最多的是浙商期货，日内增仓509手，减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓5494手[24] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓73554手，空头增仓最多的是瑞银期货，日内加仓388手，减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓4823手[26]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各期货品种总结 IM（中证1000股指期货） - 行情概要：主力合约下跌0.48%，报收7439点；四合约总成交159717手，较前日下降53242手；总持仓361642手，较前日减少19963手；主力合约贴水155.16点，较前日下降22.03点；年化基差率为 -9.28%；四合约分红影响分别为0.71点、0.71点、0.71点和44.29点 [4][5] - 各合约表现：中证1000收盘价7594.16，-0.15%；IM2601收盘价7572.20，-0.32%；IM2602收盘价7500.20，-0.48%；IM2603收盘价7439.00，-0.51%；IM2606收盘价7206.00，-0.59% [4] IF（沪深300股指期货） - 行情概要：主力合约下跌0.43%，报收4610.2点；四合约总成交96159手，较前日下降22687手；总持仓275855手，较前日减少12050手；主力合约贴水29.17点，较前日下降10.33点；年化基差率为 -2.82%；四合约分红影响分别为3.38点、4.06点、4.06点和35.58点 [24][25] - 各合约表现：沪深300收盘价4639.37，-0.38%；IF2601收盘价4630.80，-0.50%；IF2602收盘价4620.80，-0.43%；IF2603收盘价4610.20，-0.56%；IF2606收盘价4567.40，-0.47% [24] IC（中证500股指期货） - 行情概要：主力合约下跌0.51%，报收7336.6点；四合约总成交112787手，较前日下降36757手；总持仓275763手，较前日减少17385手；主力合约贴水94.01点，较前日下降23.17点；年化基差率为 -5.7%；四合约分红影响分别为0.6点、0.6点、0.6点和66.98点 [43][44] - 各合约表现：中证500收盘价7430.61，-0.38%；IC2601收盘价7421.60，-0.46%；IC2602收盘价7379.00，-0.51%；IC2603收盘价7336.60，-0.67%；IC2606收盘价7157.60，-0.76% [43] IH（上证50股指期货） - 行情概要：主力合约下跌0.36%，报收3038点；四合约总成交39499手，较前日下降11586手；总持仓87242手，较前日减少5602手；主力合约升水3.37点，较前日下降2.63点；年化基差率为0.49%；四合约分红影响分别为4.16点、4.16点、4.16点和22.77点 [63][64] - 各合约表现：上证50收盘价3034.63，-0.35%；IH2601收盘价3036.00，-0.41%；IH2602收盘价3036.80，-0.36%；IH2603收盘价3038.00，-0.48%；IH2606收盘价3033.20，-0.39% [63]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于IH2603品种，短期和中期震荡、日内偏强，整体震荡偏强，核心逻辑是政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] - 对于IF、IH、IC、IM品种，日内和参考观点偏强、中期震荡偏强，核心逻辑是上周五各股指震荡上涨，成交额放量，市场风险偏好回暖，政策面利好预期发酵，人民币升值下明年定期存款“再配置”或带来增量资金流入，构成中长期支撑力量，短线上关注股指能否突破前期高点阻力，利多因素持续发酵使短期内股指震荡偏强 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2603品种短期和中期震荡、日内偏强，观点为震荡偏强，核心逻辑是政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM品种日内观点偏强、中期观点震荡，参考观点震荡偏强，核心逻辑是上周五各股指震荡上涨，股市全市场成交额21603亿元，较上日放量2165亿元，近期成交金额放量、股指连续上涨，市场风险偏好回暖，政策面利好预期发酵，人民币升值下明年定期存款“再配置”或带来增量资金流入，构成中长期支撑力量，短线上关注股指能否突破前期高点阻力，利多因素持续发酵使短期内股指震荡偏强 [5]