业绩表现 - 2025年前三季度预计归母净利润8.27亿元至8.77亿元 同比增长131.39%至145.38% [1][4] - 第三季度单季归母净利润4亿元至4.50亿元 创历史新高 同比增长180.67%至215.75% [1][5][6] - 2025年上半年营业收入21.67亿元 其中第二季度单季营收13.52亿元 同比增长39.52% [5] - 2024年前三季度归母净利润3.57亿元 同比增长26858.78% 主要受上年同期基数偏低影响 [4] 市场与资金动向 - 2025年初以来股价涨幅显著 市值增加约230亿元 当前市值约506亿元 [2][6] - 2025年第二季度基金加仓4896.17万股 期末持股数达7620.26万股 为一季度末的两倍多 [3][7] - 9月23日股价强势涨停 涨幅20% 达80.27元/股 [6] 研发与产能布局 - 2025年6月筹划定增募资不超过31.32亿元 用于半导体设备研发及补充流动资金 [1][13] - 2023年及2024年研发投入分别为7.88亿元和10.25亿元 2025年上半年研发投入5.77亿元 [1][13] - 通过系列并购整合产业资源 包括收购新加坡STI公司、分选机制造商EXIS公司等 [11][12] - 半导体设备研发项目聚焦关键技术领域 推动测试机、AOI设备进口替代进程 [13] 行业与订单状况 - 半导体行业市场需求持续增长 客户需求旺盛 产品订单充裕 [1][6] - 截至2025年6月底合同负债0.63亿元 较上年同期增长143.79% [6] - 公司成为国内少数可自主研发生产集成电路测试设备的企业 [13]

行情回顾 - 市场全天探底回升 三大指数涨跌互现 个股跌多涨少 沪深京三市超4200股飘绿 成交金额2.52万亿元 [1] - 半导体芯片股午后走强 长川科技20cm涨停 德明利3连板续创新高 张江高科 凯美特气尾盘涨停 [1] - 航运板块全天强势 南京港 宁波海运涨停 银行股集体反弹 南京银行 厦门银行涨超3% [1] - 旅游板块集体调整 云南旅游 西藏旅游等跌停 [1] 光刻机 - 光刻机概念持续活跃 华软科技3连板 张江高科 凯美特气 波长光电尾盘涨停 [4] - 凯美特气5天4板 最新价25.12元 涨幅9.98% 换手率31.45% 流通市值173.92亿元 [5] - 华软科技3连板 最新价8.06元 涨幅9.96% 换手率20.55% 流通市值49.39亿元 [5] - 张江高科涨停 最新价46.16元 涨幅10.01% 换手率11.76% 流通市值714.88亿元 [5] - 波长光电涨停 最新价129.60元 涨幅20.00% 换手率50.27% 流通市值60.02亿元 [5] - 光刻机是半导体制造核心设备 单台价值量高达上亿美元 占半导体设备总投资20%以上 [5] - 国内光刻机产业链在零部件 光学部件 激光器件 双工件台 掩膜版等领域取得进展 [6] - 半导体景气持续叠加海外技术管控 光刻机自主可控具有紧迫战略价值 [6] 国产芯片 - 国产芯片概念强势 天普股份15连板 和而泰 联美控股 盈趣科技等多股连板 长川科技 矽电股份涨停 [7] - 长川科技发布2025年前三季度业绩预告 预计净利润8.27亿元-8.77亿元 同比增长131.39%至145.38% [7] - 高盛上调中芯国际目标价 H股从73.1港元上调至83.5港元 A股从160.1元上调至182.8元 [7] - 长江存储三期扩产计划启动 目标2025年月产能提升至15万片 2026年实现全球闪存芯片市场份额15% [7] - 天普股份23天15板 最新价111.28元 涨幅10.00% 流通市值149.20亿元 [8] - 和而泰4天3板 最新价55.19元 涨幅10.01% 流通市值444.74亿元 [8] - 长川科技涨停 最新价80.27元 涨幅20.00% 流通市值389.76亿元 [8] - 矽电股份涨停 最新价225.85元 涨幅20.00% 流通市值23.56亿元 [8] - 2025年二季度全球半导体设备公司总收入同比增长24%至340亿美元 [8] - 存储测试设备专用化趋势催生新需求 存储测试机价格区间100万至300万美元 国产化率极低 [9][10] 航运 - 航运板块异动 南京港 宁波海运涨停 [11] - 南京港涨停 最新价10.89元 涨幅10.00% 流通市值52.91亿元 [12] - 宁波海运涨停 最新价4.42元 涨幅9.95% 流通市值53.33亿元 [12] - VLCC市场中东航线出货量维持高位 成交WS点位创2023年以来新高 中国进口VLCC运价大幅跳涨 [11] - 中信期货预计2025年三季度集运市场为季节性旺季 [12] - 贸易量波动向运价波动传导的非对称性提升集运航司盈利中枢 [12] 其他热点 - 存储 机器人等板块继续活跃 [12] - 旅游 影视 医药等板块跌幅居前 [12] - 机器人行业在"十五五"时期将开辟人形机器人等新赛道 创建未来产业先导区 [14] - 全国新能源汽车累计销售突破4000万辆 产销量连续10年保持全球第一 [15] - 英伟达将向OpenAI投资1000亿美元 [15] - 存储迎来超级周期 美股存储龙头集体创下历史新高 [15]

今日，国产替代午后暴涨，半导体设备ETF（159516）涨近5%，盘中流入近2亿份，规模超40亿元居同 类第一 相关机构表示，自2018年国内半导体产业开启自主可控进程以来，行业虽实现了高速成长，但产业链中 的"卡脖子"难题仍集中在设备领域。其中，光刻机作为半导体制造工艺的"皇冠明珠"，技术壁垒极高 ——不仅涉及光学、精密机械、材料等多学科复杂技术的融合，其国产化突破难度更是位居各类半导体 设备之首，当前国产替代率几乎无限接近于0，成为制约国内半导体产业向更高工艺节点迈进的核心瓶 颈。 从半导体设备行业的整体投资逻辑来看，"国产替代+自主可控"始终是核心主线。具体来看，在蚀刻 机、薄膜沉积等关键设备环节，目前国产化率仍低于20%，国内企业正凭借技术研发突破逐步实现从0 到1的跨越，持续抢占海外厂商的市场份额。 半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链上游 的材料与设备领域，从市场中选取涉及半导体材料供应及设备制造的上市公司证券作为指数样本，以反 映半导体产业关键环节相关企业的整体表现。该指数覆盖具有高技术壁垒和成长性特征的细分领域，是 投资者把握半导 ...

核心观点 - 青岛港通过自主研发实现全自动化码头软硬件完全国产化 从80%依赖进口到100%自主可控 并在投产后迅速刷新世界效率纪录[1] 技术突破 - 组建12个攻坚组联合科研院所 历时两年多完成28000多个配件的国产替代[1] - 第三代纯国产自动化码头于2023年正式投产[1] - 码头投运第4天桥吊平均单机作业效率即突破世界纪录[1] 国产化进程 - 原自动化码头80%软硬件依赖进口 面临采购周期长达半年以上 软件年更新一次的效率制约[1] - 实现100%自主可控后 国产设备不仅完成替代 更在性能上实现超越[1]

市场表现 - 科创人工智能ETF（589520）场内价格下跌超过3% 实时成交额超过3600万元 交投活跃且存在溢价交易 显示买盘资金较为强势 [1] - 成份股中云从科技下跌超过6% 海天瑞声下跌逾5% 凌云光 金山办公 寒武纪等个股下跌超过4% 跌幅居前拖累指数表现 [1] 行业动态 - 英伟达将向OpenAI投资最高1000亿美元 并提供数据中心芯片 科技巨头近期达成一系列合作协议包括微软对OpenAI持续投资及英伟达与英特尔AI芯片合作 [3] - 2025年国内算力需求预计高速增长 市场容量有望翻番 在美国限制芯片出口背景下国产算力芯片有望占据更多份额 成就千亿级市场 [3] - 技术突破是AI发展核心动力 算法层面大模型快速迭代 参数规模扩大及多模态融合技术应用推动场景应用质变 算力层面GPU硬件升级与边缘计算技术进步支撑规模化应用 [3] 公司业绩 - 寒武纪上半年营收增速超过43倍 净利润增速高达近296% 反映AI商业化形成技术突破-场景应用-商业变现良性循环 [3] 机构观点 - 第一上海证券认为大国科技竞争背景下算力国产化替代紧迫性持续提升 国产算力芯片市场前景广阔 [3] - 申港证券指出国产算力在模型侧和算力芯片方面持续突破 有望维持较好景气度 中期增长弹性或领先海外算力 [4] 产品优势 - 科创人工智能ETF（589520）具备三大亮点：政策推动AI成为行情引领板块 端云融合趋势下成份股受益于端侧芯片/软件AI化进程 [5] - 科技摩擦背景下人工智能自主可控至关重要 标的指数重点布局国产AI产业链且具备强国产替代特点 [5] - ETF采用20%涨跌幅机制 前十大重仓股权重占比71.66% 半导体行业权重占比54.1% 集中度高且进攻性强 [5]

想象一条隐秘的动脉，跳动着未来能源的生命之血。它横贯中国广袤的西部腹地，从四川到青海，再到西藏、新疆，一条稀有金属的巨龙正悄然苏醒。 这并非只是一次普通的地理探险，而是一场足以改变国家命运的战略发现。它的浮现，标志着中国在全球能源转型浪潮中，迈向自主与领先的里程碑。 这股源自地心的力量，不仅将为新能源产业注入澎湃动力，更折射出中华民族矢志不渝的奋斗精神与高瞻远瞩的国家战略。今天，我们一同揭开这"地下巨 龙"的神秘面纱。 今年1月8日，国家自然资源部的一则公告，让全球的目光都聚焦到了东方。一条横跨新疆、四川、青海、西藏的巨大锂矿带被正式确认，其地质构造长度达 到了惊人的2800公里。 国际锂价就像过山车，时而飙到两三万美元一吨，时而又断崖式暴跌。这种不确定性，对我们的新能源产业来说，就像一把悬在头顶的剑，随时可能落下。 过去我们并非没有自己的锂资源，比如青海柴达木盆地的盐湖。但盐 77.aspffh.iNFO683v.aspqto.iNFO68uq.aspurk.iNFO68de.asptus.iNFO689u.aspvae.iNFO68lf.aspffh.iNFO68e3.aspqto.iNFO6873.as ...

IPO进程与市场影响 - 公司科创板IPO申请于2025年6月30日获受理 7月17日进入问询阶段 经历两轮问询后定于9月26日上会 排队时间不足三个月[1][3][4] - 募资金额达80亿元 成为年内沪深北交易所最大IPO上会项目[1][5] - IPO消息披露后引发GPU概念股集体上涨 9月22日海光信息涨10.7% 芯原股份涨17.34%[1][10] 业务与技术布局 - 公司2020年成立 以自主研发全功能GPU为核心 为AI、数字孪生、科学计算领域提供计算加速平台[3] - 已推出四代GPU芯片架构（苏堤、春晓、曲院、平湖）并构建板卡、一体机、智算集群等全线产品矩阵[3] - 完成与PyTorch、Paddle-Paddle等主流框架生态适配 及超150家行业软件兼容认证[3] 财务表现与研发投入 - 2022-2024年营收分别为4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元 2025年上半年营收达7.02亿元[6] - 同期归属净利润持续减亏：-18.4亿元、-16.73亿元、-14.92亿元 2025年上半年为-2.71亿元[6] - 三年半研发投入合计43.66亿元 研发费用率从2422.51%降至79.33%[6] - 研发人员873人占比77.81% 其中硕士及以上学历超75%[6] 客户结构与现金流 - 前五大客户销售额占比持续超89% 2025年上半年对新增第一大客户R销售占比56.63%[7] - 经营活动现金流净额持续为负：2022-2024年及2025年上半年分别为-14.35亿、-11.29亿、-18.28亿、-10.37亿元[7] 行业背景与竞争格局 - GPU被纳入"新基建"关键领域 政策支持自主可控技术发展[4][10] - 国际GPU市场高度集中 国内已涌现景嘉微、海光信息等百亿/千亿级市值企业[10] - 壁仞科技、沐曦股份、瀚博半导体等同类企业均已启动IPO进程[10] 创始人背景与股权结构 - 创始人张建中曾任英伟达全球副总裁及大中华区总经理 拥有超30年行业经验[8] - 截至2025年6月30日 张建中合计控制公司36.36%股份 为公司实际控制人[8]

来源：市场资讯 （来源：华龙证券研究） 朱金金 策略分析师 【核心观点】 成长风格韧性突出。上周风格指数有所分化，在周四风格指数整体调整中仍表现出明显的韧性。从上周风格指数区间平均涨跌幅来看，成长和周期指数分 别上涨0.29%和0.04%，而其他风格指数均出现调整，其中金融风格有较为明显的调整，成长近来表现较好的重要原因之一在于业绩的持续性和较高的景 气度，以及中长期的政策支持预期。 8月经济总体平稳。8月规上工业增加值同比增长5.2%。采矿业增加值同比增长5.1%，制造业增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.4%。 装备制造业增加值同比增长8.1%，高技术制造业增加值增长9.3%。产品端，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长40.4%、 22.7%、14.4%。1-8月规上工业增加值同比增长6.2%。 美联储如期降息。9月18日美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率从[4.25%,4.50%]下调至[4.00%,4.25%]，符合市场预期，为年内首次降息，也是时隔 9个月后重启降息，核心原因在于美国劳动力市场走弱，就业下行风险已上升，并且上半年经济有所放缓。美联储点阵图 ...

一、行情回顾 市场全天探底回升，三大指数小幅上涨。黄金股集体大涨，湖南白银涨停。消费电子板块走强，立讯精密等多股封板。芯片板块延续强势，德明利涨停创新 高，中芯国际、海光信息、江波龙等均创历史新高。机器人概念股继续活跃，首开股份录得14天12板。下跌方面，影视股集体调整，中国电影等跌停。个股 跌多涨少，沪深京三市近3200股飘绿，今日成交2.14万亿。 二、当日热点 1.存储 存储概念今日大涨，德明利2连板，万润科技、聚辰股份、开普云等大涨超10%。 除了连续的涨价催化外，摩根士丹利近期又发布报告，将存储行业的评级从"中性"上调至"有吸引力"，认为行业将迎来一波超级周期。 其表示，尽管HBM存在价格竞争和市场份额变动的风险，但整体存储行业将在2026年出现供需错配，推动价格上涨和资本开支上升。如AI推动的高密度 QLC eSSD需求激增，2026年新订单可能相当于2025年全年市场规模。 | 理由 | | | 海外大行称存储迎来超级周期；美股存储龙头集体创下历史新高 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股票名称 | | 最 ...

公司技术进展 - 宏泰科技下一代高端SoC测试设备MS8800已通过关键指标验证 [1] - 宏泰科技正积极与下游客户接洽 [1] 行业现状与机遇 - 国内下游芯片企业目前以进口设备为主 [1] - SOC测试机国产化率较低 [1] - 国产替代、自主可控、降本及AI行业发展等因素推动行业前景 [1] - 公司积极看好相关行业发展 [1]