市场资金流向 - 12月以来股票型ETF整体呈现资金净买入，月内净申购份额达400.96亿份 [1] - 宽基ETF尤其受到青睐，截至12月22日月内净流入金额超100亿元，达111.37亿元 [1] - 中证A500、中证500、科创50等重要宽基指数相关ETF获资金积极布局 [1] - 全市场A500ETF近1个月合计净流入超600亿元，总规模超2600亿元 [1] - 截至12月22日，A股今年总成交额达405.55万亿元，为历史上首次年度成交额超过400万亿元 [1] 宽基指数表现与特征 - 中证A500指数基日以来涨幅高达458.03%，同期沪深300指数为359.33%，超额收益为98.0% [3] - 2025年内中证A500指数上涨21.08%，同期沪深300指数涨幅为17.20%，超额收益为3.88% [3] - 中证A500行业覆盖更广，相比沪深300纳入了更多电力设备、医药生物、电子等新兴行业龙头 [3] - 指数前三大重仓行业为电子（13.39%）、电力设备（11.06%）、银行（7.65%） [3] - 指数成份股在盈利修复和产业升级背景下，或受益于新旧动能转换带来的戴维斯双击机会 [2] 具体产品与个股动态 - 截至12月23日收盘，中证A500指数上涨0.22%，A500ETF龙头(563800)上涨0.25%，实现3连涨 [3] - A500ETF龙头最新规模达172.32亿元，最新份额达146.48亿份，均创近3月新高 [4] - 近8日A500ETF龙头获得连续资金净流入，合计“吸金”35.95亿元，最高单日净流入11.34亿元 [4] - 成分股表现活跃，多氟多10cm涨停，天赐材料上涨9.37%，鹏辉能源上涨8.61%，天华新能上涨8.48%，罗博特科上涨7.09% [3] - 前十大权重股合计占比20.04%，其中第一大权重股宁德时代上涨1.68% [3] 板块与商品价格动向 - 2025年12月23日A股继续反弹，三大股指齐涨，上证指数迎来日线5连阳，全市场半日成交额达1.25万亿元 [1] - 受碳酸锂期货持续上涨影响，锂电产业链领涨；半导体产业链、算力产业链等表现活跃 [1] - 2025年11月碳酸锂期货价格逐步抬升，锂企业三季报业绩回升，市场对未来锂价预期乐观 [2] - 供应端锂盐产量小幅下跌，需求端新能源车在补贴退坡前抢销量，储能表现亮眼 [2] - 12月23日伦敦现货黄金盘中一度接近每盎司4500美元，突破前期高点，带动国内黄金现货及期货价格均创新高 [2] 机构观点与市场主线 - 国投证券指出，科技领域（如AI硬件、通信设备）与顺周期板块（全球定价资源品）有望成为下一轮市场主线 [2] - 中证A500作为宽基指数，能均衡覆盖各行业龙头，实现“核心资产”与“新质生产力”双轮驱动 [2][3]

市场整体表现与风格 - 12月23日，A股三大指数小幅收涨，沪指涨0.07%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.41% [1] - 两市成交额约1.9亿元，较昨日小幅放量，但两市下跌个股超3800只，上涨个股一度不足1500只，显示市场风格集中在大盘股 [1] - 微盘股在12月22日尾盘跳水后再度下跌，年底流动性结构或为主要原因，资金向大票集中，截至12月23日，多达19只个股年内成交额超万亿元，其中中际旭创、新易盛等个股年内成交额均超两万亿元 [1] 上涨板块与驱动因素 - 房地产开发板块午后走强，华联控股涨停，多只个股跟涨，驱动因素是住建部会议提出2026年要着力稳定房地产市场，推进现房销售制 [2] - 芯片产业链（光刻机等）走强，多股涨停，龙头股北方华创、拓荆科技盘中股价创历史新高 [2] - 锂电股快速拉升走强，天赐材料、滨海能源等多股涨停，消息面显示碳酸锂期货价格抬升，市场库存加速去化，新能源车在补贴退坡前抢销量，储能表现亮眼 [2][4] - 贵金属、小金属板块连日大涨，山东黄金、中金黄金等个股上涨，驱动因素是国际金银价格屡创新高，现货黄金站上4460美元/盎司，现货白银超69美元/盎司，地缘政治紧张提振避险需求，高盛认为2026年底金价每盎司4900美元的预测存在显著上行空间 [2][5] - 海南板块持续活跃，多股大涨，驱动因素是海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，带火旅游消费，2026年元旦流行“飞去海南过”，三亚免税销售额连续4天破亿，湘财证券认为免税零售、高端消费品及物流服务商是主要受益方 [2][6][7] - 大金融板块表现活跃，保险板块领涨，新华保险、中国太保盘中股价均创历史新高 [2] 下跌板块 - 影视院线、零售、旅游、卫星互联网等板块出现回调 [3] 机构观点摘要 - 华西证券指出，“春季躁动”行情积极因素累积，建议逢低布局，行情启动需满足合理估值、宽松流动性及提振风险偏好的催化剂等条件，当前海外主要央行政策落地缓解担忧，可期待外资增配和保险资金入市，行业配置建议关注产业政策支持的成长方向（如国产替代、机器人、航空航天）、受益于“反内卷”政策的周期方向以及可能受促消费政策催化的消费板块 [3][8] - 中信建投认为，当前市场处于缩量整固期，量能偏弱、套牢盘未出清，情绪回归中性，短期仍以震荡为主，趋势性机会需等待“量能反转 + 情绪修复”的共振信号出现 [9] - 中泰证券展望明年，认为上半年最重要的行情在春节前，券商、科技等板块或出现结构性超预期，驱动因素包括美联储新主席提名可能带来全球宽松预期，以及年初机构再配置可能改善市场流动性与活跃度，同时春节前市场对消费、财政刺激政策存在预期博弈空间 [10] 其他市场变数 - 商业航天板块（如顺灏股份）盘中突然大跳水，受火箭发射变数影响，打击市场做多情绪 [1] - 字节跳动计划斥资230亿美元大举投资人工智能，对人工智能相关板块（如算力等大科技白马）提供了助力，可能影响市场风格 [1]

化工板块市场表现 - 2025年12月23日，化工板块继续上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达到1.33%，截至发稿时上涨0.73% [1][9] - 板块内氟化工、锂电等细分领域个股涨幅居前，其中多氟多、天赐材料涨停，恩捷股份大涨超6%，新宙邦涨超5%，宏达股份、星源材质涨超2% [1][10] - 2025年以来至12月22日，化工板块表现显著优于大盘，细分化工指数年内累计涨幅达33.41%，同期上证指数上涨16.87%，沪深300指数上涨17.20% [2][3][11][12] 行业基本面与价格动态 - 2025年12月以来，多家磷酸铁锂企业计划涨价，上游锂电材料涨价已传导至下游产业链 [4][13] - 头部锂电池企业表示，因原材料价格上涨及市场需求扩大，锂电池价格上涨是行业趋势，公司正与客户沟通涨价事宜，部分产品已实现涨价 [4][13] - 自2025年11月以来，锂电池核心原材料价格出现结构性大幅上涨：六氟磷酸锂价格在两个月内从5.5万元/吨涨至12万元/吨，涨幅超118%；钴酸锂价格从年初的14万元/吨飙升至11月的35万元/吨，涨幅超150%；电池级碳酸锂价格突破9.4万元/吨，11月单月涨幅超16% [4][13] 板块估值与配置价值 - 截至2025年11月28日，细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.41%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [4][5][13] 行业未来展望 - 中国银河证券观点认为，2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，随着“反内卷”及海外落后产能出清，供给端有望收缩 [6][14] - “十五五”规划建议“坚持扩大内需”叠加美国降息周期开启，有望打开化工品需求空间 [6][14] - 供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎来周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [6][14] 相关投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域，其近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [6][14] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [6][14]

行业景气度与市场表现 - 锂电池概念股于12月23日盘中走强，电解液、锂矿方向领涨，滨海能源、多氟多、深圳新星、天际股份、万润股份、集泰股份、天赐材料等7只个股涨停，天华新能、华盛锂电等多股跟涨 [1] - 12月以来锂电产业链景气度持续攀升，多环节呈现涨价态势，主要受益于储能等领域对锂电池需求的拉动 [1] - 电解液环节的VC添加剂和FEC因供需缺口持续扩大，价格呈现上涨趋势，正极材料、隔膜、负极材料等环节原材料价格也出现拉升 [1] 锂价走势与供需分析 - 2025年11月国内电池级碳酸锂价格从月初81000元/吨上涨至月末92000元/吨，涨幅13.58% [2] - 同期碳酸锂期货主力合约收盘价从82280元/吨上涨至96420元/吨，涨幅17.19%，月末期现价差为4420元/吨 [2] - 截至12月23日，电池级碳酸锂市场价格区间在11.06万元/吨至11.20万元/吨，较前一日上调2600元 [2] - 供应端市场库存加速去化，锂盐产量小幅下跌，锂辉石提锂产量小幅增加，锂云母提锂产量小幅下跌 [2] - 需求端新能源车在补贴退坡前抢销量，储能表现亮眼 [2] 产业链传导与公司动态 - 上游锂电材料涨价已传导至下游，12月以来多家磷酸铁锂企业计划涨价 [3] - 湖南裕能因产品供不应求及原材料价格上涨，与客户进行商务谈判并取得较好效果 [3] - 德加能源宣布自12月16日起对旗下电池系列产品售价上调15% [3] - 电池企业面临成本压力，纷纷采取套期保值或与供应商签订长期锁单协议来确保供应链稳定 [3] 行业周期与结构展望 - 2025年以来伴随产业链价格企稳、供需结构改善，锂电底部反转趋势显现，2026年看好新一轮上行周期启动，储能有望成为核心推手 [3] - 以固态电池为主线的新一轮锂电技术大周期加速迎来产业化拐点 [3] - 锂电行业呈结构性回暖，盈利向头部集中，上游锂矿、电解液等紧平衡环节将率先受益 [3] - 龙头企业凭借资源、技术、规模优势呈现量利齐升态势，而一些中小厂商盈利或依然承压 [3] - 产业头部企业将依托规模效应与长协订单对冲风险，中小厂商议价能力弱遭挤压 [4] - 短期补库存与刚性需求支撑材料需求高位，但价格涨幅若超下游承受阈值，可能抑制中小厂商订单与部分储能项目推进 [4] - 中长期全球新能源汽车与储能需求增长仍将带动行业需求提升 [4]

锂电行业 - 锂电股表现活跃，电解液与锂矿方向领涨，天际股份涨停，多氟多、天赐材料、天华新能、华盛锂电、大中矿业等公司股价跟涨 [1] 光刻机与半导体设备行业 - 光刻机概念股直线拉升，东材科技涨停，同飞股份、美埃科技、珂玛科技涨幅超过10% [1] - 半导体细分领域洁净室概念大幅走强，该领域被描述为“隐形基建”赛道 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2605合约涨3.98%至114380元/吨，现货价格中电池级、工业级碳酸锂及电池级氢氧化锂（粗颗粒）均上涨，仓单库存增加900吨至16411吨 [3] - 供给端周度产量环比增加47吨至22045吨，需求端周度三元材料和磷酸铁锂产量及库存均减少，12月1 - 14日乘用车市场零售和新能源零售有同比和环比变化，2025年11月国内新增投运新型储能项目装机规模有同比和环比变化，库存端周度库存环比减少1044吨至110425吨 [3] - 矿山短期开工预期走弱刺激市场情绪，强需求预期下下游备货意愿或较强，需关注复产节奏等因素并警惕持仓扰动 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 锂电产业链产品价格方面，期货主力合约收盘价、连续合约收盘价等多数指标价格上涨，部分如六氟磷酸锂、部分电芯和电池价格持平 [5] 图表分析 矿石价格 - 展示锂辉石精矿、不同品位锂云母、磷锂铝石等矿石价格随时间变化的图表 [6][8][9] 锂及锂盐价格 - 呈现金属锂、电池级和工业级碳酸锂、电池级和工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂等价格随时间变化的图表 [10][12][14] 价差 - 包含电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳 - 工碳价差等多种价差随时间变化的图表 [17][18] 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等材料价格随时间变化的图表 [24][26][29] 锂电池价格 - 呈现523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池等价格随时间变化的图表 [32][34] 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂样本周度库存随时间变化的图表 [36][38] 生产成本 - 呈现不同原料外购的碳酸锂生产利润随时间变化的图表 [40][41] 有色研究团队成员介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉 [44] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，在套期保值会计等方面有研究 [45] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，聚焦有色与新能源融合 [45]

市场整体表现 - 今日上午A股三大股指齐涨，上证指数迎来日线5连阳，上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.65%，创业板指上涨0.78% [1] - 新能源赛道反弹，锂电产业链领涨，主要受碳酸锂期货持续上涨影响 [1] - 半导体产业链、算力产业链、大金融板块表现活跃 [1] - 商业航天板块盘中大幅波动，航天电子、中国卫通等龙头股下跌 [1] 半导体产业链 - 半导体产业链表现活跃，光刻机、电子化学品、存储芯片等板块上涨 [2] - 两大半导体设备龙头股北方华创上涨4.72%，拓荆科技上涨1.46%，盘中股价均创历史新高，最新市值分别为3530亿元和1032亿元 [1][2] - “缺货”和“涨价”是近期主要催化因素，存储芯片缺货带动涨价，行业高景气度带动半导体设备板块走强 [4] - 据CFM闪存市场报告，预计2026年一季度服务器eSSD和DDR5 RDIMM仍存在较大供应缺口，DDR5 RDIMM价格预计大幅上涨40%以上，eSSD价格上涨20%—30% [5] - 嵌入式存储方面，2025年四季度嵌入式NAND和DRAM合约价分别出现30%和45%以上的涨幅，预计2026年一季度还将大幅上涨 [5] - AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望2026年-2027年，国内存储及先进制程扩产有望提速，国内设备厂商订单持续向好 [5] - 2026年上半年，半导体行业周期大概率继续向上，结构性增长机遇在AI服务器、AI端侧、设备材料等细分赛道 [5] - AI服务器领域：AI大模型上线后需求暴增，资本开支用于AI服务器建设；AI产业规模与AI服务器未来5年或继续保持高速增长；我国AI服务器产业链企业受益于全球AI发展及国产份额提升 [5] - AI端侧领域：AI由云端到消费端的产品陆续推出，AI PC与AI手机驱动算力芯片等组件增长；AI加持TWS耳机、智能手表等带动新消费；AI眼镜、AI机器人等产品陆续问世，上游产业链将继续受益 [6] - 国产供应链在设备、零组件、材料、EDA等多个领域全球供给占比较低，国产替代空间巨大 [6] 大金融板块 - 大金融板块表现活跃，保险板块领涨，板块内个股全线上涨，银行、证券等板块盘中冲高 [1][7] - 两大保险龙头股新华保险、中国太保盘中股价均创历史新高 [1][7] - 新华保险最新股价72.96元，涨幅1.90%，流通市值1522亿元；中国平安最新股价69.76元，涨幅1.78%，流通市值7436亿元；中国太保最新股价41.97元，涨幅1.38%，流通市值2873亿元；中国人保最新股价9.27元，涨幅1.31%，流通市值3291亿元；中国人寿最新股价46.85元，涨幅1.06%，流通市值9756亿元 [8] - 国家金融监督管理总局发布《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，将资产负债管理置于保险公司经营管理的核心位置，将重塑保险公司的治理结构 [8] - 2023年以来，在实施保险新会计准则和利率走低的背景下，保险业尤其是寿险业面临一定资产负债匹配压力 [9] - 2026年中小公司将全面切换新会计准则，酝酿新的资产负债监管规则有助于行业全面提升资产负债管理能力，更好地应对低利率和新准则带来的挑战 [9] - 国家金融监督管理总局发布通知，下调保险公司投资相关股票的风险因子，意味着险资资本占用减少，可提升偿付能力充足率，扩大投资上限 [10]

市场整体表现 - 早盘A股市场震荡拉升，创业板指涨近1%，但黄白线分化明显，显示市场内部结构不均 [1] - 沪深两市半日成交额达1.24万亿元，较上个交易日放量523亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，全市场超3300只个股下跌 [1] - 截至收盘，主要指数均录得上涨，沪指涨0.34%，深成指涨0.65%，创业板指涨0.78% [3] 行业与板块表现 - 锂电产业链快速走强，天际股份、天赐材料等多股涨停 [3] - 有色·钨概念表现活跃，翔鹭钨业、章源钨业双双涨停 [3] - 半导体设备概念延续强势，圣晖集成实现2连板并创历史新高 [3] - 电池、光刻机、贵金属等板块涨幅居前 [3] - 商业航天概念冲高回落，航天机电跌停 [3] - 影视院线概念多股下挫，博纳影业录得2连跌停 [3] - 旅游、教育、影视院线等板块跌幅居前 [3] 市场特征 - 盘面上热点呈现快速轮动状态 [1][3]

涉及的公司与行业 * 公司：美埃科技 [1] * 行业：半导体洁净室过滤设备、锂电设备、储能 [2] 核心观点与论据 * **海外市场战略与机遇**：公司受益于台积电、美光、英特尔等企业海外投资增加，目标将海外收入占比从当前的13-15%提升至50% [2] 台积电北美2000亿美元资本开支规划中，洁净室过滤设备价值量占比约1-2% [2] 公司已成功进入英特尔、台积电等供应链 [3] * **市场空间**：全球半导体洁净室过滤设备市场空间约为50亿人民币，其中大陆占20亿人民币，预计未来随资本开支加速，市场空间将扩大 [2] * **锂电行业新突破**：2025年公司在锂电行业取得显著突破，抓住了国内锂电产能出海机遇，收获了头部锂电厂的海外扩建和国内耗材订单 [2] 储能回暖及产业链涨价促使电池厂积极扩产，新技术如半/固态电池对空气湿度和硫化物控制要求提高，为公司提供了新机遇 [5] * **2025年业绩与业务展望**：2025年公司整体收入和利润表现稳健，积极拓展海外市场及锂电等新下游领域 [2] 由于订单到收入转化周期，新业务对业绩贡献预计在2026年更明显 [6] * **国内半导体行业现状**：2025年国内半导体行业招标量未显著增长，主要受关税影响导致资本开支谨慎以及招标节奏问题 [7] 但长期来看，国内半导体资本开支增长确定，预计2026年订单和收入增速将提升 [2] * **产能布局与规划**：公司总产能约20亿元，包括南京总部约15亿元、马来西亚约2亿元、国内卫星厂约2-3亿元 [9] 通过10-15%的外协可提高弹性产能 [9] 南京新土地、北美及欧洲匈牙利新增产能预计2026年逐步投产 [4] * **2026年业绩预期**：公司对2026年订单和收入持乐观态度，预计订单量和确收节奏优于2025年，新增产能将支撑成长 [4] 股权激励计划显示，2026年营收下限29亿元，上限38亿元 [10] 根据目前情况判断，2026年营收有望达到29亿左右 [10] * **利润率与盈利预期**：2025年前三季度利润率因股权激励费用及土地折旧等因素有所下降 [11] 长期看，海外市场突破及耗材占比提升将带动利润率持续增长 [11] 耗材毛利率约35%，设备毛利仅20% [11] 预计2026年整体利润将在3亿左右，同比增长40%-50% [11] * **估值看法**：当前公司市盈率（PE）在30倍出头，对应2026年的PE不到25倍 [11] 新下游市场开发及海外半导体资本开支扩张将推动增速提升，目前估值具备性价比，对应明年的增速预计超过30% [12] 其他重要内容 * **收入结构**：公司70%的收入来自于半导体及相关行业，其中40%来自芯片制造，30%来自面板和光伏 [3] * **股权激励目标**：2025年营收下限22.5亿元，上限27.5亿元 [10]

报告投资评级 - 对电新及公用行业维持“推荐”评级 [2][43] 报告核心观点 - 2025年中国光伏行业年度大会召开，聚焦行业转型与高质量发展，共议“破卷”之道 [4][25] - 风电出海持续推进，大金重工为波兰海上风电项目制造单桩基础，系首次为国际项目制造全部过渡件 [4][26] - 固态电池技术取得新进展，清华大学团队提出“塑性富无机SEI”设计理念，提升电池循环稳定性 [4][26] - 我国能源绿色低碳转型加快，“十四五”非化石能源消费占比目标将超额完成，预计全年风电光伏新增装机约3.7亿千瓦 [4][27] - 新能源供给比重将持续提升，到2030年新能源发电装机比重将超过50%，成为电力装机主体 [4][27] 行情回顾 - 2025年12月15日至19日，申万电新板块涨跌幅为-3.12%，在31个行业中排名第30 [4][14] - 同期申万公用板块涨跌幅为-0.59%，在31个行业中排名第25 [4][14] - 电新细分板块中，光伏设备、风电设备、电网设备、其他电源设备涨跌幅分别为-2.73%、-2.60%、-2.97%、-3.88% [15] - 公用细分板块中，电力板块涨跌幅为-0.66%，燃气板块涨跌幅为0.11% [15] - 电新个股方面，本周85只个股上涨，252只个股下跌，涨幅前五为华菱线缆（周涨幅29.56%）、航天机电（22.60%）、东方日升（19.39%）、钧达股份（19.14%）、赛伍技术（16.89%） [18][19] - 公用个股方面，本周22只个股上涨，27只个股下跌，涨幅前五为胜通能源（周涨幅61.06%）、美能能源（5.22%）、新筑股份（4.03%）、山高环能（2.59%）、百通能源（2.45%） [22] 行业动态与跟踪 光伏产业链 - **硅料**：厂家公布自律行为及产量控制方案，主流厂家致密料现货报价抬高至65-67元/千克以上，但新报价尚无成交，本周交付以执行前期订单为主，致密复投料价格区间为49-55元/千克 [29] - **硅片**：价格持稳，多数企业新报价较先前略有上调，但实际成交量有限，酝酿后续待涨空间 [30] - **电池片**：N型电池片价格全面上涨，183N、210RN与210N均价均上涨至每瓦0.3元人民币，头部厂家停止交付每瓦0.3元人民币以下的订单 [32] - **组件**：受电池片涨价带动，龙头企业已更新报价，但普遍成交价格尚未上移，TOPCon国内集中式项目交付价格落在每瓦0.64-0.70元人民币 [33] - **出口**：2025年11月太阳能组件出口金额为170.77亿元，同比增长31%，环比增长6.3%；逆变器出口金额为54.30亿元，同比增长23%，环比增长13% [37] 风电 - **装机**：2025年10月，国内风电新增装机8.92GW，同比增长34%，环比增长175%；2025年1-10月累计新增装机70.01GW，同比增长53% [40] 电力 - **发用电量**：2025年10月，全国用电量当月值为8572亿千瓦时，同比增长10.40%；2025年11月，全社会发电量为7792亿千瓦时，同比增长2.70% [42] 投资建议与关注标的 - **光伏板块**：建议关注效率领先的电池龙头爱旭股份、隆基绿能，硅料龙头通威股份；铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份；盈利性较强的逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技 [5][43] - **风电板块**：建议关注风机企业金风科技、明阳智能，塔筒企业大金重工，海缆企业东方电缆 [5][43] - **锂电板块**：建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技；固态电池电解质企业三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能；碳纳米管企业天奈科技 [5][43] - **公用事业板块**：建议关注火电公司华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电；电力IT企业朗新集团、国能日新、安科瑞 [5][45]