文章核心观点 - 均瑶集团分享了其“多元化投资、专业化经营”的战略实践，旨在打造现代服务业国际化百年老店，并以高质量发展为核心要求 [1] 多元化发展战略 - 公司坚定践行“多元化投资、专业化经营”战略，认为多元化布局可抵御行业周期性波动，奠定长远发展基础 [1] - 公司多元化布局坚守底线，绝不挪用主业现金流，仅以利润投入多元业务领域，这是其稳健发展三十余年的关键原则 [1] 健康产业板块 - 均瑶健康前身为1994年切入市场的均瑶牛奶，在2008年行业危机后成功转型，深耕益生菌赛道 [2] - 公司通过潜心研发，与高校合作培育5万株菌株并获得国际专利，打造了“均瑶健康”核心品牌 [2] - 均瑶健康产品已远销80余个国家和地区，并获得上海科技进步奖一等奖 [2] - 其创新产品500亿活菌饮品内含三株专利功能菌株，上市数月即进驻近40家头部便利店和大型连锁零售商 [2] 科技与制造板块 - 公司自主研发的飞行员模拟机仿真还原度达到国际最高标准认证，完全对标737、787机型机头标准，实现进口替代首台套突破，并已出口法国、通过欧盟认证，在希腊设立销售公司 [2] - 在新能源汽车领域，公司秉持“做久优先、做强次之”的理念，整合全球研发资源，追求理性发展 [2] 航空与教育板块 - 吉祥航空作为民营航空领军企业，旗下拥有100余架飞机，航线覆盖全球多数地区，已构建国际竞争力 [3] - 教育板块坚持非营利性办学，在国内有数十所学校，并在美国设立分校，旨在培养兼具“中国心、世界眼”的复合型人才 [3] - 公司高中毕业生有70%～80%能够考入全球前30强高校 [3] - 集团正为教育板块赋能AI技术，通过数字化优化校长培养、教师管理与教学流程，并开放公益基金，让偏远地区学校能以数十万元低成本共享优质教育资源 [3] 文化传播使命 - 文化传播是均瑶集团的重要使命之一，公司致力于打造民间世界古琴文化交流中心 [3] - 公司收集多把古旧古琴，古琴拥有3600年文字记载史、8000年斫琴史，并承载23000首相关诗词 [3] - 2025年9月，公司在莫扎克音乐厅举办古琴演奏会（历史首次），并走进塞尔维亚国家音乐学院进行文化交流 [4] 发展目标与理念 - 公司致力于打造现代服务业国际化百年老店，要求各主业力争位居全国前列、具备国际核心竞争力 [1] - 公司认为实现目标需兼具国际视野与家国情怀，强调“市场无国界，但企业家有国界” [4] - 公司希望推动中国企业实现高质量发展，助力中国文化与中华民族伟大复兴 [4]

公司品牌活动与战略 - 2025广汽本田躁梦节以“坚守造车素养 拓宽生活边界”为主题 搭建沉浸式体验空间 让用户感受潮流文化并体验公司产品的品质、驾趣与科技内涵 [2] - 该活动是公司链接用户、深度互动和情感共鸣的重要平台 自2019年行业首创以来不断迭代升级 已成为为品牌赢得年轻圈层粉丝的核心纽带 [4] - 活动集结众多经典车与改装车 讲述性能与改装文化 在行业剧变背景下 公司持续投入资源举办此类活动体现了其坚守初心与长期主义 [4] 公司核心价值主张 - 公司选择坚守造车本质 强调车始终为人而造 无论燃油时代的VTEC技术还是智电时代的云驰架构 技术形态变化但对用户的重视从未改变 [6] - 公司认为造车的本质是对品质的执着、对驾趣的忠诚、对用户的尊重 品牌价值在于跨越时间的信赖积累而非短期流量 [8] - 活动不靠噱头与概念 只围绕纯粹驾趣和对车生活的热爱 吸引了全国真实车主与爱车人参与 验证了基于真实情感和用户信任的品牌关系才能穿越行业周期 [6] 用户关系与品牌信任 - 躁梦节通过修复六代雅阁等温情故事 印证了公司产品核心部件历经二十多年考验品质依然在线 彰显了经久耐用的品质 [2] - 活动成为用户不可替代的精神归属与共创盛会 让银发车主与Z世代新粉共鸣 超越年龄、跨越圈层 激发创意能量 成为用户热爱的主场 [6] - 在信任成为稀缺资源的今天 公司通过持续守护用户热爱来赢得信任 旨在获得更长远的发展 [4][8]

投资逻辑 - 投资最核心的原则是“懂生意”，不理解生意本质就很难投资 [4][25] - 价值投资看似难，但投机更难，百分之八九十的散户在牛市熊市都亏钱 [25] - 投资决策应基于对公司商业模式和企业文化的深刻理解，而非市场短期波动 [4][25][87] - 以茅台为例，其生意模式易于理解，有闲钱投资茅台比存银行更好，但并非唯一高增长标的 [24] - 投资苹果公司是基于对其强大的商业模式和用户导向企业文化的认可 [46][48][88] - 投资网易的成功源于对其游戏生意的理解，六个月股价涨20倍，但将此归因于能力而非运气 [80][81][82] 企业文化与经营哲学 - 企业文化的核心是“本分”，即理性、想长远、做对的事情、把事情做对 [27][29] - 公司坚持用户导向（消费者导向），而非利润或客户导向，这是长期健康发展的基础 [27][30][31] - 公司长期目标是“更健康、更长久”，从未设定具体的营业额或利润目标 [31] - 企业传承的关键在于招聘时“文化匹配先于能力”，通过时间筛选出同路人 [5][29][37] - 授权管理的终极境界是“放权但永不失控”，而企业文化是防止失控的根本保障 [37] - 公司成功不是依靠个人权威，而是依靠系统和文化，创始人退位二十余年企业依然蓬勃发展 [27][29][35][36] 营销方法论 - 营销的最高原则是“不可以有任何谎话”，所有广告内容必须真实 [6][55] - 营销的本质是“把要告诉用户的东西，用最高效率告诉他” [6][55] - 通过聘请成龙等明星代言，以占广告总投入不足十分之一的成本，大幅提升广告关注度和效率 [55] - 广告文案需下苦功打磨，例如小霸王学习机广告“包你三天会打字”是基于真实测试（从未接触打字机的人8小时可达基本水平）的承诺 [55][56] 对年轻人与职业发展的看法 - 反对用“内卷”或“躺平”定义自身处境，强调寻找或努力喜欢自己正在做的事情 [61][62] - 认为当代年轻人的机会比过去更多，并以许多二三十岁即拥有数亿美金身家的年轻富豪为例 [67][72] - 建议年轻人应进入喜欢的公司、跟随喜欢的老板，努力发挥能力，等待被重用 [63] - 个人成功案例（如高考）源于刻苦努力，例如借阅17本自学考试书籍，三天看完一本并做完习题 [72] - 将成功主要归因于努力，而非单纯运气或天赋，反对将个人不成功归咎于社会不公 [72][82] 教育理念 - 教育孩子的核心是帮助其建立安全感，这需要“无条件的爱” [6][73] - 同时需要“有边界的教导”来树立规则，但反对通过打骂吼叫的方式 [6][74][76] - 指出“打孩子的大人，都是小时候被打大的”，体罚会增加孩子的不安全感，而非抗压能力 [6][74][76] - 应以坚定而非吼叫的方式设定边界，例如孩子犯错后让其承担自然后果（如罚款） [74][76] 对平常心与长期主义的定义 - “平常心”并非心态，其本质是理性；理性不是克制，而是想长远；想长远就是长期主义，形成一个逻辑闭环 [6][93] - 作为长期主义者，许多问题会随着时间推移自然得到解决 [93] 对科技与未来的看法 - 认为AI人工智能将大幅提高效率，并在两年内改变了许多事物 [90] - 指出AI目前仍会“胡说八道”，需要交叉验证，但其发展可能在未来根本改变人类社会的讨论主题 [90]

行业基调与公司行动 - 当前房地产行业基调是“保交付”，行业信心的重塑依赖于可感知的产品品质与可验证的承诺兑现，而非口头承诺 [1] - 龙湖集团旗下龙湖·御湖境二期项目实现圆满交付，且较合同约定日期提前完成 [1] 产品理念与市场认可 - 御湖境项目自开盘以来一路热销，市场反应直接验证了其产品价值 [2] - 项目是公司三十余年高端住宅营造经验的主动革新，在“别墅专家”基因之上以全新产品线破局 [2] - 二期交付是基于一期成功实践之上的自我超越，并非简单复刻 [2] - 公司产品理念体现“长期主义”，敢于做“减法”，将成本与匠心倾注在工序工艺、厨卫家电等关乎长期居住体验的环节，这一做法基于对5000多位业主的深度调研 [8] 产品设计与品质细节 - 建筑立面引入游艇品牌RIVA的奢华线条美学，采用米白色真石漆搭配精致金属框架，顶端香槟色铝板勾勒天际线 [4] - 园林景观采用“珠宝精奢美学”设计理念，定制海瑞温斯顿珠宝园林，打造双园七境，树木运用全冠移植、同纬度及跨纬度移植手法 [5] - 项目打造了约900平方米的“御上club”精奢会所，汲取华尔道夫酒店设计灵感，以Prada绿奢石打造背景墙面，配备行政酒廊等六大功能空间 [5] - 电视背景墙摒弃繁复装饰，仅通铺无缝墙纸 [8] 品控体系与交付标准 - 提前交付的背后是一套贯穿设计、施工与服务的严苛品控体系 [9] - 体系落地为“毫米级”精细标准，例如景观用砖因拼缝精度不达标而整批返厂重产 [9] - 工程管理人员带队对每户50个大项、上百个细项逐一查验，每个点位反复核对4~5次 [9] - 分户工程师在交付前半年即驻场工作，几乎每天都坚守至深夜 [9] 服务体系与价值延伸 - 公司2022年推出“以新交心”智善交付体系，实现了从“物理空间”到“生活场景”的维度拓展 [11] - 龙湖智创生活通过客户深访、报事工单分析等七个渠道，洞察数万中高端业主需求，进阶40余项定制服务，打磨60多个细节标准，形成五大全景式服务方案 [11] - 交付价值从“交付房子”升华到“交付生活”，开启全生命周期的高品质社区生活 [11] 区域深耕与生态协同 - 御湖境项目深植于龙湖在北京近20年的深耕，公司在北京已打造34座住宅，服务超12万户业主 [11] - 公司在北京构建“一个龙湖”生态体系，为交付后生活提供保障，包括八座天街+1座星悦荟网格化布局，全年服务1.6亿人次；八座冠寓；超77个物业住宅项目，品质管理超1653.5万平方米 [12] - 多航道业务协同发展让企业具备穿越周期的韧性，业主选择的是完整、稳定的高品质生活方式 [12] 发展战略与行业意义 - 在房地产迈向高质量发展新阶段，公司通过开发、运营、服务三条增长曲线协同发力，展现综合实力 [13] - 御湖境二期的提前交付是生态协同优势的具体体现，业主可共享公司其他业务航道资源，形成从“家”到“城市”的完整服务链 [13] - 此次交付不仅是一个项目的圆满收官，更是对行业信心的一次有力提振，为房地产行业的高质量发展路径提供了范本 [13]

会议背景 - 2025年12月5日至7日，《中国企业家》杂志社在北京主办了“2025（第二十三届）《中国企业家》影响力企业家年会”，会议主题为“涌现·无限——共创智能商业新形态” [1][5] 对长期主义的解读 - 长期主义并非单纯坚持，而是在长期主义与效益优先之间取得平衡，企业每天面临生存问题，单纯坚持长期主义大概率会失败 [3][7] - 以《商解西游》为例，唐僧取经计划两三年，实际走了14年，体现了长期主义，但过程也需变通，例如孙悟空一路打死许多人 [3][7] - 长期主义是使命坚持与灵活变通融合后的结果，旨在达到新的增长曲线 [3][7] 情感营销与情绪价值 - 情感营销的核心是诉诸消费者情感而非理智，例如电商能大量卖货，樊登能在一分钟内卖出1000本书，关键在于瞬间激发消费者情感 [3][7] - 电商直播间女装平均退货率达60%，最高可达80%，原因是买家秀与卖家秀存在差异 [3][7] - 线下高端消费（如SKP）退货率低，因为消费者购买的不仅是商品，还包括购物氛围和顾问的赞美等情绪价值 [3][7] - 情绪价值是当前流行词，存在于老板与员工、伴侣等多种关系中，商业上可通过健身、女装、高铁广告等多种形式提供“情绪充电” [3][7] 对网红经济的预测 - 预测2026年网红经济及直播经济将下行，原因是直播间只能提供让人“上头”的短暂情绪，无法让人“上心” [3][8]

会议背景 - 2025年12月5日至7日，《中国企业家》杂志社在北京主办了“2025（第二十三届）《中国企业家》影响力企业家年会”，主题为“涌现·无限——共创智能商业新形态” [1][5] 关于长期主义 - 长期主义并非盲目坚持，企业需在长期主义与短期效益之间取得平衡，每日都面临生存问题 [3][7] - 以《商解西游》为例，唐僧取经计划两三年，实际走了14年，体现了长期主义，但其过程也包含变通（如孙悟空的行为）[3][7] - 长期主义是使命坚持与灵活变通融合后的结果，旨在达到新的增长曲线 [3][7] 关于情感营销与情绪价值 - 情感营销的核心是诉诸消费者情感而非理智，例如电商直播能快速销售（樊登一分钟可卖1000本书）就是通过激发瞬间情感冲动实现的 [3][7] - 电商直播间女装退货率平均达60%，最高可达80%，主要原因是买家秀与卖家秀存在差距 [3][7] - 线下高端消费（如SKP）退货率低，因为消费者购买的不仅是商品，还包括购物氛围和顾问的赞美等情绪价值 [3][7] - 情绪价值是当前消费流行词，存在于老板与员工、伴侣等多种关系中，商业可通过提供“情绪充电”来创造价值，例如健身、女装销售甚至高铁广告 [3][7] 关于网红与直播经济预测 - 预测2026年网红经济及直播经济将下行，原因是直播间只能提供让人“上头”的短暂情绪刺激，无法让人真正“上心” [3][8]

会议背景 - 2025年12月5日至7日，《中国企业家》杂志社在北京主办了“2025（第二十三届）《中国企业家》影响力企业家年会”，主题为“涌现·无限——共创智能商业新形态” [1][5] 对长期主义的解读 - 长期主义并非单纯坚持，而是在长期主义与效益优先之间取得平衡，否则大概率会失败，因为企业每天面临生存问题 [3][7] - 以《商解西游》为例，唐僧取经计划两三年，实际走了14年，体现了长期主义，但其过程也包含了灵活变通（如孙悟空的行为）[3][7] - 长期主义是使命坚持与灵活变通融合后，达到新增长曲线的一种方式 [3][7] 情感营销与情绪价值 - 情感营销的核心是诉诸消费者情感而非理智，例如电商直播能大量卖货是因为能瞬间让消费者“上头”，樊登曾一分钟卖出1000本书 [3][7] - 电商直播间女装平均退货率达60%，最高可达80%，原因是买家秀与卖家秀不符 [3][7] - 线下高端消费（如SKP）退货率低，因为消费者购买的不仅是商品，还包括购物氛围和顾问的赞美等情绪价值 [3][7] - 情绪价值是当前消费流行词，存在于老板与员工、伴侣等多种关系中，商业如健身、女装、高铁广告等本质都是提供情绪价值 [3][7] - 企业家需要把握“情感营销”和“情绪充电”的概念 [3][7] 对网红经济的预测 - 预测2026年网红经济及直播经济将会下行，原因是直播间只能提供让人“上头”的短暂情绪，无法让人“上心” [3][8]

事件概述 - 2025年12月5日至7日，《中国企业家》杂志社在北京主办了“2025（第二十三届）《中国企业家》影响力企业家年会”，主题为“涌现·无限——共创智能商业新形态” [1][5] 关于长期主义 - 长期主义并非盲目坚持，企业需在长期主义与短期效益之间取得平衡，每日都面临生存问题 [3][7] - 以《商解西游》为例，唐僧取经计划两三年，实际走了14年，体现了长期主义，但其过程也包含灵活变通（如孙悟空的行为）[3][7] - 长期主义是使命坚持与灵活变通融合后，达到新增长曲线并最终达成目标的过程 [3][7] 关于情感营销与消费者行为 - 情感营销的核心是诉诸消费者情感而非理智，例如电商直播能快速销售（樊登一分钟可卖1000本书）就是通过激发消费者瞬时情感冲动 [3][7] - 电商直播间女装退货率平均达60%，最高可达80%，主要原因是买家秀与卖家秀存在差距 [3][7] - 线下高端消费（如SKP）退货率低，因为消费者购买的不仅是商品，还包括购物氛围和顾问提供的赞美等情绪价值 [3][7] - 消费者当前流行追求“情绪价值”，这体现在员工与老板、伴侣之间等多重社会关系中 [3][7] - 许多生意（如健身、女装、高铁广告）的本质是为客户提供“情绪充电”，即情绪价值 [3][7] 关于网红与直播经济预测 - 预测2026年网红经济及直播经济将开始下行 [3][8] - 预测依据是直播间只能提供让人“上头”（短暂冲动）的情绪，而无法让人“上心”（建立深层连接或忠诚度）[3][8]

文章核心观点 - 在第十届企业家博鳌论坛上，“长期主义”成为核心议题，取代了过往对“风口”和“爆品”的追逐[3] - 长期主义被定义为对核心价值的持久专注和反速成的价值坚守，是企业应对短期诱惑、构建持久竞争力的根本路径[4] - 多家行业领军企业通过数十年深耕核心赛道、贴合需求动态投入的实践，印证了长期主义的有效性[5][6] - 国家“十五五”规划等稳定连续的政策导向，为企业进行长期投入提供了战略底气和时代坐标[6] - 长期主义的高阶形态是构建共生共荣的生态价值网络，从个体技术攻坚升级为全系统协同[8] 内核：反速成的价值坚守 - 长期主义的本质是对快节奏诱惑的清醒克制和对核心价值的持久专注，品牌建设是融入战略基因的“根基工程”，而非短期营销[4] - 吉林省合十农业科技发展有限公司董事长聂艳华“一生只做一件事”，培育一个好水稻品种需要八到十年[4] - TATA木门13年如一日专注研发静音木门技术[4] - 一汽奥迪为解决燃油车智能化痛点，耗时多年打造PPC豪华燃油智能平台，其A5L乾崑智驾版®成为全球首款搭载顶尖驾驶辅助技术的燃油车[4] - 海尔集团董事局主席周云杰指出，品牌创建是长周期过程，赔钱周期约8-9年，需要耐得住寂寞[4] 实践：深耕核心赛道的成长路径 - 长期主义是立足核心赛道、贴合需求的动态深耕，通过持续聚焦资源将时间沉淀为不可替代的竞争力[5] - 波司登董事长高德康在品牌升级关键期通过博鳌论坛与国内外企业家交流，强化了对创新驱动发展战略的笃定和坚持[5] - 高通中国区董事长孟樸表示持续发明和创新是公司DNA，其在华三十年的深耕是长期聚焦基础技术研究，通过技术赋能伙伴推动产业发展[5][6] - 一汽奥迪深耕中国37年，始终以服务用户为核心，从A6轴距加长的本土化探索，到率先提出并践行“油电同智”战略，及PPC豪华燃油智能平台、PPE豪华纯电平台的落地，深度参与并推动中国汽车产业高质量发展[6] 底气：政策锚定的时代坐标 - 2025年作为“十四五”收官与“十五五”谋划的关键节点，稳定连续的政策导向让企业敢于进行长期投入[6] - 响应“十五五”规划建议中的绿色发展要求，一汽奥迪落地PPE豪华纯电平台，其Q6L e-tron家族与A6L e-tron搭载800V高压平台，实现“充电10分钟续航增加294公里”的高效补能[6] 生态：共生共荣的价值网络 - 长期主义的高阶形态是从个体技术攻坚升级为全生态协同共建的系统工程[8] - 一汽奥迪践行“全价值链本土化”战略，其奥迪一汽超级智能生态工厂周边30公里内核心供应商占比超50%，整体本土化率高达90%[8] - 核心部件如宁德时代电池、华为驾驶辅助系统相关组件均来自本土深度协作伙伴，既缩短物流半径降低碳排放，又带动本土高端供应链协同升级[8] - 一汽奥迪携手思必驰开发智能语音系统，开创了豪华品牌融合中国AI科技的新典范[8]

文章核心观点 - 市场对“固收+”的认知正在从传统的“债券打底，股票增强”演变为涵盖多风险层次、多投资策略、多资产类别的基金品类，其在低利率时代承载了储蓄搬家和理财替代的需求 [1] - 东方红资产管理是业内最早布局“固收+”的基金公司之一，其“固收+”团队通过寻求整体最优解、强调基本面投资、注重风险把控和产品分层，形成了成熟的投研体系和风格清晰的产品线 [1][2] 团队管理理念与框架 - **追求整体最优解**：团队采用统一管理模式，由固收团队统一管理“固收+”产品，追求资产配置的整体最优解，而非单一资产的最优配置 [3][4] - **统一管理的优势**：1) 在不同资产内部的风格因子间形成对冲，分散风险暴露源头；2) 提供大类资产配置的阿尔法；3) 形成统一的产品目标，围绕一致目标布局各类资产 [4][5][6] - **长期主义贯穿始终**：公司自2016年下半年布局“固收+”业务，初期保持对规模和团队的克制，待投研框架成熟后才逐步扩张，并将长期主义融入考核机制、投资方法和用户需求理解中 [17][18] 资产配置与定价能力 - **核心是资产定价能力**：团队资产配置能力的本源来自强大的资产定价能力，通过识别不同资产的性价比进行动态配置 [7][8] - **历史配置案例**：1) 2018年熊市中重仓隐含高“期权”价值的可转债，为2019年带来丰厚回报；2) 2020年4月新冠疫情后，因股票风险溢价性价比显著，降低债券仓位并增加权益仓位，获得不错业绩 [8] - **系统的资产配置体系**：1) 宏观维度分为高频（短变量修正）和低频（长变量假设）研究；2) 评估资产间的性价比“钟摆”；3) 根据不同产品的最大回撤约束分配风险预算；4) 在大类资产内进一步“下沉”做精细化对冲 [9][10] 产品线分层与业绩表现 - **产品风险分层明确**：按照公司内部权益仓位中枢，将“固收+”产品线分为低波、中波和高波三类，供客户根据自身风险收益特征选择 [12] - **部分产品业绩表现**： - 纪文静管理的东方红信用债债券A，近一年收益率8.19%，同期业绩比较基准-1.33%，排名同类前7%（58/888）；近五年收益率19.84%，同期基准0.95%，排名前37%（208/566） [12] - 王佳骏管理的东方红锦融甄选18个月持有混合A，近一年收益率9.47%，同期基准4.33%，排名同类前26%（326/1283）；近三年收益率16.71%，同期基准10.43%，排名前19%（200/1088） [13] - 孔令超管理的东方红配置精选混合A近五年收益率39.03%，同期基准8.66%，排名同类前7%（24/344）；东方红聚利债券A近五年收益率33.48%，同期基准22.91%，排名同类前4%（17/566） [13] - **以目标风险为导向的产品**：余剑峰管理的部分产品以目标风险为核心，通过预设年化波动率水平（如8%、5%、3%）来“倒推”组合的风险资产配置比例，旨在管理好风险的基础上提升夏普比率 [13][14] 团队建设与策略多元化 - **“T型”人才结构**：团队通过自主培养和外部引入，汇聚了投资、研究、交易等多领域人才，核心成员从业多超过10年，成员兼具多资产熟悉度和领域专长，形成优势互补 [15] - **立体化投研沟通机制**：建立了从每日晨会、每周周会到双月度投决会的沟通机制，以促进投研观点碰撞、识别机会与风险，并驱动投研流程持续迭代 [15] - **策略多元化**：策略多元化是团队的中轴，横向对应收益来源分散以追求超额收益稳定性，纵向可根据用户需求打造多个细分策略产品线 [15]