上交所科技创新咨询委员会换届 - 第三届科技创新咨询委员会委员候选人名单公布 共有60人 达到规则规定的40至60名上限 较第一届48名和第二届58名持续增加 [1][3] - 候选人来自国家部委机关 高校 研究院 上市公司 非上市科技公司及投资机构 涵盖科技创新行业权威专家 知名企业家和资深投资专家 [3] - 咨询委员会根据科技创新行业相关性设立不同咨询组别 委员每届任期两年可连任 [3] 候选人构成特点 - 包括智元机器人联合创始人兼CTO彭志辉 宇树科技创始人兼CEO王兴兴 银河通用创始人兼CTO王鹤 强脑科技创始人兼CEO韩璧丞等机器人及AI科技公司高管 [1] - 中微公司董事长兼总经理尹志尧 恒瑞医药执行副总裁张连山 百度首席技术官王海峰等第一届和第二届委员继续被聘任 [3] - 名单包含清华大学 浙江大学 上海交通大学 哈尔滨工业大学 西北工业大学等高校学者 以及国家集成电路产业投资基金 中科创星等投资机构高管 [5][6] 委员回避制度 - 规则规定委员回避情形包括本人或亲属近两年内担任发行人或其控股股东 实际控制人 保荐人的董事 监事 高级管理人员 [8] - 本人或亲属 所在工作单位与发行人或保荐人存在股权关系可能影响公正履行职责 [8] - 本人或亲属 所在工作单位近两年内与发行人存在业务往来可能影响公正履行职责 [8] 相关公司动态 - 宇树科技计划在2024年10月至12月向中国证券交易所提交IPO申请 [7] - 公司2024年产品销售额占比分别为四足机器人约65% 人形机器人约30% 核心零部件约5% [7]

9月12日，由广州市商务局指导，广州开发区商务局支持，易海创腾主办，领英、Google Ads、南方美谷、 中国民生银行广州三元里支行协办的广州"跨境电商+产业带"系列活动【"聚势·B2B品牌出海"营销峰会 暨"广州开发区品牌周"】启动仪式在广州成功举行。本次活动汇聚近300家B2B外贸工厂、工贸一体化企业 及跨境电商企业代表，围绕"品牌如何成为外贸新增长引擎"展开深入探讨，共同探索中国制造业品牌出海 的新路径。 【广州开发区品牌周】项目由广州开发区商务局主导、易海创腾联合执行，旨在通过企业走访、精品沙 龙、海外媒体平台游学等系列活动，系统赋能区内企业，帮助其提升国际品牌竞争力与全球影响力，为广 州开发区制造业转型升级注入新动能。广州开发区坐落于黄埔区，目前黄埔区是湾区先进制造业核心区， 已形成汽车制造、新型显示、绿色能源、新材料、美妆大健康五大千亿级产业集群和生物科技、高端装 备、集成电路三大百亿级产业集群，已形成"上游原材料—中游制造—下游应用"的完整产业链。【广州开 发区品牌周】的启动，正是要把这条"黄金产业带"整体推向海外，实现从规模红利到品牌红利的跨越。 广州市商务局对外贸易发展处副处长凌泉发表致辞 ...

公告称，商务部获得初步证据和信息显示，美国对华集成电路领域相关措施（以下称被调查措施）符合 《中华人民共和国对外贸易法》第七条规定的在贸易方面对中华人民共和国采取歧视性的禁止、限制或 者其他类似措施的情形。依据《中华人民共和国对外贸易法》第三十六条、第三十七条规定，商务部决 定自2025年9月13日起就美国被调查措施启动反歧视调查。 新华社北京9月13日电 商务部13日发布公告，决定自2025年9月13日起就美国对华集成电路领域相关措 施启动反歧视立案调查。 商务部新闻发言人当天表示，近年来，美国在集成电路领域对华采取一系列禁止和限制措施，包括301 调查和出口管制措施等。这些保护主义做法涉嫌对华歧视，是对中国发展先进计算芯片和人工智能等高 科技产业的遏制打压，不仅危害中国发展利益，还严重损害全球半导体产业链供应链稳定，中方对此坚 决反对。 发言人说，本次调查将坚持公正、公平、公开的原则开展，欢迎包括中国国内产业、企业在内受美方措 施影响的各利害关系方积极参与调查。中方将采取一切必要措施捍卫中国企业的正当权益。 ...

光博会与AI前瞻趋势分析纪要总结 涉及的行业与公司 **行业覆盖** - 消费电子（AR/VR眼镜、传统手机、AIoT产品、车载镜头、机器人）[1][3] - 光通信（CPO交换机、OCS光交换机、空心光纤、相干技术）[1][10][15] - 半导体与集成电路（通用接口芯片、三级驱动芯片）[18] - 存储（DRAM、NAND、HBM产业链）[20][24] **提及的公司** - 消费电子供应链：舜宇（含舜宇奥来）、瑞声科技、丘钛、歌尔光学、立讯精密、卫生科技[1][4][5] - 光通信领域：英伟达、博通、谷歌[10][11] - 半导体国产替代：纳新、思瑞浦、圣邦、南芯、杰华特[18][19] - 存储产业链：江波龙、佰维、湘农、精智达[20][24] - 其他：Oracle、苹果、Meta、德州仪器（TI）、美光[7][8][17][18][20] 核心观点与论据 **消费电子领域趋势** - AR/VR眼镜技术方案最受关注 超过30家企业展示相关技术 舜宇奥来推出厚度0.74毫米全贴合彩色光波导片 重量小于5克 轻量化和长续航成为重要发展方向 预计2027年后AR眼镜将进入成熟量产阶段[1][4] - 传统手机关注度降至三年最低 但仍有技术进展 舜宇展出低间高模组、自研OS马达模组及GM波色混合镜头 瑞声展出WLG工艺多款棱镜及波速混合镜头[1][5] - AIoT产品需求显著增长 运动相机、全景相机和无人机受关注 丘钛8月摄像模组出货量同比增长180% 环比增长36.5% 舜宇其他镜头出货量也大幅增长[1][5] - 车载镜头发展潜力大 舜宇8月车载镜头出货量同比增长22% 自7月起拉货明显增加 智驾方向值得关注[1][6] - iPhone 17销量超预期 部分型号等待时间达3-4周 普通版因内存增加性价比提升 端侧AI进展值得关注 果链估值仍处低位[7][8] **光通信新兴技术** - CPO交换机受关注 参展厂商增加 英伟达和博通推动趋势 预计2026年供应量可能过万台 CPC方案获产业认可 通过飞线和先进连接器减少PCB走线损耗[1][10] - OCS光交换机中MEMS方案为主流 技术成熟度高且经济成本性好 中国厂商参与度高 从MEMS芯片到保偏FAU再到环形器及整机代工表现出色 预计2026年出货量达万台级别 下游需求以海外为主[1][11][12][13] - 空心光纤亮相增加 龙头公司向拉丝长度50公里、损耗0.1dB每公里以内迈进 多芯光纤、传能光纤等特种光纤应用落地节奏更快 部分核心企业特种光纤收入占比达20%左右[1][15] - 相干技术适用于Scale across场景 可能在3.2T光模块中发挥作用 通过固定激光器替代可调节激光器降低成本 增强中长期商业空间 利好掌握新兴技术的头部厂商[1][15] **半导体国产替代机遇** - 商务部对美国集成电路领域歧视性措施发起反歧视立案调查及反倾销调查 重点关注通用接口芯片和三级驱动芯片 针对2024年全年[18] - 通用接口芯片中国市场规模约9-10亿美元 国产化率仅10%左右 三级驱动芯片市场规模稍小 国内公司如纳新、思瑞浦、圣邦等具备替代能力 有望受益[18] - TI近期两次提价显示策略转变 不再进行无序杀价竞争 为国内公司带来利润增长和毛利率修复机会 模拟领域国产替代机会增多[18][19] **存储板块景气度提升** - DRAM价格大幅上涨 三季度消费级价格上涨80-90% PC级别上涨30-40% 服务器级别上涨28-33% 美光通知渠道全线产品涨价20%-30% 预计下半年涨价持续[20] - NAND价格提升 海外龙头展迪宣布全渠道消费类产品涨价10% 企业级SSD需求强劲 推动价格同步提升 预计价格还有十几个百分点的上涨空间[20] - 需求端驱动因素包括AI服务器、新型AI眼镜（如Meta产品迭代带动存储规格翻倍）、端侧AI硬件拉动存储容量增加 数据中心需求增长 阿里巴巴资本支出增速超80%[20] - 企业级SSD采购量大幅增长 关注国产公司如江波龙进展 其企业级SSD业务显著增长 下半年开始供货给OEM和运营商[20][21] - UFS产品市场TAM预计500-700亿人民币 潜力巨大 tcl模式吸引标杆客户 未来占比提升将对毛利率产生积极影响[22][23] - HBM产业链发展机遇 原厂减产控制供给背景下具有库存优势的模组厂受益 精智达专注于HBM测试设备[20][24] **AI基础设施需求长期可持续** - Oracle的RPO剩余履约价值超出预期 截至2026财年一季度末达4500亿美元 预计财年内达5000亿美元以上[16][17] - Oracle预测2026财年至2030财年云基础设施收入从180亿美元增长至1440亿美元 反映AI基础设施需求长期可持续性[16][17] - 英伟达和谷歌等公司也显示AI基础设施需求高景气度延续至2030年[17] - 预计2026年1.6T光模块需求量高确定性达到1000万只以上 有效需求可能达1200万只以上 但由于供应限制最终交付量约1000万只出头 推动海外算力链头部厂商估值提升[17] 其他重要内容 **光博会特点** - 2025年深圳光博会是近年来投资人参与热度最高的一年 现场人流密集导致缺氧现象[9] - 人流量分布：半导体设备材料小于消费电子 消费电子小于光通信 反映市场热点变化[2] - 约五六十家以上消费电子公司参展 分为AR/VR眼镜、传统手机及AIoT产品、车载和机器人三个领域[3] **技术发展时间表** - 基于硅光技术的OIO（Optical IO）实际落地时间可能要到2028年甚至更晚 商业化节奏较慢[14] - AR眼镜预计2027年后进入成熟量产阶段[1][4] **调研活动** - 最近两周及下周组织了许多关于存储和HBM产业链相关公司的调研 旨在深入了解发展情况和潜力[25]

股价表现 - 9月15日股价单日上涨20%至178.56元/股 成交额达8.27亿元 换手率3.53% 总市值242.21亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为模拟集成电路研发销售 信号链类模拟芯片占比67.70% 电源类模拟芯片占比32.25% 其他业务占比0.05% [1] 基金持仓情况 - 西藏东财基金旗下东财慧心优选混合发起式A（019113）二季度重仓3100股 占基金净值比例4.71% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约9.23万元 最新规模888.71万元 成立以来收益率6.58% [2] 基金经理信息 - 基金经理罗申累计任职时间216天 管理基金总规模3000.17万元 任职期间最佳回报率10.82% 最差回报率-14.66% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向，中国实施人工智能+行动且储能装机规模将三年翻倍，8月中国债券和股票合计净流入390亿美元，美国非农就业数据大幅下修91.1万人、9月降息幅度可能扩大，美国上诉法院裁定“对等关税”违法，美国7月资本品进口958亿美元再创历史记录、制造业加速回流，欧元区8月制造业PMI自2022年6月以来首次突破荣枯线上方，特斯拉将在2026年开始大规模量产Optimus机器人，全球AI巨头掀起模型+智能体双轨“军备竞赛”、AI基建加速 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 花旗认为8月的CPI报告及其细节为美联储启动降息提供更多依据，预计美联储将开启一轮降息周期，在未来五次FOMC会议上累计降息125个基点，政策利率最终可能降至3%以下 [1] - 中国商务部发布2025年第50号公告，公布就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查，近年来美国在集成电路领域对华采取一系列禁止和限制措施，后续将根据实际情况对美采取相应措施 [1] - 全球AI巨头掀起模型+智能体双轨“军备竞赛”，驱动需求爆发，B端应用正从技术验证转向规模变现，AI+办公、AI+教育、AI+医疗等领域可能出现爆款应用，云计算赛道机会逐渐涌现 [1] - 阿里巴巴开源Qwen3 - Next - 80B - A3B新架构模型，融合门控DeltaNet和门控注意力的混合架构，训练成本较Qwen3 - 32B暴降90%，推理效率提升10倍，在超长文本（32K以上）场景表现尤佳，思考模型超越谷歌Gemini - 2.5 - Flash [1] - 中国《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》发布，2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，今年上半年中国新型储能装机规模已达9491万千瓦，意味着三年时间里新型储能装机容量将“翻一番” [1] - 随着AI从训练向推理与边缘设备延伸，大容量存储器需求持续升温，供应趋紧，美光高层观察到客户需求预测显示重大供应短缺，公司相关产品价格或将调涨20%-30%，消费级与工业级存储产品汽车电子产品涨幅更高，预计达70% [1]

福建省绿色转型政策 - 推动绿色低碳产业发展壮大 围绕光电信息 集成电路 新能源等优势领域培育国家级战略性新兴产业集群 建好厦门生物医药港等专业化园区 [1] - 创新发展未来产业 力争在数据智能 氢能 前沿新材料 健康与新医药等领域率先突破 打造未来产业先导区 [1] - 加强文化和旅游产业融合发展 支持武夷山 鼓浪屿建设世界级旅游景区 [1] - 到2030年节能环保产业规模达到3000亿元左右 [1] 旅游业发展态势 - 旅游发展步入快车道 形成全球最大国内旅游市场 成为国际旅游最大客源国和主要目的地 [1] - 旅游业成为新兴的战略性支柱产业和具有显著时代特征的民生产业 幸福产业 [1] - 着力完善现代旅游业体系加快建设旅游强国 推动旅游业高质量发展行稳致远 [1] 消费复苏驱动因素 - 居民部门现金流和资产负债表修复进程逐步开启 [3] - 随着收入水平提升 服务和旅游消费占比会结构性提升 成为居民部门消费复苏的重要驱动力 [3] - 发展旅游产业顺应自2023年以来服务和旅游需求高景气度 抓住机会做大做强 [3]

反倾销立案调查 - 商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查 [1] - 调查申请由江苏省半导体行业协会于2025年7月23日代表国内产业正式提交 [1] - 本次调查通常应在2026年9月13日前结束 特殊情况下可延长6个月 [1] 反歧视立案调查 - 商务部决定自2025年9月13日起就美国对华集成电路领域相关措施启动反歧视立案调查 [1] - 调查依据是美国对华采取的措施在贸易方面对中国构成歧视性的禁止、限制或其他类似措施 [2] - 调查将坚持公正、公平、公开的原则开展 并欢迎受影响的利害关系方参与 [2] 调查背景与美方措施 - 美方措施包括301调查和出口管制等 被指旨在遏制中国发展先进计算芯片和人工智能等高科技产业 [2] - 中方认为美方保护主义做法危害中国发展利益 并严重损害全球半导体产业链供应链稳定 [2]

国内经济数据发布 - 国家统计局将公布8月经济运行数据 包括70个大中城市住宅销售价格月度报告 1至8月全国房地产开发投资 8月规模以上工业增加值同比 8月社会消费品零售总额同比 8月城镇调查失业率[1][2] - 央行数据显示8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8% 狭义货币(M1)余额111.23万亿元 同比增长6% 流通中货币(M0)余额13.34万亿元 同比增长11.7% 前八个月净投放现金5208亿元[9] 行业政策与规划 - 八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》目标2025年实现汽车销量3230万辆 同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆 同比增长约20% 汽车制造业增加值同比增长6%左右[7] - 方案提出推进智能网联汽车准入试点 有条件批准L3级车型生产准入 加快网联基础设施和云控平台建设 鼓励前装V2X/5G通信模块[8] - 国常会审议通过生物医学新技术管理条例 推动生物医学技术创新发展 加快技术研发和成果转化应用[6] - 国家网信办征求意见稿鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付[5] - 《预制菜食品安全国家标准》草案通过审查 将要求餐饮门店明示预制菜使用情况 规定不添加防腐剂等强制性指标[8] 国际贸易关系 - 中美双方在西班牙会谈 讨论美单边关税措施 滥用出口管制及TikTok等经贸问题[10] - 商务部就美国对华集成电路领域相关措施启动反歧视立案调查[11] - 商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 倾销调查期为2024年1月至12月[12] 资本市场动态 - 本周沪深两市42家公司限售股解禁 合计解禁32.57亿股 总市值超897亿元[3] - 解禁市值前三个股：稳健医疗159.43亿元（9月16日） 软通动力150.46亿元（9月15日） 康冠科技105.9亿元（9月18日）[3][4] - 本周4只新股申购：联合动力（9月15日） 建发致新（9月16日） 瑞立科密（9月19日） 云汉芯城（9月19日）[14][15] 重要行业会议 - 2025世界储能大会在福建宁德举办[1][2] - 2025腾讯全球数字生态大会9月16日举行[2] - 寒武纪举行2025年半年度业绩说明会9月18日举行[2] 海外经济事件 - 美国FOMC公布利率决策 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会[1][2] - 加拿大央行公布政策利率（9月17日） 英国央行公布政策利率（9月18日） 日本央行公布目标利率（9月19日）[2] - 美国公布8月零售销售环比（9月15日） 公布9月13日当周首次申请失业救济人数（9月18日）[2]

上海市基础研究投入现状 - 2024年上海市基础研究经费支出占研发经费支出比例达11%左右，高于全国6.91%的平均水平，但低于国际创新型城市普遍达到的15% [1] 探索者计划实施与成效 - “探索者计划”通过政府与企业共同出资，将产业需求转化为基础科学问题，合作企业已从2家拓展至22家，覆盖生物医药、信息、航空、先进材料等领域 [2] - 上海核工程研究设计院作为首批参与者，通过该计划成功立项12项，本年度已组织申报项目近百项 [2] - 《若干措施》明确支持深入实施该计划，将吸纳更多集成电路、生物医药、人工智能等领域企业加入 [2] 企业基础研究财政与税收支持措施 - 对基础研究投入达1亿元/年及以上的企业给予一次性财政补助1000万元，投入5000万元至1亿元的企业补助500万元，投入1000万元至5000万元的企业补助200万元 [3] - 企业使用大型科学仪器设施等服务产生的费用，按实际支付额的50%给予补助，每家企业每年最高补助100万元 [4] - 企业支持非营利性科研机构、高校和政府性自然科学基金用于基础研究的支出，可享受100%税前加计扣除 [4] 考核评价与校企协同创新机制 - 企业基础研究投入经审核可按规定视同利润加回，承担上海市重点实验室等建设任务的企业，其基础研究投入占比被要求不低于10% [5] - 支持高校联合企业建设协同创新中心，政府与企业按1:1比例共同出资开展以应用为导向的基础研究 [5] - 上海高校科技经费近20%来自企业投入，市教委正布局建设协同创新中心，推进新一轮校企联合创新计划 [5] 多元化投入机制探索 - 支持企业和社会力量设立基础研究公益基金会，对基金会支持的项目，相关部门按基金会投入的50%予以共同支持 [6] - 上海启源国资创新策源公益基金会由16家市属国资国企共同出资筹建，通过无偿捐赠方式支持前瞻性、颠覆性基础研究 [6] - 上海泰坦科技股份有限公司捐赠300万元设立非公募基金，实行“充分信任+不论成败+科学监管”的公益模式支持基础研究 [7]