市场整体表现 - 市场早盘震荡反弹，创业板领涨1.26%，科创50指数涨超3%[1] - 沪深两市半日成交额1.79万亿元，较上个交易日放量617亿元[1] - 全市场超4100只个股下跌，个股跌多涨少，涨停数量为37家，炸板率42%，连板股9家[1] 算力硬件与光通信 - CPO等算力硬件方向延续强势，板块涨幅5.03%，天孚通信涨超18%创历史新高，东山精密、沃格光电、长飞光纤涨停[1][2] - 英伟达2026财年第二季度营收467.4亿美元同比增长56%，净利润264.2亿美元同比增长59%，推动光模块高景气预期[1][15] - 光库科技涨13.86%，德科立涨12.86%，长芯博创涨11.31%，多家光通信企业领涨超10次[2][16] 半导体芯片产业链 - 半导体板块整体走强1.73%，中芯国际涨超10%创历史新高，上海新阳涨超10%，博通集成、斯达半导涨停[3][4] - 寒武纪涨超7%股价超越茅台，复旦微电、瑞芯微、长光华芯等涨幅居前[3][12] - 国产AI算力芯片实现从"能用"到"好用"跃升，DeepSeek-V3.1适配下一代国产芯片UE8M0 FP8[8] 卫星互联网 - 卫星互联网板块涨1.35%，工信部印发指导意见支持电信运营商与卫星企业共建共享，推动手机直连卫星应用[9][17] - 博通集成、三维通信涨停，臻镭科技涨12.32%专注卫星互联网芯片，创意信息涨10.20%布局低轨宽带卫星[9][18] - 中环海陆涨11.27%参股惯性导航企业，万通发展涨10.01%子公司专注微波毫米波芯片和卫星通信[9] 医药板块调整 - 医药股集体调整，创新药板块下跌2.18%，南新制药跌10.90%，热景生物跌10.31%[10][11] - 苑东生物跌9.61%，博瑞医药跌8.44%，多家创新药企业领跌[11] 其他热点板块 - PCB行业重回上行期，江南新材4天2板，国际复材首板涨19.97%，东山精密涨停[20][21] - 机器人板块受英伟达发布新大脑推动，豪恩汽电2连板20%，华升股份、青岛双星涨停[21][22] - 液冷IDC需求提升，英维克涨停，思泉新材涨10.26%[26][27] - 业绩超预期个股受关注，兆新股份、源飞宠物、诺邦股份等多股涨停[14][15]

市场整体表现 - 上证综指下跌1.76%收于3800.35点，深证成指下跌1.43%收于12295.07点，创业板指下跌0.69%收于2723.2点，科创50指数上涨0.13%收于1272.56点 [1] - 两市及北交所共633家股票上涨，4761家下跌，29家平盘 [2] - 两市成交额31655亿元，较前一交易日增加4865亿元，其中沪市成交13268亿元增加2126亿元，深市成交18387亿元 [2] - 69只股票涨幅超过9%，22只股票跌幅超过9% [3] 行业板块表现 - AI产业链爆发，CPO概念领涨，半导体板块寒武纪、乐鑫科技、长川科技、炬芯科技、博通集成、瑞芯微等涨停或涨超10% [4] - 有色金属走强，大地熊、北方稀土涨超8%，金力永磁、章源钨业、龙磁科技、正海磁材涨超4% [4] - 酒类股表现不佳，食品饮料跌幅靠前，西麦食品、泸州老窖、山西汾酒、劲仔食品跌超3% [5] - 房地产回调，深深房A、万通发展跌停，大名城、沙河股份跌超6%，京能置业、华联控股跌超5% [5] - 煤炭股表现不佳，安泰集团、云维股份、晋控煤业、昊华能源、山西焦化、华阳股份跌超3% [5] 机构观点 - 财信证券认为市场暂未出现明显走弱信号，三大指数仍处于五日均线之上，建议短期积极参与但需注意风格变化 [6] - 东吴证券指出周二缩量后大盘回撤，需关注量价关系，放量滞涨可能带来大幅震荡 [6] - 太平洋证券预计利率债短期震荡后继续下跌，股强债弱趋势持续，国债仍有下行空间 [6][7] - 银河证券认为A股走出向上行情，风险偏好回暖带动赚钱效应，两融余额达2.1万亿元但远低于2015年峰值，居民存款搬家信号显现 [7] - 国金证券表示A股上涨源于全球定价两大宏观叙事：关税扰动减弱制造业景气回升，以及年内降息预期升温 [8]

市场指数表现 - A股三大指数早盘集体走强 全市场成交额1.75亿元 较上日半天放量469亿元[1] - 中证A500指数上涨1% 沪深300指数上涨0.7% 创业板指数上涨2.4% 上证科创板50成分指数上涨4.2%[1] - 恒生中国企业指数上涨0.1%[1] 行业板块表现 - CPO AI眼镜 液冷服务器等AI产业链板块领涨[1] - 白酒 煤炭 教育 房地产板块跌幅居前[1] - 港股医药板块调整[1] 主要指数估值指标 - 沪深300指数滚动市盈率14.1倍 自2005年发布以来估值分位63.9%[3] - 中证A500指数滚动市盈率16.5倍 自2004年以来估值分位70.2%[3] - 创业板指数滚动市盈率39.2倍 自2010年发布以来估值分位31.1%[3] - 上证科创板50成份指数滚动市盈率177.4倍 自2020年发布以来估值分位99.9%[3] - 恒生中国企业指数滚动市盈率10.5倍 自2002年以来估值分位64.3%[4] 指数成分特征 - 沪深300指数覆盖11个中证一级行业[3] - 中证A500指数覆盖93个三级行业中的91个[3] - 创业板指数中电力设备 医药生物 电子行业合计占比超55%[3] - 上证科创板50成份指数半导体占比超60% 与医疗器械 软件开发 光伏设备行业合计占比超75%[3] - 恒生中国企业指数中可选消费 金融 信息技术 能源行业合计占比超85%[4]

A股市场整体表现 - 上证指数报3881.07点，上涨0.33% [1] - 创业板指站上2800点，上涨2.41% [1] - 深证成指上涨1.34% [1] - 科创50指数上涨4.16%，报1323.76点 [2][3] - 全市场半日成交额达1.75万亿元，较上日略有放量 [3] - 超2200只个股上涨 [3] 板块及个股表现 - 半导体、CPO、AI眼镜、液冷服务器等AI产业链板块领涨 [5] - 白酒、煤炭、教育、房地产板块跌幅居前 [5] - 寒武纪成交额149.98亿元，上涨6.01% [4][5] - 新易盛成交额139.71亿元，上涨11.27% [4][5] - 北方稀土成交额137.64亿元，上涨7.31% [4][5] - 中际旭创成交额122.52亿元，上涨6.16% [4][5] - 拓维信息成交额107.40亿元，上涨3.65% [4][5] - 胜宏科技成交额105.57亿元，上涨1.98% [4][5] - 东方财富成交额104.86亿元 [4][5] - 领益智造成交额99.33亿元，上涨1.14% [4][5] - 隆扬电子、东田微、翱捷科技、乐鑫科技等多股走出20cm涨停 [10][11] - 开普云连续3日20cm涨停，股价接近翻倍 [12] 港股市场表现 - 恒生指数上涨0.06% [6][7] - 恒生科技指数上涨0.57% [6][7] - 恒生国企指数上涨0.14% [6][7] - 商汤上涨11.52%，领涨恒生科技指数成份股 [6][7] - 通信、电子板块集体走高 [7] 稀土板块表现 - 稀土板块再度走高，北矿科技涨停 [15][16] - 金力永磁上涨8.58% [16] - 龙磁科技上涨7.74% [16] - 中钢天源上涨7.57% [16] - 北方稀土上涨7.31% [16] - 北方稀土2025年半年报实现营业收入188.66亿元，同比增长45.24% [16] - 归属上市公司股东的净利润为9.31亿元，同比增长1951.52% [16] 人工智能政策及市场动态 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确提出到2027年人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70% [11] - 到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [11] - TrendForce预测2025年中国AI服务器市场中外采芯片比例将从2024年的63%降至42%，本土芯片供应商占比则有望提升至40% [12] - 上海证券认为伴随大模型持续迭代，以GPU为核心的智算中心建设空间广阔 [12] 两融市场数据 - 两融余额达22076亿元，时隔10年重回2.2万亿元以上 [18][19] - 融资余额达到21921.60亿元 [19] - 融券余额为154.52亿元 [19] - 融资余额距离历史峰值水平相差不到800亿元 [18]

市场表现 - 科创50增强ETF(588460)上涨4.77% [1] - 跟踪指数成分股艾力斯(688578)上涨20.00% 晶晨股份(688099)上涨12.66% 恒玄科技(688608)上涨10.14% 澜起科技(688008)和寒武纪(688256)跟涨 [1] - 科技板块整体走高 艾力斯2025上半年净利润同比增长60% 股价逼近涨停 [1] 行业驱动因素 - 科创板块具有高自主可控属性与政策红利支撑 情绪端热度持续升温 [1] - 短期驱动因素包括海外算力标的打开上涨空间叠加高端芯片限制扰动强化国产化替代逻辑 [1] - AI产业链催化持续 大模型持续迭代预期形成有效支撑 [1] 指数成分结构 - 上证科创板50成份指数前十大权重股合计占比54.71% [2] - 前十大权重股包括中芯国际(688981) 寒武纪(688256) 海光信息(688041) 澜起科技(688008) 中微公司(688012) 金山办公(688111) 联影医疗(688271) 石头科技(688169) 芯原股份(688521) 传音控股(688036) [2] - 成分公司涵盖六大战略新兴行业领域细分龙头 展现出抗周期能力与业绩韧性 [2] 产品信息 - 科创50ETF指数(588040) 科创50增强ETF(588460) 场外联接A(021908) 联接C(021909) 联接I(022969) [2]

市场整体表现 - A股市场午前拉升 上证指数报3881.07点涨0.33% 创业板指站上2800点涨2.41% 深证成指涨1.34% [1] - 科创50指数涨超4% 全市场半日成交额达1.75万亿元 超2200只个股上涨 [2] - 港股市场盘中短线跳水后翻红 恒生指数涨0.06% 恒生科技指数涨0.57% 恒生国企指数涨0.14% [4] AI产业链表现 - 半导体/CPO/AI眼镜/液冷服务器等AI产业链板块领涨 [3] - 通信/电子/计算机板块整体走高 光芯片/光模块/半导体/芯片等AI产业链猛涨 [6] - 国务院印发人工智能+行动意见 目标2027年AI与6大重点领域深度融合 2035年步入智能经济新阶段 [7] - 2025年中国AI服务器市场本土芯片供应商占比有望从当前水平提升至40% [8] - 多只AI概念股出现20cm涨停 包括隆扬电子/东田微/翱捷科技/乐鑫科技/长川科技等 [6][7] 个股成交活跃度 - 上午7只股票成交额突破100亿元 包括寒武纪(149.98亿)/新易盛(139.71亿)/北方稀土(137.64亿)/中际旭创(122.52亿)/拓维信息(107.40亿)/胜宏科技(105.57亿)/东方财富(104.86亿) [2][3] - 领益智造成交额达99亿元 中芯国际成交87.71亿元 [2][3] - 商汤-W涨11.52%领涨恒生科技指数成份股 蔚来-SW涨6.88% 中芯国际涨6.41% [4][5] 稀土板块表现 - 稀土板块再度走高 北矿科技涨停 金力永磁涨超8% 龙磁科技/中钢天源/北方稀土涨超7% [10][11] - 北方稀土2025年半年报营收188.66亿元同比增长45.24% 净利润9.31亿元同比增长1951.52% [11] - 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》正式发布 供给侧持续优化 [11][12] 市场资金面 - 两融余额达22076亿元 时隔10年重回2.2万亿元以上 [13] - 融资余额达21921.60亿元 距离历史峰值水平相差不到800亿元 [14] - 融券规模降至154.52亿元 融资融券规模差距加大 [14]

市场行情表现 - 8月27日早盘，创业板指上涨超过2.5% [1] - CPO光模块、AI、液冷服务器、稀土永磁等板块领涨 [1] - 科创创业50ETF（159783）上涨超过4% [1] - 该ETF持仓股中，新易盛、亿纬锂能、天孚通信、澜起科技、中际旭创、寒武纪等涨幅居前 [1] - 寒武纪股价一度突破1400元 [1] 公司业绩表现 - 寒武纪上半年实现营收28.81亿元，同比增长4348% [1] - 公司实现归母净利润10.38亿元，扣非后归母净利润9.12亿元，均实现扭亏为盈 [1] 机构市场观点 - A股市场正在走出向上行情，投资者风险偏好显著回暖带动市场赚钱效应扩散，成交额显著放量是典型标志 [1] - 在美元指数长期走弱周期下，全球资本流向重塑为A股市场向上提供进一步支撑 [1] - 市场有望围绕AI产业链、反内卷、非银金融等板块轮动 [1] - 科技成长板块在AI技术革命及新兴产业趋势推动下，有望保持高景气度 [1] - 中长期视角下供需格局改善与行业盈利修复带动的"反内卷"概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑清晰 [1] - 政策呵护下的大消费领域具备投资价值 [1] - 随着产业端积极因素累积以及全球流动性预期改善，市场风偏有望维持 [2] - 考虑到主要宽基指数估值已升至历史较高分位水平，交易波动可能放大 [2] - 8月底中报业绩披露收官在即，建议关注业绩相对占优的板块和优质企业 [2] 投资配置主线 - 配置上关注三条主线：一是内外需共振下景气向上的科技成长；二是行业景气有望改善的板块（新能源/建材/传统周期等）；三是受益于市场活跃度提升且兼具稳定优势的金融板块 [2] 指数与投资工具 - 科创创业50ETF（159783）跟踪中证科创创业50指数 [2] - 该指数在创业板和科创板中选取了50只市值最大、科技属性纯正的龙头公司 [2] - 该指数集合了科创板和创业板的优势，选取了具备高科技属性的科创板标的和成长性、盈利性较好的创业板标的 [2] - 没有科创板/创业板账户的投资者或可通过科创创业50ETF（159783）一键布局科创板&创业板核心资产 [2]

计算机行业景气度 - 计算机板块细分领域AI产业链、智能驾驶、出海等方向景气度较好 [1] - 利润端受益于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约 表现预计优于收入端 [1] - 下半年经营强度有望好于上半年 AI落地进展显著 预计环比上半年实现倍数增长 [1] AI落地方向 - 确定性较高的AI落地方向包括软硬结合的端侧AI硬件 [1] - C端出海软件属于AI落地方向之一 [1] - B端企业服务与制造业信息化是AI落地重点领域 [1] - G端大模型私有化部署被列为AI确定性落地方向 [1] 计算机指数与基金产品 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651） [1] - CS计算机指数从沪深市场选取软件开发、IT服务、硬件制造等业务上市公司证券 [1] - 指数反映计算机行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 国泰中证计算机主题ETF联接C（010210）面向无股票账户投资者 [1] - 国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）为同类基金产品 [1]

市场整体表现 - 截至午间收盘，沪指涨0.33%至3881.07点，深成指涨1.34%至12639.72点，创业板指涨2.41%至2808.08点，科创50指数涨4.16%至1323.76点 [3][6] - 沪深两市半日成交额达1.73万亿元，连续第30个交易日突破1.5万亿元 [4][9] - 全市场超3000只个股下跌，个股跌多涨少 [4] 行业板块表现 - 半导体、CPO、AI眼镜、稀土永磁等板块涨幅居前 [5] - 白酒、煤炭、保险、养鸡等板块跌幅居前 [5] - 液冷服务器板块拉升，剑桥科技涨停，英维克触及涨停，欧陆通涨7%，申菱环境涨超6% [15] - 消费电子板块短线拉升，隆扬电子涨超12%，光峰科技、立讯精密、蓝思科技、影石创新等跟涨 [19] 个股表现 - 寒武纪股价突破1400元，涨超7%，再创新高，成交额达102.16亿元 [17][21] - 半导体板块持续拉升，瑞芯微、博通集成涨停，长川科技、乐鑫科技20%涨停，炬芯科技、中科蓝讯涨超10% [7] - AI智能体概念走强，开普云20%涨停，能科科技、启明信息、佳都科技涨停，数字人、迪安诊断涨超10% [24] 指数动态 - 创业板指突破2800点整数关口，涨2.11% [10] - 深证成指突破12600点整数关口，涨1.02% [12] - 科创50指数涨超3% [6][20] - 恒生科技指数涨超1%，恒指高开0.4% [22][30] 资金与流动性 - 央行开展3799亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净回笼2361亿元 [31] - 人民币兑美元中间价报7.1108，调升80个基点，创2024年11月6日以来最高 [32]

市场指数表现 - 沪指午盘上涨0.33% 深成指上涨1.34% 创业板指上涨2.41% 北证50指数下跌0.03% [1] - 沪深京三市半日成交额达17463亿元 较上日放量469亿元 [1] - 全市场超2200只个股上涨 [1] AI科技产业链 - 半导体 CPO AI眼镜 液冷服务器等板块领涨 [1] - 乐鑫科技 瑞芯微 麦格米特封板涨停 [1] - 新易盛 仕佳光子 长芯博创等多股大涨超10% [1] 稀土板块 - 北矿科技涨停 龙磁科技创新高 北方稀土涨超5% [1] - 板块盘中震荡走高 [1] 白酒与房地产 - 白酒板块集体调整 泸州老窖 山西汾酒跌超3% [1] - 房地产板块表现落后 深深房A盘中跌停 [1] - 万通发展 大名城 沙河股份跌幅居前 [1]