董秘薪酬与行业分布 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 石油石化行业董秘年薪均值为79.56万元，高于A股平均水平 [5] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] 董秘年龄分布 - 40-60岁董秘占比77%，为市场中坚力量 [1] - 30-40岁董秘占比38%，小于等于30岁董秘占比4% [1] - 贝肯能源付娆、宇新股份胡锐为最年轻董秘，年龄仅27岁 [1] 董秘学历分布 - 硕士及以上学历董秘占比接近6成，其中硕士53%、博士4% [3] - 本科学历董秘占比41%，大专学历董秘占比2% [3] - 科力股份董秘宋小青为大专学历，海油工程蔡怀宇、中国海油徐玉高为博士学历 [3] 石油石化行业董秘薪酬区间 - 50万以下、50万-100万、100万-200万年薪区间董秘人数占比分别为34%、36%、30% [5] - 年薪超150万元的仅有润贝航科徐烁华、中国石油王华两人 [5] 投资者接待情况 - 年接待投资者小于10次的公司占比35%，10次-100次占比44%，100次-300次占比13%，300次-1000次占比8% [7] - 大庆华科、海油发展、石化油服接待次数最多，分别为899次、562次、517次 [9] - 广汇能源、上海石化2024年未接待投资者 [9]

投资评级 - A股评级为"买入"，当前价6.01元 [1] - H股评级为"买入"，当前价4.60港元 [1] 核心观点 - 2025Q2业绩承压，归母净利润预计68-83亿元，同比下降52.1%-60.7%，环比下降37.2%-48.5% [4] - 油价快速下行（Q2布油均价66.71美元/桶，同比-21.5%）和炼化景气度低迷是主因 [5] - 长期看好公司转型升级，维持"买入"评级 [10] 业务表现 上游业务 - 2025H1油气当量产量同比+2.0%，其中国内原油产量126.73百万桶（+0.2%），天然气产量209亿方（+5.1%） [6] - 2025年上游资本开支计划767亿元，目标油气当量产量增长1.3% [8] 炼油业务 - 2025H1加工原油11197万吨（-5.3%），柴油产量2427万吨（-17.2%），化工轻油2206万吨（+11.5%） [6] - 推进低成本"油转化"和高价值"油转特"战略 [6] 化工业务 - 2025H1乙烯产量756万吨（+16.4%），合成树脂1104万吨（+12.8%），合成橡胶80万吨（+18.6%） [7] - 规划建设南港、洛阳等大型乙烯项目 [9] 销售业务 - 2025H1境内成品油经销量8705万吨（-3.4%），充换电站10285座，加氢站142座 [6][9] 盈利预测 - 下调2025-2027年归母净利润预测至453/555/662亿元（分别下调15.4%/3.1%/7.6%） [10] - 对应EPS分别为0.37/0.46/0.55元/股 [10] - 2025年预计ROE为5.34%，毛利率14.9% [14]

| 煤炭 | | | | 安泰集团 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国防军工 | -0.33 | 355.74 | -2.37 | ST应急 | -19.98 | | 钢铁 | -0.76 | 67.55 | -49.10 | 包钢股份 | -4.46 | | 石油石化 | -2.11 | 43.80 | -29.43 | 中国石化 | -3.99 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计，截至上午10:28，今日沪指涨0.12%，A股成交量504.80亿股，成交金额7211.31亿 元，比上一个交易日减少18.07%。个股方面，3772只个股上涨，其中涨停31只，1417只个股下跌，其 中跌停5只。从申万行业来看，电力设备、医药生物、计算机等涨幅最大，涨幅分别为1.17%、0.88%、 0.78%；石油石化、钢铁、国防军工等跌幅最大，跌幅分别为2.11%、0.76%、0.33%。（数据宝） 今日各行业表现（截至上午10:28） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域进行分析，涉及经济指标变化、行业政策动态、市场行情波动等内容，为投资者提供全面市场信息和潜在投资机会与风险参考 [1][2][15] 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点，去年同期4.7% [1] - 7月制造业PMI 49.3%，环比降0.4个百分点，非制造业PMI商务活动50.1%，环比降0.4个百分点 [1][2] - 6月社会融资规模增量、M0、M1、M2、金融机构人民币贷款当月新增等指标有不同变化 [1] - 6月CPI当月同比0.1%，PPI当月同比 -3.6%，固定资产投资累计同比2.8%，社会消费品零售总额累计同比5.0% [1] - 6月出口总值当月同比5.9%，进口总值当月同比1.1% [1] 商品投资参考 - 7月国内期货市场降温，玻璃、硅铁等触及跌停，光伏产业链品种深度调整 [2] - 2024年我国“三新”经济增加值24.29万亿元，增长6.7%，占GDP比重18.01%，比上年提高0.43个百分点 [2][16] - 上期所7月全品种成交量2.29亿手，成交金额19.57万亿元，上海国际能源交易中心7月成交量0.15亿手，成交金额2.78万亿元 [2] - 广州期货交易所公布铂、钯期货合约交易参数 [3] - “美联储传声筒”称6月核心PCE通胀恶化，特朗普批评美联储，美财长预计年底前公布主席提名 [3] - 美国8月1日恢复征收“对等关税”，仍在与多经济体谈判 [3][4][17] 主要品种看点 金属 - 二季度全球黄金需求总量1249吨，同比增3%，央行购金延续但节奏放缓 [5] - 7月30日，锌库存创逾1年零8个月新低，铜、镍、铝、铅库存创阶段新高 [6] 煤焦钢矿 - 炼焦行业协会企业自7月31日起上调焦炭价格 [7] - 标普称中国钢铁等行业改革势在必行，减产是关键 [8] - 三大钢企暂停钼铁采购，谴责市场炒作 [8] - 墨西哥总统将研究对西红柿、钢铁等产品加征关税 [8] 能源化工 - 中石化预计2025年上半年净利润201 - 216亿元，同比降39.5% - 43.7% [9] - 我国可再生能源发电量近四成，风电、光伏新增发电量超全社会用电量增量 [9] - 7月31日美油主力合约收跌，受美国原油库存大增等因素影响 [10][11] - 印度要求炼油厂制定购买非俄罗斯原油计划 [11] - 壳牌称石油产品需求增长，LNG价格趋稳 [11] - 5月美国天然气产量增长，石油产量创纪录 [11] 农产品 - 截至7月中旬，棉花价格环比涨1.56%，生猪价格环比跌4.64% [13] - 特朗普对巴西加征40%关税，冲击美国农产品期货市场 [13] - 美国农业部公布玉米出口情况 [13] 财经新闻汇编 公开市场 - 7月31日央行开展2832亿元7天期逆回购，当日净回笼478亿元 [14] 要闻资讯 - 国务院常务会议通过“人工智能 +”意见，部署贷款贴息政策 [15] - 国家发改委强调做好下半年工作，稳投资促消费 [15] - 中美将推动关税和反制措施展期90天 [15] - 7月苏州GDP同比增长5.7%，分产业看各有增长 [17] - 6月债券市场发行各类债券87939.5亿元，境外机构托管余额4.3万亿元 [17] - 多家银行和企业信用评级调整，中国交建董事长变更 [18] - 海外多家公司信用评级调整 [18] 债市综述 - 官方PMI不及预期和风险资产大跌提振债市，现券期货延续强势 [19] - 交易所债券市场地方债表现较好，部分债券涨跌明显 [20] - 中证转债指数和万得可转债等权指数下跌，部分转债涨跌居前 [20] - 7月31日货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数下行 [21] - 国开行金融债中标收益率和全场倍数等情况 [22] - 欧债和美债收益率有不同变化 [22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬 [24] - 纽约尾盘美元指数微跌，非美货币多数上涨 [24] 研报精粹 - 弘则固收认为结构转型期金融周期成周期行业“白衣骑士”，新兴制造业竞争力提升 [25] - 中金公司预计未来关税通胀效应显现，美联储9月难降息 [25] - 华泰固收称南向通是金融市场互联互通探索，有望扩容 [25] - 华泰固收认为6月狭义、广义财政表现分化，后续有重要看点 [26] - 华泰固收点评7月政治局会议对市场热议表述审慎，强调严控地方隐性债务 [26] - 中金总量联合行业认为三季度发挥政策效力，四季度或财政加码，看好下半年债券市场 [27] - 中信建投预计4季度美债收益率中枢平稳回落 [27] 今日提示 - 8月1日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [28][29] 股票市场要闻 - 周四A股三大指数集体收跌，周期板块受挫，部分概念表现较好 [30] - 香港恒生指数等下跌，南向资金大幅净买入，美团获加仓 [30]

股价表现 - 中石化低开逾2% 截至发稿跌2.39%报4.49港元 成交额4053.63万港元[1] 财务业绩 - 预计2025年上半年实现净利润201亿至216亿元人民币 同比下跌39.5%至43.7%[1] - 预计上半年扣非净利润200亿至215亿元 同比下降39.6%至43.8%[1] 经营环境 - 国际原油价格大幅下跌影响公司盈利[1] - 石油石化市场竞争激烈压缩利润空间[1] - 化工市场毛利低迷拖累整体业绩[1] 应对措施 - 公司加大生产经营优化力度应对严峻形势[1] - 从严从紧控制成本费用缓解盈利压力[1]

业绩表现 - 预计2025年上半年实现净利润201亿至216亿元人民币 同比下降39.5%至43.7% [1] - 扣除非经常性损益后净利润预计200亿至215亿元 同比下降39.6%至43.8% [1] - 港股股价低开逾2% 盘中跌2.39%至4.49港元 成交额4053.63万港元 [1] 经营环境 - 国际原油价格大幅下跌对业绩造成显著影响 [1] - 石油石化市场竞争激烈加剧经营压力 [1] - 化工市场毛利持续低迷制约盈利空间 [1] 应对措施 - 加大生产经营优化力度应对严峻复杂的经营形势 [1] - 从严从紧控制成本费用以缓解利润下滑压力 [1]

股价表现 - 中石化(00386)低开逾2% 截至发稿跌2 39%报4 49港元 成交额4053 63万港元 [1] 业绩预告 - 预计2025年上半年实现净利润201亿至216亿元人民币 同比下跌39 5%至43 7% [1] - 预计上半年扣除非经常性损益后净利润200亿至215亿元 同比下降39 6%至43 8% [1] 经营环境 - 国际原油价格大幅下跌 [1] - 石油石化市场竞争激烈 [1] - 化工市场毛利低迷 [1] 公司应对措施 - 加大生产经营优化力度 [1] - 从严从紧控制成本费用 [1]

人工智能+行动 - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，强调大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在各领域加快普及和深度融合 [2] - 会议部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策 [2] 稳投资促消费 - 国家发展改革委强调加大力度稳投资促消费，拓展投资增量，强化政府投资项目全周期管理，激发民间投资活力，高质量推动"两重"建设，提质增效实施"两新"政策 [2] - 纵深推进全国统一大市场建设，破除"内卷式"竞争，规范地方招商引资行为，推动要素顺畅流通 [2] 中美经贸关系 - 中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈，就经贸关系、宏观经济政策等议题进行交流，回顾并肯定了中美日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况 [2] - 双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天 [2] 惠民保规范 - 金融监管总局要求城市商业医疗险突出普惠定位，坚守商业属性，遵循保险规律，规范精准定价 [2] - 保险公司需遵循风险对价原则，实现差异化定价，基于不同群体的年龄、性别、健康状况等因素进行责任分级或费率分组 [2] PMI数据 - 7月份中国制造业PMI为49 3%，比上月下降0 4个百分点，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50 1%和50 2%，均仍高于50%的临界点 [2] 全球经贸摩擦 - 5月全球经贸摩擦指数为105，处于高位，受美国暂停部分加征关税措施等影响，全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降13%，环比下降37 8% [2] 粮食和物资储备 - 全国粮食和物资储备工作推进会强调统筹抓好粮食收购和市场调控，组织好夏粮收购和秋粮收购，保持粮食市场运行平稳 [2] 涉外仲裁 - 中国共有仲裁机构285家，仲裁员6万多名，其中境外仲裁员3400多名，2024年办理涉外仲裁案件4373件，涉外标的额1978亿元 [2] 铂钯期货 - 广州期货交易所就铂、钯期货和期权合约及相关规则公开征求意见，铂、钯期货一般月份涨跌停板幅度和最低交易保证金比例分别设为4%和5% [2] 英伟达芯片安全 - 国家网信办约谈英伟达公司，要求其对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料 [2] 公司业绩 - 中国石化预计2025年上半年归母净利润为201亿元-216亿元 [2] - 青岛银行上半年净利润30 65亿元，同比增长16 05% [7] - 苹果公司第三财季总营收940 4亿美元，同比增长10%，净利润244 3亿美元 [4] 全球黄金需求 - 二季度全球黄金需求总量达1249吨，同比增长3%，强劲的投资需求成为推动增长的主要动力 [3] 全球服务贸易 - 2025年第一季度全球服务贸易增速放缓至5%，亚洲保持9%的强劲增长，金融服务出口同比增长3% [4] 美国经济数据 - 美国6月核心PCE同比涨2 8%，创4个月新高 [4] - 美国5月石油产量升至创纪录的1349万桶/日 [4] 德国经济 - 德国2026年联邦预算草案将公共投资列为重点，投资规模创下新高 [4] - 德国7月CPI年率初值2%，与预期持平 [4] 日本经济 - 日本央行维持政策利率在0 5%不变 [4] - 日本8月将有超过1000种食品价格上调，平均涨幅为11% [4] 欧洲野火 - 欧盟地区今年已发生1339起野火，高于去年同期的861起，近30万公顷土地被烧毁 [4] 市场行情 - 上证指数下跌1 18%，深证成指下跌1 73%，创业板指下跌1 66% [5] - WTI原油下跌1 34%，布伦特原油下跌1 33%，COMEX黄金上涨0 43% [5] 公司公告 - 西藏旅游股价累计涨幅达135 98%，如后续交易异常将申请停牌核查 [7] - 英维克已构建相对完整的液冷全链条技术、产品和解决方案的能力 [7] - 亚斯失药APL-1401用于治疗中重度活动性溃疡性结肠炎的Ⅰb期临床试验获积极初步结果 [7]

业绩表现 - 预计2025年上半年归母净利润201亿-216亿元 同比下降39 5%至43 7% [1] - 扣非净利润200亿-215亿元 同比下降39 6%至43 8% [1] - 上年同期归母净利润357 03亿元 [1] - 一季度营业收入7353 56亿元 同比减少6 9% [1] - 一季度归母净利润132 64亿元 同比大跌27 6% [1] - 二季度净利润最多83 36亿元 同比环比均明显下降 [1] 业绩变动原因 - 国际原油价格大幅下跌 [1] - 石油石化市场竞争激烈 [1] - 化工市场毛利低迷 [1] - 公司加大生产经营优化力度 [1] - 从严从紧控制成本费用 [1] 生产经营数据 - 上半年油气当量产量262 81百万桶油当量 同比增长2 0% [2] - 原油加工量119 97百万吨 同比下降5 3% [2] - 乙烯产量7563千吨 同比增长16 4% [2] - 境内成品油总经销量87 05百万吨 同比下降3 4% [2]

业绩预告 - 预计2025年上半年归属净利润盈利201亿元至216亿元 [1] - 归属于母公司股东的净利润同比下降 [1] 经营环境 - 国际原油价格大幅下跌 [1] - 石油石化市场竞争激烈 [1] - 化工市场毛利低迷 [1] 财务表现 - 2025年一季度主营收入7353.56亿元 同比下降6.91% [1] - 归母净利润132.64亿元 同比下降27.58% [1] - 扣非净利润132.23亿元 同比下降27.29% [1] - 毛利率15.66% [1] 成本控制 - 公司加大生产经营优化力度 [1] - 从严从紧控制成本费用 [1] 财务结构 - 负债率53.35% [1] - 投资收益16.47亿元 [1] - 财务费用45.79亿元 [1]