报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月24日焦煤2601合约收盘1096.5，下跌1.48%，现货端唐山蒙5精煤报1550，折盘面1330；宏观面发改委发布2026年电煤保供通知，盘面预期走弱；基本面矿山产能利用率连续两周回升，洗煤厂精煤库存连续3周增加，库存中性，总库存有季节性回升趋势；技术上日K位于20和60均线下方，短期震荡偏弱运行 [2] - 11月24日焦炭2601合约收盘1632.5，上涨0.03%，现货端焦炭四轮提涨落地；宏观面2025年10月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家/地区粗钢产量为1.433亿吨，同比下降5.9%；基本面需求端本期铁水产量236.28，-0.60万吨，焦炭总库存较同期偏高；利润方面本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利19元/吨；技术上日K位于20和60均线下方，短期震荡偏弱运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1096.50元/吨，环比-6.50；J主力合约收盘价1632.50元/吨，环比+18.00 [2] - JM期货合约持仓量859403.00手，环比+17120.00；J期货合约持仓量49177.00手，环比-782.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-106865.00手，环比+6957.00；焦炭前20名合约净持仓-1532.00手，环比+150.00 [2] - JM5 - 1月合约价差83.00元/吨，环比-2.50；J5 - 1月合约价差149.50元/吨，环比-14.00 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比0.00；焦炭仓单2070.00张，环比0.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1000.00元/吨，环比0.00；唐山一级冶金焦1885.00元/吨，环比0.00 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货162.50美元/湿吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1670.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1570.00元/吨，环比0.00；天津港一级冶金焦1770.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港山西产主焦煤1780.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1670.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1610.00元/吨，环比0.00；J主力合约基差252.50元/吨，环比-18.00 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1380.00元/吨，环比-20.00 [2] - JM主力合约基差513.50元/吨，环比+6.50 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量27.60万吨，环比+0.20；314家独立洗煤厂精煤库存302.80万吨，环比+2.00 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.38%，环比+0.00；原煤产量40675.00万吨，环比-475.50 [2] - 煤及褐煤进口量4174.00万吨，环比-426.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量193.40万吨，环比+1.50 [2] 产业情况 - 16个港口进口焦煤库存456.90万吨，环比-31.30；焦炭18个港口库存253.40万吨，环比-6.10 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存1038.19万吨，环比-30.78；独立焦企全样本焦炭库存65.29万吨，环比+7.14 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存797.08万吨，环比+6.91；全国247家样本钢厂焦炭库存622.34万吨，环比-0.06 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.97天，环比+0.10；247家样本钢厂焦炭可用天数11.05天，环比-0.01 [2] - 炼焦煤进口量1059.32万吨，环比-33.04；焦炭及半焦炭出口量73.00万吨，环比+19.00 [2] - 炼焦煤产量3975.92万吨，环比+279.06；独立焦企产能利用率71.71%，环比+0.07 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利19.00元/吨，环比+53.00；焦炭产量4189.60万吨，环比-66.00 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率82.17%，环比-0.62；247家钢厂高炉炼铁产能利用率88.56%，环比-0.26 [2] - 粗钢产量7199.70万吨，环比-149.31 [2] 行业消息 - 外资机构普遍预测明年中国经济将在政策支持下保持稳健增长，摩根士丹利认为2026年中国经济将温和增长，高盛上调对中国出口增速和实际GDP增速的预测 [2] - 2025年10月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.433亿吨，同比下降5.9% [2] - 10月份全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%，今年以来首次单月增幅超过10% [2] - 住建部召开全国城市更新工作推进会，住建部部长倪虹表示城市更新是推动城市高质量发展的综合性、系统性战略行动，要在规划、资金、运营、治理四方面下功夫 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一RB2601合约减仓反弹 宏观政策利好预期提振市场信心 主流持仓大幅减持空单支撑期价上行 螺纹钢产量止跌回升但维持低位运行 终端需求增加 库存下降 观点参考为震荡偏多 注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3089元/吨 环比上涨32元；持仓量1432705手 环比减少80706手 [2] - RB合约前20名净持仓-82833手 环比增加23041手；RB1 - 5合约价差-29元/吨 环比上涨12元 [2] - RB上期所仓单日报65158吨 环比增加338吨；HC2601 - RB2601合约价差206元/吨 环比下降7元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3270元/吨 环比上涨20元；过磅3354元/吨 环比上涨21元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3420元/吨 环比上涨20元；天津HRB400E 20MM理计3210元/吨 环比持平 [2] - RB主力合约基差181元/吨 环比下降12元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差50元/吨 环比下降20元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿793元/湿吨 环比上涨4元；河北准一级冶金焦1690元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2160元/吨 环比持平；河北Q235方坯2970元/吨 环比上涨20元 [2] - 45港铁矿石库存量15050.88万吨 环比下降75.04万吨；样本焦化厂焦炭库存43.33万吨 环比增加7.30万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量622.40万吨 环比增加0.25万吨；247家钢厂高炉开工率82.17% 环比下降0.62% [2] - 唐山钢坯库存量116.1万吨 环比下降0.56万吨；247家钢厂高炉产能利用率88.56% 环比下降0.26% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量207.96万吨 环比增加7.96万吨；产能利用率45.59% 环比增加1.74% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库153.32万吨 环比下降7.10万吨；35城螺纹钢社会库存400.02万吨 环比下降15.73万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率69.79% 环比持平；国内粗钢产量7200万吨 环比下降149万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1475万吨 环比增加41万吨；钢材净出口量928.00万吨 环比下降64.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数92.43 环比下降0.34；固定资产投资完成额累计同比-1.70% 环比下降1.20% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-14.70% 环比下降0.80%；基础设施建设投资累计同比-0.10% 环比下降1.20% [2] - 房屋施工面积累计值652939万平方米 环比下降4359万平方米；房屋新开工面积累计值49061万平方米 环比下降3662万平方米 [2] - 商品房待售面积39645.00万平方米 环比增加292.00万平方米 [2] 行业消息 - 河北“十五五”规划建议发布 推动重点产业转型升级 提高钢铁全球产业分工竞争力 延伸绿色化工产业链条 [2] - 多位美联储官员释放降息信号 纽约联储主席称有进一步降息空间 [2] - 住建部召开全国城市更新工作推进会 要在四方面下功夫 推进城市更新行动 [2]

中央政策动态 - 住建部一周内两次强调推进城市更新工作 要求将其摆在更突出位置 并着力在规划、资金、运营、治理四个方面下功夫[1][4] - 住建部已印发城市更新规划编制导则和手册 指导各地建立"专项规划—片区策划—项目实施方案"的规划实施体系 全国297个地级及以上城市和152个县级市已全面开展城市体检[3][10] - 财政部提前下达566亿元中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算 其中东部地区142.40亿元 中部地区218.63亿元 西部地区204.97亿元 西部较上年增长19.7亿元[5][6] - 1-10月国有土地使用权出让收入24982亿元 同比下降7.4% 同期土地增值税3584亿元 同比下降17.5%[8] 地方政策举措 - 广州安居集团重启收购存量商品房用作保障性住房 优先征集90平方米以下整栋房源 并启动常态化征集机制[12] - 郴州规定自2025年12月1日起 商品房预售需满足项目主体全部封顶条件 并鼓励现房销售 成为湖南省内继衡阳后第二个明确此要求的城市[14] - 杭州余杭区推出购房补贴新政 对实施让利促销的项目每套补助3万元 并对购买非住宅商品房给予50%契税补助[15] - 成都允许存量自持租赁住房转为普通商品住房上市交易 但需补缴土地出让金差额 且销售价格不得高于原"限房价"水平[16] - 北京拟修订商品房销售合同 明确禁止开发商拒绝或限制购房者使用住房公积金贷款 并规范代收代缴等行为[17][18] 行业政策趋势 - 近一周地方层面稳市场政策发布频次持续增加 政策类型分布较为平均 涉及城市更新、行业秩序、保障房等多方面[20] - 优化公积金政策在近一个月稳市场政策发布频次中居首位 其他类政策（如行业秩序、现房销售）位列第二 保障安居类政策排在第三[25]

历史建筑保护与更新项目 - 老市府大楼是外滩第二立面城市更新的示范项目，于2014年启动保护性综合改造，由普利兹克奖得主大卫·奇普菲尔德领衔设计[3][13] - 项目恢复原设计未实现的围合界面，新建地下室，并将内庭院营造成公众活动空间，新建筑限高从30米降至24米以下以保护外滩天际线，牺牲了部分容积率[13] - 修缮采用可逆可识别原则，泛光照明做到见光不见灯，灯罩喷涂与金山石质感接近的涂料，并原位恢复历史旗杆[14] 建筑历史与文化价值 - 大楼始建于1914年，1922年完工，是远东第一围合式建筑，曾为上海公共租界工部局、国民政府上海市政府和新中国人民政府办公地，1989年被列为市文物保护单位和第一批优秀历史建筑[1][11][13] - 建筑内市府礼堂前身为工部局万国商团操练厅，1923年爱因斯坦曾在此讲解相对论，1950年改建后成为上海国际文化交流重要场所，如1979年波士顿交响乐团在此演出[3][11] - 陈毅市长曾在此题词“上海人民按自己的意志，建设人民的新上海”，建筑承载了历史、艺术、科学和文化社会价值[13] 艺术与历史空间融合 - 老市府大楼通过举办当代艺术展览向公众开放，如中国上海国际艺术节视觉艺术项目群展《出神之境》，探讨历史建筑与艺术、公共生活的融合[5][7] - 艺术家王一认为艺术应置于有历史文化的场景中与真实历史对话，其作品使用抽象元素介入城市建筑，如虹口今潮八弄的“摩登弄堂”和安福路“蜃楼”项目[19][20][21][22][24] - 策展人杨丹强调将空间作为最大展品，通过策展方法组织艺术作品，形成整体感知场域，利用场地历史沉淀增加展览厚度[5][7] 艺术介入遗产保护实践 - 上海阮仪三城市遗产保护基金会在遗产地开展艺术介入项目，如福建巨口乡乡村艺术季，使当地11个村申报为国家级或省级历史文化名村，有效保护传统村落[26][27] - 基金会在山西洪灾后联合艺术家举办展览进行公众募捐，在昆明滇池和上海古典园林开展艺术季，通过当代艺术为传统空间赋予活力并倡导遗产保护[27][28] - 艺术介入被视为保护遗产的有效手段，通过整合资源推动公众关注和历史建筑保护，实现活态更新[26][27][28][29] 城市更新体系与经验 - 上海拥有全国最完整的近现代遗产保护体系，承认建筑遗产价值的多样性，并物化为不同时期的外在呈现[16] - 外滩第二立面城市更新形式多样，包括日常维护、大修更新、街区更新和商业升级，老市府大楼是外滩腹地更新的缩影[16] - 预计2024年6月第四次全国文物普查后，上海市不可移动文物数量将大幅增加，体现城市更新活态保护的特点[16]

行业投资评级 - 房地产（地产开发）行业评级为“增持”（维持）[5] 报告核心观点 - 2025年土地市场呈现“量缩价升”与“向核心城市聚焦”的显著特征，房企投资高度集中于高能级核心城市[1][3] - 政策持续落地推动市场分化，具备综合开发能力、优质存量资源及强大运营品牌的房企将受益于结构性机会[4][117][118] 百城土地市场供需概况 - 2025年1-10月，百城土地成交建面9.46亿平方米，累计同比下降7.0%[8] - 2025年1-10月，百城住宅类用地成交建面1.84亿平方米，累计同比下降9.3%[1][18] - 分能级看，一线城市住宅用地成交建面692万平方米（累计同比-24.4%），二线城市7,912万平方米（累计同比+7.6%），三线城市9,749万平方米（累计同比-18.6%）[1][26][36][44] 百城土地市场价格表现 - 2025年1-10月，百城住宅类用地成交楼面均价为6,597元/平方米，累计同比上涨14.9%[1][51] - 分能级看，一线城市成交楼面均价40,610元/平方米（累计同比+38.8%），二线城市7,260元/平方米（累计同比+9.4%），三线城市3,643元/平方米（累计同比+7.4%）[1][62][65][73] 重点房企拿地情况 - 2025年1-10月，TOP50房企新增土储价值9,084亿元，累计同比大幅增长55.0%；新增土储面积5,288万平方米，累计同比增长5.8%[78][83] - 新增土储价值排名前三的房企为：中海地产（1,199亿元）、招商蛇口（1,034亿元）、绿城中国（651亿元）[2][87] - 新增土储面积排名前三的房企为：中海地产（415万平方米）、保利发展（351万平方米）、招商蛇口（307万平方米）[2][87] 核心城市市场表现 - 2025年1-10月，光大核心30城宅地成交建面8,286万平方米（累计同比-3.3%），成交总价9,465亿元（累计同比+17.8%），楼面均价11,423元/平方米（累计同比+21.8%），溢价率10.5%（同比+6.0个百分点）[3][95] - 核心城市土地价值高度集中：核心30城宅地成交总价占百城比重达78.2%，核心6城（北京、上海、广州、深圳、杭州、成都）占比达44.7%[3][102] - 2025年10月单月，核心30城土地市场降温，成交宅地133宗（单月同比-33.2%），零溢价成交地块111宗，占比高达83.5%[2][115] 投资建议主线 - 主线一：推荐产品美誉度高、在核心城市销售表现好的稳健龙头房企，如招商蛇口、保利发展、中国金茂等[4][118] - 主线二：推荐存量资源丰富、具备运营品牌核心竞争力的房企，如华润置地、上海临港、新城控股等[4][118] - 主线三：看好物业服务长期发展空间，推荐招商积余、华润万象生活、绿城服务等[4][118]

宏观数据速览 - 2025年9月GDP不变价当季同比为4.80%，较上期5.20%下降，去年同期为4.60% [1] - 2025年10月制造业PMI为49.00%，较上期49.80%下降，去年同期为50.10% [1] - 2025年10月非制造业PMI商务活动为50.10%，较上期50.00%上升，去年同期为50.20% [1] - 2025年10月社会融资规模增量当月值为8161.00亿元，较上期35299.00亿元大幅下降，去年同期为14120.00亿元 [1] - 2025年10月M0同比为10.60%，较上期11.50%下降，去年同期为12.80% [1] - 2025年10月M1同比为6.20%，较上期7.20%下降，去年同期为 -2.30% [1] - 2025年10月M2同比为8.20%，较上期8.40%下降，去年同期为7.50% [1] - 2025年10月金融机构人民币贷款当月新增为2200.00亿元，较上期12900.00亿元大幅下降，去年同期为5000.00亿元 [1] - 2025年10月CPI当月同比为0.20%，较上期 -0.30%上升，去年同期为0.30% [1] - 2025年10月PPI当月同比为 -2.10%，较上期 -2.30%上升，去年同期为 -2.90% [1] - 2025年10月固定资产投资不含农户完成额累计同比为 -1.70%，较上期 -0.50%下降，去年同期为3.40% [1] - 2025年10月社会消费品零售总额累计同比为4.28%，较上期4.50%下降，去年同期为3.50% [1] - 2025年10月出口总值当月同比为 -1.10%，较上期8.30%大幅下降，去年同期为12.64% [1] - 2025年10月进口总值当月同比为1.00%，较上期7.40%下降，去年同期为 -2.38% [1] 商品投资参考 综合 - 国务院副总理何立峰表示中美经贸应成双边关系压舱石和推进器，希望大西洋理事会推动双边经贸稳定发展 [2] - 11月21日国内商品46个品种基差为正，23个为负，沪镍、郑棉、铸造铝合金基差最大，丁二烯橡胶、苹果、强麦基差最小 [2] - 特朗普政府准备备用方案，若关税权力被推翻将依据《贸易法》重新征关税 [2] - 多位美联储官员释放降息信号，市场押注12月降息概率突破50%，但达拉斯联储主席洛根认为12月或按兵不动 [3] - 白宫经济顾问称美联储新领导层或降息，特朗普未来几月或面试候选人并确定主席人选 [3] 金属 - 11月22日国内零售金价头部品牌价差明显，亲民品牌有优势，回收价受纯度影响显著 [5] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，市场对12月降息预期波动，地缘政治支撑黄金需求 [5] - 瑞士国家银行行长称瑞士仍持有大量黄金 [5] - 俄罗斯央行11月20日确认出售储备实物黄金，未透露销售时间和规模 [5] - 11月20日锌库存47325吨创逾2个月新高，铜、铅、镍库存减少，铝、锡库存增加，铝合金、钴库存持稳 [6] 煤焦钢矿 - 焦炭价格第四轮提涨落地，钢厂利润受挤压，预计月底或12月初焦炭价格承压走弱 [7] - 英国首相公布战略，目标2035年前10%矿产需求国内生产、20%回收再利用，政府投入约6500万美元支持 [7][8] - 美国白宫为煤炭相关产品提供两年监管宽限 [8] 能源化工 - 11月24日24时成品油调价，92号、95号汽油和0号柴油预计下调 [9] - 美油主力合约收跌，地缘政治风险缓和及投机客净空头头寸增加拖累布油 [9] - 截至2025年10月底全国煤岩气累计探明地质储量超7000亿立方米 [9] - 10月全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%，各产业用电量均增长 [9][10] - 交易员押注俄乌协议释放原油供应，油价下跌，美国国务卿暗示期限或推迟 [10] - 美国总统称乌克兰领导层无感激之情，欧洲仍购俄石油 [10] - 斯洛伐克总理考虑起诉欧盟2028年停购俄天然气决定 [11] 农产品 - 农业农村部强调保障畜产品市场稳定，推进生猪产能调控等工作 [12] - 美国泰森食品1月将关闭牛肉厂，牛肉供应紧张价格创新高 [13] - 8月美国用于生产燃料乙醇的玉米用量低于去年同期 [13] 财经新闻汇编 公开市场 - 本周央行公开市场有16760亿元逆回购、9000亿元MLF和3000亿元182天期买断式逆回购到期 [14] - 11月21日央行开展3750亿元7天期逆回购，单日净投放1622亿元 [14] 要闻资讯 - 国务院总理李强会见德国总理默茨，强调中德加强合作 [15] - 住建部推进城市更新工作，要在四方面下功夫 [15] - 1 - 10月全国实际使用外资金额同比下降10.3%，部分行业增长 [15] - 10月全社会用电量同比增长10.4%，部分行业和居民用电量增长快 [15] - 2026年6月起储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围 [16] - 11月国债密集发行，是积极财政政策发力体现，后续政策取向料延续 [16] - 财政部将提前下达2026年新增地方政府债务限额，多地启动专项债券项目储备 [16] - 美国科技巨头掀起发债热潮，企业今年已发行超2000亿美元公司债 [17] - 广东省财政厅将发行100亿元30年期地方政府专项债券投向基金 [17] - 部分货币基金上调管理费，称防范销售机构交收透支风险 [17] - 华夏幸福债委会将对其进行财务尽调 [18][20] - 香港推进代币化债券研究和数字资产交易托管发牌制度建设 [18] - 日本首相内阁批准大规模额外支出，将向芯片制造商投资 [19] - 多只债券有重大事件，部分海外主体信用评级有调整 [20][21] 债市综述 - A股调整未提振债市，利率债收益率上升，国债期货主力合约多数下滑，资金面转松 [22] - 交易所债券市场万科债表现不佳，部分债券涨跌不一，相关指数有变动 [22] - 中证转债指数和万得可转债等权指数下跌，新债“N颀中转”涨45.20% [23] - 货币市场利率多数下行，进出口行3年期浮息债中标 [23][24] - 欧债、美债收益率集体下跌 [25] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调升，离岸人民币上涨，美元指数下跌 [26] 研报精粹 - 中信证券认为全球风险资产波动本质是依赖AI叙事，当下是年末增配A/H股契机 [27] - 中信证券称美国资金市场压力回落，12月1日美联储停缩表后压力或缓解 [27] - 长江固收介绍主流久期测算方法差异 [28] - 华泰固收称年内财政发力必要，关注支出节奏和准财政工具效应 [28] - 申万固收认为2026年转债市场有空间，建议含权仓位配置 [29] 今日提示 - 11月24日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [30] 股票市场要闻 - 近期股市回调，资金借道ETF逆市加仓，多家基金公司认为中国资产“慢牛”可期 [31] - A股震荡调整，多家上市银行获增持，银行股逆市走强 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周产业数据尚可，五大材产量与表需双增，库存降幅扩大，需求有一定韧性，但下游钢材进入消费淡季，户外施工减少，螺纹表需整体偏弱，热卷库存高位小幅回落，供应压力依然不减，预计钢价震荡偏弱走势 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3057 | 4 | 0.13 | 6165476 | 2619983 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3270 | 14 | 0.43 | 1916372 | 1152598 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 785.5 | 13.0 | 1.68 | 1401911 | 477486 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1103.0 | -89.0 | -7.47 | 5157690 | 912017 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1614.5 | -55.0 | -3.29 | 114086 | 49628 | 元/吨 | [2] 行情评述 - 上周钢材期货震荡走势，钢材延续去库，供需双增，高频数据尚可，但终端弱势不改，承压运行 [4] - 宏观方面，国务院副总理强调推动外贸提质增效等，2025年10月中国钢筋产量1434.0万吨，同比下降18.6%；1 - 10月累计产量15801.0万吨，同比下降2.0% [1][4] - 产业方面，上周螺纹产量208万吨，环比增加8万吨，表需231万吨，增加14万吨，厂库153万吨，减少7万吨，社库400万吨，减少16万吨，总库存553万吨，减少23万吨；热卷产量316万吨，增加2万吨，厂库78万吨，增加0.5万吨，社库324万吨，减少9万吨，总库402万吨，减少8万吨，表需324万吨，增加11万吨 [1][5] 行业要闻 - 住建部召开全国城市更新工作推进会，部长倪虹表示要在四方面下功夫推进城市更新行动 [6][7] - 11月17日，生态环境部印发相关方案，对钢铁等三大行业实行免费配额分配机制 [13] - 国务院副总理强调推动外贸提质增效等内容 [1][13] - 国家统计局数据显示2025年10月中国钢筋产量及1 - 10月累计产量情况 [1][13] 相关图表 - 包含螺纹钢期货及月差走势、热卷期货及月差走势、螺纹钢基差走势、热卷基差走势、螺纹现货地区价差走势、热卷现货地域价差走势、长流程钢厂冶炼利润、华东地区短流程电炉利润、全国247家高炉开工率、247家钢厂日均铁水产量、螺纹钢产量、热卷产量、螺纹钢社库、螺纹钢厂库、热卷厂库、螺纹钢总库存、热卷总库存、螺纹钢表观消费、热卷表观消费等图表 [10][21][23]

城市更新战略与成果 - 杭州坚持市级专项规划、区级建设规划、片区策划方案、项目实施方案四级传导体系推进城市更新 [3] - 杭州入选全省首批具有典型引领价值的城市更新项目名单 城市更新省级试点名单中的项目与片区数量均位居全省首位 [3] - 浙江省首批25个具有典型引领价值的城市更新项目中 杭州市7个项目成功入选 [8] - 2025年度城市更新省级试点名单中 杭州市4个城区、47个片区入选 均居全省首位 [8] - 杭州将探索建立常态化体检、系统化谋划、片区化实施、项目化推进、一体化运营的可持续城市更新模式 [8] 崇福社区更新案例 - 崇福社区是良渚街道首个完成撤村建居的新型农村社区 管辖2个农居点小区和5个城市化小区 3700户家庭常住人口达万余人 [5] - 社区围绕片区—社区—小区三级配套累计完成投资915万元 改造提升空间超7600平方米 [5] - 社区新建儿童之家、老年活动室、图书阅览区等基础配套设施 引入专业运营的体育场馆、艺术培训项目 [5] - 社区探索自我造血机制 依托股份经济合作社以市场化手段盘活旧厂房等集体资产 将收益反哺于社区公共服务与环境提升 [5] - 崇福社区综合文化站由旧厂房改建而成 已实现自负盈亏 每年可为社区带来约600万元的租金收益 [6] 玉湖片区更新案例 - 玉湖更新片区自2021年启动建设 玉湖综合体破土动工、城北万象城开业、玉湖一二期相继开放 玉湖三期于今年9月正式开工 [7] - 更新前地块以工业厂房、农田为主 郁宅港水域狭窄且水质超标 易形成积涝 [7] - 通过海绵城市建设、雨污管网升级、景观绿化系统重构三大工程 水域面积从2.15公顷增至14.54公顷 调蓄容积达32万立方米 水质稳定达Ⅳ类标准 [7] - 玉湖公园三期工程将实现90%以上的年径流控制率 [7] - 湖区北侧华润润珹置地中心伫立 300余家企业汇聚 构建集总部经济、文创办公、数字内容于一体的产业生态圈 [8] 产业集聚效应 - 玉湖片区独特地理优势串起良渚遗址与京杭大运河两大世界文化遗产 加速吸引创新型企业 [7] - 索以文化利用人工智能提升动画制作效率 守川文化开发游戏IP数字艺术藏品 曼龙科技构建全链路数字化生态 [8]

地块概况与补偿方案 - 被称为珠江新城"最后一块宝地"的马场地块迎来重大进展，补偿方案已对外披露，地块将迎来百亿级补偿 [1] - 地块位于黄埔大道以南、潭村路以西，是广州CBD最后一块未充分开发的核心低效用地，土地面积36.2万平方米 [1] - 补偿方案采用有偿收回、货币补偿方式，补偿款总额约100亿元，由广州越秀集团股份有限公司负责支付 [1] - 扣除税费及必要支出后，约66.4亿元补偿款将由广州赛马场运营管理有限公司根据章程按各股东持股比例分配 [1][8] - 该补偿方案将于2025年11月26日进行表决，若通过则地块距离挂牌入市更近一步 [1] 股东结构与补偿分配 - 广州赛马场运营管理有限公司的股东以国资企业为主导，补偿款分配方案明确 [8] - 第一大股东广州越成投资运营有限公司持股49.85%，可分得约33.1亿元补偿 [8] - 广州市天河投资集团有限公司和广州市新塘商业运营管理有限公司合计持股31.15%，对应约20.68亿元补偿 [8] - 村集体合计持股19%（石牌村合作经济社占15%、潭村相关经济社占4%），可获约12.62亿元补偿 [8] 地块现状与规划 - 地块内原有家居、餐饮、汽车、娱乐等商业项目已基本搬空，商铺已张贴停业及搬迁公告 [3][6] - 据广州市规划和自然资源局规划，马场片区总用地约38.42公顷，规划总建筑面积约73万平方米 [8] - 规划包括公共服务及市政设施、商业商务、道路、绿地、居住用地等，其中居住用地5.41公顷，商业服务用地13.26公顷 [8] - 该地块从2023年末开始推进清退工作，至2024年年底相关商户已基本搬空 [10] 创新补偿模式与项目背景 - 补偿方案明确股东可选择向开发主体购买改造后的地块物业，形成"现金分红加优先回购物业"的创新分配模式 [9] - 该模式优势在于既保障短期现金收益，又通过优先回购权共享地块长期增值红利，有助于减少拆迁阻力 [9] - 马场地块自1992年开业，1999年停业后转型为低效业态，于2024年纳入天河区低效用地试点项目库 [9][10] - 2024年广州天河区在高质量发展大会上明确表态要推进该地块更新改造 [9] 区位价值与市场环境 - 地块处于珠江新城与金融城的几何中心，是广州传统豪宅聚集区，承载着衔接两大CBD的使命 [10] - 周边汇聚侨鑫汇悦台、凯旋新世界、保利天曜、保利玥玺湾等顶级豪宅项目 [12] - 距地块约2.2公里的保利玥玺湾项目在2025年11月开盘，首日销售额突破100亿元，成交均价高达17万元/平方米，最高单价超30万元/平方米 [13] - 业内预测该地块有望成为广州新"地王"，其稀缺性决定了价值，但需警惕片区豪宅供应过剩的风险 [6][13]

城市更新战略定位 - 城市更新正从“有没有”转向“好不好”，成为中国城市高质量发展的关键抓手和综合性、系统性战略行动[1] - 当前城市发展已从大规模增量建设转向存量提质改造和增量结构调整并重[1] - 截至2024年底，中国常住人口城镇化率达到67%，有9.4亿人生活在城镇[1] 规划体系创新 - 城市更新将告别零敲碎打模式，转向全域统筹的系统性规划，下功夫编制好城市更新专项规划[2] - 建立“城市体检与城市更新一体化推进机制”，通过体检精准查找城市基础设施短板和公共服务缺失等“病灶”[2] - 明确“专项规划—片区策划—项目实施方案”的规划实施体系，确保顶层设计能落地为具体改造项目[2] 投融资与运营模式 - 着力建立可持续的城市建设运营投融资体系，解决公益性强、回报周期长项目难以吸引社会资本的问题[3] - 体系核心在于“统筹”与“撬动”，统筹用好各类资金，发挥政府资金的引导作用以增强项目信用和吸引力[3] - 鼓励金融机构创新，开发适应城市更新特点的金融产品，特别是提供“长周期、低利率”的信贷支持[3] - 通过功能转换、业态升级、品质提升等方式激活存量价值，并建立可持续的运营模式[3] 治理与试点推广 - 下功夫抓好系统治理和基层治理，推动“城市管理进社区”“物业服务进家庭”，推进城市治理现代化[3] - 35个中央财政支持城市要结合实际、创新突破，形成可复制、可推广的经验模式[3] - 建立房屋安全体检、房屋安全管理资金、房屋质量安全保险等房屋全生命周期安全管理制度[3]