宏观固收 - 美国政府将允许英伟达的H200芯片出口到中国，并对每块芯片收取一定费用[5] - 债市回暖，30年期国债抛压缓和，10年期国债尾盘翻绿，国开债表现好于国债，资金面均衡偏松[6] - 路透预计中国11月CPI同比上行至0.7%，PPI降幅缩小到2%[7] - 市场预计美联储议息会议将降息25个基点[8] 权益市场整体格局 - 创业板指在算力硬件等权重板块带动下延续相对强势，若后续成交量无法持续有效放大，指数在该区域遇阻整理概率将提升，整体市场宜以区间震荡格局看待[9] - 本轮反弹主要围绕算力硬件、商业航天与福建本地股三大方向展开[9] - 算力硬件板块因涵盖多只人气权重股，对指数走势和市场风险偏好具备较强带动作用[9] - 商业航天与福建本地股更多承载短线题材情绪，对市场活跃度形成补充[9] 算力硬件行业 - 特朗普政府允许英伟达向中国出售H200芯片[9] - 短期关注因算力供给增加而直接受益的英伟达产业链（如组装代工、PCB、光模块）和算力服务商（IDC、算力租赁）[9] - 长期着眼于自主可控，布局在国产AI芯片、HBM、先进封装等关键领域具有核心竞争力的硬科技企业[9] 消费与政策导向 - 会议确认了以内需和科技创新为核心驱动的发展路径[9] - 短期关注大消费板块的修复机会和基建产业链的阶段性表现[9] - 中长期坚定布局代表新质生产力方向的科技成长板块[9] 福建区域主题 - 泉厦金高速公路的建设是观察和投资泉州乃至闽南区域发展的一个关键窗口[10] - 短期关注直接参与工程建设的基建链和区域龙头[10] - 中长期应布局能持续受益于区域经济深度融合和产业升级的物流、制造和消费类企业[10]