21世纪经济报道记者雷椰 李德尚玉 北京报道 我国绿色金融已走过十年，从无到有、由点及面，实现了跨越式发展，为经济绿色低碳转型提供了有力 支撑。 近日，由中央财经大学主办的"全球治理框架下的绿色金融创新与合作论坛暨中央财经大学绿色金融国 际研究院十周年年会"在北京举办。中国人民银行研究局副局长张蓓重点介绍了我国绿色金融体系的最 新进展。 发布《绿色金融支持项目目录》 2025年6月，人民银行联合金融监管总局、证监会发布了《绿色金融支持项目目录》，统一了各类金融 产品界定标准，首次实现"生产—流通—消费"全链条覆盖，主要有四个特点： 一是统一各类绿色金融产品界定标准。2021年发布的《绿色债券支持项目目录》，统一了绿色债券标 准，在此基础上升级的2025版《绿色金融支持项目目录》统一适用于除股票外的各类绿色金融产品，包 括绿色保险、绿色租赁、绿色信托等，标志着我国在统一绿色金融标准方面又迈进了一大步。 二是新增绿色消费一级分类，重点支持绿色汽车、低碳建筑等绿色低碳产品的消费活动。 三是拓展绿色贸易一级分类，重点支持高效节能装备贸易、先进交通装备贸易、先进环保装备和原材料 贸易、资源循环利用装备贸易、新能源与清洁 ...

国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 | 观点与策略 | | --- | | 镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行 | 2 | | 碳酸锂：节前补库步入尾声，震荡走势延续 | 4 | | 工业硅：盘面表现较抗跌 | 6 | | 多晶硅：上游突发检修，关注市场情绪 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 2025年09月25日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 9 月 25 日 镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡 不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 121,450 | 720 | -340 | 6 ...

完成全国首笔专精特新企业认股权行权投资、落地全国首单银行理财直接参与上市公司定增项目…… 2025年，光大理财在服务实体经济和国家战略中亮点频频。 笔者从光大理财处获悉，截至8月末，光大理财在科技金融领域的投资余额近300亿元，累计与270余家 科创企业签署认股权合作协议；在绿色金融方面的投资余额已超过700亿元，切实推动了地区生态改善 与企业绿色转型。 这些突破性尝试的背后，是光大理财对国家宏观战略的深度解读与市场化能力的持续构建。其通过"投 贷联动"陪伴科创企业成长、依托绿色债券工具支持能源转型的打法，不仅拓宽了理财资金服务实体经 济的路径，也为行业提供了可借鉴的范本。 锚定"硬科技"，打造从"信贷"到"股权"的赋能闭环 近日，据笔者了解，光大理财已完成对某工业软件头部企业的认股权行权，该笔投资或为全国首笔专精 特新企业认股权行权投资，标志着理财资金通过认股权业务服务科创企业实现了从融资支持到深度赋能 的历史性跨越，实现了从债权融资到股权投资的闭环操作。 近年来，半导体产业成为全球科技竞争的重要领域。然而，由于外部环境的影响，面临着一系列的地缘 政治挑战和限制，极大制约了国内半导体产业的发展。该企业作为这 ...

公司业务亮点 - 完成全国首笔专精特新企业认股权行权投资 实现从债权融资到股权投资的闭环操作[2] - 落地全国首单银行理财直接参与上市公司定增项目 体现集约化投资思路[4] - 截至2025年8月末科技金融投资余额近300亿元 累计与270余家科创企业签署认股权协议[1][3] - 绿色金融投资余额超700亿元 重点投向新能源、水电、环保等领域[1][4] 科技创新金融服务 - 构建"投贷联动"综合服务模式 银行提供信贷支持+理财签署认股权协议[2] - 通过"阳光紫鑫享认股权系列产品"架设投资桥梁 该系列2024年首创并已发行8期[4] - 认股权业务覆盖半导体、人工智能、新能源等新质生产力核心领域[4] - 筛选企业最看重科技含量 关注核心技术积累和自主创新能力[3] 绿色金融布局 - 累计推出ESG、碳中和等主题产品20余只 包括首只权益类ESG产品"阳光红ESG行业精选"[5] - 运用碳中和债券、绿色债券、类REITs等多工具支持能源转型[5] - 2025年出资超2亿元参与华能水电绿色科创中票 用于水电站智能化改造[5] - 将发行人信用资质作为首要考量 同时评估项目ESG效应[6] 经营业绩表现 - 截至2025年6月末管理规模达1.79万亿元 产品数量超1900只[7] - 六年间累计服务客户超2500万人 2025年1-8月为投资者创造收益超250亿元[7] - 累计发行理财产品超21万亿元 六年累计创造收益近2000亿元[7] - 阳光红新能源主题A近一年上涨92.19% 在银行理财权益型产品中排名第一[5] 战略定位与发展历程 - 深度服务国家宏观战略 作答金融"五篇大文章"[6] - 2019年9月成立 为股份制银行中首批获准筹建、首家开业理财子公司[6] - 通过平台型企业间接布局科创生态 如直接投资外高桥定增项目[4] - 持续强化绿色金融领域布局 把握绿色转型战略机遇[6]

|2025年9月25日星期四| NO.1央行：开展6000亿元MLF操作，期限为1年期 为保持银行体系流动性充裕，2025年9月25日（周四），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重 价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。 点评：东方金诚首席宏观分析师王青认为，央行持续注入中期流动性，释放数量型货币政策工具持续加 力的政策信号，显示货币政策延续支持性立场，有助于政府债券顺利发行，同时更好满足企业和居民的 信贷融资需求。 NO.2央行副行长陆磊：正在制定金融机构碳核算标准 据上海证券报，在上海举行的2025年中国碳市场大会上，中国人民银行副行长陆磊在主旨演讲中表示， 从全球碳市场发展经验来看，金融部门参与碳市场建设有助于活跃碳市场交易，提高碳定价效率，防范 价格过度波动风险。目前，人民银行正在制定金融机构碳核算标准，修订金融机构可持续信息披露指 南，强化金融机构有序开展碳核算并披露可持续信息要求。 据证券日报，近期，多家地方性银行发行科创债。9月19日，青岛银行成功发行"25青岛银行科创债"， 发行规模10亿元；重庆三峡银行于9月22日至24日发行"25三峡银行科创债01"，发行规模20亿元， ...

碳市场与绿色金融政策进展 - 中国人民银行正在制定金融机构碳核算标准并修订可持续信息披露指南以强化相关要求 [2] - 碳市场是形成碳定价的重要基础制度 合理碳价能够有效引导资源配置 [2] - 金融部门参与碳市场建设有助于活跃交易 提高碳定价效率并防范价格过度波动风险 [2] 绿色金融体系完善措施 - 人民银行在宏观经济分析中更多考虑气候变化和绿色转型因素 开展气候环境因素纳入宏观分析的研究探索 [2] - 2024年6月发布《绿色金融支持项目目录》统一各类绿色金融产品界定标准 并牵头研制重点行业转型金融标准 [3] - 推动中国欧盟新加坡联合发布多边可持续金融共同分类目录 促进跨境绿色金融投融资发展 [3] 金融机构绿色金融实践 - 2021年发布金融行业标准为金融机构披露可持续信息提供操作规范 [3] - 创设碳减排支持工具并在上海开展扩容试点 支持清洁能源、节能环保等重点领域发展 [4] - 截至2024年二季度末碳减排贷款发放超1.38万亿元 绿色贷款余额达42.4万亿元 绿色债券余额超2.2万亿元 [4] 气候风险管理与市场展望 - 组织对24家银行及部分行业地区开展气候风险评估和压力测试 提升气候风险防范能力 [4] - 碳价有助于优化风险情景设计 更好评估量化气候相关风险 [4] - 支持碳市场健康发展 以市场化手段助推节能减排具有重大意义和广阔前景 [4]

核心观点 - ESG从选择题变为必答题 金融价值被重新定义 蕴含政策 市场和技术多重机遇 银行需将ESG融入核心战略以构建绿色价值和核心竞争力[1] ESG战略实施框架 - 企业需从战略高度引导长期价值实现 将ESG深度融入核心战略 制定长期可量化可操作目标 与主营业务结合[3] - 企业需通过高质量信息披露传递价值 参考TCFD和ISSB等国际标准披露环境社会及治理成果 借助第三方认证提升市场信任[3] - 企业需将ESG能力转化为行业领导力 通过绿色供应链建设带动产业链转型 参与规则制定以掌握政策调整主动权[4] ESG财务价值体现 - 优良ESG表现直接转化为融资优势 包括更宽融资渠道和更低融资成本 如发行绿色债券或ESG挂钩贷款[4] - 良好ESG表现可吸引长期资本介入 提升市场认可度和资本价值 优化财务表现并建立资本市场良好形象[5] 南京银行绿色金融实践 - 绿色金融占比超20% 居全国城商行前列 2012年与IFC合作开展中小企业节能减排项目[5] - 实施"1+3+X"绿色金融战略 1代表战略规划统领 3代表绿色金融业务 ESG风险管理和绿色运营三大领域 X代表各部门行动方案[5] - 创新全国首单碳表现挂钩贷款 利率根据企业碳表现动态调整 获市场欢迎及多项奖项[5] - 与法国巴黎银行 法国开发署等机构合作 成为全国唯一加入IFC绿色商业银行联盟的城商行[5] - 2022年发布首份ESG报告 MSCI评级大幅提升 将ESG风险管理贯穿授信全过程 针对八大行业开展压力测试[6] - 实施全行运营碳核算和零碳网点建设 在江宁开发区建设全国首家零碳网点[6] 银行ESG实施路径 - 政策层面持续出台绿色发展政策和补贴 公共采购向绿色低碳产品倾斜[7] - 市场层面投资者和消费者偏好转向绿色低碳 ESG表现逐步转化为市场份额[7] - 技术层面AI和大数据应用使碳资产管理和转型路径模拟成为可能[7] - 资本层面提升ESG评价吸引战略投资者 法国巴黎银行作为南京银行单一第一大股东保持二十年战略合作[8] - 资金层面对接央行绿色金融政策工具 通过碳减排支持工具 绿色再贷款降低资金成本 发行绿色金融债券优化融资条件[8] - 资产层面绿色金融市场潜力巨大 银行需从事后认定转向主动服务 强化绿色金融导向 完善资源配置 深度服务绿色客户 突破表内信贷局限纳入债券承销等表外业务[8]

同时，聚焦海上风电的属性特点，中交保险经纪为标的船舶"量身定制"了保险方案，将海上风电建造、运营、维护等各环 节中船舶面临的风险因素纳入考虑，在产品上突破传统保险条款限制，引进多项扩展责任，实现全周期、全链条的风险保障。 此次绿色保险项目的顺利落地，不仅将为海峰系列重型装备筑牢生产安全线，同时也为风电船舶绿色发展提供了金融支持 的新范例，将进一步促进船舶绿色保险产品的丰富完善，助力中国船舶市场向低碳可持续方向行稳致远。 （编辑 郭之宸） 本报讯 （记者桂小笋）9月24日，《证券日报》记者获悉，中交保险经纪作为保险顾问，以"绿色船舶保险共同体机制+风 险减量"的创新合作模式，助力落地了行业内首单风电船舶绿色保险项目，为中交三航局"海峰1002"等6艘风电船舶提供覆盖全 生命周期的风险保障，打造风电船舶绿色金融服务创新范例。 风电船舶对于专业化的保险保障需求十分迫切，却又面临保险公司普遍承保意愿偏低、保费评估标准严格的困境。针对这 些问题，中交保险经纪主动发挥平台与专业优势，开展精细化的风险评估，拟定集约化的投保策略，整合多方资源，携手行业 协会和多家机构构建"绿共体"，最终形成了稳定承保和风险共担的合作机制。 ...

三是完善金融机构可持续信息披露框架。2021年，人民银行发布金融行业标准，为金融机构披露可持续 信息提供了具体的操作规范，目前正在制定金融机构碳核算标准，修订金融机构可持续信息披露指南， 强化金融机构有序开展碳核算并披露可持续信息要求。 21世纪经济报道记者 唐婧 "目前我们正在制定金融机构碳核算标准，修订金融机构可持续信息披露指南，强化金融机构有序开展 碳核算并披露可持续信息要求。"9月24日，在2025年中国碳市场大会上，中国人民银行副行长陆磊表 示。 陆磊指出，碳市场是形成碳定价的重要基础制度，合理碳价能够有效引导资源配置。从全球碳市场发展 经验来看，金融部门参与碳市场建设有助于活跃碳市场交易，提高碳定价效率，防范价格过度波动风 险。人民银行作为金融管理部门，责无旁贷地支持碳市场健康发展。 陆磊介绍，近年来，我国碳市场持续发展，覆盖行业逐步扩大，碳定价效率不断提高。人民银行结合节 能减排的最新要求和碳市场发展，持续完善绿色金融体系，为实现"双碳"目标经济绿色低碳转型和高质 量发展注入新动力。 一是在宏观经济分析中，更多考虑气候变化和绿色转型因素。近年来，越来越多的国家宏观调控和金融 管理部门将气候因素纳 ...

核心观点 - 贵州银行在金融领域取得全面进展 重点聚焦五篇大文章 包括科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融和数字金融 通过创新金融产品和服务模式 积极赋能实体经济发展 [1] 科技金融 - 科技金融贷款余额达98.12亿元 较年初增长17.41亿元 增幅21.57% [2] - 创新担保方式和授信审批思路 为轻资产科创企业提供竞争力方案 例如向航盛锂能提供3900万元综合授信 [2][3] - 主动服务科技型中小企业 例如向贵州工诚云网数智公司发放1000万元流动资金贷款 并计划追加1000万元授信 [3] 绿色金融 - 绿色信贷余额612.93亿元 较年初增长25.82亿元 增幅4.4% [4] - 通过知识产权质押贷款支持绿色工厂 例如向麒臻实业发放2000万元贷款 [4] - 支持电解铝产业绿色转型 向兴仁登高新材料公司累计投放绿色贷款13.09亿元 并为其上下游企业授信9.25亿元 [5] 普惠金融 - 累计投放普惠型小微企业贷款188.64亿元 覆盖1.85万户 期末余额540.67亿元 服务5.85万户 [6] - 推出"1771"普惠金融模式 2024年通过经营快贷发放2059笔共2.17亿元 2025年第一季度发放665笔共6500万元 [6] - 为小微企业提供个性化融资方案 例如向丰达轴承提供300万元流动资金贷款及无还本续贷服务 [7] 养老金融 - 养老产业贷款余额16.21亿元 较年初增长5.9亿元 增幅57.22% [8] - 提供适老化金融服务 通过上门核实+亲属代办+远程跟踪模式服务老年客户 [8] - 快速响应养老企业需求 例如3天内向遵义康宁世纪发放100万元贷款用于设备采购和人才培训 [9] 数字金融 - 数字经济产业贷款余额40.05亿元 较年初增加8.9亿元 增幅28.57% [10] - 建成鸿蒙版手机银行 拓展白酒经销商融资渠道 投产茶青平台二期 [10] - 在线普惠小微产品服务超6万户 贷款余额92.77亿元 智能问答系统用户达4351人 问答1.22万次 [11] - 个人存款余额2026.47亿元 较年初增长129.58亿元 增幅6.83% 客户数1238.42万户 增长21.57万户 [12]